資本運(yùn)營與評價(jià)培訓(xùn)課程

第十一章資本運(yùn)營與評價(jià)學(xué)習(xí)目的：明確資本運(yùn)營的本質(zhì)、原則和任務(wù)；了解籌資的渠道及方式，掌握籌資決策分析的方法；明確投資管理的任務(wù)和原則，掌握投資決策的分析方法；學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的指標(biāo)。第一節(jié)物流企業(yè)籌資管理

第二節(jié)

物流企業(yè)投資管理

第三節(jié)

物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)資本運(yùn)營是指把企業(yè)所擁有的存量資產(chǎn)變?yōu)樽C券的活化資本，通過流通、裂變、組合、優(yōu)化配置等多種方式進(jìn)行運(yùn)動，以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值的一種經(jīng)濟(jì)活動。

第一節(jié)資本運(yùn)營企業(yè)籌集資金企業(yè)籌集資金，是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措資金的過程?；I資管理的目標(biāo)和原則(一)企胖業(yè)禾籌揭資搶的優(yōu)目勻的夢和守要列求芽；（拾二嘉）沒籌擾資振管桐理鋼的姻目之標(biāo)宇；（鞠三貝）餅籌襪資凱管貴理京的載原倦則伸；企業(yè)進(jìn)行資金籌措的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展，通常受一定動機(jī)的驅(qū)使，主要有業(yè)務(wù)擴(kuò)展性動機(jī)、償債動機(jī)和混合性動機(jī)。企業(yè)籌集資金總的要求是要分析評價(jià)影響籌資的各種因素，講究籌資的綜合效果。主要包括確定資金需要量、控制資金投放時(shí)間、選擇資金來源渠道、確定合理資金結(jié)構(gòu)等。籌資管理的目標(biāo)，是在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1．怒科攪學(xué)虜預(yù)勸測謹(jǐn)資累金亂的柄需鵝要摸量2．國合宏理撞選丑擇感籌抄資搞方警式3．貫測偏算絡(luò)投規(guī)資徒效膝益4．旨合火理系利糞用君負(fù)屋債仍經(jīng)炕營

權(quán)益資本與負(fù)債資本1膛.權(quán)績益雹資夾本2寫.負(fù)允債督資規(guī)本資金時(shí)間價(jià)值和資金成本資金時(shí)間價(jià)值1資品金波時(shí)鵝間余價(jià)璃值懂是儀指囑資茫金原在翅運(yùn)副動對中設(shè)，嬌隨斧著港時(shí)他間利的根推桿移惡而擋發(fā)蛙生晨的植增化值說，懶即走一昂定訓(xùn)量離的認(rèn)貨采幣紐奉資匠金千在壓不甘同落的停時(shí)始間坦上談具省有視不棋同兩的傭價(jià)折值默，統(tǒng)其析實(shí)阿質(zhì)煤是潛資及金駱周過轉(zhuǎn)魄使穿用贊后連的兩增哪值隊(duì)額允。資金成本資金時(shí)間價(jià)值和資金成本2資坡金鎮(zhèn)成切本落是帽指瘦資律金禍?zhǔn)构捎美p者冠為留籌鉤措喜和鏡占軟用栗資單金蜂支身付償?shù)闹旮鹘o種條籌女資程費(fèi)梯用舟和題各疲種勞形循式晃的縱使窗用傅費(fèi)籮用蹤蝶?；I恒資稀渠鼓道薪是市指話物爺流異企雀業(yè)右籌況集掀資直金視來芹源判的耕方退向閣與燦通始道繳?；I毅資喬方姥式偵是逮指碌企蒙業(yè)嘩籌廊集存資落金火采居用列的舟具島體攏形寫式易?；I資渠道與籌資方式

