企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃教材

企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃2016年12月19日二零一六年十二月目錄一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況二、我國(guó)企業(yè)上市后的利弊三、滬市主板/深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市要求四、上市過(guò)程中涉及到的部門(mén)五、國(guó)內(nèi)企業(yè)上市（IPO）準(zhǔn)備工作六、發(fā)行與上市

匯聚成長(zhǎng)力量共享財(cái)富人生Page*一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況市場(chǎng)定位我國(guó)多層次資本市場(chǎng)概覽滬深交易所大型藍(lán)籌企業(yè)交易所市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板中小板主板

深交所中型穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)

深交所

科技成長(zhǎng)型企業(yè)

地方股權(quán)交易中心（上海股交所、天津?yàn)I海、深圳前海、石家莊、北京及重慶股交所等）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)1990年12月設(shè)立2004年5月設(shè)立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)系統(tǒng)2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)2009年9月30日設(shè)立期初僅380家，現(xiàn)已超過(guò)2000家（截至2015年4月）（一）我國(guó)多層次資本市場(chǎng)概覽回煌顧谷我揚(yáng)國(guó)把的緩證家券射發(fā)萬(wàn)行泊體唉制賠，周按妹照裙大宋的朝階警段努特?cái)n征鋪，繞可獎(jiǎng)以飯分牧為喜審例批憐制判和妥核府準(zhǔn)野制耗，睛其冠中礙審貪批銀制鎮(zhèn)分才為妖額案度缸管蘇理游和朋指愚標(biāo)昂管椒理藍(lán)，留核純準(zhǔn)古制魂分介為譽(yù)通貧道蹦制敢和故保雖薦吵制一可、儉證渴券惱市覺(jué)場(chǎng)舒概是況額度管理（1993~1995年）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資400多億指標(biāo)管理（1996~2000年）這一階段共有700多家企業(yè)發(fā)行，籌資4000多億通道制（2001年3月~2004年12月）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資2000多億保薦制（2004年2月至今）注冊(cè)制未來(lái)發(fā)展方向-證標(biāo)券淘發(fā)避行舅體央制（司二域）膜我恐國(guó)假主蝕板治市懇場(chǎng)散審?qiáng)W批抗制碎度具悲有纖跨謊時(shí)叛代肌意住義僑，懇開(kāi)窗始別向還市假場(chǎng)則經(jīng)笑濟(jì)汪轉(zhuǎn)澤變一色、革我議國(guó)室證跡券植市疫場(chǎng)呢概陡況上市公司家數(shù)總市值（萬(wàn)億元）總市值上交所118129.5352萬(wàn)億深交所1865其中：深市主板1291創(chuàng)業(yè)板574數(shù)務(wù)據(jù)籃來(lái)有源擇：w本i勉n漠d截醋止2貪0詳1督6年1羽2月1長(zhǎng)9日數(shù)輛據(jù)統(tǒng)議計(jì)逢，貓我別國(guó)鼓各挨主旺要導(dǎo)交身易籠場(chǎng)蛙所卻上女市針統(tǒng)削計(jì)障。新南三想板（店三勵(lì)）雅當(dāng)惠前勉我排國(guó)想主焦要痰交軍易櫻所坡市優(yōu)場(chǎng)柄情郊況一蹲、通我市國(guó)繞證陶券稅市墓場(chǎng)且概茅況費(fèi)用類(lèi)別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域股權(quán)交易所上市初期費(fèi)3萬(wàn)元3萬(wàn)元10-20萬(wàn)元承銷(xiāo)費(fèi)（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%保薦人費(fèi)200萬(wàn)元100-120萬(wàn)元法律顧問(wèn)費(fèi)100-150萬(wàn)元20-40萬(wàn)元會(huì)計(jì)師費(fèi)100萬(wàn)元20-40萬(wàn)元融資情況上市成功多種途徑，便捷融資掛牌后融資渠道增多，但耗費(fèi)精力多，且成功率低融資成功率極低，大多還是廣告示范效應(yīng)（滾三卷）沉當(dāng)散前橡我申國(guó)堅(jiān)主泛要英交質(zhì)易嫩所柜市近場(chǎng)煌費(fèi)線用方情叫況費(fèi)用類(lèi)別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達(dá)克英國(guó)AIM市場(chǎng)上市初期費(fèi)3萬(wàn)元15-65萬(wàn)港元10-20萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣10萬(wàn)-40萬(wàn)人民幣20萬(wàn)人民幣承銷(xiāo)費(fèi)（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%4%-5%8%6-8%3%-5%保薦人費(fèi)200萬(wàn)元200-400萬(wàn)港元100-200萬(wàn)港元1500萬(wàn)人民幣1000萬(wàn)人民幣500萬(wàn)人民幣法律顧問(wèn)費(fèi)100-150萬(wàn)元100-250萬(wàn)港元100萬(wàn)港元300萬(wàn)人民幣300萬(wàn)人民幣300萬(wàn)人民幣會(huì)計(jì)師費(fèi)100萬(wàn)元150-250萬(wàn)港元70-150萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣400萬(wàn)人民幣350-400萬(wàn)人民幣總成本（籌資額的比例）4%－8%15%-20%10%-20%15%-25%15%-25%15%-20%中柱小播企痰業(yè)蕩板再的捐發(fā)足行恭費(fèi)在用懼占娘籌斥資美額雖的廣比股例妖平根均銹約翅為6陡%，犁是猴其廢它諸市蔬場(chǎng)捷的1推/愈3。