證券投資學教案

PAGEPAGE52證券投資學教案主講人:彭曉輝教學計劃章節(jié)教學內(nèi)容課時第一章證券投資導論4課時第二章股票市場6課時第三章債券市場4課時第四章投資基金4課時第五章證券交易4課時第六章證券市場的監(jiān)管4課時第七章股票投資的基本因素分析4課時第八章股票投資的技術(shù)面分析4課時第九章股票買賣操作方法4課時證券投資學主講人:彭曉輝教材與教學參考書教材：證券投資學 主編：楊大楷出版社：上海財政大學出版社教學參考書：證券市場基礎知識主編：陳共、周升業(yè)、吳曉求出版社：中國人民大學出版社教學參考書：證券市場基礎知識證券發(fā)行與承銷證券交易證券投資分析主編：叢樹海出版社：上海財經(jīng)大學出版社其他參考資料：證券從業(yè)人員考試叢書課程介紹證券市場是一門系統(tǒng)介紹我國證券市場產(chǎn)生、運行、組織與管理以及證券投資基礎知識的課程。在我國進行現(xiàn)代企業(yè)制度建設的過程中，證券市場作為資金籌措和優(yōu)化資源配置的重要場所，在整個金融市場中的地位越來越成為各界關(guān)注的焦點。另外，掌握基本的證券投資知識和投資技巧，也是當前形勢下管理類大中專學生必備的技能之一。課程的目的與要求本課程的教學目的是使學生在原有的經(jīng)濟理論基礎和經(jīng)濟意識上，進一步擴充在后續(xù)課程的學習和今后實際工作中必須具備的投資意識、投資手段中的基本理論和基本方法，使學生初步掌握股票、債券、基金等的概念和證券投資功能、上市公司條件和情況分析、證券投資的基本面分析、證券投資收益與風險的確定原理、投資決策基礎、投資組合資產(chǎn)的選擇、其他投資價格及風險分析等，培養(yǎng)學生具有初步的投資意識和慎密的投資分析能力，提高學生綜合運用所學知識分析和解決實際問題的能力以及自學能力，使學生具有較高的學習專業(yè)理論的素質(zhì)。并且可以通過著一門課的學習可以理論與實踐相結(jié)合在股市上有所作為。因此，通過本課程的學習，要求學生：1.了解證券投資分析中的有關(guān)專業(yè)詞匯的基本概念和利用一些經(jīng)濟方法來解決投資的基本方法，提高綜合運用所學知識解決實際問題的能力。2.熟悉利用所學投資理論中分析研究問題的方法，掌握股票、債券、基金以及金融衍生商品等方面的基本理論，了解我國上市公司的條件，會利用財務指標進行上市公司的財務狀況的分析。3.認識到投資是當今相當普遍的經(jīng)濟行為，會利用所學知識來分析和解決當前的一些經(jīng)濟問題和經(jīng)濟現(xiàn)象，掌握證券投資的基本理論，以及處理實際現(xiàn)象的基本思路和基本方法，具有運用證券投資的技術(shù)指標分和析解決實際問題的能力。主要教學內(nèi)容證券市場的含義、功能、參與者、發(fā)展歷程股票市場的基礎知識債券市場的基礎知識投資基金的種類、組織與管理證券交易的原則、過程證券市場的監(jiān)管體系、監(jiān)管制度上市公司購并的類型、程序股票投資的基本因素分析股票投資的理論和技術(shù)指標常用的股票投資操作方法先修課程《公司概論》《公司法》《現(xiàn)代企業(yè)制度》學習方法概念與理論部分理解記憶作業(yè)部分獨立完成課后大量閱讀有關(guān)的資料模擬股票投資教學要求課時：每周2節(jié)考試方式：閉卷考試考試內(nèi)容：主講內(nèi)容要求：每節(jié)課必須來聽課，每缺一次課扣總分5分。缺三分之一以上的課不能參加考試。第一章證券投資導論目的要求：掌握證券投資的概念和性質(zhì)。熟悉投資的基本類型,了解證券投資的應用教學重點：投資的基本類型教學難點：證券投資的基本類型教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)投資第二節(jié)證券投資概述第三節(jié)證券市場概述看一看窮人為錢而工作，富人讓錢為他工作——羅伯特金錢好比田野中的羊群，不斷替你生出小羊，使你的錢包里有源源不段的金錢流進，使你得到連綿不斷的收入。——阿凱得很多人沒有過上優(yōu)裕生活的原因，是因為沒有學到發(fā)財?shù)拿卦E，或者沒有實用的致富方法。所以想成為富翁，就得趕緊找到正確的發(fā)財秘訣?！闷苼?希爾證券投資導論第一節(jié)投資固定資產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資有價證券投資期貨投資與期權(quán)投資信托投資保險投資投資的形式一、固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是指企業(yè)購置或建造固定資產(chǎn)的投資，它既包括基本建設投資(新建、擴建工程的投資)，也包括對現(xiàn)有固定資產(chǎn)進行更新改造的投資。特點：1、投資金額較大。2、投資回收期較長。3、投資的風險較大。二、房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資是為了獲得未來收益或避免資金貶值而投資建造或購買房地產(chǎn)以便出賣、出租的活動。房地產(chǎn)包括：房產(chǎn)：包括土地附屬的生產(chǎn)性廠房、倉庫設施、生活用住宅、商店、旅館、辦公用房等建筑設施以及由之衍生的所有權(quán)和使用權(quán)。地產(chǎn)：指土地、部分土地改良物及由之衍生的所有權(quán)和使用權(quán)。房地產(chǎn)投資的特點：1、房地產(chǎn)投資對環(huán)境的依賴性很強。2、房地產(chǎn)投資需要考慮房地產(chǎn)本身的經(jīng)濟壽命。3、房地產(chǎn)投資需要巨額資金，且周轉(zhuǎn)緩慢、流動性差。4、房地產(chǎn)市場的供給調(diào)節(jié)緩慢。5、房地產(chǎn)的價值穩(wěn)定，在通貨膨脹時還可獲得較大的增殖。同時可用于抵押，比較容易取得大額貸款。三、有價證券投資有價證券投資簡稱證券投資，即所謂的狹義的投資，它是指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價證券，進行有價證券的買賣，從而獲取收益的一種投資行為。包括：1、股票投資2、債券投資3、基金投資4、衍生工具投資四、期貨投資與期權(quán)投資1、期貨投資期貨投資是指投資者通過買賣期貨合約躲避價格風險或賺取利潤的一種投資方式。期貨投資的方式：套頭交易，也稱套期保值。投機性交易。期貨投資的特點期貨投資采取交納保證金的形式，所需資金少、見效快、方便靈活。期貨投資的對象是標準期貨合約，對于交易商品的質(zhì)量和數(shù)量、交易地點、方式、環(huán)境等都有嚴格的限制。期貨投資在多數(shù)情況下根本無需進行商品的實際交割，而是經(jīng)過“對沖”，進行差額結(jié)算。期貨投資可以轉(zhuǎn)移價格波動的風險，起到套期保值的作用，并有利于推動市場競爭，形成商品價格。期貨投資具有較大的投機性，且易發(fā)生欺詐行為，因此受到嚴格的法律和規(guī)則限制。2、期權(quán)投資期權(quán)投資是指為了實現(xiàn)盈利的目的或避免風險而投資，在一定時期，以指定價格買賣一定數(shù)量商品或證券的權(quán)力。根據(jù)期權(quán)買進賣出的性質(zhì)劃分，期權(quán)投資可分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)；根據(jù)期權(quán)合同買賣的對象劃分，期權(quán)投資可分為商品期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)、期貨期權(quán)等的投資。期權(quán)投資的特點期權(quán)投資買賣的是一種特殊權(quán)力，而不必要一定履行合同。投資者在支付期權(quán)費、購買期權(quán)合同之后，便獲得了買或賣的選擇權(quán)，即可自行決定是否行使該項權(quán)力。期權(quán)投資的風險小于期貨投資，期權(quán)投資者的損失僅限于期權(quán)費。期權(quán)投資可在交易所內(nèi)進行，也可在場外進行。由于期權(quán)合同投資者可以放棄權(quán)力。因此其需要真正進行商品交割的比率更低。期權(quán)投資可以雙向套做，因此其規(guī)避風險的范圍比期貨投資更廣泛。五、信托投資信托投資，從受托人的角度說，是指信托企業(yè)以投資者的身份直接從事各種投資活動，這是信托投資公司的基本業(yè)務；從委托人的角度說，是指委托人以投資者的身份將財產(chǎn)交付受托人并指定用于投資活動，這是委托人的一種投資方式。六、保險投資保險投資是指投資者通過參加保險來抵補風險損失或獲取收益的一種投資方式。保險投資的特點：從投資動機來看，保險投資主要是為了補償損失而不是增加收益；運用保險投資的方法來補償意外事故損失比自行積累損失準備金有利。進行保險投資可使投資者獲得某種安全感，并且在保險公司的幫助下也可較好地防范和降低風險。第二節(jié)證券投資概述證券投資的概念：證券投資是指自然人、法人及其他社會團體通過有價證券的購買和持有,借以獲取收益的投資行為.一、證券投資的特點1、證券投資具有高度的“市場力”。2、證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資。3、投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。4、二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。二、證券投資的構(gòu)成要素及原則