投武資則渠橫道1．親國將家掘財(cái)?shù)溦z資葛金2．與銀胸行百貸奸款3．盲非睬銀數(shù)行謊金明融系機(jī)巡壽構(gòu)互資墾金4．裳其妄他痰企謹(jǐn)業(yè)濁資掛金5．桂居郵民約個(gè)摟人狀資贏金6．善企史業(yè)叢內(nèi)糊部煉形脈成蝦資偉金7．熄外鼠商永資番金吸引直接投資1籌織資傘的堪方聾式直椒接捏投叉資巴是狀指灣物稀流充企隱業(yè)防在設(shè)物跨流彼活榨動爹過虛程打中僚，峽投愁資億者明或點(diǎn)發(fā)耐起靜人煩直斜接溝投間入牢企特業(yè)匹的域資炸金兼，監(jiān)這婆部競分議資顏金辦一長經(jīng)次投布入移，燒便童構(gòu)俯成艦企蒸業(yè)禽的丟資法本舍金蜂。駕吸寧引嬌直嗎接愛投加資迷則塑是臨企逗業(yè)血以孫協(xié)緩議狂形牙式霉吸屆引懲國亮家饞、懂其齊他劑企滲業(yè)住、儲個(gè)穴人窄和肅外背商柳等徒主忌體燭直抗接復(fù)向迅物段流罵企擺業(yè)洗投師入唱資峽金除，南這雕種肯籌頓資障方炒式直是催非娃股纏份吼制距企鋪業(yè)籌籌鋤集億權(quán)槐益蟻資土本在的覺重醬要觀方六式洲。發(fā)行股票2股孩票交是佳股岸份盡制置企拼業(yè)內(nèi)籌犬集挖自耀有傳資姻本他而口發(fā)摘行辦的戲有踐價(jià)隊(duì)證毫券小，旱是禾股任東居按談其佳所耗持麻股功份卡享麗有蠟權(quán)因利宜和末承茫擔(dān)溪義贊務(wù)尾的再書脖面縫憑匙證烘，圍它蹦代用表獄持詢股崖人靠對標(biāo)股校份誤公熔司判的觀所煮有擾權(quán)占。股蚊票棋的艷發(fā)胸行裁，京應(yīng)律明察確贊發(fā)嘆行固目范的霧，嗓確繪認(rèn)染發(fā)李行陜條旱件相，律選蹄擇辱發(fā)拘行常方備式速，標(biāo)履園行由發(fā)價(jià)行水程限序鋪，層降障低切發(fā)譽(yù)行太成不本畏。兄股普票憶的遮主尸要里類設(shè)型噴是漿優(yōu)臘先奶股啦和肥普即通爹股那。籌纏資漆的梨方叔式發(fā)行債卷3籌鵝資水的補(bǔ)方即式發(fā)艦行跳債積券跨是舉指件企束業(yè)算按偏照錫法葡定鉗程廁序米發(fā)音行獸，纏約喬定價(jià)在刺一些定叫期駁限雙內(nèi)秘還爬本杰付棋息硬的摧債銷權(quán)蒜憑付證則，湯它伐代域表屆債鏟券柿持川有菠者辨與拉企病業(yè)宣的債一抹種茂債饑務(wù)垂關(guān)犯系榴。表企墻業(yè)室發(fā)撈行險(xiǎn)債身券仿一循般茫不畢涉短及北企愿業(yè)疫資訪產(chǎn)躁所嶺有書權(quán)卸、擋經(jīng)輛營莖權(quán)燙，穴企藏業(yè)屈債軋權(quán)騎人無對故企勒業(yè)祝的患資漏產(chǎn)裁和堅(jiān)所拳有夏權(quán)協(xié)沒任有除控準(zhǔn)制賀權(quán)怒。銀行貸款4籌尤資磁的瞧方乓式銀型行鴨貸昌款閣是料指秒按壯一探定移的這利拜率欄，制在撇一幕定使的鍬期皂限浮內(nèi)緊，絹把桿貨各幣揚(yáng)資虹金慈提迫供釋給巴需焰要架者蛛的撞一乖種脅經(jīng)糞營傍活諒動爸。租賃籌資籌壯資靜的閉方爐式5租臨賃繡是軍指躲一榮種恩以蠅一誓定松費(fèi)仗用奇借航貸僻實(shí)逢物吩的摧經(jīng)幸濟(jì)侍行辱為顯。錦即宅企盯業(yè)霸依西照登契激約賺規(guī)蹄定興通宴過挺向型資獎產(chǎn)乒所瞞有揚(yáng)者捏定股期狀支打付凱一憶定獸量桐的啦費(fèi)購用扇，航從鼠而宰長遣期豈獲段得講某辛項(xiàng)項(xiàng)資論產(chǎn)嬸使喚用倍權(quán)霸的漆行歲為姐。商業(yè)信用6籌忘資展的平方狂式商墾業(yè)冰信湊用樓是勺指敢企朱業(yè)飾之鴉間睛的戲賒桶銷戰(zhàn)賒染購驅(qū)行磨為美。撐它獄是賓企衰業(yè)散在宮資治金淹緊燒張那的辛情發(fā)況兄下稀，牌為吉保介證動生莊產(chǎn)留經(jīng)距營卵活摔動愿的蛾連撥續(xù)移進(jìn)昌行誤，俗采份取霧延綿期勻支懂付員購爬貨噴款插和槳預(yù)拆受托銷呢貨耗款鑒而療獲貪得勸短乳期耽資孤金襯的有一轉(zhuǎn)種筋方娘式柴。物流企業(yè)籌資決策分析（濁一油）撒資籌本等成座本閉的萍確達(dá)定（蠟二包）次財(cái)笑務(wù)聞風(fēng)院險(xiǎn)暑衡女量（評三店）政資盼本燃結(jié)窗構(gòu)淺優(yōu)源化資本結(jié)構(gòu)的影響因素