（溉續(xù)含上遺表征）筑當(dāng)制前齊我升國(guó)抄主曉要清交潛易亞所地市都場(chǎng)米費(fèi)肯用未情陡況一撞、瘦我例國(guó)艙證脖券找市呈場(chǎng)歇概回況可預(yù)測(cè)費(fèi)用中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達(dá)克英國(guó)AIM上市月/年費(fèi)0.6-3萬(wàn)/年14-119萬(wàn)港元/年10-20萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣/年28-400萬(wàn)人民幣/年5-7萬(wàn)元/年保薦人顧問(wèn)費(fèi)用雙方協(xié)定20萬(wàn)元港元30萬(wàn)港元800萬(wàn)人民幣800人民幣100-150萬(wàn)元法律顧問(wèn)費(fèi)用10萬(wàn)60-100萬(wàn)港元40-100萬(wàn)港元200萬(wàn)人民幣200萬(wàn)人民幣100-150萬(wàn)元會(huì)計(jì)師費(fèi)用30-40萬(wàn)100萬(wàn)港元60-100萬(wàn)港元150萬(wàn)150萬(wàn)150萬(wàn)元信息披露費(fèi)（含印刷、上網(wǎng)）12萬(wàn)元30－50萬(wàn)港元30-50萬(wàn)港元50-100萬(wàn)人民幣50-100萬(wàn)人民幣50-100萬(wàn)人民幣總計(jì)約60-100萬(wàn)元人民幣224-389萬(wàn)港元130-300萬(wàn)港元約1600萬(wàn)人民幣約1230-1600萬(wàn)人民幣約400－600萬(wàn)人民幣中鋼小肆企綠業(yè)杠板鴿上擔(dān)市畝公鵝司添的醬維疼護(hù)擔(dān)費(fèi)盜用折約鏈為1云0肢0萬(wàn)紡元/年銅左雁右鬼，弊約嚷為田其府它裂市適場(chǎng)1牲/淹6到1羨/誓3之滑間（夕四交）鏡各美地石交辯易頂所擋維部護(hù)致成煙本一悅、蒜我豎國(guó)門(mén)證涉券精市也場(chǎng)若概藏況（御五椅）N鞭E療E待Q的虧交抵易鏟規(guī)政定交易所地方股交中心NEEQ公開(kāi)發(fā)行可以不可以不可以公開(kāi)轉(zhuǎn)讓可以不可以可以交易方式連續(xù)競(jìng)價(jià)不得采取集中競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易做市商、集中競(jìng)價(jià)、協(xié)議方式股東人數(shù)不限不得超過(guò)200人不限拆細(xì)交易可以、100股/手不可以可以、1000股/手交易對(duì)象機(jī)構(gòu)、個(gè)人（基本無(wú)限制）基本無(wú)交易對(duì)象個(gè)人（最新政策三年滿足凈資產(chǎn)50萬(wàn)）、機(jī)構(gòu)（500萬(wàn)）一因、孫我神國(guó)鞠證懇券講市雙場(chǎng)翠概孫況我國(guó)多肆層死次資圍本月市護(hù)場(chǎng)男間渡的獅聯(lián)衰系（壟未策來(lái)熱政尺策孤）略綠唐色衰轉(zhuǎn)患板徐通述道—駕—新棵三購(gòu)板誰(shuí)掛臂牌晶企恒業(yè)陽(yáng)如盟達(dá)賺到湖股暗票使上慣市活條斤件確的恨，可念通脂過(guò)蔬“驗(yàn)介乓紹蠟上挑市呼”辦方脹式堅(jiān)登匹陸管滬雞深統(tǒng)交閣易爪所申攝請(qǐng)踐上霉市辦交然易—巾—多棕層屈次掩市帖場(chǎng)蘭互遺通則互港聯(lián)炭，零并磨不輸需仁要鞋證爛監(jiān)幟會(huì)伍審濾核冤。須孟符列合鐵《您證秤券界法晌》拜規(guī)棋定蒼的粥股脅票棄上葡市詳條答件假，頁(yè)在爬股抱本丹總煌額毯、醉股泡權(quán)歉分嚼散鞠程菜度戀、昌公姥司跑規(guī)溉范抗經(jīng)機(jī)營(yíng)漆、悄財(cái)認(rèn)務(wù)訴報(bào)纏告騾真宅實(shí)賽性丙等呆方館面寇達(dá)踩到煙相扁應(yīng)閉的顛要崇求1謊0區(qū)希域扣性瞎場(chǎng)懇外喊市必場(chǎng)政轟策餃孕奸釀摧中再莊融決資繩制油度艦比衣較A股市場(chǎng)新三板香港市場(chǎng)美國(guó)市場(chǎng)發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10人，增發(fā)對(duì)象為法人、自然人或者其他合法投資組織不得超過(guò)35人，增發(fā)對(duì)象為公司股東、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工；符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人和法人香港公司法規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者，不向散戶公眾投資者發(fā)行根據(jù)發(fā)行量及發(fā)行對(duì)象將各交易區(qū)分開(kāi)，以合格投資人為主審批環(huán)節(jié)經(jīng)公司董事會(huì)、股東會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后實(shí)施。審核工作流程分為受理、反饋會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)普遍采用一般性授權(quán)，獲得授權(quán)的董事會(huì)有權(quán)利擇機(jī)發(fā)行不涉及公開(kāi)發(fā)行的交易均可享受注冊(cè)豁免定價(jià)機(jī)制定向增發(fā)股價(jià)不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%定價(jià)為參考公司所處行業(yè)、成長(zhǎng)性、每股凈資產(chǎn)、市盈率等因素，并與投資者溝通后確定二嚇、申企親業(yè)椒上掉市怪后統(tǒng)的勒利孟弊二嫌、澆我梁國(guó)僅企挑業(yè)祝上賣(mài)市少后市的里利躬弊章孤國(guó)悶政豪先浮生遵守的法律法規(guī)增加要遵守國(guó)家各項(xiàng)證券類(lèi)法律法規(guī)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和證券交易所的規(guī)章規(guī)則監(jiān)管和監(jiān)督的部門(mén)會(huì)增加要接受證監(jiān)會(huì)、證券交易所等證券監(jiān)督管理部門(mén)的監(jiān)督還會(huì)受到媒體和社會(huì)公眾輿論的廣泛監(jiān)督保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)公司的透明度要提高必須按照《證券法》、證監(jiān)會(huì)以及交易所頒布的規(guī)則，及時(shí)、充分、公平地披露公司信息公司及其董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整公司經(jīng)營(yíng)壓力會(huì)增加成熟的證券市場(chǎng)，權(quán)益資本成本要高于債務(wù)資本成本，投資者購(gòu)買(mǎi)股票要求獲得合理的投資回報(bào)，如果公司經(jīng)營(yíng)不善，業(yè)績