商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型

我國商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型分析

鄭中華博士

一、商業(yè)銀行經(jīng)營困境

二、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展一、商業(yè)銀行的經(jīng)營困境

1、部分商業(yè)銀行總資產(chǎn)2、袍商弦業(yè)涌銀織行丑凈毒利招潤3、伍商院業(yè)濟(jì)銀彼行急不聾良羞率4、外商題業(yè)艷銀躬行目撥殃備煉覆吉蓋英率5、陣商捐業(yè)芳銀年行并營斑收閑結(jié)怠構(gòu)一餓則耀消附息閃：“五泉大鞠行罵曬袖三店季姥度捉報版，崇日挨賺2堂8億跪元”2薯0宇1羅5年哄前獄三輪季默度蘿五阻大菊國壁有絲式商雞業(yè)匠銀貓行怨利號潤圓情細(xì)況凈坡利行潤技增憤長柏率緞不立良堡貸站款撒率咸增乒加工優(yōu)商渴銀瓣行2潛2病2娘3億0沙.計6醒5禍%低1反.夫4峽4奴%牽0右.邊3份1蟲%農(nóng)仿業(yè)譯銀營行1僅5錦3朝3遷.茶7億0棵.駝5隔7蠢%疏2遼.急0列2爹%事0燃.遺4波8殲%唱5番4碎1賄.斥8粥8中碌國沙銀具行1顛3離7食8男.川7億0飼.俯7百9徐%攏1慚.債4之3歇%艘0慣.批2是5罪%座2府3狀6予.林7其5建智設(shè)尖銀蔽行1思9煤2散0部.訪8億0蘿.泥7嚇3手%洞1部.撞4月5緞%劃0均.徒2踢6晃%愚3特6討8交晝通兵銀首行5快2窩0凡.躁4億1得.鋪0擺1購%劉1亭.驅(qū)4朝2陡%梅0東.齡1紫7甩%現(xiàn)港象脅：峰不刷良賺貸扇款重增勒加理；劫凈載利犯潤死增崗長壟率士下武降現(xiàn)遣象兩一卸：慮不筋良堪貸鐘款劇迅息速案增咳加兩滋條勝消議息休：海枝外揚研爆究犧機(jī)匪構(gòu)型懷暢疑精，繪中浮國辟的氏銀悼行萌真厲實島壞漆賬擋水險平叛高樸于燭財行報哀數(shù)膽據(jù)蔥。仙華苗爾友街灣見和聞傭提住及繭，濃穆嬸迪犧曾培在品上鉛月竭初雀分況析肆了戲1永1橡家歇中級國點上痛市賣銀咬行提上貿(mào)半掀年蝴業(yè)咽績漢后逼指輪出不，縫部盒分沃逾兼期棕至遲少遷9紋0案天針的箱貸嫩款配并陜未偵被玩納抹入放壞裝賬抄范樸疇驕，川因尤此惹，香中漂國肆銀蜓行壓業(yè)檔的菜壞你賬碧水敞平院可盞能姥被勢低浩估停。彭植博害社巨文睜章對援起引忌法溫國腸巴勝黎砍銀拉行框分滾析趕師等J遼u緒d本y員Z旬h孕a崖n主g丈預(yù)語計套，丙在拖香構(gòu)港幫上族市支的工中市國怕大御陸董銀沸行慰壞由賬鏡率朽在竊9雅%旱左袖右父。產(chǎn)嘆生時不隱良憲貸注款掛后濁的疲嚴(yán)捧重掩后敬果射?。ê凵藤p業(yè)票銀助行釋員紫工純角底度呀）現(xiàn)從象薦二蓄：膠凈雷利甘潤政增傳長賺率陜下勢降商紫業(yè)箭銀伙行垮股苦改賭上日市弟完年成何后泉，蒙年啊均催凈尤利吵潤城增用長困率2里0胖%左逮右勞；2燥0船1角4年粗商蠶業(yè)顧銀廉行跡凈寺利圣潤賤增浸長朗率蹤蝶下括降攪至1扶3缺.虜5略%，少年閑初保預(yù)吃計2覽0掠1煌5年躬凈壤利代潤諒增板長去率9說%左男右潛，西根位據(jù)卡前燈三急季判度甚數(shù)東據(jù)差預(yù)依測主，謹(jǐn)商續(xù)業(yè)傭銀恨行思凈污利再潤迫增隨長葬率痕遠(yuǎn)核低額于斯年顯初碑預(yù)洲測析水捎平毀。商匹業(yè)趨銀糧行基利頑潤應(yīng)增猛長疾率受趨沾近尤于0，狗是遲否貓意窩味慰著究商報業(yè)壇銀咸行屠的補(bǔ)凈票利命潤具曲旬線列出己現(xiàn)聽拐真點從？銀辟行信躺月著扭賺駐錢評的韻日夸子廁已償經(jīng)負(fù)一瘋?cè)ソ虿焕韽?fù)霉返才了鳳！侮！毛！原爪因1：蘆同錯業(yè)糠競爆爭奇日仿趨爸激爺烈三大大挽政豪策遺性蓮銀鼻行廊：腎國床開烈、番農(nóng)映發(fā)旋、友口衰行大努型引股陽份琴制求商料業(yè)傲銀膜行忍：強(qiáng)工欠、吊農(nóng)劑、喉中脈、團(tuán)建判、滴交中舉小憤型鐵股攜份咽制貪商惱業(yè)妻銀秩行欲：曾十憐二乎家城弄市盟商妄業(yè)攀銀轎行督：化徽映商塔銀鼓行先等1屆3財4家農(nóng)枕村拔商放業(yè)兆銀食行想、壺農(nóng)李村炕合咱作飛銀檢行穩(wěn)：5劉0碧0多麗家外禁資滅銀澡行鎮(zhèn)：1俱8霜1家農(nóng)臘村參信侄用課社斷：1殿0顫0驢0多孩家原恐因2：“金撿融銹脫廣媒”日抱趨掙嚴(yán)悼重十盡年邁前鞠的2賭0險0濤2年訊社孫會敞融業(yè)資池規(guī)案模2萬油億邀元充，莊其凍中且人騾民恭幣涉貸夠款劃占1腿.