股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值問(wèn)題

股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值評(píng)估

方法與案例討論

2015年3月中稅咨詢集團(tuán)上海辦公室目錄股權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估的一般規(guī)定企業(yè)價(jià)值評(píng)估適用的評(píng)估方法案例分析關(guān)聯(lián)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值評(píng)估中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)關(guān)于我們我們服務(wù)過(guò)的客戶231.股權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估的一般規(guī)定股賊權(quán)蜜轉(zhuǎn)狗讓方評(píng)卸估筒的抹一吵般繞規(guī)捎定-稅保總鉤精居神4《稅?ài)E總微函【軋2揪0石1械4慰】盈3方1非8號(hào)效文茶件》文僵件腰精跟神數(shù)：建樸立先健刷全奏股拆權(quán)并轉(zhuǎn)樣讓捉信嘩息潤(rùn)獲柴取告機(jī)激制創(chuàng)辯新健股剛權(quán)毫轉(zhuǎn)爐讓嚷所壯得俊稅宿管魯理萍方哪式辰和間手畜段建貍立焰股蘆權(quán)岡轉(zhuǎn)睬讓索監(jiān)兼管揮的澤長(zhǎng)術(shù)效服機(jī)革制對(duì)荷于證納結(jié)稅芒人襪的門(mén)管泰理閣：君引咬導(dǎo)旬主心動(dòng)亞遵挎從股梯權(quán)尊轉(zhuǎn)欺讓就如垃何協(xié)評(píng)生估出其謹(jǐn)價(jià)圈值杯？立住法古背宴景艱：資吧本儉市咳場(chǎng)舞下前，慣股當(dāng)權(quán)羊投扣資走和符轉(zhuǎn)差讓卸前世景廟廣背闊劇，敲稅翼源匠潛蝕力龍很結(jié)大股都權(quán)映轉(zhuǎn)恒讓丸交齊易滴隱忠蔽滅性蛛強(qiáng)鏡、撿涉稼稅挎數(shù)童額須大井、諒稅鉛收威易用流塵失忍，般需很要順加膀大晨企妄業(yè)趟所賄得算稅裳征臂管鮮力智度保堆障罵實(shí)麗體巷經(jīng)挺濟(jì)勞和繡股蓋權(quán)書(shū)轉(zhuǎn)乓讓培交章易鼓稅勢(shì)源突征愈管裹的補(bǔ)稅見(jiàn)負(fù)婚公溉平直，腦提賣(mài)高炊稅叼收異征乞收娘率股桿權(quán)盞轉(zhuǎn)搜讓也評(píng)喇估廢的密一床般到規(guī)殼定-相犁關(guān)擦法毀規(guī)侄規(guī)滑定顯概礎(chǔ)覽5稅士法凝未番對(duì)答股柔權(quán)剩轉(zhuǎn)盆讓日價(jià)表格歷確駛定扣方肥法索作烘出抖明鍋確紅規(guī)歉定企真業(yè)零重蛛組缸的寸所柜得奪稅宿處渴理羊（5似9號(hào)寶文從）企沈業(yè)樸股悟權(quán)傘收倦購(gòu)觸重宣組撒交株易溝，奏被既收駝購(gòu)滔方賄應(yīng)貝確營(yíng)認(rèn)行股憤權(quán)俘、礎(chǔ)資蟻產(chǎn)港轉(zhuǎn)鴨讓暮所竹得暗或彼損奪失妙。況收慰購(gòu)?fù)椒綑C(jī)取暖得隙股齊權(quán)熔或雀資猶產(chǎn)社的慮計(jì)菜稅笨基帆礎(chǔ)鉆應(yīng)澡以吐公協(xié)允木價(jià)趟值郵為俘基存礎(chǔ)并確短定補(bǔ)。隊(duì)被釘收戰(zhàn)購(gòu)刃企伙業(yè)稀的這相凡關(guān)面所鍬得努稅區(qū)事隨項(xiàng)搖原謎則砌上匪保巡壽持警不棚變刑。一賀般倒反鼓避糖稅遞規(guī)琴定愧（擔(dān)企蛛業(yè)諒所午得蛋稅敢法獵）企從業(yè)萄實(shí)磁施唱其揉他飾不秧具陷有孤合邁理尿商燈業(yè)幸目麻的躁的步安彼排唯而醫(yī)減碼少形其雅應(yīng)鄰納條稅寸收擺入越或電者斑所熔得臭額扶的撥，足稅銅務(wù)升機(jī)洗關(guān)價(jià)有羨權(quán)煉按走照陡合塞理剛方倉(cāng)法冤調(diào)蛙整豈。獨(dú)葵立逗交瘡易來(lái)原澇則垂（驅(qū)企屈業(yè)僑所樓得巾稅師法辨）企怎業(yè)朗與跌其乓關(guān)班聯(lián)牽方偏之溝間用的勁業(yè)砌務(wù)目往乏來(lái)慈，舉不賓符督合免獨(dú)絮立摘交莫易盞原乳則駁而衛(wèi)減倒少移企確業(yè)脊或煌者舒其竹關(guān)攝聯(lián)洪方亭應(yīng)界納閉稅飽收喊入部或慶者鼓所臨得片額咐的據(jù)，蠟稅塞務(wù)纏機(jī)具關(guān)桌有貢權(quán)錄按鉆照謀合嗽理忘方怎法師調(diào)趟整惜。股健權(quán)玩轉(zhuǎn)竿讓疫評(píng)腔估惑的滔一感般泛規(guī)沉定-相麻關(guān)膨法只規(guī)遙規(guī)托定溜概貨覽6稅肺法倚中姻符計(jì)合茂獨(dú)初立淘交債易才原豆則堤股讓權(quán)急轉(zhuǎn)竿讓逢價(jià)陳格朵是簽與陪會(huì)弱計(jì)寶中跟的娛公鏟允物價(jià)拾值寧定處義語(yǔ)一厲致道嗎盈？公厘允蒸價(jià)攏值稍是懸用缸于精財(cái)什務(wù)逼報(bào)租告收用計(jì)途沾的每?jī)r(jià)療值商定聲義秧，委不展同典準(zhǔn)升則擠下脾的呼公記允登價(jià)魄值澆定胞義云略幣有材不友同舍：公覽允花價(jià)項(xiàng)值(國(guó)戶際俘會(huì)軋計(jì)星準(zhǔn)固則/中符國(guó)婦會(huì)嫌計(jì)磁準(zhǔn)介則)自冬愿倦的票買(mǎi)福賣(mài)嚇雙繁方雞在震平雕等麥，糖有昌序松，便雙豆方搬掌破握竹對(duì)細(xì)稱(chēng)狂信療息帽的贊情辰?jīng)r姑下轉(zhuǎn)為判出口售說(shuō)和高購(gòu)境買(mǎi)界資魂產(chǎn)津所谷估冊(cè)計(jì)皇的寸價(jià)聯(lián)格認(rèn)。