CFP國際金融理財師投資規(guī)劃第六章 大宗商品投資綜合練習與答案

CFP國際金融理財師投資規(guī)劃第六章大宗商品投資綜合練習與答案一、單選題1、下列關(guān)于反向提油套利說法錯誤的是（）。反向提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利方法當大豆價格大幅上漲時，賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約是原料和成品之間的套利反向的大豆提油套利是一種套期保值行為【參考答案】：D【試題解析】：大豆提油套利是一種套期保值行為，而反向的大豆提油套利則有一定的投機性質(zhì)。2、下列關(guān)于大宗商品投資的說法，錯誤的是（）。大宗商品基本上分為農(nóng)副產(chǎn)品、金融產(chǎn)品和能源化工產(chǎn)品三類大宗商品是指具有實體，不可進入流通領(lǐng)域，可在零售環(huán)節(jié)進行銷售的商品大宗商品具有價格波動大、供需量大、易于分級等特征大宗商品具有很好的抗通脹性【參考答案】：B【試題解析】：大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，而非零售環(huán)節(jié)，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。3、下列有關(guān)渤海商品交易所現(xiàn)貨交易，說法正確的是（）。杠桿交易，采用10%保證金交易方式——#/7—通過大量的交易商集中撮合競價，形成每日現(xiàn)貨價格，具有很強的價格發(fā)現(xiàn)功能渤海商品交易所商品只涵蓋石化，金屬的專業(yè)領(lǐng)域只能在指定日期進行申請實物交割【參考答案】：B【試題解析】：A項，杠桿交易，采用20%保證金交易方式；C項，渤海商品交易所商品涵蓋石化、金屬、煤炭、農(nóng)林等專業(yè)領(lǐng)域；D項，每日都可申請實物交割，給予現(xiàn)貨商交割極大的便利。4、交收系統(tǒng)使用費進行實物交收時，買賣雙方同意按照（）的標準向交易所支付交收系統(tǒng)使用費。6元/噸7元/噸4元/噸5元/噸【參考答案】：D【試題解析】：交收系統(tǒng)使用費進行實物交收時，買賣雙方同意按照5元/噸的標準向交易所支付交收系統(tǒng)使用費。5、銅作為大宗工業(yè)原材料，被市場賦予的雙重屬性是指（）。商品屬性和金融屬性商品屬性和貨幣屬性商品屬性和市場屬性商品屬性和工業(yè)屬性【參考答案】：A【試題解析】：銅作為大宗工業(yè)原材料，被市場賦予雙重屬性：①本身所具有的商品屬性，反映銅本身供求關(guān)系的變化對價格走勢的作用；②衍生的金融屬性，主要體現(xiàn)在利用銅進行投機、風險管理以及套利的市場行為。6、以下不屬于大宗商品類型的是（）。能源化工產(chǎn)品農(nóng)副產(chǎn)品金融產(chǎn)品藝術(shù)品類【參考答案】：D【試題解析】：大宗商品一般分為農(nóng)副產(chǎn)品、金融產(chǎn)品和能源化工產(chǎn)品3類。農(nóng)副產(chǎn)品包括大豆、玉米、小麥等谷類，豆油、豆粕、棕櫚油、菜籽油等油脂產(chǎn)品，棉花、糖等所謂軟商品，雞蛋、活豬、活牛等禽畜產(chǎn)品。金屬產(chǎn)品包括銅、鋁、鉛、鋅、鎳等賤金屬和金、銀、鈀、鉑等貴金屬。能源化工產(chǎn)品包括原油、天然橡膠、塑料、煤炭等。7、大商所的豆類期貨合約有（）豆類期貨標準合約交易。大豆、豆油與豆粕黃大豆1號、黃大豆2號、豆油與豆粕黃大豆2號、豆油、豆粕黃大豆1號、豆油、豆粕【參考答案】：B【試題解析】：大商所的豆類期貨合約有黃大豆1號、黃大豆2號、豆油與豆粕4種豆類期貨標準合約交易：①黃大豆1號期貨合約，把合約拆分為以食用品質(zhì)非轉(zhuǎn)基因大豆為標的物的黃大豆l號期貨合約；②黃大豆2號期貨合約，以榨油品質(zhì)轉(zhuǎn)基因、非轉(zhuǎn)基因大豆為標的物的。8、下列關(guān)于豆類產(chǎn)品的套利說法不正確的是（）?？缙贩N套利可分為相關(guān)商品間的套利和原料和成品之間的套利大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時時進行的相關(guān)商品間的套利如小麥/玉米套利、菜油/豆油套利等反向提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利方法。【參考答案】：B【試題解析】：原料和成品之間的套利最典型的就是大豆提油套利和反向提油套利：①大豆提油套利，是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，具有套期保值的性質(zhì)；②反向提油套利，是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利方法，具有投機的性質(zhì)。