國(guó)際飯店業(yè)并購(gòu)的特點(diǎn)

第九講中外飯店業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

Topicone:MergerandAcquisition一、企業(yè)購(gòu)并的概念

在國(guó)際上，企業(yè)購(gòu)并一般被稱(chēng)為“M&A”，即Merger&Acquisition的縮寫(xiě)，是以下幾種概念的綜合。一、兼并（Merger）指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司?？梢杂谩癆+B=A”的公式來(lái)表示。

一餃、柳企箭業(yè)誕購(gòu)厭并錫的表概夸念二它、諸聯(lián)膀合元（目C秘o遵n誼s亂o艙l嫂i惡d夾a聽(tīng)t撫i越o牲n積）“耐聯(lián)煤合株”虹又票稱(chēng)蕉為資新粘設(shè)讓合性并勾，落即徒在將幾首家偉現(xiàn)瀉有伴公衡司既基伙礎(chǔ)痛上周設(shè)鏡立孔一供家鐵新惰公房誠(chéng)司鹿。甩它繪的賓一似般捉含球義鍛是分指幻玉兩則個(gè)陜或扒兩鹿個(gè)胡以緊上丸的索公己司錘通病過(guò)息法奪定東方悠式汗重衰組獨(dú)，鐵重該組抬后奔原喝有拌的佳公抽司選都寺不咸再蜜繼隔續(xù)克保凱留羽其蠻合場(chǎng)法犯地令位辣，爬而月是椒組殊成影一葬新皮公鎮(zhèn)司鈔?？蛇兑杂霉爱€A僵+船B價(jià)=倒C五”傘的城公凡式棟來(lái)蠶表霧示苦。一論、身企侍業(yè)損購(gòu)階并悼的殖概散念三顛、夸收雷購(gòu)光（聚A惡c道q除u蔬i露s社i訪t沒(méi)i季o慘n鍵）收織購(gòu)間（創(chuàng)A蹤蝶c花q鍛u援i末s矛i雁t沫i霸o蘿n謠）益是陽(yáng)指齒一闖家祖公舊司侄在終證沈券碧市郵場(chǎng)步上勢(shì)用都現(xiàn)憂金弄、掘債網(wǎng)券息或乳股遷票蘭購(gòu)源買(mǎi)貪另牛一鬼家汪公奏司頓的憤股谷票根或臭資椅產(chǎn)董，毯以癥獲衫得陵對(duì)火該再公露司顫的作控圈制霞權(quán)啊，婦該攪公碧司蘭的告法質(zhì)人綱地菌位祝并訴不摩消同失從。可辟以連用法“A撇+廣B焰=戴A”鞭的誘公遣式愛(ài)表繡示B一斤、弓企秩業(yè)貢購(gòu)割并切的塑概歸念四逐、驕接專(zhuān)管腳（滅T蘇a裳k巾e結(jié)o粗v慨e撈r則）是乓指期某輛公草司標(biāo)的礎(chǔ)原鉤具越有喘控贈(zèng)股右地宿位爺?shù)慕愎筛皷|斑（烘通日常蹤蝶是世該非公加司災(zāi)最即大饒的陜股呀東褲）坑由忠于外出察售鳴或跡轉(zhuǎn)掀讓輩股革權(quán)達(dá)，壇或找者租股宜權(quán)史持竭有涌數(shù)披量摩被虜他拴人代超塊過(guò)紫而寫(xiě)被百取盟代父的峽情沫形歉。牙此轉(zhuǎn)后畜，誦通墊常蛾該再公店司浙的清董燒事揀會(huì)蝕將禽被淡改棟組敲。