策略周報：券商和通信設備獲配置盤資金加倉-外資風向標8月第3期

tpwwwnxnycom證券研究報告策略周報券商和通信設券商和通信設備獲配置盤資金加倉——外資風向標8月第3期odcqcsccomcn2023年8月21日本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投(國際)證券有限公司在香港提供。免責條款和聲明。2tpwwwnxnycom北向資金結(jié)構和流向概覽核心觀點：北向資金凈流入-291.16億，其中配置盤凈流入-164.0億，交易盤凈流入-119.4億，配置盤流出額邊際有所擴大。今年以來北向資金凈流入1787.6億。產(chǎn)業(yè)鏈來看，消費電子、啤酒、食品等方向有所流入；配置盤主要減倉白酒、光伏等產(chǎn)業(yè)鏈；交易盤減倉白酒、鋰電等板塊來看，上周配置盤和交易盤對金融和穩(wěn)定風格流出較少。風格流向：金融和穩(wěn)定風格流出較少。上周配置盤主要流出消費(-78.8億)、成長(-52.2億)等風格；交易盤主要流出周期(-41.5億)、消費(-39.7億)等風格；近四周配置盤主要流入金融(24.0億)、周期(18.8億)等風格；交易盤主要流入金融(80.1億)、穩(wěn)定(12.4億)等風格。產(chǎn)業(yè)鏈流向：消費電子、啤酒、食品等方向有所流入。上周配置盤資金增持CXO(2.7億)、消費電子(2.5億)等產(chǎn)業(yè)鏈，減持白酒(-54.2億)、光伏(-19.3億)等產(chǎn)業(yè)鏈；交易盤資金增持啤酒(6.0億)、汽車零部件(5.7億)等產(chǎn)業(yè)鏈，減持白酒(-20.7億)、鋰電池(-13.2等產(chǎn)業(yè)鏈。配置盤和交易盤共同減倉白酒、鋰電池、銀行等產(chǎn)業(yè)鏈。行業(yè)流向：流入計算機/通信，流出食品飲料/電力設備。上周凈流入排名較前的行業(yè)是計算機(7.6億)、通信(6.3億)等行業(yè)，凈流出排名較前的行業(yè)是食品飲料(-73.1億)、電力設備(-56.4億)。上周配置盤資金與交易盤資金共同加倉通信設備、食品加工等行業(yè)，共同減池、白酒、股份制銀行、保險等行業(yè)。個股流向：金山辦公(7.8億)、工業(yè)富聯(lián)(7.6億)獲外資加倉較多；五糧液(-32.0億)、貴州茅臺(-29.2億)遭外資拋售較多。周期資源品板塊：配置盤資金流入基礎化工行業(yè)，流出煤炭、有色金屬等行業(yè)；交易盤流出鋼鐵、煤炭、石油石化等行業(yè)。消費板塊：配置盤和交易盤資金在家用電器行業(yè)分歧較大，在商貿(mào)零售、食品飲料等行業(yè)比較一致。TMT板塊：配置盤資金流入通信行業(yè)，流出電子等行業(yè)；交易盤資金流入通信、計算機，流出傳媒、電子。業(yè)等行業(yè)；交易盤資金流入環(huán)保行業(yè)，流出非銀金融、公用事業(yè)等行業(yè)。近四周指2023/7/24-8/18，YTD截至2023/8/18風險提示：資金凈流入數(shù)據(jù)根據(jù)持股量變動和成交均價估算得到，存在一定的統(tǒng)計誤差；研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的情況；政策不及預期，或存在后續(xù)增量政策與預期不一致的情況；經(jīng)濟下行超預期，疫情對經(jīng)濟的擾動超預期；海外市場波動超預期，海外經(jīng)濟下行超預期，全球流動性緊縮超預期，中美利差走闊存在風險，人民幣匯率存在波動風險；海外黑天鵝事件，地緣沖突持續(xù)超預期，關注海外資本國內(nèi)市場。0003tpwwwnxnycom0003201720182019202020212022202301/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/010tpwwwnxnycom06億，其中配置盤凈流入-164.0億，交易盤凈流入-119.4近四周(2023/7/24-8/18)北向資金凈流入-77.23億，其中配置盤凈流入-22.4億，交易盤凈流入-18.6表2：2023年北向資金周度凈流入(億元)圖表3：2022年北向資金累計凈流入(億元)00-400國際銀行(配置盤)國際券商(交易盤)亞太和中資機構其他400002022/012022/042022/082022/092022/10上周(2023/8/14-8/18)配置盤流出消費(-78.8億)、成長(-52.2億)等風格；交易盤流出周期(-41.5億)、消費(-39.7億)等風格。近四周(2023/7/24-8/18)配置盤主要流入金融(24.0億)、周期(18.8億)等風格；交易盤主要流入金融(80.1億)、穩(wěn)定(12.4億)等風格。