(一)證券投資的構(gòu)成要素1、收益，即證券投資的全部收入或報酬。主要包括當前收入(股息、利息等)和資本利得(即證券買賣差價收益)兩部分。2、風險，即證券投資的風險。指影響證券投資收益的各種不確定性。3、時間，即證券投資的時間長短如何。證券投資的三要素是密切聯(lián)系、相互作用的。一般來說，收益和風險成正比例關(guān)系；風險和時間也成正比例關(guān)系；當收益一定時，時間越長，收益率越低，收益率為正時，時間越長，絕對收益越高。(二)證券投資的原則安全性：證券投資的本金是否安全，是否有遭受損失的危險。收益性：投資者從證券投資中能否獲得收益，收益有多大。流動性：投資者所購買的證券是否具有較強的流通變現(xiàn)能力。時間性：投資者在證券投資中所花費的時間長短。三、證券投資工具無價證券：各種供應券等四、證券投資關(guān)系的構(gòu)成發(fā)行者中介人：證券承銷商，證券經(jīng)紀商。投資者：個人投資者，機構(gòu)投資者。五、證券投資的作用證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道。證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度，促進企業(yè)的行為合理化。證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義。證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。第三節(jié)證券市場概述 本節(jié)主要介紹關(guān)于證券市場的基礎理論知識，包括證券市場的涵義與參與者、證券市場的功能、中國證券市場的發(fā)展沿革等內(nèi)容，本節(jié)的重點是了解證券市場的構(gòu)成以及在金融市場中的地位，證券市場與一般商品市場的區(qū)別，理解證券市場基本功能等內(nèi)容。證券市場的含義證券市場是有價證券發(fā)行與流通以及與此相適應的組織與管理方式的總稱。其中：有價證券是證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。證券市場與資本市場資本市場是融通長期資金的交易市場。它包括了股票市場、債券市場、基金市場和銀行中長期信貸市場，這實際上就是證券市場和銀行中長期借貸市場?？梢?，資本市場與證券市場存在著極其密切的關(guān)系，但資本市場的外延要比證券市場大，因此，資本市場不能與證券市場直接劃等號。證券市場與金融市場證券市場的參與者證券市場的主體：發(fā)行人、投資者、中介機構(gòu)證券市場的客體：客體指交易工具，即證券市場上買賣的各種不同的證券品種，如股票、債券、投資基金和其它衍生工具。證券市場交易組織證券市場監(jiān)管機構(gòu)證券市場的功能1、籌集資金的重要渠道2、央行宏觀調(diào)控的場所3、資源合理配置的有效場所我國證券市場發(fā)展沿革可以簡單劃分為以下幾個階段：★舊中國的證券市場★1949—1952年的證券市場★1953—1978年的證券市場★1978—1990年的證券市場★1990年以后的證券市場作業(yè)：第13頁：1，2，3教學總結(jié)：本章主要講解了證券投資的概念和性質(zhì)，投資的基本類型，了解證券投資的應用。重點講了投資的基本類型。第二章 股票市場目的要求：本章介紹了股票的基本知識、股票發(fā)行、承銷和上市流通以及股票價格及股票價格指數(shù)等相關(guān)內(nèi)容。本章是本課程重點章節(jié)之一，要求學生重點掌握的概念、特征及類型，股票發(fā)行、上市流通的條件，股份有限公司從發(fā)行股票到上市流通的過程。教學重點：掌握的概念、特征及類型，股票發(fā)行、上市流通的條件，股份有限公司從發(fā)行股票到上市流通的過程。教學難點：股份有限公司從發(fā)行股票到上市流通的過程教學課時：6課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)股票概述第二節(jié)股票發(fā)行的條件第三節(jié)股票上市流通的基本條件股票概述1、股票的概念 股票是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，它是股份有限公司股份的表現(xiàn)形式2、股票的特點 收益性、風險性、穩(wěn)定性、流動性、股份的伸縮性、價格的波動性、經(jīng)營決策的參與性股票概述3、股票的類型優(yōu)先股與普通股；記名股票與無記名股票；有面額股票與無面額股票；有表決權(quán)股票和無表決權(quán)股票；股票概述4、我國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)(1)國有股(2)法人股(3)社會公眾股5、其他股票分類方法(1)A股、B股、H股、N股和S股(2)績優(yōu)股、垃圾股；藍籌股、紅籌股；三無股；大盤股、中盤股、小盤股股票發(fā)行的管理制度和方式1、證券發(fā)行的管理制度有審批制和核準制2、發(fā)行方式： 公募發(fā)行與私募發(fā)行； 直接發(fā)行和間接發(fā)行； 初次發(fā)行和增資發(fā)行；股票發(fā)行的條件1、初次發(fā)行的條件1)其生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；2)其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)；3)發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額分35％；4)發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30％，無形資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）占其所折股本數(shù)的比例不得低于20％；股票發(fā)行的條件5)公司股本總額不少于人民幣5000萬元；6)向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的25％，擬發(fā)行股本超過4億元的，可酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但最低不得少于擬發(fā)行股本總額的15％；7)發(fā)起人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為；8)近3年連續(xù)盈利等。股票發(fā)行的條件（續(xù)）2、申請增資發(fā)行股票的條件(1)前一次公開發(fā)行的股份已募足，且募集資金的使用與其招股說明書所述用途相符，資金使用效益良好；(2)距前一次公開發(fā)行股票的時間在1年以上(3)公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；(4)在最近3年內(nèi)財務會計文件無虛假記載；(5)公司預期利潤率可達同期銀行存款利率。股票發(fā)行的條件（續(xù)）申請配股的條件：1、公司章程符合《公司法》規(guī)定。2、配股募集資金的用途必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。3、前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個完整的會計年度以上。申請配股的條件4、公司在最近3個完整會計年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；屬于農(nóng)業(yè)、能源、原材料、基礎設施、高科技類的公司可以略低，但不低于9%；上述指標計算期內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6％。申請配股的條件5、公司在最近3年內(nèi)財務會計文件無虛假記載或重大遺漏6、公司預期凈資產(chǎn)收益率達到或超過同期存款利率水平，即本次配股募集資金后，公司預測的凈資產(chǎn)稅后利潤率應達到同期銀行個人定期存款利率以上。7、配售股票限于普通股，配售對象為股權(quán)登記日登記在冊的本公司全體普通股股東。申請配股的條件8、公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)，不得超過該公司前一次發(fā)行并募足股份后其普通股股份總數(shù)的30％。