9、大宗商品衍生品包括（）。期貨、期權(quán)和遠期遠期、期權(quán)和互換期貨、期權(quán)和互換期貨、遠期和互換【參考答案】：C【試題解析】：大宗商品衍生品包括期貨、期權(quán)和互換：①大宗商品期貨，逐日盯市，一般在到期前平倉，不進行實物交割；②大宗商品期權(quán)，給予期權(quán)持有者在規(guī)定的未來某一時間、地點，以某一固定價格買入或賣出指定數(shù)量的某一大宗商品的權(quán)利；③互換合約是合約雙方基于未來大宗商品或大宗商品指數(shù)價格的現(xiàn)金流互換。其中一方支付固定金額以換取另一方基于大宗商品或大宗商品指數(shù)價格的支付。10、在目前國內(nèi)一般生產(chǎn)條件下，國產(chǎn)大豆的出油率約為16.5％，出粕率約為80％；進151大豆的出油率約為18.5％，出粕率約為78％，若加工費根據(jù)行業(yè)目前狀況，設(shè)定為l30元。那么黃大豆1號的套利模型是（）。壓榨利潤=0.185X豆油價格+0.78X豆粕價格一大豆價格一130壓榨利潤=0.165X豆油價格+0.8X豆粕價格一大豆價格一130壓榨利潤=0.175X豆油價格+0.78X豆粕價格一大豆價格一130壓榨利潤=0.175X豆油價格+0.8X豆粕價格一大豆價格一130【參考答案】：B【試題解析】：豆類的套利模型應該是：①1號大豆套利模型為，壓榨利潤=0.165X豆油價格+0.8X豆粕價格一大豆價格一130；②2號大豆套利模型為，壓榨利潤=0.185X豆油價格+0.78X豆粕價格一大豆價格一130。11、下列不屬于高盛中國商品指數(shù)特點的是（）。選取的是對中國工業(yè)化和城市化進程具有重要影響的商品以中國市場的大宗商品現(xiàn)貨價格為構(gòu)建要素，以人民幣為計價貨幣通常是基于一種或多種大宗商品期貨價格該指數(shù)的權(quán)重是根據(jù)國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)確定的，會隨著國內(nèi)消費構(gòu)成的變化而變化【參考答案】：C【試題解析】：高盛中國商品指數(shù)具有以下顯著特點：①選取的是對中國工業(yè)化和城市化進程具有重要影響的商品；②以中國市場的大宗商品現(xiàn)貨價格為構(gòu)建要素，以人民幣為計價貨幣；③該指數(shù)的權(quán)重是根據(jù)國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)確定的，會隨著國內(nèi)消費構(gòu)成的變化而變化，這一做法考慮了中國的大宗商品消費結(jié)構(gòu)與其他地區(qū)大不相同這一特點。12、以下對大宗商品中遠期交易的特點，說法錯誤的是（）。以大宗商品的標準化合約為交易對象必須交割實物的標準化合約在合約有效期內(nèi)根據(jù)浮動盈虧當日無負債結(jié)算目前市場實際交割量也不大【參考答案】：B【試題解析】：大宗商品中遠期交易是以大宗商品的標準化合約為交易對象，采用電子化集中交易方式，允許交易者以對沖平倉方式了結(jié)交易而不以實物交收為目的或不必交割實物的標準化合約交易。13、大宗商品的現(xiàn)貨市場交易流程是（）。訂立合同、貨款支付、交貨、轉(zhuǎn)讓與解除訂立合同、貨款支付、交貨、轉(zhuǎn)讓、解除、回購訂立合同、貨款支付、轉(zhuǎn)讓與解除、回購訂立合同、貨款支付、交貨、轉(zhuǎn)讓、解除【參考答案】：A【試題解析】：現(xiàn)貨交易流程包括訂立合同、貨款支付、交貨、轉(zhuǎn)讓與解除。14、大宗商品的現(xiàn)貨交易可以采用下列方式（）。協(xié)議交易，單向競價交易詢價交易，集合競價交易做市商機制交易詢價交易，協(xié)議交易【參考答案】：D【試題解析】：現(xiàn)貨交易可以采用下列方式：①協(xié)議交易，即以實物商品交收為目的，采用協(xié)商等方式達成一致，約定立即交收或者在一定期限內(nèi)交收；②單向競價交易，是指一個買方（賣方）向市場提出申請，市場預先公告交易對象，多個賣方（買方）按照規(guī)定加價或者減價，在約定交易時間內(nèi)達成一致并成交的交易方式。15、下列有關(guān)銅融資說法錯誤的是（）。融資銅貿(mào)易是一種基于國內(nèi)外利率差與匯率差的現(xiàn)實，發(fā)展出來的一種套利模式銅融資有多種形式，其中主要是“支票融資”模式倉單質(zhì)押融資模式中，倉單即是一種“有價證券”許多銀行或投資銀行直接或間接參與倉單交易，并通過具有現(xiàn)貨背景的大型貿(mào)易商進行融資