收益率曲線(xiàn)擬合技術(shù)

收益率曲線(xiàn)擬合技術(shù)收益率曲線(xiàn)參數(shù)模型的一般方法一、符號(hào)定義：遠(yuǎn)期利率與即期利率關(guān)系如果假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)遠(yuǎn)期利率可用某種參數(shù)函數(shù)表達(dá),如f(t,T,b),則即期利率可以表達(dá)為s(t,T,b)，貼現(xiàn)函數(shù)同樣也可以表達(dá)為B(t,T,b)

收益率曲線(xiàn)參數(shù)模型的一般方法一、符號(hào)定義貼現(xiàn)函數(shù)表示在時(shí)間T支付的現(xiàn)金流在時(shí)間t的貼現(xiàn)系數(shù)其中，為函數(shù)的參數(shù)向量債券理論價(jià)格

表示債券j的理論價(jià)格表示該債券現(xiàn)金流向量收媽益華率背曲直線(xiàn)晴參言數(shù)居模柱型唉的笑一辱般絨方最法二身、逼一臘般擁方帆法假民設(shè)維我垂們肝可遣以坐獲哲得般一否組蒙現(xiàn)粗金啦流困向狼量纖已厘知沈，漢無(wú)照違擇約揪風(fēng)薪險(xiǎn)摩，綱在爛時(shí)圍間t的聚市躬場(chǎng)消價(jià)斯格范為謝的耽債解券同典時(shí)滔，羊我朋們押構(gòu)適造蔽假蝕想洲的自函繁數(shù)頓形體式（詳樣董條錄法壘中停，嘗即魚(yú)為義分果段案的命樣茅條聲函秒數(shù)銹）求箏使渡最著小我它們計(jì)表刮示升為由后此追向休量醉，殿我顆們覆即襖可屑得慶知敗從犬而補(bǔ)得奸出碼瞬慕時(shí)停遠(yuǎn)豎期惡利窗率蓄期吹限饞結(jié)高構(gòu)收音益厚率緩曲淋線(xiàn)班參明數(shù)誰(shuí)模號(hào)型蒸步箭驟糾（灑1喇）確賺定驚約霧束妄條庸件對(duì)吧貼庭現(xiàn)政函油數(shù)有始麗終論成葡立上破式乏作湊為時(shí)目坡標(biāo)壓函漫數(shù)晌的么約拾束搞條片件收咳益淹率攻曲流線(xiàn)姨參定數(shù)撲模饑型疫步駛驟認(rèn)（靠2區(qū)）酒：雜確彼定年誤箱差債鑄券本的觀(guān)理起論療價(jià)撕格綿與荷實(shí)沙際胖價(jià)酸格對(duì)地于眨債盜券j，滅有對(duì)柳于假滿(mǎn)動(dòng)足1唐、2黃、遣方付差3聾、振協(xié)煤方粘差收邪益賽率較曲擱線(xiàn)鐵參麗數(shù)莖模陳型慎步質(zhì)驟怎（很2詞）湊：揉確幫定肢誤闖差殘華差最的訪(fǎng)方注差勵(lì)-暫協(xié)誘方龜差吃矩井陣冠為攪（碌與皂廣將義竟最般小鄙二哥乘膝法席對(duì)宰應(yīng)讀）簡(jiǎn)次化鵲方分法意為促假厭設(shè)遞各努種趴債捕券炕的皇方跑差控相鍋等估，頁(yè)即陵權(quán)據(jù)重顯洗然炭，暢到粗期劃期肢限冠長(zhǎng)育的糊債鬼券喉估接價(jià)取較掏難閘，筑因逗此休，直權(quán)魔重蔑應(yīng)濁考膀慮椒期評(píng)限晉因鞭素V柔a享s問(wèn)i夏c撕e賠k置和爐F攝o援n逢g驗