駿創(chuàng)科技-市場前景及投資研究報告-汽車塑料件汽車輕量化趨勢

2023年北交所個股研究系列報告駿創(chuàng)科技（833533）專精汽車塑料件，順應汽車輕量化趨勢1摘要公司專精汽車塑料零部件，業(yè)務覆蓋國內(nèi)外，經(jīng)營規(guī)模正在加速擴大汽車零部件市場穩(wěn)步擴大，下游消費在新能源汽車帶動下實現(xiàn)增長，節(jié)能環(huán)保壓力推動行業(yè)輕量化發(fā)展駿創(chuàng)科技以汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為核心業(yè)務。當前我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)供應體系已趨于成熟，規(guī)模大、品類全、配套完整。汽車零部件市場規(guī)模和采購需求穩(wěn)步擴大，預計以新能源汽車為代表的新動能將為汽車零部件企業(yè)創(chuàng)造新增長點。公司早期以塑料零部件制造為主，通過資本和能力的積累已逐步側重于汽車塑料零部件領域。當前公司的汽車零部件業(yè)務已覆蓋國內(nèi)外，隨著新能源汽車市場持續(xù)向好發(fā)展，公司的經(jīng)營規(guī)模加速擴大，營業(yè)收入和利潤同步實現(xiàn)快速增長。在不斷趨嚴的汽車燃料消耗、污染物排放以及碳排放控制的大環(huán)境下，節(jié)能環(huán)保壓力為汽車產(chǎn)業(yè)帶來產(chǎn)業(yè)技術低碳化發(fā)展的機遇，這要求汽車產(chǎn)品需要實現(xiàn)輕量化發(fā)展。塑料零部件在汽車中的使用是降低整車重量、減少汽車排放的有效的措施之一。2

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入58,556.27萬元，同比增長69.53%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為6,077.07萬元，同比增長116.56%。2023年一季度，營業(yè)收入和和歸母凈利潤為16,041.07萬元和1,969.90萬元，同比增長29.05%和153.78%。大客戶依賴、匯率波動、原材料價格上漲等將是公司長期面臨的風險公司擁有順應市場發(fā)展趨勢的技術，是特斯拉、斯凱孚、安通林等認證的合格供應商當前駿創(chuàng)科技前五名客戶的營業(yè)收入占全部收入的80%，其中與特斯拉直接和間接相關的比例均快速大幅提升。駿創(chuàng)科技經(jīng)過多年積累已擁有能順應市場發(fā)展趨勢的技術和綜合制造服務能力，公司已構建優(yōu)質(zhì)的客戶資源體系，并與客戶形成長期穩(wěn)定的合作關系，服務的客戶包括全球軸承巨頭斯凱孚、全球汽車零部件百強企業(yè)安通林及安波福、全球領先的新能源汽車制造商特斯拉、世界五百強企業(yè)廣達集團及和碩聯(lián)合等。公司外銷占比持續(xù)快速增長，匯率波動可能對公司財務造成不利影響。公司若不能有效傳導產(chǎn)品價格，則原材料價格波動可能會對公司生產(chǎn)成本控制和毛利率造成負面影響。近年來公司毛利率持續(xù)下降，核心產(chǎn)品毛利率已由35.98%下滑至25.72%。近年來特斯拉全球以及中國銷售規(guī)模持續(xù)擴大，表現(xiàn)出良好的增長勢頭，公司與特斯拉的良好合作關系將為公司未來業(yè)績的增長奠定基礎。2目錄第一章

公司基本情況——公司專精汽車塑料零部件，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大，業(yè)務覆蓋國內(nèi)外091.1

主營業(yè)務和產(chǎn)品介紹——公司為汽車零部件供應商，主營業(yè)務中汽車塑料零件系列占比始終在80%以上當前公司重點產(chǎn)品為汽車塑料零部件和模具101112131415161.2

發(fā)展歷程——早期專注于消費電子領域內(nèi)塑膠零部件，通過資本和能力的積累實現(xiàn)向汽車塑料零部件方向轉(zhuǎn)型1.3

股權結構——股權結構顯著集中，大量投資機構新進或增持，公司具有良好投資價值1.4

募投情況——最近一次募投旨在通過擴大生產(chǎn)規(guī)模解決產(chǎn)能不足問題，同時建設研發(fā)中心提升產(chǎn)品附加值1.5

財務情況——隨著新能源汽車持續(xù)向好發(fā)展，公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，營業(yè)收入和凈利潤加速增長公司毛利率變化由新能源汽車功能部件系列主導，受多種因素影響未來仍有波動的可能隨著業(yè)務和生產(chǎn)規(guī)模的擴張，公司的資產(chǎn)負債率和償債能力需持續(xù)關注17第二章

行業(yè)分析——汽車零部件市場穩(wěn)步擴大，中國企業(yè)競爭力明顯增強，下游消費在新能源汽車帶動下重新實現(xiàn)增長2.1

所屬行業(yè)——公司屬于汽車制造業(yè)下的汽車零部件及配件制造細分領域18192021222324252.2

產(chǎn)業(yè)政策——與汽車制造、新能源、綠色產(chǎn)業(yè)等緊密結合的汽車零部件行業(yè)持續(xù)獲得政策支持2.3

下游需求——新能源汽車在政策和市場的雙重作用下已成為汽車市場最重要發(fā)展分支，具有極大發(fā)展空間節(jié)能環(huán)保壓力推動汽車產(chǎn)業(yè)朝著輕量化方向發(fā)展，“以塑帶鋼”是重要升級方向2.4

市場情況——汽車零部件市場在新能源汽車的帶動下仍有較好發(fā)展空間；出口需求實現(xiàn)快速增長2.5

競爭格局——全球汽車零部件企業(yè)競爭格局以德日中美四國為主，中國企業(yè)競爭力穩(wěn)步提升與駿創(chuàng)科技存在直接產(chǎn)品競爭關系的企業(yè)，以上市公司為例，公司規(guī)模更大、收入水平更高3目錄第三章

公司看點分析——公司擁有順應市場發(fā)展趨勢的技術，是特斯拉、斯凱孚、安通林等認證的合格供應商3.1

順應市場需求的技術優(yōu)勢——公司經(jīng)過多年積累已擁有能順應市場發(fā)展趨勢的技術2627283.2

客戶優(yōu)勢——公司是多家全球知名汽車制造商及其一級供應商的穩(wěn)定合作伙伴第四章

公司風險因素分析——大客戶依賴、應收賬款/存貨擴大、匯率波動、原材料價格上漲等將是公司長期面臨的風險294.1

大客戶依賴風險——公司的業(yè)務高度依賴前五名客戶，其中與特斯拉直接和間接相關的比例均大幅提升4.2

匯率變動風險——公司外銷占比持續(xù)快速增長，匯率波動可能對公司財務造成不利影響4.3

原材料價格上漲風險——原材料價格波動可能會對公司生產(chǎn)成本控制和毛利率造成影響303132第五章

公司合規(guī)診斷分析——近三年公司敏感董高有較明顯變化，子公司方面涉及新設立、出售和增資，股票激勵計劃開始33345.1

近三年違法違規(guī)情況——公司子公司因涉嫌侵犯商業(yè)秘密案件而被公安采取強制措施接受調(diào)查并暫扣相關模具5.2

實控人、5%以上股東、敏感董高背景及變化——近三年實控人直接與間接持股比例保持在較高水平近三年職工代表監(jiān)事和財務總監(jiān)有變動，部分董事已退出35365.3

