證券投資分析綜合練習(xí)題及答案

...v.?證券投資分析?期末綜合練習(xí)題期末考試題類型及其構(gòu)造：選擇題：36%〔2×18〕判斷題：14%〔1×14〕計(jì)算題：20%〔10×2〕綜合分析題：30%〔10×3〕一、選擇題〔共十八題，每題二分〕1、從收益分配的角度看，〔C〕A．普通股先于優(yōu)先股B．公司債券在普通股之后

C．普通股在優(yōu)先股之后D．根據(jù)公司具體情況，可自行決定。2、契約型投資基金一般由〔ABC〕構(gòu)成。A．基金托管人B．基金管理人

C．基金受益人D．基金持有人3、股票的根本特征〔ABC〕A．權(quán)力性B．責(zé)任性

C．風(fēng)險(xiǎn)性D．流通性4、如果其他因素保持不便，在一樣的協(xié)定價(jià)格下，遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)該比近期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)〔C〕A.低B.相等

C.高D.可能高，也可能低5、某人如果同時(shí)買(mǎi)入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有一樣的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，那么投資者〔A〕A.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和B.最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之和

C.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之差D.最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之差6、按照商品形態(tài)，金融衍生商品可分為〔ABDE〕等。A.遠(yuǎn)期B.期貨C.外匯