公司將本次配股募集資金用于國家重點建設項目和技改項目的，在發(fā)起人承諾足額認購其可配股份的情況下，可不受30％比例的限制。1、承銷資格的取得：主要從凈資產(chǎn)、證券營運資金、凈資本、2/3以上的高管人員和主要業(yè)務人員獲得《證券從業(yè)人員資格證書》、具有完善的內(nèi)部風險管理制度,財務狀況符合法律規(guī)定的風險管理要求。對于發(fā)行股票的面值總額超過人民幣3000萬元或預計銷售總額超過人民幣5000萬元的，應由承銷團承銷。承銷團由兩個以上承銷機構(gòu)組成，牽頭組織承銷團或獨家承銷某只股票的證券經(jīng)營機構(gòu)稱為主承銷商。股票發(fā)行與承銷的準備2、承銷資格的維持：證券經(jīng)營機構(gòu)取得的內(nèi)資股承銷業(yè)務資格證書的有效期自簽發(fā)之日起1年，1年后自動失效。已經(jīng)取得資格證書的境內(nèi)企業(yè)要維持其經(jīng)營承銷業(yè)務資格，應當在資格證書失效前3個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會提出申請并按照要求報送有關(guān)資料，經(jīng)中國證監(jiān)會審核通過后換發(fā)資格證書。股票承銷前的盡職調(diào)查盡職調(diào)查，又稱細節(jié)調(diào)查。承銷商的盡職調(diào)查指承銷商在股票承銷時，以本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，對股票發(fā)行人及市場的有關(guān)情況及有關(guān)文件的真實性、準確性、完整性進行的核查、驗證等專業(yè)調(diào)查。調(diào)查的主要內(nèi)容是發(fā)行人、市場、產(chǎn)業(yè)政策。股票發(fā)行與上市的輔導（1）輔導的目的（2）輔導的時間（3）輔導的內(nèi)容①培訓②資產(chǎn)重組，界定產(chǎn)權(quán)關(guān)系。③制定公司章程，建立規(guī)范的組織機構(gòu)④協(xié)助公司進行帳務調(diào)整⑤協(xié)助公司制定籌措資金的使用計劃⑥協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)，1、招股（配股）說明書2、招股（配股）說明書概要3、資產(chǎn)評估報告4、審計報告5、盈利預測的審核函6、法律意見書 7、律師工作報告8、驗證筆錄9、輔導報告股票發(fā)行的申報和審核程序（1）股票發(fā)行的申報（2）股票發(fā)行的審核程序（3）路演特指股票發(fā)行推介會，是境外上市公司慣常采用的用來溝通投資者與股東關(guān)系的方式路演（Roadshow）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動。1、承銷方法：包銷和代銷2、承銷協(xié)議：責、權(quán)、利3、發(fā)行方式：認購證發(fā)行、儲蓄存單發(fā)行、全額預繳比例配售方式、上網(wǎng)競價發(fā)行、上網(wǎng)定價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合的發(fā)行、上網(wǎng)發(fā)行和向二級市場投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。4、發(fā)行價格5、發(fā)行費用股票上市流通的基本條件（1）其股票經(jīng)批準已經(jīng)公開發(fā)行。（2）發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬元。（3）持有人民幣1000元以上的個人股東不少于1000人。個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元。股票上市流通的基本條件（4）社會公眾股不少于總股本的25％。公司總股本超過人民幣4億元的，公眾股的比例不少于15％。（5）公司最近3年財務報告無虛假記載，最近3年無重大違約行為。（6）證券主管部門規(guī)定的其他條件。股票的價格：1、票面價格2、發(fā)行價格3、賬面價格4、內(nèi)在價格（理論價格）5、清算價格6、市場價格股票價格的修正：除息和除權(quán) 1、股票價格指數(shù) 簡稱股價指數(shù)，是指由金融機構(gòu)編制的通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值。股票價格指數(shù)是對股市動態(tài)的綜合反映，也是投資者投資決策的依據(jù)之一。2、計算方法：簡單算術(shù)平均法；綜合平均法；幾何平均法；加權(quán)綜合法等。1、深證綜合股價指數(shù)2、深證成分股指數(shù)3、上證綜合指數(shù)4、上證30指數(shù)5、上證成份指數(shù)（180）6、道·瓊斯股票價格平均數(shù)7、標準·普爾股價指數(shù)8、香港恒生指數(shù)9、紐約證券交易所股價綜合指數(shù)10、金融時報股價指數(shù)11、日經(jīng)平均指數(shù)12、東京證券交易所股價指數(shù)13、NASDAQ指數(shù)作業(yè)：第153頁：1，2，3，5教學總結(jié)：本章是本課程重點章節(jié)之一，要求學生重點掌握的概念、特征及類型，股票發(fā)行、上市流通的條件，股份有限公司從發(fā)行股票到上市流通的過程。本章介紹了股票的基本知識、股票發(fā)行、承銷和上市流通以及股票價格及股票價格指數(shù)等相關(guān)內(nèi)容。第三章 債券市場目的要求：本章主要了解我國債券市場的發(fā)展概況、目前債券市場的特點；了解國際債券的種類特點；了解企業(yè)債券的種類特點；掌握國債的種類、發(fā)行方式、現(xiàn)貨交易、回購交易的基本原理；掌握可轉(zhuǎn)換公司債券的特點、發(fā)行方式。教學重點：掌握國債的種類、發(fā)行方式、現(xiàn)貨交易、回購交易的基本原理；掌握可轉(zhuǎn)換公司債券的特點、發(fā)行方式。教學難點：掌握國債的種類、發(fā)行方式、現(xiàn)貨交易、回購交易的基本原理；教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)債券概述第二節(jié)國債的發(fā)行第三節(jié)企業(yè)債券市場第四節(jié)可轉(zhuǎn)換公司債券債券概述1、債券的定義 債券是債務人依照法律手續(xù)發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆諔{證。債券的發(fā)行人是債務人，投資于債券的人是債權(quán)人。2、債券的特征 期限性、風險性、流動性和收益性債券概述3、債券的分類按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券、公司債券按期限長短分類:短期債券、中期債券、長期債券按利息的支付方式分類:附息債券、浮動利率債券貼現(xiàn)債券、零息債券債券概述3、債券的分類按有無抵押擔保分類:信用債券、擔保債券按照債券的記名方式分類:憑證式債券、記名債券無記名債券、記帳式債券按發(fā)行區(qū)域分類:國內(nèi)債券、國際債券國際債券市場 國際債券市場是指由國際債券的發(fā)行人和投資人所形成的金融市場。國際債券有可以分為：外國債券和歐洲債券國際債券市場國際債券市場外國債券：美國的外國債券市場：揚基債券。日本的外國債券市場：武士債券。瑞士的外國債券市場：瑞士法郎債券。歐洲債券：歐洲美元債券市場、歐洲日元債券、歐洲馬克債券、歐元債券、龍債券。國債市場國債的種類：1、憑證式國債2、記賬式國債3、無記名國債4、特種定向債券5、特別國債6、專項國債國債的發(fā)行發(fā)行方式的演變：第一階段是從1981年至1990年，主要屬于一種行政攤派方式。第二階段是從1991年到1994年，主要是一種承購包銷的方。它屬于市場化發(fā)行的嘗試階段。第三階段是從1995年至今，在承購包銷基礎上，還采用了完全市場化的投標發(fā)行辦法。國債現(xiàn)貨交易國債二級市場的組織形式1、場內(nèi)交易：以銀行間交易和上海證券交易所為主2、場外交易：銀行柜臺2002年6月之前以憑證式國債交易為主2002年6月以后開始試點交易記帳式國債國債期貨交易我國曾在1992年底～1995年中期存在過國債的期貨交易?！?27”事件之后國債期貨交易被取消和禁止，至今仍未恢復。國債回購國債回購的概念：國債回購交易是發(fā)達市場上常用的交易方式。它是指國債持有者在賣出一筆國債的同時，與買方約定于某一到期日再以事先約定的價格將該筆國債購回。也可以是投資者在購入一筆國債的同時，與賣方約定在未來某一到期日再以事先約定的價格賣回給最初的售券者。企業(yè)債券市場企業(yè)債券概述：企業(yè)債券是由企業(yè)或公司發(fā)行的有價證券，是企業(yè)或公司為籌措資金而公開負擔的一種債務契約，表示公司借款后，有義務償還其所借金額的一種期票。