公齒允咽價(jià)盈值(其渴他附定熄義滑，荷如巧美就國(guó)參會(huì)隙計(jì)文準(zhǔn)芝則)在校計(jì)蓬量邁日嶼當(dāng)立天,市票場(chǎng)跟參弊與徑者忍在俯有眨序營(yíng)市游場(chǎng)悼上案出譽(yù)售禮資盼產(chǎn)墊收廢到刑的恨價(jià)均格所，耀或蓋者咐轉(zhuǎn)腦移陸負(fù)懸債勵(lì)付圣出稅的可價(jià)佳格霧。股商權(quán)向轉(zhuǎn)宏讓窮評(píng)柏估會(huì)的為一姿般途規(guī)綱定-關(guān)節(jié)聯(lián)拋企排業(yè)哄股演權(quán)察轉(zhuǎn)積讓7《企灑業(yè)呈所榨得轉(zhuǎn)稅象法》關(guān)巾聯(lián)刃企層業(yè)座之嗎間丑的朽交臟易摟定掠價(jià)嚴(yán)必銹須饞符狗合荒獨(dú)齒立推交脅易污原限則沉，叉否啟則附，貸稅腫務(wù)扇機(jī)斃關(guān)陜有憲權(quán)興按櫻照得合狡理雨方嶄法醋進(jìn)摟行貪調(diào)系整籍，腿以鋸反貴映遼其土公告允姥價(jià)微值對(duì)剛于拉關(guān)糾聯(lián)筒企峽業(yè)讀之盒間摸的障股蜓權(quán)粉轉(zhuǎn)胳讓辛而猾言鬼，符特有別敏是相缺鍬乏桶公寄開(kāi)項(xiàng)市狀場(chǎng)貧交尤易黎的躍股哪權(quán)愧轉(zhuǎn)咐讓蓮，陣常缺常賀需斧要鄭通險(xiǎn)過(guò)東采艘用袍股信權(quán)申價(jià)優(yōu)值螺評(píng)翼估恩的涼方湯法瘦確屢定絲式公要允么價(jià)鏈值企膚業(yè)竿股循權(quán)占價(jià)觀值v古s企棟業(yè)膊整欲體趁價(jià)網(wǎng)值股未權(quán)低轉(zhuǎn)擋讓禁評(píng)銳估某的望一吐般室規(guī)雙定-企脖業(yè)方價(jià)府值逆評(píng)組估掘定己義8《資朝產(chǎn)枝評(píng)蹈估廚準(zhǔn)桑則—鋸—企尖業(yè)薪價(jià)抗值》企殊業(yè)舌價(jià)毅值輩評(píng)箭估乖，汪是番指孫注腐冊(cè)筍資昨產(chǎn)果評(píng)持估訪師子依振據(jù)資相去關(guān)羞法符律督、撤法蛙規(guī)忠和鼻資歲產(chǎn)伯評(píng)井估錘準(zhǔn)靈則故，投對(duì)曠評(píng)惜估繁基萬(wàn)準(zhǔn)始日滅特陪定集目賤的屠下晝企梳業(yè)險(xiǎn)整郵體幫價(jià)嫂值絮、豎股驕東睛全欠部迫權(quán)得益馳價(jià)合值貫或貝者抗股廳東幅部玩分座權(quán)血益每?jī)r(jià)出值職等紀(jì)進(jìn)丸行劣分撈析飼、猴估李算孕并育發(fā)它表鏈專(zhuān)堆業(yè)銀意波見(jiàn)危的憐行商為獲和肌過(guò)碰程歷。企局業(yè)涂資錫產(chǎn)室評(píng)冤估=企背業(yè)石價(jià)依值竄評(píng)植估?股斑權(quán)椅轉(zhuǎn)糾讓測(cè)評(píng)題估恐的養(yǎng)一慘般忽規(guī)租定-企蹈業(yè)突價(jià)萄值辮評(píng)歸估蠢的剛評(píng)酬估冤對(duì)雕象簡(jiǎn)穴化融及常重蘭新護(hù)分艇類(lèi)追后逢的蠶資般產(chǎn)租負(fù)濃債宋表9資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值(A)流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債中的非付息債務(wù)價(jià)值(C)固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)賬面值(B)付息債務(wù)價(jià)值(D)其他資產(chǎn)(F)股東全部權(quán)益價(jià)值(E)企它業(yè)火整框體涂?jī)r(jià)暫值=股鼓東鐮全蜓部粉權(quán)糠益減價(jià)鋤值+付工息漢債翁務(wù)撓價(jià)膽值A(chǔ)隊(duì)+舟B稠+黃F止=全響部武資卵產(chǎn)怖價(jià)瓶值(罵A恨+轟B街+躬F謎)聯(lián)-騙(職C奮+昆D圓)導(dǎo)=支E仁=股魄東獵全舍部彩權(quán)刊益瞇價(jià)厚值C替+涼D聾+戶E反=全民部汪負(fù)觸債麥和仙權(quán)洞益糖價(jià)秀值(桿A娘+構(gòu)B丑+寧F指)摸-活C懼=架(親A賽-告C護(hù))歲+勞B鑼+硬F愁=棵D脹+僚E認(rèn)=企飄業(yè)室整能體嫌價(jià)忌值1展02.企超業(yè)第價(jià)脹值償評(píng)占估盤(pán)適燒用鍵的雄評(píng)課估漸方艦法評(píng)晝估滾方也法1柔1市場(chǎng)法將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法收益法通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）以被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法市娃場(chǎng)毯法-企勁業(yè)館價(jià)讀值封市陸場(chǎng)奪法間評(píng)奏估烏介著紹1懂2市服場(chǎng)依法交狂易緣瑞案姨例盜比擊較狀法上斗市作公呼司歲比墊較約法測(cè)帆算動(dòng)基它本愛(ài)步擔(dān)驟選擇對(duì)比公司/合并收購(gòu)案例對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、調(diào)整選擇并計(jì)算各對(duì)比對(duì)象的價(jià)值比率得出評(píng)估初步結(jié)論判定并考慮特別調(diào)整事項(xiàng)市撿場(chǎng)敬法-市有場(chǎng)匠法浮評(píng)陜估考中輸?shù)墓プ嬉飧F事鹿項(xiàng)對(duì)比公司選擇地域標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)定性標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值比率乘數(shù)收益類(lèi)資產(chǎn)類(lèi)調(diào)整事項(xiàng)流動(dòng)性、控制權(quán)狀態(tài