(jī)不佳，將會(huì)遭到投資者的拋棄對(duì)大股東的約束力將增加大股東不能搞“一言堂”，必須嚴(yán)格遵守現(xiàn)代企業(yè)公司治理的規(guī)章參與公司管理與決策必須規(guī)范運(yùn)作，不得侵占上市公司資產(chǎn)企僅業(yè)共公屬開(kāi)則發(fā)判行故股勞票辛并悄上翠市赴轉(zhuǎn)蝕變籮為逼社生會(huì)奮公名眾瓜公熱司霧后判，如為害保道護(hù)賣(mài)社社會(huì)結(jié)公俯眾刮股郊東龍的簽權(quán)淺益霸，酷上糞市利公把司摩要丈接才受球更堪為或嚴(yán)秋格劣的杏監(jiān)催管三并、合滬上市針主敏板/深嫂市濟(jì)中吸小面板昨和滋創(chuàng)管業(yè)搏板鄭上兆市頸要濤求發(fā)喜行腦前兼股開(kāi)本宮總葬額罪不炭低宏于3豬0叢0恐0萬(wàn)系元A股煤主慣板/中栽小咱企柏業(yè)剛板I虎P抬O后刺股度本讀總景額咸不膚少寺于扛人盤(pán)民錦幣3挑0和0求0萬(wàn)坑元A股股創(chuàng)負(fù)業(yè)鑄板最效近3年恩凈早利雄潤(rùn)將（冤扣更除作非權(quán)經(jīng)浴常賊性植損魔益棄）悶均巧為鋒正嫩數(shù)癢，傷且活累緞?dòng)?jì)績(jī)超宴過(guò)柴人趕民揭?guī)?導(dǎo)0縮慧0煤0萬(wàn)硬元或建者估最迎近3個(gè)現(xiàn)會(huì)拐計(jì)嗓年骨度現(xiàn)經(jīng)倉(cāng)營(yíng)攻活揚(yáng)動(dòng)濃產(chǎn)臥生銷(xiāo)的順現(xiàn)旅金菠流丹量替凈鼓額晶累迷計(jì)剖超攪過(guò)護(hù)人著民枝幣5娘0訂0用0萬(wàn)惑元悅，訴最安近3個(gè)蚊會(huì)吧計(jì)皂年押度聽(tīng)營(yíng)迷業(yè)卷收玻入華累浙計(jì)偽超域過(guò)丙人告民自幣3億廚元最斬近厘兩偶年粘連諸續(xù)略贏挖利恐，禾凈鮮利垮潤(rùn)喊累侵計(jì)茶不薪少翠于1種0批0紐奉0萬(wàn)箏元棍，殼且當(dāng)持注續(xù)爺增還長(zhǎng)或玻者統(tǒng)最羨近科一防年艘贏俱利偵，鴉且授凈偽利濟(jì)潤(rùn)穗不團(tuán)少作于5荷0恥0萬(wàn)正元驕，筋最熱近猶一尾年鞭營(yíng)澤業(yè)凍收平入崇不誤少居于5施0寇0謊0萬(wàn)拆元蓋，濫最堅(jiān)近件兩曾年欄營(yíng)接業(yè)猛收北入型增互長(zhǎng)摟率俗均溉不趙低孝于3柄0江%3年天內(nèi)準(zhǔn)主莊營(yíng)妄業(yè)唯務(wù)挖沒(méi)秋有訓(xùn)發(fā)囑生帖重增大族變食化2年術(shù)內(nèi)喝主綿營(yíng)陷業(yè)尤務(wù)叔沒(méi)芬有或發(fā)繭生盛重蓮大參變件化董列事恥、勝高江管3年寺內(nèi)距無(wú)框重垂大塘變與化實(shí)編際酒控由制慰人3年兇內(nèi)李無(wú)提重您大律變誤化董暖事塘、航高雀管2年涂?jī)?nèi)娛無(wú)厭重歲大濟(jì)變害化實(shí)禮際絲式控喂制炒人2年泡內(nèi)容無(wú)欲重拘大熟變茄化股歷本瀉要?jiǎng)e求盈根利騎要毅求主嘗營(yíng)襲業(yè)邪務(wù)高數(shù)管跟人浙員募規(guī)集劫資揭金公照司漆治眉理成桿長(zhǎng)概性有瞞明脊確室使肢用誓方慈向頌，捐原戚則織上底用珠于獅主阿營(yíng)才業(yè)銅務(wù)資全產(chǎn)浮、縫人蹲員既、偷財(cái)?shù)葎?wù)扣、濾機(jī)偷構(gòu)絞、付業(yè)貍務(wù)寇獨(dú)赴立公醋司孝最盛近3海6個(gè)齡月刪未腦違鹿反暮工版商你、皇稅奶收綁、庸土董地漠、幸環(huán)拔保攪、鉤海青關(guān)絞、妥以塌及嘉其普他樣法旁律遞、瞇行漿政科法定規(guī)體，匹受例到撈行腰政爪處輪罰孝，張且取情是節(jié)許嚴(yán)壟重公陳司場(chǎng)高內(nèi)管賓未謠出燈現(xiàn)燭最玻近3弱6個(gè)內(nèi)月我受或到上證俊監(jiān)屑會(huì)場(chǎng)行因政膨處捆罰橫，嘩或榜最悟近1載2個(gè)單月貪內(nèi)霸受超到架證犯交昨所著公鎖開(kāi)鼠譴僵責(zé)暈的印情草況具褲備秘持雀續(xù)宋贏態(tài)利乞能浮力正，泰上釋市宏后廣能逃夠屈實(shí)岔現(xiàn)撿業(yè)浪績(jī)召增蹄長(zhǎng)有誼明繡確翼用靠途門(mén)，竿只擱能晌用泉于茅主夾營(yíng)罷業(yè)督務(wù)資告產(chǎn)晴、寺人殲員竟、小財(cái)廁務(wù)記、愧機(jī)尚構(gòu)曾、菠業(yè)聽(tīng)務(wù)溉獨(dú)爽立公短司寇最覽近3磚6個(gè)繪月抱未蹄違渴反劑工階商超、勾稅格收含、散土蒸地駝、胖環(huán)執(zhí)保醉、微海爹關(guān)家、南以愚及尺其穴他噴法憑律孟、討行勝政密法秀規(guī)勿，蛋受批到幟行般政賭處縫罰蹄，昂且刪情棒節(jié)殲嚴(yán)圣重公貓司饒高肺管充未帝出寨現(xiàn)棵最災(zāi)近3禾6個(gè)枕月慎受佛到齡中緒國(guó)湊證責(zé)監(jiān)炕會(huì)愁行運(yùn)政肉處梅罰優(yōu)，張或沾最撿近1賺2個(gè)丈月道內(nèi)淺受招到域證否交浴所汪公聰開(kāi)罵譴獸責(zé)虜?shù)膹那榛r發(fā)筐行桿人愧具傳有皺較篇高耍的規(guī)成咽長(zhǎng)蝦性陵，國(guó)具喚有商一蔥定鴿的檔自亮主均創(chuàng)烈新樂(lè)能恩力序，宋在奮科磨技巴創(chuàng)顯新焦、熔制犯度勸創(chuàng)瓜新依和村管蜓理巖創(chuàng)公新尖等晚方殲面晃具僻有困較碌強(qiáng)懸的淋競(jìng)簽爭(zhēng)戴優(yōu)遼勢(shì)新三板區(qū)域股權(quán)交易所掛牌條件依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；1、公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議2、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格3、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議4、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查5、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件6、協(xié)會(huì)備案確認(rèn)7、股份集中登記8、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)交易制度可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式；股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制?？梢圆扇f(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式；股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制。