近三年資本運作情況——公司為美國子公司增資并增設墨西哥子公司，設立軟件相關子公司公司通過北交所上市募集資金；公司已完成員工持股計劃37383940業(yè)績考核指標彰顯公司發(fā)展信心，2022年業(yè)績已兌現(xiàn)對應考核要求5.4

關聯(lián)交易情況——公司近年來關聯(lián)交易包括出售商品、資金拆借、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等4目錄第六章

公司輿情變化分析414243446.1

信源傳播趨勢圖6.2

詞云6.3

活躍媒體5圖表目錄圖表1：2019-2022年駿創(chuàng)科技營業(yè)收入按產(chǎn)品分類圖表2：駿創(chuàng)科技股權結構示意圖10131515161616161717202121222323圖表3：2017-2023年Q1營業(yè)收入情況(萬元)圖表4：2017-2023年Q1歸母凈利潤情況（萬元）圖表5：公司整體毛利率以及核心業(yè)務汽車塑料零整體件系列毛利率變化圖表6：汽車塑料零件系列細分產(chǎn)品毛利率變化圖表7：新能源汽車功能部件系列收入占比、公司外銷占比圖表8：新能源汽車功能部件系列中外購部件成本占比圖表9：2017-2023年Q1資產(chǎn)負債變化情況圖表10：2017-2023年Q1償債能力指標情況圖表11：行業(yè)支持政策圖表12：2018-2022年中國新能源汽車產(chǎn)量（萬輛）圖表13：2018-2022年中國新能源汽車銷量（萬輛）圖表14：中國汽車輕量化總體量化目標圖表15：2018-2022年中國汽車零部件企業(yè)營業(yè)收入情況（億元）圖表16：2018-2022年中國汽車零部件進出口情況（億元）圖表17：全球/中國汽車零部件企業(yè)百強榜前十位圖表18：駿創(chuàng)科技可對比競爭對手情況24256圖表目錄圖表19：駿創(chuàng)科技的關鍵技術與對比272828303131313232343536363738383939圖表20：駿創(chuàng)科技重點客戶情況圖表21：特斯拉全球以及中國交付量走勢（萬輛）圖表22：2020年-2022年駿創(chuàng)科技前五大客戶銷售情況圖表23：2019年-2022年駿創(chuàng)科技內(nèi)外銷情況圖表24：2020年以來美元/人民幣中間價變動情況圖表25：匯率變動對公司各項財務指標的影響圖表26：2020年以來聚丙烯(PP)價格走勢圖表27：2020年以來通用塑料和工程塑料指數(shù)走勢圖表28：無錫沃德出售的定價方式圖表29：近三年實際控制人持股變化圖表30：近三年董、監(jiān)、高任職變化情況圖表31：現(xiàn)任管理層情況圖表32：公司增資子公司和設立新子公司情況圖表33：駿創(chuàng)科技發(fā)股情況圖表34：員工持股計劃基本情況圖表35：股票激勵計劃圖表36：業(yè)績考核方式7圖表目錄圖表37：股票激勵計劃實際授予明細圖表38：關聯(lián)交易情況詳情圖表39：信源傳播趨勢圖圖表40：詞云394042434444圖表41：活躍媒體（精選）圖表42：發(fā)表類型8公司基本情況1.1

主營業(yè)務和產(chǎn)品介紹1.2

發(fā)展歷程1.3

股權結構1.4

募投情況1.5

財務情況91.1

主營業(yè)務和產(chǎn)品介紹公司為汽車零部件供應商，主營業(yè)務中汽車塑料零件系列占比始終在80%以上?

蘇州駿創(chuàng)汽車科技股份有限公司（簡稱“駿創(chuàng)科技”）成立于2005年，2015年掛牌新三板，2022年在北交所上市。公司以汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為核心業(yè)務，為汽車制造商及其零部件制造商客提供符合行業(yè)趨勢的零部件產(chǎn)品。公司汽車塑料零部件產(chǎn)品在傳統(tǒng)燃油汽車和新能源汽車中均有應用，根據(jù)在汽車中的應用可分為汽車懸架軸承、汽車塑料零部件模具駿創(chuàng)科技主營業(yè)務汽車天窗控制面板、新能源汽車功能部件、其他等公司根據(jù)客戶需求進行開發(fā)、制造并交給公司用于其零部件注塑生產(chǎn)的模具，該類產(chǎn)品為公司客戶所有，其授權公司使用模具，生產(chǎn)相應的產(chǎn)品；少量用于對外銷售的商品性模具非汽車零部件汽車金屬零部件公司的非汽車零部件包括在玩具類、消費電器類等公司的汽車金屬零部件為彈簧卡箍；（2022年12月27日，駿創(chuàng)科技公告稱出售負責汽車金屬零部件業(yè)務的子公司“無錫沃德”；2023年1月3日，已完成股東變更相應的工商登記，轉(zhuǎn)讓后不再納入公司合并報表）圖表1：2019-2022年駿創(chuàng)科技營業(yè)收入按產(chǎn)品分類?

2019-2022年，駿創(chuàng)科技的主營業(yè)務中汽車塑料零件系列占比突出，始終保持在80%以上，是公司最核心業(yè)務；汽車塑料零件系列中包括天窗控制面板、懸架軸承以及新能源汽車功能部件，其中新能源汽車功能部件在汽車塑料零件系列整體中的占比快速上升，2021年占比提升至61.21%，2022年銷售規(guī)模進一步擴大，占比保持提升勢頭。?

模具系列為第二大業(yè)務，占比在6%-12%間波動。10數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開年報1.1主營業(yè)務和產(chǎn)品介紹

當前公司重點產(chǎn)品為汽車塑料零部件和模具?

公司主要產(chǎn)品包括汽車塑料零部件、模具、汽車金屬零部件等。其中汽車塑料零部件和模具為公司重點產(chǎn)品，汽車金屬零部件業(yè)務由于經(jīng)營調(diào)整的原因已出售；非汽車零部件主要為玩具類、消費電器類產(chǎn)品，占比低可忽略不計。主營業(yè)務主要產(chǎn)品圖片樣式具體零部件主要客戶天窗控制面板面板所需的PCBA保護蓋、面板框、眼鏡盒等塑料部件安通林汽車塑料零部件懸架軸承懸架軸承部件，包括軸承上蓋、下蓋、保持架等注塑零部件電路板保護類塑料零部件和非電路板保護類塑料零部件斯凱孚新能源汽車功能部件特斯拉、和碩聯(lián)合、廣達集團由公司根據(jù)客戶需求進行開發(fā)、制造并交給公司用于其零部件注塑生產(chǎn)的模具該類產(chǎn)品為公司客戶所有，其授權公司使用模具，生產(chǎn)相應的產(chǎn)品；公司模具產(chǎn)品中還有少量用于對外銷售的商品性模具模具模具具體客戶具體方案111.2

發(fā)展歷程早期專注于消費電子領域內(nèi)塑膠零部件，通過資本和能力的積累實現(xiàn)向汽車塑料零部件方向轉(zhuǎn)型注塑工藝積累階段聚焦汽車行業(yè)階段業(yè)務深化發(fā)展階段產(chǎn)品縱深拓展階段?

