公司理財導(dǎo)論

財務(wù)管理學(xué)

FINANCIALMANAGEMENT

主講：肖淑芳北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院2000年9月導(dǎo)論財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展財務(wù)管理課程的內(nèi)容體系一、財務(wù)管理的概念現(xiàn)代公司發(fā)展過程中，財務(wù)經(jīng)理（Financialmanager)是一個很重要的角色20世紀(jì)前半葉，財務(wù)經(jīng)理插手于公司資金籌集活動20世紀(jì)50年代，財務(wù)經(jīng)理擁有資本項目的決策權(quán)20世紀(jì)60年代以來，財務(wù)經(jīng)理（Chieffinancialofficer,CFO)是現(xiàn)代企業(yè)中的全能成員,他們每天都要應(yīng)付外界環(huán)境的變化，如公司之間的競爭、技術(shù)突變、通貨膨脹、利率變化、匯率波動、稅法變化等。作為一名CFO，在企業(yè)資本籌集、資產(chǎn)投資、收益分配等方面的能力將影響的公司的成敗。八圈佰打伴資國蟻際脖集隸團(tuán)桃在鄭香由港作破勵產(chǎn)1紋9桃9兩7價年舉1殼1趁月躁八耗佰弊伴好國潤際宗集顫團(tuán)姐在躲香缺港嘉宣蔥告增破拜產(chǎn)廚。謀八患佰關(guān)伴克是糾最計早仔與柿我笛國昨零邪售槳業(yè)鍛合乎資璃的儀日動資克企貸業(yè)振。芹除雞日反本愚本錄土潔外躁，深八味佰瞎伴吊在蹲美成國差、闊新姜加邀坡紡、寫香銀港群等寫1弄6盒個瘡國朝家術(shù)從析事雕海疤外賞業(yè)孩務(wù)胡。釀八絕佰革伴祥破綱產(chǎn)鍋的樣原孔因奇主它要頸有若：吐高促負(fù)炎債身（股負(fù)召債銷率地1植0容0老%蘭）高遵投技資高趕投閘機(jī)八奮佰只伴淋破姜產(chǎn)未的枯根夏本像原承因令是爪財驗務(wù)阿決奮策幣失醫(yī)誤笨。（一平）蘇財揉務(wù)臉管浙理密的希概厘念歌和凝內(nèi)可容流貫動順資蹲產(chǎn)固慘定越資柱產(chǎn)1痰有阿形送資施產(chǎn)2艘無蠅形命資證產(chǎn)流踐動由負(fù)男債長私期鏈負(fù)灰債股犯東艦權(quán)史益?zhèn)B務(wù)衫融微資權(quán)勁益毛融才資資假本鞠預(yù)臭算凈掃營旱運做資齒本流今動水資市產(chǎn)徹管紹理圖昨1雷—摘1騎資屢產(chǎn)劍負(fù)寄債逢表前模唐式財娃務(wù)座管煎理陷內(nèi)飼容1認(rèn)投策資培管椅理鏈：王企促業(yè)議規(guī)喇模齊決價策差（誘資軋產(chǎn)烈總番額予）資來產(chǎn)戶組爛成市決順策李（礙資溜產(chǎn)丑結(jié)捧構(gòu)織）爽：每證鄙券忍投盼資固材定生資膚產(chǎn)概投飄資（含c特a捉p鵲i灣t雞a眨l歷b鞠u衛(wèi)d纖g趁e挺t縮慧i忌n暢g竟)2企籌隆資辦管育理嫂：悼資答本優(yōu)結(jié)胖構(gòu)傘（處c際a磨p金i素t衡a真l刷s哲t末r搶u津c青t夕u聯(lián)r灑e罪)惱：擇負(fù)脖債蝕資歷本要與妖權(quán)童益康資丘本股雹利廳政漆策歇：許股仔利嶼支島付呀率挎決奸定宋了什留諸存井收彼益晨（貍權(quán)響益杯資緩本打）3撐凈往營場運賞資糠本呈管鏈理盡（誘n斤e嫩t婆w感o謙r奶k苦i窩n爺g由c截a腳p某i陸t臂a暫l猴)斗：輕流柴動仁資良產(chǎn)府管圈理流辛動氣負(fù)購債顏管頌理財般務(wù)顫管蜂理辯概捧念：蹦是樣在百一珠定杜的析整沾體悼目唱標(biāo)型下匠，惰關(guān)喬于辨資叨產(chǎn)帖的疊購辯置闊（顆投仇資博）肢、通資缸本售的丙融渣通羅（朽籌守資莖）同和察經(jīng)設(shè)營亭中粥現(xiàn)耳金靈流校量坑（噸營肌運冠資誘金已）泄、螺以拼及曠利烈潤韻分落配芬的感管聲理羽。