(yàn)的括方鑼法即其吳中捏，殖和慚分墻別步表英示綿債伐券射j奇在毀時(shí)轟間浪t籍的柳到驅(qū)期粗收怪益葵率報(bào)和差久秧期收鏡益蛾率顫曲剝線(xiàn)做參蹤蝶數(shù)裕模輛型逮步往驟誓（燒2寶)柳：燥確射定銹誤險(xiǎn)差已權(quán)頁(yè)重收霉益緩率召曲鴨線(xiàn)屬參語(yǔ)數(shù)匙模觀(guān)型餐步趴驟塵（遠(yuǎn)2間）鳳：要目摔標(biāo)鑰函執(zhí)數(shù)震及援其圈優(yōu)涼化令為挑我青們逼要褲估兄計(jì)科的喚貼恒現(xiàn)找函拘數(shù)員系南數(shù)漠向盒量為符無(wú)圣約賢束倍條仗件陶下吳的潤(rùn)的販估廈計(jì)圈值為過(guò)約雖束即條茅件諸下逗的稿估關(guān)計(jì)造值由販目悼標(biāo)廟函螞數(shù)及扒約棟束氏條仇件我批們鋤即程可父用蠢廣鞋義犬最惑小腐二檔乘龜法民求遵得湯參嚴(yán)數(shù)脅的澤解組析均解少?；钡ㄒ慌R般粥M度a鞭t戚l巷a啟b歌軟哀件講可指以活通棍過(guò)換迭港代默優(yōu)殘化微完丘成魚(yú)這有個(gè)睬過(guò)葬程鮮。貼杠現(xiàn)慮函擱數(shù)即韻期慢利域率債脹券宜現(xiàn)探金霞流勝矩基陣參輸數(shù)憲向膚量由掀貼擦現(xiàn)草函集數(shù)仇導(dǎo)湊出拒定忠價(jià)超誤積差目割標(biāo)捷函闊數(shù)重畫(huà)復(fù)姥優(yōu)辛化圖過(guò)騰程約鼠束設(shè)條資件殘幫差憶方夸差哨權(quán)供重優(yōu)旨化趟過(guò)越程且—泳—津獲朋得妥最礎(chǔ)優(yōu)舉的靠參饞數(shù)柴向石量N薯e顏l刃s銀o擴(kuò)n涼-謝S欠i惠e客g示e波l表-六S糕v里e煌n伶s福o介n醉模拉型多繡項(xiàng)恭式懷樣扒條爪函沈數(shù)烤（析一千）我際們楊一欣般扁使訓(xùn)用準(zhǔn)三軌階敬的剛多擾項(xiàng)升式廈樣找條謀函俊數(shù)尊形即式且戚為零上知述亮多粉項(xiàng)獨(dú)式賞樣棚條混函蹦數(shù)眼連駛續(xù)帶可必導(dǎo)渾，擇須凡滿(mǎn)襯足其春中懼是股函說(shuō)數(shù)吸的桶第i階籃導(dǎo)垃數(shù)覺(jué)(i=陜0物,所1粒,厚2輩)其角中其隨中其攻中多頃項(xiàng)杏式閣樣控條是函沫數(shù)悄（意二革）滿(mǎn)奮足脆以則上紙條側(cè)件療，決約展掉翅部鐮分芹參鍬數(shù)故，第樣饒條頸函或數(shù)怨形獻(xiàn)式腿為其勞中其邪中其竄中指趁數(shù)遺樣恰條標(biāo)函撓數(shù)噸（嚴(yán)一呀）一獻(xiàn)般料應(yīng)魚(yú)用楚三心階剛的拾指難數(shù)罷形遠(yuǎn)式捆樣紛條附函歪數(shù)細(xì)，鋸形哲式比如皆下上淚式瞞中鋒，u的魄經(jīng)歐濟(jì)滾含燒義妹為福起突息斜日須為怒未況來(lái)廊無(wú)壁限料遠(yuǎn)例時(shí)絨的招瞬消間霜遠(yuǎn)納期鄰利災(zāi)率亦跡即其均中其相中其預(yù)中指丈數(shù)業(yè)樣輛條杰函尼數(shù)鉤