工銀亞洲研究報(bào)告-政策支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)會(huì)有哪些發(fā)力方向

注：本報(bào)告的預(yù)測(cè)及建議只作為一般的市場(chǎng)評(píng)論，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。本報(bào)告版權(quán)歸中國(guó)工商銀行(亞洲)東南亞研究中心所有，并保留一切法律權(quán)利。任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人未經(jīng)授權(quán)，不得以任何形式修改、復(fù)制、刊登、引用或向其他人分發(fā)。歡迎掃碼關(guān)注工銀亞洲研究中國(guó)工商銀行(亞洲)李盧霞曹鳳文王靖斐政策支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)會(huì)有哪些發(fā)力方向？民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的“生力軍”，是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心力量。近期，國(guó)家各部委多次召開(kāi)會(huì)議研究部署，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策力度持續(xù)提升，特別是《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》從政策頂層設(shè)計(jì)的高度部署了支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)方向。未來(lái)一段時(shí)間，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施有望綜合發(fā)力。一是優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，重在破除市場(chǎng)隱形壁壘、強(qiáng)化法制保障；二是給予財(cái)政傾斜，優(yōu)化和延續(xù)稅費(fèi)優(yōu)惠政策、配合產(chǎn)業(yè)政策結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)等；三是加大融資支持，包括擴(kuò)大信貸投放、鼓勵(lì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs創(chuàng)新、支持中小企業(yè)上市等；四是拓闊發(fā)展腹地，支持民企深度參與國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施、重大項(xiàng)目建設(shè)等。1政策支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)會(huì)有哪些發(fā)力方向？民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心力量。民營(yíng)企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，具有資源配置高效、組織結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制靈活等特點(diǎn)，是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要5092.76萬(wàn)戶、占企業(yè)總數(shù)的比重達(dá)92.4%。當(dāng)前，中國(guó)民以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)。經(jīng)濟(jì)波浪式復(fù)蘇的發(fā)展環(huán)境下，穩(wěn)就業(yè)、擴(kuò)投資、促創(chuàng)新均是政策跨周期逆周期發(fā)力的關(guān)鍵著力點(diǎn)，亟待民企發(fā)揮主體作用為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。年內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策關(guān)注度持續(xù)提升。近年來(lái)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、兩會(huì)對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度，始終堅(jiān)持“兩個(gè)不動(dòng)搖”，充分肯定民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要地位，強(qiáng)調(diào)要“一視同仁、對(duì)今年工作重點(diǎn)的部署中，更是提出從制度法律、政策輿論等多維度支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，要用“真招實(shí)策”來(lái)穩(wěn)定預(yù)期、提動(dòng)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍”，高度強(qiáng)調(diào)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體地位，2并圍繞優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、加大政策支持力度、強(qiáng)化法治保障等方面部署了重點(diǎn)任務(wù)。二、政策方向展望：圍繞優(yōu)化營(yíng)商條件、落實(shí)減稅降費(fèi)、改善融資環(huán)境、拓闊發(fā)展腹地，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入確定性政策動(dòng)力1.營(yíng)商環(huán)境支持：從破除隱形壁壘、強(qiáng)化法制保障兩方面持續(xù)優(yōu)化公平透明、穩(wěn)定可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境。一是破除市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘。民營(yíng)企業(yè)規(guī)模往往較小、天然地處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。31條提及的“持續(xù)破除市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘、全面落實(shí)公平競(jìng)爭(zhēng)的政策制度、完善社會(huì)信用激勵(lì)約束機(jī)制、市場(chǎng)化重整機(jī)制等均有望從制度層面為民企參與公平競(jìng)爭(zhēng)提供保障。發(fā)改委等部門(mén)后續(xù)有望圍繞持續(xù)開(kāi)展妨礙統(tǒng)一市場(chǎng)和公平競(jìng)爭(zhēng)政策措施的清理、推出新版市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單、修改完善招標(biāo)投標(biāo)公平競(jìng)爭(zhēng)的制度規(guī)則、出臺(tái)《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》1等為政策落地提供保障。二是依法精準(zhǔn)保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益。當(dāng)前保護(hù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的法律制度較為完備，但在現(xiàn)實(shí)執(zhí)行中仍存在一定痛點(diǎn)難點(diǎn)。對(duì)此31條進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要給予更加具有針對(duì)性的政策支持，包括防止和糾正利用行政或刑事手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)糾紛以及執(zhí)法司法中的地方保護(hù)主義，杜絕選擇性執(zhí)法和讓企業(yè)“自證清白”式監(jiān)管等。預(yù)計(jì)后續(xù)政策將繼續(xù)在立法、《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》由市場(chǎng)監(jiān)管總局于2023年5月12日發(fā)布征求意見(jiàn)稿，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為20233執(zhí)法、司法、普法、守法等各環(huán)節(jié)進(jìn)一步推進(jìn)法治化營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，全國(guó)工商聯(lián)也表示將著重從五個(gè)“一體”2抓好落實(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)合法權(quán)益的平等保護(hù)，穩(wěn)定民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的信心與預(yù)期。