（1）件企昌業(yè)神經(jīng)潔營表的蔑長武期盡穩(wěn)犧定征性犧。（2）素貸獄款抓人鋸和新信董用絞等桂級緩評欺定錯(cuò)機(jī)贊構(gòu)燈的夢態(tài)愁度胖。（3）柳對咬企錄業(yè)束控駁股俗權(quán)猛的雕控格制究，圓如梢增窗發(fā)深股勢票春會源分彩散地企跪業(yè)星控休制扎權(quán)卵。（4）佩企莊業(yè)男資武產(chǎn)緞結(jié)去構(gòu)藍(lán)。（5）火企雹業(yè)煤獲拾利糕能躍力娃。（6）揮稅互收戶政扮策礦。最佳資本結(jié)構(gòu)的確定建立最佳資本結(jié)構(gòu)就是合理配置長期負(fù)債與所有者權(quán)益的構(gòu)成比例。其目的是使企業(yè)資本總成本最低，企業(yè)資本價(jià)值最大，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也不太大，可以承受。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化第二節(jié)企業(yè)投資分類1．按投資期限可將投資分為長期投資和短期投資；2．按投資范圍可將投資分為對內(nèi)投資和對外投資；物流企業(yè)投資管理的目標(biāo)是認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。投資管理的目標(biāo)物流企業(yè)投資應(yīng)遵循的原則

1．正確處理企業(yè)微觀條件和宏觀環(huán)境之間的關(guān)系；2．正確處理投資需求與資金供應(yīng)的關(guān)系；3．正確處理企業(yè)內(nèi)部投資與外部投資的關(guān)系；

對內(nèi)長期投資是指對企業(yè)內(nèi)部的各種長期經(jīng)營性資產(chǎn)的投資活動，通常具有影響時(shí)間長，投資數(shù)額大、變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)。物炭流菜企留業(yè)林的煌對鐮內(nèi)策長站期獄投巾資固浙定外資既產(chǎn)策投副資固定資產(chǎn)投資是指使用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括物流企業(yè)的倉庫及其設(shè)施、裝卸機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。

無形資產(chǎn)投資是指那些不具有實(shí)物形態(tài)，但能長期使用并為企業(yè)提供收益的資產(chǎn)的投資。

無訂形跌資認(rèn)產(chǎn)吊投辜資遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各種費(fèi)用。

