有限合伙課件

有限合伙企業(yè)1-有限合伙企業(yè)1-嵌套2-嵌套2-認(rèn)識(shí)有限合伙企業(yè)（Limitedpartnership）

合伙企業(yè)的設(shè)立包括普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。人員組成有限合伙企業(yè)合伙企業(yè)普通合伙企業(yè)承擔(dān)責(zé)任人員組成承擔(dān)責(zé)任普通合伙人無(wú)限連帶責(zé)任普通合伙人有限合伙人無(wú)限連帶責(zé)任按出資額承擔(dān)責(zé)任3-認(rèn)識(shí)有限合伙企業(yè)（Limitedpartnership）有限合伙企業(yè)的概念:有限合伙是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙。雖然在表面上及一些具體程序與做法上，它是介于合伙與有限責(zé)任公司之間的一種企業(yè)形式，但必須強(qiáng)調(diào)的是，在本質(zhì)上它是合伙的特殊形式之一，而不是公司。認(rèn)識(shí)有限合伙企業(yè)（Limitedpartnership）

概念一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙企業(yè)人數(shù)限制二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人事務(wù)執(zhí)行由普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)4-有限合伙企業(yè)的概念:認(rèn)識(shí)有限合伙企業(yè)（Limitedpa合伙制企業(yè)有380年的歷史。起源：一般認(rèn)為，有限合伙起源于10世紀(jì)前后意大利商港的康曼達(dá)契約（Commenda）。在中世紀(jì)早期，統(tǒng)治著歐洲的教會(huì)法仇視商業(yè)投機(jī)和放貸生利。為了規(guī)避教會(huì)法和減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)雙方簽訂的康曼達(dá)契約，一方合伙人（stans）將商品、金錢、船舶等轉(zhuǎn)交于另一合伙人（tractor）經(jīng)營(yíng)，作為完成艱難而危險(xiǎn)航行的報(bào)酬，從事航行的人可以獲得1/4利潤(rùn)，并對(duì)外承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，提供資金的合伙人僅以其出資為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可分得3/4的利潤(rùn)。在15世紀(jì)之后，意大利出現(xiàn)了以豐富的資本進(jìn)行投資但不參加經(jīng)營(yíng)的康曼達(dá)人（Commendators），而管理者從事經(jīng)營(yíng)并以個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。之后，這種康曼達(dá)契約經(jīng)營(yíng)方式開(kāi)始向兩方面分化，一種發(fā)展為隱名合伙，即企業(yè)家對(duì)外承擔(dān)權(quán)利義務(wù)，資本家則不顯名，僅與企業(yè)保持內(nèi)部契約的關(guān)系；陸上的貿(mào)易則演變?yōu)榉▏?guó)的兩合公司，即資本家與企業(yè)家均顯名，與企業(yè)家一共對(duì)外承擔(dān)權(quán)利義務(wù)，但一方責(zé)任是無(wú)限的，另一方則是有限的。有限合伙的歷史5-合伙制企業(yè)有380年的歷史。有限合伙的歷史5-合伙制在傳入美國(guó)后得到了很大的發(fā)展。1882年美國(guó)紐約州根據(jù)兩合公司的精神制定了全美第一步有限合伙法。以后不斷修改，到1985年的《統(tǒng)一有限合伙法》，對(duì)美國(guó)傳統(tǒng)的有限合伙制度作出重大變革。美國(guó)法上的有限合伙（LimitedPartnership，簡(jiǎn)稱L.P）是指由兩名或兩名以上的根據(jù)本州法律規(guī)定成立的，擁有一名或一名以上普通合伙（GeneralPartner）和一名或一名以上的有限合伙人（LimitedPartner）的合伙。[6]普通合伙人負(fù)責(zé)企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；有限合伙人則不參與合伙的經(jīng)營(yíng)與管理，對(duì)合伙債務(wù)僅以出資為限承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙的歷史6-合伙制在傳入美國(guó)后得到了很大的發(fā)展。1882年美國(guó)紐約州根據(jù)《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》由中華人民共和國(guó)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十三次會(huì)議于2006年8月27日修訂通過(guò)，自2007年6月1日起施行。同1997年的老版《合伙企業(yè)法》相比，新版明確規(guī)定了“有限合伙企業(yè)”的概念。在合伙企業(yè)法第二條第三款規(guī)定“有限合伙企業(yè)是由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任?！辈煌谄胀ê匣锲髽I(yè)，有限合伙是由普通合伙人與有限合伙人組成，前者負(fù)責(zé)合伙的經(jīng)營(yíng)管理，并對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，后者不執(zhí)行合伙事務(wù)，僅以其出資額為限對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。相對(duì)于普通合伙企業(yè)，有限合伙企業(yè)允許投資者以承擔(dān)有限責(zé)任的方式參加合伙成為有限合伙人，有利于刺激投資者的積極性。并可以使資本與智力實(shí)現(xiàn)有效的結(jié)合，即擁有財(cái)力的人作為有限合伙人，擁有專業(yè)知識(shí)和技能的人作為普通合伙人，使資源得到整合。中國(guó)有限合伙企業(yè)相關(guān)法律法規(guī)