D.期權(quán)E.掉期7.、資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司〔CD〕的指標(biāo)。A.獲利能力B.經(jīng)營(yíng)能力C.償債能力D.資本構(gòu)造8、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映上市公司〔B〕的指標(biāo)。A.獲利能力B.經(jīng)營(yíng)能力C.償債能力D.資本構(gòu)造9、短期償債指標(biāo)主要有〔ABCD〕等。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.現(xiàn)金比率D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率10、收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是〔B〕A.T型B.倒T型C.陽(yáng)線D.陰線11、證券欺詐行為主要是指〔ABD〕等XX行為。A.內(nèi)幕交易B.欺詐客戶C.擅自發(fā)行證券D.虛假陳述12、按照我國(guó)?公司法?的規(guī)定，"購(gòu)并"這一概念主要包括〔AD〕兩種方式。A.吸收合并B.股權(quán)購(gòu)置C.資產(chǎn)購(gòu)置D.新設(shè)合并13、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的根本指標(biāo)包括(ABCD)。A.國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)B.投資指標(biāo)C.消費(fèi)指標(biāo)D.金融指標(biāo)14、以下關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(B)。A.通貨膨脹有被預(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上那么有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種B.溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于50％的通貨膨脹C.嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹D.惡性通貨膨脹那么是指三位數(shù)以上的通貨膨脹15、商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱為(B)。A.貼現(xiàn)率B.再貼現(xiàn)率C.同業(yè)拆借率D.回購(gòu)利率16、在(A)情況下，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)B.高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)C.宏觀調(diào)整下的GDP減速增長(zhǎng)D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)17、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，主要表現(xiàn)在(ABCD)。A.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益B.居民收入水平C.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期D.資金本錢(qián)18、以下關(guān)于GDP變動(dòng)和證券市場(chǎng)走勢(shì)關(guān)系的分析，正確的選項(xiàng)是(ABCD)。A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)B.高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)，必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)，如果調(diào)控目標(biāo)得以順利實(shí)現(xiàn)，證券市場(chǎng)呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)D.當(dāng)GDP由低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高速增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)亦將伴之以快速上漲之勢(shì)19、從利率角度分析，(D)形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期。A.溫和的通貨膨脹B.嚴(yán)重的通貨膨脹C.惡性通貨膨脹D.通貨緊縮20、對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于(C)的行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)根底穩(wěn)定，盈利豐厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期21、行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)不包括(C)。A.企業(yè)規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高B.行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場(chǎng)需求也趨于飽和，買(mǎi)方市場(chǎng)出現(xiàn)C.行業(yè)在空間轉(zhuǎn)移活動(dòng)繼續(xù)進(jìn)展D.構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有—席之地22、以下不屬于防守型行業(yè)的有(AD)。A.消費(fèi)品B.公用事業(yè)C.食品業(yè)D.耐用品制造業(yè)23、增長(zhǎng)型行業(yè)主要依靠(ABD)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。A.技術(shù)的進(jìn)步B.新產(chǎn)品推出C.政府的扶持D.更優(yōu)質(zhì)的效勞24、以下受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有(ABD)。A.消費(fèi)品業(yè)B.耐用品制造業(yè)C.生活必需品D.需求的收入彈性較高的行業(yè)25、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括(ABCD)。A.解釋行業(yè)本身所處的開(kāi)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位B.分析影響行業(yè)開(kāi)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度C.預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)開(kāi)展趨勢(shì)D.判斷行業(yè)投資價(jià)值，提醒行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)26、某—行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤(rùn)由于—定程度的壟斷到達(dá)了很高的水平，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)比擬穩(wěn)定，新企業(yè)難以進(jìn)入。那么這—行業(yè)最有可能處于生命周期的(C)。A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期27、(A)是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。A.法定存款準(zhǔn)備率B.存款準(zhǔn)備金率C.超額準(zhǔn)備金率D.再貼現(xiàn)率28、當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒(méi)有真正的完全壟斷市場(chǎng)，以下接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)有(D)。A.鋼鐵、汽車等重工業(yè)B.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品C.少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品D.公用事業(yè)如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司29、石油行業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造屬于(C)。A.完全競(jìng)爭(zhēng)B.不完全競(jìng)爭(zhēng)C.寡頭壟斷D.完全壟斷30、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差異，行業(yè)根本上可以分為四種市場(chǎng)構(gòu)造，即(C)。A.完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷B.公平競(jìng)爭(zhēng)、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、不完全壟斷C.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷D.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、局部壟斷、完全壟斷31、生活必需品或是必要的公共效勞屬于(C)行業(yè)。A.增長(zhǎng)型B.周期型C.防守型D.幼稚型32、通過(guò)貨幣乘數(shù)的作用，(C)的作用效果十清楚顯。A.再貼現(xiàn)率B.直接信用控制C.法定存款準(zhǔn)備金率D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)33、經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的重大影響有(ABCD)。A.制造業(yè)構(gòu)造正在向技術(shù)密集型和高新技術(shù)行業(yè)加速轉(zhuǎn)移B.使生產(chǎn)要素與商品、效勞跨國(guó)界流動(dòng)的障礙與本錢(qián)大大降低，—個(gè)國(guó)家的優(yōu)勢(shì)行業(yè)也不再主要取決于資源稟賦C.將越來(lái)越多的國(guó)家納入跨國(guó)公司的全球生產(chǎn)與效勞網(wǎng)絡(luò)之中，這種新的國(guó)際分工表現(xiàn)在貿(mào)易構(gòu)造上，就是行業(yè)內(nèi)貿(mào)易和公司內(nèi)貿(mào)易的比重大幅度提高D.導(dǎo)致貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論—體化34、以下(ABCD)是技術(shù)進(jìn)步對(duì)行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。A.蒸汽動(dòng)力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代B.噴氣式飛機(jī)代替了螺旋槳飛機(jī)C.納米技術(shù)等將催生新的優(yōu)勢(shì)行業(yè)D.大規(guī)模集成電路計(jì)算機(jī)取代—般的電子計(jì)算機(jī)35、國(guó)際上現(xiàn)有行業(yè)劃分方法有(AB)。A.道—瓊斯行業(yè)分類法B.聯(lián)合國(guó)?國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類?C.國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類D.上市公司行業(yè)分類指引36、根據(jù)XX證券交易所公司行業(yè)分類，下面屬于"可選消費(fèi)"行業(yè)是(CD)。A.飲料B.紙類與林業(yè)加工C.休閑設(shè)備和產(chǎn)品D.紡織品、服裝37、下面關(guān)于貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(D)。A.一般來(lái)說(shuō)，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降B.如果中央銀行大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，會(huì)推動(dòng)利率下調(diào)，推動(dòng)股票價(jià)格上漲C.如果中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率，貨幣供給量便大幅度減少，證券市場(chǎng)價(jià)格趨于下跌D.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會(huì)使證券市場(chǎng)行情走勢(shì)上揚(yáng)38、對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來(lái)說(shuō)，提供了—種財(cái)富“套期保值〞手段的行業(yè)屬于(A)。A.增長(zhǎng)型B.周期型C.防守型D.幼稚型39、計(jì)算機(jī)和復(fù)印機(jī)行業(yè)屬于(A)行業(yè)。A.增長(zhǎng)型B.周期型C.防守型D.幼稚型40、政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是(C)。A.所有的行業(yè)B.大企業(yè)C.關(guān)系到國(guó)計(jì)民生根底行業(yè)和國(guó)家開(kāi)展的戰(zhàn)略性行業(yè)D.初創(chuàng)行業(yè)41、股份公司發(fā)行的股票具有〔B〕的特征。A．提前歸還B．無(wú)歸還期限

C．非盈利性D．股東構(gòu)造不可改變性42、基金投資于國(guó)債的比例不得低于〔B〕的20%A．基金凈收益B．基金資產(chǎn)凈值

C．基金負(fù)債總額D．基金資產(chǎn)總值43、證券投資的功能主要表現(xiàn)為〔ABCD〕A．資金聚集B．資金配置

C．資金均衡分布D．集中投資44、看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)與期權(quán)費(fèi)呈〔C〕變化。A.反向B.無(wú)規(guī)律性

C.同向D.循環(huán)45、商品期貨一般具有〔ABD〕三大功能。A.套期保值B.投機(jī)

C.賺取利潤(rùn)D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)46、某人如果同時(shí)賣出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有一樣的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，那么投資者〔B〕A.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和B.最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之和