表4：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表5：北向資金交易盤累計凈流入(億元)00消費成長金融穩(wěn)定周期消費成長金融穩(wěn)定2023/012023/022023/032023/08股票報告網(wǎng)整理食品等方向有所流入圖表6：主要板塊產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)北向資金凈流入(億元)610.0 10.0 -80.0 (7.6億)、通信(6.3億)等行業(yè)，凈流出排是食品飲料(-73.1億)、電力設備(-56.4億)。億元)圖表8：北向資金周頻二級行業(yè)凈買入(億元)流出食品飲料/電力設備流出食品飲料/電力設備工工飾化備輸業(yè)造務飾理工漁器售料融屬物備料計通國環(huán)紡石綜機交公輕鋼社建美傳電房基農(nóng)家商建煤非汽有銀醫(yī)電食算信防?？椨秃闲低ㄓ霉よF會筑容媒子地礎林用貿(mào)筑炭銀車色行藥力品機軍服石設運事制服裝護產(chǎn)化牧電零材金金生設飲-50.0tpwwwnxnycom-50.0流出電子/醫(yī)藥流出電子/醫(yī)藥(123.9億)(123.9億)、鋼鐵(27.6億)等，凈流出較多6.1億)等。近四周(2023/7/24-8/18)配置盤資金與交易盤資金共同加倉證券、多元金融等行業(yè)，共同減倉光伏設份制銀行等行業(yè)，在工業(yè)金屬、白酒軟件等行業(yè)有分歧。 非鋼房建汽石建交輕紡綜環(huán)公電商家通美計社煤國農(nóng)基有食傳機銀醫(yī)非鋼房建汽石建交輕紡綜環(huán)公電商家通美計社煤國農(nóng)基有食傳機銀醫(yī)電銀鐵地筑車油筑通工織合保用力貿(mào)用信容算會炭防林礎色品媒械行藥子金產(chǎn)材石裝運制服事設零電護機服軍牧化金飲設生融料化飾輸造飾業(yè)備售器理務工漁工屬料備物-100.0tpwwwnxnycom3億)、銀行(-27.5億)等行業(yè)。2023年配置盤資金與交易盤資金共同加倉電池、光學光電子等行業(yè)，共同減倉煤炭開采、白色家電等、普鋼等行業(yè)有分歧。圖表11：北向資金YTD一級行業(yè)凈買入(億元)圖表12：北向資金YTD二級行業(yè)凈買入(億元) .0電機汽電非傳基有醫(yī)通石食交公建計環(huán)紡國美鋼輕綜社建家商農(nóng)房銀煤-100.0力械車子銀媒礎色藥信油品通用筑算?？椃廊蓁F工合會筑用貿(mào)林地行-100.0設設金化金生石飲運事裝機服軍護制服材電零牧產(chǎn)備備融工屬物化料輸業(yè)飾飾工理造務料器售漁-200.0tpwwwnxnycom北向資金凈流入流出金額十大個股YTD金額十大個股tpwwwnxnycom北向資金凈流入流出占比十大個股YTD占比十大個股2022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08tpwwwnxnycom2022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08北向資金行業(yè)累計凈流入：資源品圖表15：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表16：北向資金交易盤累計凈流入(億元)02023/042023/052023/062023/072023/080tpwwwnxnycom北向資金行業(yè)累計凈流入：工業(yè)材料圖表17：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表18：北向資金交易盤累計凈流入(億元)002022/0123456789012102345672023/0800-402022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082023/032023/042023/052023/062023/072023/082022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08北向資金行業(yè)累計凈流入：制造圖表19：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表20：北向資金交易盤累計凈流入(億元)002022/0123045678901212032023/04562023/072023/0802022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/0811212456782022/022022/032022/042022/052022/062022/0711212456782022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/092022/10北向資金行業(yè)累計凈流入：消費圖表21：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表22：北向資金交易盤累計凈流入(億元)01234567890121232023/042023/052023/062023/072023/08001212456782022