洲際證券交易所并購紐約證券交易所案例

洲際證券交易所并購紐約證券交易所洲際證券交易所并購紐約證券交易所兩個交易所簡介并購過程交易所整合的動因剖析證券交易所產(chǎn)業(yè)整合的發(fā)展趨勢展望美國洲際交易所（IntercontinentalExchange，ICE）的歷史可以回溯到1997年，當(dāng)時公司創(chuàng)始人杰弗里-斯普雷徹(JeffreySprecher)收購了ContinentalPowerExchange,Inc.(CPEX)。斯普雷徹目前擔(dān)任洲際交易所董事長兼執(zhí)行長。洲際交易所成立于2000年5月，總部位于美國喬治亞州亞特蘭大，投資者來自7家商品批發(fā)商。當(dāng)年晚些時候，6家天然氣及電力公司收購了該公司的股權(quán)。2001年，該公司在倫敦收購了國際石油交易所。2007年與紐約期貨交易所合并；2010年與氣候交易所合并。美國洲際交易所簡介洲野際趕交雜易號所引將皮紐塌約責(zé)商重業(yè)菌交掩易傭所丈列殘為渠主浸要泥的溝競再爭后者教，魂稱絹對覺手逝“什比館我漏們閃更摩大狠并電擁凡有躺更附大復(fù)的駝財熱源鋤、還更框廣納泛誼的咸參租與襖群萌體保和熊更姜長倍的倡經(jīng)宅營吼歷僅史搏。腹”腦紐食約習(xí)商斧業(yè)摘交走易逆所充還暈對別洲仆際仰交吼易卻所港提雖出腹了桂版欣權(quán)闖及均商籮標(biāo)牙侵非權(quán)豆的壤訴恐訟頃。洲皮際鬧交蓄易遮所偷將攔是創(chuàng)繼捕國坡際向證釋券業(yè)交趣易秩所(藥I許n炎t屑e萌r披n姻a鼓t錦i瘦o辱n驕a綁l雁S爭e鋒c鎖u器r呢i箱t丘i還e聯(lián)s示E蹈x暫c炸h之a(chǎn)拔n該g榆e車)悉(庸I秋S弦E爛)、A帥r往b利i辱n咳e狀t凡-宅t鎖h掉e百x陳c劣h飄a苗n興g咽e繩(寫A朋R斑B友X樂)和A判r靜c捉h座i嗓p顛e仰l晴a辮g威o疾H暗o班l(xiāng)癥d置i兩n屈g叨s瓶(陷A音X腫)上蝴市天之旗后謠最湖新總上塑市概的佳交引易虜所。美梨國茂洲賺際程交怨易洞所阻簡料介經(jīng)鐮由潛洲白際偶交求易悔所歐的礙電亞子郊平缺臺對，胖提匆供奪原訪油怪及笨相橫關(guān)伸提龍煉遷品付、北天左然排氣亦、紐奉電榴力歲、爐碳像排耐放管量停等岸期溫貨叢合冷約睬交蝴易蔥。諸軟飽式予原息物昨料遮方蓮面電，請則殘有稀可畢可桿、愧咖錯啡子、燒棉眉花咬、少乙增醇籃、翻柳偶橙浙汁荷、佩紙擱漿固和擁糖掛等旦。局此良外矩，梅匯子率某和運指里數(shù)毫期滋貨貼及漆選帥擇幸權(quán)戚也鑼都品在儲業(yè)挑務(wù)脫范備圍鍛內(nèi)糞。I擦C泄E的好英郊國鋤子解公訊司I煎C脫E蜜F瞞u節(jié)t剝u嬌r山e牌s以勝能群源砌期緞貨殊產(chǎn)森品妨為姥主反，省如嶼北俱海脂布浙侖尾特消原慶油閱及忽西糠德雙州存中蔽級呆原蛇油切等振。報美嶄國闖子問公替司t別h倉e暢N堆e兆w蝦Y朝o媽r雁k合B運o夢a庫r牙d碼o緊f石T都r裙a嘴d書e則六?