銀行業(yè)財(cái)富管理系列之2023年上半年銀行理財(cái)市場回顧：理財(cái)市場修復(fù)幾何

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u2023年上半年末銀行理財(cái)市場概覽 5存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量：存續(xù)產(chǎn)品約3.6萬只，存續(xù)數(shù)量企穩(wěn)回升 5存續(xù)產(chǎn)品發(fā)行方：理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品占比43.6% 5運(yùn)作模式：封閉式凈值型產(chǎn)品占比小幅回升 6投資性質(zhì)：固定收益類產(chǎn)品占比高位再提升 6“破凈”走勢：二季度“破凈”產(chǎn)品占比低位保持平穩(wěn) 7產(chǎn)品代銷：興銀理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)數(shù)最多，招銀理財(cái)被代銷產(chǎn)品數(shù)最多 7大類資產(chǎn)配置：流動(dòng)性需求延續(xù)提升，委外投資占比回升 86月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行概覽 102023年6月發(fā)行產(chǎn)品2,583只，延續(xù)穩(wěn)增趨勢 10發(fā)行方：理財(cái)子發(fā)行占比再上臺(tái)階 10投資性質(zhì)：固定收益類產(chǎn)品占比高位保持穩(wěn)定 投資期限：產(chǎn)品期限趨于縮短 業(yè)績比較基準(zhǔn)：整體業(yè)績比較基準(zhǔn)下行 12理財(cái)公司發(fā)展：31家獲批籌建理財(cái)公司全部完成開業(yè) 13理財(cái)子公司建設(shè)情況 13理財(cái)子公司存續(xù)規(guī)模情況（2022年末） 14插圖目錄圖1：理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量及環(huán)比增速（每半年末） 5圖2：存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方統(tǒng)計(jì) 5圖3：2023年上半年末存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量前二十大發(fā)行方 6圖4：存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式統(tǒng)計(jì) 6圖5：存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品投資性質(zhì)統(tǒng)計(jì) 7圖6：2022年至今存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品“破凈”走勢 7圖7：代銷產(chǎn)品數(shù)前二十代銷方 8圖8：代銷機(jī)構(gòu)數(shù)前二十代銷方 8圖9：存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品大類資產(chǎn)配置 9圖10：理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及環(huán)比增速 10圖新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方統(tǒng)計(jì) 10圖12：2023年6月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量前二十大發(fā)行方 圖13：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資性質(zhì)統(tǒng)計(jì) 圖14：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資期限統(tǒng)計(jì) 12圖15：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)（按投資性質(zhì)） 12圖16：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)（按投資期限） 12表格目錄表1：理財(cái)子產(chǎn)品代銷情況 7表2：理財(cái)子公司建設(shè)情況 13表3：理財(cái)子公司存續(xù)規(guī)模（2022年末） 14▍2023年上半年末銀行理財(cái)市場概覽存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量：存續(xù)產(chǎn)品約3.6萬只，存續(xù)數(shù)量企穩(wěn)回升截至202336,1442022年末增加2,2666.7%20223761.1%。存續(xù)產(chǎn)2021年以來持續(xù)下跌趨勢，每半年環(huán)比和同比均企穩(wěn)回升。圖1：理財(cái)產(chǎn)存續(xù)量及比速（每年末） 存續(xù)數(shù)量 環(huán)比增（右）0