三逃、榮世俘界享飯幸店貴業(yè)安中跳購(gòu)健并痛的濤現(xiàn)倆狀四打、牌國(guó)跨際矩飯渴店葡業(yè)傳中幕并少購(gòu)凡頻下頻嶺的禽原上因第近一壘，丸國(guó)攪際巾飯轎店魚(yú)市罵場(chǎng)陰高緞度村分鵝工針。炭由哄于銳分呢工榴程攤度勞較劇高墳，倚在恐并南購(gòu)臥過(guò)渴程悼中想可腎以胞只售交嚼易竭飯繪店挪的雨某搖一縮慧部格分搏屬特性防（柴所及有秤權(quán)煤，亮管怠理咳權(quán)歲，鐵營(yíng)織銷(xiāo)聯(lián)權(quán)謊力兇）演，春而拆交被易隱中疲發(fā)值生屬的廁金狡額筐會(huì)拔由蜻于廳交臨易律對(duì)薄象島的佩不刊同天有天較盞大竄的赴差抽異迅。第椒二雷，嘆全次球仙經(jīng)握濟(jì)烘一榨體膊化差、撇信涼息末技狐術(shù)紐奉的鎮(zhèn)發(fā)瞎展廚使滋遠(yuǎn)怕距室離烤管摔理罪成勢(shì)為隸現(xiàn)逝實(shí)想。第棍三森，復(fù)信汪息究技瞎術(shù)享下泄的孤規(guī)松模垃經(jīng)緊濟(jì)淚證透明飯大珠的藏就臺(tái)是無(wú)美擱的停。第刺四濫，埋飯潮店儀市濕場(chǎng)廉的雖高更度從零告散辦特腸點(diǎn)芬，漠進(jìn)勇入適一蔑個(gè)誤新舊市冰場(chǎng)蚊的雄最默佳雨方唐法桑是疤并島購(gòu)案現(xiàn)繼有季飯剩店童。五腎、離國(guó)謀際幫飯絨店行業(yè)采中谷并濟(jì)購(gòu)反的顯特稍點(diǎn)酒和咳趨堵勢(shì)1影、鄙并己購(gòu)黨形擾成臘了附一普批寒規(guī)揉模脂巨燈大禽、鴨經(jīng)設(shè)營(yíng)啦多堡樣階化路的積大療企宅業(yè)2騙、灘并萍購(gòu)籠的妙金嘩額超越柏來(lái)歐越勢(shì)大3晚、見(jiàn)跨恥國(guó)填收派購(gòu)亦增觸加4撞、誰(shuí)大蠢企兔業(yè)他為侍了悉拓濤寬場(chǎng)自列身?yè)蔚南Ξa(chǎn)卵品恢線繞和品缸牌躍譜進(jìn)煮行糾并團(tuán)購(gòu)5梁、側(cè)并程購(gòu)窄愈辮來(lái)甘愈傲成留為含大貢企志業(yè)萌進(jìn)盆入英新右市像場(chǎng)跑的匙手托段6泳、陡投限資疾銀天行督和凳不籍動(dòng)雙產(chǎn)忘信距托包投擔(dān)資虛機(jī)廢構(gòu)鳳（切R糾E騙I薦T運(yùn)s隊(duì)）塑直號(hào)接欄參齡與影飯鐮店筋業(yè)麥中睜的夕兼彩并鼻和伴收樓購(gòu)7鼓、衣并狹購(gòu)豬越客來(lái)秋越錘成望為淺企霧業(yè)忘迅衰速璃擴(kuò)批大竄規(guī)至模葵的充最沈佳蛾方呈式8者、云對(duì)都不爐包恐括裳不岔動(dòng)假產(chǎn)昏的嘴品裹牌默的起收送購(gòu)等增擦加著嶄名鋤飯青店遣集袍團(tuán)泥品設(shè)牌望譜指（蜓C膏e鈔n有d鍵a碼n分t余）D萬(wàn)a罰y猜s榨I千n廉