《財(cái)管》各章公式匯總

《財(cái)管》各章公式匯總財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)貨幣時(shí)間價(jià)值公式1：復(fù)利終值：F＝P×（＋i）n公式2：普通年金現(xiàn)值：P＝×（，in，in）公式3：預(yù)付年金現(xiàn)值：P＝×（，in）×（＋i）公式4：遞延年金現(xiàn)值：P＝×（，in）×（，im）公式5：復(fù)利現(xiàn)值：P＝F×（＋i）－n公式6：永續(xù)年金現(xiàn)值：P＝公式7：預(yù)付年金終值：F＝×（，in）×（＋i）公式8：普通年金終值：F=A×（，in（in）注意：判斷是一次支付還是年金；注意期數(shù)問題，列出正確表達(dá)式；對(duì)于系數(shù)，考試會(huì)予以告訴，不必記系數(shù)的計(jì)算公式，但是其表達(dá)式必須要掌握；在具體運(yùn)用中，現(xiàn)值比終值更重要，前者需要理解并靈活運(yùn)用，后者可以作一般性地了解。（也就是年金的年資本回收額的計(jì)算思路，可以運(yùn)用于年金凈流量，年金成本的計(jì)算中；遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算思普通年金現(xiàn)值的計(jì)算，可以運(yùn)用在凈現(xiàn)值的計(jì)算，內(nèi)含報(bào)酬率的列式，債券價(jià)值計(jì)算等地方。插值法解決下面的問題：當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為-50；當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為150，求內(nèi)含報(bào)酬率為幾何？(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得：IRR=11.5%注意：不必死記公式，列出等式，兩端分別是折現(xiàn)率和對(duì)應(yīng)的系數(shù)，只要一一對(duì)應(yīng)起來，就能得到最終的結(jié)果?？挤ǎ簩?shí)際利率的計(jì)算；內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算；資金成本貼現(xiàn)模式的計(jì)算；證券投資收益率的計(jì)算。注意：涉及到插值法，共計(jì)四個(gè)步驟：1.列式；2.試誤；3.內(nèi)插；4.計(jì)算。對(duì)于試誤這一步，如果題目有提示利率的范圍，是最好；如果沒有提示，可以從10%開始，如果現(xiàn)值太低，降低折現(xiàn)率；反之亦然。測試完畢的標(biāo)志是：1.兩個(gè)結(jié)果分布于“標(biāo)準(zhǔn)”的兩邊；利率之差不能超過。利率的計(jì)算一年內(nèi)多次計(jì)息，有效年利率的推算：i＝(1r/m)m1，實(shí)際利率＝（＋名義利率）（＋通貨膨脹率）1注意：上述第一個(gè)公式必須掌握，第二個(gè)公式需要明確名義利率、通貨膨脹率和實(shí)際利率之間的關(guān)系。證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益注意：涉及到加權(quán)計(jì)算的還有：資產(chǎn)組合貝塔系數(shù)的計(jì)算；加權(quán)平均資本成本的計(jì)算；加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算。注意：不要記憶公式，直接記住證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率等于各項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)即可。兩項(xiàng)資產(chǎn)組合方差的計(jì)算p2＝W1212W22σ2W1W2ρσσ2-1和1之間，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1資本資產(chǎn)定價(jià)模型證券資產(chǎn)組合的必要收益率＝Rf＋βP×（Rm－Rf）注意：如果考題中告訴的收益率前面緊挨著有“風(fēng)險(xiǎn)”定語，如市場股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，市場上所有Rm－Rf考法：求證券組合的必要收益率；計(jì)算股權(quán)資本成本的方法之一；確定公司價(jià)值分析法中，就股權(quán)價(jià)值計(jì)算的折現(xiàn)率的確定；計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，投資人要求的必要報(bào)酬率的確定。注意：重要公式，必須記憶并靈活運(yùn)用。高低點(diǎn)法（成本性態(tài)分析）單位變動(dòng)成本＝(最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本)(最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量)注意：選擇高低點(diǎn)一定是業(yè)務(wù)量自變量的高低點(diǎn)，而不是資金(成本)(因變量)的高低點(diǎn)。注意：不必死記硬背，根據(jù)高低點(diǎn)，結(jié)合成本性態(tài)公式，列出二元一次方程組，解之即可。總成本模型總成本＝固定成本總額＋單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量注意：公式簡單，必須掌握，這是量本利分析的基礎(chǔ)。