本階段公司以消費電子領域內(nèi)塑膠配件制造及銷售為主。?

本階段公司逐步轉(zhuǎn)向汽車塑料零部件生產(chǎn)，陸續(xù)與麥格納、斯凱孚、飾而杰等簽訂汽車零部件長期供貨合同。?

公司在與多家知名汽車零部件生產(chǎn)商長期穩(wěn)定合作的基礎上，持續(xù)擴大客戶群，同時將公司產(chǎn)品拓寬至汽車塑料零部件、汽車金屬零部件和模具。?

公司把握新能源汽車發(fā)展趨勢，開始為知名汽車制造商提供應用于新能源汽車三電(電池、電機、電控)系統(tǒng)等新能源功能部件(仍然屬于汽車塑料零部件)。2005-20112012-20152015-20182019至今?

2015年掛牌新三板；?

2015年江蘇省民營科技企業(yè)；?

2019年高新技術企業(yè)資質(zhì)復審通過；?

成立初期駿創(chuàng)科技專注于消費電子領域內(nèi)塑膠配件制造，在完成資本和能力積累后，公司于2010年正式轉(zhuǎn)型進入汽車行業(yè)并于2012年末獲得汽車行業(yè)公認的的ISO/TS16949質(zhì)量管理體系認證證書，汽車塑料零部件產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)擴大，成為公司?

2015年江蘇省高新技術（后備）企業(yè)；?

2019年完成特斯拉審核全部流程，成為正式一級供應商；?

2016年高新技術企業(yè)、高新技術產(chǎn)品認定；主要收入。?

2022年北交所上市；?

2018年獲得IS014001：2015版認證證書；121.3股權結構股權結構顯著集中，大量投資機構新進或增持，公司具有良好投資價值?截至2023年一季度，第一大股東沈安居為公司實控人、董事長、總經(jīng)理、董事，直接持有56.43%；?第二大股東李祥平為公司實控人、董事，直接持有3.61%；第一大股東和第二大股東為夫妻關系，合計控制60.04%的股份；?第三大股東姜偉為公司副總經(jīng)理、董秘、董事，持有3.23%；第八大股東創(chuàng)福興為公司員工持股平臺，持有1.32%；?此外，前十大股東中還有東北證券、南方基金、華夏基金、指南基金、中泰證券等知名投資機構。圖表2：駿創(chuàng)科技股權結構示意圖東北證券南方基金華夏基金指南基金中泰證券沈安居李祥平創(chuàng)福興袁連英姜偉其他56.43%3.61%3.23%2.36%2.27%1.74%1.32%1.30%0.94%091%25.62%駿創(chuàng)科技100%60%51%駿創(chuàng)北美蘇州駿創(chuàng)模具工業(yè)有限公司蘇州駿創(chuàng)軟件有限公司JUNCHUANG

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INC70%駿創(chuàng)墨西哥Junchuang

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CV截至目前，駿創(chuàng)科技的控股參股子公司情況如圖所示：駿創(chuàng)科技擁有1家全資子公司，位于蘇州；駿創(chuàng)科技擁有2家控股子公司，一家位于蘇州，另一家位于美國德克薩斯州；駿創(chuàng)北美下設駿創(chuàng)科技控股孫公司，位于墨西哥。131.4募投情況最近一次募投旨在通過擴大生產(chǎn)規(guī)模解決產(chǎn)能不足問題，同時建設研發(fā)中心提升產(chǎn)品附加值駿創(chuàng)科技最近一次（2022年5月）公開發(fā)行股票的募集資金所投項目信息：序號項目名稱汽車零部件擴建技術改造項目研發(fā)中心建設項目預計投資總額(萬元)5,981.91募投資金實際投入額(萬元)建設期經(jīng)濟效益12343年3年-達產(chǎn)后年均收入14,660萬元，靜態(tài)回收期7.05年1,829.161,531.57----補充流動資金項目2,400.002,400.005,100.009,329.16償還銀行貸款項目5,100.00-募投項目投資合計15,013.48-2022年年報披露：公司實際募集凈額為9,329.16萬元，當前已累計投入9,263.46萬元；汽車零部件擴建技術改造項目和研發(fā)中心建設項目已投入1,763.46萬元，投入進度為96.41%。汽車零部件擴建技術改造項目與公司現(xiàn)有產(chǎn)品無差異，是對現(xiàn)有核心技術應用的進一步擴大，主要目的為公司的汽車天窗控制面板系列、汽車懸架軸承系列、新能源汽車功能結構系列擴充產(chǎn)能。建設研發(fā)中心，引進先進的軟硬件設備和技術人才，對現(xiàn)有技術包括“塑料免噴涂材料應用”、“以塑代鋼汽車件輕量化”、“嵌件注塑自動化生產(chǎn)工藝”、“儲能電池內(nèi)功能塑料件”、“異形金屬沖壓件工藝”等基礎技術與工藝課題開展研發(fā)。研發(fā)中心建設項目補充流動資金項目償還銀行貸款項目用于維持公司日常業(yè)務發(fā)展及費用支出，從而改善公司流動資金狀況，提高公司經(jīng)營效益。用于改善公司資本結構，提高公司盈利能力。141.5

財務情況隨著新能源汽車持續(xù)向好發(fā)展，公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，營業(yè)收入和凈利潤加速增長?

受到新能源汽車市場的持續(xù)擴張、公司生產(chǎn)規(guī)模擴張、產(chǎn)品延伸度的加強等因素的影響，公司營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)增長。?

2017-2020年，公司的營業(yè)收入持續(xù)增長，但同比增速逐步回落，主要是因為公司逐漸調(diào)整產(chǎn)品重心，部分舊產(chǎn)品銷售下降。這一階段公司的凈利潤出現(xiàn)波動，主要是因為公司開發(fā)新客戶、建造新工廠等因素導致費用支出增加。?

2021年由于向特斯拉銷售產(chǎn)生的收入大幅度增長，公司整體營業(yè)收入實現(xiàn)跨越式增長，2022年公司進一步受益于新能源汽車客戶需求的增長，營業(yè)收入和凈利潤大幅超過2021年全年，分別達到58,556.27萬元和6,077.07萬元。?

2023年1季度，公司經(jīng)營規(guī)模進一步擴大，營業(yè)收入和歸母凈利潤為16,041.07萬元和1,969.90萬元，同比增長29.05%和153.78%。圖表3：2017-2023年Q1營業(yè)收入情況（萬元）圖表4：2017-2023年Q1歸母凈利潤情況（萬元）7,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00180%160%140%120%100%80%6,077.07153.78%116.56%74.91%2,806.1733.49%60%2,499.9720.24%2,079.202,102.211,978.641,969.9040%20%6.25%0%-20.85%-20%-40%2017201820192020歸母凈利潤202120222023Q1同比增速數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開年報151.5

財務情況公司毛利率變化由新能源汽車功能部件系列主導，受多種因素影響未來仍有波動的可能?