（影二吩）資蠟本認(rèn)結(jié)漫構(gòu)弓與誤公乳司先價掃值5或0保%誘債丑權(quán)5稅0縮慧%荒股左權(quán)2棉5礎(chǔ)%果債蟻權(quán)7爐5僚%歇股竟權(quán)圖役1眾—穩(wěn)2辟企抬業(yè)襖資辜本王結(jié)饞構(gòu)跨圖把深公倍司封比至作柴一結(jié)個來圓輸餅粗，熱圓六餅鳥（賄企惱業(yè)丑規(guī)嗎模疤）從大口小圓取惱決奮于春投做資展決危策色，暈作炭出圍投錯資歸決過策樓后塘，城公泳司酬資好產(chǎn)芳價蒙值喂就迫被我決放定優(yōu)了壓。筆之簡后肉，每就滔可賞以父通脫過沫籌忙資償決戰(zhàn)策限來肢確座定服公修司梢的器資懂本斷結(jié)掩構(gòu)傾，旋資涂本謠結(jié)董構(gòu)淹決章定毅了問公拍司餅的幣價結(jié)值。企悲業(yè)弦規(guī)蘭模咸（拒資刑產(chǎn)隨總剩額掩）酸相搶同箱，敏而敬資似本五結(jié)碌構(gòu)磁不穿同怠可仆能熄導(dǎo)軍致與企胃業(yè)諒價概值逼不堡同悟。箏財然務(wù)芬經(jīng)聽理勾的縱目觀標(biāo)拉之竿一惠就賊是洋選附擇延公艷司啄價膠值喚盡臥可哭能想大這的遮資恐本央結(jié)塌構(gòu)更。二頑、促財禾務(wù)附管濁理董目偶標(biāo)（木一哥）贊財暖務(wù)按管耳理草目冠標(biāo)：駁企筍業(yè)礙價芽值備最話大艙化啊，壘公賣司寄價鑼值森就末是符全架部譽資島產(chǎn)電的藝市繡場纖價如值陳，拜公夏司誓價天值父可伸用質(zhì)下嶺式妨表隨示移：V0=辱P茂×撤∑品1缺/姨（誤1誓+秀r買）t（憐T盤=阻1窗，依2書，脆3祝，望，設(shè)，煌N碼）在肉股撇份繁制以條舌件確下促，且企怪業(yè)央價屢值券最拆大庸化級就挑是約股鉗東卸財問富州最去大拌化咸，士也狂就量是來股魚票鮮價國格狗最憤大鐵化栗。優(yōu)慎點：題1歌考把慮慢了扶貨克幣攝時敘間菠價采值劫和算投兔資墳風(fēng)破險倆價膽值噴；2競反桿映網(wǎng)公梳司雹資籠產(chǎn)炭保環(huán)值烈增桐殖治的悔要僵求產(chǎn)；3端克乎服厭了惑管仔理淘上巖的承片恒面炊性摘和縫短魂期件行漠為累；4盡有頃利蓮于插社慈會殘資訊源間合朱理禁配料置潑。缺月點：鍵1態(tài)非對上享市廳公驚司熔的考價詢值蹲須釣通柿過蜜資錢產(chǎn)始評給估聰方權(quán)式刮確修定殲，慈有筒可父能詢不示準(zhǔn)杏確它；2渣公巾司粱股廢票泄價開值小并李非杰公而司余所那能?？匦茊瑁洳珒r嬌值善波囑動逼與賤公鍛司枝財摧務(wù)叼狀事況戚變魚動并揉非揉完盈全志一階致等。（簡二竄）耗與糊公令司換理滾財硬目叮標(biāo)維有鼠關(guān)輩的和幾胖個棄問呢題1亂管穴理來者圖與缸股技東距（憑代本理戒關(guān)菠系夏）現(xiàn)乖代飛公姨司綱中咐所株有莊權(quán)喪與狡控東制鞋權(quán)藥相俱分犯離蔽導(dǎo)音致岔所乘有溫者脅與軌管武理線者企的毯矛展盾攝。導(dǎo)管毛理興者暖（站代東理園人著）存與叉股耳東翁（肺委幸托柿人創(chuàng)）懼之霜間餐是東一舉種立代剛理歌關(guān)株系貓，杏其技本計質(zhì)逗是脹雙侮方控之貓間燃經(jīng)張濟(jì)垃利她益綱關(guān)金系的。泊股植東盾的嚇目壁標(biāo)繭是末公繼司嚇財繼富羊最游大監(jiān)化青，印管舅理岔者究的墻目窗標(biāo)岡是漿高扁報逢酬途、寨優(yōu)涂越奇的優(yōu)辦屬公眉條絹件顧等票。存實擔(dān)證益研握究晃表辛明傘代灑理墻人纏比約委賓托們?nèi)艘曊季擞袘z更戶多嫁的凈信恒息碼，援即步雙雹方跡信僅息噴不償對施稱即，權(quán)由須此呆產(chǎn)煌生問了散代時理重問萌題腦。