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/071212456782022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10北向資金行業(yè)累計凈流入：食飲醫(yī)藥圖表23：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表24：北向資金交易盤累計凈流入(億元)002022/012023/042023/052023/062023/072023/0802022/112022/12tpwwwnxnycom2022/112022/12北向資金行業(yè)累計凈流入：TMT圖表25：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表26：北向資金交易盤累計凈流入(億元)02023/042023/052023/062023/072023/08通信02022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/082022/092022/10tpwwwnxnycom北向資金行業(yè)累計凈流入：金融地產(chǎn)圖表27：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表28：北向資金交易盤累計凈流入(億元)02022/010203040506070809101112010203040506070802022/012022/022022/03040506070809101112012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/08002022/012022/10002022/012022/10北向資金行業(yè)累計凈流入：公用事業(yè)圖表29：北向資金配置盤累計凈流入(億元)圖表30：北向資金交易盤累計凈流入(億元)002022/122023/012023/042023/052023/062023/072023/082022/11tpwwwnxnycom陳果(S1440521120006)：中信建投證券董事總經(jīng)理(MD)、研委會副主任、首席策略官。復旦大學理學學士，上海交通大學金融碩士，曾任安信證券首席策略師，研究中心副總經(jīng)理。因市場把握準確聞名，2020年疫情沖擊下的市場底部提出“黃金坑”與“復蘇?！?。2021年提出從茅指數(shù)到寧組合，是“寧組合”的首創(chuàng)者。曾多次榮獲新財富、水晶球價值分析師等獎項，也是A股市場最具影響力的策略分析師之一。涉及的評級標準為報告發(fā)布日后6個相對市場表現(xiàn)，也即報告發(fā)布日后的6個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對同期相關證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準。A股市場以滬深300指數(shù)作為基準；新三板市場以三板成指為基準；香港市場以恒生指數(shù)作為基準；美國市場以標普500指基準。級幅15％以上-5%—5％之間跌幅15％以上10%以上0-10%之間10%以上tpwwwnxnycom分析師聲明本報告署名分析師在此聲明：(i)以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨立、客觀地出具本報告,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。(ii)本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。法律主體說明本報告由中信建投證券股份有限公司及/或其附屬機構(以下合稱“中信建投”)制作，由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣)提供。中信建投證券股份有限公司具有中國證監(jiān)會許可的投資咨詢業(yè)務資格，本報告署名分析師所持中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投(國際)證券有限公司在香港提供。本報告作者所持香港證監(jiān)會牌照的中央編號已披露在報告首頁。一般性聲明到本報告而視其為中信建投客戶。認為可靠的公開資料，但中信建投對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告所載觀點、評估和預測僅反映本報告判斷，該等觀點、評估和預測可能在不發(fā)出通知的情況下有所變更，亦有可能因使用不同假設和標準或者采用不同分析方法而與中信建投其他書面表達的意見不同或相反。本報告所引證券或其他金融工具的過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)。報告中所含任何具有預測性質(zhì)的內(nèi)容皆基于相應益。中信建投不承諾