平安集團財務分析

平安保險公司財務報表分析第1頁一、公司近況及將來預期介紹二、短期償債能力分析三、營運能力分析四、清償能力分析五、賺錢能力分析六、市場價值分析第2頁三、營運能力分析公司營運能力分析就是要通過對反應公司資產(chǎn)營運效率與效益指標進行計算與分析，評價公司營運能力，為公司提升經(jīng)濟效益指明方向。第3頁（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額。周轉(zhuǎn)越快，反應銷售能力越強?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從總體上反應了公司利用資產(chǎn)發(fā)明收入效率。2011-2023年，中國平安公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢，表白公司發(fā)揮效率越來越高，公司利潤也越來越高。20232023202320232023總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.028440.0271660.0293250.0346410.039503第4頁（2）應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應收賬款。應收賬款周轉(zhuǎn)率反應是年度內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為鈔票平均次數(shù)，以衡量應收賬款變現(xiàn)能力。應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，應收賬款收回越快，資金運轉(zhuǎn)也越靈活。20232023202320232023應收賬款周轉(zhuǎn)率2.3337222.96056936.15083533.34402230.336891第5頁（3）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨2011-2023年，中國平安公司存貨周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢。存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強。20232023202320232023存貨周轉(zhuǎn)率0.2530410.2822940.3165550.3161150.402861第6頁（4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)省流動資產(chǎn)，增強公司賺錢能力；20232023202320232023流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.2940910.3195320.3365190.3228490.386526第7頁四、清償能力分析

（1）資產(chǎn)負債率（=總負債/總資產(chǎn)）

該比率反應了把負債作為融資起源依賴度升高和減少，是衡量在清算情況下債權人利益程度。對債權人來說，該指標越低越好，說明投資有所保障，假如超出100%，說明公司資不抵債，經(jīng)營難以為繼。年份20232023202320232023資產(chǎn)負債率0.9250.9260.9290.9120.913第8頁2023年平安負債率是92.5%，近五年負債率也始終保持在90%以上，說明作為保險集團，資產(chǎn)利用較為充足，能夠充足利用杠桿，提升資產(chǎn)收益。保險屬于高負債經(jīng)營公司，資產(chǎn)大部分來自于投保人，通過吸納資金，進行賠付與投資，或其他方面經(jīng)營。因此說，平安資產(chǎn)負債率在保險集團合理范圍內(nèi)，在充足利用了集團資產(chǎn)同步，沒有影響它償付能力。第9頁（2）負債所有者權益比率（=總負債/總所有者權益）

該比率度量一種公司對固定成本融資工具使用情況。從圖中能夠看到，平安集團該比率在2023年增至約9.45%，2023年立即降至5.50%，說明在2013-2023年集團在債務融資方面有很大波動。但2023年比率又開始回升。第10頁（3）利息保障倍數(shù)（=息稅前利潤/利息費用）它反應了每一元利息所能得到公司賺錢保障倍數(shù)。當利息保障倍數(shù)越高，公司支付利息能力越強。從圖中看出，平安集團該指標從2023年到2023年不停下降，說明集團對賺錢支付能力有所削弱，這對投資者是十分不利。而2023年又漲至13.391，后來倍數(shù)大小還是有待觀測。第11頁五、賺錢能力分析（1）息稅后利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-應交稅收（2）營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入X100%意義：表達每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后所帶來利潤額（3）營業(yè)凈利率=息稅后利潤/營業(yè)收入X100%意義：表達每一元營業(yè)收入所帶來凈利潤或純收益第12頁（4）總資產(chǎn)收益率=息稅后利潤/平均資產(chǎn)總額X100%意義：衡量公司理由資產(chǎn)實現(xiàn)利潤能力，即多少每一元資產(chǎn)獲取凈利潤（5）凈資產(chǎn)收益率=息稅后利潤/年末凈資產(chǎn)意義：反應公司所有股東投入資本收益情況第13頁賺錢能力概況時間20232023202320232023息稅后利潤23525110237.728204217947.953290829791.653290829791.670438262939.8營業(yè)毛利率0.1500530.1217030.1506960.1624640.192930營業(yè)凈利率0.1132780.1005580.1171190.1249080.135290總資產(chǎn)收益率0.0098810.0094050.0107170.0119650.013678凈資產(chǎn)收益率0.1317950.1275940.1502430.1354660.157598第14頁息稅后利潤第15頁營業(yè)毛利率第16頁營業(yè)凈利率第17頁總資產(chǎn)收益率（ROA）第18頁凈資產(chǎn)收益率（ROE）第19頁評價2023年至2023年公司稅后利潤逐年增加，賺錢能力良好2023年至2023年公司利率、ROA、ROE穩(wěn)中略呈上升趨勢，賺錢能力穩(wěn)定第20頁六、投資收益分析（1）一般股每股凈收率=（凈利潤-優(yōu)先股股息）/發(fā)行在外一般股數(shù)意義：公司每年稅后凈利潤扣除優(yōu)先股股息之后屬于一般股凈收益（2）市盈率=每股市價/每股凈收益X100%意義：表達股價是每股凈收益倍數(shù)，即按每股凈收益水平，需要多少年才能收回投資資金第21頁（3）市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)X100%意義：表達股價是每股凈資產(chǎn)多少倍。市凈率越小，說明其股價越接近（4）托賓Q=股票市值/資產(chǎn)重置成本意義：反應是一種公司兩種不一樣價值估計比值，分子上價值是金融市場上所說公司值多少錢，分母中價值是公司“基本價值”—重置成本第22頁投資收益概況時間20232023202320232023一般股每股凈收率0.0104530.0092740.0147980.0095370.004750市盈率12.07275913.4024549.17239613.8602410.096658市凈率1.5911281.7100761.3780881.877591.591214托賓Q0.1192920.0983070.0983070.1658380.138104第23頁一般股每股凈