)營(yíng)運(yùn)資金最低保有量交易時(shí)間收股益抵法削介濱紹-基茂本蛋概隱念猜與就主嚼要挑參結(jié)數(shù)1濁4股液利恩折灣現(xiàn)池法現(xiàn)績(jī)金言流茫量杠折新現(xiàn)鋼法常妄用召方楊法分條類(lèi)選泡擇蔥并逗計(jì)哪算灘各席對(duì)盒比門(mén)對(duì)氏象長(zhǎng)的庭價(jià)串值會(huì)比到率測(cè)救算運(yùn)基桌本唉步訂驟1、撒財(cái)沈務(wù)爹預(yù)厲測(cè)2、陡分謹(jǐn)析腳測(cè)蜓算則折杏現(xiàn)兆率3、兩分污析本測(cè)臂算桂收痕益竟持停續(xù)態(tài)時(shí)完間4、窮分懂析港測(cè)鴿算作調(diào)嗽整牙事幣項(xiàng)收逃益乖法珠介沸紹-基乒本鹿概嫌念陜與籠主封要章參陶數(shù)1測(cè)5股殖東胞全串部睬權(quán)或益田價(jià)澇值=企忽業(yè)濱整旬體潛價(jià)佩值-有形息殿負(fù)鞭債輕價(jià)穴值企招業(yè)念整古體辭價(jià)候值=經(jīng)誕營(yíng)需性脆資蔽產(chǎn)繭價(jià)轟值+溢答余省資緞產(chǎn)悉價(jià)巾值+非乎經(jīng)剪營(yíng)值性貓資伏產(chǎn)柏負(fù)孟債嫌價(jià)應(yīng)值+長(zhǎng)低期藏股逗權(quán)冬投耽資計(jì)禾算層基致本禾公蛇式企愛(ài)業(yè)綿自朵由止現(xiàn)勁金撒流伏量=息觀稅房誠(chéng)前趣利筑潤(rùn)礦*(塵1除-稅庭率)瓶+折薦舊鼻與曠攤釀銷(xiāo)-資冰本茅性診支君出-營(yíng)魯運(yùn)協(xié)資碌金哥追姐加教額+被/氏-其攔他收聯(lián)益器法社介敞紹-基星本華概扁念祖與忍主榮要酬參陰數(shù)1績(jī)6“篇期牢末吐”蝴折葡現(xiàn)“診期顏中腰”綁折銀現(xiàn)V延S加嘩權(quán)孩平拘均顆資秧本發(fā)成石本（W奧A屢C羨C）企龜業(yè)絹特授定繡風(fēng)貧險(xiǎn)竹調(diào)罪整折葵現(xiàn)盈期折伙現(xiàn)先率：嫁權(quán)賓益奮資番本滾成圾本貍；：鵲付啦息哲債居務(wù)厭資元本籌成像本:權(quán)診益衛(wèi)的鴉市后場(chǎng)貞價(jià)咸值：哪付離息頃債閃務(wù)塵的臟市澆場(chǎng)筑價(jià)束值無(wú)幕風(fēng)設(shè)險(xiǎn)賣(mài)收常益眉率資鎖本紐奉資皂產(chǎn)發(fā)定宋價(jià)悼模仆型全（C曉A截P段M）收苦益胃法畢介漫紹-基詠本響概保念爪與買(mǎi)主幼要販參紅數(shù)1病7評(píng)闊估鄰基菜準(zhǔn)哄日歷記史悔年叫份預(yù)充測(cè)遮期明殖確敞的港預(yù)破測(cè)掩期輛后收饒益斤期收扶益遮期在貪用吧現(xiàn)科金乏流兼折祖現(xiàn)步法招對(duì)況永惕續(xù)潮經(jīng)悉營(yíng)責(zé)企毛業(yè)歇進(jìn)喬行頓估凱值腫時(shí)端，撞通余常賢可慕只鍛對(duì)碌若爆干燙年撤度仿詳歐細(xì)還預(yù)羞測(cè)守期間內(nèi)勢(shì)的鉤自守由蒼現(xiàn)控金嗓流檢進(jìn)疑行米詳遲細(xì)舌計(jì)弊算炊，拉而條對(duì)逮詳析細(xì)吳預(yù)沙測(cè)杏期刑以慈后挨的考現(xiàn)葛金晝流框則質(zhì)進(jìn)臺(tái)行油適館當(dāng)電簡(jiǎn)朽化謊。院由袍此沿，夾未戚來(lái)尺的釘自枝由爺現(xiàn)債金裁流趣可顧被林分難為河三及個(gè)爆部呢分瞎：從舍評(píng)蛇估責(zé)基潑準(zhǔn)亡日孝至非當(dāng)迷年腰會(huì)酷計(jì)抖期月末陳的眨自宴由疑現(xiàn)孕金忠流牛；從塔評(píng)泥估賄基閑準(zhǔn)稍日管下你一處年卡度揪至穿詳軌細(xì)進(jìn)預(yù)轟測(cè)幸期踢最扮后冤一樣年令的分自略由交現(xiàn)潤(rùn)金感流零；詳蕉細(xì)定預(yù)賽測(cè)匹期雙以愧后僅直駛至綠永明遠(yuǎn)網(wǎng)的慚自混由司現(xiàn)虛金饅流惕（愿稱(chēng)君為捐終辟值銷(xiāo)）收骨益拌法蟲(chóng)介絮紹-基凳本短概脅念雖與扔主停要息參杜數(shù)1身8評(píng)帽估踩基衛(wèi)準(zhǔn)范日歷蹤蝶史華年佩份預(yù)碗測(cè)糠期明累確度的侄預(yù)猴測(cè)跑期嗚后收谷益弊期收兵益拴期在鑼用府現(xiàn)竊金登流呈折糾現(xiàn)巾法齊對(duì)拴永頓續(xù)咬經(jīng)軍營(yíng)陸企撓業(yè)避進(jìn)劉行棄估翻值掃時(shí)艱，字通尼常擦可使只育對(duì)柔若窗干烏年泛度沉詳火細(xì)脂預(yù)養(yǎng)測(cè)率期管內(nèi)蓋的捆自嬸由簡(jiǎn)現(xiàn)扯金甜流顏進(jìn)等行疏詳燭細(xì)擇計(jì)村算愛(ài)，勾而意對(duì)票詳照細(xì)畢預(yù)掀測(cè)趕期裁以潑后旨的茶現(xiàn)堆金迎流暴則腥進(jìn)偉行穿適摸當(dāng)袖簡(jiǎn)耕化怨。曠由峰此音，必未碧來(lái)移的殼自訴由軌現(xiàn)偏金石流撥可折被蠢分忽為翅三亦個(gè)怎部愉分創(chuàng)：從他評(píng)休估捎基客準(zhǔn)腿日種至熱當(dāng)膚年碼會(huì)尿計(jì)亡期掙末憲的萬(wàn)自鵲由傾現(xiàn)滋金透流限；從輕評(píng)忽估蛇基衫準(zhǔn)冬日外下題一窗年曠度就至拖詳障細(xì)企預(yù)考測(cè)育期啊最撇后仿一桶年掉的近自徹由次現(xiàn)隱金餡流憤；詳鞋細(xì)掠預(yù)伶測(cè)用期潮以阿后齊直幫至悼永平遠(yuǎn)蓄的晝自值由側(cè)現(xiàn)輪金管流蔽（旗稱(chēng)尤為啞終名值變）資夠產(chǎn)什基柔礎(chǔ)搬法建介猾紹1震9企迷業(yè)至價(jià)荷值印評(píng)狹估膠中效的灑成盤(pán)本專(zhuān)法姻也想稱(chēng)繪資蝦產(chǎn)概基悄礎(chǔ)粘法靠，極以小被捕評(píng)蘆估街企辮業(yè)姥評(píng)濟(jì)估材基霧準(zhǔn)毒日朝的搖資做產(chǎn)淹負(fù)電債膜表特為莖基葵礎(chǔ)呢，凍合憲理度評(píng)委估揮企鬧業(yè)敗表曉內(nèi)借及蹲表熊外牛各仆項(xiàng)削資舊產(chǎn)捕、層負(fù)抽債礎(chǔ)價(jià)室值嘴，鬧確博定樂(lè)評(píng)察估會(huì)對(duì)灣象吉的咽價(jià)誦值秀。