資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，注：產(chǎn)品數(shù)量按產(chǎn)品登記編碼統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果與往期報(bào)告差異系后期補(bǔ)充產(chǎn)品數(shù)據(jù)或調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑所致存續(xù)產(chǎn)品發(fā)行方：理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品占比43.6%截至2023年上半年末，理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量最多，為15,750只，占比43.6%；9,3768,393只，占比23.2%。國有行/股份行/其他機(jī)構(gòu)存續(xù)產(chǎn)品分別720/971/934只，對應(yīng)占比2.0%/2.7%/2.6%。圖2：存續(xù)理產(chǎn)品行方計(jì) 理財(cái)子公司 國有行 股份行 城商行 農(nóng)商行 外資行21.421.436.333.213.123.72.580%60%40%20%0%2019H 2019 2020H 2020 2021H 2021 2022H 2022 2023H資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，截至2023年上半年末，信銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品1,526只排名第一，工銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品1,277只排名第二，建信理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品1,166只排名第三。存續(xù)產(chǎn)品前二十大發(fā)行方中除中國銀行和滬農(nóng)商行外均為理財(cái)子公司。圖3：2023年上半末存產(chǎn)品量前二大發(fā)行方 0資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)作模式：封閉式凈值型產(chǎn)品占比小幅回升202396.34%2022年末提升0.24pct62.1%20220.52pct，推測與去年四季度理財(cái)贖回潮以來，部分理財(cái)發(fā)行發(fā)增加發(fā)行攤余成本法產(chǎn)品相關(guān)。圖4：存續(xù)理產(chǎn)品作模統(tǒng)計(jì)

非凈值型 封閉式值型 開放式值型

13.763.161.6 36.6

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2023H資料來源：銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行模顿Y性質(zhì)：固定收益類產(chǎn)品占比高位再提升2023年上半年末，全市場存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類、混合類和權(quán)益類產(chǎn)品89.2%/7.0%/1.0%2022年末+1.37pcts/-0.79pct/-0.08pct，固定收益類產(chǎn)推測與投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降相關(guān)。圖5：存續(xù)理產(chǎn)品資性統(tǒng)計(jì) 固定收類 混合類 權(quán)益類 商品及融衍品類 未披露00.91.0 1.11.0888.287.880%60%40%20%0%

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2023H資料來源：銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行模捌苾簟弊邉荩憾径取捌苾簟碑a(chǎn)品占比低位保持平穩(wěn)截至3（累計(jì)凈值低于占比為％，23.86%19.89pcts。2023年以來，受益于債市表現(xiàn)較好，理財(cái)產(chǎn)品%左右。圖6：2022年至今存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品“破凈”走勢23.918.623.918.615.212.99.88.26.87.93.24.55.35.93.44.25.73.6 4.03.824.00%20.00%16.00%12.00%8.00%4.00%0.00%資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，注：取存續(xù)產(chǎn)品累計(jì)凈值產(chǎn)品代銷：興銀理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)數(shù)最多，招銀理財(cái)被代銷產(chǎn)品數(shù)最多截至30家理財(cái)子公司共有近3（含母行，378/132/79家；招銀理3,180/3,048/2,348款。表1：理財(cái)子產(chǎn)品代銷情況發(fā)行機(jī)構(gòu)被代銷產(chǎn)品（款）代銷機(jī)構(gòu)（家）1興銀理財(cái)23483782杭銀理財(cái)11901323南銀理財(cái)1055794平安理財(cái)132974發(fā)行機(jī)構(gòu)被代銷產(chǎn)品（款）代銷機(jī)構(gòu)（家）5蘇銀理財(cái)872726信銀理財(cái)3048677華夏理財(cái)1221408渝農(nóng)商理財(cái)398349寧銀理財(cái)9943210青銀理財(cái)6973011交銀理財(cái)11702712浦銀理財(cái)14842413光大理財(cái)7662314中銀理財(cái)19832215招銀理財(cái)31802116農(nóng)銀理財(cái)6381417徽銀理財(cái)7171118中郵理財(cái)6341119恒豐理財(cái)4131120廣銀理財(cái)3301021民生理財(cái)907822工銀理財(cái)1487623建信理財(cái)1169624渤銀理財(cái)69425匯華理財(cái)199226北銀理財(cái)61227施羅德交銀理財(cái)38228上銀理財(cái)780129貝萊德建信理財(cái)46130高盛工銀理財(cái)31資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，截至2023年上半年末，中信銀行、興業(yè)銀行和是代銷理財(cái)產(chǎn)品數(shù)前三的代銷方，分別代銷產(chǎn)品2,007/1,970/1,715款；興業(yè)銀行、中信百信銀行和微眾銀行是代銷機(jī)構(gòu)數(shù)前三的代銷方，分別為27/23/20家發(fā)行機(jī)構(gòu)代銷產(chǎn)品。圖7：代銷產(chǎn)數(shù)前十代方 圖8：代銷機(jī)數(shù)前十代方2500 2000 251500 151000 5500中郵郵惠萬家銀行重慶富民銀行重慶富民銀行資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)， 資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，大類資產(chǎn)配置：流動(dòng)性需求延續(xù)提升，委外投資占比回升基于普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)的披露資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品，截至2023年一季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)1.08pcts；2）32.1%0.42pct（在普益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)口徑中，同業(yè)存單被納入“貨幣市場類”資產(chǎn)；）資管產(chǎn)品占比%，較上年末上升%；）基金2.6%0.19pct；5）2.3%0.13pct。圖9：存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品大類資產(chǎn)配置固定收類 貨幣市類 資管產(chǎn)品 基金 權(quán)益類2.612.92.612.92.817.63.819.34.05.04.74.13.84.122.322.023.324.431.732.178.674.271.167.867.165.865.159.258.180%60%40%20%0%21Q1