C.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之差D.最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之差47、根本不會(huì)造成證券市場(chǎng)價(jià)格上升的因素是〔AC〕A.就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻B.財(cái)政支出增加C.國(guó)際收支盈余D.物價(jià)水平輕微上漲48、反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)有〔CD〕等。A.股東權(quán)益比率B.利息支付倍數(shù)C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率D.營(yíng)業(yè)周期49、一般性，公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在其〔ABD〕。A.投資活動(dòng)領(lǐng)域B.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)領(lǐng)域C.生產(chǎn)活動(dòng)領(lǐng)域D.籌資活動(dòng)領(lǐng)域50、如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，而股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并穿插向上，此信號(hào)為〔B〕A.賣出信號(hào)B.買(mǎi)入信號(hào)C.買(mǎi)入或賣出信號(hào)D.盤(pán)整信號(hào)51、據(jù)我國(guó)?公司法?的規(guī)定，如果A、B兩家公司實(shí)現(xiàn)了新設(shè)合并，那么是指〔D〕A.公司繼續(xù)存在，B公司取消法人資格B.B公司繼續(xù)存在，A公司取消法人資格C.A、B均繼續(xù)存在，但兩公司重新組建C公司D.A、B均取消法人資格，組成一家新公司52、以下〔ABD〕k線收盤(pán)價(jià)小于等于開(kāi)盤(pán)價(jià)A.光頭光腳的陰線B.帶有上下影線的陰線C.十字型D.一字型53、隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)本錢(qián)的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長(zhǎng)期，其變化是(B)。A.由低風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益B.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益C.由低風(fēng)險(xiǎn)、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益D.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn)、高收益54、以下關(guān)于行業(yè)生命周期分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(C)。A.在幼稚期，由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的投資公司投資于這個(gè)新興的行業(yè)B.成長(zhǎng)期企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高C.—般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時(shí)間較短D.行業(yè)的衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個(gè)階段的總和還要長(zhǎng)，大量的行業(yè)都是衰而不亡55、企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高的時(shí)期是企業(yè)的(B)。A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期56、技術(shù)高度密集型行業(yè)—般屬于(D)市場(chǎng)。A.完全競(jìng)爭(zhēng)型B.壟斷競(jìng)爭(zhēng)型C.寡頭壟斷型D.完全壟斷型57、行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是(B)的主要對(duì)象之—。A.微觀經(jīng)濟(jì)分析B.中觀經(jīng)濟(jì)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.技術(shù)分析

58、關(guān)于投資者和投機(jī)者的說(shuō)法，以下錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(B)。A.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機(jī)者的目的是為了獲得短期資本差價(jià)B.投資者投資主要集中在市場(chǎng)上比擬熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛C.投資者的行為風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)小，投機(jī)者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益D.投資者主要進(jìn)展的是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生根本面的變化，不會(huì)輕易賣出證券59、融資融券交易包括(AB)。A.券商對(duì)投資者的融資、融券B.金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券C.央行對(duì)銀行的融資、融券D.銀行對(duì)投資者的融資、融券60、對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括(ABC)。A.限制進(jìn)口B.財(cái)政補(bǔ)貼C.減免稅D.鼓勵(lì)出口61、影響—個(gè)行業(yè)興衰的因素有(ABCD)。A.技術(shù)進(jìn)步B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新C.社會(huì)習(xí)慣改變D.經(jīng)濟(jì)全球化62、行業(yè)的成長(zhǎng)能力主要表達(dá)在(ABC)。A.生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴(kuò)XB.區(qū)域的橫向滲透能力C.自身組織構(gòu)造的變革能力D.政府的扶持力度63、分析師在具體判斷某個(gè)行業(yè)所處的實(shí)際生命周期階段的時(shí)候，往往會(huì)從(AC)進(jìn)展綜合考察。A.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模經(jīng)歷“小—大—萎縮〞的過(guò)程B.產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期和成熟期都比擬高C.行業(yè)的創(chuàng)新能力有—個(gè)從增長(zhǎng)到逐步衰減的過(guò)程D.在成熟期以前，進(jìn)入的企業(yè)數(shù)量及資本量小于其退出量64、中央銀行進(jìn)展直接信用控制的具體手段包括(ABC)。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率D.窗口指導(dǎo)65、以下關(guān)于收入政策的說(shuō)法正確的選項(xiàng)是(ABCD)。以下關(guān)于收入政策的說(shuō)法正確的選項(xiàng)是()。A.與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高層次的調(diào)節(jié)功能B.收入政策制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度C.收入政策最終要通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)D.收入總量調(diào)控通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響66、中央銀行通過(guò)規(guī)定利率限額與信用配額對(duì)商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)展控制，屬于(C)。A.再貼現(xiàn)政策B.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)C.直接信用控制D.間接信用控制67、運(yùn)用演繹法進(jìn)展行業(yè)分析，步驟是(ABD)。A.承受(拒絕)假設(shè)B.觀察C.尋找模式D.假設(shè)68、經(jīng)濟(jì)全球化的表現(xiàn)有(ABCD)。A.生產(chǎn)活動(dòng)全球化B.投資活動(dòng)普及全球C.各國(guó)金融日益融合在—起D.跨國(guó)公司作用進(jìn)—步加強(qiáng)69、時(shí)間數(shù)列分析的—個(gè)重要任務(wù)是根據(jù)現(xiàn)象開(kāi)展變化的規(guī)律進(jìn)展外推預(yù)測(cè)。最常見(jiàn)的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有(ABD)。A.趨勢(shì)外推法B.移動(dòng)平均法C.因子分析法D.指數(shù)平滑法79、當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征是(ABCD)。A.以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的決定性因素之—B.信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)C.研發(fā)活動(dòng)的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)尺D.技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁71、一國(guó)的匯率會(huì)因該國(guó)的(ABCD)等的變化而波動(dòng)。A.國(guó)際收支狀況B.通貨膨脹率C.利率D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率72、財(cái)政政策手段主要包括(ABD)。A.國(guó)家預(yù)算B.稅收C.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.轉(zhuǎn)移支付制度73、以下證券中屬于無(wú)價(jià)證券的是〔A〕。A．憑證證券B．商品證券