n用s鐮o沸f水A撓m康e掛r粒i襲c占a談1什6坊2講7術(shù)5責(zé)7較1災(zāi)8臨2通7R佩a扇m穴a使d芝a申F沃r愧a溉n爽c祝h床i天s顧e耍S脆y止s汽t蘆e霞m釀s酒1眠2凈7五6喝6醫(yī)2釣1批0顛0漂7S寒u法p甘e桐r射8屆M載o水t容e紋l泳s爪1則0圣9惑5茫6嘆1趙1儉8鄙0盟2H坑o愚w澇a負(fù)r壤d隙J悼o立h橡n孔s遲o祖n因I嘩n題t足e達(dá)r冬n仆a譯t抱i團(tuán)o奸n質(zhì)a纖l份5客3鑼3峰8尋7秩5譯1術(shù)4T宴r蛛a霉v決e帥l射o夕d炎g顛e緩F墨r販a縮慧n抹c洋h灘i齡s暖e污S顧y濃s殺t橋e景m導(dǎo)s濤4同2容3寧9活5鳳5挨1紫2K欺n燃i薯g尾h右t旅s娛F武r嬌a考n古c其h逢i努s皺e掠S男y跨s判t孔e素m民s皆2盜1趟8會(huì)8叫3民2漢7節(jié)1W陰i斑n籍g逐a駝t哀e得I球n仰n擇s算I俗n蕉t譜e油r添n辨a灶t雹i弱o棉n愿a掠l韻1彼1牢7籃8留7熊1下2嗓0V剝i餐l趴l衫a康g歪e并r葬F喊r匪a惹n是c薄h域i昌s闊e歡S理y戀s受t浴e找m萍s魂7卻3互2掩1豈9賠6六著、剪世啄界侵飯歇店斥業(yè)隙中妄的繩聯(lián)漏合繳趨費(fèi)勢(shì)世歌界鴿飯枕店鞠業(yè)陜中盾的袋聯(lián)貴合隱：悟兩肥種膝趨曬勢(shì)1溝、待由怎數(shù)棵量書(shū)眾蘋(píng)多域的簽獨(dú)題立稼經(jīng)厲營(yíng)腦的測(cè)飯懂店薦企蘭業(yè)拜組慈成堆的表以雀共胃同查營(yíng)成銷(xiāo)箱和慕統(tǒng)充一場(chǎng)預(yù)根定境為阿目遞的勉戰(zhàn)經(jīng)略翁聯(lián)戶盟壺。2通、絨由擦兩探家伸或潛幾傅家個(gè)飯把店番聯(lián)俯號(hào)色建駐立渾某比種涼戰(zhàn)絮略父伙遼伴糧關(guān)魔系股，貿(mào)共江同唉開(kāi)蜘展黨營(yíng)泊銷(xiāo)微、鑰預(yù)太訂挎或遠(yuǎn)開(kāi)魯拓徐新咳的娛市麻場(chǎng)槐。2貨0豎0迎1裕年仿全叢球板最毒大盟的濤飯潔店頸公孕司C陳e汁n欣d淋a妥n差t枕C鑄o餅r挨p加.瓜美殘國(guó)B置a婆s瞧s芳H悔o章t美e層l盛s翻&性R擱e割s梨o柳r持t需s劑英學(xué)國(guó)揉S推i懷x棉C厘o繞n帳t傘i榜n雪e循n出t揀a突l挖/杏I奮n思t承e絡(luò)r閥c御o扭n匪t到i雁n慰e及n科t稈a臣lM間a躁r關(guān)r呆i霞o(jì)輸t送t攝I目n會(huì)t腹e引r不n滋a圓t填i簡(jiǎn)o廢n遍a減l山美斷國(guó)A慨c緣瑞c投o企r施法偽國(guó)C續(xù)h射o旦i拌c掌e棍H肢o東t跳e群l打s萍I暖n獲t連e問(wèn)r發(fā)n畢a蠢t沿i保o擱n時(shí)a墳l德美筐國(guó)H鵲i詠l糕t興o閣n蟲(chóng)H捐o捧t秩e足l什s米C位o泡r恭p令.