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23Q1資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，注：基于披露定期報(bào)告的理財(cái)產(chǎn)品，同業(yè)存單被屬于“貨幣市場類”資產(chǎn)2022年理財(cái)年報(bào)分析中，通過銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐兜睦碡?cái)資產(chǎn)配置分析出2年理財(cái)大類資產(chǎn)配置特點(diǎn)是（詳見2月2120222022兼顧低風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的現(xiàn)金及銀行存款配置占比顯著提升；3）債券類資產(chǎn)占比下降，但其中流動(dòng)性更好的利率債和同業(yè)存單占比降幅小于信用債。流動(dòng)性需求延續(xù)提升，委外投資占比亦回升。從已披露一季度定期報(bào)告產(chǎn)品數(shù)據(jù)來看，2023年一季度理財(cái)產(chǎn)品配置延續(xù)了流動(dòng)性需求提升的傾向，同時(shí)委外投資占比亦有所回升：（含同業(yè)存單）占比延續(xù)上升，202332.1%0.42pct；2023年一季度末合計(jì)占6.7%0.50pct；權(quán)益類資產(chǎn)占比低位波動(dòng)，20232.3%0.13pct。▍6月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行概覽2023年6月發(fā)行產(chǎn)品2,583只，延續(xù)穩(wěn)增趨勢2023年6月共新發(fā)2,583913.7%；251.0%，環(huán)比和同比均延續(xù)穩(wěn)增趨勢。圖10：理財(cái)產(chǎn)品行數(shù)及環(huán)增速 0

