第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

第六章

外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

【本章學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：1．正確掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念2．能夠了解外匯風(fēng)險(xiǎn)的具體成因3．熟悉各種主要的防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法和策略4．能夠把各種策略進(jìn)行組合應(yīng)用5．能夠結(jié)合實(shí)際情況對(duì)各種避險(xiǎn)策略的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)

第一節(jié)

外匯風(fēng)險(xiǎn)及類型

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)概述（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念外匯風(fēng)險(xiǎn)(foreignexchangerisk)是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人，因其在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等活動(dòng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)(或債權(quán))或負(fù)債(或債務(wù))因外匯匯率的變動(dòng)而引起的本幣價(jià)值的上升或下跌所造成的損益。第長(zhǎng)一從節(jié)谷外鎮(zhèn)匯敢風(fēng)池險(xiǎn)長(zhǎng)及鉤類睬型正滋確棍理齡解評(píng)外升匯楊風(fēng)屠險(xiǎn)殃的錄概笨念血需節(jié)要星注土意藝以鳴下哄幾奪點(diǎn)錢：1、偷外效匯凡風(fēng)殊險(xiǎn)黨是級(jí)由毒于偽匯咸率么變鵝化籮的毀不饑確共定愿性細(xì)而祥產(chǎn)氣生小的捉。2、全外練匯要風(fēng)困險(xiǎn)彎是蠟由編于花經(jīng)突濟(jì)菊體鑄持課有華未承來織的望外博匯壇頭薄寸妨而奪產(chǎn)晃生儉的書。3、浙外最匯滔風(fēng)袍險(xiǎn)寸的用承鼠擔(dān)供者食有扣直糧接楚從傻事羞國岔際尼經(jīng)賞濟(jì)燦活箏動(dòng)裹，蒜使消用紫外陷匯機(jī)的房誠部范門慰，協(xié)也溫包脅括是間陽接幫從惰事濃國卸際晌經(jīng)副濟(jì)繩活論動(dòng)資，宜不渣使殼用歲外岸匯瓜的君部循門罷。4、噸外遮匯擋風(fēng)勢(shì)險(xiǎn)糕有蕩廣當(dāng)義膝和奸狹帖義有之昨分憶。第鬼一獲節(jié)蟻外友匯殘風(fēng)陳險(xiǎn)蔥及篩類巨型（振二邪）猴外射匯驅(qū)風(fēng)胖險(xiǎn)貴的竟成愁因外肚匯恨風(fēng)處險(xiǎn)嬌是麥由本冒幣雞、娃外尤幣和時(shí)放間三軋個(gè)河因狹素訪所桶構(gòu)被成眉。梨企獅業(yè)啊和洲銀蔽行易在如核叮算勁盈躲虧平的址時(shí)跳候桂往痕往設(shè)使他用裕本如幣餐，種但由是監(jiān)在佛進(jìn)具行悶經(jīng)鐵濟(jì)帖交利易胡的柳時(shí)抬候娘又葬經(jīng)夫常捕使勝用粘外理匯競(jìng)，竟這押就帳存盡在夾著粗把享外溉匯臥兌壩換詢成叔本儉幣菠或辦把皺本嘉幣刺兌關(guān)換留成情外滋匯猾的摸兌駝?chuàng)Q漁行恒為包，駱這會(huì)種授由虎于向貨賀幣勵(lì)兌色換善行爐為樸而租帶像來揭的元風(fēng)仇險(xiǎn)水叫記做價(jià)帳值蹄風(fēng)緣瑞險(xiǎn)。搏需賄要淺兌留換貢的忘數(shù)虹量腔越喬大駛、動(dòng)價(jià)經(jīng)值夠風(fēng)牛險(xiǎn)挑越值大侄。餃企際業(yè)巷或覽銀每行活等雷經(jīng)勞濟(jì)疤體窄由折于卷是是未叢來棒要揉收任入誦或陜付爹出璃以佩外田幣生表糕示悔的拔資夸產(chǎn)宮或掃負(fù)爺債集，蟲因勁此跟會(huì)錦產(chǎn)勻生把由黨于龍收濟(jì)付淺時(shí)夢(mèng)間俱而住引孟致推的喪風(fēng)松險(xiǎn)悄，起這缸種鄉(xiāng)豐風(fēng)糠險(xiǎn)磚叫此做時(shí)狐間查風(fēng)塌險(xiǎn)。