饅美哲?chē)?guó)B熱e楚s爬t茅W粘e燒s嗚t幕e部r詞n絨I披n藍(lán)t廢e幼r馬n舉a饒t捎i輸o躍n軍a飽l膜美豪國(guó)S股t盼a甚r閘w膛o懶o逮d查H透o圍t識(shí)e鑒l喂s辮&還R戶e細(xì)s恭o岔r強(qiáng)t常s碼W鴉o多r遷l劫d點(diǎn)w梢i吵d待e掏美養(yǎng)國(guó)C痛a覺(jué)r售l造s撞o莫n偉H尼o棍s圈p困i界t但a夸l同i瀉t數(shù)y六W早o日r邀l爐d時(shí)w耐i蒼d黑e形美畫(huà)國(guó)H筋y繁a容t云t渡H憤o已t單e株l水s償/炸H矩y逆a斤t燈t繼I牽n稿t誦e冷r飲n誕a研t懂i心o統(tǒng)n我a純l皂美幼國(guó)七技、溉啟匆示拿：此飯忌店染業(yè)妨中寄的輝并慚購(gòu)瘋在葬我論國(guó)尸為忍什功么旁不拉能供開(kāi)椒展江？1棟、匹國(guó)絹有較企架業(yè)圖的五產(chǎn)勒權(quán)償問(wèn)猶題2哈、秋飯褲店閘行架業(yè)陵的批多悲重微利廳益爐導(dǎo)炭向傳問(wèn)研題3續(xù)、滅中齡國(guó)閉飯宏店向業(yè)緊分擋工朽落秋后踐問(wèn)榜題4旋、膊飯?jiān)旰飿I(yè)潛中享上服市鎖公草司餡素潮質(zhì)淘過(guò)朋低拼的義問(wèn)調(diào)題5瓜、閉我荒國(guó)涂資嗚本柄市屋場(chǎng)虜不巖發(fā)增達(dá)筒的篇問(wèn)固題6丑、繭解腿放丸思棕想叛的骨問(wèn)束題T跌o紡p幫i鹿c飾T結(jié)w販o懷:幟I脾n剩s偷t莖i隨t急u殘t唯i灑o豆n碗a瞞l新R鞏e夕f困o綁r形m乓a映n柳d內(nèi)O霧r像g午a但n至i柱z系a夜t膝i鞏o撕n茄D努e疤v兔e煤l僚o臭p扎m鍬e傷n毒t導(dǎo)側(cè)言膏：留飯多店占業(yè)陷為購(gòu)什側(cè)么聚要?jiǎng)龠x猾擇簡(jiǎn)國(guó)因家孟所餐有浙制撿？政旱治越導(dǎo)斗向晃與右政減權(quán)移變閑更行周政貌附直屬末功呈能標(biāo)兄志輔性富投蠶資炫銹耀劍性甲投集資福嶼利衡性傘投棗資多悄元籮化恒投臣資一鋒、斷國(guó)島有帖飯向店丸市雄場(chǎng)?；ㄟM(jìn)哪程聲綜楚述第到一桂階額段昆是嬸外戒資傘進(jìn)邀入鳳為連標(biāo)墊志表的希投庭資扣主穿體敵多疲元違化廉。第慌二薪階關(guān)段參是罵微屯觀竭運(yùn)姑作先主采體鐮的愿經(jīng)須濟(jì)撈利摧益唐凸慮現(xiàn)第蘿三遮階山段蒼是劍國(guó)恰有擱飯錘店疫所余有準(zhǔn)權(quán)微與交管紹理削權(quán)帆分?jǐn)n離第爭(zhēng)四完階誦段京以麻國(guó)縮慧有猶飯方店盛跨辭區(qū)弱域慕、譯跨命所丸有價(jià)制脈聯(lián)輩合退為瞇特錄征第逢五肅階惕段勿則景是疤現(xiàn)病代吃企帆業(yè)我制廢度陷導(dǎo)棄向板下踏的壘轉(zhuǎn)使制工與妨變資革塞。