公司整體毛利率與核心業(yè)務汽車塑料零整體件系列毛利率主要受新能源系列毛利率影響。新能源系列收入占比至2021年已上升到61.21%，2022年年報表述新能源系列收入繼續(xù)增長，這將進一步增強新能源系列對汽車塑料零件系列和整體毛利率的影響力；?

新能源系列多為外銷，公司外銷占比持續(xù)提升，2022年已上升至51.45%，由于需美元結算，匯率波動能夠?qū)π履茉聪盗忻十a(chǎn)生影響；?

2020年新能源系列毛利率小幅提升，主要是外購部件占比下滑所致；2021年新能源系列毛利率顯著下滑，主要是因為新能源系列銷售規(guī)模進一步擴大、外購部件成本占比明顯上升、2021年美元兌人民幣匯率下滑、原材料價格波動上漲等因素的影響；2022年外銷占比進一步擴大，但公司塑料零部件系列毛利率實現(xiàn)小幅回升，公司新能源系列產(chǎn)品銷售的增長逐步實現(xiàn)了規(guī)模效應，為公司控制成本提供有力支持?？傮w而言，公司毛利率將長期受到單位成本、外購成本、規(guī)模效應、匯率、原材料等多種因素的影響，波動可能性較大。圖表5：公司整體毛利率以及核心業(yè)務汽車塑料零整體件系列毛利率變化圖表6：汽車塑料零件系列細分產(chǎn)品毛利率變化圖表7：新能源汽車功能部件系列收入占比、公司外銷占比圖表8：新能源汽車功能部件系列中外購部件成本占比數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開年報161.5

財務情況隨著業(yè)務和生產(chǎn)規(guī)模的擴張，公司的資產(chǎn)負債率和償債能力需持續(xù)關注?

汽車零部件上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率在40%左右，駿創(chuàng)科技的資產(chǎn)負債率已實現(xiàn)回落，但未來仍需保持關注。2017年公司的資產(chǎn)負債率僅為22.83%；隨著公司持續(xù)擴大業(yè)務范圍、豐富產(chǎn)品矩陣、開拓更多客戶，公司需要新建廠房來擴大生產(chǎn)，這導致公司的資產(chǎn)負債率持續(xù)上升，2021年資產(chǎn)負債率增高至69.80%；公司為了擴大生產(chǎn)建設新廠房而借入大量銀行貸款，使得公司的資產(chǎn)負債率抬升至較高水平；2022年隨著公司上市，公司的債務壓力得到一定程度的緩解，2023年一季度資產(chǎn)負債率已回落至46.15%。未來公司將持續(xù)開拓更多客戶并研發(fā)新產(chǎn)品，資產(chǎn)負債率需持續(xù)關注來輔助判斷公司是否合理控制債務或募集資金。?

一般而言汽車零部件企業(yè)的回款情況顯著影響公司的償債能力，當前駿創(chuàng)科技的償債能力有所回升。2017年，公司的流動比率和速動比率指標保持在較好水平；2018年以來公司的兩項指標持續(xù)下降，至2021年流動比率僅為1.00，速動比率僅為0.74；這主要是因為公司建設廠房和擴大經(jīng)營借入了大量短期貸款；隨著2022年公司上市的部分募集資金用于償還銀行借款，公司的兩項指標有所回升；對于汽車零部件企業(yè)而言，短期償債能力對公司的經(jīng)營影響較為突出，未來駿創(chuàng)科技仍要面對擴大業(yè)務導致的短期債務問題，這將在一定程度上決定公司能否實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。圖表9：2017-2023年Q1資產(chǎn)負債變化情況圖表10：2017-2023年Q1償債能力指標情況數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開年報17行業(yè)分析2.1

所屬行業(yè)2.2

行業(yè)政策2.3

下游需求2.4

市場情況2.5

競爭格局182.1所屬行業(yè)公司屬于汽車制造業(yè)下的汽車零部件及配件制造細分領域?

根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），駿創(chuàng)科技屬于汽車制造業(yè)下的汽車零部件及配件制造。?

汽車零部件及配件：通常情況下，汽車零部件指除汽車機架以外的所有零件和部件。其中零件指不能拆分的單個組件；部件指實現(xiàn)某個動作（或：功能）的零件或多個零件組合（組合中一個零件為實現(xiàn)動作或功能的主體，其余零件起到連接、緊固、導向等輔助作用）。?

汽車一般由發(fā)動機、底盤、車身和電氣設備四個基礎部分組成，汽車零部件及配件各細分產(chǎn)品均由這四個基礎部分衍生。?

按零部件的性質(zhì)分類，可分為：發(fā)動機系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)及其他（一般用品、裝載工具等）等。上游中游下游汽車整車制造企業(yè)汽車零部件及配件企業(yè)鋼鐵塑料橡膠玻璃有色金屬木材發(fā)動機系統(tǒng)零部件傳動系統(tǒng)零部件轉(zhuǎn)向系統(tǒng)零部件汽車修配市場制動系統(tǒng)零部件電子系統(tǒng)零部件車身零部件油漆底盤零部件電驅(qū)動系統(tǒng)零部件輪胎汽車零部件配件商汽車維修服務商電子元器件汽車改裝商電池零部件?

汽車零部件及配件上游主要是原材料供應市場，其中需求量突出的有鋼鐵、有色金屬、電子元器件、塑料、橡膠、玻璃等。?

汽車零部件及配件中游由于零部件種類繁多，因而具有大量生產(chǎn)企業(yè)，不同生產(chǎn)企業(yè)包含的零部件種類和范圍不盡相同。?

汽車零部件及配件下游主要是分為整車制造和修配兩大領域。192.2

行業(yè)政策與汽車制造、新能源、綠色產(chǎn)業(yè)等緊密結合的汽車零部件行業(yè)持續(xù)獲得政策支持圖表11：行業(yè)支持政策時間政策部門近年來與汽車制造業(yè)、新能源、綠色產(chǎn)業(yè)等關系緊密的汽車零部件行業(yè)持續(xù)受到國家有關部門的重視，包括國務院、工信部、、商務部等有關部門出臺一系列政策鼓勵、支持和規(guī)范汽車零部件行業(yè)發(fā)展。2020.042020.102020.122021.022021.032021.032021.042021.102021.122022.012022.042022.052022.052022.072022.11《關于穩(wěn)定和擴大汽車消費若干措施的通知》《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》等11部門國務院《關于提振大宗消費重點消費促進釋放農(nóng)村消費潛力若干措施的通知》

商務部等12部門《商務領域促進汽車消費工作指引》和《地方促進汽車消費經(jīng)驗做法》

商務部近年來政策包含以下重點內(nèi)容《加快培育新型消費實施方案》等28部門十三屆全國人大四次會議等8部門1.

引導汽車、能源、交通、信息通信等跨領域合作，建立面向未來出行的新能源汽車與智慧能源、智能交通融合創(chuàng)新平臺，聯(lián)合攻關基礎交叉關鍵技術，提升新能源汽車及關聯(lián)產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新能力?！秶窠?jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》《汽車零部件再制造規(guī)范管理暫行辦法》《關于印發(fā)2030年前碳達峰行動方案的通知》《關于振作工業(yè)經(jīng)濟運行推動工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施方案的通知》《關于加快廢舊物資循環(huán)利用體系建設的指導意見》《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》《關于推動外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的意見》國務院、工信部2.