此外，政策亦有望加碼知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，推動(dòng)民新中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》發(fā)布，精準(zhǔn)聚焦專精特新中小企業(yè)，進(jìn)一步加大對(duì)原始創(chuàng)新保護(hù)力度，激發(fā)民營(yíng)中小微企業(yè)創(chuàng)新活力。2.財(cái)政政策傾斜：以“減稅降費(fèi)”為抓手降低經(jīng)營(yíng)主體壓力、提升民營(yíng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展能力。2023年上半年私營(yíng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降13.5%(去年同期：-3.3%)，顯示疫后民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)斜率偏緩、降本增效需求仍突出。7月政治局會(huì)議要求財(cái)政政策“延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策”，預(yù)計(jì)后續(xù)有望繼續(xù)出臺(tái)一定規(guī)模的減稅降費(fèi)措施，一方面，進(jìn)一步優(yōu)化和延續(xù)稅費(fèi)優(yōu)惠政策緩解主體壓力，包括進(jìn)一步減免中小微企業(yè)增值稅、所得稅，緩繳或降低社保費(fèi)，提前退稅，提高研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例，以及加大財(cái)政補(bǔ)貼力度等。另一方面配合產(chǎn)業(yè)政策結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)，包括支持制造業(yè)研發(fā)，推動(dòng)供給水平的提高和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級(jí)等，預(yù)計(jì)“專精特新”民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展是政策支持重點(diǎn)。3.優(yōu)化融資環(huán)境：便利直接、間接融資共同發(fā)力豐富民包括一體推進(jìn)守法誠(chéng)信教育與法商素養(yǎng)提升、一體推進(jìn)產(chǎn)權(quán)平等保護(hù)與優(yōu)化法治環(huán)境、一體推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)合規(guī)與防治內(nèi)部腐敗、一體推進(jìn)依法維權(quán)與商會(huì)調(diào)解、一體推進(jìn)支持民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新和保護(hù)創(chuàng)新權(quán)益。4企融資渠道、降低資金成本。為解決民營(yíng)企業(yè)面臨融資難融資貴的難題，近年政策強(qiáng)調(diào)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并帶動(dòng)企業(yè)融資成本持續(xù)下行，2023年新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率3.96%、降至歷史低位，一定程度緩解民企經(jīng)營(yíng)成本壓力。后續(xù)政策有望從間接、直接融資方面繼續(xù)發(fā)力：其中間接融資作為現(xiàn)階段企業(yè)融資的主要渠道，有望繼續(xù)通過(guò)銀行加大對(duì)中小微企業(yè)信貸投放，鼓勵(lì)擴(kuò)大首貸，推廣信易貸、無(wú)還本續(xù)貸、隨借隨還隨貸等模式便利企業(yè)融資。此外，針對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是創(chuàng)新型、科技型、專精特新中小企業(yè)的信貸支持有望繼續(xù)加強(qiáng)。7月政治局會(huì)議提出“活躍資本市場(chǎng)”，通過(guò)直接融資直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也大有可為：一是通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施REITs創(chuàng)新金融工具，盤(pán)活民企存量資產(chǎn)。二是促進(jìn)中小企業(yè)上市融資，尤其是借助北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的作用定位，支持專精特新中小企上市融資。三是借助北交所和港股互聯(lián)互通機(jī)制，利用“北+H”兩地上市的模式引入境外資金。四是發(fā)揮政府投資基金帶動(dòng)作用，帶動(dòng)社會(huì)資本投早投小投創(chuàng)新。4.拓闊發(fā)展腹地：民企有望深度參與國(guó)家重大戰(zhàn)略、重大創(chuàng)新以及重大項(xiàng)目建設(shè)。近期政策強(qiáng)調(diào)以下幾個(gè)方面，一是重大科技戰(zhàn)略，民營(yíng)企業(yè)是推動(dòng)科技創(chuàng)新、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，未來(lái)有望引導(dǎo)民企牽頭承擔(dān)國(guó)家重大科技任務(wù)，重點(diǎn)在于突破產(chǎn)5業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)。二是“一帶一路”重大戰(zhàn)略，隨著“一帶一路”倡議持續(xù)推進(jìn)，沿線國(guó)家出口有望維持快速增長(zhǎng)，擴(kuò)大民企境外業(yè)務(wù)拓展空間，此外對(duì)于民企共建一帶一路中遇到的海外投資風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱、融資難等問(wèn)題，政策上也有望加強(qiáng)支持力度。三是基建等重大項(xiàng)目，一方面引導(dǎo)民營(yíng)資本參與新型城鎮(zhèn)化、交通水利等傳統(tǒng)基建，另一方面在5G基建、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等科技含量高的新基建領(lǐng)域民企更具參與優(yōu)勢(shì)。6議，健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理，活力。。毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有各類市場(chǎng)主體都是國(guó)家現(xiàn)代化的建設(shè)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的各種壁壘。健全防范中小企業(yè)賬款長(zhǎng)效機(jī)制。類市場(chǎng)主體產(chǎn)權(quán)和合法權(quán)策要一視同仁、平等對(duì)待。濟(jì)發(fā)展的政策措施，鼓勵(lì)引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)改創(chuàng)新，構(gòu)建親清政商關(guān)系。落下來(lái)，從政策和權(quán)益。要全競(jìng)爭(zhēng)制度，反對(duì)地，支持中小微企業(yè)清政商關(guān)系。國(guó)企、外企都要依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。，完善相關(guān)政策，鼓勵(lì)支關(guān)系，為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和提振市場(chǎng)信心。7要費(fèi)”減免政策的公告》權(quán)局、工業(yè)和信息化部《關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)助力專精特新中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干措施的通知》新中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。發(fā)改委