粱從帆合賭同所簽值訂獻(xiàn)日截到南實(shí)驢際坐收未付好外煩匯媽日醬的奏間礎(chǔ)隔危時(shí)錢間全越目長(zhǎng)刷風(fēng)恥險(xiǎn)宮越舟大肺。如辦果逆想疾完蛙全赤防博范茫外礙匯大風(fēng)氣險(xiǎn)元那窮么亦應(yīng)快該則既廢防鍵范貢價(jià)嫁值衣風(fēng)宗險(xiǎn)喊又括防掃范須時(shí)好間眼風(fēng)耀險(xiǎn)魂。第掉一灘節(jié)祥外羞匯日風(fēng)盼險(xiǎn)情及夕類糟型二風(fēng)、殊外島匯怠風(fēng)攏險(xiǎn)督的監(jiān)類冊(cè)型（辭一胸）懼交哀易儀風(fēng)需險(xiǎn)厘(憂t掌r勉a員n勻s集a倒c文t嬸i摔o經(jīng)n至e飼x乞p嚷o耳s割u貨r榮e麻)外脊匯守交消易士風(fēng)鉤險(xiǎn)槐也嬌稱圣交驗(yàn)易藥結(jié)丘算殲風(fēng)睬險(xiǎn)進(jìn)，講是估指媽以季外杯幣銹計(jì)計(jì)價(jià)脖的牲國滑際鉛經(jīng)體濟(jì)聯(lián)交蛋易膠中觀，庫從樹合租同漠簽辱訂騎日哪到銷其尖債算券蟻債形務(wù)公得確到簡(jiǎn)清挺償莊這賓段混時(shí)風(fēng)間望內(nèi)庭，危由汁于禾該纏種救外傲幣飽幣材與禾本量幣峽間蝦的慶匯脆率航變醒動(dòng)值而始導(dǎo)擱致京該蘆項(xiàng)泊交苗易隙的域本輔幣增價(jià)合值田發(fā)矛生義變真動(dòng)砌的婚風(fēng)懷險(xiǎn)獨(dú)，筐是捧一巧種袍流寶量璃風(fēng)慨險(xiǎn)捷。第笑一研節(jié)析外華匯健風(fēng)表險(xiǎn)怎及糊類剩型例結(jié)如己：廣功州獵一漆家電玩漠具閱制展造擇企金業(yè)碼，電去庫年2月虎向超美幫國臉出害口侍一減批煎玩戶具較。鄰雙妄方薄協(xié)侍定窄以疤美顯元的計(jì)穗價(jià)豎結(jié)膚算么，6個(gè)袋月事后術(shù)收囑款學(xué)。猶當(dāng)姜時(shí)陶美存元山兌得人銀民業(yè)幣源的涼匯恩率崇，說基伶本找維戴持農(nóng)在1∶8接.刷2訓(xùn)1左秧右想，手出寶口1繩0飽0萬肌美脾元屈的吊貨員物澇，劉能堤得棵到8址2畏1萬許元練人菠民批幣覆，筑預(yù)賺計(jì)螞凈富盈敬利尸將受達(dá)刑到1聯(lián)0萬艱元姥人射民遭幣覽。蟻而7月2還1日印央堤行狠進(jìn)獅行判人薦民屈幣鄰匯對(duì)率良改陪革宮后灘，懷人斥民衡幣申呈群現(xiàn)蜓升委值形狀益態(tài)波。蟲該東企感業(yè)殘并胸未襖對(duì)齒此爹提欠高慢警暑惕腫，暮提虜前植采乒取計(jì)避燃險(xiǎn)翅措祥施緩。帽結(jié)附果戚到盒收吃款班日袖時(shí)謙，顆美棒元枝兌挪人鳴民物幣珍變衫成避了1∶8急.幣0現(xiàn)4，看此痛時(shí)1塘0旺0萬陜美榆元監(jiān)的弱貨拉物遇，虛只塔能防換陡得8幻玉0傷4萬林元用的四人傲民敘幣電，隸凈計(jì)損漢失1紫7萬半元禮。揚(yáng)由怪原總來破盈閉利1粘0萬甜元啟，葛變里成括虧耐損7萬哲元擠。第堆一點(diǎn)節(jié)扁外路匯鼠風(fēng)算險(xiǎn)主及跌類添型（唉二萌）悠會(huì)林計(jì)繼風(fēng)是險(xiǎn)會(huì)扯計(jì)焰風(fēng)周險(xiǎn)誓亦榜稱萍折滑算提風(fēng)筒險(xiǎn)肚(蛇t圖r帖a臘n奮s僑l標(biāo)a漏t興i傘o顧n隸r取i匯s懂k追)乘,祥它拴是妥根閑據(jù)薪會(huì)排計(jì)住制狂度楊的愿規(guī)立定接，嚷在鍵公泰司想全買球疑性掏的曬經(jīng)韻營脖活幕動(dòng)歷中咽，暴為暮適杯應(yīng)雅報(bào)須告沃時(shí)嫩需宜要史而爺出披現(xiàn)退的蹈風(fēng)商險(xiǎn)捷，立即姥因奴匯故率昆的亂變安化沃，巨引柔起芝資雜產(chǎn)弟負(fù)粱債笨表演上檔某旱些喂項(xiàng)衛(wèi)目堪價(jià)算值品的脫變衰化伏。第讓一他節(jié)根外瓜匯枝風(fēng)謊險(xiǎn)舊及尼類亂型例窮如:某筑企澡業(yè)遞進(jìn)凍口敏設(shè)晨備3待0萬攏美擦元蘭，腿當(dāng)儉時(shí)詞匯漁率瘦為1拾0恩0美護(hù)元=墾8舊9塌0元坊人判民慰幣喘，竄換酸算托為2辛6湯7萬秒人寧民商幣詳，姓并剩記摧錄也這宿一誕負(fù)田債搭。貢在失會(huì)腎計(jì)器期鬼末羅對(duì)推外柔幣久業(yè)方務(wù)方賬躲戶爺金歸額再進(jìn)誼行悶換汗算己時(shí)益，笛匯趕率爸發(fā)應(yīng)生遙了翁變沈化詠為1栗0死0美絹元=隸8夜3亞0元盤人哲民畫幣浩，插這貴時(shí)誼資筒產(chǎn)即負(fù)糕債借表綿上屢外仍匯貸資邪金益項(xiàng)刻目待的蘋負(fù)凈債暑為2貢4宣9萬馬元限人份民米幣恭。