企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制

第第頁企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制(合集7篇)

時(shí)間：2023-07-0616:13:15

企業(yè)證券出資風(fēng)險(xiǎn)控制第1篇

［關(guān)鍵詞］證券出資風(fēng)險(xiǎn)控制收益c

證券是一種特殊的商品，由于其自身的運(yùn)行機(jī)制必然會(huì)導(dǎo)致泡沫的存在，而這種泡沫風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期內(nèi)積累到一定程度必然會(huì)有釋放的要求，所以需要對(duì)證券出資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)有較為清晰、透徹的認(rèn)識(shí)，以便因地制宜地采取風(fēng)險(xiǎn)控制的方法。另外，收益和風(fēng)險(xiǎn)始終是共同存在的，在試圖獲得利益的同時(shí)，也要做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

一、企業(yè)證券出資風(fēng)險(xiǎn)分析

證券出資的風(fēng)險(xiǎn)因素，可分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)組成部分。宏觀風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)外部、不為企業(yè)所預(yù)計(jì)和控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。微觀風(fēng)險(xiǎn)是指由股份公司自身某種原因而引起證券價(jià)格下跌的可能性，它只存在于某個(gè)具體的股票、債券上的風(fēng)險(xiǎn)，與其他有價(jià)證券無關(guān)，它來源于企業(yè)內(nèi)部的微觀因素。具體來講，企業(yè)進(jìn)行證券出資時(shí)急需應(yīng)對(duì)的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：

1.政策風(fēng)險(xiǎn)。由于我國證券市場(chǎng)建立時(shí)間不長(zhǎng)，各種法律法規(guī)還不健全，在從試點(diǎn)到規(guī)范的過程中，不斷有各種各樣的法律法規(guī)出臺(tái)和調(diào)整，這勢(shì)必對(duì)證券市場(chǎng)造成極大的影響。

2.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)運(yùn)行存在著自身的規(guī)律，其價(jià)格波動(dòng)不可避免，出資者介入時(shí)機(jī)如在高位將有可能使未來一段時(shí)間產(chǎn)生出資損失。同時(shí)，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期、財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)困難等情形也會(huì)導(dǎo)致證券價(jià)格下跌，使出資者蒙受損失。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的證券出資資金主要由長(zhǎng)期沉淀資金和短期閑置資金組成，企業(yè)證券出資像開放式證券出資基金一樣存在著不定期贖回的問題。如果證券出資無法及時(shí)變現(xiàn)，業(yè)務(wù)支付和其他用款就會(huì)出現(xiàn)困難，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.決策與操作風(fēng)險(xiǎn)。同其他機(jī)構(gòu)出資者一樣，企業(yè)進(jìn)行證券買賣時(shí)同樣面臨著決策與操作風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)市場(chǎng)行情或市場(chǎng)熱點(diǎn)判斷失誤，買入或賣出時(shí)機(jī)把握得不好，對(duì)上市公司情況了解得不充分，或者操作流程出現(xiàn)漏洞、未能有效實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制以及操違規(guī)操作等原因，都有可能給企業(yè)帶來出資損失。

二、企業(yè)證券出資風(fēng)險(xiǎn)控制研究

企業(yè)證券出資風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)系統(tǒng)性、整體性的工程，所以需要綜合各個(gè)環(huán)節(jié)的措施，綜合性地加以控制。

1.組織專業(yè)出資人才、建立科學(xué)決策機(jī)制、執(zhí)行嚴(yán)格操作規(guī)程

為了防范證券出資風(fēng)險(xiǎn)，使證券出資穩(wěn)健高效地運(yùn)行，企業(yè)必須具備一定的條件：組建專門的證券出資隊(duì)伍，建立科學(xué)的決策機(jī)制和規(guī)范的操作規(guī)程，完善各項(xiàng)出資制度。