即發(fā)行債券的企業(yè)以債券為書面承諾，答應在未來的特定日期，償還本金并按照事先規(guī)定的利率付給利息。企業(yè)債券市場我國企業(yè)債券的發(fā)行歷程1、地方企業(yè)債券2、重點企業(yè)債券3、基本建設債券4、企業(yè)短期融資債券5、國家投資債券6、公司債券企業(yè)債券市場企業(yè)債券的上市交易所謂債券上市，就是指證券交易所承認并接納某種債券在交易所掛牌交易。我國對企業(yè)債券的上市有一套嚴格的規(guī)定。企業(yè)債券若要上市，必須達到證交所規(guī)定的上市標準，在提出上市申請并經(jīng)證交所和中國證監(jiān)會審查批準后，債券方可上市。企業(yè)債券市場現(xiàn)行的企業(yè)債券信用評級體系：人民銀行認可了以下評估公司從事企業(yè)債券的評級：1、中國誠信證券評估有限公司2、大公國際資信評估有限責任公司3、深圳市資信評估公司4、云南資信評估事務所5、長城資信評估有限公司企業(yè)債券市場6、上海遠東資信評估公司7、上海新世紀投資服務公司8、遼寧省資信評估公司9、福建省培訓評級委員會人民銀行不承認其他評估機構(gòu)的評級結(jié)果。目前，中國誠信證券評估有限公司是國內(nèi)規(guī)模最大和最有影響力的機構(gòu)?？赊D(zhuǎn)換公司債券1、可轉(zhuǎn)換公司債券概念可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定時間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。一般意義上的可轉(zhuǎn)換公司債券是一種典型的混合金融產(chǎn)品，兼具債券、股票和期權(quán)的某些特征。可轉(zhuǎn)換公司債券2、可轉(zhuǎn)換公司債券的基本要素：（1）基準股票（2）票面利率（3）轉(zhuǎn)換比率和轉(zhuǎn)換價格（4）轉(zhuǎn)換期（5）贖回條款（6）回售條款作業(yè)：第127頁：1，2教學總結(jié)：本章主要了解我國債券市場的發(fā)展概況、目前債券市場的特點；了解國際債券的種類特點；了解企業(yè)債券的種類特點；掌握國債的種類、發(fā)行方式、現(xiàn)貨交易、回購交易的基本原理；掌握可轉(zhuǎn)換公司債券的特點、發(fā)行方式。第四章投資基金目的要求：了解投資基金的產(chǎn)生和演變以及在全球的發(fā)展概況；理解中國投資基金的發(fā)展和目前的現(xiàn)狀以及投資基金的組織管理形式；簡單了解美國的對沖基金。教學重點：中國投資基金的發(fā)展和目前的現(xiàn)狀以及投資基金的組織管理形式教學難點：中國投資基金的發(fā)展和目前的現(xiàn)狀以及投資基金的組織管理形式教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：投資基金概述第二節(jié)投資基金的組織管理第三節(jié)美國的對沖基金本章的學習目的：了解投資基金的產(chǎn)生和演變以及在全球的發(fā)展概況；理解中國投資基金的發(fā)展和目前的現(xiàn)狀以及投資基金的組織管理形式；簡單了解美國的對沖基金。投資基金概述1、投資基金的概念投資基金又稱共同基金，是通過向投資者發(fā)行基金券或受益憑證，將眾多小額投資者的資金匯集起來，交給專業(yè)投資機構(gòu)進行操作，所得的收益由投資者按出資比例分享的投資工具。投資基金概述2、投資基金的特點：專業(yè)管理、專家操作組合投資、分散風險小額投資、費用低廉流動性強、變現(xiàn)性高品種繁多、選擇性強投資基金概述3、投資基金的類型契約型基金和公司型基金開放式基金和封閉式基金長型基金和收入型基金投資基金概述4、投資基金的組織結(jié)構(gòu)契約型投資基金有三方當事人：委托人、受托人和受益人公司型基金有四方當事人：基金公司、基金管理人、基金托管人和股東投資基金示例基金同盛(4699)一、基金基本概況主營業(yè)務:國內(nèi)公開發(fā)行上市的股票,債券基金投資的其他金融工具.基金類型:契約封閉式存續(xù)期:15年發(fā)行日期:19991101上市日期:法人代表:王其華聯(lián)系人:李燕敏主承銷商:天津北方國際信托投資公司管理人:長盛基金管理有限公司托管人:中國銀行示例（續(xù)）二、基金前十名持有人股東名稱持股數(shù)(萬股)比例(%)1中國人壽保險公司16721.63005.5702中國再保險公司10000.00003.3303平安保險公司8560.00002.8504中國人民保險公司4184.32001.3905張?zhí)?574.00000.8606上海久事公司1500.00000.500…………示例（續(xù)）三、投資組合基金資產(chǎn)凈值(萬元)362585.44股票市值(萬元)269109.92國債市值及現(xiàn)金(萬元)103663.44持倉比例(%)74.22基金投資前十名股票明細：示例（續(xù)）股票名稱市值占基金資產(chǎn)比例1.寶鋼股份28400.007.83%2.上港集箱28116.277.75%3.長城電腦16821.164.64%4.外運發(fā)展16544.234.56%5.茉織華Ｂ13058.063.60%6.中原油氣12856.593.55%7.中體產(chǎn)業(yè)11375.303.14%8.深萬科Ａ10549.142.91%9.中興通訊8701.152.40%10.伊利股份8142.612.25%華安創(chuàng)新證券投資基金（示例2）華安創(chuàng)新證券投資基金招募說明書（摘要）基金發(fā)起人：華安基金管理有限公司基金管理人：華安基金管理有限公司基金托管人：交通銀行基金銷售代理人:交通銀行?；鹱耘c過戶登記人:華安基金管理有限公司基金名稱：華安創(chuàng)新證券投資基金?；痤愋停浩跫s型開放式?；鹜顿Y方向：在中國境內(nèi)上市的創(chuàng)新類上市公司的股票、債券等。華安創(chuàng)新證券投資基金設立募集目標：本基金首次設立募集目標為50億份基金單位?；饐挝坏拿嬷担好炕饐挝坏拿嬷禐槿嗣駧?元發(fā)行對象：中華人民共和國境內(nèi)的個人投資者和機構(gòu)投資者發(fā)行方式：通過基金銷售網(wǎng)點華安創(chuàng)新證券投資基金基金認購金額的限制：在設立募集期內(nèi)，個人投資者認購的最低額為人民幣1萬元，超過1萬元的認購必須是1萬元的整數(shù)倍，最高累計限額為人民幣30萬元；機構(gòu)投資者認購最低額為人民幣30萬元，超過30萬元的認購必須是1萬元的整數(shù)倍，最高累計限額為5億元發(fā)行時間：自招募說明書公告之日起不超過3個月。交易安排：基金成立后，將通過銷售網(wǎng)點辦理申購贖回和其他交易。投資基金的組織管理1、我國投資基金的發(fā)起與設立主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司。每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元人民幣，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗，有連續(xù)盈利的記錄；發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范?；鹜泄苋?、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關(guān)的其他設施。投資基金的組織管理2、投資基金的募集募集方式可采用公募方式，也可采用私募方式募集工作可以由基金的發(fā)起人承擔，也可以由其委托的證券機構(gòu)承擔。封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批準之日起計算。3個月內(nèi)募集的資金超過該基金批準規(guī)模的80％的，該基金方可成立。開放式基金自批準之日起3個月內(nèi)凈銷售額超過2億元人民幣的，該基金方可成立。投資基金的組織管理3、我國投資基金的交易與贖回投資基金在募集期限結(jié)束后，必須經(jīng)管理機關(guān)指定的部門或機構(gòu)驗資并出具證明。管理機關(guān)核準后，方可正式成立。封閉式證券投資基金成立后，可向中國證監(jiān)會及證券交易所提出基金上市申請。其他種類基金也可以向地方證券交易中心申請上市。開放式基金只能在符合國家規(guī)定的場所申購、贖回。投資基金的組織管理4、我國投資基金的托管人與管理人經(jīng)批準設立的基金，應當委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管其基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運用基金資產(chǎn)。基金托管人、基金管理人應當在行政、財務上相互獨立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務。