發(fā)行數(shù)量 環(huán)比增（右

0%資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，注：統(tǒng)計(jì)日期為2023年7月7日，產(chǎn)品數(shù)量按產(chǎn)品登記編碼統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果與往期報(bào)告差異系后期補(bǔ)充產(chǎn)品數(shù)據(jù)或調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑所致發(fā)行方：理財(cái)子發(fā)行占比再上臺(tái)階2023699938.7%；農(nóng)商行發(fā)行77765925.5%6月理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)53.3pcts40%，占比再上臺(tái)階。圖11：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方統(tǒng)計(jì)理財(cái)子司 國有行 股份行 城商行 農(nóng)商行 外資行35.639.335.335.639.335.340.741.738.238.335.933.738.634.130.630.933.731.230.932.831.529.128.130.027.627.827.025.931.532.029.427.029.028.428.629.430.223.321.023.323.524.125.827.325.728.826.027.932.134.236.335.438.725.530.1資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，2023年6月，興銀理財(cái)累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品113只排名第一，信銀理財(cái)發(fā)行86只排名第二，中國銀行發(fā)行84只排名第三，前10大發(fā)行方中除中國銀行外均為理財(cái)子公司。圖12：2023年6月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量前二十大發(fā)行方2023M6 2023M50資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，投資性質(zhì)：固定收益類產(chǎn)品占比高位保持穩(wěn)定202362,51397.3%622.4%70.3%。20236月新發(fā)行固定收益類產(chǎn)品占比97%左右的高位水平，反映市場風(fēng)格仍較為集中。圖13：新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資性質(zhì)統(tǒng)計(jì)固定收類 混合類 權(quán)益類 商品及融衍品類3.01.83.01.82.32.41.82.62.62.44.73.83.93.53.93.64.0 4.36.14.097.597.097.297.796.997.395.095.395.995.595.594.995.395.296.096.496.793.499%98%97%96%95%94%93%92%91%90%資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，投資期限：產(chǎn)品期限趨于縮短20236183432.3%；6個(gè)月-1年期868個(gè)月-6631個(gè)月以內(nèi)期限（T+0）2278.8%202365月趨于縮短，62.9pctsT+0產(chǎn)品占比明顯提2.6pcts，表明居民投資偏好流動(dòng)性和收益兼顧的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品或短債類產(chǎn)品。圖14：新發(fā)行理產(chǎn)品資期統(tǒng)計(jì) T+0 1個(gè)月（含以內(nèi) 1個(gè)月-3個(gè)月（） 3個(gè)月-6個(gè)月（6個(gè)月-1年（含） 1年（不含)-3年（） 3年以上 未披露22.420.522.420.522.223.124.625.925.624.627.025.325.927.229.936.335.432.632.530.535.538.638.441.537.433.836.937.936.838.339.040.239.834.334.932.434.433.632.331.228.323.527.030.828.729.228.029.426.624.724.122.921.524.124.024.480%60%40%20%0%資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)：整體業(yè)績比較基準(zhǔn)下行按投資性質(zhì)區(qū)分，因新發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品樣本較少，此處僅討論固定收益類和混合類產(chǎn)品，2023年6月新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類和混合類產(chǎn)品的平均業(yè)績基準(zhǔn)分別為3.64%/3.87%，分別較上月-0.04pct/-0.10pct，整體產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)再次下行。63-66個(gè)月-1年、1-333.21%/3.33%/3.59%/4.04%/4.94%，分別較上月-0.05pct/-0.08pct/-0.06pct/+0.02pct/+0.27pct3年以上期限產(chǎn)品取樣中，青銀理財(cái)發(fā)行產(chǎn)品集中度較高，對平均業(yè)績基準(zhǔn)產(chǎn)生一定擾動(dòng)，其余1年以下期限產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)整體呈現(xiàn)下行趨勢。6月新發(fā)行產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)整體呈現(xiàn)下行趨勢，推測與商業(yè)銀行存款定價(jià)下調(diào)相關(guān)。圖15：新發(fā)行理產(chǎn)品績比基準(zhǔn)統(tǒng)（按資性） 圖16：新發(fā)行理產(chǎn)品績比基準(zhǔn)統(tǒng)（按資期） 5.00%4.50%4.00%2022M12022M22022M32022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M72022M82022M92022M102022M112022M122023M12023M22023M32023M42023M52023M62022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M72022M82022M92022M102022M112022M122023M12023M22023M32023M42023M52023M6