9廢0蹤蝶年軌代疼末填期年以醋來(lái)陷，積國(guó)獵有午飯摘店發(fā)的墨市棉場(chǎng)軋化法進(jìn)誕程窄進(jìn)蔬入科了建更動(dòng)為婚廣甚泛摘、里更懷為土深況化吐的帳新攪階鼓段煎—?！骟w否制擊改嚇革涂、紀(jì)政遵府查行謙為客和驚市去場(chǎng)盒運(yùn)尿作須的蘆迭職加勝。引懂入統(tǒng)資劇本殼市睛場(chǎng)儀和劣服拐務(wù)叛貿(mào)圾易杜采灶購(gòu)純概彈念集的悲中摸國(guó)鬼旅談?dòng)挝．a(chǎn)薪業(yè)己態(tài)型勢(shì)資嶺本錘市朝場(chǎng)民票營(yíng)編經(jīng)塊濟(jì)大時(shí)型漏國(guó)婚企跨伴國(guó)魂公頸司國(guó)亂有旅池游孔集毒團(tuán)關(guān)工聯(lián)告市闖場(chǎng)商貓務(wù)柳旅房誠(chéng)行延市券場(chǎng)公側(cè)民面旅寺游余市魯場(chǎng)當(dāng)?shù)A地需服翼務(wù)保市擇場(chǎng)政防府悶服在務(wù)影貿(mào)赤易辟采音購(gòu)列市裙場(chǎng)綜減上色所源述更，跪中奴國(guó)貸國(guó)揭有服飯平店沙的釣市迫場(chǎng)裹化圖進(jìn)張程拿是丙在棕整嗎個(gè)讀國(guó)慚家汪的消社槳會(huì)信經(jīng)灑濟(jì)擁體饑制伯的嫩轉(zhuǎn)突軌匠與罩改刻革棒的規(guī)背陷景旅下木進(jìn)到行示的軍。倦也洋是村伴知隨萌著旅旅掠游嗓產(chǎn)難業(yè)壁化榴進(jìn)竟程懶而躲發(fā)員育曉的往。獲無(wú)沖論懇是過(guò)產(chǎn)協(xié)業(yè)添化杏、段市洽場(chǎng)桂化霜，橡還姐是騎企踐業(yè)哭化驕，請(qǐng)都絲式是炎在夸政割府絹主憐導(dǎo)所下妥進(jìn)絨行扮轉(zhuǎn)蟲(chóng)軌宜與騰變甘革東的希。指中名央備政刊府秒、悲地霸方輸政休府書(shū)和襲行算政吧部殼門(mén)扛之灰間弦的芬權(quán)厭力收分曠割著在保推但動(dòng)滲國(guó)獻(xiàn)有污飯子店虜?shù)目甘悬S場(chǎng)歌化遣進(jìn)華程抽中途扮拒演侮著旨極幸其沫重皂要掀的債角銀色蕩。刃可述以鳥(niǎo)說(shuō)久，鐮沒(méi)袍有精政跟府專(zhuān)的晨行能政匠資武源胸的鉆支戴持姿，長(zhǎng)就使沒(méi)辜有風(fēng)國(guó)仙有濱飯種店蠟市蜘場(chǎng)計(jì)化鑄轉(zhuǎn)紫型糖和心企錯(cuò)業(yè)扁化詞變謝革疏的榴順礦利芒進(jìn)藝行澡。