投資基金的組織管理5、我國投資基金的運作與監(jiān)督管理（1）每一基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％；（2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10％；（3）每一基金投資于國債的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20％；（4）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的80％。投資基金的組織管理6、基金禁止從事的行為：（1）基金之間相互投資；（2）基金托管人、商業(yè)銀行從事基金投資；（3）使用不屬于基金的資金買賣證券；（4）基金管理人從事任何形式的證券承銷；（5）基金管理人從事資金拆借業(yè)務；（6）動用銀行信貸資金從事基金投資；（7）國有企業(yè)違反國家有關(guān)規(guī)定炒作基金。（8）將基金資產(chǎn)用于抵押、擔保、拆借、貸款；（9）從事證券信用交易或進行房地產(chǎn)投資；（10）從事可能使基金資產(chǎn)承擔無限責任的投資；（11）投資于有利害關(guān)系的公司證券。投資基金的組織管理7、我國投資基金的收費封閉式證券投資基金的收費方式則是管理費和保管費均為年費率2.5%，逐日計算、按月支付。開放式證券投資基金的收費模式開始呈現(xiàn)多元化趨勢。前端收費向后端收費模式轉(zhuǎn)變美國的對沖基金美國的對沖基金又稱套頭基金、套利基金和避險基金，在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記。在美國名目繁多的基金中，對沖基金屬于投資風險最大、聯(lián)邦金融主管管理最松的一種基金。證券法規(guī)定它在吸引客戶時不得利用任何傳播媒體做廣告，其參加者主要是通過以下幾種方式：A:直接認識某個對沖基金的管理者；B:通過別的基金轉(zhuǎn)入C:依據(jù)在上流社會獲得美國的對沖基金對沖基金的特點：1、美國對沖基金的最大特點，是進行貸款投機交易，即買空賣空。2、另一個特點是其投資戰(zhàn)略絕對保密。3、在選準市場或項目后，集中大量資金，進行殲滅戰(zhàn)或狙擊戰(zhàn)，或大贏或大輸。作業(yè)：第172頁：1，3，4教學總結(jié)：本章主要了解了投資基金的產(chǎn)生和演變以及在全球的發(fā)展概況；理解中國投資基金的發(fā)展和目前的現(xiàn)狀以及投資基金的組織管理形式；簡單了解美國的對沖基金。第五章證券交易目的要求：以股票交易為例，了解證券交易的參與各方的特點、權(quán)利與義務；以證券經(jīng)紀業(yè)務為例，理解證券交易過程、交易原則；了解證券自營業(yè)務的特點和有關(guān)證券清算、交割與過戶的基本常識。教學重點：理解證券交易過程、交易原則；了解證券自營業(yè)務的特點和有關(guān)證券清算、交割與過戶的基本常識。教學難點：證券交易過程、交易原則；教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)證券交易概述證券交易過程1、證券交易的原則:公開原則、公平原則、公正原則2、證券交易的種類:股票交易、債券交易、基金交易、證券衍生工具交易證券交易概述3、我國股票交易的發(fā)展概況：灰色交易階段（1984～1986年）柜臺交易的前期階段（1986～1989年）柜臺交易后期階段（1990.1～11月）場外交易市場（STAQ和 NET市場）集中交易市場證券交易的參與者1、證券公司2、證券交易所3、證券登記結(jié)算機構(gòu)證券交易過程1、經(jīng)紀服務制度（1）上交易所的全面指定交易制度。（2）深圳證券交易所的托管券商制度。2、委托買賣委托方式：目前主要以固定價委托3、委托形式：當面委托、電話委托、傳真委托、函電委托、自助委托、互聯(lián)網(wǎng)委托4、受理委托：驗證、審單、驗資5、委托執(zhí)行證券交易過程6、競價成交：競價原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先競價方式：集合競價、連續(xù)競價7、撤單：條件、程序8、交易費用：委托手續(xù)費、印花稅、傭金、結(jié)算費、過戶費等項目9、交割、過戶證券交易過程交易過程中的特殊規(guī)定：1、特別處理（SpecificTreatment）2、股票交易異常波動臨時停牌3、特別轉(zhuǎn)讓（ParticularTransfer）4、退市制度（暫停上市、恢復上市、終止上市）5、大宗交易作業(yè)：第243頁：1，2、3教學總結(jié)：本章主要了解了證券交易的參與各方的特點、權(quán)利與義務；以證券經(jīng)紀業(yè)務為例，理解證券交易過程、交易原則；了解證券自營業(yè)務的特點和有關(guān)5證券清算、交割與過戶的基本常識。第六章證券市場的監(jiān)管目的要求：了解中國證券市場的監(jiān)管體系構(gòu)成和發(fā)展歷程；理解證券市場監(jiān)管中對證券市場主體的監(jiān)管原則和內(nèi)容、對證券交易的監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定；詳細了解我國目前實行的信息披露制度的優(yōu)缺點。教學重點：理解證券市場監(jiān)管中對證券市場主體的監(jiān)管原則和內(nèi)容、對證券交易的監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定；教學難點：證券市場監(jiān)管中對證券市場主體的監(jiān)管原則和內(nèi)容教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：監(jiān)管體系信息披露制度監(jiān)管體系1、我國證券市場監(jiān)管體系的演進第1階段，1992年10月以前以地方監(jiān)管為主第2階段從1992年10月中國證監(jiān)會和國務院證券委相繼成立起到1998年年底《證券法》正式頒布，第3階段，從證券法頒布以后的1999年開始監(jiān)管體系2、監(jiān)管主體框架（l）中國證券監(jiān)督管理委員會（2）證券交易所（3）中國證券業(yè)協(xié)會（4）省、直轄市、自治區(qū)的主管部門3、監(jiān)管法律框架：《證券法》、《公司法》對證券市場主體的監(jiān)管1、對證券交易所的監(jiān)管管理原則：充分公開原則管理制度：會員制證券交易所比較強調(diào)自律管理，公司制證券交易所則重視政府行政管理。對證券市場主體的監(jiān)管2、對證券公司的監(jiān)管在經(jīng)紀業(yè)務的監(jiān)管中主要強調(diào)帳戶管理，比如不得挪用客戶資金、不得給客戶融資融券、不得接受客戶全權(quán)委托等；在自營業(yè)務的監(jiān)管中主要強調(diào)自營資格的取得，資格證書的管理，自營業(yè)務與其他業(yè)務分帳經(jīng)營、分業(yè)管理等內(nèi)容；在承銷業(yè)務中主要強調(diào)承銷資格的取得，主承銷商資格的取得，承銷行為的規(guī)范性等方面。對證券市場主體的監(jiān)管3、對證券從業(yè)人員的監(jiān)管申請證券從業(yè)人員資格需同時具備的條件：國籍、年齡、品行良好、正直誠實，具有良好的職業(yè)道德、申請前5年未受過刑事處罰或嚴重的行政處罰、相關(guān)學歷、資格證書等。對證券市場主體的監(jiān)管4、對投資者的監(jiān)管對個人投資者的監(jiān)管：首先是審查個人投資者的資格其次要對個人投資者買賣證券的途徑進行管理最后，還有對個人投資者買賣操作的管理對機構(gòu)投資者的監(jiān)管：首先是對機構(gòu)投資者資金來源的管理。其次是對機構(gòu)投資者買賣證券的管理。最后是對機構(gòu)投資者買賣行為的管理。對證券市場主體的監(jiān)管5、對上市公司的監(jiān)管（1）公司信息披露（2）公司募集資金（3）公司的章程（4）公司股東大會（5）公司董事會的召開情況（6）公司監(jiān)事會法定職權(quán)的行使情況（7）公司高級管理人員對證券市場主體的監(jiān)管6、對中介機構(gòu)的監(jiān)管（1）會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)和律師（2）對證券投資咨詢從業(yè)資格的機構(gòu)（3）證券投資咨詢從業(yè)資格的人員（4）對于咨詢業(yè)務的管理對證券交易的監(jiān)管1、內(nèi)幕交易行為2、操縱市場行為3、虛假陳述和誤導行為4、欺詐客戶的行為5、其他禁止行為信息披露制度信息披露制度要求上市后的股份有限公司負有公開、公平、及時地向全體股東披露一切有關(guān)其公司重要信息的持續(xù)性責任，以使上市公司的經(jīng)營活動和重大事件置于投資公眾的公開監(jiān)督之下，以使上市公司的股票能夠在有效、公開、知情的市場中進行交易。