企業(yè)證券投資風險控制

第第頁企業(yè)證券投資風險控制(合集7篇)

時間：2023-07-0616:13:15

企業(yè)證券出資風險控制第1篇

［關(guān)鍵詞］證券出資風險控制收益c

證券是一種特殊的商品，由于其自身的運行機制必然會導(dǎo)致泡沫的存在，而這種泡沫風險在一定時期內(nèi)積累到一定程度必然會有釋放的要求，所以需要對證券出資所帶來的風險有較為清晰、透徹的認識，以便因地制宜地采取風險控制的方法。另外，收益和風險始終是共同存在的，在試圖獲得利益的同時，也要做好承擔風險的準備。

一、企業(yè)證券出資風險分析

證券出資的風險因素，可分為宏觀風險和微觀風險兩個組成部分。宏觀風險是指由于企業(yè)外部、不為企業(yè)所預(yù)計和控制的因素造成的風險。微觀風險是指由股份公司自身某種原因而引起證券價格下跌的可能性，它只存在于某個具體的股票、債券上的風險，與其他有價證券無關(guān)，它來源于企業(yè)內(nèi)部的微觀因素。具體來講，企業(yè)進行證券出資時急需應(yīng)對的內(nèi)外部風險主要有以下幾種：

1.政策風險。由于我國證券市場建立時間不長，各種法律法規(guī)還不健全，在從試點到規(guī)范的過程中，不斷有各種各樣的法律法規(guī)出臺和調(diào)整，這勢必對證券市場造成極大的影響。

2.市場價格波動風險。證券市場運行存在著自身的規(guī)律，其價格波動不可避免，出資者介入時機如在高位將有可能使未來一段時間產(chǎn)生出資損失。同時，上市公司經(jīng)營業(yè)績未達到預(yù)期、財務(wù)狀況出現(xiàn)困難等情形也會導(dǎo)致證券價格下跌，使出資者蒙受損失。

3.流動性風險。企業(yè)的證券出資資金主要由長期沉淀資金和短期閑置資金組成，企業(yè)證券出資像開放式證券出資基金一樣存在著不定期贖回的問題。如果證券出資無法及時變現(xiàn)，業(yè)務(wù)支付和其他用款就會出現(xiàn)困難，出現(xiàn)流動性風險。

4.決策與操作風險。同其他機構(gòu)出資者一樣，企業(yè)進行證券買賣時同樣面臨著決策與操作風險。對市場行情或市場熱點判斷失誤，買入或賣出時機把握得不好，對上市公司情況了解得不充分，或者操作流程出現(xiàn)漏洞、未能有效實現(xiàn)內(nèi)部控制以及操違規(guī)操作等原因，都有可能給企業(yè)帶來出資損失。

二、企業(yè)證券出資風險控制研究

企業(yè)證券出資風險控制是一個系統(tǒng)性、整體性的工程，所以需要綜合各個環(huán)節(jié)的措施，綜合性地加以控制。

1.組織專業(yè)出資人才、建立科學(xué)決策機制、執(zhí)行嚴格操作規(guī)程

為了防范證券出資風險，使證券出資穩(wěn)健高效地運行，企業(yè)必須具備一定的條件：組建專門的證券出資隊伍，建立科學(xué)的決策機制和規(guī)范的操作規(guī)程，完善各項出資制度。

（1）組建專門的證券出資部門，配備專業(yè)出資人才。企業(yè)必須在原有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上重新組織一批專業(yè)化的證券出資人才，設(shè)置自立的證券出資部門，使證券出資穩(wěn)健高效地進行。在證券出資的具體實施過程中，應(yīng)實行資金管理部門和資金運作部門適當分離，即資金管理部門根據(jù)業(yè)務(wù)需要統(tǒng)籌安排企業(yè)的各類資金，閑置資金由資金運作部門進行證券出資。

（2）建立科學(xué)的決策機制。證券市場是一個機遇和風險共存的市場，為了在一定風險下獲得最大的利益，任何出資主體都必須建立科學(xué)的決策機制。對企業(yè)來講，科學(xué)的決策機制主要包括“集體決策、額度管理、分級授權(quán)、自主經(jīng)營”等幾個原則。

首先，企業(yè)證券出資是在保障資金安全性的前提下進行的大規(guī)模的收益性出資，因此，為了避免個人判斷失誤，必須發(fā)揮集體的智慧，進行集體決策。其次，無論是在企業(yè)層面還是在證券出資部門內(nèi)部，都應(yīng)該進行額度管理，根據(jù)對證券市場全年走勢的判斷和集團內(nèi)部資金的安排以及風險承受能力的變化，確定當年證券出資的總體規(guī)模和具體出資品種結(jié)構(gòu)，出資額度由企業(yè)和部門逐級下達，最終落實到出資小組。分級授權(quán)是在額度管理的基礎(chǔ)上進行的權(quán)責安排，每一級出資主體享有逐級遞減的出資決策權(quán)，在授權(quán)額度內(nèi)自主選擇出資品種，自主確定出資組合。

（3）在進行證券業(yè)務(wù)操作過程中，應(yīng)遵循以下原則：

①證券賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價計算的總金額不得超過證券營運資金的80%。②持有一種非國債證券按成本計算的總金額不得超過證券營運資金的20%。③買入任何一家上市公司股票按當日收盤價計算的總市值不得超過該上市公司已流通股總市值的20%。④買入任何一家上市公司股票持倉量不得超過該上市公司總股本的5%。

2.權(quán)衡收益與風險，關(guān)注證券價格波動

（1）按照收益性和風險性相匹配的原則，企業(yè)的出資方式可以有以下三種：第一種是激進型，直接在二級市場買賣股票和參與配售新股的比例較大;第二種是保守型，閑置資金主要存放于銀行，出資于股票市場的相對較少；第三種是穩(wěn)健型，其出資風格介于前兩者之間。因此，企業(yè)為了充分利用好自己的閑置資金，就必須在收益性和風險性之間進行權(quán)衡，制定適合自己的出資組合，合理地分配資金，將系統(tǒng)風險控制于一個可以承受的水平，盡量消除非系統(tǒng)性風險。

（2）關(guān)注證券價格波動所帶來的市場風險?？刂剖袌鲲L險應(yīng)做到如下幾點：

①加強信息收集研究工作，建立強大的決策支持系統(tǒng)。②交易人員應(yīng)敏銳地分析、判斷市場變化，隨時準備采取措施，調(diào)整出資策略，及時向公司領(lǐng)導(dǎo)小組匯報市場有關(guān)情況，以便修改有關(guān)出資計劃，減少和規(guī)避市場風險。③根據(jù)實際情況設(shè)定止損點，當出資虧損達到出資資金一定比例時，應(yīng)斷然采取減倉