規(guī)范汽車零部件再制造行為和市場秩序，保障再制造產(chǎn)品質(zhì)量，推動再制造產(chǎn)業(yè)規(guī)范化發(fā)展。等7部門國務院3.

促進汽車零部件、工程機械、機床、文辦設備等再制造水平。國務院《關于扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施的通知》《關于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知》《關于鞏固回升向好趨勢加力振作工業(yè)經(jīng)濟的通知》國務院4.

進一步擴大汽車消費，加快活躍二手車市場，促進汽車更新消費，推動汽車平行進口，優(yōu)化汽車使用環(huán)境。商務部等17部門工信部等3部門202.3

下游需求新能源汽車在政策和市場的雙重作用下已成為汽車市場最重要發(fā)展分支，具有極大發(fā)展空間?

中國新能源汽車產(chǎn)銷總量已連續(xù)8年位居世界第一，盡管新能源補貼退坡給市場造成較大沖擊，但在政策和市場的雙重作用下市場仍表現(xiàn)出強勁發(fā)展動力。?

2018-2019年由于宏觀經(jīng)濟下行壓力增大、產(chǎn)業(yè)競爭加劇、新能源補貼退坡等因素的負面沖擊，新能源汽車產(chǎn)銷在快速增長數(shù)年后出現(xiàn)小幅下降。?

2020年以來，國家開始逐步加強力度刺激汽車消費，尤其是對新能源汽車的支持，再加上新能源汽車企業(yè)持續(xù)不斷的升級技術，這為市場再度重回高速增長奠定良好基礎。?

截至2021年末，中國新能源汽車產(chǎn)量和銷量大幅提升至705.8萬輛和668.7萬輛，同比增長96.90%和95.60%，產(chǎn)銷量已分別占所有車型的26%和25%。新能源汽車作為國家重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，在政策的指引下，仍然具有極大的發(fā)展空間，預計未來將繼續(xù)保持快速發(fā)展勢頭。圖表12：2018-2022年中國新能源汽車產(chǎn)量（萬輛）圖表13：2018-2022年中國新能源汽車銷量（萬輛）數(shù)據(jù)：工信部、億渡數(shù)據(jù)整理212.3

下游需求節(jié)能環(huán)保壓力推動汽車產(chǎn)業(yè)朝著輕量化方向發(fā)展，“以塑帶鋼”是重要升級方向?

當前汽車產(chǎn)業(yè)整體正在朝著“低碳化、信息化、智能化”的方向發(fā)展，因此汽車產(chǎn)業(yè)需要新開發(fā)模式、新生產(chǎn)模式、新使用模式、新維護模式以及新基礎設施，在此背景下汽車產(chǎn)品也將發(fā)生突破性變化。?

在不斷趨嚴的汽車燃料消耗、污染物排放以及碳排放控制的大環(huán)境下，節(jié)能環(huán)保壓力為汽車產(chǎn)業(yè)帶來產(chǎn)業(yè)技術低碳化發(fā)展的機遇，這要求汽車產(chǎn)品需要實現(xiàn)輕量化發(fā)展。?

根據(jù)中國汽車工程學會2020年發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖2.0》

，通過引入“整車輕量化系數(shù)”等作為衡量整車輕量化水平的依據(jù)，目標至2035年燃油車和純電動車整車輕量化系數(shù)分別下降25%和35%。而實現(xiàn)前述目標的重要途徑就是汽車材料應用輕量化。圖表14：中國汽車輕量化總體量化目標燃油車重量每減少100kg百公里油耗↓0.3-0.6L二氧化碳↓5-8g純電動車重量行駛里程↑10%每減少100kg節(jié)約電池成本↓15%-20%l

塑料零部件在汽車中的使用是降低整車重量、減少汽車排放的有效的措施之一。l

以塑料零部件為代表的輕量化零部件以其較低的密度和優(yōu)質(zhì)的性能特征，逐漸替代傳統(tǒng)的金屬零部件，在汽車零部件中的應用比例不斷上升，“以塑代鋼”已經(jīng)成為了汽車零部件行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向。數(shù)據(jù)：億渡數(shù)據(jù)整理222.4

市場情況汽車零部件市場在新能源汽車的帶動下仍有較好發(fā)展空間；出口需求實現(xiàn)快速增長?

當前我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)供應體系已趨于成熟，規(guī)模大、品類全、配套完整。汽車零部件市場規(guī)模和采購需求穩(wěn)步擴大，預計以新能源汽車為代表的新動能將為汽車零部件企業(yè)創(chuàng)造新增長點。?

2018-2022年，中國汽車零部件企業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)步增長；至2022年末，億渡數(shù)據(jù)預測汽車零部件企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模將達到38,195億元，而汽車零部件營業(yè)收入占汽車制造業(yè)整體收入的比重也抬升至46.81%，整車和零部件的比例正在接近1：1，相較汽車工業(yè)發(fā)達國家的1：1.7的整零比例，我國汽車零部件行業(yè)還有繼續(xù)發(fā)展的空間。?

汽車制造業(yè)整體受益于中國完備的供應鏈、海外供給不足、中國汽車及零部件出口競爭力增強，零部件出口規(guī)模持續(xù)創(chuàng)造新高；預計在新能源汽車等新動能的帶動下，相關零部件需求將持續(xù)加大，中國汽車零部件企業(yè)依托較強的競爭優(yōu)勢獲得更多業(yè)務。?

2018-2019年進出口增速回落，這主要是受到宏觀經(jīng)濟下行壓力增大、汽車市場疲軟等因素的影響；2020年新冠疫情導致全球供應鏈受阻，但中國市場恢復較快使得出口實現(xiàn)明顯回升，此后中國汽車零部件出口大幅度增長，至2022年中國汽車零部件出口金額達到5,411億元，同比增長10.90%；同時海外產(chǎn)能不足使得2022年進口金額僅為2,079億元，同比下降14.70%。圖表15：2018-2022年中國汽車零部件企業(yè)營業(yè)收入情況（億元）圖表16：2018-2022年中國汽車零部件進出口情況（億元）,,,,,,數(shù)據(jù)：國家統(tǒng)計局、億渡數(shù)據(jù)232.5競爭格局全球汽車零部件企業(yè)競爭格局以德日中美四國為主，中國企業(yè)競爭力穩(wěn)步提升?

由于汽車零部件涉及到的細分產(chǎn)品數(shù)量眾多，不同領域的汽車零部件企業(yè)會提供不同分類、不同范圍的產(chǎn)品；而不同經(jīng)營體量的汽車零部件企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的程度不同。因此汽車零部件行業(yè)競爭格局相對更復雜。?

