回顧74講全講義cwgl第四章價值評估基礎(chǔ)

第四章預付年金現(xiàn)值（方法二改為每年年初存款，存款期數(shù)不變，n（）元。算【例·1000，62000假設(shè)年復利次數(shù)為m，有效年利率6%，半年付息一次：有效年利率＝6.09%8%，半年付息一次：有效年利率＝8.16%10%，半年付息一次：有效年利率＝10.25%1000012%，每年復利兩次。已知（F/P，6%，5）＝（F/P，12%，10）＝3.1058，5（）ABCA速并且該項目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會很大。否則，利潤很小甚至虧本。BA項目期望B項目期望 備注 AB率率率0投資組合的期望兩種或兩種以上（資產(chǎn)）期望率的平均計算包括個別的期望率和個別的投資某 因為某一率的方差是該率與自身的協(xié)方差，如果兩種組合率為，則兩種組合率的方差為越趨于同向變動，協(xié)方差或相關(guān)系數(shù)越大，組合的率的標準差越高；相關(guān)系數(shù)為1時，組合有n種組合率為絕不應(yīng)該把所有投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合賣空下的投資組合的機會集與有效集（擴展應(yīng)用賣空標準差分別為25%和50%。則你的投資組合的期望率和標準差是多少？『正確答案』可口可樂投資的權(quán)重英特 假設(shè)投資者在原來投資組合中再加上第三只（該與前兩公司均不相關(guān)），其結(jié)果○相關(guān)系數(shù)不影響投資組合的期望○完全正相關(guān)（相關(guān)系數(shù)等于1）的投資組合的標準差等于兩種標準差的平均，不存在風險分下列關(guān)于兩種組合的機會集曲線的說法中，正確的是（）降低投資組合風險的另式是將一些投資到無風險資產(chǎn)（如短期國庫券）上，但會降低期望報假設(shè)風險資產(chǎn)組合的期望率為投資于風險資產(chǎn)組合的比例為無風險資產(chǎn)率為率為①投資組合的期望率等于無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)組合的率 投資于風險資產(chǎn)組合的比例為Q市場上，組合的期望率和標準差分別為10%和20%。計算組合的期望率和標準差計算組合的期望率和標準差實際投資率 市場組合的期望率是16%，甲投資人以自有100萬元和按6%無風險利率借入40萬進行投資，甲投資人的期望率是（）。下列因素中，影響資本市場線中市場均衡點的位置的有（）B.風險組合的期望已知風險組合的期望1520%，無風險8%，某投資者將自有法中正確的有（）。A.總期望率為下列關(guān)于資本市場線的說法中，錯誤的有（）的無風險資產(chǎn)，所得到的全部追加到M點上投資，那么在M點的右側(cè)投資會大于100%，而在C18.5%13%。即61.5%（61500元）投資于切點M組合，38.5%（38500元）投資于無風險資產(chǎn)，此時是在給定風險水平下的最高期望投資率： 場投資組合的率每變動1%，期望的率變動的市場組合的系數(shù)是1，無風險資產(chǎn)的系數(shù)是0系數(shù)和標準差都能衡量投資組合的風險下列關(guān)于投資組合的系數(shù)和標準差的表述中正確的有（）。被組合各標準差的算術(shù)平均值，所以D項不正確。下列各項中，屬于影響的系數(shù)的因素有（）A.該與整個市場的相關(guān)D.該的非系統(tǒng)風險『答案解析』系數(shù)被定義為某個資產(chǎn)的率與市場組合之間的相關(guān)性，根據(jù)系數(shù)的計算可知，一種的系數(shù)的大小取決于：（1）該與整個市場的相關(guān)性；（2）必要率=無風險率+風險溢Ri——的必要率Rf——無風險率（國庫券率Rm——平均必要率（市場組合必要率①投資者可以按照競爭性價格（無和成本）所有，可以按無風險利率借入或貸出④截距Rf：無風險率間的關(guān)系,適合于所有（包括投資組合）具資產(chǎn)的要求率越高僅影響借入或貸出的量，不影響必要率與期望率比必要期望即預期的平均率，是使凈現(xiàn)值于零時的期望率大于必要率，應(yīng)買入該，以提高投資組合的業(yè)增加，使價格上漲，降低未來的期望率（股利收益率和資本利得收益率下降），最終必要率等于期望必要率是10%，標準差是16%，在市場均衡條件下，甲公司的期望率是（）。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致市場線（）?！弧捍鸢附馕鍪袌鼍€的斜率[ΔY/Δx＝Rm－Rf]表示經(jīng)濟系統(tǒng)中風險厭惡感的程度。一般地說產(chǎn)的要求率越高。反之投資者對風險的厭惡感減弱時，會導致市場線斜率下降?！幌铝杏嘘P(guān)市場線的說法中，不正確的有（）A.Rm是指系數(shù)等于1時的的必要（Rm－Rf），其中系數(shù)衡量的是市場風險，由此可知，從市場線可以看出，投資者要求的必要率不僅僅取決于市場風險，還取決于無風險利率（市場線的截距）和市場風險補償程度（Rm－Rf）（即市場的斜率），所以，選項C的說法不正確，同時可知，系數(shù)等于1時的的必要率＝Rf＋1×（Rm－Rf）＝Rm，所以，選項A的說法正確；由于無風險利率＝純利率＋通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會提高，會導致市場線的截距增大，導致市場線會向上平移，所以，選項B的說法正確