（1）組建專門的證券出資部門，配備專業(yè)出資人才。企業(yè)必須在原有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上重新組織一批專業(yè)化的證券出資人才，設(shè)置自立的證券出資部門，使證券出資穩(wěn)健高效地進(jìn)行。在證券出資的具體實(shí)施過程中，應(yīng)實(shí)行資金管理部門和資金運(yùn)作部門適當(dāng)分離，即資金管理部門根據(jù)業(yè)務(wù)需要統(tǒng)籌安排企業(yè)的各類資金，閑置資金由資金運(yùn)作部門進(jìn)行證券出資。

（2）建立科學(xué)的決策機(jī)制。證券市場(chǎng)是一個(gè)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)共存的市場(chǎng)，為了在一定風(fēng)險(xiǎn)下獲得最大的利益，任何出資主體都必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。對(duì)企業(yè)來講，科學(xué)的決策機(jī)制主要包括“集體決策、額度管理、分級(jí)授權(quán)、自主經(jīng)營(yíng)”等幾個(gè)原則。

首先，企業(yè)證券出資是在保障資金安全性的前提下進(jìn)行的大規(guī)模的收益性出資，因此，為了避免個(gè)人判斷失誤，必須發(fā)揮集體的智慧，進(jìn)行集體決策。其次，無論是在企業(yè)層面還是在證券出資部門內(nèi)部，都應(yīng)該進(jìn)行額度管理，根據(jù)對(duì)證券市場(chǎng)全年走勢(shì)的判斷和集團(tuán)內(nèi)部資金的安排以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的變化，確定當(dāng)年證券出資的總體規(guī)模和具體出資品種結(jié)構(gòu)，出資額度由企業(yè)和部門逐級(jí)下達(dá)，最終落實(shí)到出資小組。分級(jí)授權(quán)是在額度管理的基礎(chǔ)上進(jìn)行的權(quán)責(zé)安排，每一級(jí)出資主體享有逐級(jí)遞減的出資決策權(quán)，在授權(quán)額度內(nèi)自主選擇出資品種，自主確定出資組合。

（3）在進(jìn)行證券業(yè)務(wù)操作過程中，應(yīng)遵循以下原則：

①證券賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額不得超過證券營(yíng)運(yùn)資金的80%。②持有一種非國債證券按成本計(jì)算的總金額不得超過證券營(yíng)運(yùn)資金的20%。③買入任何一家上市公司股票按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算的總市值不得超過該上市公司已流通股總市值的20%。④買入任何一家上市公司股票持倉量不得超過該上市公司總股本的5%。

2.權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注證券價(jià)格波動(dòng)

（1）按照收益性和風(fēng)險(xiǎn)性相匹配的原則，企業(yè)的出資方式可以有以下三種：第一種是激進(jìn)型，直接在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票和參與配售新股的比例較大;第二種是保守型，閑置資金主要存放于銀行，出資于股票市場(chǎng)的相對(duì)較少；第三種是穩(wěn)健型，其出資風(fēng)格介于前兩者之間。因此，企業(yè)為了充分利用好自己的閑置資金，就必須在收益性和風(fēng)險(xiǎn)性之間進(jìn)行權(quán)衡，制定適合自己的出資組合，合理地分配資金，將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制于一個(gè)可以承受的水平，盡量消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（2）關(guān)注證券價(jià)格波動(dòng)所帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?？刂剖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)做到如下幾點(diǎn)：

①加強(qiáng)信息收集研究工作，建立強(qiáng)大的決策支持系統(tǒng)。②交易人員應(yīng)敏銳地分析、判斷市場(chǎng)變化，隨時(shí)準(zhǔn)備采取措施，調(diào)整出資策略，及時(shí)向公司領(lǐng)導(dǎo)小組匯報(bào)市場(chǎng)有關(guān)情況，以便修改有關(guān)出資計(jì)劃，減少和規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。③根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定止損點(diǎn)，當(dāng)出資虧損達(dá)到出資資金一定比例時(shí)，應(yīng)斷然采取減倉