2022年9月，人民日報社旗下的權威汽車新聞端“中國汽車報”發(fā)布《2022中國汽車零部件企業(yè)百強榜》，上榜企業(yè)年度營業(yè)收入共計15,213.4億元，百強入圍門檻為29.34億元；“中國汽車報”同時發(fā)布了《2022全球汽車零部件企業(yè)百強榜》，上榜企業(yè)年度營業(yè)收入共計66,679.2億元，百強入圍門檻為197.91億元。從國家分布來看，日本24家，美國15家，中國14家，亞洲其他國家7家，歐洲區(qū)域37家（德國17家），美洲其他區(qū)域3家，2020-2021年中國上榜企業(yè)數(shù)量分別為11家和12家，上榜中國企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增長。圖表17：全球/中國汽車零部件企業(yè)百強榜前十位排名1全球榜單-企業(yè)名稱博世（Bosch）年度零部件收入（億元）3,277.74國別德國日本德國中國德國加拿大韓國日本法國日本中國榜單-企業(yè)名稱濰柴集團華域汽車寧德時代海納川年度零部件收入（億元）2,610.361,399.00914.902電裝（Denso）3,013.013大陸（Continental）濰柴集團2,757.7742,610.36649.975采埃孚（ZF）2,517.14均勝電子玉柴機器廣汽零部件中信戴卡中航汽車中策橡膠449.806麥格納（Magna）摩比斯（HyundiMobis）愛信精機（Aisin）米其林（Michelin）普利司通（Bridgestone）2,310.74382.8572,235.23365.8982,155.47319.9591,717.93315.80101,475.02302.85242.5競爭格局與駿創(chuàng)科技存在直接產(chǎn)品競爭關系的企業(yè)，以上市公司為例，公司規(guī)模更大、收入水平更高?

根據(jù)駿創(chuàng)科技主要生產(chǎn)銷售的汽車塑料零部件和模具，與公司存在直接產(chǎn)品競爭關系的競爭對手情況如下表所示：圖表18：駿創(chuàng)科技可對比競爭對手情況領域企業(yè)名稱企業(yè)簡介上市時間最新市值市盈率2022年零部件收入（億元）新泉股份成立于2001年，主要產(chǎn)品是儀表板總成、頂置文件柜總成、門內(nèi)護板總成、立柱護板總成、流水槽蓋板總成和保險杠總成等。2017年3月190億元40.4069.47（603179.SH）岱美股份成立于2001年，主要產(chǎn)品是遮陽板、座椅頭枕和扶手、頂棚中央控制器和內(nèi)飾燈等。2017年7月2017年7月161億元218億元34.3631.1136.43（2022Q3）44.54（603730.SH）旭升集團成立于2003年，主要產(chǎn)品是新能源和傳統(tǒng)汽車變速系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心系統(tǒng)的精密機械加工零部件。（603305.SH）汽車塑料零部件肇民科技成立于2011年，主要產(chǎn)品是汽車發(fā)動機周邊部件、汽車傳動系統(tǒng)部件、汽車制動系統(tǒng)部件、新能源車部件等。2021年5月2022年2月2022年1月2022年5月27億元21億元41億元11億元31.4041.2227.3015.185.35（301000.SZ）紐泰格成立于2010年，主要產(chǎn)品是汽車懸架系統(tǒng)、汽車內(nèi)外飾等領域的鋁鑄零部件和塑料件等。6.92（301229.SZ）成立于2005年，主要汽車產(chǎn)品是出風口拔輪和葉片、線夾和固定線束、內(nèi)飾件、中控結構件、方向盤、儀表盤、進氣格柵、電子連接件等。唯科科技9.58億元（包括醫(yī)療、航空、家電、通信零部件）（301196.SZ）駿創(chuàng)科技成立于2005年，主要產(chǎn)品是汽車天窗控制面板、汽車懸架軸承、新能源汽車功能部件、彈簧卡箍、模具等。-5.86（833533.BJ）備注：市盈率、總市值為2023年4月27日數(shù)據(jù)25公司看點分析3.1

順應市場需求的技術優(yōu)勢3.2

客戶優(yōu)勢263.1順應市場需求的技術優(yōu)勢公司經(jīng)過多年積累已擁有能順應市場發(fā)展趨勢的技術?

駿創(chuàng)科技通過多年積累，已形成“產(chǎn)品同步設計--工藝制程開發(fā)---模具研發(fā)制造---精密注塑成型---金屬部件加工--系統(tǒng)部件裝配”集成于一體的綜合制造與服務能力，在產(chǎn)品制造方面具備綜合的系統(tǒng)性優(yōu)勢。圖表19：駿創(chuàng)科技的關鍵技術與對比關鍵技術與市場同類產(chǎn)品的創(chuàng)新性及先進性紐泰格：懸架防塵罩采用的“高玻纖含量工程塑料注塑成型技術”，對PA6，PA66，POM等工程塑料支架類產(chǎn)品玻纖含量最高達到60%，尺寸精度達到正負0.05mm。雙色成型技術（自主研發(fā)）駿創(chuàng)科技：“雙色成型技術”配合“高精度塑料成型技術”、“以塑代鋼的應用技術”，產(chǎn)品公差控制在±0.03mm波動范圍；同時，采用PA66加30%~50%玻纖的工程材料作為主要原材料，使得產(chǎn)品能夠經(jīng)受1,000KG的破壞力測試，實現(xiàn)了較高的剛性。岱美股份：頂棚中央控制器相關技術主要為“雙色注塑技術”，岱美股份未提及免噴漆相關技術。高光免噴漆成型技術（自主研發(fā)）駿創(chuàng)科技：天窗控制面板部件核心技術主要為“高光免噴漆成型技術”，其能使生產(chǎn)模具表面始終保持鏡面的效果，并且保證產(chǎn)品具備紅外線穿透的性能，滿足美觀和電子信號傳輸?shù)碾p重需求，另外公司也掌握“雙色成型技術”。肇民科技：“爆震檢測裝置技術”，其生產(chǎn)的汽車爆震傳感器注塑過程為嵌件成型，嵌件成型時因嵌件高度不一，通常用手工高度檢測，效率低下。其通過本裝置技術自動切料柄，并光感自動檢測嵌件高度的方式提升效率，防止不良品流出。金屬嵌件埋入成型技術（自主研發(fā)）駿創(chuàng)科技：掌握金屬嵌件埋入成型技術，結合視覺檢測技術的自動化應用等核心技術，保障金屬嵌件制造精密性。視覺檢測技術的自動化應用技術超高精度塑料成型技術以塑代鋼的應用技術除上述三項關鍵技術外，駿創(chuàng)科技還擁有視覺檢測技術的自動化應用技術、超高精度塑料成型技術和以塑代鋼的應用技術，以上技術均為自主研發(fā)，用于汽車塑料零部件的生產(chǎn)，當前已實現(xiàn)大批量應用。?

駿創(chuàng)科技長期專注于汽車零部件和模具新產(chǎn)品、新工藝和新技術的研發(fā)，已實現(xiàn)技術在現(xiàn)有核心產(chǎn)品中廣泛成熟應用，截至2022年6月，公司及子公司累計獲得已授權專利181項，其中發(fā)明專利16項。公司當前已形成一定的核心技術體系，技術和產(chǎn)品契合當前汽車行業(yè)輕量化、電動化、智能化、美觀化的發(fā)展趨勢。273.2

客戶優(yōu)勢公司是多家全球知名汽車制造商及其一級供應商的穩(wěn)定合作伙伴?

一般而言，汽車零部件企業(yè)能夠成為全球知名汽車制造商及其一級供應商的穩(wěn)定供應商，即說明其在產(chǎn)品生產(chǎn)、質(zhì)量，乃至產(chǎn)品協(xié)同設計開發(fā)方面已經(jīng)達到行業(yè)內(nèi)較高的水平。?