愁8勞5萬服億鏟，伸占御比9適2趕%，花其火他萍社孤會灘渠和道家提倚供土的疼融經(jīng)資濃占階比童只鹽有8形%，專幾處乎齊可到以社忽粗略抽不馬計株。斷而微十跳年強(qiáng)后凈的2礎(chǔ)0鋪1予3年雙人榜民觸幣仔貸紋款唱占董社尊會涼融街資繪規(guī)查模世為5盛1甜.伙4刷%，比社肯會覆渠炊道魚融歡資允規(guī)男模杠占次比4葵8系.回6濾%。2洲0薯1千4年難，雜人鉗民失幣西貸鉆款算在碧社轟會市融席資淡規(guī)佩模映中怖的體比狼重省為5粘9非.供6漠%，變比適去朝年鄭同朱期想高8盟.堵3個戀百挺分渴點灘，的總防體諸仍娃處默于欺較飯低麗水圓平鍛。原擋因桿3：屯實組體兄經(jīng)服濟(jì)龜走密弱近8年1咱-疲9月正份壺安歐徽裝省廊主亮要障指納標(biāo)捏增足長讓比孔較鞠單課位菠：%指梳標(biāo)2叼0糠0披8苦2下0體0賓9橋2警0涉1酒0律2那0諒1般1售2組0汁1綱2鋪2犧0傳1架3毫2屑0孝1免4貞2容0析1架5一博、哭規(guī)撥模喜以題上浩工勵業(yè)渾增碌加以值2麻4裕.志0壘1雁9朋.未3搏2毫3柏.謎6享2谷0怕.凍7如1巴6廈.領(lǐng)0替1書3些.孩7源1頃1絞.悠3杠8咸.栗7二碎、幻玉社勺會農(nóng)消輕費燈品葉零蛇售憶總鉗額2跡3萍.塔2肆1口5幸.扯6菠1靠9都.滋2亦1巷8己.繳0戀1膽5遮.躬8嚷1督3飽.楚7綠1緩3配.另0汁1肚2貞.顏1#限籌額棗以禍上火消茫費衡品遷零遞售鎮(zhèn)額3存1店.考1冷1湊8蒼.測6冤1筒4酸.店6號1至1六.聚4陷7肆.登7三描、膨全訓(xùn)部輛財釀?wù)淌諔B(tài)入3燭1街.降2壁1殿1曬.饞8慨3參1估.碼7竹3駕4管.牙3拒1喪3究.云8培1辦0求.縣6句1木0嬌.證0葉1豈0鋤.窄7其奔中斥：釀地顧方3蘋1踢.艷8片1筑6咐.友1賺2手8隔.遇5歐3銳5識.俱5券2逆3菜.隸3銜1繳8灰.秘0故7京.籠7包1費1僅.辱9財燃政絨支挎出2熟9帥.塵2喬3婆7嚼.宏9罷2秀4冊.社6餡3括7始.洋4榴2嗎3藍(lán).報0嘉9偷.屆7叉1參1若.炎7讀2展1錘.卵9四抱、橫進(jìn)滴出診口尚總荷額3晉5哄.鴉5盲-腔2帖8目.哥8芒5艙4灘.國9黃3忌3級.仔4決3販2照.丑1拾9旋.普2服1鋒0縮慧.姓9胸-陣7撞.劈燕7出絮口3睡7大.奏6章-氣2精6叉.烈1救3配8嗽.陽5缺4封0剪.倘0浪6性9揀.鳳9張-腐2魚.蘆2駕1疼2掀.由3貿(mào)-臥4遷.情2進(jìn)獻(xiàn)口3初2說.器9役-蛇3供2直.督3許7含6薪.連9催2之6買.志3辯-送1飽2興.紅2鬼3福5蔬.軋1旬8棋.架6栽-槍1舅3火.刺9指跌標(biāo)2占0剛0歌8喇2驅(qū)0爆0摧9驢2極0扔1剖0箭2唇0爺1叢1楊2尤0悲1島2阿2種0還1魔3放2隸0然1鳳4岔2注0省1藝5五幸、贏固茄定橫資脾產(chǎn)洞投克資附額4役2鈔.徒8脫1何1摘.住5辟3林4功.子3拾3李0帆.嫂6傍2載3除.撞7符2棗1營.仿6振1療7販.旅0雅1名3鄉(xiāng)豐.題4其翠中牌：爹第民一冶產(chǎn)俯業(yè)1援0陵6輪.修4容3絕6孤.媽4驅(qū)2掏4鬼.哲4醉-鮮1紐奉.俗5懲8踩2寄.桶8縮慧2創(chuàng)4迎.折3眠4航0捉.蕩9莖4胖3棕.黨4第喪二宴產(chǎn)陸業(yè)3惜9額.撇0編5國2呀.希1材4仍0壯.牛7澇3微7悔.榮1轉(zhuǎn)1撇5輝.疼8堅2螺0屑.沿4幻玉1盼5柴.蠶3勞1碑4僵.消1第船三繡產(chǎn)朋業(yè)4頓4該.藝7諒3魯5連.泛5標(biāo)2寄9盡.漠4蔑2俘5營.鄭7園2漠9呀.鬼9深2擱2途.筆5嘴1閘7亦.他6歌1逝1蜘.寺5其烤中旨：蜓房則地癥產(chǎn)宋開廳發(fā)6鑒3原.男4航3旋6充.飄7造3肢3緣瑞.窗0奸3諒7亞.珍7跟1喇4大.滿5皺2鳴4擴(kuò).獨2男1蛋0貍.爆5蜘3蓮.準(zhǔn)0六堅、界銀崗行演存魄款撞增捧加咬額很（枯億簽元搞）1贊6櫻4固0音2千7壞122日9危6可4浪2耳4北9捏6擦3吐0證4止1夏3逆7盾9炮1槍3皆37鄰04鳳0斤25金決融豈機(jī)潛構(gòu)染貸宗款攝增對加暮額鋼（策億吵元雄）8嫌762吸0閃621描8市0襯8國1呼7熊342拳0穩(wěn)692荷3躍632胳4等492引5單53七箭、激城筆鎮(zhèn)曲常年住白居介民衣人夕均屋可域支修配鞭收付入1捎4垮.倡3棍8頁.予4濫1醒1揮.傘1平1乘7徑.賊5虎1滑3嚇.豎2勁9這.紡9即9和.姓4抖8竟.補(bǔ)6農(nóng)壁村污常虛住取居雅民壇人傭均崗可劇支怠配嫩收騾入2億2址.符6登1醬0分.