遞丸延掃資皮產(chǎn)勻投校資

（1）充分利用閑置資金，增加企業(yè)收益。（2）分散資金投入，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）穩(wěn)定與客戶的關(guān)系，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。（4）提高資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。對圖外芒長系期殘投急資去的早目洞的（1）邀效耐益具性選原音則（2）塌分眼散名風(fēng)會險(xiǎn)拆原芒則（3）要安圍全勸性奧原礦則（4）邁整慶體才性假原價(jià)則對正外臟長賤期確投倡資旺的凡原雞則物五流使企碑業(yè)淡對甩外精長乎期通投路資臺的堅(jiān)種舞類（1）吉對宏外咐間騾接籍投頓資（2）介對允外繩直司接蔑投敘資長醫(yī)期誘投盡資籃決鹽策蔥應(yīng)哀考瞞慮情的廳重瞧要悼因尼素1．旨資耐金儀時(shí)乘間缺價(jià)尾值2．隸投奇資盜的揭風(fēng)袖險(xiǎn)艘價(jià)誦值3．勺現(xiàn)脆金撿流悉量4．礦資鼻金惑成達(dá)本非貼現(xiàn)的投資決策分析方法投犬資納回提收竄期緊法投熄資蠢收復(fù)益駱率背法貼匹現(xiàn)儀的駁投近資派決基策將分從析峰方婦法（1）母凈獲現(xiàn)興值茶法（2）康現(xiàn)貓值國指在數(shù)女法（3）壩內(nèi)賤含割報(bào)味酬嶄率檢法凈嗽現(xiàn)純值=未且來輩報(bào)危酬漠總?cè)脯F(xiàn)避值—初頸始救投斃資監(jiān)額第三節(jié)物重流疑企市業(yè)協(xié)財(cái)帖務(wù)敘分濃析床與喜評礦價(jià)物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)是指通過對企業(yè)物流活動的財(cái)務(wù)報(bào)表和管理會計(jì)報(bào)告所提供的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行加工處理和比較，以分析企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及未來前景，從而為企業(yè)及各有關(guān)方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策、提高資產(chǎn)管理水平提供重要依據(jù)。物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的目的與要求1．分析內(nèi)容應(yīng)滿足多元分析主體的需要；2．以公認(rèn)的會計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)的法規(guī)制度為依據(jù)；3．及時(shí)提供財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的結(jié)果；

資產(chǎn)負(fù)債表資侄產(chǎn)付負(fù)斷債率表罷是桂以“資故產(chǎn)=負(fù)刻債+所燃有幣者盲權(quán)植益”為街根粗據(jù)近，來按跨照節(jié)一早定畢的度分痛類迫標(biāo)滋準(zhǔn)銜和賽次謎序昆反點(diǎn)映軌現(xiàn)筑代醬物紙流憶企姨業(yè)蕩在盯某追一俱時(shí)逢點(diǎn)河上哥資磁產(chǎn)姜、等負(fù)澤債黃及金所震有淋者后權(quán)茂益離的聚基億本丙狀熟況小的色會菠計(jì)尼報(bào)稅表接。損益表損晨益坡表綿是氏以“利共潤=收癥入—費(fèi)嫌用”為宿根貪據(jù)霉編獅制桂的片，如反黎映仔物新流的企頑業(yè)安在芝一械定擋經(jīng)耀營挺期吵間壁內(nèi)多物榨流怕活腸動牢經(jīng)濟(jì)營侍成堅(jiān)果支的題財(cái)聽務(wù)化報(bào)云表現(xiàn)金流量表物甩流墨企鄭業(yè)客的醬現(xiàn)敞金乳流念量紡表遵是蓮以“凈隸現(xiàn)淚金傳流照量=現(xiàn)炕金腸流朵入—現(xiàn)肚金雜流榜出”為吵根答據(jù)湊編迅制搶的貞，虜通馳過蓋現(xiàn)洋金糟和燦現(xiàn)柜金攻等威價(jià)巷物賓的暗流質(zhì)入噴、跪流坡出簡情乖況刺，玩反遭映料企駝業(yè)品在章一油定喬期割間腔內(nèi)局的墊經(jīng)玩營默活再動儲、鏟投嚷資比活兇動拳和養(yǎng)籌嶼資撞活本動瓣的刷動季態(tài)仔情買況愿的鼻財(cái)圖務(wù)摸報(bào)慎表殼。

償債能力是指物流企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)是用來總結(jié)和評價(jià)企業(yè)長期以及短期內(nèi)能夠用其資產(chǎn)償還負(fù)債的能力的大小，或者用來判斷企業(yè)舉債經(jīng)營安全程度的指標(biāo)。償破債徐能幕力次分婚析之與碧評尾價(jià)償爭債卵能蠢力至分謎析營與葵評財(cái)價(jià)流夏動睡比錫率2．?dāng)[速拖動鴨比元率償俘債揚(yáng)能佳力都分旱析針與揭評檢價(jià)3．嫁資模產(chǎn)床負(fù)麗債好率4．謊產(chǎn)根權(quán)蒜比漢率償昆債攤能蝦力搶分油析恒與職評云價(jià)5．券利象息斧保簡障烤倍曠數(shù)利句息長保稠障莖倍息數(shù)職，辱也漁稱酬利考息張所就得慨倍徐數(shù)賭，申是綱企絕業(yè)映經(jīng)遭營瓶業(yè)振務(wù)海的房誠收梅益兔與圍利霞息爽費(fèi)句用異的泡比哭率現(xiàn)，娃用麥于點(diǎn)分桃析躺物貨流軍企我業(yè)跪在彩一失定合盈照利疾水以平判下墻支畜付強(qiáng)債墓務(wù)穩(wěn)利迷息肺的覽能脊力更。營運(yùn)能力又稱資金周轉(zhuǎn)狀況，即企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財(cái)富的能力。營運(yùn)能力指標(biāo)是用來總結(jié)、分析和評價(jià)物流企業(yè)銷售能力、資金流動性等正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)。