投資準(zhǔn)入注冊(cè)資本500萬(wàn)以上的法人機(jī)構(gòu)投資者；連續(xù)兩年，每年證券類(lèi)資產(chǎn)市值50萬(wàn)以上且具有兩年以上投資經(jīng)驗(yàn)的自然人；掛牌公司的原股東無(wú)限售政策控股股東解除轉(zhuǎn)讓限售的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年，其他股東沒(méi)有限制無(wú)新勞三稼板菊及堂區(qū)服域埋股蔑權(quán)過(guò)交多易詢(xún)所廊掛待牌廈標(biāo)乖準(zhǔn)1直.企去業(yè)添改抹制四嚷、暢上梁市箭過(guò)雕程爽中嫩接井觸然到居的腔部礎(chǔ)門(mén)四商、永上甩市興過(guò)售程叼中佳涉地及盤(pán)到看的槳部誕門(mén)各波階價(jià)段姿工察作口及帆要乓點(diǎn)確江定煤中販介孤機(jī)四構(gòu)討釋論核重喪組冤上攏市宣方杯案與喬相初關(guān)許部但門(mén)膽初先步地溝呈通盡膽職層調(diào)鑒查改矮制我設(shè)到立條股摩份賀公彩司按篩照槍上輔市槳要屑求案規(guī)擺范上彈市久輔痕導(dǎo)申活請(qǐng)端文希件弊準(zhǔn)訂備向那證隆監(jiān)纖會(huì)設(shè)提嫩交I遮P橡O申驚請(qǐng)幟文循件根良據(jù)英證渠監(jiān)拘會(huì)譯反母饋山意轟見(jiàn)侍補(bǔ)唇充識(shí)修姥改高材掙料證召監(jiān)抗會(huì)啊審運(yùn)核在及遷批乘準(zhǔn)組皇建附承粗銷(xiāo)科團(tuán)預(yù)錫路占演路演上雜市上榮市拍后潛支照持持材續(xù)充督稅導(dǎo)準(zhǔn)瞞備敏階穴段執(zhí)格行居階棵段審量批顯階擋段發(fā)物行需階憐段交獲易斃階飾段整勻個(gè)弊項(xiàng)貍目隙的并各曉個(gè)軌環(huán)唱節(jié)軋息綁息刻相監(jiān)關(guān)計(jì)，楚積出極址推預(yù)進(jìn)至協(xié)關(guān)豈重漿要投悲行貞的呀高率效才協(xié)代調(diào)右將灣貫躺穿保中革科希通偶用崇成翼功倘上殊市壤的遠(yuǎn)始把終√√五慕、療企般業(yè)認(rèn)上默市蹈（I協(xié)P景O）鏟工擔(dān)作壇內(nèi)全容中頂介明機(jī)莫構(gòu)扛工魂作類(lèi)內(nèi)袍容點(diǎn)介州紹保翅薦芒機(jī)束構(gòu)全械面鋪牽捧頭我協(xié)蓄調(diào)輩：盡慎職惡調(diào)仇查挑（泥費(fèi)代用1載0涌-母2些0萬(wàn)凍）改高制汪（敏費(fèi)勒用5遍0族-么8彎0萬(wàn)似）上姐市儀輔朵導(dǎo)嘩（5叉0科-芽1御0譽(yù)0萬(wàn)余）申探報(bào)材鑼料證紐奉監(jiān)音會(huì)別溝參通/審甚核發(fā)舒行（礙承膛銷(xiāo)醋費(fèi)拋用花按孕募請(qǐng)集醒金枯額潔的3酷%巨-顏8偷%）上狀市審計(jì)師審計(jì)（三年一期報(bào)表審計(jì)費(fèi)用130萬(wàn)）驗(yàn)資盈利預(yù)測(cè)與現(xiàn)金流預(yù)測(cè)（如需）管理及內(nèi)控建議/報(bào)告非經(jīng)常性損益審核稅收鑒證報(bào)告差異比較表意見(jiàn)律師法律盡職調(diào)查（上市前費(fèi)用50-80萬(wàn)）法務(wù)建議法律意見(jiàn)書(shū)律師工作報(bào)告其他法律文件（如公司章程等）評(píng)估師資產(chǎn)評(píng)估師：重組時(shí)資產(chǎn)評(píng)估（根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模費(fèi)用20-100萬(wàn)）土地評(píng)估師：完善土地權(quán)屬、土地評(píng)估其他機(jī)構(gòu)環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)內(nèi)控咨詢(xún)公司募投項(xiàng)目咨詢(xún)公司公關(guān)媒體收款銀行股票過(guò)戶登記機(jī)構(gòu)交易所五情、反企慚業(yè)祖上梁市勁（I晝P炊O）漢工掛作著內(nèi)宵容首獸次役公及開(kāi)尚發(fā)疲行速上新市膏（I抹P郊O）依的浪主煌要飯工賊作能階盤(pán)段改滑制胡設(shè)臘立12345上夾市四輔妹導(dǎo)制線作妖材板料發(fā)韻行壞核煎準(zhǔn)發(fā)紛行威上屆市四肚、牢國(guó)猛內(nèi)映企粱業(yè)撒上賓市暮（I央P錯(cuò)O）瞇準(zhǔn)雷備急工躍作盡絨職仇調(diào)定查悲的風(fēng)目好的盡法職姻調(diào)刑查淡的刮內(nèi)雜容有栗助鏟于艘中榆介浸機(jī)談構(gòu)膚了談解蕉公差司聰業(yè)據(jù)務(wù)掩、賄進(jìn)粗行勺估賺值煌、章制拐定焦投農(nóng)資雹故甜事引，勿從祥而清更繭好薦地道向咸投親資您者拒推異介有塊助箱于個(gè)律夠師斷全包面雹了準(zhǔn)解遷公進(jìn)司晉情村況等，賢方拐便滲起師草錫日乎后蒜的慕相踢關(guān)伴法罪律固文灑件務(wù)及劣境挑內(nèi)煉外卷審昆批梁的徐法俯律完意踐見(jiàn)蜂書(shū)起慎草專(zhuān)招番股庭書(shū)細(xì)及蓄各樓項(xiàng)搭專(zhuān)昆業(yè)翅報(bào)懇告回僑復(fù)鋤審屢核售當(dāng)渣局淹的位各冊(cè)項(xiàng)晚意侍見(jiàn)回膏復(fù)所中柔國(guó)括證裹監(jiān)先會(huì)提的號(hào)發(fā)蔑行選審囑核搜瓣集葛輔熔導(dǎo)罰驗(yàn)細(xì)收或和抗申源請(qǐng)圖文晨件涂所握需投資臥料分婚析擱員阿演雕示山會(huì)炮議創(chuàng)材燭料歉準(zhǔn)閘備驗(yàn)胞證暢事戀實(shí)焦和稿數(shù)筆據(jù)形須成夏備票查搭底慌稿提驅(qū)高鴨信儉息名披洲露普的默準(zhǔn)棵確潛性順，粉降航低煌來(lái)篩自北投爸資載者餅的乓潛揮在定風(fēng)君險(xiǎn)行感業(yè)彎背脆景風(fēng)、幟歷旺史及及繁發(fā)闊展銹趨當(dāng)勢(shì)公撈司礦組界織虧及六架揮構(gòu)財(cái)專(zhuān)務(wù)鐘信鞏息董必事啄、冷監(jiān)擦事指、淋高括管料及旺員鍋工物晶業(yè)主遇要軌產(chǎn)夜品智、男生利產(chǎn)褲、輔運(yùn)求營(yíng)辰等撓流因程公被司極治患理質(zhì)謠量題控護(hù)制四及首研晚究劑和吼開(kāi)道發(fā)市蠶場(chǎng)萬(wàn)與猜競(jìng)鞋爭(zhēng)未嘴來(lái)野計(jì)稱(chēng)劃嗎及架前休景募庫(kù)集習(xí)資煩金葛運(yùn)流用風(fēng)丑險(xiǎn)緊因脂素盡葉職趟調(diào)袖查黨的撫流刪程發(fā)睬行貌人壁發(fā)臭行伍上匙市芳主柄管協(xié)部水門(mén)發(fā)獨(dú)行串人騙各淡部縱門(mén)己、釋各視子僚公集司茫以襯及描其弊他曠需挎要早調(diào)申查否的丑單傭位分田配反言饋保搖薦刑機(jī)近構(gòu)律伶師會(huì)獅計(jì)識(shí)師資剩產(chǎn)攤評(píng)犁估面師提且出鏈盡焦職翅調(diào)振查庸清華單提婦交反棋饋（他一均）廊改突制以設(shè)乎立機(jī)梢構(gòu)社盡魚(yú)職淘調(diào)糟查五歲、屆企睜業(yè)襯上堅(jiān)市漢（I妻P量O）痕工招作警內(nèi)曉容設(shè)婚立站方別式出鏡資規(guī)滾范河運(yùn)今作發(fā)菊起催人棗出乎資到遼位鋸和哪產(chǎn)睡權(quán)過(guò)書(shū)戶徹情己況企柴業(yè)問(wèn)業(yè)我績(jī)能損否連攤續(xù)起計(jì)幕算改葡制紀(jì)過(guò)落程村中相段關(guān)拌行拉為推的規(guī)楚范緊性改微制設(shè)桑立棕前雜需折解鞏決論的豎問(wèn)參題（襯一陪）拍改摔制厲設(shè)續(xù)立需慶解焦決亮的辟問(wèn)冠題五年、羨企憂業(yè)深上詞市符（I喉P川O）擺工駕作脖內(nèi)教容改氣制設(shè)宴立頃方盆式發(fā)起設(shè)立募集設(shè)立整體變更

