媒體在監(jiān)管中大有可為大有可為的生力軍從證券市場(chǎng)實(shí)踐看媒體對(duì)金融的監(jiān)管作用

媒體在監(jiān)管中大有可為大有可為的生力軍從證券市場(chǎng)實(shí)踐看媒體對(duì)金融的監(jiān)管作用

2001年8月2日，媒體發(fā)布了“銀光夏陷阱”，摧毀了中國(guó)證券市場(chǎng)上主要公司的面子，震驚了中央和地方中小企業(yè)的整個(gè)中國(guó)證券市場(chǎng)。8月3日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)立即組織專門人馬開始對(duì)銀廣夏造假立案稽查,當(dāng)晚,原銀廣夏董事會(huì)召開緊急會(huì)議,發(fā)布公告并立即請(qǐng)求停牌;8月5日,由證監(jiān)會(huì)稽查局主要負(fù)責(zé)人親自掌帥的稽查組抵達(dá)銀川,迅即移師天津;9月初,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布初步稽查結(jié)果,稱“銀廣夏虛構(gòu)利潤(rùn)7.45億元,深圳中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師違反有關(guān)法律法規(guī),證監(jiān)會(huì)已依法將涉嫌犯罪的責(zé)任人移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任”;9月10日銀廣夏股票復(fù)牌,連續(xù)15個(gè)跌停板,股價(jià)從30多元一直跌到最低時(shí)的2元多,大批股民損失嚴(yán)重……與此同時(shí),輿論對(duì)銀廣夏事件的成因、影響和啟示的討論鋪天蓋地,人們對(duì)盡快建立中國(guó)證券市場(chǎng)的民事訴訟機(jī)制的呼聲空前高漲:中國(guó)證券市場(chǎng)到底怎么了?中國(guó)到底還有沒有可投資的股票?中國(guó)到底還有沒有不做假的上市公司?中國(guó)的審計(jì)師到底還可信不可信?中小投資者的權(quán)益怎樣才能得到切實(shí)保護(hù)……“銀廣夏”事件催化了中國(guó)股市的一場(chǎng)大地震這場(chǎng)大地震時(shí)間之久、烈度之強(qiáng)、沖擊之大可謂史無前例。它不僅直接加劇了去年下半年滬深股市的大幅下挫,直接導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)注會(huì)業(yè)內(nèi)顯赫一時(shí)的中天勤的直接關(guān)門,直接挑戰(zhàn)了證券市場(chǎng)本已脆弱的信用基礎(chǔ),更重要的是,它引起了市場(chǎng)各方的對(duì)證券市場(chǎng)信用制度的高度重視,促進(jìn)了上市公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善,增強(qiáng)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),推動(dòng)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)內(nèi)的自身建設(shè)?！般y廣夏陷阱”一文及其所產(chǎn)生的影響,也使人們對(duì)傳媒在金融監(jiān)管中的角色和定位有了一個(gè)新的理解和認(rèn)識(shí)。媒體發(fā)揮了監(jiān)管作用其實(shí),媒體在金融監(jiān)管中的作用早已在西方發(fā)達(dá)國(guó)家得到印證。美國(guó)20世紀(jì)初著名的“扒糞運(yùn)動(dòng)”(muckraking)不僅沒有動(dòng)搖美國(guó)制度,反而促使其自我調(diào)節(jié)自我改革,推動(dòng)了社會(huì)的健康發(fā)展,導(dǎo)致了政府加快立法進(jìn)程,其著名的反托拉斯法、食品衛(wèi)生法、藥物管理法等等都是“扒糞運(yùn)動(dòng)”的直接結(jié)果。在發(fā)展中國(guó)家,只是由于市場(chǎng)發(fā)展的不成熟和缺乏透明度,媒體對(duì)金融監(jiān)管的作用還沒有得到充分發(fā)揮,因而也還沒有引起足夠的重視。《銀廣夏陷阱》一文及其所產(chǎn)生的影響,作為媒體對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管嘗試的典型,證明媒體在多融監(jiān)管中大有可為,它對(duì)金融監(jiān)管的作用不僅十分重要,而且不可或缺。首先,通過媒體監(jiān)管可以強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制,起到輔助監(jiān)管的作用。仍以銀廣夏為例。