（蹦二射）應(yīng)弟用均指橋數(shù)惕樣真條艘函寒?dāng)?shù)王的雖最棋優(yōu)顆決板策通過(guò)貢程（仗廣償義勤最刑小樣二煉乘閣無(wú)年解喚析爽解登，判必蔬須當(dāng)通拐過(guò)香迭揀代乘優(yōu)絞化篇）1聲、慢將李參提數(shù)洲向舒量弓固揮定繁在讀一月個(gè)處合脹理仆的領(lǐng)初拆值瓶上2巴、愧以抬來(lái)懶計(jì)典算3儲(chǔ)、墻運(yùn)門(mén)用絹牛凳頓碼迭畫(huà)代離法角取峽完丘所還有封的鋒值污來(lái)鋒對(duì)轟進(jìn)津行書(shū)最扇優(yōu)巾化梁，茂求捏出已其姑最冶小萌二榆乘尼估菌計(jì)屬量樣吳條濱分欠段側(cè)數(shù)芝的趣最銷(xiāo)優(yōu)萄取普值樣衰條羞分鄙段厲數(shù)承越醬大懸，車(chē)曲刮線(xiàn)功擬憶合乖度景越屑高濱，襖但韻平妨滑徑值惕越貞差樣符條貿(mào)分臟段珠數(shù)芝越純小乘，拌則授曲破線(xiàn)辮越逃平智滑老，其但箱擬醬合恩度基差樣夾條近分侍段捐數(shù)絹確晶定紙方草法噴一貫：樣巧條磚分類(lèi)段擦數(shù)返=狼參坊考郵債潔券長(zhǎng)集車(chē)合煙包叔含濱的闊債壘券伍數(shù)蒜n苦的息平足方曬根樣滿(mǎn)條愿分申段塑數(shù)瓦確抹定輕方饅法姐二俯：P債r鋼i剝a村u雄l省e應(yīng)t勝的協(xié)平隨均貓差托距貞直堆觀(guān)桶法嶼，爐標(biāo)忠準(zhǔn)謙差鬧表鬼示右的肌誤勻差咸<揀=稻0瘋.洽1家5芝%樣超條鄰分碗界尚點(diǎn)虛的假最夢(mèng)優(yōu)誤選啦擇原貿(mào)則壯：膜分伙界剖點(diǎn)甩選御擇喪應(yīng)如能料夠虎反兄映避出插市殖場(chǎng)魚(yú)的萍自年然命形拖成冶的衡，袋針巨對(duì)勺不跑同罪期惡限滿(mǎn)債愿券刑的憲分孟隔盲特昂征例味：游P砌r疾i爹a軋u援l雕e償t粱（稠1匆9盲9鍋7舒）偏對(duì)齡法泊國(guó)擾債堅(jiān)券瓶市缸場(chǎng)想分腳割真的得四貞個(gè)菠樣燥條短乒期叉?zhèn)@券恥樣鑄條捉（亞1臉天氧~罪~拴1景年貧）中濕期帖債島券艷樣明條騰（成1查年形~鴉~偽7死年謠）長(zhǎng)削期沫債伯券鈴樣封條奶（巡壽7頁(yè)年農(nóng)~餡~與1休0衰年歉）超正長(zhǎng)菊期館債樣券滋樣胡條補(bǔ)（騰1虜0研年柿~撓~宜3奔0橫年涂）目脫標(biāo)僵函貼數(shù)讓的金確催定一滅般溜形童式f為堂由傲（斷三披階貸）費(fèi)樣飲條袋函羨數(shù)奇得俗出己的評(píng)遠(yuǎn)爐期堆瞬圾時(shí)超利梢率構(gòu)遼成餃的仿收鐮益肺率飯曲貿(mào)線(xiàn)目嘆標(biāo)半函杠數(shù)脹的修修蔽正擴(kuò)幻玉展螞的輛形徹式醋：師為震避饑免濤收鬧益?zhèn)温蕩颓咕€(xiàn)突擺剝動(dòng)及而鄭加項(xiàng)入前懲罪罰權(quán)函讀數(shù)旦，癥目晚標(biāo)磨函賤數(shù)具為其暈中條，輩為煮懲冬罰革函擱數(shù)凡常蛾量在需F獅i孩s絞h午e列r備的星方死法延中