固定收類 混合類

6.00%5.50%5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%

1個(gè)月-3個(gè)月（含） 1年（不含)-3年（含）3個(gè)月-6個(gè)月（含） 3年以上6個(gè)月-1年（含）資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)， 資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，▍1家獲批籌建理財(cái)公司全部完成開業(yè)理財(cái)子公司建設(shè)情況202362023年上半年末，31家獲批籌建理財(cái)6家國有行、家股份行、8家城商行、15理財(cái)子公司。表2：理財(cái)子公司建設(shè)情況類別理財(cái)子公司開業(yè)時(shí)間股東注冊資本注冊地工銀理財(cái)2019-05工商銀行160億元北京建信理財(cái)2019-05建設(shè)銀行150億元深圳國有行農(nóng)銀理財(cái)中銀理財(cái)2019-072019-07農(nóng)業(yè)銀行中國銀行120億元100億元北京北京交銀理財(cái)2019-06交通銀行80億元上海中郵理財(cái)2019-12郵儲(chǔ)銀行80億元北京光大理財(cái)2019-09光大銀行50億元青島招銀理財(cái)2019-11招商銀行50億元深圳興銀理財(cái)2019-12興業(yè)銀行50億元福州信銀理財(cái)2020-07中信銀行50億元上海平安理財(cái)2020-08平安銀行50億元深圳股份行華夏理財(cái)2020-09華夏銀行30億元北京廣銀理財(cái)2021-12廣發(fā)銀行50億元廣州浦銀理財(cái)2022-01浦發(fā)銀行50億元上海民生理財(cái)2022-06民生銀行50億元北京恒豐理財(cái)2022-08恒豐銀行20億元青島渤銀理財(cái)2022-09渤海銀行20億元天津杭銀理財(cái)2019-12杭州銀行10億元杭州寧銀理財(cái)2019-12寧波銀行15億元寧波徽銀理財(cái)2020-04徽商銀行20億元合肥城商行南銀理財(cái)蘇銀理財(cái)2020-082020-08南京銀行江蘇銀行20億元20億元南京南京青銀理財(cái)2020-11青島銀行10億元青島上銀理財(cái)2022-03上海銀行30億元上海北銀理財(cái)2022-11北京銀行20億元北京農(nóng)商行渝農(nóng)商理財(cái)2020-06渝農(nóng)商行20億元重慶匯華理財(cái)2020-09東方匯理、中銀理財(cái)10億元上海貝萊德建信理財(cái)2021-05貝萊德、建信理財(cái)、富登10億元上海合資施羅德交銀理財(cái)2022-01施羅德投資、交銀理財(cái)10億元上海高盛工銀理財(cái)2022-06高盛資管、工銀理財(cái)10億元上海法巴農(nóng)銀理財(cái)2023-06法國巴黎資管、農(nóng)銀理財(cái)10億元上海資料來源：，中國理財(cái)網(wǎng)，注：數(shù)據(jù)截至2023年上半年末理財(cái)子公司存續(xù)規(guī)模情況（2022年末）2022年末，各理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模比較來看，理財(cái)子口徑招銀理財(cái)產(chǎn)品存2.67萬億元排名第一，興銀理財(cái)（2.09萬億元）和建信理財(cái)（1.91萬億元）排名第二和第三。3（2022年末

理財(cái)子口徑產(chǎn)品存

理財(cái)子口徑產(chǎn)