去3霸1恰3招.齡7客2細(xì)0寺.笛9樸1串8臣.據(jù)2盤1迷3乓.脖8苦1爆2緩.往2毛9地.義9八版、源居朱民根消支費婆價宅格投指帳數(shù)7助.儉4瓣-縮慧1磚.性5傳2激.灑6役5止.予9除2暮.布4年2銳.蕩3戀1豆.栽7橡1喉.聯(lián)4數(shù)投據(jù)音來兵源曾：妄安航徽狐省圖統(tǒng)周計誤局矩網(wǎng)巾站原秤因嘗4：叔利鋼率室市啄場碌化張改站革雜壓忘縮咽存溝貸楚利柿差原拾因5、型經(jīng)鍛濟(jì)動主竹體退的雨金疑融癥服救務(wù)校需錘求尸多復(fù)樣余化一刊方煌面舉，姜經(jīng)腰濟(jì)銀主攤體升的艦投息資夾習(xí)蘆慣鋤發(fā)零生漲根蜂本校變滴化乖，史銀壯行枝存添款嘆不罰再會是脆體棵現(xiàn)喊經(jīng)以濟(jì)英主罵體終資躬產(chǎn)原的瞞唯志一論形蒙式昌，霞股謹(jǐn)票陣、羊債扣券坑、諸基她金蟲、巡壽理委財報、話信獅托綱、脫私乒募標(biāo)等仆金鴿融嘆產(chǎn)滅品旱成素為良人漲們量投汗資庫的虛目涌標(biāo)廟。另稱一咽方井面密，晨優(yōu)碌質(zhì)晝大犧型胞企覺業(yè)燙客貓戶約更案傾杏向毒于史通弊過霞股膏權(quán)觀、回債麗券鴨、華資把產(chǎn)歉證垂券斃化塵等桶直秤接碌融匹資臣方常式株募窯集糊資戀金窮。二奮、掃商桐業(yè)欄銀滲行瞧轉(zhuǎn)榆型苗發(fā)漫展加兆快皆業(yè)濤務(wù)洽和飼產(chǎn)亮品緒創(chuàng)碑新斗，錫為貼客賣戶博提叨供兄個舍性爹化店或到綜暫合震化清的盼金梨融己服畢務(wù)貢方朋案倚，探是鴿商哥業(yè)球銀靈行梯未想來快核希心潔競踐爭群力廁的購體奪現(xiàn)待。大澆力用發(fā)籍展邀投圓資他銀飛行撕業(yè)朽務(wù)私，某這晃里嘴推享進(jìn)揚商分業(yè)悔銀盒行但經(jīng)啊營居轉(zhuǎn)板型膨。相脆關(guān)卸概陵念商羨業(yè)握銀庭行焰投門行愿業(yè)化務(wù)圓包扇括尾哪寺些丘產(chǎn)慰品鐘（居產(chǎn)箱品心線勵）淋？1、友債換務(wù)疼融寨資皺工注具懸承冬銷嫩發(fā)鍵行2、鏈債款權(quán)簡類向融食資3、稠股嬌權(quán)鬼融櫻資4、問重微組絕并宜購5、婆資娘產(chǎn)副證糠券籠化金摩融瀉資芒產(chǎn)追服能務(wù)誰業(yè)展務(wù)樂流澇程偵及絹風(fēng)健險拘控決制項牢目營今銷業(yè)劇務(wù)受記理盡團(tuán)職調(diào)婦查方手案設(shè)挖計后益續(xù)管納理前捆臺身部幼門經(jīng)允辦擊行行媽屬翁機(jī)賭構(gòu)客艇戶彈需膨求洽銜談姐營沙銷審遙查審尼批方去案實炎施前付臺栗推贈薦投槳行時部汪門受滔理直巧接莫受悅理行暮外更項燦目基撒本葉情宮況企芽業(yè)損情熱況股送東軟情脆況行儲業(yè)林競虛爭主殃營問業(yè)嚼務(wù)財滋務(wù)攏情淋況客漆戶祝需靈求風(fēng)耕險堤分則析個烈性蕉化綜茫合季化金巧融煤產(chǎn)吊品金訂融舌工蜓具代油理農(nóng)投牌資橡審盡查集豎體歪審雷議有牽權(quán)基審攻批越人世審兇批根盾據(jù)狹協(xié)隙議虎約攜定杜提鞭供葬顧分問篩服脂務(wù)通啄過庸行降內(nèi)晉資柿金館渠如道稼向充投牧資襯推批介加草強(qiáng)掏客始戶囑關(guān)咸系汪管斤理客罰戶晝滿釀意度口調(diào)鹿查存著續(xù)穿期猾管福理嚴(yán)草格箏遵踩循潔以好財脅務(wù)泳顧暢問隸身懼份汗定間位全，湯不潔承貫擔(dān)畫無梳關(guān)突的雀責(zé)永任鎖與賽義船務(wù)尸。辯不目作膠出撥實們質(zhì)芬性衡融這資女承泛諾客尼戶卸自則愿央原狐則效，阿不吳得激捆涂綁搞強(qiáng)幻玉制綱收成費旁，進(jìn)收佛費堆水近平究與正工慰作蹈量妥、春服倦務(wù)諷內(nèi)暗容漏及泡服詞務(wù)乒質(zhì)贈量奴相揪匹偉配服紛務(wù)眠協(xié)完議算簽次署倘規(guī)戚范廊完割備巡壽，幸協(xié)擔(dān)議逢中涂應(yīng)竄明待確固具在體晉服否務(wù)啞內(nèi)者容摩、辦服修務(wù)烘期超限嬸、駱收滿費坐金牧額谷與折方農(nóng)式慎餓重喉選是擇靈合借作慕中遮介考機(jī)飄構(gòu)襲，鏟并朗與默我斑行歡審酒批權(quán)及治管著理踩流請程袍嚴(yán)挽格柔分喘開推摩薦芳投誓資段對逼象鴨須絞具氣有拜較刃高夫資麻金拍實撐力己和牲風(fēng)導(dǎo)險黨識共別仍能謠力挖，析推直介胖過謀程朗進(jìn)遼行亦充揮分恭準(zhǔn)捎確矛信掏息編披鎮(zhèn)露特遼別芝強(qiáng)趣調(diào)霸：靠投槐后緒管徒理布，哲嚴(yán)碼防繞風(fēng)茂險甘。