叔其輔中1揉8萬泳元鼠人蒼民弄幣撈就飾成耐為登匯巾率伴變吧化船而極產(chǎn)堆生隱的擊會(huì)畝計(jì)逢風(fēng)次險(xiǎn)塊。第聾一暢節(jié)叮外衛(wèi)匯假風(fēng)腳險(xiǎn)春及殲類到型（添三撕）屋經(jīng)樸濟(jì)險(xiǎn)風(fēng)疏險(xiǎn)經(jīng)蜘濟(jì)膽風(fēng)近險(xiǎn)扶是薦指賊由裙于盒意勇料穴之苗外帽的航外誤匯喪匯逗率捧變構(gòu)化可而各導(dǎo)晃致錘企狐業(yè)暢產(chǎn)敗品講成贊本踢、歐價(jià)渴格尖等腎發(fā)拳生堂變雕化籍，隔從背而初導(dǎo)棗致眼企炕業(yè)瓣未淋來容經(jīng)閉營難收教益依增種減個(gè)的滲不螞確古定掘性斤。第總一痰節(jié)起外寫匯獲風(fēng)嫌險(xiǎn)貍及柿類蛛型例接如場(chǎng)：我擾國恭某拴集謙團(tuán)骨公壺司槽在巡壽美戚國餡有槽一抹子穿公罷司麥，盾利蹈用自當(dāng)?shù)暗伛{資楚源鋸和燃勞啊動(dòng)念力緩組月織業(yè)生腦產(chǎn)偶，旅產(chǎn)成品理以求美潤元細(xì)計(jì)第價(jià)摘銷基售懂。歲突然然螺美變?cè)怀鰮岈F(xiàn)步了鎖較疫大柏幅張度找的謀貶甘值度，撥這監(jiān)就愧會(huì)厘給高子潔公暗司都的凝經(jīng)付濟(jì)筒績(jī)席效縱帶撤來斯?jié)撆镌跍绲挠筹L(fēng)硬險(xiǎn)這。手再糧例配如恥，壯據(jù)敵在盯香怠港爭(zhēng)交詢易駝所采上租市籠的若南焰方跟航蕩空憶公撓司卵、釘東個(gè)方妨航壞空損公貌司蒜公添布展的嚴(yán)中商報(bào)膛顯廈示嘩，組盡勺管2檔0坊0休2年贈(zèng)上幟半凳年焰經(jīng)襲營稈收航入直大谷幅毒上茶升舍，現(xiàn)但煮由每于乞其錄在遍融萄資蝦租踢賃喇飛補(bǔ)機(jī)訓(xùn)方惱面異產(chǎn)延生喬的宴負(fù)譽(yù)債朵主卻要厚是芒美暫元率和吸日削元辣，愛而至今份年腥上軟半存年割日窩元月對(duì)記美之元嗎的成匯夕率雖大益升交，古直憤接初導(dǎo)逃致壞日盼元?jiǎng)儗?duì)幟人坐民芳幣榜匯安率燃上亮升蓬了蔬約1抽0呆%，混結(jié)晌果居使惕其層凈削利冠潤意大何幅晴下御降3愉0蕩%以此上訂。潮香侄港嘆的擠分究析遞師隨認(rèn)腔為返，島兩滴家置航刷空吃公糧司幕的誼外甚匯復(fù)匯花兌陡損懂失僅總匙共指約里達(dá)1欠.日5盤8億禁元付。第睛二煙節(jié)樣外團(tuán)匯喇風(fēng)匹險(xiǎn)籍管李理臂方雷法一水、唇企儲(chǔ)業(yè)凱外機(jī)匯苦風(fēng)用險(xiǎn)挑管挨理再方刻法（卷一混）找計(jì)狀價(jià)禮貨蠅幣終的騎選垮擇次避雷險(xiǎn)1、戶選育擇菊本票幣知計(jì)攝價(jià)2、飛選姑擇倘自械由朗兌獸換鼓貨膽幣嘴計(jì)國價(jià)3、牙選沸擇加有扣利受的坐外叮幣劇計(jì)安價(jià)選米擇撕有娛利扁的苦外念幣名計(jì)叉價(jià)營是孤說享遵幸循“收鼻硬爭(zhēng)付啄款”的那原駕則洽。反即譜在郊出柴口貌貿(mào)閘易日和延對(duì)顫外雅債繭權(quán)精時(shí)到力惜爭(zhēng)掉選申擇獎(jiǎng)硬方貨下幣襯來銅計(jì)廟價(jià)州結(jié)筐算;在靈進(jìn)廣口赴貿(mào)附易鬧和路對(duì)滋外搶債歇?jiǎng)?wù)說中,力增爭(zhēng)對(duì)選狗擇浪軟錄貨扛幣獲計(jì)掛價(jià)地結(jié)炒算刃。第瓣二俊節(jié)舉外闊匯嶼風(fēng)莖險(xiǎn)猴管黨理釋方錦法4茶、特進(jìn)癢口浪、盆出蘿口隊(duì)貨辨幣秀一校致腐的株原捉則零。5印、桶借銜、叢用蜜、擔(dān)收訪、膛還即貨壇幣運(yùn)一龍致桐的罩原蛙則狹。6另、璃要比綜枕合親考章慮班匯島率辰和客利系率桿變殃動(dòng)縫趨勢(shì)勢(shì)敞。企施業(yè)奇在僵國奶際擺市軍場(chǎng)瞧上舊籌終集倒資罰金款時(shí)厲要素特節(jié)別叫注先意晶,話低促利打率銷的疾債曾務(wù)掙不貌一繳定味就鑒是哨低輪成攏本兔的數(shù)債麻務(wù)懶,駛高纏利率率虹的妹債愈務(wù)饑也近不肅一國定卵就培是老高拐成胃本拆的冰債珍務(wù)港,犁必眼須有把袍利鍬率形和皺匯馳率善變狂動(dòng)爺趨質(zhì)勢(shì)色綜曾合生起海來里考孔慮漏。第情一報(bào)節(jié)盈外螺匯仇風(fēng)芬險(xiǎn)紐奉及更類鄉(xiāng)豐型例道如啦：有怒Ａ捏和爐Ｂ薄兩挽筆害債渠務(wù),Ａ販債恢務(wù)源以頂美何元婦計(jì)悠價(jià),年楚利沸率1行2鉛%升;Ｂ快債副務(wù)灣以箭日央元喚計(jì)測(cè)價(jià),年倦利肉率8暢%褲,而駝美咳元泛將遼貶釘值4漫%賣,日紋元線將嗽升證值4狡%。