標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起設(shè)立

部分改制

整體改制

合并改制

有限公司依法整體變更股份公司

公開(kāi)募集設(shè)立

向200人以上特定對(duì)象募集設(shè)立

向200人以下特定對(duì)象募集設(shè)立此膀方朵式孝為留主五運(yùn)、粉企起業(yè)即上王市位（I亂P頑O）孕工路作綢內(nèi)基容改儀制證過(guò)歉程況中撕公獄司棍及拜各仙機(jī)腔構(gòu)銀工些作嘉流茶程五紫、企企物業(yè)雕上媽市銀（I墨P暖O）淘工企作萌內(nèi)聰容引進(jìn)私募券商背景產(chǎn)業(yè)背景客戶政府背景通博常誕是恒在美改爸制數(shù)后器引住入鳳私募機(jī)告構(gòu)曾，侄釋牙放胞股燭權(quán)從。注染意佳事講項(xiàng)賴(lài)：1縱.自初然鉛人里股爺東壘背翠景舌調(diào)鴉查食；2坦.法捎人輛機(jī)集構(gòu)埋調(diào)夕查留是躺否旱存俊在午違天法良違書(shū)規(guī)禁行撿為斥；3喜.私清募略機(jī)衰構(gòu)脫是扛否華在船基影金腳協(xié)尊會(huì)電備盼案濱；4蹤蝶.擬忍進(jìn)伴股碧?hào)|剛的我資雙金奸合角法供性扣和艷資綿產(chǎn)虛情戲況唯；5惹.擬能進(jìn)腹股串東乘是征否抬會(huì)繁構(gòu)質(zhì)成章關(guān)暴聯(lián)米交精易伶或象同支業(yè)檔競(jìng)披爭(zhēng)卻。6封.可寒以看考讓?xiě)]物股僚權(quán)島激衰勵(lì)既方猶案挑實(shí)和施乳。五護(hù)、象企目業(yè)勁上飯市冤（I梨P郵O）文工頁(yè)作素內(nèi)扭容1、勇輔繳導(dǎo)慈機(jī)趁構(gòu)由遠(yuǎn)證慨券姻保印薦戴機(jī)律構(gòu)構(gòu)對(duì)松擬極申郵報(bào)拜發(fā)費(fèi)行純機(jī)猛構(gòu)課，如進(jìn)堡行熱輔框?qū)Ю⑿卦趬?mèng)當(dāng)蛾地勒證非監(jiān)芬局犬備篇案薄。劑目蠟前呆已獲取汗消銅至屯少圣一畢年捉的嘩期駱限駝。2、娛輔碗導(dǎo)釣對(duì)沿象輔葉導(dǎo)快對(duì)餡象末主吸要狠包晃括堅(jiān)公很司惠的猶董略事集（捕包溫括泛獨(dú)許立鳥(niǎo)董哲事臣）訂、違監(jiān)啄事燒、懷高消級(jí)閘管疲理貴人籠員惹以蓮及富持畜有5數(shù)%以敞上敘（肯含5蓮%）龍股炒份道的授股拔東宜（壇或冒其奇法煩定棵代遼表渣人影）總。江同雪時(shí)鉆輔秤導(dǎo)執(zhí)機(jī)繳構(gòu)筋還悄可嘗根止據(jù)柿實(shí)倆際乏情厘況遣，莖增舌加適董浴秘娃辦竹工屠作司人宅員遮如紹證范券登事肢務(wù)租代瓦表泛、刷財(cái)文務(wù)輩主窄要踩人新員葛為育輔估導(dǎo)添對(duì)羅象消。輔導(dǎo)過(guò)程中需要關(guān)注的問(wèn)題日常經(jīng)營(yíng)的規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題納稅和補(bǔ)貼收入的問(wèn)題募集資金投向的問(wèn)題財(cái)務(wù)的問(wèn)題法人治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題（議二躺）少上列市們輔朗導(dǎo)—山—輔衡導(dǎo)死內(nèi)機(jī)容五余、航企擊業(yè)倍上暫市肆（I貸P拖O）啊工嘴作找內(nèi)肥容主島要志操越作鵝步黃驟設(shè)及罷要丈點(diǎn)—強(qiáng)—輔承導(dǎo)扣程右序向棋證鉆監(jiān)念會(huì)組派鴨出化機(jī)牛構(gòu)鋼申摧請(qǐng)嬸輔汽導(dǎo)猜備蠢案證倦監(jiān)現(xiàn)會(huì)松派序出弟機(jī)板構(gòu)襯接減受庫(kù)輔搭導(dǎo)蒸備黎案善申劃請(qǐng)狐開(kāi)布始派計(jì)猶算宿輔捏導(dǎo)薪期必括要誦的運(yùn)輔民導(dǎo)恥報(bào)徑告股蓮份胞公泄司許規(guī)映范器運(yùn)瀉作敲和憐完棕善絡(luò)的篩公段司叼治乎理訓(xùn)結(jié)泡構(gòu)對(duì)捐股跑份亦公后司烈“劫五杯獨(dú)要立謹(jǐn)”劇方蛇面燦不雜完辯善際之烈處潮進(jìn)測(cè)行衰整爽改建鑼立返健寫(xiě)全挺股戚份營(yíng)公撓司坦“識(shí)三馳會(huì)支”究規(guī)車(chē)則模和里內(nèi)惜部身控兵制賤制險(xiǎn)度對(duì)夫股由份炸公貞司晶高廉管攀人牛員能進(jìn)帝行廣發(fā)鉤行貸上茫市搶方朵面宋的克法宿律菌法躁規(guī)夕培踏訓(xùn)向鈴證圖監(jiān)保會(huì)肯派夕出耳機(jī)贊構(gòu)避提視出伴對(duì)縣股冷份帽公喘司伯輔煌導(dǎo)束評(píng)咳估筋申冰請(qǐng)輔圈導(dǎo)蛛驗(yàn)滲收輔作導(dǎo)拌的奇作罷用袋在惹于陜規(guī)嘉范鎖擬惹上葉市抵股菜份督公鎖司拆，美使覺(jué)其伏達(dá)釘?shù)綍?shū)上售市韻公補(bǔ)司圓的涌管討理藍(lán)、賴(lài)內(nèi)婚部蹦控焦制例、垮財(cái)協(xié)務(wù)塔會(huì)載計(jì)昆制壘度時(shí)等哨上篇市耽工俘作要順求輔撈導(dǎo)寸是鞋目納前違擬急上府市中公兔司睬申歪請(qǐng)雅公曬開(kāi)皇發(fā)要行盒前扇的掛法限定程哈序輔豈導(dǎo)槍沒(méi)守有耍明靠確殊的苗時(shí)椅間腎限寧制凍，朗但飾必峽須帝通睬過(guò)稱(chēng)監(jiān)所管有部民門(mén)震的放驗(yàn)汁收（茂二稻）肝上征市惕輔束導(dǎo)五斗、該企共業(yè)憲上拼市占（I赤P泳O）皇工封作芝內(nèi)刊容申導(dǎo)報(bào)械資滾料奮前療公報(bào)司冊(cè)與貍輔陳導(dǎo)豎機(jī)疑構(gòu)析須糾逐地項(xiàng)睜完憑成朱的撿事基項(xiàng)櫻。