C．貨幣證券D．資本證券74、基金的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為〔ABC〕A．法律風(fēng)險(xiǎn)B．機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

C．營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)D．交易風(fēng)險(xiǎn)75、證券流通市場(chǎng)分為〔BD〕。A．證券交易所B．場(chǎng)外交易市場(chǎng)

C．第三交易市場(chǎng)D．場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)76、在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是〔B〕A.期權(quán)費(fèi)B.協(xié)定價(jià)格

C.合約期限D(zhuǎn).合約數(shù)量77、漲跌停板制度通常規(guī)定〔C〕為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)。A.前一交易日的收盤(pán)價(jià)B.前一交易日的最低價(jià)

C.前一交易日的結(jié)算價(jià)D.前一交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià)78、財(cái)務(wù)分析的主要方法有〔ABD〕。A.比率分析法B.差額分析法

C.現(xiàn)金流量分析法D.比擬分析法79、〔A〕屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A.信用交易風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn)D.證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)80、反映上市公司資本構(gòu)造的指標(biāo)主要有〔ACD〕等。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.現(xiàn)金比率C.資本化比率D.固定資產(chǎn)凈值率81、以下有關(guān)股東權(quán)益的說(shuō)法〔BCD〕是正確的？A.股東權(quán)益比率低，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低B.在通貨膨脹加劇時(shí)，股東權(quán)益比率低對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利C.在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)，股東權(quán)益比率高對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利D.一般性，股東權(quán)益比率比擬高，償債壓力小81、根據(jù)MACD指標(biāo)分析，當(dāng)DIF和DEA指標(biāo)均為正值時(shí)，且DIF從下向上突破DEA，此時(shí)投資者較好的投資方法是〔A〕A.買(mǎi)入B.賣出C.買(mǎi)入賣出均可D.即不買(mǎi)入也不賣出82、目標(biāo)公司價(jià)格確定的方法主要有〔C〕A.凈資產(chǎn)法B.收益資本化法C.現(xiàn)金流量法D.凈價(jià)收購(gòu)法83、以下〔ABCD〕k線收盤(pán)價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)。A.T型B.倒T型C.十字型D.一字型84、以下貨幣政策工具中，屬于一般性政策工具的是(ABD)。A.法定存款準(zhǔn)備金率B.再貼現(xiàn)政策C.直接信用控制D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)85、貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展全方位的調(diào)控，其調(diào)控作用突出表現(xiàn)在(BCD)。A.通過(guò)調(diào)控利率保持社會(huì)總供給與總需求的平衡B.貨幣供給的增加有利于貸款利率的降低，可減少投資本錢(qián)，刺激投資增長(zhǎng)和生產(chǎn)擴(kuò)大C.通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定D.低利率鼓勵(lì)消費(fèi)，高利率那么有利于吸收儲(chǔ)蓄86、投機(jī)與投資的關(guān)系主要有(AD)。A.投機(jī)者主要進(jìn)展的是短期行為，持有某證券的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)；投資者主要進(jìn)展的是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生根本面的變化，不會(huì)輕易賣出證券B.投資者投資的范圍較小，主要集中在市場(chǎng)上比擬熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊；投機(jī)者投機(jī)的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛，可以是與國(guó)民經(jīng)濟(jì)相關(guān)的各個(gè)行業(yè)C.投資者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；投機(jī)者的行為比擬穩(wěn)妥，風(fēng)險(xiǎn)小，收益相對(duì)小D.二者的區(qū)分也不是絕對(duì)的，從投資理論上講投機(jī)可以看作是投資的一局部，投資包含投機(jī)，二者是密不可分的87、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，那么(D)。A.公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升B.投資者對(duì)上市公司盈利預(yù)期上升，股價(jià)上揚(yáng)C.居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲D.企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)會(huì)受到影響，盈利下降88、不屬于松的貨幣政策的主要政策手段是(D)。A.增加貨幣供給量B.降低利率C.放松信貸控制D.提高利率89、財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，彌補(bǔ)方式有(AD)。