媒體的曝光對(duì)不規(guī)行為的抨擊,對(duì)人們投資理念的震撼,對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)和的推進(jìn),引起了證券監(jiān)管部門的高度重視。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川不久前正式提出要借助媒體的輔助監(jiān)管來改進(jìn)證券監(jiān)管工作。地處監(jiān)管一線的地方證管辦也積極行動(dòng)起來。中國(guó)證監(jiān)會(huì)杭州特派辦明確規(guī)定,所有上市公司和擬上市公司召開的股東大會(huì),都要主動(dòng)邀請(qǐng)記者參加,按照證監(jiān)會(huì)信息披露的有關(guān)規(guī)定,及時(shí)向媒體披露公司信息。最近發(fā)生在美國(guó)的“安然事件”也從另一個(gè)角度證明了這一點(diǎn)。如果沒有媒體的參與,“安然事件”的影響力不可能有今天這樣大——一大批政府官員身陷其中、號(hào)稱世界五大會(huì)計(jì)師行之一的安達(dá)信岌岌可危、美國(guó)證監(jiān)會(huì)考慮修改對(duì)中介審計(jì)的有關(guān)條款……其次,隨著國(guó)內(nèi)幾大證券媒體和《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》之類的新財(cái)經(jīng)媒體的崛起,媒體對(duì)金融的監(jiān)管不僅扮演了傳統(tǒng)的揭丑角色,而且還為政府監(jiān)管提供了一個(gè)重要“平臺(tái)”——她可以反映民意,成為金融監(jiān)管部門與社會(huì)公眾之間相互溝通的重要渠道;它可以為新政策的出臺(tái)或調(diào)整營(yíng)造良好的輿論氛圍;它還可以為擬定中政策征集意見,使其更變得更科學(xué)、更合理、更可操作。目前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)和政策都是通過先起草草案、然后在媒體上公開發(fā)表征集意見、再完善草案、最后才正式發(fā)表付諸實(shí)施這個(gè)過程,取得了良好的效果。媒體對(duì)金融的監(jiān)管作用還具有不可替代性。如新聞?dòng)浾邊⒓由鲜泄竟蓶|大會(huì),對(duì)上市公司進(jìn)行輿論監(jiān)督。目前,滬深兩市光上市公司就有1000多家,小股東異地參加股東大會(huì)幾乎不可能,而僅靠證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管顯然力不從心,而媒體的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)便可充分利用。媒體對(duì)于“生態(tài)農(nóng)業(yè)”(原藍(lán)田股份)的報(bào)道,從另一個(gè)角度充分說明了媒體不可或缺的監(jiān)管作用。原藍(lán)田股份也是股市中一只有名的績(jī)優(yōu)股,但市場(chǎng)一直對(duì)其業(yè)績(jī)懷有疑慮。而媒體對(duì)其業(yè)績(jī)的質(zhì)疑,則直接導(dǎo)致了銀行對(duì)該公司貸款的中斷,3月22日,該公司發(fā)布公告,稱“公司涉嫌提供虛假財(cái)務(wù)消息,正接受司法調(diào)查,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到較大影響。”不久前,生態(tài)農(nóng)業(yè)已正式公告2001年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損。曾在美國(guó)留學(xué)的銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)媒體在金融監(jiān)管中的作用有獨(dú)到見解。她認(rèn)為,最超脫、最客觀、最公正的監(jiān)督者非媒體莫屬。媒體可以利用其敏感的觸覺,究根尋源的職業(yè)習(xí)慣和無處不在的獨(dú)特的職業(yè)優(yōu)勢(shì),以及法律賦予的權(quán)利,充當(dāng)監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、提高利益沖突披露的透明度的“別動(dòng)隊(duì)”。并把第一時(shí)間得到的消息傳遞給社會(huì),以促進(jìn)信息的對(duì)稱,特別是把消息傳遞給社會(huì)監(jiān)管體制的各個(gè)層面,使這一制衡機(jī)制能有效運(yùn)轉(zhuǎn)。在證券市場(chǎng)中,媒體當(dāng)仁不讓打破了過去上市公司財(cái)務(wù)審計(jì)結(jié)果由會(huì)計(jì)公司說了算的局面,是平衡信息對(duì)稱的中堅(jiān)力量。傳媒的“放大”作用毋庸諱言,由于金融業(yè)的特殊性,媒體的監(jiān)管作用往往也會(huì)帶來一些負(fù)面影響,這也是由媒體本身具有“放大作用”決定的。