駿創(chuàng)科技深耕汽車零部件市場超10年時間，已構建優(yōu)質(zhì)的客戶資源體系，并與客戶形成長期穩(wěn)定的合作關系，服務的客戶包括全球軸承巨頭斯凱孚、全球汽車零部件百強企業(yè)安通林及安波福、全球領先的新能源汽車制造商特斯拉、世界五百強企業(yè)廣達集團及和碩聯(lián)合等。駿創(chuàng)科技與斯凱孚和安通林已有近10年長期且穩(wěn)定的合作歷史。?

駿創(chuàng)科技于2017年與特斯拉首次接觸，并于2019年正式成為其一級供應商，同時又經(jīng)過特斯拉的介紹與廣達集團、和碩聯(lián)合達成合作關系。?

以特斯拉為例，近年來特斯拉全球以及中國銷售規(guī)模持續(xù)擴大，表現(xiàn)出良好的增長勢頭，公司與特斯拉的良好合作關系將為公司未來業(yè)績的增長奠定基礎。圖表21：特斯拉全球以及中國交付量走勢（萬輛）圖表20：駿創(chuàng)科技重點客戶情況斯凱孚安通林安波福特斯拉廣達集團和碩聯(lián)合數(shù)據(jù)：億渡數(shù)據(jù)整理28公司風險因素分析4.1

大客戶依賴風險4.2

匯率變動風險4.3

原材料價格上漲風險294.1

大客戶依賴風險公司的業(yè)務高度依賴前五名客戶，其中與特斯拉直接和間接相關的比例均大幅提升?

駿創(chuàng)科技的主要客戶為國內(nèi)外知名汽車制造商及其一級供應商，公司將長期存在大客戶依賴問題。2020-2022年，公司前五名客戶銷售占整體收入的比重為85.93%、86.57%和79.73%，公司前五名客戶貢獻公司絕大部分營業(yè)收入。?2020年以來，斯凱孚和安通林是公司核心客戶，兩者的銷售占比共計63.25%、33.33%和19.63%，占比持續(xù)下降；核心客戶特斯拉對公司的營業(yè)收入貢獻快速上升，2020-2022年占比由8.35%大幅提升至32.60%，特斯拉已取代公司長年合作客戶斯凱孚成為第一大客戶；同時廣達集團與和碩聯(lián)合為公司通過特斯拉獲得的新客戶，公司為兩者提供的產(chǎn)品最終仍然使用到特斯拉的產(chǎn)品上，則公司實際對特斯拉的依賴程度還要進一步提高。?

公司的新能源汽車功能部件產(chǎn)品提供給特斯拉、廣達集團與和碩聯(lián)合，2019-2021年毛利率由24.77%下降至18.47%。主要原因包括：公司提供給特斯拉的產(chǎn)品中有部分零件為外采、原材料價格上升抬高成本、特斯拉下調(diào)售價、匯率波動等，當前公司對特斯拉的依賴度正在加大，若公司不能加快開發(fā)其他新能源汽車客戶或提高單品利潤，將會對公司利潤造成不利影響。圖表22：2020年-2022年駿創(chuàng)科技前五大客戶銷售情況202020212022數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開財報304.3

匯率變動風險公司外銷占比持續(xù)快速增長，匯率波動可能對公司財務造成不利影響圖表23：2019年-2022年駿創(chuàng)科技內(nèi)外銷情況圖表24：2020年以來美元/人民幣中間價變動情況7.407.207.006.806.606.406.206.005.8012.82%87.18%27.08%72.92%42.07%57.93%51.45%48.55%2019202020212022內(nèi)銷占比

外銷占比圖表25：匯率變動對公司各項財務指標的影響?

2019年以來，隨著公司營業(yè)收入的增長以及海外客戶匯率變動對各項財務指標的影響201920202021的開發(fā)，公司外銷占比持續(xù)提升，2022年公司的外銷占比已超過內(nèi)銷，達到51.45%；外銷規(guī)模的擴大意味著公司將要面臨更大的匯率波動風險。年平均匯率下降1%變動對營業(yè)收入的影響比例年平均匯率下降3%變動對營業(yè)收入的影響比例年平均匯率下降1%變動對營業(yè)利潤的影響比例年平均匯率下降3%變動對營業(yè)利潤的影響比例年平均匯率下降1%變動對毛利率的影響比例年平均匯率下降3%變動對毛利率的影響比例-0.16%-0.49%-1.28%-3.85%-0.11%-0.32%-0.29%-0.87%-2.41%-7.24%-0.20%-0.61%-0.49%-1.48%-5.65%-16.95%-0.38%-1.16%?

2020年以來，人民幣兌美元匯率中間價在6.3-7.2間波動，其中2020年主要是人民幣貶值趨勢，2021年相對平穩(wěn)，2022年人民幣是升值趨勢，2023年表現(xiàn)為波動。?

通過表格數(shù)據(jù)可以看到駿創(chuàng)科技的各項財務指標受外匯變動影響的波動幅度持續(xù)增大。數(shù)據(jù)：駿創(chuàng)科技公開資料、億渡數(shù)據(jù)整理，數(shù)據(jù)至2023年4月26日314.4

原材料價格上漲風險原材料價格波動可能會對公司生產(chǎn)成本控制和毛利率造成影響?

駿創(chuàng)科技的汽車塑料零部件收入占比大，是公司最核心的業(yè)務，原材料價格波動將會對公司的生產(chǎn)成本造成重大影響。?

公司主要原料為改性塑料粒子（PP-聚丙烯、PC-聚碳酸酯、TPE-熱塑性彈性體、PA66-聚酰胺66等）；以聚丙烯的價格走勢為例，2020年以來價格在多個階段出現(xiàn)明顯跳動。其中，2020年3-4月價格由6,300元/噸左右大幅提升至8,700元/噸左右，后又快速回調(diào)至7,300元/噸左右；此后價格在波動中上升，2021年10月價格突破至10,150元/噸，至12月價格由迅速回落至8080元/噸左右；后續(xù)價格由表現(xiàn)為波動中下降，當前價格下跌至7,700元/噸左右。?

從指數(shù)來看，2020年以來工程塑料指數(shù)和通用塑料指數(shù)均表現(xiàn)為先升后降的趨勢。其中，工程塑料指數(shù)在2021年表現(xiàn)為短時間內(nèi)快速抬升，最高值為1089，此后緩步回落，當前指數(shù)已下滑至702；通用塑料指數(shù)上升和下降的趨勢均較相對緩和，最高值為1171，當前回落至804。?

原材料價格波動對公司生產(chǎn)形成重大影響，若價格上漲而公司未能將成本變化及時傳導給客戶，則會對公司毛利率造成不利沖擊，進而影響公司業(yè)績。圖表26：2020年以來聚丙烯(PP)價格走勢（元/噸）圖表27：2020年以來通用塑料和工程塑料指數(shù)走勢數(shù)據(jù)：億渡數(shù)據(jù)整理，數(shù)據(jù)至2023年4月26日32公司合規(guī)診斷分析5.1

近三年違法違規(guī)情況5.2

實控人、5%以上股東、敏感董高背景及變化5.3

近三年資本運作情況5.4

關聯(lián)交易情況335.1近三年違法違規(guī)情況公司子公司因涉嫌侵犯商業(yè)秘密案件而被公安采取強制措施接受調(diào)查并暫扣相關模具?