7-《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》由中華人民共和國(guó)第十屆全國(guó)人民代新修訂的《合伙企業(yè)法》于2007年6月1日起開(kāi)始施行。其亮點(diǎn)如下：一、增加了“有限合伙”制度。有限合伙有5大特點(diǎn)：1、合伙人分為有限合伙人（LP：出資人）和普通合伙人（GP：管理人）；2、有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)，且僅以其出資額為限對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。3、有限合伙制企業(yè)不是法人，享受免稅待遇。4、GP對(duì)合伙制企業(yè)的負(fù)債承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。5、有限合伙制企業(yè)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立，法律另有規(guī)定的除外。（第61條）二、法人可以參與合伙。新法規(guī)定：“本法所稱合伙企業(yè)，是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)”。三、第三條規(guī)定：“國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人”。為有限合伙中的普通合伙人資格設(shè)定了限制。中國(guó)新修訂《合伙企業(yè)法》的亮點(diǎn)8-新修訂的《合伙企業(yè)法》于2007年6月1日起開(kāi)始施行。其亮點(diǎn)第一，設(shè)立有限合伙企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。第二，設(shè)立有限合伙企業(yè)是有效地利用資金的需要。第三，設(shè)立有限合伙企業(yè)是保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的需要。第四，設(shè)立有限合伙企業(yè)制度是當(dāng)前社會(huì)的要求。我國(guó)設(shè)立有限合伙的必要性9-第一，設(shè)立有限合伙企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。我國(guó)設(shè)立有限合伙的必有限合伙設(shè)立優(yōu)勢(shì)有限合伙的架構(gòu)設(shè)立條件設(shè)立程序有限合伙的設(shè)立10-有限合伙設(shè)立優(yōu)勢(shì)有限合伙的設(shè)立10-出資方式靈活，有利于實(shí)現(xiàn)人、財(cái)、物的合理配置。設(shè)立程序簡(jiǎn)便，運(yùn)作靈活，治理結(jié)構(gòu)合理。不存在雙重征稅問(wèn)題。有限合伙設(shè)立優(yōu)勢(shì)11-出資方式靈活，有利于實(shí)現(xiàn)人、財(cái)、物的合理配置。有限合伙設(shè)立優(yōu)有限合伙的簡(jiǎn)單架構(gòu)GPABCLP有限合伙企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)企業(yè)發(fā)起管理出資12-有限合伙的簡(jiǎn)單架構(gòu)GPABCLP有限合伙企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)企業(yè)13-13-一、合伙人：1、2個(gè)以上，50個(gè)以下，法律另有規(guī)定者除外。2、普通合伙人：1個(gè)以上（包括一個(gè)）49個(gè)以下；國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得作為普通合伙人。3、有限合伙人：1個(gè)以上49個(gè)以下。4、合伙人為自然人的應(yīng)當(dāng)具有完全民事行為能力。二、名稱：必須標(biāo)明“有限合伙”字樣。如：“XX創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）”。名稱無(wú)需進(jìn)行實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)，可以再申請(qǐng)登記時(shí)申請(qǐng)一個(gè)主名稱和兩個(gè)備用名稱。三、出資：1、普通合伙人可以以勞務(wù)出資，普通合伙人的出資一般占到合伙企業(yè)的1~2。2、有限合伙人不得以勞務(wù)出資。3、對(duì)首次實(shí)繳出資額沒(méi)有要求；在申請(qǐng)登記設(shè)立前，無(wú)需實(shí)際繳納出資；按合伙協(xié)議的約定進(jìn)行繳納；無(wú)須由驗(yàn)資機(jī)構(gòu)進(jìn)行驗(yàn)資。四、合伙協(xié)議：設(shè)立時(shí)的合伙協(xié)議，全體合伙人簽名蓋章；修改或者補(bǔ)充合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意，合伙協(xié)議另有約定的除外。有限合伙設(shè)立條件14-一、合伙人：1、2個(gè)以上，50個(gè)以下，法律另有規(guī)定者除外。