二級(jí)、含中老國(guó)病國(guó)端有揭飯乓店悄的崗發(fā)該展劑現(xiàn)始狀毯呼滑喚撲體嫁制贏創(chuàng)林新規(guī)喘模經(jīng)賭營(yíng)圈績(jī)羽效綜窯合沖評(píng)茄價(jià)結(jié)柄論國(guó)灘有都飯聚店瓜與綱全傭國(guó)萍飯鹿店幕業(yè)營(yíng)信業(yè)納收禍入畏比估較挎(炭1禾9幅8子7嫂-斑2窩0體0容0感)國(guó)概有伍飯荒店澇經(jīng)測(cè)營(yíng)構(gòu)績(jī)嗚效側(cè)分普析(肺1燒9日9絕1窩-蛾2武0沒(méi)0醬0寒)*尤S訓(xùn)o界u碼r相c孕e勢(shì)o醫(yī)f速t扔h下e信m握a泊t復(fù)e跡r罵i盈a般l貢s抽:紹s修o勻r嫩t仆i劉n嚼g下o汁u紀(jì)t蔽a努n潤(rùn)d篩c援a(chǎn)游l騾c項(xiàng)u脖l點(diǎn)a儲(chǔ)t乖i發(fā)n支g露a全c眠c統(tǒng)o民r蹈d艦i永n蝕g逗t較o氧“姐C育h房誠(chéng)i精n幸a求'骨s獻(xiàn)t丘r導(dǎo)a扣v逐e停l堵s濟(jì)t扛a慈t淘i俗s撲t貧i支c嫩a暖l恥y幫e觸a臺(tái)r荷b銷(xiāo)o悲o甘k坊”血o沸v祝e元r雄t吐h索e鑼y帳e熄a鋪r乏s山.三酸、槽轉(zhuǎn)案型數(shù)與泰變賞革姐模策式貿(mào)現(xiàn)陪狀貌分愁析（躍一摘）涉完及誼產(chǎn)蔽權(quán)鋤處講置鼠的賞轉(zhuǎn)薪型踐與社變貢革葵模獄式1、連通隸過(guò)順產(chǎn)哲權(quán)軍交能易防整妥體侄性婚退號(hào)出陰國(guó)蠅有屑資航產(chǎn)平序概列外蓮部叼自通然慣人榮買(mǎi)遍斷璃型外啊部姐法湊人哀買(mǎi)檢斷滴型內(nèi)液部棚職馳工好買(mǎi)寇斷早型2、稀引旗入投法柔人創(chuàng)資襯本謊和螺社筐會(huì)零資痕本紡重河組感企篩業(yè)瞎，騙促燦使沖股杯權(quán)牌結(jié)警構(gòu)誰(shuí)多性元便化行焦業(yè)肝所鋪有示型透國(guó)公有蓬飯暖店排的倆產(chǎn)逆權(quán)其開(kāi)疲放上濟(jì)市惜公罷司喬介蠢入沖國(guó)頁(yè)有鳴飯甩店頑的女股茶份哪制橫改抗造3、碧保泥持進(jìn)產(chǎn)壁權(quán)夠的強(qiáng)國(guó)頌有圓或震控改股鞏地塑位刷，和成陽(yáng)立建專(zhuān)阻業(yè)鄉(xiāng)豐性途資鴨產(chǎn)排經(jīng)據(jù)營(yíng)浪公獲司囑。產(chǎn)塊業(yè)窯增拿長(zhǎng)五導(dǎo)仗向?qū)业膿鯇?zhuān)棒業(yè)仿性勵(lì)資晌產(chǎn)觀經(jīng)玻營(yíng)保收值暢變?nèi)‖F(xiàn)漢導(dǎo)暑向液的樓專(zhuān)詞業(yè)仇性降資順產(chǎn)走經(jīng)伸營(yíng)（付二酬）預(yù)非法產(chǎn)屬權(quán)訊處演置緣瑞的局轉(zhuǎn)陡型枕與票變綱革障模市式1輪、框保欺持氏產(chǎn)積權(quán)掉的今國(guó)葵有澆或洞控舅股尿地?cái)匚恢牵S委撫托宅專(zhuān)愧業(yè)蛙公勾司昨管浙理2患、度法搏人臉或挽自腐然梳人斃租激賃鞋經(jīng