擠這砍樣,Ａ跑債禽務(wù)術(shù)的陶實(shí)稻際車?yán)e率禮是8隔%堆,Ｂ的債頓務(wù)貓的辱實(shí)崖際東利英率屑是1粒2腰%。拳因腸而,實(shí)屆際咱上霜Ａ言債走務(wù)嗎的柜成禽本軌比余Ｂ惹債漿務(wù)晨的稻成魚本隆低膏。晝企贊業(yè)燈面竊對(duì)爭(zhēng)這鞭種摟情挖況尼，帥可盞以城采名取義使洗用白多榴種到貨偶幣膛構(gòu)賴成捕一既筆霜債循務(wù)存的史原紙則其，住從輝而肯分巖散犬風(fēng)膀險(xiǎn)芬。第荷二梁節(jié)唯外私匯逼風(fēng)眉險(xiǎn)勁管傅理危方熔法（頭二恒）獨(dú)提字前而收胖付旺或期拖痰延遞收口付披法撫避萌險(xiǎn)其鑼具授體尸做量法脆是:1、位在盛出悅口未貿(mào)齒易駱中,如共果唇預(yù)籃期島計(jì)剩價(jià)且貨申幣滔匯捷率吼將笛下筒浮,本換幣術(shù)升生值,外映幣攀貶稍值,則苗出撥口繩企虛業(yè)肅應(yīng)鳥與雞外班商喝盡瞇早松簽修訂假出即口拴合疫同,提拔前騎收鋒匯割。致相伏反,預(yù)僑計(jì)循計(jì)鈴價(jià)涂貨永幣憐匯蠢率弦將瓦上雀升,則漠可吉設(shè)螞法格拖脅延瞧出楊口察商欠品,延詳長(zhǎng)鍵出邪口毯匯爺票押期喉限桂或紙鼓殘勵(lì)承進(jìn)席口悅商材延襯期亡付判款斯。2、指在混進(jìn)粉口吩交繪易杠中,若胖進(jìn)淡口艷企拾業(yè)柄預(yù)蒸測(cè)筒計(jì)沿價(jià)逮結(jié)藏算補(bǔ)貨英幣納匯拐率欣將爬上貴浮,則俯進(jìn)洗口別企央業(yè)木應(yīng)腦設(shè)因法定提悄前惹購敏買求所勤需膀進(jìn)發(fā)口序商筑品,或備采萬取化預(yù)密付與貨段款糧方窮式蓮。畝相涂反,若坐預(yù)抽測(cè)銹計(jì)歸價(jià)封結(jié)漂算昌貨扎幣瞧匯竭率糾將繩下成浮,則呆進(jìn)蠟口永企魔業(yè)駐可暖推確遲筆向殿國終外饅購逝貨,或貍要化求撓延保期織付昆款托。蕩提厚前爬或仆延住期鹽收宴付血匯,除勵(lì)考跑慮籃匯像率限走竄勢(shì)冬外,還獸應(yīng)疊考爹慮貨商稀品拖的鄉(xiāng)豐儲(chǔ)杰存逃和獅利智息嚴(yán)因饞素趁。第嘴二吸節(jié)度外赤匯銜風(fēng)注險(xiǎn)查管轎理搬方博法（龍三雅）勤調(diào)戲整天價(jià)伐格成或褲利貿(mào)率攝避倦險(xiǎn)（棋四揭）肥平連衡斑抵燈消苦法1唱、巴平勞衡挨法亦利稱鵝配果對(duì)軋法耳(秘m搬a亮t獨(dú)c評(píng)h漁i開n越g挽)磨，候指房誠交咱易睛主緩體岸在巴一宋筆嬌交尋易抗發(fā)誓生蹄時(shí)金，務(wù)再抄進(jìn)屢行格一駝筆晉與蜓該盈筆殺交比易派在至貨幟幣媽、綢金咬額柔、券收惜付程日燈期筑上暴完煤全血一晌致陰，帝但踐資錯(cuò)金謹(jǐn)流輔向錯(cuò)相成反怖的叮交滿易玻，板使瓣兩交筆擊交吧易茶面或臨嶄的魔匯攤率迷變布化衰影焦響向抵偽消收。第泡一可節(jié)耗外今匯飲風(fēng)匪險(xiǎn)秧及凍類賺型例柜如薯：某古公末司沈在3個(gè)蓄月放后蚊有1倘0框0介0匪0撲0美適元催的孔應(yīng)境付囑貨怕款凝，班該勁公鞋司街為德了診防愧止贏美憐元植匯競(jìng)率心上尺浮紙，跌可亭設(shè)床法睜出擦口夏同戴等醫(yī)美肌元豬金路額窗的篩貨商物江，筋使3個(gè)位月匙后技有南一挑筆分相筐同見貨剝幣退、串相旅同探金蚊額廢的陸美可元澤應(yīng)嫂收晝貨廉款上，群借排以薪抵目消3個(gè)沈月嘴后被的撲美這元汁應(yīng)腳付置款載項(xiàng)單。側(cè)根紫據(jù)絨例林子揪可柜以翠看如出顯平朵衡薯法習(xí)既告可媽以狗消判除章時(shí)倚間償風(fēng)弄險(xiǎn)忙也弱可涼以浙消飲除伯外塞匯陵風(fēng)復(fù)險(xiǎn)很。第濱一敬節(jié)劑外間匯上風(fēng)恰險(xiǎn)項(xiàng)及魔類促型2銹、鄉(xiāng)豐組憐對(duì)獅法撿(悶p辰a曲i衡r慎i剪n紐奉g愿)指綱交拉易鼓主逗體佛通破過車?yán)胗玫褍晌环N蹲資料金勇的認(rèn)流將動(dòng)控對(duì)他沖辮來炕抵霸消僅或仇減偵少匆風(fēng)爆險(xiǎn)厭的國方共法牢。章這白兩金種儲(chǔ)資域金貫的繁特功點(diǎn)企是嶺收砍入騾與過支盈出凳的溫不會(huì)是茄同丈一零種慮貨枯幣伏，羅但件兩問種岔貨蔬幣婚呈套固而定否的灘同捐升凝同旨降秘的饞關(guān)歇系臭，首則倦用蜻一途種滴貨訂幣摘支賤出駕，低則善用景另腎一私種菠貨閑幣豪收馬入宵。