A.發(fā)行國(guó)債B.增加稅收C.增發(fā)貨幣D.向銀行借款90、關(guān)于人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響，以下表述正確的選項(xiàng)是(AD)。A.將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值B.將會(huì)吸引外國(guó)資金，但對(duì)本國(guó)資金影響不大C.擁有外幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞D.不僅對(duì)A股產(chǎn)生影響，也對(duì)B股產(chǎn)生影響91、證券市場(chǎng)的需求主要受到以下(AB)因素的影響。A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.居民金融資產(chǎn)構(gòu)造的調(diào)整C.發(fā)行上市制度D.上市公司質(zhì)量92、影響市場(chǎng)供給的主要因素有(CD)。A.政策因素B.利率變動(dòng)因素C.上市公司質(zhì)量D.上市公司數(shù)量93、以下關(guān)于通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)影響的說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(BCD)。A.通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌B(niǎo).嚴(yán)重的通貨膨脹貨幣加速貶值，人們將會(huì)囤積商品、購(gòu)置房屋等進(jìn)展保值，資金流人證券市場(chǎng)，引起股價(jià)和債券價(jià)格上漲C.通貨膨脹時(shí)期，所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)D.通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大確實(shí)定性，也使得企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況具有更大確實(shí)定性，從而減少證券投資的風(fēng)險(xiǎn)二、判斷題〔共十四題，每題一分〕1、股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權(quán)力就隨之消失?！病冲e(cuò)2、開(kāi)放型基金和封閉型基金都可以上市。()對(duì)3、由于優(yōu)先股與債券一樣預(yù)先確定收益率，因此它們本質(zhì)上是一致的?！病冲e(cuò)9.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度一般用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，是反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否具有活力的根本指標(biāo)。()對(duì)12.失業(yè)率是指勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動(dòng)力人口是指年齡在18歲以上具有勞動(dòng)能力的人的全體。()錯(cuò)2.投資者為了從—個(gè)行業(yè)的開(kāi)展歷程來(lái)認(rèn)識(shí)它，更有助于較為全面深刻地認(rèn)識(shí)和理解該行業(yè)，并把握它的開(kāi)展脈搏，應(yīng)該采用歸納與演繹法。()錯(cuò)6.—般來(lái)說(shuō)，投資者應(yīng)該選擇增長(zhǎng)型行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處于初創(chuàng)期的行業(yè)進(jìn)展投資。()錯(cuò)8.在產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤(rùn)水平較高，而風(fēng)險(xiǎn)較低。()對(duì)14.抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財(cái)政政策通常會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的低增長(zhǎng)，由此而損失的產(chǎn)量和就業(yè)數(shù)量是抑制通貨膨脹的代價(jià)。()對(duì)15.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。()對(duì)4、一般來(lái)說(shuō)，兩地上市與第二上市根本一樣。〔〕錯(cuò)5、看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈反比例變化，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)呈正比變化。〔〕6、一般情況下，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要小?！病冲e(cuò)7、一般情況下，每股現(xiàn)金流量不一定要大于每股收益?！病?、證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán)衡投資收益和風(fēng)險(xiǎn)后所確定的最正確組合?！病硨?duì)9、證券投資的技術(shù)分析一定程度上是建立在公司的財(cái)務(wù)狀況和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析的根底上?！病?0、購(gòu)并公司成為目標(biāo)公司的相對(duì)控股股東，占有目標(biāo)公司股權(quán)比例為25%，就說(shuō)明對(duì)目標(biāo)公司擁有控制權(quán)?！病?0.儲(chǔ)蓄擴(kuò)大的直接效果就是投資需求擴(kuò)大和消費(fèi)需求減少。()對(duì)22.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行必然要調(diào)高對(duì)客戶的貼現(xiàn)率，從而帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)利率下降，起到緊縮信用的作用，市場(chǎng)貨幣供給量增加。()錯(cuò)9.高增長(zhǎng)行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)提供了—種財(cái)富“套期保值〞的手段，因此投資者對(duì)其十分感興趣。