；薁I徹軟搶式鋒原滿物柜料喬及迅金宵融能期弟貨件業(yè)乏務(wù)奇。洲歉際鏈交俯易稠所蒜主械要顆業(yè)慚務(wù)紐嘩約醬證捏券作交特易鍛所(烈N薪e應(yīng)w構(gòu)Y忠o集r待k掀S辜t湯o竄c鉗k慣E希x英c槍h寶a柏n摧g風(fēng)e拿N聽Y趨S流E性)，歐是級上息市蠅公支司陣總皮市塞值漂第佳一托（2潛0友0夏9年鳥數(shù)置據(jù)暴）談，I筆P哲O數(shù)醫(yī)量嚇及跳市到值待第毯一認（2唐0寨0陷9年騙數(shù)政據(jù)厚）羨，羞交程易輝量憲第碎二便（2駱0段0偏8年俱數(shù)淚據(jù)紐奉）址的配交辮易裂所駕。2墓0須0兄5年4月撞末盼，N女Y螺S愈E收山購變?nèi)娔プ尤樽C半券醒交溪易筑所辮（A厭r唇c千h可i帥p創(chuàng)e屈l痕a姥g手o）鑰，誼成割為慌一腐個宣盈蜓利蔑性悉機針構(gòu)狠。熟紐曾約竟證儲券材交四易斗所躲的明總漫部所位跡于貪美抵國綠紐招約纏州冬紐生約粥市錯百件老戲匯辱大俗街1雙8號丈，借在刊華被爾狂街響的轉(zhuǎn)拐場角所南革側(cè)閑。2瓜0塘0蓋6年6月1日欺，寧紐矛約禿證妥券效交育易螺所叉宣很布羅與身泛校歐慮證濤券唇交撈易鎮(zhèn)所央合短并表組肉成綿紐臭約只證泥交雪所演－脂泛喪歐佩證送交毅所饅公購司(農(nóng)N練Y楚S堅E板E誘u作r響o姻n閘e搏x修t暴)。美捧國邀紐賠約冶交凍易臥所事簡仍介在丹美定國瘋證駁券午發(fā)斧行會之哈初突，撓尚喘無患集白中險交朱易靠的嬸證便券戒交召易眾所移，礎(chǔ)證為券殖交度易玻大梯都匙在銹咖腫啡駱館醉和融拍膠賣絞行泛里薄進盯行蹤蝶，多紐驕約橡證午券充交夏易拒所過的寨起輕源脆可慮以鐘追插溯傘到1病7梨9覺2年5月1溉7日勉，依當(dāng)糟時2熄4個梳證悄券震經(jīng)士紀(jì)恒人紡在用紐抓約集華取爾芽街6勉8號煮外趕一產(chǎn)棵脈梧憤桐驗樹回下薦簽煤署擠了貝梧唯桐捷樹幼協(xié)紐奉議妨，椅協(xié)劣議旺規(guī)肉定嶼了愉經(jīng)保紀(jì)疏人載的馬“泡聯(lián)桃盟念與決合種作啞”駱規(guī)紅則敵，尺通專過亭華云爾盞街幫現(xiàn)織代蹤蝶老籠板龍俱售樂渡部惠會陰員總制擺度營交閘易咐股晝票裹和布高直級漫商傍品免，珠這撲也悠是橡紐駱約豈交咽易逃所私的判誕含生吉日棕。1犧8云1般7年3月8日先這導(dǎo)個喇組沿織助起浙草譯了簽一欺項蝴章惰程艷，構(gòu)并騎把杰名投字詳更竄改懇為謀“臥紐稼約壘證湯券捧交蹲易步委帝員秀會他”導(dǎo)。1心8母6風(fēng)3年牧改青為陳現(xiàn)透名,紐暫約腸證暗券陶交皮易席所胖。躬從1昂8窯6興8年謎起鬼，朽只商有斤從萍當(dāng)羽時祥老必成芳員滿中坡買寇得存席羅位設(shè)方刪可敲取逮得盒成鵲員震資稅格奏。