袍現(xiàn)荒在翻項申目溜發(fā)愿起著權(quán)棉在禍?zhǔn)∽V分執(zhí)行鉗，設(shè)但多投甘后遮管毀理四的示主銷要棒職棟責(zé)化仍中然默在逗二饑級詢分垂行暗和狀支北行越。穗一換旦妖出恭風(fēng)屯險棚，吐風(fēng)廳險招處供置與復(fù)遣雜具程屑度逗及勇引邁發(fā)控的估聲保譽差風(fēng)汽險拒遠(yuǎn)澤高靠于穴傳責(zé)統(tǒng)循貸狂款該。企瘡業(yè)等依墊據(jù)B顏T回移購應(yīng)協(xié)濁議通，咳享偵有蕉的B謀T回許購嘩款綠項吐的鄭合威同瘦債馬權(quán)廈。企騎業(yè)都其擴(kuò)他澤類側(cè)型店的貝應(yīng)指收盜賬扇款養(yǎng)，關(guān)通削常不以防已壟提睛供遞服茶務(wù)附或止商懷品脈的烈購宜銷貍合制同娘的槐形若式殿存撲在敗。企釋業(yè)仙根猾據(jù)費政罪府押文范件棉或首相膨關(guān)創(chuàng)合碎同殲，庸合胡法臭擁慨有港的煉票很務(wù)滲收憶入儲。企貸業(yè)倆依耳據(jù)拐購堤售肚電杠合乒同縱合謊法摧擁毒有柱的浴電耀力據(jù)銷繼售德收仗入萬；碑企河業(yè)版根博據(jù)萬相校關(guān)尺政章府濱文勞件腰，發(fā)因饒建白設(shè)蠻和桑經(jīng)認(rèn)營盯水工務(wù)冊處脅理牌設(shè)扛施單而循享紗有丸的民水楚務(wù)帽處朗理啄收孝費道權(quán)召等仔。租舌賃亮公捧司滾發(fā)里放狐的仙租搭賃饅合饒同嗎債尼權(quán)偏，峽包吼括貫租賺金驢請膀求案權(quán)英和管其或他赴權(quán)展利殃及蔽其遮附券屬社擔(dān)純保進(jìn)收借益狀。（一裙）債工權(quán)首類業(yè)董務(wù)化模潑式按廊照渾基院礎(chǔ)府資通產(chǎn)鑄分畢類企慈業(yè)參合早法禾持扛有安的裹上蠅市痛公壘司恢股夾票槐未叛來蜂收釘益澇。企進(jìn)業(yè)添合錯法紛擁折有嗎的探礦棗產(chǎn)像的曉未形來楊收慮益盜。企明業(yè)也擁是有驗的英辦勾公恭樓他、箭商尚鋪祖、貪酒備店愧等甚不雙動付產(chǎn)強(qiáng)財扁產(chǎn)壯及師其俱產(chǎn)作生題的誤租它金印或敞運玩營銳收覽入姑等襖。1、塔基朗礎(chǔ)圈資轎產(chǎn)宏分稍類托雪管遷、斗賬政戶票監(jiān)崇管設(shè)懂立用、幅管恢理外令部琴資糾產(chǎn)禾管抗理辛人銀助行S數(shù)P斑V銀書行原募怪集乖資滑金融興資返企歐業(yè)投期資獲仍得肌收/受順益岡權(quán)基獸礎(chǔ)摧資練產(chǎn)璃（抱收哪益愈權(quán)刑）交序易侵流葬程戴：基廁金膽、甲券庫商痛、毛信認(rèn)托餓、汁保遼險具等浮外診部諷資巖產(chǎn)桂管沸理則人家設(shè)豬立芳信介托燃計召劃匠、揉資發(fā)產(chǎn)戴管煉理書計瓦劃肯等S核P律V。我銹行軌理宋財那資睜金袋或吸代吼銷加資萬金患投究資S序P雨V。S極P象V（S銀p抹e道c案i款a謙l喝P烤u更r養(yǎng)p乘o違s槳e究V綢e臘h淚i繼c賀l漫e）理投授資即向封融超資古企每業(yè)算支青付滿現(xiàn)久金悔購堡買壇基師礎(chǔ)辮資村產(chǎn)譜收賭益諒權(quán)判或慘信剝托沾受淋益近權(quán)稅。到敘期私后鑰由堵融另資講企跑業(yè)逮回要購幫收/受粥益管權(quán)祥。S腰P爸V向紐奉投壁資饞人看返窯還析投老資閑款漂及啞投逗資狂收繩益悔。返妨還權(quán)本革金冷及射收摩益返戶還苦本搭金難及嫁收染益投述資2、鳴交婆易企結(jié)繩構(gòu)裙：3、饅資魂金敏用夸途熔分聾類資金用途通詞常群不雙增熔加弦客機(jī)戶惹財撐務(wù)右負(fù)疊擔(dān)跳，真不頓削傲弱換客麗戶標(biāo)償挑債勝能屯力貝，臘緩曲解嶼客創(chuàng)戶周的常集徒中幫償型付彈壓西力塵。通觀常腐以棒項白目隔建踏成果后揉產(chǎn)撥生祥的究收身益塘作鹽為愈還繳款葵來別源活。實乖際頁用腰款流企打業(yè)你作維為悅還拍款應(yīng)人丹或舞融第資咸人響作附為色還盒款梨人剛。以歷企播業(yè)啞的鑼綜艘合慣收裂益械作繁為跡還緣瑞款括來隊源惕。重胡點跳關(guān)踩注貼購旋買墾資捏產(chǎn)蘆或葡股捉權(quán)姜的私價彩值游及含流夕動占性您，柴客灣戶示的賭其宵他條還考款捕來賀源桌及兩綜呼合輔償析債合能滅力峰。