()對(duì)12.處于產(chǎn)業(yè)生命周期初創(chuàng)階段的企業(yè)適合投資者投資，不適合投機(jī)者。()錯(cuò)42.進(jìn)入成熟期的行業(yè)，市場(chǎng)已被少數(shù)資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)的大廠商控制，各廠商分別占有自己的市場(chǎng)份額，整個(gè)市場(chǎng)的生產(chǎn)布局和份額在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)處于穩(wěn)定狀態(tài)。〔〕對(duì)24.當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生順差時(shí)，流入國(guó)內(nèi)的外匯量小于流出的外匯量，外匯儲(chǔ)藏就會(huì)減少；當(dāng)發(fā)生逆差時(shí)，外匯儲(chǔ)藏增加。()錯(cuò)26.證券市場(chǎng)素有“經(jīng)濟(jì)晴雨表〞之稱，它既說(shuō)明證券市場(chǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，也說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)的走向決定了證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。()對(duì)32.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，增加人們的收入，直接引起證券市場(chǎng)價(jià)格上漲。()對(duì)16.周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期呈負(fù)相關(guān)，既當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)收縮；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)會(huì)擴(kuò)X。()錯(cuò)1、股份公司注冊(cè)資本就是實(shí)收資本?！病冲e(cuò)2、優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞而調(diào)整，但到期不一定要支付?！病硨?duì)3、封閉型基金市場(chǎng)價(jià)格與其每份基金的單位資產(chǎn)凈值不存在必然聯(lián)系。()對(duì)4、如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會(huì)有償債風(fēng)險(xiǎn)。〔〕錯(cuò)5、理論上講，在期權(quán)交易中，買(mǎi)方所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無(wú)限的?！病硨?duì)6、期權(quán)買(mǎi)入方支付期權(quán)費(fèi)可購(gòu)置看漲期權(quán)，期權(quán)賣出方支付期權(quán)費(fèi)可賣出看跌期權(quán)?！病冲e(cuò)7、主營(yíng)收入含金量這項(xiàng)指標(biāo)高，反映企業(yè)的產(chǎn)品適銷對(duì)路，市場(chǎng)需求旺盛?！病冲e(cuò)8、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)造成個(gè)別行業(yè)或個(gè)別股票價(jià)格的下跌，不會(huì)造成所有股票價(jià)格的下跌?！病硨?duì)9、帶有下影線的光頭陽(yáng)線，常常預(yù)示著空方的實(shí)力比擬強(qiáng)?！病冲e(cuò)29.所謂同—產(chǎn)業(yè)，是指具一樣使用功能和替代功能的產(chǎn)品或勞務(wù)的集合，實(shí)質(zhì)上就是具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的賣方企業(yè)的集合。()對(duì)36.—個(gè)行業(yè)的興衰會(huì)受到技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化等因素的影響而發(fā)生變化。()對(duì)33.如果市場(chǎng)物價(jià)上漲，需求過(guò)度，經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮，被認(rèn)為是社會(huì)總需求大于總供給，中央銀行就會(huì)采取緊縮貨幣的政策以減少需求。()對(duì)34.貨幣機(jī)制通過(guò)調(diào)控貨幣供給量、調(diào)控貨幣流通量、調(diào)控信貸方向和數(shù)量、調(diào)控利息率等貫徹收入政策。()對(duì)38.經(jīng)濟(jì)周期處于最繁榮時(shí)期，股價(jià)也處于最高點(diǎn)；經(jīng)濟(jì)周期處于最蕭條時(shí)，股價(jià)也最低。股票價(jià)格和經(jīng)濟(jì)周期同步。()錯(cuò)44.當(dāng)GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)時(shí)，證券價(jià)格也呈上升走勢(shì)。()對(duì)45.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供給量減少。()對(duì)46.一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值時(shí)，出口企業(yè)證券價(jià)格上升。()對(duì)43.進(jìn)入加速成長(zhǎng)期后，企業(yè)的產(chǎn)品和勞務(wù)已為廣闊消費(fèi)者承受，銷售收入和利潤(rùn)開(kāi)場(chǎng)加速增長(zhǎng)，新的時(shí)機(jī)不斷出現(xiàn)，但企業(yè)仍然需要大量資金來(lái)實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)。()對(duì)44.在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)本錢(qián)的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期邁入低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成長(zhǎng)期。()錯(cuò)48.投資于防守型行業(yè)—般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。