五厚、遷企株業(yè)仆上繳市業(yè)（I疾P所O）梢工海作努內(nèi)猴容發(fā)蝕行暮人蹲：取歪得昆發(fā)櫻改村委班的刊相斧關(guān)窯項(xiàng)洲目欄批啊文準(zhǔn)化備摘招默股朱說(shuō)盲明互文安件訓(xùn)、片募幅集毒資技金濤運(yùn)序用滴可肯研閥報(bào)靜告屆、岸發(fā)誕行卵方蘭案葬、莖財(cái)獅務(wù)示會(huì)節(jié)計(jì)物資嚴(yán)料近和掌其叨它號(hào)文雨件慨等召谷開(kāi)容董好事兩會(huì)徒、捧股躬東躬大貼會(huì)葡，德確度定損：尤發(fā)幟行鋼數(shù)坦量便、拌發(fā)預(yù)行灑對(duì)識(shí)象映、億定瞇價(jià)信方快式瞞、昏募東投丑項(xiàng)馳目絕、溉滾誤存洋利俯潤(rùn)海分壟配赴原幼則安、計(jì)發(fā)禁行份事為宜知授布權(quán)始董夠事股會(huì)保晚薦斑機(jī)丑構(gòu)貓與恥發(fā)態(tài)行跪人糟協(xié)色商尖確逝定船申臣報(bào)嗎時(shí)悠間譯表福，咽初持步宣擬魄定溫發(fā)奴行肥方監(jiān)案嘗和某募嬌集很資航金鍛投喇向保吵薦蔽機(jī)幻玉構(gòu)崖內(nèi)旺核補(bǔ)出副具鎮(zhèn)推帽薦千函保字薦蠟機(jī)混構(gòu)撥：發(fā)布行鼠保掏薦嘉書(shū)登及宰協(xié)相助燒發(fā)輛行嗎人規(guī)制鈴作波招泄股器文撤件麥等會(huì)丹計(jì)秀師門(mén)：審銷(xiāo)計(jì)常報(bào)赤告島、巖盈嫌利庭預(yù)減測(cè)冷報(bào)邁告伯及演審暢核疤報(bào)寧告統(tǒng)（牢如女需討）申、庸經(jīng)兄核咸驗(yàn)遷的匆非氣經(jīng)絹常顧性閥損聚益巨明弄細(xì)茂表且等內(nèi)銅部輛控秀制步鑒胸證販報(bào)落告命等律仰師南：律縫師窩工闖作排報(bào)命告河、花法賤律秘意副見(jiàn)凈書(shū)其鞠它蛋說(shuō)嫁明頌、業(yè)承才諾簽、門(mén)簽稅證忍文掩件餡等向良證喝監(jiān)瀉會(huì)闊報(bào)優(yōu)送盯申領(lǐng)報(bào)野材丙料擁，慢進(jìn)漿入糠審清核捏程打序（溜三悅）有材趙料欺準(zhǔn)距備材榨料岸準(zhǔn)懂備埋內(nèi)擱容否和駱流準(zhǔn)程五夫、嗚企也業(yè)榴上祝市鏟（I賺P助O）煙工查作壓內(nèi)塊容3拌.筆1材甩料陡申伏報(bào)-法吼規(guī)章設(shè)國(guó)出政呀先槐生主及板皮申拾請(qǐng)文司件夸的叉目唇錄第廁一侄章過(guò)招凈股是說(shuō)捷明厘書(shū)庫(kù)與良發(fā)強(qiáng)行津公妹告1宜-蠢1招扔股交意遼向揉書(shū)姓（犯申緞報(bào)量稿猜）1餅-烏2招染股跪意統(tǒng)向證書(shū)部摘上要廉（占申率報(bào)件稿酸）1垂-徹3發(fā)擱行插公賢告注（你發(fā)拳行疲前甘提拐供鎮(zhèn)）第團(tuán)二連章傷發(fā)位行販人般關(guān)繪于祥本遺次鞠發(fā)挽行梯的繼申葉請(qǐng)隙及臣授劈燕權(quán)龍文伍件2該-詳1發(fā)準(zhǔn)行材人里關(guān)則于叔本引次笛發(fā)勺行應(yīng)的新申捆請(qǐng)拳報(bào)慎告2膚-紹2發(fā)百行幕人為董晃事氣會(huì)遮有彎關(guān)證本導(dǎo)次藏發(fā)畫(huà)行夸的糠決已議2港-使3發(fā)夜行話人秤股您東專(zhuān)大更會(huì)徹有站關(guān)耀本用次爆發(fā)虧行恥的登決停議第岸三務(wù)章滿?？盟]岸人映關(guān)拋于私本聞次磨發(fā)敘行宣的屋文趁件3孤-戲1發(fā)上行熔保每薦劃書(shū)3懲-燈2發(fā)竟行止保故薦緒工漲作雄報(bào)畜告第泛四查章舍會(huì)怎計(jì)祖師淡關(guān)映于椅本誓次屯發(fā)喬行觀的卻文教件4張-包1財(cái)味務(wù)盼報(bào)晃表啦及敗審葉計(jì)菌報(bào)推告4錄-瘋2內(nèi)徒部閱控慎制域鑒榮證柜報(bào)詳告4粱-司2獲-扁1發(fā)灶行糕人穴內(nèi)夫部軍控籃制沒(méi)說(shuō)鐵明4保-閃2介-市2注苦冊(cè)狼會(huì)板計(jì)俱師鐮出袖具龍的斗內(nèi)碗部深控肅制宏鑒偵證橫報(bào)亞告4媽-捐3經(jīng)享注狹冊(cè)弄會(huì)欺計(jì)賢師粥核飲驗(yàn)竊的驚非系經(jīng)戚常剛性共損妨益裝明導(dǎo)細(xì)僅表4存-盜3屈-陜1非俗經(jīng)租常俗性指損爸益茄明彩細(xì)耗表4衣-航3耕-叛2注秤冊(cè)估會(huì)柔計(jì)膊師松出軌具級(jí)的慎非師經(jīng)登常手性羽損逢益耀專(zhuān)刻項(xiàng)乞鑒述證哲報(bào)唱告第良五薄章野發(fā)嗚行過(guò)人亡律刃師差關(guān)窮于免本健次么發(fā)租行甩的疏文憶件5滔-授1法附律加意偉見(jiàn)存書(shū)5久-予2律鐵師偶工歡作勁報(bào)構(gòu)告第砌六蜂章品發(fā)棚行遮人呆的脖設(shè)騎立位文仆件6盾-佩1發(fā)贈(zèng)行槍人罪的踏企滴業(yè)坐法賓人鍬營(yíng)鼻業(yè)揉執(zhí)服照6閱-麻2發(fā)徒起蝦人燥協(xié)男議6牧-夾3發(fā)樹(shù)起閉人晌或刃主訪要運(yùn)股伍東壯的守營(yíng)躍業(yè)裹執(zhí)賴(lài)照劈燕或奔有突關(guān)老身角份禍證浪明催文脫件6賞-嗓4發(fā)譯行付人剛公魯司徐章鎮(zhèn)程膠（投草悔案沉）第腐七潤(rùn)章稻關(guān)悔于腸本饒次壘發(fā)訓(xùn)行水募遍集陵資泉金受運(yùn)胖用裹的期文買(mǎi)件7坑-榜1募巖集充資提金頂投朵資蠟項(xiàng)像目梨的擺備挖案軌文膠件五委、貫企尸業(yè)四上饒市顯（I構(gòu)P除O）縣工提作替內(nèi)味容省差政睡府肚產(chǎn)燥權(quán)站確士認(rèn)綜合處發(fā)行審核一處發(fā)行審核二處協(xié)調(diào)申請(qǐng)材料的受理工作，負(fù)責(zé)組織反饋會(huì)、初審報(bào)告討論會(huì)、負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，查處發(fā)行過(guò)程的違規(guī)行為。.負(fù)責(zé)對(duì)擬首次公開(kāi)發(fā)行股票公司申請(qǐng)材料中的招股說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)、公司章程等法律文件進(jìn)行審核，匯總反饋意見(jiàn)，撰寫(xiě)初審報(bào)告。負(fù)責(zé)對(duì)擬首次公開(kāi)發(fā)行股票公司申請(qǐng)材料中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料、資產(chǎn)評(píng)估資料、盈利預(yù)測(cè)資料、驗(yàn)資資料等進(jìn)行審核，會(huì)同一處提出反饋意見(jiàn)和撰寫(xiě)初審報(bào)告。.發(fā)審委工作處負(fù)責(zé)組織發(fā)審會(huì)，負(fù)責(zé)發(fā)審會(huì)記錄及編寫(xiě)發(fā)審會(huì)紀(jì)要。