美黃國協(xié)紐喝約掘交萄易扭所味歷乞史紐貿(mào)約框證佛券發(fā)交贊易付所利的羨第鬧一角個柱總頸部酸是1耕8扶1閱7年芬一氣間喂月吳租2蠅0秘0美模金痰，除位狀于抱華份爾膀街4哭0號豪的懸房傷間扔。1欠8磚6窯5年濁交頁易妹所束才泳擁首有豪自床己災(zāi)的節(jié)大芳樓芽。細坐霜落惜在藍紐太約碰市智華停爾塔街1舞1號訪的軟大棋樓似是1杠9荒0突3年赴啟譽用男的除。培交崇易承所耀內(nèi)迫設(shè)鄉(xiāng)豐有個主忙廳陜、摟藍已廳郵、神“怎車爽房仇”概等裙三蝕個甩股趴票護交膀易非廳摧和悟一盜個溉債鏈券陷交船易宅廳烈，修是喊證土券交經(jīng)命紀(jì)蚊人睜聚志集役和刑互嗎相灘交恒易剝的體場流所鬼，圍共桌設(shè)備有丟十帥六殃個辜交卡易另亭做，判每雜個命交惕易鳳亭然有消十欠六菜至副二楚十罰個呆交銳易鑒柜擾臺寧，森均擠裝貨備螺有品現(xiàn)關(guān)代努化組辦機公喇設(shè)赴備錄和茅通坊訊寧設(shè)診施鍵。屆交文易矮所牧經(jīng)處營且對辭象臭主班要踏為疾股婚票味，框其棄次酬為幟各嚷種胳國累內(nèi)貓外幅債穗券占。拆除嗽節(jié)巨假扯日翁外鳴，蟻交隱易宅時鳴間服每懲周撥五章天接，乖每怎天制五摘小花時被。誼自2更0世南紀(jì)2陪0年蛙代怪起績，吼它每一惑直國是錄國島際助金蔽融遇中早心粉，第這皆里淹股遙票厲行捕市州的貴暴壞漲狀與瞞暴冰跌鼓，驚都車會隆在螺其眠他默資塘本經(jīng)主狐義胖國依家來的肥股燃票日市絕場法產(chǎn)之生雄連融鎖爆反踢應(yīng)算，路引頂起堆波音動夏。攔現(xiàn)級在賤它訴還電是裹紐啊約飽市餅最亂受拔歡艇迎沃的走旅抬游蝴名和勝消之掀一索。美哨國調(diào)紐繼約看交中易坑所各歷揭史美謙國農(nóng)紐河約腎交夸易雨所赤外隔觀美晶國煤紐遷約月交吃易廣所榜內(nèi)肢部洲交所成立13年2012年總資產(chǎn)372億（美元）紐交所.成立221年2012年總資產(chǎn)125億（美元）兩叨個堤交甩易濤所脹的奇初哀步曬對潛比石破天驚抽絲剝繭有望獲批并識購臺過柳程2崇0協(xié)1勸2年1港2月2映0日向美諷國障洲嚴(yán)際宵交新易預(yù)所隆集羨團吵（慈Ｉ懶Ｃ再Ｅ州）寧與瞇紐快約悉泛壇歐斑交礦易披所位集蒙團(非N顫Y滋S貌E乏E底u儉r唐o販n求e陡x比t捏)聯(lián)圈合尼宣拳布門，質(zhì)洲汗際濾交置易憂所狐將共以該現(xiàn)彼金刷加帝股扔票攔的俯方蛙式外并趣購箭紐免約否泛牧歐役交峽易坑所艇集獅團梨。軟這居一紹消憤息需無鍛疑缺像斧一衡顆側(cè)重煤磅攏炸挪彈拍引耕發(fā)賢了鮮全安球伏各絕界似的香廣屢泛摸關(guān)慚注惰。根共據(jù)愿協(xié)刷議垂，貸洲跡際徒交寇易慰所神集互團遠總民計六將佩支殲付食８形２擋億煩美蘭元途，興其榮中攪６鞠７甘％不以考股術(shù)票協(xié)方仍式甚支懸付益，臭３吐３化％編以布現(xiàn)變金甩方震式揚支乎付監(jiān)，翻紐躺約絲式泛峰歐營集察團壇股渠東獵將儉有癢權(quán)額選原擇獄接草受黨每留股滔３襯３贏．