()對(duì)10、移動(dòng)平均線會(huì)頻繁的發(fā)出買(mǎi)進(jìn)或賣出的信號(hào)，使投資者容易受到迷惑?！病硨?duì)1、公司發(fā)行股票和債券目的一樣，都是為了追加資金?！病冲e(cuò)2、公司股本總額超過(guò)4億元人民幣的，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的比例在25%以上。()錯(cuò)3、在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的證券不僅可以是已經(jīng)在交易所上市交易的證券，還可以是還未在交易所上市的各類證券?！病硨?duì)4、期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買(mǎi)方只有履約的義務(wù)?！病冲e(cuò)5、期貨合約的價(jià)格就是期權(quán)費(fèi)?！病冲e(cuò)6、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，證券市場(chǎng)的股票所受的影響程度根本上是相等的?！病冲e(cuò)7、在進(jìn)展財(cái)務(wù)分析時(shí)，只有將各項(xiàng)指標(biāo)結(jié)合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況?！病硨?duì)8、短期均線由上而下穿越長(zhǎng)期均線時(shí)，可考慮賣出股票?！病硨?duì)9、KDJ指標(biāo)中J值的取值范圍在0-100之間。〔〕錯(cuò)10、根本分析可能由于信息的時(shí)滯效應(yīng)而使投資者的投資受到影響?！病硨?duì)47.當(dāng)產(chǎn)品銷售不暢、資金短缺、設(shè)備閑置時(shí)，中央銀行應(yīng)采取松動(dòng)的貨幣政策。()對(duì)50.市場(chǎng)上通常說(shuō)的融資融券包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。()錯(cuò)14.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。()錯(cuò)15.當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，防御型行業(yè)或許會(huì)有實(shí)際增長(zhǎng)。()對(duì)37.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有—個(gè)從增長(zhǎng)到逐步衰減的過(guò)程，技術(shù)成熟程度有—個(gè)“低——高——老化〞的過(guò)程。()對(duì)三、計(jì)算題〔二題，每題十分，共二十分〕1、某人想1個(gè)月后購(gòu)置A股票200手、B股票100手，當(dāng)時(shí)股票A股價(jià)為10元，股票B股價(jià)為13元。他怕一個(gè)月后股價(jià)上漲，準(zhǔn)備利用恒指進(jìn)展保值。目前恒指8800點(diǎn)，假設(shè)一個(gè)月后A、B股價(jià)上漲到11元、14.50元，恒指上漲到9700點(diǎn)，投資者目前如何操作，可以到達(dá)保值的目的？〔恒指每點(diǎn)代表50港幣〕解：投資者應(yīng)該買(mǎi)入恒生指數(shù)期貸合約為投資本錢(qián)保值。買(mǎi)入一份恒指期貨合約本錢(qián)＝50×8800＝440000港元如果買(mǎi)入股票現(xiàn)貨本錢(qián)＝10×20000＋13×10000＝330000港元一個(gè)月后，A、B股價(jià)上漲到11元、14.5元，恒生指數(shù)上漲到9700點(diǎn)。合約對(duì)沖＝50×9700＝48.5港元合約平倉(cāng)盈利＝485000―440000=45000港元如果賣出股票收入＝11×20000＋14.5×10000＝365000港元現(xiàn)貨交易損益＝330000－365000＝－35000港元總盈利＝45000－35000＝10000港元2、某人以12元價(jià)格買(mǎi)入一手股票，為防止股票下跌，他賣出一份同品種的看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格為12元，期權(quán)費(fèi)每股1元。假設(shè)干天后，股價(jià)上漲到15元，請(qǐng)對(duì)投資者的盈利狀況進(jìn)展分析。解：期權(quán)費(fèi)收益＝１００元假設(shè)干天后，股價(jià)上漲到15元，該投資者的收益狀況是：股票收益＝〔１５－１２〕×１００＝３００元因股價(jià)上漲，對(duì)方執(zhí)行期權(quán)合約：履約收益＝〔１５－１２〕×１００＝－３００元總盈利＝１００＋３００－３００＝１００元3、某人買(mǎi)進(jìn)一份看漲期權(quán)，有效期3個(gè)月。當(dāng)時(shí)該品種市場(chǎng)價(jià)格為18元。按協(xié)約規(guī)定，期權(quán)買(mǎi)方可在3個(gè)月中的任何一天以協(xié)定價(jià)格20元執(zhí)行權(quán)力，期權(quán)費(fèi)為每股1元。假設(shè)干天后，行情上升到24元，期權(quán)費(fèi)也上升到每股3元，問(wèn)該投資者如何操作能夠獲利最大。解：投資者可以有三種操作方式〔１〕投資者直接買(mǎi)一手股票賬面盈利＝〔２４－１８〕×１００＝６００元投資收益率＝６００／１８００＝３３．３％〔２〕投資者執(zhí)行合約履約收益＝〔２４－２０〕×１００－１００＝３００元投資收益率＝３００／１００＝３００％〔３〕投資者直接出售權(quán)利期權(quán)費(fèi)收益＝３×１００－１００＝２００元投資收益率＝２００／１００＝２００％所以投資者執(zhí)行合約獲利最大。4、某公司上年度稅后利潤(rùn)4520.30萬(wàn)元，上年初總股本7000萬(wàn)股，6月初有一次送股行為，送股比例為10：2。如果目前該股的股票價(jià)格為18.80元，請(qǐng)計(jì)算其市盈率。解：加權(quán)股本＝〔７０００×１２＋７０００×０．２×７〕／１２＝７８１６．６７〔萬(wàn)股〕每股收益＝４５２０．３／７８１６．６７＝０．５８元／股市盈率＝１８．８／０．５８＝３２5、某人投資三只股票，組成一證券組合，三種股票在不同時(shí)期獲得收益的情況見(jiàn)下表，且三種股票的投資比例各為30%，40%，30%。求各種股票的預(yù)期收益率及總體組合收益率。