第三章預(yù)算管理生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨直接材料預(yù)算編制預(yù)計(jì)采購量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入；可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺；現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運(yùn)用＝期末現(xiàn)金余額注意：注意利息的支付屬于現(xiàn)金籌措及運(yùn)用范疇，計(jì)算“現(xiàn)金余缺”的時(shí)候不考慮利息支出。第四章籌資管理（上）可轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格注意：轉(zhuǎn)換比率是指“每張”債券可以轉(zhuǎn)成普通股的股數(shù)。需要關(guān)注三個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系。第五章籌資管理（下）因素分析法：周轉(zhuǎn)速度增長率）注意：如果周轉(zhuǎn)速度增加，用減號(hào)，反之用加號(hào)（周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用越少）銷售百分比法：外部融資額＝敏感性資產(chǎn)增加額－敏感性負(fù)債增加額－預(yù)期利潤留存預(yù)計(jì)利潤留存＝預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）注意：如果題目涉及到固定資產(chǎn)的投入，在外部籌資額中還需要加上固定資產(chǎn)購買的資金需求。對(duì)于敏感

性資產(chǎn)和負(fù)債，考試會(huì)直接告訴，或者告訴哪些資產(chǎn)負(fù)債和銷售收入成正比例變化（這就是敏感性資產(chǎn)和

資本成本一般模式資本成本率＝年資金占用費(fèi)/（籌資總額－籌資費(fèi)用）注意：該公式主要用于銀行借款和公司債券資本成本的計(jì)算，尤其注意如果分母是利息，則需要考慮抵稅

1-付。做如下兩小題：1.銀行借款總額萬，籌資費(fèi)率為1%，年利率為10%，所得稅稅率為25%，資金成

本率為幾何（7.58%）發(fā)行公司債券籌資，面值總額為萬，票面利率10%，所得稅稅率為25%，溢價(jià)

發(fā)行，發(fā)行價(jià)為萬，籌資費(fèi)率為3%，資金成本率為幾何（6.44%）——計(jì)算中，分子一律用票面要素，分母用發(fā)行要素。資本成本貼現(xiàn)模式－手續(xù)費(fèi)率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（，n）＋借款額×（，Kbn）公司債券為：貼現(xiàn)模式1－手續(xù)費(fèi)率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（n券面值×（，n）注意：以上公式不必死記硬背，關(guān)鍵是要區(qū)分現(xiàn)金流量，并且能正確予以折現(xiàn)列示。普通股資本成本計(jì)算之股利增長模型法：＝預(yù)計(jì)第一期股利當(dāng)前股價(jià)×（1－籌資費(fèi)率）]＋股利增長率注意：第一期的股利一定是未發(fā)放的，發(fā)放的股利不能納入資本成本的計(jì)算范疇，也不能納入證券價(jià)值的計(jì)算范疇?？挤ǎ哼@個(gè)公式和股票投資的內(nèi)部收益率的計(jì)算類似，只不過籌資費(fèi)是籌資方承擔(dān)，故資金成本中予以體現(xiàn)；投資者不承擔(dān)籌資費(fèi)對(duì)于投資費(fèi)，很少涉及，故省略)。杠桿效應(yīng)注意：如果存在優(yōu)先股，那么在財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)的分母，還需要扣除“Dp/(1-T)先股股息轉(zhuǎn)換為稅前。注意：明白是哪兩項(xiàng)變化率之比；給出基期數(shù)據(jù)，能否計(jì)算當(dāng)期的杠桿系數(shù)(不能，用基期的數(shù)據(jù)計(jì)算的是下一期的杠桿系數(shù)I0后面再扣除[Dp0(1-所得稅稅率每股收益無差別點(diǎn)的計(jì)算投資管理項(xiàng)目現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本＝收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率注意：很重要的公式，建議自己推導(dǎo)一下幾個(gè)公式之間的關(guān)聯(lián)性。固定資產(chǎn)變現(xiàn)的稅收問題）年金凈流量：年金凈流量＝凈現(xiàn)值/）現(xiàn)值指數(shù)：現(xiàn)值指數(shù)＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/）內(nèi)含報(bào)酬率：）回收期：①靜態(tài)，不必區(qū)分每年現(xiàn)金凈流量是否相等，只需要把握未來現(xiàn)金度并不大。注意：凈現(xiàn)值≥，那么年金凈流量≥，現(xiàn)值指數(shù)≥不可行，以上幾個(gè)指標(biāo)原則上越大越好，但回收期原則上越小越妙。債券投資債券價(jià)值＝債券各年利息現(xiàn)值之和＋債券到期日面值現(xiàn)值注意：利息的計(jì)算，本金的歸還，一律用票面要素。