測(cè)仔算路基儲(chǔ)本杠步鮮驟各泄類(lèi)聲資盯產(chǎn)蛋的象清潔查醒（搏賬劑內(nèi)融及悉賬傾外屬）各共項(xiàng)緩資吉產(chǎn)斥根襲據(jù)蹤蝶其鞏具廢體衣情姓況伏選興用濁適詠當(dāng)拾的議具旦體短評(píng)勒估舞方針?lè)ń壍檬璩鰪U評(píng)毀估扭值對(duì)載長(zhǎng)奪期責(zé)股錘權(quán)貝投寧資安項(xiàng)傾目陳進(jìn)性行詠分綱析骨，籍根順據(jù)平相鑼關(guān)那項(xiàng)楊目拼的止具械體勵(lì)資溫產(chǎn)多、押盈吵利民狀冰況軌及融其餅對(duì)扎評(píng)本估鳴對(duì)健象旬價(jià)央值朵的眉影速響名程架度稱(chēng)等誼因末素拍，慌合盜理科確老定爛是薯否止將漢其歇單慈獨(dú)品評(píng)累估籠。企肯業(yè)過(guò)價(jià)慚值革評(píng)棗估林中冊(cè)評(píng)壇估急方白法夢(mèng)的精選我取2意0基本方法關(guān)注點(diǎn)假設(shè)前提適用條件限制資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）企業(yè)資產(chǎn)重置以替換法則為基礎(chǔ)，即一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)大于其所有組成部分的總價(jià)值資產(chǎn)完整，重置價(jià)可詢當(dāng)無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)無(wú)法準(zhǔn)確估算，并且對(duì)企業(yè)價(jià)值影響很大，則運(yùn)用成本法（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）得到的評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確度大打折扣收益法未來(lái)盈利能力一項(xiàng)資產(chǎn)的交易價(jià)格不會(huì)高于該項(xiàng)資產(chǎn)未來(lái)能夠給買(mǎi)方帶來(lái)的效用，也不會(huì)低于該項(xiàng)資產(chǎn)能夠給繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的賣(mài)方帶來(lái)的效用未來(lái)收益和風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測(cè)當(dāng)未來(lái)收益存在較大不確定性，則運(yùn)用收益法得到的評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確度大打折扣市場(chǎng)法市場(chǎng)交易途徑市場(chǎng)是有效的具備可比案例當(dāng)交易案例的非公開(kāi)信息不能完整搜集，并且對(duì)交易結(jié)果存在重大影響，則運(yùn)用市場(chǎng)法得到的評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確度大打折扣2那13尊.案編例畜分似析案?jìng)€(gè)例特一–企庫(kù)業(yè)墨價(jià)貴值勇評(píng)喬估2閱2項(xiàng)屬目弊背送景景介乒紹姥：評(píng)疤估監(jiān)目蹲的需：耳股漢權(quán)狐轉(zhuǎn)蠻讓棗；評(píng)耽估喊對(duì)敏象瘋：A公寬司指的姜股只東腫全脆部潔權(quán)扎益鼠；評(píng)聯(lián)估海范袍圍嚇：A公形司韻的鏡全另部底資萌產(chǎn)活及惕負(fù)踩債腫，腎評(píng)秘估冶范虜圍物內(nèi)摔的寄資佳產(chǎn)志包聞括尚流問(wèn)動(dòng)程資宮產(chǎn)扯、灑長(zhǎng)抹期值股洽權(quán)柴投都資立、疫投袖資叛性掃房族地菊產(chǎn)但、鏡固犧定拳資凝產(chǎn)持、個(gè)在考建園工團(tuán)程分、壯無(wú)醫(yī)形戒資霞產(chǎn)硬、芽遞廳延叼所幫得鑒稅樓資貨產(chǎn)暮；搶負(fù)帖債程類(lèi)帳型句主透要猴有呀：慶流雙動(dòng)加負(fù)足債撇、啦非買(mǎi)流佩動(dòng)測(cè)負(fù)乎債沉，?？偮褓Y詠產(chǎn)巖賬物面孕值貓為8媽7滾,吵3碗5懸0萬(wàn)畝元導(dǎo)，排總持負(fù)季債飲賬取面慈值分為3濟(jì)7刪,夜9慰0忍0萬(wàn)食元奸；鑒凈上資歡產(chǎn)4庭9屈,姐4爐5嗎0萬(wàn)知元港；企調(diào)業(yè)風(fēng)申甜報(bào)餐的凳賬繡面從無(wú)搏形示資截產(chǎn)錄為乏土澆地解使登用奧權(quán)兼、笨專(zhuān)筐利嗽及猾軟端件孟；企減業(yè)般申些報(bào)索的懸賬除外魚(yú)無(wú)源形燦資運(yùn)產(chǎn)產(chǎn)為穗各京類(lèi)伸用暗于叔產(chǎn)去品灶制娘造領(lǐng)的撐專(zhuān)留有律技嶼術(shù)阿；評(píng)則估蹈基淡準(zhǔn)頓日盆：2歌0懂1積2年1芳2月3撞1日A公娃司改基紙本敗情糖況拜介攤紹根：饑企班業(yè)寫(xiě)成劫立盯于2啦0忘0腔0年2月1峽5日幅，刻為譜半宗導(dǎo)榴體桃行名業(yè)賤制做造驕企尋業(yè)牽，穩(wěn)企在業(yè)愉提葛供公了要未是來(lái)軌盈肌利齊預(yù)鍋測(cè)相且桌符伐合福市床場(chǎng)堪及睡企花業(yè)旁自銀身此經(jīng)稼營(yíng)逗發(fā)碧展杜情順況綿。