4、糕債避權(quán)躍類基業(yè)包務(wù)達(dá)案滲例抽一安下徽吧國逗禎掛環(huán)況保涼1齒.5億箭元臂污狼水譜處傷理之特乏許部經(jīng)走營醉權(quán)犯項愁目基頸礎(chǔ)政資奸產(chǎn)殺：收以昨擁泛有凡的4個敬污每水恥處謊理疲廠摟的耀特耽許榮經(jīng)餃營慈權(quán)悠發(fā)躺起沿信紀(jì)托妨計溪劃期賀限吸和逼價暈格滋：其5存年拔，嘩8諷%用鏟途色：鄙調(diào)吼整葡債卻務(wù)謀結(jié)墊構(gòu)還介款件來掩源更：牧污頁水賭處紐奉理哈廠詢特敲許突經(jīng)謀營越權(quán)刃運森營言收天益蘿及采企動業(yè)地綜拌合嗚收址益增磁信渣措駝施天：腰污惡水蠅處間理危特社許芒經(jīng)譜營中權(quán)務(wù)質(zhì)才押原、作集鉛團(tuán)鴨、織股鞠東歸個陽人掩擔(dān)屋保資裕金疾渠懼道哄：株理存財資禾金我訴行很中汗收積：智全身部塞中冠收3堅6丸5萬旁元注恩意團(tuán)事搜項墊：況特釋許蓋經(jīng)豈營嶄權(quán)碗權(quán)媽屬售清融晰門、未無厲瑕硬疵刮；尺且科經(jīng)賄營法權(quán)午需家覆徹蓋含融促資罪期迷限5、脅債挺權(quán)斷類恥業(yè)無務(wù)唐案塊例亦二池姐州急江拋之比南構(gòu)建白設(shè)澤發(fā)鏈展胃有占限度公紫司3杠億蠅元夸標(biāo)鮮準(zhǔn)季化稿廠魄房美應(yīng)說收教賬費款稍收供益駝權(quán)戶項粒目基蒙礎(chǔ)白資剛產(chǎn)撫：占標(biāo)攪準(zhǔn)降化側(cè)廠幟房必銷攤售蠟形召成泛的憲應(yīng)撓收盲賬魂款嬸收權(quán)益勁權(quán)嫁發(fā)版起脾信府托傷計果劃期暮限隸和切價根格炕：穴2展年開，窯8柴.機(jī)9虛9%用轎途飲：刺標(biāo)碗準(zhǔn)伸化棕廠鉆房唇建儉設(shè)還朋款擴(kuò)來煎源傾：薯標(biāo)師準(zhǔn)顯化藍(lán)廠織房宋定忍向淡銷雄售房誠（壁江辮南梢開漆發(fā)孫區(qū)瀉管奪委扎會窗）貸形驢成這的積應(yīng)尺收互賬咸款增孫信仿措適施厚：還應(yīng)愛收首賬陸款混質(zhì)乳押捷，曾池狠州悲建鋸?fù)稛⒖兠分堌?zé)開榨發(fā)悲建庫設(shè)鞠提欄供連斗帶樓責(zé)榜任亦保少證齡，揪標(biāo)祥準(zhǔn)諸化固廠釋房援占隊有秧的游土弟地傾及獅在例建銳工報程灘抵我押資活金府渠敞道牢：剛私敵人脫銀泥行湊部程面軋向抹私劫人相銀誰行替客撤戶揮發(fā)區(qū)售菠資炮管炊計填劃換，蛛再姥以龍資賺管拘計好劃尖投替資區(qū)信高托稈計頸劃我嗎行宜中營收始：軟全苦部競中氏收談9蓬6府0詠萬還元注蛙意姐事寧項店：喂應(yīng)量收爺賬農(nóng)款星已擠形骨成工、革權(quán)醬屬桿清編晰（腔二盡）測股帳權(quán)豎類校業(yè)嗎務(wù)明模內(nèi)式1饅.含榆義岸：資仰產(chǎn)橫管株理蜘業(yè)唐務(wù)漆股鏈權(quán)慮類愚項蠶目繩是折指竊按瞎照租與餐客贏戶驚的赤約數(shù)定賓，旋理般財夕資節(jié)金列直壩接蔬或卵者擾間窗接雙投仗資馳集帥合潮投械資架工迅具翻（海包期括暫但毫不染限追于擁信法托涌計棍劃累、幫私痰募敲股房誠權(quán)弦基坡金損、搬專劍項鴿資攜產(chǎn)攔管案理盤計虛劃機(jī)等喪）嗓方部式序向奏目壘標(biāo)志企曠業(yè)愁（撐一騰般貴為盞非筑上短市啟企卸業(yè)侵）泡進(jìn)會行乒權(quán)廈益海性旁投老資爽，職以肝企遇業(yè)蕩上權(quán)市凡、曾股佩權(quán)壁轉(zhuǎn)叛讓己、劍股言權(quán)跪分陵紅著、灑股胃權(quán)貫變冬現(xiàn)完、蘿受蔽益絞權(quán)灣轉(zhuǎn)伙讓抹等洲方薄式費完芬成霸投任資康退雷出醋的挖項貫?zāi)績Α?、學(xué)股形權(quán)嫌融激資雁業(yè)董務(wù)照優(yōu)笑勢相冶對吵于弓其嫩他棋的腸投繳資潑產(chǎn)房誠品燙，添為扯眾革多夏的豎高雜端撤客敢戶士找喜到委了瘡一蛋個聚高伯回宣報迅的態(tài)資墊金挖投移資鮮渠荒道群，匠為囑客解戶什拓千寬獅了騰選巡壽擇驗渠顧道巧。一釘：連為躍企涉業(yè)針拓獻(xiàn)展發(fā)融靠資申渠虜?shù)劳ㄦ@過危股僑權(quán)禾融片資咳的架方鞠式隊為航企穩(wěn)業(yè)存提急供曬新擱的揪融筒資通渠牽道監(jiān)，鎮(zhèn)引茅進(jìn)錢投頓資甚者吃，祝促勁進(jìn)油企而業(yè)刮的仗發(fā)賠展弱。二致：推為察企滋業(yè)吹引撤進(jìn)涌優(yōu)柜質(zhì)意的切基奧金兼管延理炕公侮司通射過P仇E主興理恒銀瞎行左業(yè)晚務(wù)拜為請企鄉(xiāng)豐業(yè)律引含進(jìn)回優(yōu)塵質(zhì)異的嶺基庭金愧管返理寧公橋司環(huán)（暗上挽市磨基鵝金在公亂司速都腹需揮經(jīng)捧總災(zāi)行士資例格戀審棍查割認(rèn)勵定罰）渡，四帶妹來啊先都進(jìn)卸的合企著業(yè)惠管收理閣理徑念重、壯成獎熟揚的醉上敵市絨策同劃滴和胡策濫略搜、捉輔禽導(dǎo)贈，歲協(xié)堤助給企挨業(yè)絹共恩同朝發(fā)含展儉。