第七章 財務報告綜合分析

第七章財務報告綜合分析上節(jié)回顧：財務分析報告撰寫1、財務分析報告的類型2、財務分析報告的結構--五段論式。第七章財務報告綜合分析第七章財務報告綜合分析第七章財務報告綜合分析本章內容一、綜合分析概述二、沃爾綜合評分分析法三、杜邦分析法四、企業(yè)綜合績效評價與分析五、雷達圖法六、平衡積分卡法第七章財務報告綜合分析一、財務報告綜合分析概述1、涵義

以企業(yè)的財務會計報告等核算資料為基礎，將各項財務分析指標作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果等情況進行剖析、解釋和評價，說明企業(yè)整體財務狀況的優(yōu)劣。第七章財務報告綜合分析2、財務報告綜合分析的特點通過歸納綜合，將個別財務現(xiàn)象從財務活動的總體角度作出總結；各種指標有主輔之分，權重差異；通過單項分析了解財務狀況、經(jīng)營成果某一方面的情況，在此基礎上通過綜合分析對企業(yè)作出整體評價。第七章財務報告綜合分析3、財務報告綜合分析的依據(jù)和方法（1）依據(jù)：企業(yè)財務報告及相關資料（2）方法：沃爾綜合評分法、杜邦分析法、企業(yè)綜合績效評價、雷達圖法、平衡計分卡。第七章財務報告綜合分析二、沃爾綜合評分分析法綜合系數(shù)分析法。P230表7-1沃爾綜合評分分析法步驟：（1）根據(jù)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力的評價需求，選擇評價企業(yè)財務狀況的比率指標；（2）根據(jù)各項比例的重要性程度，確定權重系數(shù)；（3）確定各項比率的標準值（行業(yè)平均）和實際值；（4）計算關系比率（實際值/標準值）（5）計算各項比率的綜合系數(shù)（權重系數(shù)*關系比率）第七章財務報告綜合分析沃爾綜合分析法的局限性：（1）財務指標的選擇（2）重要性權重系數(shù)的分配（3）個別指標異常對整體評價造成不合理影響，如虧損企業(yè)的銷售凈利率為負數(shù)，關系比率需調整為0。第七章財務報告綜合分析沃爾評分法課堂練習財務比率比重1標準比率2實際比率3關系比率4綜合系數(shù)1*4流動比率0.2522.33產(chǎn)權比率0.251.50.88固定資產(chǎn)比率0.152.53.33存貨周轉率0.1812應收賬款周轉率0.1610固定資產(chǎn)周轉率0.142.66凈資產(chǎn)周轉率0.0531.63合計1第七章財務報告綜合分析第七章財務報告綜合分析三、杜邦分析法定義：利用各個主要財務比率間的內在聯(lián)系，建立財務比率分析的綜合模型，綜合地分析和評價企業(yè)財務狀況的方法。特點：將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務狀況的比率按其內在聯(lián)系有機結合，形成一個完整的指標體系，最終通過凈資產(chǎn)收益率來綜合反映。第七章財務報告綜合分析實質：以凈資產(chǎn)收益率為中心，層層分解，直至各項資產(chǎn)、收入、費用。結合p234，板書演示。決定凈資產(chǎn)收益率高低的三個因素是:銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)。第七章財務報告綜合分析第七章財務報告綜合分析杜邦分析法分析1、以凈資產(chǎn)收益率為核心，根據(jù)會計資料（主要是資產(chǎn)負債表和利潤表）逐步分解計算各指標；2、將計算出的指標填入杜邦分析圖；3、逐步進行前后期對比分析，也可以進一步進行企業(yè)間的橫向對比分析。第七章財務報告綜合分析請閱讀課本p265

青島海信電器的杜邦分析第七章財務報告綜合分析四、企業(yè)綜合績效評價與分析主要用于國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會對于央企經(jīng)營狀況，績效考察的評價。關于印發(fā)《中央企業(yè)綜合績效評價實施細則》的通知各中央企業(yè)：為做好中央企業(yè)綜合績效評價工作，根據(jù)《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法》（國資委令第14號），我們制定了《中央企業(yè)綜合績效評價實施細則》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請結合本企業(yè)實際認真執(zhí)行。國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會二〇〇六年九月十二日第七章財務報告綜合分析五、雷達圖法雷達圖法下，財務指標分為收益性、安全性、流動性、成長性及生產(chǎn)性5類指標。企業(yè)財務能力“五性”的雷達圖分析：（1）畫出三個同心圓，分別代表行業(yè)平均水平的0.5倍，1倍和1.5倍；并分成五個扇形區(qū)，分別代表五類評價；（2）從五個扇形區(qū)的圓心開始以射線畫出相應財務指標線，并標出只表明及標度；（3）將本企業(yè)同期指標用點表在圖上，最后一次連接相鄰點。第七章財務報告綜合分析分析要點：1、當指標值處于標準線以內時，說明該指標低于同行業(yè)水平，需要加以改進；2、若接近最小圓圈或處于其內，說明該指標處于極差狀態(tài)，是經(jīng)營危險標志；3、若處于標準線外側，則說明該指標處于較理想狀態(tài)，是企業(yè)的優(yōu)勢所在。第七章財務報告綜合分析六、平衡計分卡平衡計分卡是個綜合性的業(yè)績評價系統(tǒng)，打破了傳統(tǒng)的只注重財務指標的業(yè)績管理方法。它包含了財務衡量指標和非財務指標。按照卡普蘭和諾頓的觀點，“平衡計分卡是一種績效管理的工具。它將企業(yè)戰(zhàn)略目標逐層分解轉化為各種具體的相互平衡的績效考核指標體系，并對這些指標的實現(xiàn)狀況進行不同時段的考核，從而為企業(yè)戰(zhàn)略目標的完成建立起可靠的執(zhí)行基礎”。第七章財務報告綜合分析平衡計分卡包括四個方面：財務角度、客戶角度、經(jīng)營過程角度、學習和成長角度。這幾個角度分別代表企業(yè)四個主要的利益相關者：股東、客戶、管理者和員工，每個角度的重要性取決于角度的本身和指標的選擇是否與公司戰(zhàn)略相一致。第七章財務報告綜合分析第七章財務報告綜合分析第一、財務層面

財務業(yè)績指標可以顯示企業(yè)的戰(zhàn)略及其實施和執(zhí)行是否對改善企業(yè)盈利做出貢獻。財務目標通常與獲利能力有關，其衡量指標有營業(yè)收入、資本報酬率、經(jīng)濟增加值等，也可能是銷售額的迅速提高或創(chuàng)造現(xiàn)金流量。第七章財務報告綜合分析第二、客戶層面

客戶對企業(yè)所關心的要素主要包括：時間、質量、性能、服務及成本?？蛻魧用嬷笜送ǔ０蛻魸M意度、客戶保持率、客戶獲得率、客戶盈利率，以及在目標市場中所占的份額。客戶層面使業(yè)務單位的管理者能夠闡明客戶和市場戰(zhàn)略，從而創(chuàng)造出出色的財務回報。第七章財務報告綜合分析第三、內部經(jīng)營流程層面

在這一層面上，管理者要確認組織擅長的關鍵的內部流程（創(chuàng)新、營運、售后），這些流程幫助業(yè)務單位提供價值主張，以吸引和留住目標細分市場的客戶，并滿足股東對卓越財務回報的期望。第七章財務報告綜合分析第四、學習與成