2022年12月19日，駿創(chuàng)科技發(fā)布《關于子公司無錫沃德及其部分員工存在或有涉訴事項的公告》。?

駿創(chuàng)科技從控股子公司無錫沃德汽車零部件有限公司（“無錫沃德”）員工的電話報告中獲悉：公司控股子公司無錫沃德3名管理人員因涉嫌侵犯商業(yè)秘密案件，被太倉市公安局采取強制措施接受調(diào)查；與此同時，為了配合調(diào)查，暫時扣押了無錫沃德27套沖壓模具。?

2022年12月27日，駿創(chuàng)科技發(fā)布《出售資產(chǎn)的公告》，公司與自然人王明根達成協(xié)議，將持有的無錫沃德的60.00%股權出讓給王明根；轉(zhuǎn)讓后公司不再持有標的公司的股權。本次股權轉(zhuǎn)讓完成后，無錫沃德將不再納入公司合并報表范圍；本次交易不構成重大資產(chǎn)重組，也不構成關聯(lián)交易。?

2023年4月25日，駿創(chuàng)科技的年報披露，2023年1月3日，已完成股東變更相應的工商登記，轉(zhuǎn)讓后不再納入公司合并報表。圖表28：無錫沃德出售的定價方式交易標的交易標的類別定價方式雙方同意按照無錫沃德2022年11月份財務報表（未經(jīng)審計）顯示的凈資產(chǎn)價值為定價依據(jù)，根據(jù)公司持有無錫沃德60%股權比例計算，作價人民幣67.80萬元；雙方同意由無錫沃德聘請符合資質(zhì)且經(jīng)甲方書面認可的評估機構以2022年12月31日為基準日出具評估報告，若無錫沃德經(jīng)評估的凈資產(chǎn)價值與無錫沃德2022年11月份財務報表（未經(jīng)審計）顯示的凈資產(chǎn)價值的金額差異超過15%，則各方根據(jù)實際評估值調(diào)整股權轉(zhuǎn)讓價格，并簽署補充協(xié)議，定價調(diào)整機制為：調(diào)整后股權轉(zhuǎn)讓款價格為經(jīng)評估機構評估的凈資產(chǎn)值*60%。無錫沃德60%股權股權類資產(chǎn)345.2實控人、5%以上股東、敏感董高背景及變化近三年實控人直接與間接持股比例保持在較高水平?

駿創(chuàng)科技實際控制人為沈安居、李祥平夫婦，沈安居和李祥平各有單獨直接持股，同時沈安居和李祥平通過擔任創(chuàng)福興的執(zhí)行事務合伙人和有限合伙人間接持股；截至2023年一季度，沈安居直接持股56.43%，李祥平直接持股3.61%，創(chuàng)福興持股1.32%，沈安居、李祥平夫婦合計持股61.36%。?

蘇州市吳中區(qū)創(chuàng)福興企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2021年4月7日，為員工持股平臺。?

除公司實際控制人沈安居、李祥平夫婦外，公司無其他控股5%以上的股東。?

2022年公司在北交所上市后，沈安居和李祥平持股比例被稀釋后下降，但實際持股數(shù)量增加，公司于2022年7月發(fā)布《穩(wěn)定股價措施實施結果公告》，為維護公司上市后股價的穩(wěn)定，沈安居和李祥平合計增持201,645股，增持金額2,030,831.35元。圖表29：近三年實際控制人持股變化2022年持股比例2022年持股數(shù)2021年2021年2020年2020年2019年2019年2023年1季2023年1季持股對象度持股比例

度持股數(shù)持股比例持股數(shù)持股比例持股數(shù)持股比例持股數(shù)2022年5月24日北交所上市30,957,30031,867,30032,565,300沈安居李祥平56.43%3.61%31,147,1001,991,845730,00056.43%3.61%31,147,1001,991,845730,00066.43%4.25%68.38%4.29%-69.88%4.25%-1,980,000730,0001,980,000-1,980,000-創(chuàng)福興有限合伙合計1.32%1.32%1.57%33,667,30033,847,30034,545,30061.36%33,868,94561.36%33,868,94572.25%72.67%74.13%355.2實控人、5%以上股東、敏感董高背景及變化近三年職工代表監(jiān)事和財務總監(jiān)有變動，部分董事已退出圖表31：現(xiàn)任管理層情況?

2022年8月22日，蔡萬旭和劉艷蕾辭去公司董事職務，暫不再補選。職務姓名任職時間簡介?

2022年9月9日，笪春梅辭去財務總監(jiān)，公司聘任唐滿紅為新財務總實控人/董事長/總經(jīng)理男，44歲，大專，中國籍，無境外永久居留權監(jiān)。沈安居2021-5-10?

2022年9月25日，根據(jù)《關于強化“家族化”“一人兼多職”企業(yè)內(nèi)部控制有效性的監(jiān)管工作提醒》，免去譚志海職工代表監(jiān)事職務，公司任命蔣輝秋為新公司職工代表監(jiān)事；譚志海仍擔任公司設計副經(jīng)理職務。女，43歲，大專，中國籍，無境外永久居留權實控人/董事李祥平姜偉2021-5-102021-5-102021-5-102022-9-252022-9-9董事/副總經(jīng)理/董事會秘書男，42歲，高中，中國籍，無境外永久居留權圖表30：近三年董、監(jiān)、高任職變化情況男，39歲，高中，中國籍，無境外永久居留權監(jiān)事會主席職工代表監(jiān)事財務總監(jiān)李亮姓名職務變動情況離任變動時間女，43歲，大專，中國籍，無境外永久居留權譚志海職工代表監(jiān)事2022-09-25蔣輝秋唐滿紅汪士娟秦廣梅女，43歲，本科，中國籍，無境外永久居留權笪春梅蔡萬旭劉艷蕾財務總監(jiān)董事離任離任離任2022-9-92022-8-222022-8-22董事/財務部副經(jīng)理女，38歲，大專，中國籍，無境外永久居留權2021-5-102021-5-10女，34歲，大專，中國籍，無境外永久居留權董事董事/采購課長365.3近三年資本運作情況公司為美國子公司增資并增設墨西哥子公司，設立軟件相關子公司?

近年來公司重點為美國子公司駿創(chuàng)北美提供資金支持，包括2022年8月10日與駿創(chuàng)北美的其他原股東和新股東合計增資90萬美元；2023年3月22日駿創(chuàng)科技單獨為駿創(chuàng)北美再增資300萬美元；2023年3月27日為駿創(chuàng)北美增設墨西哥控股子公司。此外為了推動公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，2022年12月27日公司公告設立軟件相關子公司。圖表32：公司增資子公司和設立新子公司情況時間具體事件投資人名稱駿創(chuàng)北美出資額或投資金額70萬美元持股比例70%具體內(nèi)容進一步開拓海外市場，提升公司及駿創(chuàng)北美的競爭力對外投資（設立墨西哥控股孫公司）2023年3月27日MagnumTechnologiesdeMexicoS.A.DEC.V.30萬美元30%初始2022年8月10日

2023年3月22日駿創(chuàng)科技7萬美元3萬美元60萬美元30萬美元360萬美元30萬美元90