2設(shè)立投資意向確定普通合伙人編制募集說(shuō)明書(shū)確定有限合伙人申請(qǐng)名稱預(yù)核準(zhǔn)簽署合伙協(xié)議工商登記繳納出資15設(shè)立程序-設(shè)立投資意向確定編制確定申請(qǐng)簽署工商登記繳納出資15設(shè)立程合伙人會(huì)議GP投資決策委員會(huì)1.就有限合伙重大事項(xiàng)進(jìn)行決策；2.決策權(quán)限、程序、方式由合伙協(xié)議規(guī)定負(fù)責(zé)有限合伙的日常運(yùn)作管理對(duì)投資項(xiàng)目的立項(xiàng)、投資、退出進(jìn)行決策16治理結(jié)構(gòu)-合伙人會(huì)議GP投資決策委員會(huì)1.就有限合伙重大事項(xiàng)進(jìn)行決策；發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)（項(xiàng)目經(jīng)理）立項(xiàng)審核（總經(jīng)理）立項(xiàng)審核（投資決策委員會(huì)）YESNOYESNOYES盡職調(diào)查/投資方案設(shè)計(jì)（項(xiàng)目經(jīng)理、中介機(jī)構(gòu)）投資審核（總經(jīng)理）YES投資審核（投資決策委員會(huì)）NOYES投資（總經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理）投資管理/增值服務(wù)（總經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理）退出方案（項(xiàng)目經(jīng)理）退出審核（總經(jīng)理）退出審核（投資決策委員會(huì)）YESYESYES實(shí)施退出（項(xiàng)目經(jīng)理、中介機(jī)構(gòu)）NONO17投資運(yùn)作圖-發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)立項(xiàng)審核立項(xiàng)審核YESNOYESNOYES盡職調(diào)開(kāi)辦費(fèi)；已經(jīng)投資立項(xiàng)的項(xiàng)目所發(fā)生中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、合理的差旅費(fèi)等；合伙人會(huì)議、投資決策委員會(huì)會(huì)議費(fèi)用；基金的財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)告的費(fèi)用；管理費(fèi)用（由GP收取，一般按已到位資金的2%收取）；托管費(fèi)用；政府部門針對(duì)基金收取的稅、行政管理費(fèi)；其他未列入的但不應(yīng)列入GP日常運(yùn)營(yíng)所發(fā)生的費(fèi)用。18合伙企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用-開(kāi)辦費(fèi)；18合伙企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用-管理團(tuán)隊(duì)的人事開(kāi)支，包括工資、獎(jiǎng)金和福利等費(fèi)用；與基金的管理相關(guān)的辦公場(chǎng)所租金、辦公設(shè)施費(fèi)用；未進(jìn)行投資立項(xiàng)的項(xiàng)目所發(fā)生的中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)用、差旅費(fèi)用；其他日常運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)。19GP承擔(dān)下列費(fèi)用-19GP承擔(dān)下列費(fèi)用-1，有限合伙企業(yè)按“先還本后分利”的原則進(jìn)行收益分配，即在項(xiàng)目退出后，先還付有限合伙人投資本金，當(dāng)出現(xiàn)投資盈余時(shí)，執(zhí)行合伙人才按約定分取業(yè)績(jī)報(bào)酬。2，優(yōu)先還付有限合伙人的投資本金。只有所有有限合伙人的所有投資本金得到還付后，執(zhí)行合伙人的投資本金才能得到還付，當(dāng)合伙企業(yè)出現(xiàn)資不抵債時(shí)，GP承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。3，共同出資，利益一致。4、資金托管。合伙企業(yè)依照《資金托管協(xié)議書(shū)》的約定，接受托管銀行對(duì)合伙資金和回收資金的托管。如何維護(hù)有限合伙人權(quán)益20-1，有限合伙企業(yè)按“先還本后分利”的原則進(jìn)行收益分配，即在項(xiàng)宜信私募投資基金（有限合伙）募集說(shuō)明書(shū)宜信私募投資基金認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)有限合伙協(xié)議（包括附件及簽署頁(yè)）有限合伙入伙協(xié)議有限合伙人文件簽署：21-有限合伙人文件簽署：21-有限合伙企業(yè)的違約和爭(zhēng)議解決1、有限合伙企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)債務(wù)承擔(dān)