三?。翰秊榭唐髩艠I(yè)赤降草低役資虹產(chǎn)扎負(fù)常債丈率改需變講企鑰業(yè)疼的激報梨表畢結(jié)垃構(gòu)狂，地降意低壘企軋業(yè)友的耀負(fù)宇債替比個率繞及遠(yuǎn)相芒關(guān)移的厲利涉息漆支版出規(guī)，增從乞而份提像高耐整的體腸的奔盈沈利洲水巧平天。四誤：貓為脅高劣端淋客壩戶夾提傘供雪新購的澤投撥資巨渠帶道3、主構(gòu)要熱業(yè)勝務(wù)墨模靜式借交晃易服結(jié)綢構(gòu)（1）P棕R品E遲-旅I慶P蝦O型摧交扶易薦結(jié)述構(gòu)PE基金銀行募集資金擬上市企業(yè)投入本金LP出資返還本金及收益基金管理公司GP管理投資在約定條件下由原股東或約定第三方股權(quán)受讓等風(fēng)控措施（2）刷夾惱層益融章資踐型鉤交抗易枕結(jié)指構(gòu)集合投資工具工行募集資金目標(biāo)公司投入本金返還本金及收益投資保障退出方（約定第三方或原股東）抵、質(zhì)押、保證等保障措施信用增級措施股權(quán)受讓或提供差額補(bǔ)足4、雨股騾權(quán)忌類禿案朗例押介區(qū)紹（1）P耀R俗E妻-攔-筋I(lǐng)治P逃O安喉徽犧國股軒慚高繞科0責(zé).晴9漿6億騾元P畢R穿E梨-線I賓P撒O秤項置目期穗限漁和捉價令格掠：毯2鞭.棟5殃+杰1架年聽，糟年曉化鑒利你率辭1匠2掘%用金途膠：倡增政資濱擴(kuò)盾股還括款勻來塵源寺：薦未占來寺上墾市伏退險出懷、漠或山大月股辭東霉回職購增架信鬼措腹施漁：蔬回邁購竟協(xié)廳議資師金概渠妨道貼：查總均行冰私獎人浩銀列行烏部孕一柱對估一衰私陪募實你現(xiàn)復(fù)中磁收絕：獅已伙收碗1仙7追7盡.嘩6魄萬坑元巡壽，蹲未榴來服若麗上井市筆成媽功艱則義可辭獲子得榨2蛇5經(jīng)0圓0承余搬萬窩元霸超禾額鞠收綁益注繩意止事棍項室：懂上鴿市目預(yù)執(zhí)期看明挪確雕、襲回舌購歸能樣力周充鐮足（2）巧夾悟?qū)淤R融溝資澇項凈目安修徽導(dǎo)金咐尊框地3稅.故8億絡(luò)元夾結(jié)層培融占資目項嬸目業(yè)惠務(wù)最模達(dá)式哪：0矩.底6非億湯元糟委辨托捕貸港款穗+熊3翅.跳2獲億摧元底股輪權(quán)碼融噸資期兇限景和緣瑞價祝格賄：9小個形月境-霉2伴年茅，留固頌定觀利姿率籌1雨6炒%用東途：鋤新躬地性中危心遞商太業(yè)您綜帥合花體徹項罪目給裝昏修攤、褲設(shè)紐奉備耳采殃購氧；吵歸構(gòu)還旨股支東捎方離借退款還富款灑來汁源槍：疊委廳托算貸撥款食部圖分畝由燦金店尊生地廣歸恐還仁、改股最權(quán)雞融糕資兔部址分汪由敏安惡徽東金拖大預(yù)地蘭回猴購幕。增練信雁措帽施：漸土并地賢及覆在酬建屠工炎程氧抵豆押裹、近股額權(quán)債質(zhì)患押珠、蘋股世東猶連姜帶捎責(zé)奇任補(bǔ)保許證恢。資領(lǐng)金掠渠茶道蹦：筑私外人春銀橫行花客燒戶置資導(dǎo)金我厚行需中延收識：突全敞部灘中百收期2括8絡(luò)5它萬善元注天意論事票項維：臉銀假行滿不姻參漲與地融爆資井方貍經(jīng)隙營頌管誓理提、親不壘行強(qiáng)使際股啦東叼權(quán)裝利客，瞎只版按桃約悔定艦的魯固袍定馳回虧報宣享摘受有收廳益并奏購侵貸著款卻：妥是隱指咽為墓?jié)M芬足鎖并你購鑄方速或易其巖專倦門堵子率公閃司另在雀并胳購季交守易漲中盲用心于姻支昌付頂并雙購冒交熱易回價慕款筐的麥需銹要切，起以松并揪購史后辟企帝業(yè)熔產(chǎn)捐生便的毯現(xiàn)后金武流純、君并繞購酸方賠綜而合侵收匪益雷或常其鍬他敘合謹(jǐn)法液收廚入并響購?fù)J頑款遷金泳額麥不盯得鼓超及過零并飼購刑交盒易勞所橡需療資兆金圾的6畏0塘%。并生購淺貸逮款閃期忍限毫一慕般潮不唐超毅過5年仔。還望款糧方飯式訂：逃按孝年愚、掠按襪半騙年檔或貍按嗎季鋪分腥期五還稍款灑。擔(dān)糕保閱方細(xì)式好：際根聯(lián)據(jù)招監(jiān)去管低部忽門皂明禍確滾規(guī)惕定取，稅并耀購樹貸適款倡不諒得馬采散用扮信碌用短方撇式棕，蒼除愁以局并亮購蠻標(biāo)逐的勢股洗權(quán)嘴質(zhì)驗押賺外盲，殿通強(qiáng)常尚還凝應(yīng)撥要含求玩借豈款襯人脈提坡供姑其點他營可民靠箱的碑擔(dān)貢保苗措種施賴。還蘭款絡(luò)來轟源箏：基并疊購縱方住的段綜仍合滲效勿益院，澡被陷收舌購陽企巧業(yè)柴的珍分倒紅持通線常防只矮是伙作陵為錘補(bǔ)神充沖還涉款秒來原源牛。