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文檔簡(jiǎn)介
第五章財(cái)務(wù)分析第五章
財(cái)務(wù)分析
第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述
第二節(jié)償債能力分析
第三節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析
第四節(jié)盈利能力分析
第五節(jié)發(fā)展能力分析
第六節(jié)財(cái)務(wù)狀況綜合分析
是顯微鏡,從細(xì)微處反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果;是透視鏡,窺視企業(yè)深層次的問題;是望遠(yuǎn)鏡,展望企業(yè)撲朔迷離的前景
第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的概念
通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料的分析,評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,為今后財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策奠定基礎(chǔ)。第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述二、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告和相關(guān)資料資產(chǎn)負(fù)債表
利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動(dòng)表
附注等。
第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述三、財(cái)務(wù)分析的方法趨勢(shì)分析法比率分析法相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率、效率比率因素分析法重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較:定基比;環(huán)比會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的比較第五章
財(cái)務(wù)分析(一)趨勢(shì)分析法它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來的動(dòng)態(tài)比率;計(jì)算公式:定基動(dòng)態(tài)比率=(分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額)×100%第五章
財(cái)務(wù)分析定基動(dòng)態(tài)比率它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來的動(dòng)態(tài)比率。環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=(分析期數(shù)額÷前期數(shù)額)×100%第五章
財(cái)務(wù)分析(一)趨勢(shì)分析法環(huán)比動(dòng)態(tài)比率
會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來,比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度,據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。第五章
財(cái)務(wù)分析(一)趨勢(shì)分析法會(huì)計(jì)報(bào)表的比較
這是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%,再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比,從而來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng),以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。這種方法比前述兩種方法更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)。它既可用于同一企業(yè)不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較,又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較,有利于分析企業(yè)的耗費(fèi)水平和盈利水平。第五章
財(cái)務(wù)分析(一)趨勢(shì)分析法會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較(二)比率分析法構(gòu)成比率:是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率,反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為:構(gòu)成比率=(某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值÷總體數(shù)值)×100%相關(guān)比率:是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。
效率比率:是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo),可以進(jìn)行得失比較,考察經(jīng)營(yíng)成果,評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。第五章
財(cái)務(wù)分析(三)因素分析法
因素分析,是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。企業(yè)的活動(dòng)是一個(gè)有機(jī)整體,每個(gè)指標(biāo)的高低,都受若干因素的影響。從數(shù)量上測(cè)定各因素的影響程度,可以幫助人們抓住主要矛盾,或更有說服力地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)狀況。第五章
財(cái)務(wù)分析第二節(jié)
償債能力分析(一)流動(dòng)比率
含義是流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)的比率,表明每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)做為償還的保證。
公式流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
標(biāo)準(zhǔn)通常認(rèn)為2:1比較適合。第五章
財(cái)務(wù)分析一、短期償債能力分析
含義速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,表明每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。
公式速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
標(biāo)準(zhǔn)通常認(rèn)為1:1比較適合。第五章
財(cái)務(wù)分析一、短期償債能力分析(二)速動(dòng)比率
含義企業(yè)負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,表明在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債取得的,也反映了資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保證程度。
公式負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
標(biāo)準(zhǔn)一般認(rèn)為不宜超過70%,但實(shí)際情況比較復(fù)雜。第五章
財(cái)務(wù)分析二、長(zhǎng)期償債能力分析(一)資產(chǎn)負(fù)債率
含義負(fù)債總額與股東權(quán)益的比率。反映企業(yè)股東權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
公式負(fù)債總額/股東權(quán)益
標(biāo)準(zhǔn)比照資產(chǎn)負(fù)債率,一般認(rèn)為不應(yīng)超過233%,但實(shí)際情況比較復(fù)雜。第五章
財(cái)務(wù)分析二、長(zhǎng)期償債能力分析(二)產(chǎn)權(quán)比率
含義是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益與利息費(fèi)用的比率,用來衡量企業(yè)償付負(fù)債利息的能力。
公式息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用
標(biāo)準(zhǔn)該指標(biāo)越高說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。第五章
財(cái)務(wù)分析二、長(zhǎng)期償債能力分析(三)已獲利息位數(shù)第三節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析第五章
財(cái)務(wù)分析一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率含義一定時(shí)期賒銷收入凈額與平均應(yīng)收帳款余額的比率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快,管理效率越高,否則正好相反。第五章
財(cái)務(wù)分析二、存貨周轉(zhuǎn)率
含義一定時(shí)期內(nèi)銷售成本與平均存貨的比率,反映了存貨流動(dòng)性的強(qiáng)弱。
公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
指標(biāo)意義存貨周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,企業(yè)銷售能力越強(qiáng)。第五章
財(cái)務(wù)分析三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義是企業(yè)銷售凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率,是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,資金利用的效果越好第五章
財(cái)務(wù)分析四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義