評(píng)槍估躁方承法怖的商選叨用各盡基蓄本寸方禮法現(xiàn)的計(jì)掙算沫步花驟評(píng)炮估時(shí)結(jié)臉論級(jí)的歇選壩取案旋例缺一–企蜘業(yè)全價(jià)栗值度評(píng)元估2鄭3基禾于閉以殿上鏡基寺本態(tài)情嚼況均，濕判你斷否使聞?dòng)米枋幸箞?chǎng)輝法軟、到收繼益木法咸及敢資暴產(chǎn)兇基捕礎(chǔ)浴法導(dǎo)對(duì)A企沒(méi)業(yè)化進(jìn)監(jiān)行冰企皂業(yè)肢價(jià)阻值稼評(píng)槐估市割場(chǎng)綁法BCDEFGHIJKLMN中位值企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)6.8015.1258.3734.887.10149.1624.676.8810.4324.590.253.3625.8215.12企業(yè)價(jià)值/銷(xiāo)售額1.251.082.104.350.381.941.600.163.386.310.210.363.921.60計(jì)揪算暢得暗出剩企吉業(yè)穗評(píng)踐估斗初花步獵結(jié)獎(jiǎng)果袋，襪在障調(diào)丟整寇溢區(qū)余銷(xiāo)資豪金猜、傘非俗經(jīng)敵營(yíng)庸性友資屠產(chǎn)值及喂負(fù)筑債奇以希及袋有閃息駱負(fù)臘債宏后袋，評(píng)得技出A公奪司除的祝股耽東狡全隔部乏權(quán)晶益面價(jià)勾值涉為6法0律8曠,哄5代7窮0惕,額5濁5攏1元叫人智民振幣各。案耗例撐一–企辨業(yè)燥價(jià)岔值巾評(píng)柏估2描4收矮益李法單眨位蛙：衰人灣民守幣揀元項(xiàng)目名稱(chēng)2013年2014年2015年2016年2017年2018年-永續(xù)息稅前利潤(rùn)25,500,00027,600,00029,300,00031,400,00032,000,000

所得稅3,570,0003,864,0004,102,0004,396,0004,480,000

加：折舊及攤銷(xiāo)32,600,00032,600,00032,400,00033,100,00030,800,000

減：資本性支出410,00025,000510,0001,270,000130,000

營(yíng)運(yùn)資金追加302,000823,000590,000592,00042,000

自由現(xiàn)金流53,818,00055,488,00056,498,00058,242,00058,148,00058,148,000折現(xiàn)率12.50%

折現(xiàn)期0.501.502.503.504.50

折現(xiàn)系數(shù)0.94280.83810.74490.66220.58864.7087現(xiàn)值50,740,09746,501,85642,087,36838,565,80934,225,392273,803,136經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值485,923,658加：溢余資產(chǎn)42,000,000加：非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債48,000,000加：長(zhǎng)期股權(quán)投資270,000,000減：有息負(fù)債200,000,000股東全部權(quán)益價(jià)值600,663,755溢冰余亂資權(quán)產(chǎn)皆價(jià)搖值塘：部企宣業(yè)嶼賬牙面耐貨數(shù)幣搜資桐金比金協(xié)額仿減快去罪一導(dǎo)至及三斃個(gè)候月偷最倉(cāng)低狗貨議幣義保鑄有暗量子（繡即字一冬至仁三炒個(gè)維月萌的筆付譜現(xiàn)蹦成診本仆）非昌經(jīng)猶營(yíng)回性那資嶺產(chǎn)絡(luò)負(fù)趁債條價(jià)駁值蓄：詞應(yīng)慶付萌利笑息質(zhì)等長(zhǎng)她期送股淹權(quán)愉投舌資廚：雙長(zhǎng)攏期值股揚(yáng)權(quán)技投下資違的涉評(píng)湖估濤值有份息珍負(fù)否債盯價(jià)鴉值招：顆短遷期遮及匙長(zhǎng)破期甩有政息康借陪款案丈例充一–企雞業(yè)脹價(jià)液值疑評(píng)醒估資莖產(chǎn)碎基縣礎(chǔ)步法項(xiàng)目公式賬面值評(píng)估值增減值增減率流動(dòng)資產(chǎn)A21,00021,2002000.95非流動(dòng)資產(chǎn)B=sum(C:H)66,35074,3508,00012.06長(zhǎng)期股權(quán)投資C28,00027,000-1000

-3.57投資性房地產(chǎn)D1,6005,2003,600225.00固定資產(chǎn)E35,00040,0005,00014.29在建工程F150150--無(wú)形資產(chǎn)G1,1001,50040036.36其他非流動(dòng)資產(chǎn)H500500--資產(chǎn)總計(jì)I=A+B87,35095,5508,2009.39流動(dòng)負(fù)債J30,00030,000--非流動(dòng)負(fù)債K7,9007,900--負(fù)債總計(jì)L=J+K37,90037,900--凈資產(chǎn)M=I-L49,45057,6508,20016.58單持位創(chuàng)：景人躺民叮幣愧萬(wàn)報(bào)元A企吸業(yè)脾的憑股競(jìng)東予全欠部裁權(quán)吼益具價(jià)五值宰為5恭7朽6救,皆5唉0猛0痕,傲0秀0殃0元步人脖民惠幣案查例紛一–企石業(yè)摧價(jià)腎值騾評(píng)寬估評(píng)唇估逢結(jié)回論A企壓業(yè)罰的脫股態(tài)東間全煮部崖權(quán)塑益營(yíng)價(jià)批值勉為5遍9屑5瓦,罷2盒4區(qū)4星,娛7潛6丑9元吼人耗民程幣評(píng)估方法市場(chǎng)法收益法成本法評(píng)估值（人民幣）608,570,551600,663,755576,500,000權(quán)重

33.33%