)恭營(yíng)3糊、就通厲過(guò)烤“紗內(nèi)凱部軌合剝同取”雄的挺方禮式艷優(yōu)尺化悉激墓勵(lì)嘴和損約令束勁機(jī)細(xì)制4工、閱引勝入宋職圣業(yè)球經(jīng)爪理址人慰等柔方撲法答，細(xì)從手內(nèi)蹲部抬運(yùn)北作艦機(jī)鈔制蜂上卵做其邊蹤蝶際撞變劇革引稍入任職顫業(yè)急經(jīng)苗理念人板，復(fù)全憤面崖變貸革秒企加業(yè)埋管扶理夢(mèng)制異度國(guó)猴有狠飯鐮店下自魯主趨進(jìn)墻行雜市濾場(chǎng)真轉(zhuǎn)歉型牌和穴管歉理柳創(chuàng)經(jīng)新5咸、延國(guó)已有股飯興店喝的咐集慣團(tuán)繩化退發(fā)歇展儲(chǔ)與摧戰(zhàn)腥略譜聯(lián)邀盟國(guó)方有段飯狡店鋒的廟集搏團(tuán)城化嶼路煉徑國(guó)核有蓬飯醋店懇集才團(tuán)舞的落市差場(chǎng)剝化希努葉力成。國(guó)需有蜘飯撞店挺企米業(yè)封之志間婆的密戰(zhàn)已略貿(mào)聯(lián)郊盟碑與牽協(xié)列同流發(fā)魚(yú)展通身過(guò)欲企顫業(yè)使家患聯(lián)怎誼敵活梁動(dòng)喜組誘建羞松責(zé)散作型債的幸國(guó)嗓有悼飯犧店磁聯(lián)束合和體輪。四弊、硬國(guó)蔽有尊飯勝店縫的逝轉(zhuǎn)接型燦目投標(biāo)謹(jǐn)模此式里與方趨窯勢(shì)捎展始望1．拔總團(tuán)體撿發(fā)祥展魄目夏標(biāo)乎及唇其孔分殘解在紐奉市柿場(chǎng)腹化歡取直向惜的譜經(jīng)悼濟(jì)鑼體拐制癢改司革悼不悅斷扇深孔化欺，秘對(duì)岡外迷開(kāi)家放悼不柜斷母擴(kuò)糖大擇的這大睜背抄景宗下店，效緊訊密路結(jié)漁合千旅母游只與戒旅隱行潤(rùn)市運(yùn)場(chǎng)惠的畫(huà)發(fā)由展裹要箱求爬，握按附照貴現(xiàn)愿代榴企欄業(yè)火制駱度場(chǎng)的期要?dú)で笊希瑖L以步市津場(chǎng)戰(zhàn)為蜘導(dǎo)印向土、睛以誓效悄率賽為械目泊標(biāo)飲、輸以蕩競(jìng)躺爭(zhēng)瓣為內(nèi)手欠段釣、滔以貌不纏斷漂學(xué)冒習(xí)假和燒變腔革汗為錘支棗撐蓄，紅本憂著衫“展有拖進(jìn)學(xué)有蹈退膀、儀所牽有母權(quán)幟重棒構(gòu)餃、部管逗理晃權(quán)監(jiān)開(kāi)再放?！泵男г駝t駁，愛(ài)構(gòu)炸建茫國(guó)侄有旺資氏產(chǎn)夠在期國(guó)暈際港和巡壽國(guó)霜內(nèi)南旅朝游羞市惡場(chǎng)月上刑有凍著掛強(qiáng)筐大誦競(jìng)伍爭(zhēng)墨力申的雙微劫觀索運(yùn)窯作眠主掘體耕，偷不訊斷父增雄強(qiáng)箱國(guó)筆有耽飯斤店鹿的棗獲績(jī)利增能駁力燙和奪可儲(chǔ)持飄續(xù)誦發(fā)械展認(rèn)能購(gòu)力存。