第洽二皇節(jié)偵外候匯堆風(fēng)巨險(xiǎn)托管定理押方低法例餃如鮮：荷芽蘭盾和比覆利桌時(shí)撐法箭郎之蔑間留曾險(xiǎn)維警持立固家定煤匯陳率配制負(fù)、怒西辯班泊牙費(fèi)的臣貨餅幣該比擴(kuò)塞間塔費(fèi)和翻葡悟萄長(zhǎng)牙昏的勉貨認(rèn)幣滲埃招斯禿庫婦也波曾娘經(jīng)順維紀(jì)持牽同精升繞同網(wǎng)降符的嫌關(guān)組系塘。爐現(xiàn)陜?cè)陲曈蓱杏诶K這誦樣補(bǔ)的凍貨松幣好種截類膠有縫限作，轎因向此貼組兇對(duì)撇貨損幣欠也狐包續(xù)括匯率話變把動(dòng)昌趨閥勢(shì)歡大嶺體克相晚同釀的汽貨規(guī)幣粘。鑰如召香廟港錯(cuò)公澇司桂向亂比續(xù)利牽時(shí)勸出仰口員一挖批綢以巨比推利疑時(shí)鄉(xiāng)豐法薄郎秧計(jì)沸價(jià)獵的而商痰品伴，腫為驗(yàn)避鈔免英比新利筑時(shí)叢法播郎索貶宿值惰，仙可吊同史時(shí)伍安娘排塑一直筆固金示額訊相帥同項(xiàng)、林支祖付揉時(shí)濫間武相虛同苗的屠以凝荷泉蘭倡盾希貨慎物趁進(jìn)駛口趕。困當(dāng)本結(jié)遲算鵲時(shí)及，論比較利棕時(shí)精法答郎熄對(duì)港元毯出抽現(xiàn)肺貶億值捉時(shí)似，的荷預(yù)蘭丘盾如會(huì)住同蹄比旋例芽貶攔值簽，奪使逐公貴司盲成她本腥相炊應(yīng)讓減斬少婆，袖以蔑抵對(duì)消們香嫩港警公章司據(jù)收丸比蹲利享時(shí)梳法羊郎荒貶什值奪損搖失灑。第固二醉節(jié)莫外捉匯勤風(fēng)凍險(xiǎn)表管得理騾方枝法3峰、游借案款瞞法越(擴(kuò)b財(cái)o爬r炕r斗o右w葡i科n慶g致)指垮有酒遠(yuǎn)越期齊外拒匯答收森入擺的幻玉企評(píng)業(yè)攏通強(qiáng)過躍向帶銀誦行犧借返入顧一看筆幅與豎遠(yuǎn)派期孟收越入臘相聚同墳幣王種剖、趁相修同貞金云額裳和伏相勇同數(shù)期胸限哲的高貸獎(jiǎng)款棄而助防撒范齡外外匯俘風(fēng)株險(xiǎn)剩的網(wǎng)方開法糖。第柴二秧節(jié)悼外穴匯航風(fēng)罩險(xiǎn)稼管架理得方祝法例枯如輛：我遞國A公臭司廳半坊年嘩后遍從昨美肝國刷收灘回危一產(chǎn)筆5察0欄0美板元走的夸出扔口供外乓匯像收品入投，要為車防通止墳半曲年習(xí)后環(huán)美踩元登貶滅值曬的攏風(fēng)暗險(xiǎn)獸，A公是司狼先和從從銀訪行能借蝴入5生0惜0萬想美冶元董，沾半臘年膊后鍋再領(lǐng)利屑用霜收鹿進(jìn)欄的角外繭匯奮歸坑還諸銀虎行驕的膏貸貪款繩，孤這亡樣稈做竭企患業(yè)乞應(yīng)擋該煮注挺意穿兩達(dá)個(gè)斯問稅題浴，青一切是屋企臘業(yè)鮮借蘆入呀外港幣泳債巾務(wù)篩的尾利扣息劈燕成饅本財(cái)應(yīng)白該鉆算遺做閃企搖業(yè)搭利升用催該坊種蛙方汽法漠避語險(xiǎn)盡的垃成倆本癥，勒另福一皺個(gè)喝方鹿面寸借傳款瘡法破只喚消嶺除老了澤時(shí)舅間是風(fēng)割險(xiǎn)許，榮并煉未贈(zèng)消圈除喊價(jià)說值警風(fēng)宵險(xiǎn)唉。第駛二跨節(jié)講外煎匯停風(fēng)起險(xiǎn)鐵管垃理穩(wěn)方盜法4、投搭資法(乏i史n葛v廟e軋s蓋t糊i扁n委g臂)指著當(dāng)沙企字業(yè)繳面盲對(duì)費(fèi)未落來承的捕一薄筆量外斷匯他支筑出斯時(shí)都，渠將睬閑篩置臭的跳資忠金靜換扇成昌外糠匯嫁進(jìn)刃行挪投叮資運(yùn)，肯待啊支馳付胳外野匯磁的珠日帽期孤來德臨救時(shí)府，悠用組投鄰資幣的拉本快息(或叨利弟潤)付吊匯竭。注掌意墊：一童般嶼投司資府的旗市鴿場(chǎng)合是幫短管期泊貨紋幣肆市久場(chǎng)紀(jì)，哈投隙資吸的嗚對(duì)熱象脂為猾規(guī)敗定播到手期桐日扇的秧銀前行輔定幕期私存叼款鬼、職存必單夏、嗎銀隙行竟承鍵兌快匯藝票權(quán)、痛國慢庫讓券棍、呈商區(qū)業(yè)商票薄據(jù)反等義。嗎這貍里輕要她注布意程，猶投召資唐者麻如古果年用芳本虜幣頂投冬資腰，雪則層僅急能萍消事除喘時(shí)醫(yī)間扣風(fēng)匆險(xiǎn)蟻；置只偵有俘把躺本鼠幣址換厲成果外巴幣涼再備投占資手，輕才揪能燒同宋時(shí)允消絹除梨貨密幣牽?jī)对鐡Q列的手價(jià)陶值灑風(fēng)者險(xiǎn)第腐二揪節(jié)羞外緒匯熟風(fēng)勿險(xiǎn)擇管血理允方憶法（溪五判）腦金橫融授法窗避順險(xiǎn)1、貪遠(yuǎn)涼期早合咱同個(gè)法例葛如宏：某味企趨業(yè)栽三介個(gè)聾月子后獲要芽收太入1岸0議0萬唱美糾元澤的籮鋼旅材范出貿(mào)口獨(dú)貨醉款樓，寇企悟業(yè)驕預(yù)縫期拖美編元紛會(huì)印大宿幅培貶倡值科，嘆因級(jí)此陽為違了旗防乖范陳風(fēng)渾險(xiǎn)咳企孕業(yè)它與搞銀聚行依簽勝定脖賣廉出1擋0喝0萬瓣美樹元3個(gè)薦月執(zhí)期灑匯筆率冶為1牢0曾0診U曉S介D哥=蓋6笛.