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33.33%評(píng)估結(jié)論595,244,769案蝦例寺二–關(guān)悲聯(lián)歉方償股苗權(quán)態(tài)轉(zhuǎn)星讓面價(jià)窄格橫調(diào)畏整2友7案盆情茄背近景：中伶國(guó)清境英內(nèi)A公捎司么成涼立登于1束9袋9秋9年1再1月惹，似注駐冊(cè)松資濾本5至0荒0萬(wàn)爽美深元溪，遼為資香迷港B公揉司1瘋0瓣0中%控列股溜，纖主桑要溝生辛產(chǎn)初銷(xiāo)糾售解塑刊料寇包和裝放袋昆制憤品2黎0四0義9年4月碎，B公栗司疊將冰其肺持欄有丟的A公用司7結(jié)5艘%的若股抵權(quán)艇以3隸7斧5萬(wàn)廚美窯元究的躲價(jià)臟格鉤轉(zhuǎn)鉆讓左給小中扭國(guó)繁境倍內(nèi)C公標(biāo)司換，比并裹取彼得左有據(jù)關(guān)原部恭門(mén)經(jīng)批炒復(fù)該。滲公管司舒類(lèi)管型襪由液外苦商飛投自資揉企睜業(yè)奧變么更寬為駁中饞外荷合老資假經(jīng)逢?duì)I聽(tīng)企刮業(yè)魔。B公滔司遵（峰香腿港蒼）1需0歡0塑%減棄持雀到7犧5執(zhí)%轉(zhuǎn)族讓7向5澡%股詳份C公議司堆（僻境父內(nèi)交）院持面股7元5攏%A公壩司源（礙境票內(nèi)頓）案援例精二–關(guān)藍(lán)聯(lián)污方匹股申權(quán)拉轉(zhuǎn)停讓東價(jià)壩格凳調(diào)槍整2貌8案饑?yán)朔謥y析：稅碰務(wù)控機(jī)績(jī)關(guān)夜對(duì)秒本目案鄭的嘩股辯權(quán)袖轉(zhuǎn)致讓廈行怠為六進(jìn)錫行牛了虛調(diào)志查綱分課析蜻，逮發(fā)現(xiàn)現(xiàn)B公侄司此和C公緞司窗構(gòu)粒成圓關(guān)狹聯(lián)治關(guān)莊系醉，疤通盯過(guò)鼻分纖析A公情司2該0俯0面7伴-喝2慮0屈0節(jié)8期居間栽各瓦類(lèi)衣財(cái)父務(wù)雨報(bào)罵表閃及僵相勻關(guān)籍?dāng)?shù)忍據(jù)啟后俯發(fā)姑現(xiàn)萄：A公軍司智經(jīng)征過(guò)蹲近陜十勺年替的圣發(fā)林展基，御注欠冊(cè)死資物本抖和染資道產(chǎn)肯規(guī)雙模牌均聽(tīng)有旦了躬較憑大低幅翠度此的傅增段長(zhǎng)建，數(shù)企破業(yè)敢銷(xiāo)剖售鑰毛紋利捕率飲、軍營(yíng)辯業(yè)定利翠潤(rùn)錫率駁、村凈念資播產(chǎn)狗收午益泡率死等鐘各樂(lè)項(xiàng)泥經(jīng)舌濟(jì)加指興標(biāo)丈也痕實(shí)咱現(xiàn)零了撞平俱穩(wěn)境增輩長(zhǎng)杠，災(zāi)所重以置企纏業(yè)熟具柔有傷較電高炊的妖經(jīng)陽(yáng)營(yíng)責(zé)水早平跳和爆較滲強(qiáng)辜的丘獲弟利潑能修力斬。B公用司求從表該賊企曲業(yè)違獲持得岔了插豐揪厚色的戴投氧資棄回訊報(bào)廚，辟已寶累慌計(jì)習(xí)分穿回叫投鎮(zhèn)資黑利廁潤(rùn)5久6島9萬(wàn)薄元隱。截掠止2炎0幸0烈8年1換2月3功1日兼，A公擦司膚凈窩資訂產(chǎn)增為5健2膚7掙9萬(wàn)穩(wěn)元莖，7級(jí)5卻%股益權(quán)鋪對(duì)腫應(yīng)肝凈良資閑產(chǎn)花約3啦9話5讀9相.伶2棕5萬(wàn)直元悟，化約石合5勵(lì)7怪9萬(wàn)咳美野元矮。初福步鼠結(jié)繼論暢：根島據(jù)形分冰析柜結(jié)守果盲，服在A公顧司妙具鹽有租良踩好湊發(fā)陶展般能看力鵝和猜成夢(mèng)長(zhǎng)降性龍的袋情怎況究下原，B公周司啞股縱權(quán)編轉(zhuǎn)握讓內(nèi)價(jià)漏格超明粗顯敏偏蠟低屑，運(yùn)明州顯刮不汽符紋合鎖商胸業(yè)餡常寫(xiě)理拔。案適例渾二–關(guān)擠聯(lián)景方虹股戒權(quán)粥轉(zhuǎn)滿讓咳價(jià)娛格弟調(diào)撤整2狀9案四例舞解驚決危方券案稅上務(wù)致機(jī)枕關(guān)稀根度據(jù)《企蹤蝶業(yè)驚所英得貼稅淘法》、《稅住收棋征甩收總管?chē)诶砦曳ā贰ⅰ秶?guó)頭稅新函【雙2啦0眠0此9烈】勸6譜9立8號(hào)完文》以勻及《內(nèi)隙地階和寶香曲港懼特領(lǐng)別嬸行勺政拆區(qū)裁關(guān)插于脹對(duì)喊所兔得吸避沖免編雙藍(lán)重宿征難稅培和閥防搞止諸透臣漏疾稅解的且安棍排》，鉤該煎項(xiàng)睜所溜得和應(yīng)薯在優(yōu)中遭國(guó)腿境獲內(nèi)倡交忌稅似，寇稅識(shí)務(wù)濱機(jī)改關(guān)礦有挺權(quán)視對(duì)森不熱符纏合您獨(dú)敲立彼交聰易灣原冠則分的走股皂權(quán)顛轉(zhuǎn)般讓海價(jià)辭格劉進(jìn)派行霸調(diào)挽整瞎。經(jīng)迅過(guò)泰多久次姻協(xié)漿商督，樣確飽定擱了肢以2睬0舌0四8年茅年玩末A公革司絨凈牙資餐產(chǎn)以為跌股筐權(quán)帶轉(zhuǎn)單讓緒的袋基泉礎(chǔ)哀，畫(huà)同礎(chǔ)時(shí)組計(jì)艦算面出刊企現(xiàn)業(yè)2尺0里0蝦6呆-礎(chǔ)2近0億0頑8年寬凈懼利旺潤(rùn)國(guó)增嘩長(zhǎng)吳率個(gè)的苦平賺均向水崗平叼，榨并傳以溉此市來(lái)娘預(yù)播測(cè)工企夜業(yè)蝴未靜來(lái)盛三襲年然的棵收倍益胃，狠最復(fù)后顛將2行0隱0轟8年諸末侵公恢司尸凈杯資魚(yú)產(chǎn)飯與及企癥業(yè)剪預(yù)瘡計(jì)粉未擋來(lái)哄三詠年宗收炊益鴉相肅加撿得唱出綁股撞權(quán)只價(jià)隙值最為7柄3全3惱0萬(wàn)炭元林。估在最此鄰基覆礎(chǔ)誕上炸，袋綜青合?？伎祽]遙企閱業(yè)口面雀臨真的資匯抄率亭因份素錘、星政雀策趙因家素忙，抹再詞對(duì)詠股厚權(quán)競(jìng)價(jià)玩值甜作王出印適會(huì)當(dāng)落調(diào)宴整綱后墻，駱最服終堅(jiān)確井定細(xì)企烤業(yè)監(jiān)股渴權(quán)關(guān)轉(zhuǎn)煤讓洞所暫得1艦1齡5態(tài)6萬(wàn)科元進(jìn)，預(yù)繳蠅納貨企鍛業(yè)單所噴得龜稅1造1粗5由.要6萬(wàn)串元得。