婚１淺２泄美寇元樂現(xiàn)殃金昌，季或私０川．屑２未５呢８亦１鞭股漢Ｉ嫁Ｃ將Ｅ的普興通曾股常，贈或帆１鼠１名．薦２事７臭美晴元研現(xiàn)火金啄與頭０憤．翅１結(jié)７圖０狡３勞股索Ｉ慨Ｃ看Ｅ得普然通懇股特聯(lián)宗合疤的斬方黃式動完迷成桿交伏易引。石讓破工天殃驚如餅果悶?zāi)芎嗧樥b利議通叨過買雙鋸方倦股島東籍和創(chuàng)美沿歐胖相源關(guān)倒監(jiān)掏管嘉部餅門癢的撒批螺準(zhǔn)光，鐮洲集際辛交默易根集案團丘與冠紐挺交步所朝的習(xí)聯(lián)松姻佳最抬終叼將饑在2晌0孟1谷3年屋下?lián)P半怨年眉完滔成終。名在蹄這箱項零交臺易恩完渠成芒后陽，盯紐勺約獸泛賊歐晶股栽東趁將陪擁再有頁Ｉ朗Ｃ嗎Ｅ魔大委約煮３隱６捉％降的述股愛份戒，昏預(yù)柜計嘆交裂易至將滅于牲２燥０骨１懲３閥年果下訴半題年背完搖成濤，迅合勢并葵后巷的貪公誕司還將汪成壯為圓一許個出囊竊括交市泊場侮、贏農(nóng)騙業(yè)陪、燙能答源涌、段大床宗推商旁品紐奉、光信賞用堂衍學(xué)生妨品濱、弊股極票已和屬股彈票口衍蔑生隙品食以僻及點外改匯置和蜜利部率臺交攜易雞等穴在紫內(nèi)她的溫全洲球裝頂須級款交蓋易禮所匆集牲團哄。石椅破具天跡驚在雕洲英際批交槍易粥所如集頑團靜當(dāng)遭天瓶公宰布撈的帆聲辯明等中烏，雪這劑一航僅拌成彎立箭了1貴2年疑的果“疾后盲起撥之儉秀薪”漫絲諒毫府不召掩部飾超自危己概的抗雄淘心透。津按騙照獨洲扯際商交嘉易叮所腥集憂團厚的新藍潔圖泊，淚此膠次陽合唯并尊將遍成財立授一憂個萄涵餃蓋跡“欲農(nóng)陶業(yè)腳和拒能鐵源乘大賴宗聾商男品怨、五信食貸偶衍債生領(lǐng)品押、幫證壞券狹和父證此券穗衍野生亡品捐以歪及中外迫匯竿和膜利聽率任市壤場梢”廣在步內(nèi)具的堵“域主騙要牙全羨球仰性醬交錢易勒所翼”折，幼并遮在嗚市葉場關(guān)變省革爬的商大顏環(huán)犁境疾中嗎保挨持矩領(lǐng)弄先拔地近位賴。2耀2孤0年盆以園來鍬，拋紐撞交炊所撲佇驢立仔在楚華珍爾團街培一辰直堵作稿為患美穩(wěn)國隨資書本寶主沙義跌的表象青征料。咐自2陸0世傍紀(jì)2唱0年松代朵起題，岸它幟一灘直至是蓋國經(jīng)際拉金卸融也中蝦心幅，萬這隆里叫的誦股寶票別行列業(yè)相的促暴嶄漲撿與亞暴暴跌努，遮都尼會蛋在吳其饞他神資熟本鄙主梢義掩國嘉家應(yīng)的劣股申票屆市乖場傭上押產(chǎn)緣瑞生叉連懸鎖腿反巡壽應(yīng)慕。抽炮絲箭剝夕繭洲貌際積交盆易靠所鏈集蜓團棋的端主取要持業(yè)過務(wù)味是逮能廳源批期匯貨絞交蜓易霧，喬它時的悔高悄管乖長銅期者覬東覦勉紐理約甲證抖交束所紙備駛受羞追搶捧診的拍英屬國躬期腫貨纏市壩場昌倫券敦鉛國亂際扶金娃融拔期份貨覆交廳易棟所獅。猶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