叮8蘋2噴0臨0公C磁N紙Y的返遠(yuǎn)疊期削合畏同.三仿個(gè)嫂月絨后恐企跟業(yè)媽把吃收斤進(jìn)縱的1冶0劈燕0萬紹美壘元疊與蒼銀貿(mào)行掘交比割,并建且?guī)飓@賄得騾三庫個(gè)唉月區(qū)前慮就獨(dú)已睜經(jīng)臭確犁定矩的6升8絹2萬倆人喂民裕幣.從鋒例賴子把中經(jīng)可按以蘿看柔出輕遠(yuǎn)威期橋外氣匯撲交熔易討避言陷獅可險(xiǎn)以廟消甘除胃時(shí)求間羅風(fēng)百險(xiǎn)芽也每可庭以顫消盒除劣價(jià)鳥值繩風(fēng)詠險(xiǎn)投。第蹦二幼節(jié)身外材匯攜風(fēng)犁險(xiǎn)必管替理湊方筋法2、芬期勇貨澡合淘同蚊法例栽如呼：某壁公認(rèn)司2穗0外0困8年6月域有故一陳筆3個(gè)偶月丟后陶要爛收戴近1墻0執(zhí)0萬移美春元傲的粱外是匯指頭越寸趟，舊企單業(yè)控如智果押預(yù)點(diǎn)測(cè)嫂美芝元權(quán)越改來叫越響便消宜見，兔則網(wǎng)期洽貨兇美爽元件也打會(huì)貪便獄宜根，煮因朽此筑該費(fèi)企旋業(yè)屆現(xiàn)澆在陣在土期雄貨潑市凳場(chǎng)缺上杠賣烈出1脈0訪0萬該美少元戶，3個(gè)賞月規(guī)后涂如請(qǐng)果持正禾如霉其辟所狗料岡，召美勾元倉價(jià)莫格們便丑宜警了征，標(biāo)則好買申入塞期撤貨1江0累0萬檔美月元子，呢使付期叫貨氧市盞場(chǎng)更對(duì)乘沖滔，森期流貨擴(kuò)市老場(chǎng)疑有梳一勤個(gè)水盈運(yùn)利立。導(dǎo)而3個(gè)校月昏后勾的觸現(xiàn)咐貨擇市斑場(chǎng)貌上首由欺于俗美澤元討便傾宜側(cè)了白，踐使疏企攜業(yè)殺收痰進(jìn)已美動(dòng)元梯換禿回謊本材幣湊的仆數(shù)濁量役減啊少鵲，昆與6月韻份喊的稱現(xiàn)押貨瘡價(jià)矩格艇相酷比橫，夜該蜘企鑼業(yè)白又途損暈失簡(jiǎn)了莫一厲定段數(shù)艷量硬的福本灘幣狗，液但歡是赴可則以繁用啞期單貨釀市孕場(chǎng)故的欄盈割利糠去葛彌彎補(bǔ)鄭了各現(xiàn)套貨熊市延場(chǎng)猾的燦虧弊損峽，蝴這嘗就晌相蹦當(dāng)已于騰每巨交糠易醬一聲美捏元拔，3個(gè)渾月倆后獲交淹易撐與瓣現(xiàn)資在翻交凳易布價(jià)醒格戴并偷沒破有撓太景大永的包差仰異伸，井因串此藍(lán)利真用偷期遵貨左交債易膚可挑以形把且單莊位造外詞幣測(cè)的栽本摔幣仰收仍益茫鎖鉤定覽在洽現(xiàn)乘在母美裝元躬價(jià)伶格子的無附段近陰。鈔當(dāng)督然憂如座果3個(gè)么月宴后阻美禍元大價(jià)所格涂上鵝漲燙了私，訴現(xiàn)弦貨考市上場(chǎng)橋上較可喬以喉換丸回鄭更保多格的宮美是元?dú)W，離但婚是疼期傻貨蝕市盛場(chǎng)許上到會(huì)幣有雨虧場(chǎng)損美，喝因東此局導(dǎo)掏致襲該浴企裁業(yè)耳也宗不昂能案獲浸得賤美士元扯市訊場(chǎng)懂價(jià)殖格姐變托動(dòng)焰對(duì)澤自敗己倡有子利弊的蟲好怒處讓，北這甲樣請(qǐng)美威元左的旺賣夠出唯價(jià)移格喇仍膀然趁鎖轉(zhuǎn)定膜在灶現(xiàn)外在激的淺美急元缸市只場(chǎng)彼價(jià)崗格摔附丈近菌。第趟二賀節(jié)屢外公匯題風(fēng)衣險(xiǎn)舉管拐理境方汽法3蓄、留期葉權(quán)復(fù)合喉同壩法例悅?cè)绲?，霞一踏美朽商見從普英光國女進(jìn)區(qū)口駛一紛批娘貨跳物通價(jià)鍬值皮1樂0祝0研萬英用鎊，斤3幻玉個(gè)導(dǎo)月退后址支冰付怨。慎當(dāng)稼時(shí)輝外翼匯猴匯礙率嫌為添1手英殃鎊申＝翼1死.岸5美盡元。刑該甩美絮商停為卻了其固鴉定價(jià)進(jìn)曾口瞎成曬本便，斜防汗止始外來匯逐風(fēng)恩險(xiǎn)檢，李花展費(fèi)洪2青萬彈美召元購的泰期獎(jiǎng)權(quán)才費(fèi)蝴，沫用駛1曾5肉0班萬肥美漲元銜按疾1心英良鎊妖＝嚷1理.搞5賴美勵(lì)元死的搭協(xié)加定帝匯霸率古，織買冶入索1蔥0他0氧萬幕英綢鎊橫的伐歐愚式險(xiǎn)期企權(quán)案。損假俱定化3真?zhèn)€零月僻后離發(fā)演生牧了洗以槳下濫情吵況過：第衡二擔(dān)節(jié)妥外孟匯妄風(fēng)嫁險(xiǎn)濤管董理霧方賢法1夠、謠英遙鎊姿升擺值刃，住匯這率循為放1春英葡鎊洗＝蹤蝶1劈燕.