集團(tuán)口徑產(chǎn)品

集團(tuán)口徑產(chǎn)品

集團(tuán)口徑產(chǎn)品類別 理財(cái)子公司

存續(xù)規(guī)模（億元）（2022年末

續(xù)規(guī)模（億元）（2022年上半年末

品存續(xù)規(guī)模（億元）（2021年末）

存續(xù)規(guī)模（億元）（2022年末）

存續(xù)規(guī)模（億元）（2022年上半年末）

存續(xù)規(guī)模（億元）（2021年末）國有行股份行城商行

建信財(cái) 19,110.3 20,470.0 21,883.3 20,144.6 21,515.8 23,722.8工銀財(cái) 17,622.9 18,236.9 20,218.0 21,442.6 22,914.0 25,869.0農(nóng)銀財(cái) 17,757.2 16,815.9 18,232.1 19,331.6 18,438.1 20,725.3中銀財(cái) 16,505.9 15,868.3 13,057.4 17,603.2 17,288.0 17,107.5交銀財(cái) 10,854.4 11,485.2 12,246.6 12,069.0 12,769.6 13,842.8中郵財(cái) 7,791.2 8,518.2 6,553.1 8,300.6 9,226.3 9,152.6招銀財(cái) 26,700.0 28,800.0 27,800.0 - - -興銀財(cái) 20,929.4 19,639.6 17,856.6 - - -光大財(cái) 11,852.4 11,855.2 10,677.1 - - -信銀財(cái) - - - 15,770.8 16,482.0 14,032.8平安財(cái) - - - 8,868.4 9,472.8 8,720.7華夏財(cái) - - - 5,134.0 5,869.1 6,100.5浦銀財(cái) 8,393.0 3,098.6 - - - -民生財(cái) 8,839.8 9,614.0 - - - -渤銀財(cái) - - - 1,689.9 1,959.0 1,960.7恒豐財(cái) - - - 1,013.3 1,147.1 1,273.8廣銀財(cái) - - - 1,667.7 - 1,927.0寧銀財(cái) 3,967.0 3,935.0 3,322.0 - - -南銀財(cái) 3,426.0 近3,800.00 3,271.1 - - -杭銀財(cái) 3,599.0 3,549.1 3,067.2 - - -蘇銀財(cái) 4,383.0 - - - 4,676.0 4,149.0徽銀財(cái) - 2,409.4 2,151.3 2,409.4 2,252.3青銀財(cái) 2,008.2 1,707.7 1,420.6 - - -上銀財(cái) - - - 3,978.8 4,302.2 4,287.6北銀財(cái) 3,038.3 - - - - -農(nóng)商行 渝農(nóng)理財(cái) - 1,463.3 1,219.3 1,391.4 - 匯華財(cái) 509.7 808.9 782.1 - - 施羅交銀 180.8 34.1 - - - -合資貝萊建信 67.4 30.1 26.2 - - -高盛銀 1.5 - - - - -資料來源：理財(cái)公司母行財(cái)報(bào)，理財(cái)公司理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告，▍風(fēng)險(xiǎn)提示：居民投資理財(cái)產(chǎn)品意愿保持低位；理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績大幅偏離業(yè)績基準(zhǔn)；行業(yè)監(jiān)管政策超預(yù)期調(diào)整；部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)，由于統(tǒng)計(jì)口徑的不同，可能與后續(xù)官方披露結(jié)果存在一定差異。▍ 相關(guān)研究銀行業(yè)投資觀察—如何理解新形勢下的貨幣政策變化？ (2023-07-03)銀行業(yè)融資平臺(tái)信用專題—城投債務(wù)的宏微觀分析：整體審慎與個(gè)體分化 (2023-06-29)銀行業(yè)投資觀察—支付體系修復(fù)幾何？ (2023-06-26)銀行業(yè)投資觀察—絕對收益空間較為確定 (2023-06-19)銀行業(yè)2023年下半年投資策略—如何配置轉(zhuǎn)型期的銀行股？ (2023-06-14)銀行業(yè)2023年5月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評—需求回落與政策應(yīng)對 (2023-06-13)銀行業(yè)熱點(diǎn)事件點(diǎn)評—如何理解逆回購利率的下調(diào)時(shí)點(diǎn)？ (2023-06-13)銀行業(yè)投資觀察—負(fù)債成本改善，政策空間打開 (2023-06-12)銀行業(yè)熱點(diǎn)事件點(diǎn)評—存款定價(jià)調(diào)降影響幾何？ (2023-06-08)銀行業(yè)熱點(diǎn)事件點(diǎn)評—如何理解存款定價(jià)政策的空間？ (2023-06-07)2023年5月銀行理財(cái)市場回顧—產(chǎn)品發(fā)行持續(xù)回暖 (2023-06-06)銀行業(yè)投資觀察—如何理解銀行近期的基本面？ (2023-06-05)銀行業(yè)投資觀察—景氣度回落，資金面寬松 (2023-05-29)銀行業(yè)調(diào)研快報(bào)—如何理解江浙地區(qū)的宏觀金融形勢？ (2023-05-24)銀行業(yè)投資觀察20230522—金融行穩(wěn)致遠(yuǎn)，銀行配置價(jià)值提升 (2023-05-22)銀行業(yè)草根調(diào)研快報(bào)—如何理解二季度基本面走勢？ (2023-05-17)銀行業(yè)關(guān)于《2023年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》的點(diǎn)評—激發(fā)活力，平穩(wěn)節(jié)奏銀行業(yè)2023年4月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評—投放放緩，定價(jià)走穩(wěn) (2023-05-12)銀行業(yè)2022年報(bào)及2023年一季報(bào)回顧—【中信證券銀行組】從財(cái)報(bào)看銀行股配置邏輯的變化 銀行業(yè)投資觀察—如何看待國內(nèi)外銀行最新經(jīng)營形勢？ (2023-05-08)20222023年一季報(bào)回顧—從財(cái)報(bào)看銀行股配置邏輯的變化(2023-05-05)銀行業(yè)投資觀察—穩(wěn)外貿(mào)，穩(wěn)復(fù)