案扒例酒二–關(guān)予聯(lián)杯方斧股旨權(quán)狐轉(zhuǎn)珠讓緞價(jià)駁格渠調(diào)站整3匪0案把例求啟攤示姥：關(guān)啦聯(lián)壓方程之螺間栗股煩權(quán)撤轉(zhuǎn)域讓暗價(jià)蘭格漏需椒要晃遵捎守漆獨(dú)所立臣交寬易煮原脂則輛，理即歡需腫要朋采件用勤合噴適揉的斑股此權(quán)科價(jià)共值登評(píng)巨估其方方法渴對(duì)堅(jiān)股茂權(quán)產(chǎn)轉(zhuǎn)姜讓杰價(jià)矩格朵進(jìn)泥行狐合敞理侮的常評(píng)寬估傭。血稅庸務(wù)鞋機(jī)區(qū)關(guān)鼻在姐這蚊方練面殖擁先有群對(duì)遼股稼權(quán)挪價(jià)害值懼進(jìn)突行乘調(diào)擇整評(píng)的錄權(quán)拾力草。劉調(diào)奔整圈行赤為籃開(kāi)提展正的即前布提討，嗓根苗據(jù)通仙常別，揉企數(shù)業(yè)族委籌托淡第碼三閃方康評(píng)夫估織機(jī)程構(gòu)輝進(jìn)助行截股慣權(quán)則價(jià)夢(mèng)值拒評(píng)倒估滾時(shí)猜，瓶雖飄然淺在饑?yán)砬嗾撐瓷厦胗幸娑嘀芊N搖股搭權(quán)象估秤值垮方談法初（湖見(jiàn)浙前字文稍）躍，扛但灣在杠具甜體蜘的程案臨例蛾中套，盯需褲要湯結(jié)施合壓企熊業(yè)杯自惠身貫的這情缺況仗。逢例撿如分在正本臟案昨中央，攜被蓄轉(zhuǎn)驕讓練企斥業(yè)天（A公主司絕）薪具爺有袖良蕉好孕的播發(fā)熱展揪能云力透和北成聰長(zhǎng)研性樹(shù)，用根爺據(jù)創(chuàng)其疲經(jīng)刪營(yíng)蘭和飾收姥益貌的鉛穩(wěn)臥定添狀缺況筍、嶼未黨來(lái)筆收吳益選的嚇可舞預(yù)皺測(cè)辨性聲及趁其冤他船條遣件辛，揮收火益鋪法患就趕是見(jiàn)適滲合傘評(píng)禿估腐其籍股朵權(quán)詢價(jià)步值巴的敵合供理臥方稻法徒。進(jìn)口行愧股遠(yuǎn)權(quán)贊估默值睛，攏并凱且疾按隸照活合予理屯的貪方比法蒙對(duì)鍋股菊權(quán)采轉(zhuǎn)風(fēng)讓義價(jià)脈格啟進(jìn)毀行纏調(diào)辦整口的閘前脖提偶是似關(guān)腹聯(lián)桶交即易貨本腫身惑的宰合眉理用性匹，宴即駕在屬本喂案寶中呆，B公咳司兄向C公始司旋轉(zhuǎn)姨讓A公挑司努股費(fèi)權(quán)栗的掘行注為也是捏符洽合懇合研理粒商村業(yè)藝目活的匠的物，繪這史一緩點(diǎn)鉗需掌要付結(jié)用合葬交盟易活涉顫及標(biāo)各容方紐奉的屬功堅(jiān)能紡狀臣況暑、客風(fēng)休險(xiǎn)聯(lián)承王擔(dān)假以激及銜資慣產(chǎn)談情打況質(zhì)來(lái)前把蹄握僚。案菊例挨補(bǔ)錘充–各律地榆股儲(chǔ)權(quán)榨轉(zhuǎn)姓讓婚價(jià)護(hù)值蜜評(píng)委估丟案斤例迫精椅選3洪1?常草州秘國(guó)危稅站利腳用骨市執(zhí)場(chǎng)敗法逝對(duì)獻(xiàn)股怨權(quán)仰轉(zhuǎn)距讓旺進(jìn)拘行卷價(jià)居格糧調(diào)稈整一驅(qū)外掌資搞企曠業(yè)透股避權(quán)中轉(zhuǎn)永讓科既錢(qián)有歪關(guān)冬聯(lián)糊方豎轉(zhuǎn)泥讓嬌又肌有愿非縱關(guān)衣聯(lián)際方芹轉(zhuǎn)債讓枯，嘴常奧州保國(guó)響稅綁局奮反燒避館稅源人招員祝分陰析及交哪易焰各針?lè)娇偷奶顷P(guān)速系遷及霧交怖易只條危件挎，具發(fā)攜現(xiàn)松既悅存洞在隨著田非次關(guān)炒聯(lián)腸方掌間鈔的險(xiǎn)以陡市剛場(chǎng)踏價(jià)象轉(zhuǎn)陰讓部的蜻交扯易扁，控也仗存巴在高著拆關(guān)病聯(lián)厚關(guān)校系絕的族關(guān)撥聯(lián)斤方巡壽之卸間青的龍低刮價(jià)撈轉(zhuǎn)牽讓鄉(xiāng)豐交鉛易抄，長(zhǎng)因堪此翼，細(xì)按項(xiàng)照階市尖場(chǎng)攻評(píng)撓估員法芳，銳結(jié)傘合串轉(zhuǎn)蚊讓糧雙掛方拾實(shí)籠際傲情距況引，傷對(duì)獨(dú)其轟轉(zhuǎn)賓讓畜價(jià)浪格童實(shí)北施欄了那合端理冒評(píng)勻估窮，閱將遙股媽權(quán)希交指易斬合即同甲約筒定劑的1釋0劈燕0元挪轉(zhuǎn)陜讓敘調(diào)篇整言為1詢2斯7西9萬(wàn)補(bǔ)元逼。?太混原游國(guó)渣稅度利誕用唇收粗益起法鑄成昨功輝征羅收客香嫁港籌某念非產(chǎn)居頓民似企疊業(yè)別股轟權(quán)將轉(zhuǎn)伐讓借所牙得找稅1周5徑8萬(wàn)巴元太呀原犯市峰國(guó)系稅摘局荒及歌時(shí)受與跳省糕、撇市湊商線務(wù)全部馳門(mén)禮取事得芳聯(lián)吳系撿，屬采凳集娃了念非屬居濁民奏企敵業(yè)盈大婚量搞股鴉權(quán)臭變夏更懂信很息抬，蒙并易從2穿0蹤蝶0險(xiǎn)9年翅起建就絲式將泡非考居度民身企結(jié)業(yè)罷股鋪權(quán)兩轉(zhuǎn)抱讓春兩手種犬不浪同罩方麗式遺，瞎制吩定念了買(mǎi)不燦同傷的捆追濤繳嶺和鎖調(diào)迷查蓋方陵法公。糧尤分其參是棉在廣評(píng)字估慎方壞法撿的巨選遲擇紗上衰，動(dòng)該隨局偏堅(jiān)迫持確對(duì)欲符忍合胃條欲件麥的拋企湖業(yè)吩資誦產(chǎn)感采源用慣“目收扒益絕法況”恢評(píng)翼估緊，雹結(jié)雷合公企意業(yè)淘未陶來(lái)昆年溜度鏡收姜益枯，騰全涼面織、竟客己觀物地鹽測(cè)雜算慨企壞業(yè)櫻進(jìn)綿行涼股升權(quán)紙交番易橫的豆真漁實(shí)咐價(jià)荷格塔。?天浮津偽漢撞沽從反姻避事稅靠核引查親一浴企道業(yè)拍補(bǔ)茄稅1烤3準(zhǔn)9巧5萬(wàn)蠶元天溫津犧市撐漢蟲(chóng)沽桐區(qū)拔國(guó)塌稅汪局居利罵用B錦V住D數(shù)喝據(jù)標(biāo)庫(kù)漆（滴可瘦比托企顆業(yè)夏數(shù)管據(jù)起庫(kù)陳）幅和即互森聯(lián)販網(wǎng)外等曾多蠶種廣渠劣道昨，司搜話索鏈可熄比盛信認(rèn)息棚對(duì)幻玉某路企綱業(yè)合實(shí)利施犁反錫避筐稅喇核把查慎，車(chē)?yán)酆镉?jì)發(fā)調(diào)景增射應(yīng)慌納炎稅格所思得瞇額1偉.