手6媽5己美逗元在縣這趕種岸情鵲況追下佳，掠如其果武美亮商補(bǔ)未跳曾注簽慰訂露期智權(quán)合合校同障，明此唯時(shí)梁需塊支刃付團(tuán)1勝0障0況萬慢×虧1我.悉6停5?。搅?擁6叔5闊萬膊美避元?dú)?，椅比杰原梅來?zhàn)貨獄價(jià)爪1叢5嬸0巷萬疏美惜元恭多史支赴付重1輪5奔萬甜美顫元厚。瀉但股通武過佛簽捕訂乓期步權(quán)枕合繼同研，枕使浮得公侵司免質(zhì)遭派巨懷大迫損財(cái)失陶，避1夢(mèng)5領(lǐng)萬當(dāng)美蜓元雹扣速除查2飽萬美懂元的妹期厲權(quán)兩費(fèi)濟(jì)后泛，罵公民司壟仍攔可誘減魔少土1寶3臘萬良美汁元示的盤匯者價(jià)瞞損創(chuàng)失勁。第釘二薯節(jié)度外掉匯床風(fēng)尋險(xiǎn)考管匯理鄙方屯法2、劣英顫鎊自貶混值璃，壟匯多率偉為1英探鎊牛＝1違.釀4美菌元在鍋這悟種軌情遭況穿下貧，冊(cè)美純商場(chǎng)會(huì)幕放焰棄雹行宋使脫權(quán)限力失，飯如希行泡使屬該盾權(quán)互力朱，致則恭美掛商抄要裂支講付1鋒5萌0美澇元漸；吧而屠放兄棄貴行繁使輩權(quán)顆力橫，句只睜需蔬支第付渾貨將款1貌4營0萬攤美餐元脂。書加盼上莫期愿權(quán)染費(fèi)2萬覆美豎元故，好較擇行迎使叮期壩權(quán)閑少么支策付8萬舊美析元哥。3、膀匯擠率極仍仔維久持基在繞原階水醋平析，1英殘鎊＝1首.劑5美蒜元在負(fù)這貼種爸情菜況適下執(zhí)，興匯俗率爛仍射維洞持罪在劉原總水王平巖，泛美瘡商變沒鉆有端產(chǎn)誦生論損燭失覽或收艙益，龍僅姓以2萬航美悔元縱的問期輝權(quán)諸費(fèi)孟為云代達(dá)價(jià)梢來俱減徹少省或哄避僚免茶風(fēng)討險(xiǎn)想，曬固危定竹進(jìn)段口村成污本膏。第厭二駕節(jié)共外串匯劍風(fēng)苦險(xiǎn)踩管喇理亞方襖法（前六往）監(jiān)綜侮合乓避恢險(xiǎn)回法1、B沫S磨I法種（罷借嘆款—?dú)w—即炎期孝合微同—震—投選資潛法差）（1）B拘S模I法孫在乒應(yīng)勻收會(huì)外屈匯繼賬狗款掘中肅的藥具逐體繭運(yùn)休用某荷個(gè)秩企餅業(yè)鐘在如有阻應(yīng)政收遇外拴匯吵賬以款全的胳情左況輝下售，揭為陽了王防村止做外帶匯嚷風(fēng)型險(xiǎn)壟，鋸先辜借資入秧與椅應(yīng)善收崖賬第款顫貨崗幣罷相詞同損、甚金憲額拜相理等佛的鑄外剝匯撇，舟將恨外亂匯失風(fēng)漠險(xiǎn)盞的您時(shí)運(yùn)間逝結(jié)厭構(gòu)筍轉(zhuǎn)旦移尖至現(xiàn)現(xiàn)閥在跌。污借悔款衫后到時(shí)薦間衰風(fēng)傍險(xiǎn)安消孤除階，梁但思價(jià)獸值仁風(fēng)湯險(xiǎn)尋仍款然貫存袋在縣，股此前風(fēng)矮險(xiǎn)佛則燥可狹通肅過老即辮期投外駐匯匠合鄉(xiāng)豐同著法竿予峰以周消勢(shì)除砌。洪即偶是撲將窄借常入焦的里外殃幣渾賣熊出承換玩回距本柴幣棄，性這悄樣握，遷外固幣滴與攻本戚幣媽價(jià)形值琴波透動(dòng)樹風(fēng)為險(xiǎn)語也真被賭消拾除劈燕。守消閥除擁風(fēng)樓險(xiǎn)閉雖墊然梁有介一鋸定亦費(fèi)素用群支盒出恒，望但床若渡把善換豆回艘的差本抹幣天進(jìn)賴行相投漆資馳，森得性到蹦一凱定俱的雷投章資注回隨報(bào)(利究息挑或乖利脂潤)，性則惕可佳抵畝沖喘一超定碎的矮費(fèi)搞用仁支乖出怖。繩這尼實(shí)協(xié)際甜上銜是憐將剖借繡款幼法蛙、菌即鬼期紐奉合數(shù)同采法是與績(jī)投女資第法灘三攪種托簡(jiǎn)鈔單湊避受險(xiǎn)己法涼進(jìn)眠行緒的爪綜石合父運(yùn)離用戚。第極二得節(jié)亦外書匯榆風(fēng)運(yùn)險(xiǎn)絮管顧理巷方構(gòu)法（2）B質(zhì)S助I在劍應(yīng)戚付坊外的匯尋賬狼款崗中久的片具來體岡運(yùn)欄用在砌企武業(yè)囑有傲應(yīng)柄付詠外差匯男賬蔑款羞的現(xiàn)情種況鋸下財(cái)，鴉為倘了薄防禾止棄外保匯罷風(fēng)斯險(xiǎn)問，源首村先罩企廢業(yè)樣先堵向栽銀萍行興借落入聾本窄幣厚，曾再炭向吩銀百行怠購師買趕于理應(yīng)賤付順賬乘款冠數(shù)荷量櫻相豎當(dāng)伶的喜外逮匯偉，控然存后以將核買哲入箭的歉現(xiàn)素匯到投槽放權(quán)于圈國州際唇貨與幣棕市拜場(chǎng)慌，回期漏限耍與形到侵應(yīng)宜付廊外免匯摸賬巾款象日饑相經(jīng)等房誠。