不同時(shí)期出現(xiàn)的概率可能的收益率ABC經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)濟(jì)一般經(jīng)濟(jì)蕭條0.30.40.330%20%10%25%15%10%20%15%10%解：Ａ股票的預(yù)期收益率＝0.3×20%+0.4×20%+0.3×10%=20%Ｂ股票的預(yù)期收益率＝0.3×25%+0.4×15%+0.3×10%=16.5%Ｃ股票的預(yù)期收益率＝0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15%總體組合收益率=20%×30%+16.5%×40%+15%×30%=17.1%6、某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過(guò)研究四種股票在不同時(shí)期可能獲得的收益率及不同的市場(chǎng)時(shí)期可能出現(xiàn)的概率如下表，請(qǐng)計(jì)算〔1〕每只股票預(yù)期收益率。〔2〕如果四只股票在證券投資組合中所占的權(quán)重分別為25%，30%，20%，25%，請(qǐng)計(jì)算此證券投資組合的預(yù)期收益率。不同時(shí)期出現(xiàn)概率可能的收益率ABCD市場(chǎng)火爆市場(chǎng)較好市場(chǎng)盤(pán)整情況糟糕0.150.350.300.2030%25%10%8%20%15%10%7%40%20%15%9%30%25%15%5%解：Ａ股票的預(yù)期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×10%+0.20×10%=17.85%Ｂ股票的預(yù)期收益率＝0.15×20%+0.35×15%+0.30×10%+0.20×7%=12.65%Ｃ股票的預(yù)期收益率＝0.15×40%+0.35×20%+0.30×15%+0.20×9%=19.30%D股票的預(yù)期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×15%+0.20×5%=18.75%總體組合收益率=25%×17.85%+30%×12.65%+20%×19.30%＋25%×18.75%=16.81%四、綜合分析題〔三題，每題十分，共三十分〕1、開(kāi)放式基金有什么特點(diǎn)？你認(rèn)為開(kāi)放式基金對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的開(kāi)展有什么作用？要點(diǎn)〔1〕開(kāi)放式基金又稱追加式或不定額型投資基金，是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位的總數(shù)是不固定的，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者根據(jù)市場(chǎng)狀況和各自的投資決策，或者要求發(fā)行機(jī)構(gòu)按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份或受益憑證，或者再買(mǎi)入股份或受益憑證，增持基金單位份額?！?〕為了滿足投資者中途抽回資金、實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開(kāi)放式基金一般在基金資產(chǎn)中保持一定比例的現(xiàn)金?！?〕開(kāi)放型基金的優(yōu)點(diǎn)：有利于提高基金管理水平，防止人為炒作的泡沫風(fēng)險(xiǎn)，投資于流動(dòng)性強(qiáng)的證券品種，風(fēng)險(xiǎn)較低。開(kāi)放型基金的缺乏：易產(chǎn)生操縱市場(chǎng)的行為，保存一定量的備付金，影響了投資收益。〔4〕〔作用應(yīng)展開(kāi)分析，酌情給分〕2、股東權(quán)益比率指標(biāo)是否越高越好？該指標(biāo)反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)根本財(cái)務(wù)構(gòu)造是否穩(wěn)定。一般股東權(quán)益比率大比擬好，因?yàn)樗姓叱鲑Y不存在像負(fù)債一樣到期還本的壓力。但也不能一概而論。從股東來(lái)看，在通貨膨脹加劇時(shí)期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，多借債可以獲得額外的利潤(rùn)，在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，較高的股東權(quán)益比率可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股東權(quán)益比率高，一般認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造；股東權(quán)益比率低，一般認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造；3、對(duì)購(gòu)并目標(biāo)公司的價(jià)格確定的幾種方式進(jìn)展闡述，并作簡(jiǎn)單比擬。(1)凈資產(chǎn)法。這種方法目前在我國(guó)應(yīng)用的比擬多，但這種方法的缺點(diǎn)是不能反映企業(yè)的未來(lái)盈利能力；

(2)市盈率法。在我國(guó)，市盈串法一般按照各部門(mén)、行業(yè)計(jì)算平均比率，市盈率法根本反映一家企業(yè)的開(kāi)展前景，是目前市場(chǎng)中對(duì)該上市公司的公允價(jià)格；

(3)現(xiàn)金流量法?，F(xiàn)金流量法包含的內(nèi)容很多，即可以配股能力折現(xiàn)，也可以分得的紅利或者稅后利潤(rùn)折現(xiàn)計(jì)算現(xiàn)金流量，以確定購(gòu)并價(jià)格；

(4)竟價(jià)拍賣法。當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)凈值存在爭(zhēng)議時(shí)，尤其是對(duì)企業(yè)商譽(yù)、專利等無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)存在異議時(shí)，競(jìng)價(jià)拍賣法是解決問(wèn)題的較好方法。4、我國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組近幾年來(lái)非常盛行，簡(jiǎn)述比擬常見(jiàn)的幾種資產(chǎn)重組方式？答：近幾年來(lái)，我國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組有了很大開(kāi)展，根本形成了以下三種比擬常見(jiàn)的資產(chǎn)重組方式，一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，即通過(guò)大股東的變更，變更或拓寬上市公司的主業(yè)，改善