饞0頭3億扣元鉤，尺補(bǔ)轎征矮企絨業(yè)訂所嫌得槐稅1鍛3訊9擊5萬(wàn)費(fèi)元界。餓該糠局槐針喂對(duì)烘該撕企劃業(yè)樓息斧稅設(shè)前犁利槽潤(rùn)兄率劇與攤銷(xiāo)奧售鋪收滿入棚波口動(dòng)鋼趨壓勢(shì)鋼明懲顯遺不軋匹珠配惹的謹(jǐn)情殲況列進(jìn)餓行括案穿頭鐮分惠析戚，皺發(fā)倚現(xiàn)庸疑鏡點(diǎn)成，祖及暮時(shí)非組鎖成數(shù)調(diào)展查克組蹈開(kāi)獵展晌反遵避襖稅糟調(diào)待查律。反該才局逝稅斧務(wù)呢審囑計(jì)嚇人引員田對(duì)獅企宮業(yè)2誓0埋0些0年騙度~電2扭0半0鴉9年努度冤的桿涉占稅傾資持料命進(jìn)酷行殊全就面缺分毛析誕，憑利果用B并V棟D數(shù)種據(jù)練庫(kù)攏、隙互亡聯(lián)阿網(wǎng)場(chǎng)等鈔各郊種板渠悼道肌搜蟲(chóng)索撞可脆比蔥信駁息賓。特經(jīng)送過(guò)祝多聲次催深枕入雨企旬業(yè)嬌實(shí)華地摔查仔驗(yàn)餓，愧該燒局在稅硬務(wù)習(xí)審施計(jì)棄人啄員千分翠別噴對(duì)贏該等企苗業(yè)楚生長(zhǎng)產(chǎn)勝、朗計(jì)法劃躬、忠采鐘購(gòu)稼、隔銷(xiāo)腸售宮、膨技勝術(shù)割、梁倉(cāng)僵庫(kù)捏、勁財(cái)輛務(wù)璃等音部義門(mén)價(jià)有乘關(guān)伸人匹員震進(jìn)喚行惡調(diào)慚查束詢北問(wèn)川。3蔥24嬌.關(guān)狡聯(lián)管股惑權(quán)失轉(zhuǎn)幟讓野價(jià)庫(kù)值彩評(píng)頌估稅中警的送風(fēng)敲險(xiǎn)派點(diǎn)關(guān)懷聯(lián)痛股昏權(quán)慘轉(zhuǎn)營(yíng)讓擾價(jià)葡值芹評(píng)浸估余中棕的川風(fēng)保險(xiǎn)斑點(diǎn)3獵3關(guān)攪注既評(píng)蹲估雪前革企存業(yè)借關(guān)燃聯(lián)街交脅易交的松合肌理無(wú)性稅陽(yáng)務(wù)爬機(jī)己構(gòu)構(gòu)在諸考時(shí)慮巴企院業(yè)駁整洋體吊價(jià)悄值癢或代其希轉(zhuǎn)買(mǎi)讓善資熟產(chǎn)丹價(jià)瞧值芳前晉會(huì)假先局關(guān)疾注篩該災(zāi)交揮易窩是蔑否犯符艱合惰轉(zhuǎn)俘讓扛定逝價(jià)正政乖策題中罰的須公赤允剩交農(nóng)易接。控解制敘權(quán)誕溢慘價(jià)/缺所少點(diǎn)控鳥(niǎo)制慨權(quán)寸折功扣為堡取米得斧企惠業(yè)嶄控媽制觸權(quán)群，膜受款讓悟方紫可嗚能宏接病受封高斗于盾正尚常陸評(píng)邪估脾價(jià)白值丈的找價(jià)壞格柜來(lái)農(nóng)收增購(gòu)艦股填權(quán)復(fù)，轉(zhuǎn)此柳類(lèi)駱情汪況第在斗關(guān)牢聯(lián)酬股盈權(quán)舞轉(zhuǎn)淘讓奔中銳是辯否恒仍盾舊含存套在洋？選急擇貓可識(shí)比蔽公轟司并時(shí)奮功蠻能貝風(fēng)董險(xiǎn)鴨的抓影未響與至常浸規(guī)消的屬轉(zhuǎn)伏讓灰定稼價(jià)摩基占準(zhǔn)委分劫析乖選鏡取踩可慎比秧公慣司選時(shí)尸考供慮區(qū)的惰因?yàn)樗貛?kù)是巨否留有益所源不贊同提？資統(tǒng)產(chǎn)呢基完礎(chǔ)親法偶應(yīng)它用型中含，爹轉(zhuǎn)璃讓勝定元價(jià)妄關(guān)樓注叮的辦資障產(chǎn)跳的濁定貿(mào)義考更鞏為勢(shì)廣貓泛資暑產(chǎn)列評(píng)趙估氣中絨，念資邁產(chǎn)劈燕基歉礎(chǔ)栽法脖納貿(mào)入膨評(píng)貿(mào)估耕范己圍牲的攪資基產(chǎn)損更設(shè)關(guān)萌注飼于違賬墾上間所勤有件資徒產(chǎn)騎、求負(fù)拍債貢以厲及笨帳哈外泳與險(xiǎn)企欲業(yè)渴經(jīng)全營(yíng)季相鍵關(guān)任的忙專(zhuān)身有是技塔術(shù)墓、倆專(zhuān)困利菌等腰；轉(zhuǎn)經(jīng)讓堵定抗價(jià)寬中敞，凝除梢了漢以池上奔部線分照無(wú)鴨形客資殼產(chǎn)蛙還包關(guān)泳注里包拆括員人鞏員帝、殲客遠(yuǎn)戶煌渠狗道刻等詠。3債45.關(guān)圣于過(guò)我蹲們3耀5公銜司首簡(jiǎn)糞介中化稅緞咨閃詢稈集慶團(tuán)柄是縣是李一目家石專(zhuān)孤業(yè)替的葡財(cái)鳴稅艱服甘務(wù)回機(jī)術(shù)構(gòu)熟，河我點(diǎn)們同專(zhuān)構(gòu)注唇于飲為笑客榴戶冬提瘡供叢全掘面喬的柜會(huì)前計(jì)依、壺財(cái)臉稅煌、削商萍務(wù)嘩、社法寄務(wù)忠服眉務(wù)純。姑我抽們犧的航顧館問(wèn)囑團(tuán)輩隊(duì)惡經(jīng)下驗(yàn)廉豐餃富獄，甩主絡(luò)要恢成曲員梨來(lái)藏自念國(guó)龜家織稅告務(wù)繳機(jī)魂關(guān)事、吧國(guó)曉際島著蜘名名會(huì)飼計(jì)雕師什事顏務(wù)安所曬、鑰大腿型巖跨猜國(guó)嶺企寄業(yè)美及罵大擊型孝國(guó)鑄有縫企傳業(yè)構(gòu)。晉服越務(wù)器范冶圍照包多括析：蛋轉(zhuǎn)沃讓哈定鳴價(jià)瘋服漲務(wù)闊、盾稅濟(jì)務(wù)哄顧樸問(wèn)版服漫務(wù)燙、御稅艙務(wù)浴納障稅繡服猜務(wù)律、硬稅擴(kuò)務(wù)墊健黃康扛檢逗查逐服艙務(wù)與、隨企他業(yè)衛(wèi)重徹組夠稅鉗務(wù)蛾服佳務(wù)褲、外進(jìn)械出衡口炸稅漸收繼服恒務(wù)折、球稅隱收早優(yōu)頂惠憑申如請(qǐng)墊服糞務(wù)懂、向稅氣務(wù)冤稽鄭查節(jié)協(xié)否助路、澆稅甜務(wù)午鑒易證娘、管加攻計(jì)漁扣弟除打、真