木當(dāng)祖將器來苗應(yīng)擱付塑外陪匯傘帳倡款逝的殼時(shí)臉候昂，椒可姐以醉拿挽投全資糖的居本臭金筋去黃歸嘩還膠應(yīng)旅付騙外妙匯民帳鮮款滋，嗚拿瘋投嶄資掘的疲利筆息陷收義益礎(chǔ)去似抵辯償拆本微幣鞠貸摟款辦的蕉成裕本滿，細(xì)最統(tǒng)后寺只亡剩掌下運(yùn)本鼓幣竿貸聾款西的倉本侍金允需職要商償薄還壇，拳而犯這廚個(gè)畫本溪金舌需兔要體償剖還便的蛙數(shù)倆額搞在校借濫入歪本壞金泉的飲時(shí)厭候盆就模已罵經(jīng)椒確老定蹄了錦。扁這賞相磁當(dāng)留于先把義未泰來怕將搏要心以給外炸幣沸償夠還謊的丟資鏟金訂變魔成窗了襖現(xiàn)吃在纏就登已守知砍的富本常幣象需債要丈償投還籮的龜資謙金面。第喊二跑節(jié)經(jīng)外屑匯霉風(fēng)繁險(xiǎn)衰管在理誓方益法例喂如澡：假震設(shè)謙美痰國A公煌司車從照德飯國孫進(jìn)先口1揭0萬刺歐評(píng)元廢的桂產(chǎn)膛品拾，9債0天朱后逆支歡付秘貨追款惱，A公推司類為纖了顯防在止9擠0天攝后袖歐公元寶匯妙價(jià)肝上證漲隨，挨遭叫受亞損工失裕，難于治是巨決沿定折使?jié)肂就S算I法榴以鞏消訓(xùn)除聚應(yīng)預(yù)付態(tài)歐錄元細(xì)帳董款披所鈔存澡在慰的畏外餃匯辮風(fēng)丈險(xiǎn)盟。喚假蘿設(shè)宗外識(shí)匯譜市騙場(chǎng)疫即仰期斯匯泰率應(yīng)牌賺價(jià)敲為1歐子元=史1阻.拉3煩1屑9凱/摟1級(jí).績(jī)3礎(chǔ)2奴4美嚇元嶄，預(yù)則首昏先A公壓司掌即角期秩以1堂3勿.存2肝4萬倚美經(jīng)元顯在常外停匯推市嫌場(chǎng)做購害入1恨0萬新歐星元派，滅接著著秧再伐將硬剛凱買凈入遲的稻歐反元炮投諷放脊于譽(yù)歐蠶洲逼貨角幣奪市較場(chǎng)旁或燙美送國捉貨黨幣膏市躺場(chǎng)嚼（桌以蟲存守款馬、艦購鴉買鳥短亂期峽債道券普等頑形賽式敢）地投擁放才的雞期輪限頭也傍為9天0天誘。9裙0天邁后渣，A公遼司捉的難應(yīng)菌付蛾歐帖元奧賬樂款糊到惹期兔時(shí)材，膨恰晨好面其艇歐活元男的卻投船資錦期戴限邊屆埋滿之，斯以著收醋回港的娘歐袖元?jiǎng)⑼断少Y窗，癢償賽付慎其放應(yīng)垮付桐德新國父公感司風(fēng)的控歐盛元栗債蔬務(wù)1故0萬叫元孤，億用夜投坑資釣的暮利豪息介抵倆償勿投順資懲美艘元盈貸幟款什利扛息宗成顯本猜，遺公尺司祖最機(jī)后沸剩密下1智3乘.羊2莊4萬惱美予元憶的驚本答幣提債井務(wù)控。第揭二淹節(jié)否外喂匯休風(fēng)泡險(xiǎn)姓管抹理申方停法2、L攏S傲I法（械提呈早符收補(bǔ)付—極—即來期編合壇同—恭—投蜘資燈法教）（1）L忌S曬I法胸在水應(yīng)克收突外晨匯秘賬焰款岡中悄的臣具諷體蝦運(yùn)丘用當(dāng)努某計(jì)公斬司驅(qū)具形有叮應(yīng)根收香外脆匯清賬籃款壩時(shí)蓋，稼在添征慢得鳴債傭務(wù)浸方央的媽同草意斧后洋，霉給弱其邪一揭定酒折壞扣棵請(qǐng)瘡其濾提柏前沾支授付掘貨酬款悄，禿以螺消歉除影時(shí)討間牙風(fēng)洲險(xiǎn)歡，癢然親后扒立結(jié)即嗎通阿過穴即買期攜外陷匯程交旺易派，蜜換筋成割本詢幣蝴從欄而青消判除賀價(jià)以值釘風(fēng)重險(xiǎn)蚊，炒再匆將身換科回狀的逃本該幣盼進(jìn)沫行吼投樣資浙，脊取抓得噴的秀收陡益夕則跨可饒以共抵玩沖旬上外述恰防因險(xiǎn)捎的扭費(fèi)歌用交支研出筐。扒這祝實(shí)濫際個(gè)上漫是幟將盲提勁前遮收示付惱法蠶、禿即越期擁合呆同跡法友與口投欠資質(zhì)法糖三界種儀簡(jiǎn)蠅單會(huì)避題險(xiǎn)協(xié)方瘦法階進(jìn)院行芹綜確合援運(yùn)核用斥。第且二螞節(jié)嶄外名匯箱風(fēng)優(yōu)險(xiǎn)浴管幻玉理惜方接法（2）L藏S貢I法鉤在謎應(yīng)旨付役外乏匯姑賬削款退中哥的詞具印體傲運(yùn)門用L鄉(xiāng)豐S睛I法節(jié)在集應(yīng)融付荷外續(xù)匯尾賬自款浪中柏運(yùn)碼用癥的嶼實(shí)裳際站過拌程窄是膨：眠應(yīng)繪付盲外淘匯脅賬購款費(fèi)的械公題司揭先缸借乓本腸幣嘆，吼其慣次棄通厘過鞏與澤銀碰行民即著期犬交痰易吹將遼本腔幣輩換外成材外囑匯攝，柳最蒙后猛將講買鋤得堵的標(biāo)外屈匯愁提鏈前炮支陪付皇并守要體求服對(duì)底方剖一充定纖的別折遼讓矩來督彌使補(bǔ)緣瑞提至前我支鴿付溜的勤貨覺幣剃成阻本稀損報(bào)失疫。耕簡(jiǎn)冒而葵言祥之繁，激是阻先份借賢款夜（B欺o扇r罪r聞o稍w）刮，白再國進(jìn)犧行瞧即連期布交扭易菜（S王p碰o鏡t）蹲，伍最驢后滿提墨前落支晨付拾（L況e哪a松d）頂，襯即B稻o溪r倍r漿o藍(lán)w蝴—辮—待S答p票o再t罵—杠—浴L敏e陶a鏡d，方按萄理醋這鴉個(gè)漿過蜜程耐應(yīng)他縮繩寫居為B慌