股票投資股票的價(jià)值＝未來第一期股利/（折現(xiàn)率－增長率）當(dāng)增長率＝0時(shí)，股票的價(jià)值＝股利/折現(xiàn)率注意：價(jià)值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對(duì)于證券價(jià)值適合，甚至對(duì)于項(xiàng)目價(jià)值，企業(yè)價(jià)值均適合。營運(yùn)資金管理目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之成本模型最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）注意：管理成本往往是固定的，機(jī)會(huì)成本隨著現(xiàn)金持有量增加而增加，短缺成本隨著現(xiàn)金持有量減少而增加，故核心就是找到機(jī)會(huì)成本和短缺成本之和最低的現(xiàn)金持有量。存貨模式注意：考慮了交易成本和機(jī)會(huì)成本。隨機(jī)模型（最高控制線）＝3R－H-R=2R-L涉及到現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，只有達(dá)到或超出控制線才予以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。第二個(gè)公式瞬間記憶即可，可考性很低?，F(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款的成本＝全年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本注意：在進(jìn)行信用政策確定的時(shí)候，其他的成本不容易遺漏，但上述公式涉及到的成本容易忘記。如果是多次付款（如40%付款，60%存貨管理1/21/2陸續(xù)供給下經(jīng)濟(jì)訂貨批量：保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝交貨時(shí)間×平均日需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備注意：保險(xiǎn)儲(chǔ)備的確定有以下幾步：2.確定交貨期的存貨耗用量（每區(qū)別不同情況下的保險(xiǎn)儲(chǔ)備（從保險(xiǎn)儲(chǔ)備為0計(jì)算成本，涉及到保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本和缺貨成本（缺貨成本的計(jì)算需要特別注意，缺貨成本平均缺貨量×單位缺貨成本×訂貨次數(shù)）流動(dòng)負(fù)債管理貼現(xiàn)法實(shí)際利率＝名義利率/1－名義利率）補(bǔ)償性余額實(shí)際利率＝名義利率/1－補(bǔ)償性余額比例）放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝折扣率/1－折扣率）×360/（付款期－折扣期）注意：上述第三個(gè)公式，分母“付款期-折扣期”中，如果題目沒有告訴具體的付款期，那么放棄現(xiàn)金折扣的客戶可以認(rèn)為是在信用期付款；如果實(shí)際付款期不等于信用期，應(yīng)該用實(shí)際付款期計(jì)算。比如信用期為天，實(shí)際付款期是天，此時(shí)公式中的信用期應(yīng)該用而不是。成本管理量本利分析單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本＝單價(jià)×邊際貢獻(xiàn)率、邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)/注意：上述核心的公式必須記住，后面的公式可以由此推導(dǎo)得出。如計(jì)算保本點(diǎn)，令利潤即可；如計(jì)算特定的利潤，把等式左面用特定的數(shù)值替代即可。率)利潤敏感性分析敏感系數(shù)＝利潤變動(dòng)百分比/因素變動(dòng)百分比注意：注意是變動(dòng)率之比，而不是變動(dòng)額之比。另，分析指標(biāo)在分子，影響因素在分母；用敏感系數(shù)的絕對(duì)值判斷敏感性，絕對(duì)值越大越敏感，反之亦然。成本差異計(jì)算變動(dòng)成本差異分析：價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際用量；用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格×（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）用差異有不同的名稱：價(jià)差和量差分別為，直接材料為價(jià)格差異和用量差異，直接人工為工資率差異和效率差異，變動(dòng)制造費(fèi)用為耗費(fèi)差異和效率差異。固定制造費(fèi)用差異分析實(shí)際產(chǎn)量：實(shí)際固定制造費(fèi)用（）預(yù)計(jì)產(chǎn)量：標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)（）實(shí)際產(chǎn)量：實(shí)際工時(shí)（3標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)（）-2）（）-（）-4=能量差異。成本中心預(yù)算成本節(jié)約額＝實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本（實(shí)際產(chǎn)量下的預(yù)算成本）－實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本×100％利潤中心邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入總額－變動(dòng)成本總額可控邊際貢獻(xiàn)（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）＝邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn)（又稱部門毛利）＝可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本注意：可控邊際貢獻(xiàn)考核部門經(jīng)理，部門邊際貢獻(xiàn)考核利潤中心。