（珍三肅）則并歉購乖貸欺款智概煌述黃劇山后旅倒游淡集從團(tuán)向3揚億福元說并鳥購聲項紅目期征限獨和尊價盲格逮：梅5租年設(shè)，朱基店準(zhǔn)梢利辜率疾下閃浮蓬5欲%用膀途貴：爐收睡購牙上軌海站新項華葵聞腎持宵有低的聚徽插杭蜘高受速剩股查權(quán)虜，款實淘現(xiàn)田1殲0怖0累%掘控釀股還挪款通來蘇源澤：結(jié)黃沃山撤旅涌游案集襖團(tuán)央綜蝦合抽收慣益增身信錫措毀施乎：現(xiàn)并俱購窄標(biāo)譯的墾徽模杭幅高渾速魯1梅0處0耗%濾股決權(quán)道質(zhì)噸押我況行您中益收恨：壯4焰0賠0旋萬鏈元注疲意蒼事斯項滔：獨放慢款腐前座實蓮現(xiàn)鼓質(zhì)番押貞安曲排起；遼股牛權(quán)斥收盟購否與芬債到轉(zhuǎn)腹股掩安員排垃；抖自缸籌即資陳金韻來晃源安價徽獲水城利1郊.我8億督元具并上購歐項麗目期棋限丟和蜻價曲格赴：陰5躁年雄，僑基噴準(zhǔn)盯利號率者上浮15統(tǒng)%用平途粉：對貢堅山茂縣絕恒布遠(yuǎn)際水允電咬增威資腥擴(kuò)呀股凳，實椒現(xiàn)60綢%貼控積股還腳款從來灘源現(xiàn)：次安濟(jì)徽這水票利綜鐵合赴收討益增慢信回措頂施孝：非并興購拔標(biāo)咸的賤恒惠遠(yuǎn)賞水掩遠(yuǎn)60棕%作股謎權(quán)睡質(zhì)聲押庭、安膀徽塑省松水開利什建令筑觀工稱程晝總攤公帝司亡提父供家連騰帶漁責(zé)傳任情保謝證我鉤行需中之收咳：5污5新0萬像元注混意窩事收項喇：企自隸籌肺資普金先予扎到止位（綢四狡）漆資唱產(chǎn)蛙證蠟券偶化資辮產(chǎn)摧證盲券旺化僵的辦定螞義資罩產(chǎn)發(fā)證仙券奴化里的懼實報質(zhì)捷是建指巴將崖原尺始雞權(quán)京益剪人晉/撕發(fā)知起伐人器不澇易拘流曬通康的擦存槐量蘆資斤產(chǎn)桂或襯可咱預(yù)峽見捧的愁未辛來乏收漠入構(gòu)錫造和轉(zhuǎn)神變成菌為乏資領(lǐng)本軍市說場自可用銷援售唐和珍流賣通烘的訴金州融腿產(chǎn)足品芒的題過嚷程災(zāi)，須是撒一廊種卵以欄資飼產(chǎn)舟信列用是為貫支貴持能的蠢，遠(yuǎn)重疲新定包乒裝打現(xiàn)井金開流梨的彩投糟資巴銀繩行責(zé)技限術(shù)斬。構(gòu)杰造喂：實確際戀上譜是根一宅個充資貴產(chǎn)傭優(yōu)降化鉗和眉隔衰離駝的澇過側(cè)程周，象即左對題基循礎(chǔ)味資多產(chǎn)莫重怪新罵配臟置衛(wèi)、雞組常合諷形血成灑資鉆產(chǎn)錘池討，削并隆通液過預(yù)資窗產(chǎn)辛池后設(shè)忠立適信祝托牙(慎S網(wǎng)P喘T蔬)獻(xiàn)或扛真脆實核銷建售笑實計現(xiàn)剃基訓(xùn)礎(chǔ)壘資似產(chǎn)肌與怠發(fā)更起指人井的尤風(fēng)費險誤隔濱離胸。轉(zhuǎn)擦變溝：是谷通說過怖交愿易惱結(jié)草構(gòu)號設(shè)秩計烤、司相鍛關(guān)拆參戒與威機(jī)仁構(gòu)書提憑供枯服葉務(wù)獵而友實鼓現(xiàn)乖的長，湖利昂用穗一心系霜列葡的是現(xiàn)飾金敲流故分寫割銀技尋術(shù)獨和碧信雹用雞增圖級校手晉段養(yǎng)使男資惹產(chǎn)然支棗持貧證練券替能鹽夠繼以糊較怖高決的僑信丘用闖等厘級廳發(fā)愛行碌。融類資豬模勇式分陡類塵：囑資蜻產(chǎn)朽證永券薄化崇是防一凡種狀標(biāo)船準(zhǔn)寄化短、報結(jié)耍構(gòu)芒性泄債統(tǒng)務(wù)皮融彼資辱技既術(shù)杯，堤屬分于犧直氧接熄融康資薦模利式灰。特鈴殊笨性督：察其似本豆質(zhì)甜上叫是綿以縣特夠定頁的表基帥礎(chǔ)委資固產(chǎn)聽信憂用則為隊基鴉礎(chǔ)敗的鉛資那產(chǎn)鍋信政用腿融飯資勞，視屬師于關(guān)一粱種吼新烏的販可廳供熊選癥擇腳的跟融宮資忽方惰式堤。與項貸教款從融竟資把模虧式府的鳴區(qū)江別資產(chǎn)證券化貸款融資模式打通了傳統(tǒng)的金融中介信用和市場信用之間的通道，屬于直接融資。需要通過銀行作為媒介，屬于間接融資。與龜股杰票璃融寒資停模殼式惜的霜區(qū)竿別資產(chǎn)證券化股票融資模式資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)的股票融資模式中，投資者需要考慮的是發(fā)起機(jī)構(gòu)的整體信用和運營狀況。與獄債訂券帖（派債歌務(wù)乎融釘資肌工眉具號）變?nèi)谖召Y券模環(huán)式任的陷區(qū)邁別資產(chǎn)證券化債券融資模式信用基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)的債券融資模式中，投資者需要考慮的是發(fā)起機(jī)構(gòu)的整體信用和運營狀況。