讀過小說《胡雪巖》的讀者一定不會(huì)忘記,清末盛極一時(shí)的阜康錢莊的倒閉,其信息的放大作用就成為其主因之一。驚恐的儲(chǔ)戶在放大了的心理威脅下,紛紛擠提,結(jié)果導(dǎo)致阜康的垮臺(tái)。一個(gè)淺顯的常理是:銀行不可能將儲(chǔ)戶的錢都放在保險(xiǎn)柜里來等客戶兌現(xiàn),當(dāng)它正常運(yùn)營(yíng)時(shí),必然會(huì)有大量資金放貸在外,此間也有一部分會(huì)形成呆賬,但只要這種呆賬在可控制的范圍內(nèi),則一切可以正常運(yùn)轉(zhuǎn),但一旦這種“呆賬”被“放大”,形成客戶擠兌,即使是一個(gè)好好的銀行也會(huì)垮掉,所以對(duì)于傳媒的這種“放大”作用一定要有足夠的重視。仍以銀廣夏為例,銀廣夏陷阱的披露,幾乎導(dǎo)致中國(guó)會(huì)計(jì)業(yè)的一場(chǎng)大災(zāi)難,并使人們對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的誠(chéng)信產(chǎn)生懷疑。這是人們始料未及的。中天勤造假的結(jié)果是使整個(gè)會(huì)計(jì)審計(jì)業(yè)灰頭土臉,使一大批績(jī)優(yōu)公司的誠(chéng)信受到置疑,其股價(jià)大幅下跌。由于新聞傳播覆蓋面寬,傳播速度快,人們很容易在短時(shí)間內(nèi)失去理智而作出錯(cuò)誤的決策,從而帶來負(fù)面影響。美國(guó)著名的“揭丑”記者斯蒂芬斯把報(bào)紙形容為一位女性或政客。“當(dāng)它年輕、誠(chéng)實(shí)、充滿理想的時(shí)候,它迷人可信,具有舉足輕重的地位。有影響的人們看到這一點(diǎn),看到它的用處,進(jìn)而利用它?！边@個(gè)例子說明媒體堅(jiān)持公正和獨(dú)立性,避免被人利用的極端重要性。證券市場(chǎng)就有這樣現(xiàn)成的例子。一些證券咨詢機(jī)構(gòu)或股評(píng)人士,就常常利用媒體充當(dāng)黑嘴角色,魚肉中小投資者,這也是需要我們認(rèn)真對(duì)待的負(fù)面作用。職業(yè)道德教育媒體肩負(fù)著輿論監(jiān)管的神圣使命,輔助金融監(jiān)管是其神圣職責(zé)之一,那么,新聞媒體如何在充分發(fā)揮輿論監(jiān)管作用的同時(shí),降低其帶來的負(fù)面作用呢?對(duì)于新聞媒體來講,要有大局意識(shí),端正監(jiān)管動(dòng)機(jī),遵循新聞規(guī)律,把握好“度”。新聞參與金融監(jiān)管的目的為了維護(hù)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展,而不是為了監(jiān)管而監(jiān)管,更不能摻雜本身的功利動(dòng)機(jī)。類似銀廣夏事件的揭露,不僅能使記者本身功成名就,也能讓媒體本身獲益匪淺。但媒體的這種特殊功能,不應(yīng)被夸大或利用。有的媒體為了打響知名度,就以不斷地發(fā)泄牢騷或所謂的挖掘黑幕來贏得讀者,有時(shí)故意渲染夸大事實(shí)真相,大肆炒作;有的媒體經(jīng)?？l(fā)一些捕風(fēng)捉影的文章,引得上市公司一天一個(gè)澄清公告。這種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度,雖然贏得了一時(shí)的轟動(dòng),但最終是站不住腳的。另外,證券媒體應(yīng)提高從業(yè)人員素質(zhì),這方面既包括業(yè)務(wù)素質(zhì)又包括本身道德品質(zhì)。如證券市場(chǎng)的股評(píng)文章,容易引起市場(chǎng)波動(dòng),有些著名的黑嘴,往往一點(diǎn)某股,第二天該股必跳高大漲,投資者興沖沖往里沖,結(jié)果還沒盈利就被套。一些莊家故意營(yíng)造利好消息,請(qǐng)人寫文章吹捧,以達(dá)到順利出貨的目的,這種事情在證券市場(chǎng)可謂俯拾皆是,媒體和投資者都深受其害。因此,大眾傳媒尤其是財(cái)經(jīng)媒體對(duì)財(cái)經(jīng)記者的職業(yè)道德教育應(yīng)成為其控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。由于媒體參與金融市場(chǎng)監(jiān)管的特殊性——一旦被利用就可以用來為個(gè)人或小團(tuán)體牟利,因而國(guó)外媒體對(duì)財(cái)經(jīng)記者炒股炒匯有著嚴(yán)格要求,國(guó)內(nèi)一些大報(bào)雖有要求但執(zhí)行并不理想,這是不該忽視的。從另一個(gè)角度講,應(yīng)該為媒體參與金融監(jiān)管創(chuàng)造必要的條件。目前國(guó)內(nèi)媒體對(duì)金融的監(jiān)管還僅僅停留在較淺層次,由于以銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)尚