物早流汗企核業(yè)朽營夾運(yùn)速能向力仁分背析漸與耀評劍價(jià)物恭流螺企些業(yè)吩營范運(yùn)下能音力勇常蛙用撫的稠評礎(chǔ)價(jià)零指瘡標(biāo)存藥貨牢周輛轉(zhuǎn)萄率：1存采貨韻周候轉(zhuǎn)沫次逼數(shù)=銷繩貨卷成西本÷平魂均慕成銀本存屋貨迫周木轉(zhuǎn)曲天=計(jì)慰算身期乎天開數(shù)÷存扣貨候周辟轉(zhuǎn)畜次傷數(shù)或=平漁均妄存益貨×計(jì)注算貫期捉天運(yùn)數(shù)÷銷宵貨煙成銀本存獎貨支周決轉(zhuǎn)鏟率巾存銷貨榴周摟轉(zhuǎn)鈴率徑是才指庸企谷業(yè)置一矛定勇時(shí)潤期季內(nèi)較的榆銷堅(jiān)貨惰成褲本支與脊平紛均庭存純貨錯(cuò)的其比宣率妄。咸它燙是攔衡忙量牧企嶺業(yè)銅購系貨添、暗生寫產(chǎn)池、泊銷好售狼各推環(huán)河節(jié)糊管認(rèn)理布效咸率堂的即綜難合閉性偉指舊標(biāo)梳。憂通特常腿用辛存慌貨循周狀轉(zhuǎn)氧天盈數(shù)魄和許存啟貨漲周者轉(zhuǎn)執(zhí)次敗數(shù)麻兩悄種傾方持式繡表濕示溜。應(yīng)親收態(tài)帳魯款級周撓轉(zhuǎn)阻率物揉流獲企督業(yè)懇營卵運(yùn)朵能姜力高常森用團(tuán)的延評拍價(jià)害指僻標(biāo)2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指物流企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比率，是反映企業(yè)應(yīng)收帳款回收速度和管理效率的指標(biāo)。物德流客企確業(yè)煩營展運(yùn)肥能廉力醒常均用伯的賭評插價(jià)釀指垃標(biāo)流男動甲資癢產(chǎn)理周沖轉(zhuǎn)指率3流原動轎資乞產(chǎn)蘋周扛轉(zhuǎn)陷率技是納指疼銷互售娃收清入局和臂流味動惡資氏產(chǎn)尊平杯均之余裹額告的落比較率絮，勸它殖反抄映駐的黨是圖全砌部仁流悉動轟資雄產(chǎn)遵的傲利愈用恰效狐率科。物乓流俘企橫業(yè)線營紋運(yùn)浩能啊力憶常尾用純的烘評晌價(jià)飾指悶標(biāo)4總起資增產(chǎn)身周指轉(zhuǎn)膽率總叫資但產(chǎn)品周鄉(xiāng)豐轉(zhuǎn)院率盆亦刻稱紅總粒資盛產(chǎn)難利莊用境率鋒，帖是拌銷傷售蜂收棚入表與第資殺產(chǎn)偏總深額楊的脾比妹率笨。物港流縣企鹽業(yè)臺獲嗽利束能蘇力創(chuàng)分隙析進(jìn)與庸評蝴價(jià)獲利能力分析是指企業(yè)賺取利潤的能力。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營指標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。利潤能力分析與評價(jià)是財(cái)務(wù)分析不可缺少的重要內(nèi)容。資奮本牙金走利灑潤甩率1物嘆流興企翼業(yè)朝獲破利錫能如力鼓分泰析尋與場評刮價(jià)資慰本悉金