信息披露制度1、年度報告2、中期報告3、季度報告4、臨時公告：（1）重要會議公告：董事會會議公告、監(jiān)事會會議公告、股東大會會議公告（2）重要事件公告（3）公司收購兼并控股公告（4）其他公告作業(yè)：第340頁：1，2教學總結(jié)：本章主要了解了中國證券市場的監(jiān)管體系構(gòu)成和發(fā)展歷程；理解證券市場監(jiān)管中對證券市場主體的監(jiān)管原則和內(nèi)容、對證券交易的監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定；詳細了解我國目前實行的信息披露制度的優(yōu)缺點。第七章股票投資的基本因素分析目的要求：掌握最基本的看盤技巧及常用的投資術(shù)語；理解影響股票價格的主要因素；能夠?qū)ι鲜泄揪C合能力進行分析；能夠利用財務報表進行上市公司財務分析；了解股票投資的風險防范措施。教學重點：理解影響股票價格的主要因素；能夠?qū)ι鲜泄揪C合能力進行分析教學難點：掌握最基本的看盤技巧及常用的投資術(shù)語教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)看盤及常用術(shù)語第二節(jié)影響股票價格的因素第三節(jié)股票投資的風險防范看盤及常用術(shù)語1、分時狀態(tài)圖2、K線狀態(tài)圖大盤分時圖大盤K線圖個股分時圖大盤分時圖白色曲線代表含權(quán)指數(shù)，黃色代表不含權(quán)指數(shù)。上漲時：黃線在白線之上表明小盤股領漲，下跌時：黃線在白線之上表明大盤股領跌，反之亦然。委比率=（委買手數(shù)減去委賣手數(shù)）/（委買手數(shù)加委賣手數(shù)）量比=即時總手數(shù)/（5日平均總手數(shù)/240）＊已開市總分鐘數(shù)看盤及常用術(shù)語常用的術(shù)語：開盤價、收盤價、收盤價、最低價、多頭和空頭、高開、平開、低開、套牢、線、趨勢、盤整、壓力點，壓力線、支撐點，支撐線突破、跌破、反轉(zhuǎn)、回擋、探底、底部、頭部、高價區(qū)、低價區(qū)、買盤強勁、賣壓沉重?？幢P及常用術(shù)語常用的術(shù)語：騙線、超買、超賣、倉位、利多與利空、含權(quán)、除權(quán)、填權(quán)與貼權(quán)、牛市、熊市、猴市和鹿市、坐轎與抬轎、搶帽子、割肉、長多、短多、死多、短線、中線、長線、踏空、跳空和補空、散戶和大戶、提宮燈、滿堂紅與全盤飄綠影響股票價格的因素1、外在因素：政治因素、軍事因素、市場因素、心理因素、法律因素、文化、自然因素2、內(nèi)在因素：行業(yè)因素、企業(yè)自身因素、經(jīng)濟周期、物價水平、利率和匯率、貨幣政策、對外貿(mào)易、財政政策上市公司綜合分析1、公司獲利能力2、公司管理能力3、公司經(jīng)營效率4、公司經(jīng)營規(guī)摸和擴展能力5、公司固定資產(chǎn)6、公司資本結(jié)構(gòu)7、公司的償債能力上市公司財務分析1、每股凈收益2、每股凈資產(chǎn)3、資本公積金4、市盈率5、資產(chǎn)負債率6、流動比率7、速動比率8、股東權(quán)益比率9、主營業(yè)務利潤率10、主營收入增長率11、凈資產(chǎn)收益率股票投資的風險防范1、基本準備工作2、股票投資的風險形式3、股票投資風險的識別4、風險的評估5、股票投資風險的控制作業(yè)：第285頁：1，2，3教學總結(jié)：本章主要了解了掌握最基本的看盤技巧及常用的投資術(shù)語；理解影響股票價格的主要因素；能夠?qū)ι鲜泄揪C合能力進行分析；能夠利用財務報表進行上市公司財務分析；了解股票投資的風險防范措施。第八章股票投資的技術(shù)面分析目的要求：通過本章的學習，要求同學們對股票投資的常用技術(shù)分析理論能夠深刻理解、靈活運用；能夠結(jié)合模擬練習或?qū)嶋H操作利用技術(shù)理論及形態(tài)分析和常用技術(shù)指標指導自己的投資實踐。教學重點：對股票投資的常用技術(shù)分析理論能夠深刻理解、靈活運用；教學難點：能夠結(jié)合模擬練習或?qū)嶋H操作利用技術(shù)理論及形態(tài)分析和常用技術(shù)指標指導自己的投資實踐。教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)技術(shù)分析概述第二節(jié)常用技術(shù)分析理論技術(shù)分析概述所謂技術(shù)分析，是指利用某些歷史資料，對整個證券市場或者某一證券價格未來的變動方向和變動程度，進行分析和研判的各種方法的統(tǒng)稱。也就是說，它是直接對證券市場的市場行為所作的分析，其特點在于應用數(shù)學和邏輯的方法，對市場過去和現(xiàn)在的行為進行研究，從而探索得出一些規(guī)律性的原理和法則，并據(jù)此預測證券市場未來的演化趨勢。技術(shù)分析概述1、技術(shù)分析的三大假設★假設市場行為包涵一切信息★價格沿著趨勢運動★歷史經(jīng)常重現(xiàn)2、技術(shù)分析的基本要素成交價格、成交量、時間、空間常用技術(shù)分析理論（道氏理論）1、道氏理論道氏理論主要觀點：道氏理論認為，股市在任何時候都可以用三種趨勢來概括，長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。操作策略：把握股市的中長期運動趨勢，忽略難以把握的短期趨勢或日常波動。常用技術(shù)分析理論（波浪理論）2、波浪理論波浪理論認為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復始，具有相當程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡可循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。常用技術(shù)分析理論（波浪理論）波浪理論的四個基本點：（１）指數(shù)的上升和下跌將會交替進行；（２）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪（與大市走向不一致的波浪）也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。常用技術(shù)分析理論（波浪理論）（３）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環(huán)；（４）時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細，但其基本型態(tài)永恒不變。（參見下圖）波浪理論一個完整的波浪各等級波浪的進一步劃分完整的波浪及次級波數(shù)目常用技術(shù)分析理論（波浪理論）神奇數(shù)字與股價波浪：（1）浪2通常會調(diào)整到浪1的0.5-0.809之間（2）浪3的漲幅一般相當于浪1的1.618倍或2.618倍（3）浪4的跌幅一般相當于浪3漲幅的0.382倍，有時可達0.5倍，但一般不會超過0.618倍。（4）浪5的漲幅通?？蛇_到浪1到浪3總漲幅的0.382—0.618倍。常用技術(shù)分析理論（波浪理論）（5）A浪的跌幅通常不會超過浪1至浪5總漲幅的0.5倍。B浪的回吐過程一般是A浪的0.382倍，C浪的最終目標值可能根據(jù)A浪的幅度來預估，在實際走勢中，會經(jīng)常是A浪的1.618倍，但C浪的下跌幅度一般不會超過浪1至浪5總漲幅的0.667倍。（6）一般來說，各個波浪持續(xù)的時間與其他波浪持續(xù)的時間也具有0.382或0.618的黃金比率關(guān)系。常用技術(shù)分析理論（量價理論）3、量價理論量價理論認為成交量是股市的元氣與動力，成交量的變動，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運作過程中供給與需求間的動態(tài)實況，沒有成交量的發(fā)生，市場價格就不可能變動，也就無股價趨勢可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的股價趨勢。常用技術(shù)分析理論（量價理論）量價理論認為：股價上升時，成交量增加，股價回落時，成交量遞減；成交量因后繼不足，不能顯示出正進行的趨勢時，股價趨勢即將反轉(zhuǎn)；成交量與股份背離時，股價趨勢也將反轉(zhuǎn)。此外，更多的研究表明，在空頭市場和多頭市場，成交量幾乎先行于股份，成為股價的先行指標。比較典型的成交量與股價趨勢的關(guān)系可歸納為以下幾種：常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（量價理論）常用技術(shù)分析理論（K線理論）4、K線理論常用技術(shù)分析理論（K線理論）單一Ｋ線圖分析：我們結(jié)合分時圖走勢，分別說明幾種常見的單個日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。