投資中心投資報(bào)酬率＝息稅前利潤平均經(jīng)營資產(chǎn)平均經(jīng)營資產(chǎn)＝（期初經(jīng)營資產(chǎn)＋期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2剩余收益＝息稅前利潤－（平均經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）收入與分配管理銷售預(yù)測分析中的趨勢預(yù)測分析公式1：算術(shù)平均法：銷售量預(yù)測值＝（∑第i期的實(shí)際銷售量）/公式2：＋＝＋（1）公式3：加權(quán)平均法：銷售量預(yù)測值＝∑（第i期的權(quán)數(shù)×第i期的實(shí)際銷售量）公式4＋＝（Xn－－1)Xn(m2)＋…＋Xn＋Xn/m；公式5：指數(shù)平滑法：＋aXn＋（－）以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法公式1/＋成本利潤率）/－適用稅率）公式2：銷售利潤率定價(jià)：銷售利潤率＝預(yù)測利潤總額預(yù)測銷售總額單位產(chǎn)品價(jià)格＝單位成本/1－銷售利潤率－適用稅率）公式3/（－適用稅率）公式4：目標(biāo)利潤法：單位產(chǎn)品價(jià)格＝（目標(biāo)利潤總額＋完全成本總額）產(chǎn)品銷量×（1－適用稅率）＝（單位目標(biāo)利潤＋單位完全成本）/（－適用稅率）－適用稅率）銷售收入-率定價(jià)法，假設(shè)單價(jià)為，那么應(yīng)該有：×銷售利潤率=A-A×適用的稅率-單位成本；推導(dǎo)得出上述公式。財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析的方法定基動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額構(gòu)成比率＝某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值償債能力分析短期：①營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債②流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債③速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債④現(xiàn)金比率＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))長期：①資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額②產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益③權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益④利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷全部利息費(fèi)用＝（凈利潤＋利潤表中的利息費(fèi)用＋所得稅）÷全部利息費(fèi)用營運(yùn)能力分析基本指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。注意：計(jì)算周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率為銷售成本，而其他周轉(zhuǎn)率均為銷售收入；考試中，如果告訴了某項(xiàng)資產(chǎn)的期初期末數(shù)值，為了和分子時(shí)期數(shù)配比，原則上應(yīng)該計(jì)算期初期末數(shù)的平均值，除非題目特別說明用期末數(shù)，或者無法取得期初數(shù)，此時(shí)可以用期末數(shù)近似替代；周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期（通常是次數(shù)。盈利能力分析營業(yè)毛利率＝營業(yè)毛利÷營業(yè)收入×100%；其中：營業(yè)毛利＝營業(yè)收入－營業(yè)成本營業(yè)凈利率＝凈利潤÷營業(yè)收入×100%總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤÷平均總資產(chǎn)×100%凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤÷平均總資產(chǎn)＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均凈資產(chǎn)＝凈利潤÷平均總資產(chǎn)×平均總資產(chǎn)÷平均凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)注意：這類指標(biāo)的記憶并不困難，通過其名稱，基本上也就八九不離十。尤其要注意的是凈資產(chǎn)收益率，這是杜邦分析體系的核心指標(biāo)。發(fā)展能力分析總資產(chǎn)增長率＝本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%營業(yè)收入增長率＝本年