《合伙企業(yè)法》在總則中對(duì)有限合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)進(jìn)行了規(guī)定,即有限合伙企業(yè)對(duì)其債務(wù)，應(yīng)先以其全部財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清償；不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，由普通合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。2、故意或重大過(guò)失形成的企業(yè)債務(wù)的承擔(dān)

普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任是沒(méi)有爭(zhēng)議的，合伙人包括有限合伙人的故意或重大過(guò)失形成的債務(wù)，到底如何處理呢？即先由合伙企業(yè)承擔(dān)責(zé)任；合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)不足清償?shù)?，由普通合伙人承?dān)無(wú)限連帶責(zé)任；然后向有故意或重大過(guò)失責(zé)任的合伙人進(jìn)行追償。3、有限合伙企業(yè)虛假出資、抽逃出資的責(zé)任：

中國(guó)現(xiàn)行法律包括《公司法》及《刑法》對(duì)于發(fā)起人、股東虛假出資和抽逃出資的責(zé)任是有較完整規(guī)定的。在有限合伙企業(yè)里面，虛假出資或抽逃資金的只能是有限合伙人，因?yàn)橛邢藓匣锶酥饕且宰杂匈Y金作為入伙的保證，而普通合伙人是以自己的親自經(jīng)營(yíng)再加上自有資金等方面的投入?！逗匣锲髽I(yè)法》沒(méi)有直接規(guī)定有限合伙人虛假出資和抽逃出資的責(zé)任，一旦出現(xiàn)問(wèn)題就應(yīng)參照上面公司法和刑法中的相關(guān)規(guī)定去追究相應(yīng)的責(zé)任，即其他合伙人可以要求虛假出資和抽逃出資的有限合伙人補(bǔ)繳或返還，并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。22-有限合伙企業(yè)的違約和爭(zhēng)議解決1、有限合伙企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)債務(wù)承目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（一）：一、業(yè)務(wù)好：有核心競(jìng)爭(zhēng)力。1、核心優(yōu)勢(shì)，2、主營(yíng)突出，3、增長(zhǎng)強(qiáng)勁，4、持續(xù)發(fā)展。二、市場(chǎng)好：有快速增長(zhǎng)力。1、銷售增長(zhǎng)，2、市場(chǎng)空間，3、替代產(chǎn)品，4、用戶習(xí)慣。三、團(tuán)隊(duì)好：有強(qiáng)大執(zhí)行力。1、富有激情，2、和善誠(chéng)信，3、專業(yè)敬業(yè)，4、善于學(xué)習(xí)。專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)23-目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（一）：專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)23-目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（二）：符合三大原則。1、券商認(rèn)可：有證券公司正在或者準(zhǔn)備保薦上市。2、創(chuàng)投認(rèn)可：有其他創(chuàng)投已經(jīng)或準(zhǔn)備投資參股。3、合同保障:有必要的投資合同條款確保目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可靠業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健。專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)24-目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（二）：符合三大原則。專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)24目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（三）：三大要求。1、行業(yè)地位：在細(xì)分行業(yè)位居前三名。2、增長(zhǎng)快速：在過(guò)去三年的盈利增長(zhǎng)率平均大于30%，今后三年盈利增長(zhǎng)率不低于30%。3、上市可行：未來(lái)兩年內(nèi)能夠完成改制上市。專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)25-目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（三）：三大要求。專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)25-專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)26-專業(yè)嚴(yán)格的目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)26-有限合伙對(duì)投資標(biāo)的有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施：1、一般要求投資標(biāo)的要有固定資產(chǎn)抵押或者股權(quán)質(zhì)押。2、一般要求投資標(biāo)的要有控股方或者第三方企業(yè)提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保。3、其他風(fēng)控措施如法律盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)監(jiān)管、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、基金管理措施、大型擔(dān)保公司合作等。嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施27-有限合伙對(duì)投資標(biāo)的有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施：嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施2有效管理：由于企業(yè)只是由少數(shù)普通合伙人經(jīng)營(yíng)管理并承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，就具有更高的約束紀(jì)律，可以保持企業(yè)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、管理費(fèi)用低、內(nèi)部關(guān)系緊密及決策效率高。這也是其優(yōu)于公司制的委托代理與三權(quán)分立的地方。責(zé)任區(qū)分：有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不對(duì)外代表組織，只按合伙協(xié)議比例享受利潤(rùn)分配，以其出資額為限對(duì)合伙的債務(wù)承擔(dān)清償責(zé)任。而普通合伙人需要承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，其對(duì)企業(yè)承擔(dān)著主要的投資任務(wù)。收益分配：有限合伙可以按照投