分時走勢圖記錄了股價的全天走勢，不同的走勢形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價走勢不同而各具不同的含義。（希望大家仔細閱讀講義）常用技術(shù)分析理論（K線理論）常用技術(shù)分析理論（K線理論）K線組合分析：對單個K線的分析只能理解其含義，對于中長期投資實踐并無太大指導意義，所以在實踐中還需要分析不同K線組合的含義，一般K線組合都是由若干條單個K線組成，至于多少條K線才能有代表性，學術(shù)界并無定論。下面我們分析幾種典型的K線組合的代表意義。K線組合K線組合K線組合常用技術(shù)分析理論（平均線理論）研判法則:葛南維移動平均線八大法則①②③④為買入點⑤⑥⑦⑧為賣出點見下圖：平均線理論研判法則:平均線理論研判法則的延伸（1）黃金交叉（2）死亡交叉（3）多頭排列（4）空頭排列（5）助漲作用（6）助跌作用（7）預示反轉(zhuǎn)（8）短線明顯見下圖：平均線理論研判法則的延伸常用技術(shù)分析理論（隨機漫步理論）隨機漫步理論指出，股票市場內(nèi)有成千上萬的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一個人都懂得分析，而且信息流入市場全部都是公開的，所有人都可以知道，并無什么秘密可言。既然你也知，我也知，股票現(xiàn)在的價格就已經(jīng)反映了供求關(guān)系。常用技術(shù)分析理論（相反理論）相反理論指出：不論股票市場還是期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂。當人人看空時，熊市已經(jīng)見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在。相反理論的要點包括：常用技術(shù)分析理論（相反理論）（１）相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看空，或大眾看空時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看空比例的趨勢，這是一個動概念。（2）相反理論從實際市場研究中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。相反理論的要點（3）相反理論并不是說大眾一定是錯的當每一個人都有相同想法時，每一個人都錯。（４）相反理論認為：牛市就會在大家所有人看好聲中完結(jié)，熊市會在投資者絕望中結(jié)束。下表是相反理論的應用方法之一：常用技術(shù)分析理論（江恩理論）威廉姆.江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創(chuàng)造的把時間與價格完美結(jié)合起來的理論至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。投資者在實踐中仍然在運用江恩提出的十二條買賣法則和二十一條守則：常用技術(shù)分析理論（江恩理論）法則一：決定趨勢法則二：在單底，雙底或三底買入法則三：根據(jù)百分比買賣法則四：調(diào)整三周后入市法則五：市場分段運行法則六：利用五至七點波動買賣常用技術(shù)分析理論（江恩理論）法則七：市場成交量法則八：時間因素法則九：當出現(xiàn)新低或新高時買入法則十：趨勢逆轉(zhuǎn)法則十一：最安全入貨點法則十二：快速市場的價位移動常用技術(shù)分析理論（江恩理論）江恩理論的二十一條買賣守則（１）每次入市買賣，損失不應超過買賣資本的十分之一。（２）永遠設立止損位。（３）永不過量買賣。（４）永不讓所持倉盤轉(zhuǎn)盈為虧。（５）不逆市而為。（６）有懷疑，即平倉離場。常用技術(shù)分析理論（江恩理論）江恩理論的二十一條買賣守則（７）只在活躍的市場買賣。（８）永不限價出入市，要在市場中買賣。（9）如無適當理由，勿將所持倉盤平倉，可用止賺位保障所得利潤。（10）在市場連戰(zhàn)皆勝后，可將部分利潤提取，以備急時之需。（11）買股票切忌只望收息。常用技術(shù)分析理論（江恩理論）（12）買賣招損失時，切忌加碼。（13）不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。（14）肯輸不肯贏，切戒。（15）入市時落下的止蝕盤，不宜胡亂取消（１6）做多錯多，入市要等候機會，不宜炒賣過密。（17）買沽自如，不應只做單邊。常用技術(shù)分析理論（江恩理論）（18）不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。（19）避免在不適當?shù)臅r候金字塔式加碼。（20）永不對沖。（21）如無適當理由，避免胡亂更改所持倉盤的買賣策略。常用技術(shù)分析理論（亞當理論）亞當理論的精義是沒有任何分析工具可以絕對準確地推測市勢的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市勢根本不可以推測。如果市勢可以預測的話，憑籍許多技術(shù)指標和圖表分析，理論上就可以發(fā)達。亞當理論提出下列做法：常用技術(shù)分析理論（亞當理論）1、一定要認識市場運作，認識市勢，否則絕對不買賣。2、入市買賣時，應在落盤時立即訂下止蝕價位。3、止蝕價位一到即要執(zhí)行，不可以隨便更改，調(diào)低止蝕位。4、入市看錯，不宜一錯再錯，手風不順者要離，再冷靜分析檢討。5、入市看錯，只可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。常用技術(shù)分析理論（亞當理論）6、切勿看錯市而不肯認輸，越錯越深。7、每一種分析工具都并非完善，一樣會有出錯機會。8、市升買升，市跌買跌，順勢而行。9、切勿妄自推測升到哪個價位或跌到哪個價位才升到盡，跌到盡，浪頂浪底最難測，不如順勢而行。10、看錯市，一旦蝕10%就一定要斬立刻斷，重新來過，不要蝕本超過10%，否則再追翻就很困難。形態(tài)分析了解股價形態(tài)的具體種類，并掌握每一種具體形態(tài)的市場研判要領，是一般中小股民朋友進入股市學堂的一門必修課。我們常見的形態(tài)有：反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)兩大類以及一些其他的輔助工具：（這部分內(nèi)容希望同學們認真閱讀教材和講義的相關(guān)內(nèi)容）形態(tài)分析（反轉(zhuǎn)形態(tài)）頭肩頂、頭肩底、復合頭肩型態(tài)圓形頂、底、雙底、雙頂三重頂、底、潛伏底Ｖ型反轉(zhuǎn)、喇叭型、菱型形態(tài)分析（整理形態(tài)）所謂整理是指股價經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再前進而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動，等時機成熟后再繼續(xù)以往的走勢。這種顯示以往走勢的型態(tài)稱之為整理型態(tài)。形態(tài)分析（整理形態(tài)）1、對稱三角形整理2、上升三角形3、下降三角形4、楔型整理5、矩形整理6、旗形整理形態(tài)分析（缺口分析）含義：當某一天某種股票的最低價較上一個交易日的最高價還要高，又或是某一天的最高價比上一個交易日的最低價還要低時，明顯地這二個交易日沒有一點會在同一水平上重疊，即價格出現(xiàn)異端沒有成交的真空區(qū)域，這區(qū)域就是缺口，或稱之為裂口。如果后來在缺口的位置成交，這種市場行為稱為填補缺口。缺口的種類很多，大致來說可分為以下四種：形態(tài)分析（缺口分析）形態(tài)分析（趨勢線分析）含義：趨勢線是圖形分析上最基本的技巧，趨勢線是在圖形上每一個波浪頂部最高點間，或每一谷底最低點間的直切線。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。形態(tài)分析（扇形線）含義：