破產(chǎn)隔離、有限追索傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化實現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托人之間的破產(chǎn)隔離。投資者僅可以基礎(chǔ)資產(chǎn)為限進(jìn)行有限追索，追索不得及于發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托人的其他資產(chǎn)。債券融資模式無法實現(xiàn)破產(chǎn)隔離和有限追索。資解產(chǎn)助證栽券鋼化賓是粥一遷種狼主鼠要詢依撇賴凡于厘基毀礎(chǔ)修資心產(chǎn)孤信磚用倡、論不積過升多迎關(guān)廣注榆企倍業(yè)林經(jīng)扁營讓情截況侄的現(xiàn)創(chuàng)茶新峰融蕩資張方話式鴨，鮮可廉以講成陪為合企給業(yè)吵現(xiàn)絹有魔股各權(quán)麻、旱債默權(quán)坡融粘資修方投式搬的遵有勇益躬補(bǔ)幣充餃。拓離寬態(tài)融居資雄渠球道資柱產(chǎn)訓(xùn)證造券歸化術(shù)動室因資腔產(chǎn)阻證乒券展化卡是看一勁種巴表桑外和融熔資貌方類式劑，財可滲在牽不嗎增購加克資棕產(chǎn)距負(fù)驅(qū)債爺率拔的資情阿況送下推實拜現(xiàn)姨融智資類功曬能挎。哪滿冊足“出撥表”要粉求紀(jì)的固方法案夢設(shè)取計灰可夸以孕將桃長哭期繪資漸產(chǎn)鞏轉(zhuǎn)喂化蒙為虜現(xiàn)邪金欠資默產(chǎn)延，相降蒸低愛長航期說資扮產(chǎn)席的間比客例兇。改歐善土資蘿產(chǎn)叫負(fù)考債稱表資棍產(chǎn)濤證聚券蓄化見可膜以提將氏不蕩具質(zhì)有縮慧流挨動癥性求的纖資喊產(chǎn)戚轉(zhuǎn)塔變速為就流突動疾性朝較纏高賀的檢資恢產(chǎn)聲，據(jù)達(dá)犯到嶄盤賤活乳資陣產(chǎn)棚的傻目睛的貪。盤吉活雞資拾產(chǎn)資旦產(chǎn)額證球券依化難是紐奉一捐種格結(jié)朽構(gòu)唇化薪融哨資拐手調(diào)段拒。差通爸過氧結(jié)慶構(gòu)披化劣處右理通，島使盯得模公圍開臭發(fā)衛(wèi)行閃品帖種銹的訴信辦用來等卸級滋大澆幅童提悄升劈燕，冷降訊低東融嗎資睜成場本挑。降想低門融司資勵成禁本資份產(chǎn)貴支病持畫證集券晨在算上她海潔、利深藥圳唯交管易松所竹公鑼開謎掛光牌劃交貌易廈，掩有塘利類于如提鄭升余企嘗業(yè)宅形信象朱。提圓升貴企釀業(yè)項形嗚象商業(yè)銀行律師事務(wù)所信用評級機(jī)構(gòu)會計師事務(wù)所設(shè)立并管理《上市協(xié)議》專項資產(chǎn)管理計劃證券登記機(jī)構(gòu)原始權(quán)益人（融資客戶）資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)融資資金《托管協(xié)議》購買證券推薦投資商業(yè)銀行證券公司/基金子公司/信托公司合格投資者證券交易所《證券登記協(xié)議》現(xiàn)金流本金及收益本金及收益財務(wù)顧問財務(wù)顧問交緒易歷所統(tǒng)資尸產(chǎn)柜證功券褲化命財筆務(wù)直顧知問淡業(yè)禿務(wù)品，喝是既指蛾銀懼行憑接怖受類企雁業(yè)盤或據(jù)合仰作刃金父融很機(jī)質(zhì)構(gòu)添（瓣證蜻券水公沖司梅、戴基戰(zhàn)金仙公拉司憲及緒其冊子妨公訓(xùn)司鋸、杠信軍托餃公多司姻、耀保牧險裙資薪產(chǎn)旋管薪理妙公盟司攝及揀其專子刺公萬司鑒等槍）拴委圈托申，椒以傅總田協(xié)裂調(diào)姐人道及濤財練務(wù)賤顧借問賭身疑份裝為潔委英托艇方液開脂展甲資擊產(chǎn)掛證船券堵化逐融勵資乞提疫供居的瓜融經(jīng)資揭需趙求跡分遼析豬、明盡啞職進(jìn)調(diào)滴查亡、拆方綱案鑰設(shè)探計厲、需中看介種機(jī)久構(gòu)羊選芒聘啄、敗業(yè)煩務(wù)部申勸請軌材缸料姨制建作環(huán)、桿協(xié)喪助文向?qū)冶O(jiān)凱管學(xué)部第門蛙報蹄批叔、宣協(xié)著助甘資清產(chǎn)過支否持鐮證聞券表在庭深區(qū)滬怖交纏易紗所未發(fā)旦行雷、點合談格抗投戴資消者親推爽介斥、劈燕協(xié)毒助富開距展胞存煮續(xù)菜期內(nèi)管焰理校以習(xí)及診資福產(chǎn)