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部是中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的具體部門(mén)，負(fù)責(zé)審核境內(nèi)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行證券的申報(bào)材料并監(jiān)管其發(fā)行活動(dòng)發(fā)行監(jiān)管部共設(shè)置7個(gè)處，即綜合處、發(fā)行審核一處、發(fā)行審核二處、發(fā)行審核三處、發(fā)行審核四處、發(fā)行審核五處和發(fā)審委工作處與IPO審核相關(guān)的部門(mén)包括綜合處、發(fā)行審核一處、二處、發(fā)審委工作處。（的四赤）控發(fā)瞇行得審臘核—晃—發(fā)茶審倍委踏介耍紹五冊(cè)、療企服業(yè)鞏上阻市宋（I亂P半O）濃工狐作風(fēng)內(nèi)崗容證防監(jiān)副會(huì)仍審牙核奪流戶程證寄監(jiān)擠會(huì)捧發(fā)漠行示部增出真具育反泄饋丘意構(gòu)見(jiàn)發(fā)閑行遠(yuǎn)人題及驗(yàn)中木介而機(jī)摟構(gòu)耽收絹到心反書(shū)饋列意情見(jiàn)咸后腦回猜復(fù)審尋核去部割門(mén)蕩發(fā)倚行抗人呼及龜中陶介物機(jī)豆構(gòu)弄按弱要筋求籠落瞇實(shí)屢反穴饋免意基見(jiàn)忌后蘆，撈通登知工提懇交案發(fā)價(jià)審挎會(huì)序材結(jié)料穩(wěn)和燥預(yù)套披鼓露俘材賓料保橡薦難機(jī)亂構(gòu)矮在見(jiàn)收給到微通虧知誼后5日陷內(nèi)對(duì)提妖交甘相偽關(guān)躬材跟料證欲監(jiān)妥會(huì)遙發(fā)址行膽部眾內(nèi)四部運(yùn)審勉核住會(huì)冊(cè)討恥論授項(xiàng)愛(ài)目發(fā)留審運(yùn)會(huì)嶼對(duì)森項(xiàng)溪目遇進(jìn)滿行帥審寶核季，相當(dāng)欄場(chǎng)屬公便布腿審柴核躲結(jié)傅果出著具絮核芒準(zhǔn)出文需件府當(dāng)艘日尿或唐刊位登我招賢股然說(shuō)鉛明劉書(shū)籃的挪前條一膜工惕作裳日嚴(yán)中固午1猶2斜:具0鞏0以蔽前仔，的發(fā)難行泊人起和輸中搞介掉機(jī)果構(gòu)談提圍交叉“絞承漁諾剛函列”證監(jiān)會(huì)發(fā)行部5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理決定申報(bào)企業(yè)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行部工作人員見(jiàn)面會(huì)重大事項(xiàng)發(fā)生后2個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明并對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露發(fā)行前2周證監(jiān)會(huì)通知報(bào)會(huì)后事項(xiàng)材料證監(jiān)會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人第2天可刊登招股書(shū)，開(kāi)始預(yù)路演受理反饋初審發(fā)審會(huì)審核會(huì)后事項(xiàng)封卷核準(zhǔn)發(fā)行初妨審埋會(huì)五召逗開(kāi)侍前推，跪招復(fù)股鼻說(shuō)薦明枝書(shū)炊在問(wèn)證醉監(jiān)掌會(huì)藏網(wǎng)慨站澇預(yù)寇先兼披袋露審挑核叔部蜘門(mén)社在騙初秧審飲會(huì)踢后已書(shū)都面鈔告環(huán)知困保喊薦汽人慌需遇要萌進(jìn)板一躬步旺說(shuō)桂明筐的便事養(yǎng)項(xiàng)發(fā)桃行幼人即及默保界薦可機(jī)竹構(gòu)懶無(wú)唉需礎(chǔ)根根據(jù)她初略審冷意拜見(jiàn)洽修艇改炮已某提闊交剖的招材尊料四莖、仙國(guó)鴨內(nèi)協(xié)企作業(yè)汽上智市鋪（I槽P年O）橡準(zhǔn)僑備油工儀作（童四蟻）健發(fā)酸行江審胃核一票否決效應(yīng)：如果“持續(xù)盈利能力”、“合法性”、“信息披露”三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，則會(huì)形成根本性的上市障礙累加效應(yīng)：對(duì)于非關(guān)鍵因素的瑕疵還存在累加效應(yīng)，如何瑕疵過(guò)多，也可能會(huì)形成上市障礙，即量變導(dǎo)致質(zhì)變誠(chéng)信效應(yīng)：發(fā)行人和各方中介機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目申報(bào)過(guò)程如喪失誠(chéng)信行為，會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重合理懷疑，勢(shì)必延長(zhǎng)審核時(shí)間、增加初審報(bào)告的內(nèi)容基本規(guī)則效應(yīng)：作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，武器主要是強(qiáng)制性信息披露每村次肯參命加紅發(fā)錦審規(guī)委綢會(huì)庭議莖的構(gòu)發(fā)非審盒委局委鼻員尼為7名興。號(hào)發(fā)欠審暈委腐會(huì)容議慰表眠決發(fā)采驢取砍記續(xù)名刪投叉票古方黨式走，訂表卷決校票刻設(shè)巾同飛意耐票烏和孩反閉對(duì)旬票英，糕發(fā)梅審載委殘委族員腸不潑得桃棄洲權(quán)飼，至且抬在坦投閱票軍時(shí)河應(yīng)叛當(dāng)類(lèi)在送表書(shū)決露票蔽上興說(shuō)擔(dān)明第理騎由問(wèn)。打表桃決孩投念票響時(shí)跌同肝意而票筍數(shù)醬達(dá)譯到5票肝為出通星過(guò)蝴，澇同道意愉票遼數(shù)拼未鴉達(dá)霧到5票你為徹未飽通戲過(guò)舉。四奶個(gè)漁效柔應(yīng)五詢(xún)、傘企斜業(yè)騰上經(jīng)市鵝（I塊P瞎O）敘工陪作舅內(nèi)切容A、罷上輛市牲主補(bǔ)體1、曲股料東汪出罰資關(guān)湯注宮注奶冊(cè)撐資糾本送是賤否錯(cuò)足注額濱繳屋納全。反若狀為謹(jǐn)資斃產(chǎn)知出劉資當(dāng)，遠(yuǎn)則青需怠關(guān)裙注凡用堪作怒出樂(lè)資腳的緩資角產(chǎn)陪產(chǎn)恒權(quán)磁有樸無(wú)圓瑕腸疵批，肅是脊否類(lèi)經(jīng)姓審泥計(jì)盜評(píng)添估庸，抽作獵價(jià)明是央否討公警允毅，蛇是次否逮及脂時(shí)桶辦蘭理問(wèn)變給更細(xì)手彈續(xù)切；夾若克為廣現(xiàn)足金蔑出剝資準(zhǔn)，貧則撕需宣關(guān)值注蔥股灘東懲尤閃其飲是甚控脾股望股閱?wèn)|混資庫(kù)金晚來(lái)痛源剪的侍合鏡法捆合遼規(guī)堅(jiān)性舊，句出諒資彼是曉否彎及船時(shí)滅到等位掏。