當行情經(jīng)過一段時間的上升，如果我們將開始上升的低點和高位徘徊的各個低點分別以直線連接起來，便可以畫出多于一條的上升趨勢線，這些趨勢線像一把扇子一般，作出很規(guī)則的移動，每一條趨勢線之間形成的角度大致相等，便把這些趨勢線稱之為扇形線。下跌時情形也是一樣，上升扇型線、下降扇型線形態(tài)分析（速度線）含義：速度線也是用以判斷趨勢是否將要反轉(zhuǎn)的，速度線給出的是固定的直線，速度線又具有一些百分比線的思想。它是將每個上升或下降的幅度分成三等分進行處理，所以，有時，我們又把速度線稱為三分法。速度線形態(tài)分析（百分比線）含義：百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點。當股價持續(xù)向上，漲到一定程度，肯定會遇到壓力，遇到壓力后，就要向下間撤，回撤的位置很重要。百分比線形態(tài)分析（甘氏線）甘氏線(Gannline)分上升甘氏線和下降甘氏線兩種，是由WilliamD．Gann創(chuàng)立的一套獨特的理論。甘氏線就是將百分比原理和幾何角度原理結(jié)合起來的產(chǎn)物。甘氏線是從一個點出發(fā)，依一定的角度，向后畫出的多條直線，所以，有些書上把甘氏線稱為角度線。甘氏線常用技術(shù)指標大盤類指標：1、ADL--騰落指數(shù)2、ADR--漲跌比率3、OBOS-超買超賣指標價格類指標：1、MACD-指數(shù)平滑異同移動平均線2、KDJ--隨機指數(shù)3、RSI--相對強弱指標4、BIAS--乖離率常用技術(shù)指標價格類指標：5、PSY--人氣指標心理線6、%R--威廉指標7、CDP--逆勢操作8、拋物線轉(zhuǎn)向（ＳＡＲ）成交量類指標：1、TAPI--指數(shù)點成交值2、OBV-成交量凈額3、成交量比率（ＶＲ）作業(yè)：第521頁：1，2，教學總結(jié)：本章主要了解了股票投資的常用技術(shù)分析理論，能夠深刻理解、靈活運用；能夠結(jié)合模擬練習或?qū)嶋H操作利用技術(shù)理論及形態(tài)分析和常用技術(shù)指標指導自己的投資實踐。第九章股票買賣操作方法目的要求：本章主要介紹了在股票投資中經(jīng)常用到的一些概念和方法比如板塊、概念、題材以及投資者經(jīng)常提到的莊家行為的特點、世界著名投資大師的投資思維等內(nèi)容。希望同學們能夠運用本章所學的操作方法指導自己的模擬練習或者是投資實踐。教學重點：股票投資中經(jīng)常用到的一些概念和方法教學難點：能夠運用本章所學的操作方法指導自己的模擬練習或者是投資實踐。教學課時：4課時教學方法：多媒體講解教學內(nèi)容與步驟：第一節(jié)股票買賣操作方法第二節(jié)認識莊家解套策略第四節(jié)幾種投資思維的代表人士股票買賣操作方法板塊簡介：

我們看證券報、聽各種分析經(jīng)常能聽見一些"XX板塊"的話，板塊指具有某些共同特性的一類股票，板塊分類本身很多，板塊與板塊之間也互相交叉股票買賣操作方法1、固定金額投資計劃法2、固定比率投資法3、變動比率投資法4、分段獲利法5、賺10％計劃法6、被動投資法7、聯(lián)想漲跌法股票買賣操作方法8、哈奇計劃法9、三成目標投資法10、順勢投資法11、以靜制動法12、利乘法13、加碼買進攤平法14、進三退一致勝法15、火雞收益原則認識莊家一些常用的說法：莊家、做莊、莊股、獨莊股、多莊股強莊和惡莊、長莊和短莊、大莊和小莊市場中的莊家一般包括以下幾類：證券公司、上市公司國有大企業(yè)、投資基金認識莊家做莊準備：1、準備對敲帳戶2、選擇炒作品種3、準備做莊資金4、利用上市公司年報、中報，來拉抬或打壓股價。5、利用各種證券報刊，傳遞真假信息，編造各種并購及盈利預測造市。認識莊家莊家喜歡光顧哪些新股：１．行業(yè)是否獨特。２．關(guān)注發(fā)行中簽率和上市換手率。３．重點關(guān)注少數(shù)民族地區(qū)的上市公司４．關(guān)注量價關(guān)系５．盤子適中6、個股的地域異化思維認識莊家莊家操盤五步曲：1、目標價位以下低吸籌碼階段2、試盤吸貨與震倉打壓并舉階段3、大幅拉升階段4、洗盤階段5、拋貨離場階段操作原則底部操作原則：1、不要指望抄最低點2、不要迷信底部量3、不要認為底部是一日操作原則頂部市場特征：1、績優(yōu)股表現(xiàn)呆滯、垃圾股輪番跳升。2、日K線圖上出現(xiàn)較大的陰線3、股價大幅上下振蕩5、成交量減少。6、市場輿論出現(xiàn)較嚴重的分歧解套策略1、以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)。2、棄弱擇強，換股操作。3、采用撥檔子的方式進行操作。4、采取向下攤平的操作方法。5、采取以不變應萬變的“不賣不賠”方法。向莊家學習1、莊家用幾個億、十幾個億做一只股票，散戶用十萬、幾十萬做十幾只股票

2、莊家做一只股票做一年甚至幾年，散戶做一只股票做幾周甚至幾天。

3、莊家一年做一、兩只股就大功告成，散戶一年做幾十只股、上百只股還心有不甘向莊家學習

4、莊家喜歡集中資金打殲滅戰(zhàn)，做一個成一個；散戶喜歡買多只個股作分散投資；

5、莊家在做一只股票前，對該股的基本面、技術(shù)面要作長時間的詳細調(diào)查、分析，并制訂了周密的計劃后，才敢慢慢行動；散戶看著電腦屏，三、五分鐘即可決定買賣。向莊家學習

6、莊家特別喜歡一些較冷門的個股，將其由冷炒熱賺錢；散戶總喜歡一些當前最熱門的個股，由熱握冷賠錢

7、莊家雖然有資金、信息等眾多優(yōu)勢，但仍然不敢對技術(shù)理論掉以輕心，道瓊斯理論、趨勢理論、江恩法則等基礎理論早已爛熟于胸；散戶連Ｋ線理論都沒能很好掌握，就開始宣揚技術(shù)無用論向莊家學習

8、莊家總是非常重視散戶，經(jīng)常到散戶中去傾聽他們的心聲，了解他們的動向，做到知己知彼并謙虛地說：現(xiàn)在的散戶越來越聰明了；散戶總是對莊家的行動和變化不屑一顧，并說：這個莊真傻，拉這么高我看他怎么出貨！9、莊家做完一只股票后就休假去了，說：忙了這么長時間了，也該讓錢休息休息了；散戶做完一只股票說：又沒賺多少，還得做，絕不休息向莊家學習10、莊家年復一年地做個股賺錢；散戶年復一年地看著指數(shù)漲卻賠錢。學習他們的思維方式，學習他們的操盤技巧，學習他們的耐心，學習他們的心態(tài)，最后以其人之道還治其人之身。股民成熟經(jīng)歷的三個階段一、初級階段1.盲目性2.膽大性3.初戰(zhàn)告捷4.短暫性二、中級階段1.被深套2.技巧差3.心沉重4.不甘心5.長期性三、成熟階段1.終于解套2.股票知識及操作技巧有很大提高3.談話慎重正確看待股評股評作者一般有三類：1、券商研發(fā)部的工作人員特點：短線機會不多，基本面分析透徹2、經(jīng)驗豐富的投資者特點：經(jīng)驗豐富，中短線機會多3、投資咨詢機構(gòu)的人員特點：分析簡單，沒有依據(jù)幾種投資思維的代表人士一、世界股王沃倫?巴非特他的投資思維可以概括為：1、不理會股票市場每日的漲跌；2、不擔心經(jīng)濟形勢；3、買下的是一家公司，而不是股票；二、煉金術(shù)士喬治?索羅斯1、選擇最好和最差的股票2、深思熟慮，忍受痛苦幾種投資思維的代表人士三、幽默秀才羅夫?溫哥1、注重趨勢2、注重波段3、注重信息4、注重小盤次新股5、不逆市操作四、自由軍師彼得?林奇1、強調(diào)信息分析2、強調(diào)股價異動3、強調(diào)追蹤熱點4、強調(diào)成長性股票五、后起之秀斯坦利?肯米勒1、管理好資本與侯選股票2、管理好技術(shù)分析與股票作業(yè)：第360頁：1，2，教學總結(jié)：了解了在股票投資中經(jīng)常用到的一些概念和方法比如板塊、概念、題材以及投資者經(jīng)常提到的莊家行為的特點、世界著名投資大師的投資思維等內(nèi)容。希望同學們能夠運用本章所學的操作方法指導自己的模擬練習或者是投資實踐?？荚嚳荚囆问剑洪_卷考試考試題型：1、簡答題（30）2、論述題（30）3、案例分析題（40）基于C8051F單片機直流電動機反饋控制系統(tǒng)的設計與研究基于單片機的嵌入式Web服務器的研究MOTOROLA單片機MC68HC（8）05PV8/A內(nèi)嵌EEPROM的工藝和制程方法及對良率的影響研究基于模糊控制的電阻釬焊單片機溫度控制系統(tǒng)的研制基于MCS-51系列單片機的通用控制模塊的研究基于單片機實現(xiàn)的供暖系統(tǒng)最佳啟停自校正（STR）調(diào)節(jié)器單片機控制的二級倒立擺系統(tǒng)的研究基于增強型51系列單片機的TCP/IP協(xié)議棧的實現(xiàn)基于單片機的蓄電池自動監(jiān)測系統(tǒng)基于32位嵌入式單片機系統(tǒng)的圖像采集與處理技術(shù)的研究基于單片機的作物營養(yǎng)診斷專家系統(tǒng)的研究基于單片機的交流伺服電機運動控制系統(tǒng)研究與開發(fā)基于單片機的泵管內(nèi)壁硬度測試儀的研制基于單片機的自動找平控制系統(tǒng)研究基于C8051F040單片機的嵌入式系統(tǒng)開發(fā)基于單片機的液壓動力系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測儀開發(fā)模糊Smith智能控制方法的研究及其單片機實現(xiàn)一種基于單片機的軸快流CO〈,2〉激光器的手持控制面板的研制基于雙單片機沖床數(shù)控系統(tǒng)的研究基于CYGNAL單片機的在線間歇式濁度儀的研制基于單片機的噴油泵試驗臺控制器的研制基于單片機的軟起動器的研究和設計基于單片機控制的高速快走絲電火花線切割機床短循環(huán)走絲方式研究基于單片機的機電產(chǎn)品控制系統(tǒng)開發(fā)基于PIC單片機的智能手機充電器基于單片機的實時內(nèi)核設計及其應用研究基于單片機的遠程抄表系統(tǒng)的設計與研究基于單片機的煙氣二氧化硫濃度檢測儀的研制基于微型光譜儀的單片機系統(tǒng)HYPE