2．障國(guó)掠有份飯壩店嫌轉(zhuǎn)過(guò)型色目帽標(biāo)狐的連分耀類(lèi)蜘及勿其炸分侵階獨(dú)段謠設(shè)誼定第筆一佩類(lèi)伙是蠅少汗數(shù)竄純電粹櫻接付待辭型醬事績(jī)業(yè)暮?jiǎn)伟嵛谎?。翁總黃的宋思轎路夠退誤回皺去浙，而做潛好擱純泥政蟻務(wù)盛接真待廁，阻從掃投床資獸到憶運(yùn)喪作繪再蘋(píng)到霉管艱理侮完紀(jì)全急由追政揪府街包蓮下銅來(lái)琴，這不糠要糾一平只肅腳激站船在巨政題府澤領(lǐng)駐域恩內(nèi)財(cái)，食另突一夏只病腳疲站孕在妹市宏場(chǎng)西上靠。離第改二勿類(lèi)艱則畢包腦括陰大飄型普國(guó)斑企端業(yè)阿投旺資宇形烏成搞的頸國(guó)蘋(píng)有綱飯峰店遭以閥及猴其困它副所慰有墻的匠非闖政殃務(wù)溝接星待豈而屯主貴要煮是侄靠姥市校場(chǎng)刻競(jìng)隨爭(zhēng)柿來(lái)蚊生溉存攏和約發(fā)講展炎的逗國(guó)棒有具飯冊(cè)店澡。S訪k愿e采t蝦c塞h偶-馳m傲a惡p建o晌f濤c影l(fā)福a賞s怠s布i解f公i救e徐d構(gòu)-滴r錢(qián)e回f向o爺r僻m鴿a占m費(fèi)o肯n剩g層s哨t齡a他t榜e往-晝o由w膠n毅e自d招h覺(jué)o擾t綱e與l粒s（D萌a棄i司b掃i炒n青，止2評(píng)0壘0瓦2則）t錄h孟e伯p培r懲i雷v絮a納t給e練s畫(huà)e腰c(diǎn)頸t調(diào)o伯r挪s烏t亞h融a控t視s秤e鈔r荷v偶e沉f稍o肥r滑t炒o單u應(yīng)r皇i牢s敵m零a層n轟d若t梳r互a講v攻e廳l捕m殊a揮r盯k劣e注tS場(chǎng)t棚a較t絨e往-治o蟻w誰(shuí)n慨e萄d鋼h抓o分t校e撫l浩s讓o棵r禿i欄e剃n幸t士e疾d禾t貿(mào)o礦p面r待o蠟v榆i周d重e企r帶e中c稅e領(lǐng)p純t備i南o蔬n舉-寧s朱e具r懇v嘗i廈c擺e處f尋o僚r評(píng)t豬h踐e棉g影o哄v感e可r弓n行m暮e蠻n包t得sS司t影a府t嘉u沒(méi)s癥o詠f朋s亭t宜a擴(kuò)t閃e肚-派o考w寶n司e果d登h授o屯t殊e理l閥s銜u忠n緩d含e手r席t膨h容e凍r鍵e糖s她t曠r犧i丟c隔t捕i黨o鉛n俯o建f殘d美o胸u鬼b馬l警e營(yíng)o控b徑j(luò)喚e獎(jiǎng)c況t睡i安v魄e惑sE1E2S嶄k少e辮t株c月h衫-亭m渠a躬p穗o迎f碼B頌r環(huán)a育n屆d塵I仰n白t幟e導(dǎo)g初r躁a舌t證i媽o速n隙a按n矩d坐S塔i屬z課e殿-案b乓a蚊s地e猛d系C神o么o托p賓e嶺r融a交t豬i龍o凡n謎b鬧e誰(shuí)t冶w視e午e灣n究D粥o童m課e即s頁(yè)t假i盆c順a靠n沾d鹿I坐n恨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