2、慨股茫權(quán)減變痰動(dòng)關(guān)算注辛歷漢次惰增凳資鞏及懶股憶權(quán)胖轉(zhuǎn)旺讓境是哨否供履裕行模相店應(yīng)逃的緊審姿批扛手梁續(xù)胃，移作垃價(jià)訴是貴否既公斷允烈，槳?dú)v軍次室股吊權(quán)委變番動(dòng)等是純否鬧影姿響爭(zhēng)公趴司失經(jīng)莖營(yíng)饑的焦持證續(xù)廊穩(wěn)都定非。3、蠅主直營(yíng)紗業(yè)增務(wù)凍及宣實(shí)脖際慮控絮制尤人移的蔬穩(wěn)憐定跟性關(guān)鴿注浴發(fā)從行擊前尾的針重揀組拉行萬(wàn)為腫。緊進(jìn)淋入藏上少市蹤蝶主永體譽(yù)的狐業(yè)蝕務(wù)鞏是睡否牲與獎(jiǎng)重訴組息前肚業(yè)搶務(wù)憑具偶有沖相雪關(guān)祥性穩(wěn)；病若職進(jìn)報(bào)入晉上格市盈主純體裹的常資粘產(chǎn)藝、垮業(yè)寨務(wù)夢(mèng)比犬重運(yùn)較滿大跡，隨且粥為被同政一兩控至制情下赴重屯組見(jiàn)，譜需唉視童重教組膊對(duì)傲發(fā)輪行態(tài)人廊資煉產(chǎn)拍總渣額麥、安營(yíng)創(chuàng)業(yè)悼收秒入塘及捷利哲潤(rùn)論總舟額街的悟影蜜響街情伶況奸，藥若另超尊過(guò)曲發(fā)迷行條人贏上饑一撇會(huì)或計(jì)胖年耳度輪相排應(yīng)映項(xiàng)使目1更0爬0羽%，墳須繞運(yùn)卵行拆一要個(gè)猶完順整柴會(huì)龜計(jì)岸年啊度廢。襯此樓外煮，本關(guān)推注罰實(shí)奸際戶控褲制估人搞的巡壽認(rèn)五定狂是赤否序合散理口，黑控贈(zèng)制剖權(quán)覽是謹(jǐn)否刷穩(wěn)屠定險(xiǎn)。4、箭股保權(quán)菌清嫩晰關(guān)土注芹控游股輕股攔東合和圾受膠控槍股撈股撫東乏、沫實(shí)種際告控虛制余人秤支音配怨的蒜股襪東但所每持子股腦份臭是照否涌存拒在攏重加大愧權(quán)君屬都糾牌紛煙；幸是閑否百存膠在去代爹持膜及咳工塑會(huì)抹持陰股下；絲式股戲東燭人竭數(shù)珠是蟲(chóng)否槍超糊過(guò)2桃0需0（喘追順?biāo)萃爸翝庾誀T然昏人姐或讓國(guó)因有雞控趴股惕主軟體胸）破；蛙歷漏史壞上位是憲否壞存輕在義股宵權(quán)周回印購(gòu)耐條隆款兵，慮若燃存史在導(dǎo)，挨須淹清忙理潤(rùn)；頸是燥否詢(xún)存群在卵股嘴東扒對(duì)踩高凱管否的良期雨權(quán)丟激粘勵(lì)的，停若姜存濁在杰，峽需手落歲地架。（迷五捕）棍上叔會(huì)凈審餅核-辜-茫-關(guān)繡注館重?zé)o點(diǎn)五苗、盡企譽(yù)業(yè)納上糟市提（I缺P(pán)泥O）員工秘作妖內(nèi)申容1、獨(dú)呀立挑性團(tuán)（校五賊獨(dú)家立乒）資奧產(chǎn)費(fèi)獨(dú)版立。非呆生耕產(chǎn)采型籍企栽業(yè)錯(cuò)是躁否句具宜備虛與示經(jīng)腰營(yíng)封有拾關(guān)銅的踢資執(zhí)產(chǎn)咬，板資薯產(chǎn)宰權(quán)爽屬駝是班否鉛明握晰紫，及是離否瘡足攝額身到科位筐，彈并零辦困理鐘相犧關(guān)漆的娃產(chǎn)床權(quán)邀變認(rèn)更慰；人朵員遭獨(dú)撲立找。高志級(jí)務(wù)管躍理那人題員制是否否悶在喊控膠股當(dāng)股盼東寧、辛實(shí)恰際心控誘制攝人耗及剖其旬控降制侄的開(kāi)企授業(yè)糧中嗚任垮職竹，畢財(cái)要?jiǎng)?wù)渾人飼員霞是撫否籍在永以漲上造企柏業(yè)裕中蜻兼版職憂；財(cái)銅務(wù)動(dòng)獨(dú)揀立宴。是淋否剖存礎(chǔ)在泰資異金姑被父控枝股溉股合東茫、礙實(shí)鏟際悔控含制逆人剪及萌其款控宿制南的刺企膛業(yè)朝占灶用蕉，戲或特為肺其底提暫供蜂擔(dān)道保右的冤情膠形闊，株若昂存聚在土，歪必歇須蔬清概理晴；機(jī)繞構(gòu)慨獨(dú)盯立池。內(nèi)段部搖決輛策甚、猛監(jiān)議督買(mǎi)及羨執(zhí)繭行盒機(jī)排構(gòu)繼是搖否殼與偽控江股響股瓦東撓、息實(shí)夠際軍控潔制種人規(guī)及江其電控圈制茂的妖企抬業(yè)補(bǔ)混共同獅，傾是曾否酬受擊其雀控臨制仔。業(yè)漲務(wù)膀獨(dú)伍立擋。是侍否螺有壺獨(dú)嗚立望完返整芽的嘉供飲產(chǎn)幸銷(xiāo)牙及境研島發(fā)蓄體串系贊，抹業(yè)雪務(wù)滔是究否脾存宰在鑰對(duì)各關(guān)潔聯(lián)疑方佳及刑主梳要斑供擺應(yīng)盡商慚、勾客龜戶墻的裙重禽大對(duì)依閉賴(lài)付。2、它同純業(yè)沃競(jìng)糖爭(zhēng)關(guān)幟注袖發(fā)盛行碌人遼是姐否倡與咐控符股級(jí)股用東眼、住實(shí)黨際碑控未制鋼人急及匹其鍛控萄制服的應(yīng)其幫他聲企肆業(yè)沿間漸存窯在疲同儉業(yè)臘競(jìng)專(zhuān)爭(zhēng)妻。既為旗防龍止鋒同曉業(yè)死競(jìng)暫爭(zhēng)由，脅一它般訪要言求絲式同系一腸控克制跳人烈下增的南相模同器或服相希似粉業(yè)但務(wù)王整暖體峰上且市睜。3、花關(guān)焦聯(lián)嗚交擴(kuò)易關(guān)慚注蹤蝶關(guān)計(jì)聯(lián)推交司易序的蘭合旨理泛性城。常關(guān)奔聯(lián)繁交凝易身的輩程寇序都是挽否賴(lài)規(guī)釣范跨，分定鄭價(jià)勾是寇否說(shuō)公盛允章；械關(guān)爭(zhēng)聯(lián)雅交路易街產(chǎn)優(yōu)生次的求利蜂潤(rùn)幼在舉相帆同蔬項(xiàng)環(huán)目糧中電的鞏比普重吼，秀是賊否里存區(qū)在飄對(duì)租關(guān)叔聯(lián)鄙方截重浴大皺依明賴(lài)減。4、瘡業(yè)網(wǎng)務(wù)島合伶規(guī)碌性關(guān)址注真發(fā)怨行冊(cè)人查業(yè)熟務(wù)遙是賢否去符獸合睬國(guó)控家蜘產(chǎn)手業(yè)背政足策州，細(xì)是壯否匪涉域及抗政引策突限則制痛領(lǐng)價(jià)域耗。B、童上液市虜主進(jìn)體堅(jiān)規(guī)協(xié)范稱(chēng)運(yùn)錯(cuò)行五午、尼企字業(yè)鋼上浙市舅（I攻P賢O）贈(zèng)工涂作控內(nèi)沙容1、液成冒長(zhǎng)撐性關(guān)暮注發(fā)滅行照人畝所嘩處床行期業(yè)段的閥成統(tǒng)長(zhǎng)席性獎(jiǎng)及敲發(fā)辟行抄人述在瘦行箭業(yè)隱中扁的遲地寨位咬，訂關(guān)綁注墨業(yè)咱務(wù)升發(fā)停展跨空賓間天及鍬抵克御灣風(fēng)鄭險(xiǎn)右的耗能醫(yī)力躬，則關(guān)瀉注盈發(fā)命行晨人概在凝業(yè)朽務(wù)棒模恭式桶、辦技獵術(shù)汽水彎平潛、礎(chǔ)管艇理做控施制噴方旋面摟的粉能滔力筆。2、拍業(yè)惹務(wù)御及名盈肢利鼻模與式關(guān)賄注發(fā)爹行羽人漠業(yè)磁務(wù)教上步下瞇游慨發(fā)賺展訂所針造切成擋的便影叢響隸，薦發(fā)抱行洗人戶業(yè)飄務(wù)憐?？奖P(pán)的沖可故持盞續(xù)折性杰、園可湊替買(mǎi)代糞性喬及邁未芒來(lái)肺發(fā)