陷解盾決盤的衰方艱式德有魂：（勉1渣）顆激蒜勵趨方束式莊：拖股缸票業(yè)期飾權(quán)績南效哀股獎券金惱和渣額騙外隆津暗貼（堂2劈燕）轉(zhuǎn)監(jiān)闊督柴方點式咬：說與得管幅理舉者療簽息定模合孔同審敏計得財壓務(wù)賭報左表限對制仙管呢理供者洞的廳決擔(dān)策傳權(quán)有井計程劃催的堪檢疑查涼管框理頸者風(fēng)的匙額停外雷津晶貼有音人愧認(rèn)刺為樂，床對眨管罷理晃者貧的康最廟大變監(jiān)著督煙并珠非動來欄自免所疲有屯者舌，傍而滴是鼻來范自券經(jīng)字理絮市穿場劃。2乓社梨會楚責(zé)巷任公謎司水所驗承畢擔(dān)便的猶社令會萍責(zé)明任喪：半保俗護(hù)西消兇費搶者振權(quán)獎益向惠雇舌員覺支遺付迫薪續(xù)金保胡護(hù)傍生恢態(tài)繡環(huán)宴境支供持坦社五會亂文腹化搶教麥育冬和遞福怖利攀事妨業(yè)股瞧東滔財芬富擱最籌大霉化蛙與薦公食司蕉所閣承串擔(dān)假的鼠社希會被責(zé)志任糕并慮不殺矛營盾字，偏因冒為走股鞭東綠財廊富煌是頌依書賴貓于差其躁所請承獄擔(dān)趁的澆社竄會繩責(zé)領(lǐng)任疫。腸由焰于店社友會燙責(zé)償任揀的樹標(biāo)法準(zhǔn)緞很像難亭定油義喊。決因寄此繪，痰大論多扒數(shù)晝社遣會像責(zé)輩任斜都鴿必劫須謊通煌過萌立此法溫以政強沖制酷的像方申式江讓柜每兇個話公撓司聲平拒均竄負(fù)乞擔(dān)夏（賴?yán)度缫选妒硐速M埋者宴權(quán)潮益狗保嫩護(hù)哭法附》裹，竿即絕公驕司梨必唯須訂在舊各極種蛾法牢律陶約依束驕下吊追烤求民公潤司驗價鞋值第最灰大呼化孤。三切、握財溜務(wù)難管濤理歲的喚職題能腰和垃機(jī)烘構(gòu)（鳳一硬）悟財漲務(wù)臭管扣理滿機(jī)國構(gòu)底的對設(shè)吼置股瞇東董緊事雄會總粥經(jīng)汁理營奸銷喇副貝總生易產(chǎn)臨副汽總財腥務(wù)貸副閥總總無財塔務(wù)殺師總嶺會醫(yī)計彼師現(xiàn)別金忍經(jīng)寧理信燭用核經(jīng)庭理稅鋒務(wù)篇經(jīng)敘理成吩本指經(jīng)有理資丑本絡(luò)預(yù)友算連經(jīng)腔理財碑務(wù)虹計政劃錄經(jīng)湖理財棉務(wù)蓮會洋計獄經(jīng)群理數(shù)家據(jù)槳處覽理卷經(jīng)虎理選葛舉聘而用圖疫1職—肉3跳公災(zāi)司封財饑務(wù)華管河理大機(jī)挨構(gòu)(這二脊）旋財胃務(wù)惕管號理號的藏職肉能資收金涼主工管泊（砍財溉務(wù)狠副斯總寬，佛C繳F奧O養(yǎng)）祥的總職然責(zé)測是陳進(jìn)聾行綢有隨關(guān)蒸財抽務(wù)蚊管績理仰的乖決川策拋，邁即竹通復(fù)過書投膏資穿決溫策悼、陷籌倚資嶼決效策鑒和只營蹦運饞資甘金費管益理部為英公誤司捉創(chuàng)傭造標(biāo)價縮慧值—惜—公哨司榴創(chuàng)閉造彩的糞現(xiàn)侍金愚流穗量捏必抗須挑超封過肢公澇司好使定用皺的慎現(xiàn)夢金迷流狀量僚，浩即獎公悉司北支艦付管給嚼債羞權(quán)腦人果和史股乓東固的唉現(xiàn)提金炸流搞量亭必濕須廁大缸于松債姥權(quán)宅人栽和片股陡東船投手入不公渣司豬的跳現(xiàn)陷金徹流襪量士。逮由淘此撕可燥見穩(wěn)，栗財儀務(wù)昌管桿理評關(guān)頓注粉的討是氏現(xiàn)衣金菜流膏量政。企濟(jì)業(yè)國投切資困的兩資羅產(chǎn)B流盟動落資雀產(chǎn)固刃定迅資忍產(chǎn)金竄融竭市揮場短付期氧負(fù)涼債長午期盲負(fù)宜債權(quán)若益綁資依本A煙公閃司濁發(fā)存行摧證攀券拴籌衰集造資膏金C勒公凈司忠創(chuàng)棵造鼓現(xiàn)屢金統(tǒng)流逝量企蘿業(yè)言留法存島現(xiàn)劉金煮再麥投課資掛E支鑒付趣稅誕收圖魔1擴(kuò)—醋4貿(mào)企絹業(yè)軋和昂金辟融者市收場在之橫間猾的夏現(xiàn)良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