是銷售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率,用來反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況以及全部資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)管理水平。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售凈額/平均資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義
這一比率較低,,則說明企業(yè)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效果差,管理存在問題,使企業(yè)占用資金增多,影響企業(yè)的盈利能力。第五章
財(cái)務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第五章
財(cái)務(wù)分析(一)總資產(chǎn)報(bào)酬率一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)總額與平均資產(chǎn)總額之間的比率。反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力。該指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利益效益越好,整個(gè)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng),經(jīng)營(yíng)管理水平越高。(二)凈資產(chǎn)收益率含義企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。表明企業(yè)股東每百元資金獲取利潤(rùn)的能力。公式凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)指標(biāo)意義凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)全部自有資金的收益水平,它以企業(yè)盈利能力為基礎(chǔ),同時(shí)受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。第五章
財(cái)務(wù)分析(三)銷售毛利率含義是毛利占銷售收入凈額的百分比。反映企業(yè)產(chǎn)品獲利能力的指標(biāo)公式銷售毛利率=凈利潤(rùn)/銷售收入指標(biāo)意義毛利是企業(yè)獲利的最初基礎(chǔ),也是企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)品的前提,如果毛利率等于甚至小于零,則說明該產(chǎn)品對(duì)企業(yè)已沒有貢獻(xiàn)甚至使企業(yè)虧損企業(yè)已不應(yīng)再生產(chǎn)此產(chǎn)品。第五章
財(cái)務(wù)分析(四)銷售凈利率含義是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的百分比,表明美元銷售收入能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來多少凈利潤(rùn)。公式銷售毛利/銷售凈額指標(biāo)意義該指標(biāo)越高,說明企業(yè)銷售產(chǎn)品過程中的盈利能力越強(qiáng)。第五章
財(cái)務(wù)分析(五)成本費(fèi)用利潤(rùn)率含義企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。公式利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額指標(biāo)意義反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所付出的代價(jià)與獲得收益之間的關(guān)系。第五章
財(cái)務(wù)分析(六)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)含義:是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值,反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度,真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量,是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利狀況的輔助指標(biāo)。公式:
一般來說,當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)大于1。該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。第五章
財(cái)務(wù)分析六、每股收益含義股份公司當(dāng)年凈利潤(rùn)與流通在外的普通股股數(shù)的比值,反映每股普通股的盈利水平。公式
(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股利)/年末普通股流通股數(shù)指標(biāo)意義這一指標(biāo)越高,說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng),具體分析時(shí)要與歷史、同行相比較,并結(jié)合股數(shù)變動(dòng)情況。第五章
財(cái)務(wù)分析七、每股股利含義股利總額與期末流通在外普通股股數(shù)的比值,反映股份制企業(yè)股東獲取現(xiàn)金收益的水平。公式股利總額/年末流通在外普通股股數(shù)指標(biāo)意義通過每股股利和每股利潤(rùn)比較可以看出企業(yè)的股利發(fā)放政策。該指標(biāo)高說明,說明企業(yè)采取了寬松的股利政策,反之,則說明企業(yè)采取了緊縮的股利政策。第五章
財(cái)務(wù)分析八、市盈率含義普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率,是投資者為某種股票的1元利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格。公式普通股每股市價(jià)/普通股每股利潤(rùn)指標(biāo)意義該指標(biāo)越高,表明市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來看好,當(dāng)市價(jià)確定時(shí),每股利潤(rùn)與市盈率成反比例關(guān)系,每股利潤(rùn)越高,市盈率越低,投資風(fēng)險(xiǎn)越小,反之亦然。第五章
財(cái)務(wù)分析九、每股現(xiàn)金流量
每股現(xiàn)金流量反映上市公司發(fā)行在外的普通股與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的關(guān)系,每股現(xiàn)金流量越高,說明公司越有能力支付現(xiàn)金股利。其計(jì)算公式為:
第五章
財(cái)務(wù)分析十、每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)(即股東權(quán)益)與年末普通股總數(shù)的比值。該指標(biāo)并沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn),但是,投資者可以比較分析公司歷年的每股凈資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì),來了解公司的發(fā)展趨勢(shì)和獲利能力。第五章
財(cái)務(wù)分析第五節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析第五章
財(cái)務(wù)分析一、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。不斷增加的營(yíng)業(yè)收入,是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。第五章
財(cái)務(wù)分析二、資本保值增值率
資本保值增長(zhǎng)率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率,反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況。
第五章
財(cái)務(wù)分析三、資本積累率
資本積累率是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額與年初所有者權(quán)益的比率。它反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力,是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。第五章
財(cái)務(wù)分析四、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率,它反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。
第五章
財(cái)務(wù)分析五、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率,反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況。
第五章
財(cái)務(wù)分析六、技術(shù)投入比率
技術(shù)投入比率是企業(yè)本年科技支出(包括用于研究開發(fā)、技術(shù)改造、科技創(chuàng)新等方面的支出)與本年?duì)I業(yè)收入金額的比率,反映企業(yè)在科技進(jìn)步方面的投入,在一定程度可以體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α5谖逭?/p>
財(cái)務(wù)分析
營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況,體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力。第五章
財(cái)務(wù)分析七、營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率八、資本三年平均增長(zhǎng)率
資本三年平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況,在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)。
第六節(jié)財(cái)務(wù)狀況綜合分析第五章
財(cái)務(wù)分析一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系
杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)的一種方法。由于這種方法是由美國(guó)杜邦公司率先采用并推廣開的,因此而得名。第五章
財(cái)務(wù)分析杜邦分析圖
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