2021年春季證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》考試押卷（含答案和解析）

2021年春季證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》

考試押卷(含答案和解析)

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、2002年3月11日，基于經濟全球化與中國加入wrO的新形勢，

原國家發(fā)展計劃委員會、原國家經濟貿易委員會及原對外貿易經濟合作

部聯合修訂并發(fā)布的()及其附件成為我國現行產業(yè)政策中的重要組成

部分。

A、《外商投資產業(yè)指導目錄》

B、《國家產業(yè)政策綱要》

C、《我國十年產業(yè)政策規(guī)劃》

D、《中國產業(yè)政策大綱》

【參考答案】：A

【解析】2002年3月11日，基于經濟全球化與中國加入WTO的新

形勢，原國家發(fā)展計劃委員會、原國家經濟貿易委員會及原對外貿易經

濟合作部聯合修訂并發(fā)布的《外商投資產業(yè)指導目錄》及其附件成為我

國現行產業(yè)政策中的重要組成部分。2007年對該指導目錄進行了修訂，

并于同年12月1日起實施。本題的最佳答案是A選項。

2、財務報表的分析方法可以分為()o

A、比較分析法

B、因素分析法

C、趨勢分析法

D、A和B

【參考答案】：D

考點：熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法

和原則。見教材第五章第三節(jié)，P202o

3、不屬于投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是()o

A、在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、合理判斷

【參考答案】：D

【考點】熟悉《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師行為

標準的主要規(guī)定內容。見教材第九章第二節(jié)，P430o

4、趨勢線被突破說明()o

A、股價會上升

B、股價走勢將要反轉

C、股價走勢將加速

D、股價會下降

【參考答案】：B

【解析】趨勢線被突破說明股價走勢將要反轉。

5、公司的銷售毛利率是()o

A、12.18%

B、11.19%

C、10.93%

D、11.87%

【參考答案】：D

6、某貼現債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現率公

開發(fā)行，發(fā)行60天后，以面額9%的折扣在市場出售，則該債券的持有

期收益率為()O

A、13.65%

B、14.45%

C、15.75%

D、12.85%

【參考答案】：B

【解析】賣出價格二1000x(1-9%X120/360)=970；持有期收益率

=[(970-947.5)Z947.5]X365/60=14.45%o所以正確答案是B。

7、德爾塔正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數，即()0

A、持有期和標準差

B、持有期和置信度

C、標準差和置信度

D、標準差和期望收益率

【參考答案】：B

8、產出增長率在成長期較高，在成熟期以后減低，經驗數據一般

以()為界。

A、8%

B、10%

C、15%

D、20%

【參考答案】：C

9、當前的現實生活中沒有真正的完全壟斷市場，下列接近完全壟

斷市場類型的行業(yè)有()O

A、鋼鐵、汽車等重工業(yè)

B、初級產品如農產品

C、少數儲量集中的礦產品

D、公用事業(yè)如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司

【參考答案】：D

【解析】AC選項屬于寡頭壟斷市場，B選項屬于完全競爭市場。

10、資本項目一般分為()O

A、有效資本和無效資本

B、固定資本和長期資本

C、本國資本和外國資本

D、長期資本和短期資本

【參考答案】：D

H、在()行情中，WMS指標的準確性比較高。

A、反轉突破

B、上升趨勢

C、下跌趨勢

D、盤整

【參考答案】：D

WMS指標通過分析一段時間內股價高低價住和收盤價之間的關系，

來量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號的一種技術指標。

因此，在盤整過程中，WMS的準確率比較高；但在上升或下降趨勢中，

卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據。

12、投資者買人證券A每股價格14元，一年后賣出價格為每股16

元，其間獲得每股稅后紅利0.8元，不計其他費用，投資收益率為()o

A、14%

B、17.5%

C、20%

D、24%

【參考答案】：C

13、長期資本是指合同規(guī)定償還期超過()年的資本或未定償還期

的資本

A、半

B、1

C、2

D、3

【參考答案】：B

14、()的頸線突破時，必須有大成交量的配合，否則極可能成為

無效突破。

A、雙重頂

B、雙重底

C、頭肩頂

D、復合頭肩形態(tài)

【參考答案】：B

15、下列哪項不是債券基本價值評估的假設條件：()o

A、A各種債券的名義支付金額都是確定的

B、B各種債券的實際支付金額都是確定的

C、C市場利率是可以精確地預測出來

D、D通貨膨脹的幅度可以精確的預測出來

【參考答案】：C

16、歷史模擬法的核心在于根據市場因子的歷史樣本變化模擬證券

組合的()分布，利用分位數給出一定置信度下的VaR估計。

A、成分組成

B、概率

C、風險偏好

D、未來損益

【參考答案】：D

考點：熟悉VaR計算的主要方法及優(yōu)缺點。見教材第八章第三節(jié)，

P400o

17、關于套利定價模型的應用，可以運用統計分析模型對證券的歷

史數據進行分析，以分離出那些OO

A、不顯著影響證券收益的次要因素

B、顯著影響證券收益的主要因素

C、顯著影響證券收益的次要因素

D、不顯著影響證券收益的主要因素

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉套利定價理論的基本原理，掌握套利組合的概

念及計算，掌握運用套利定價方程計算證券的期望收益率，熟悉套利定

價模型的應用。見教材第七章第四節(jié)，P355o

18、國際上將PMI分為()和()兩類。.

A、制造業(yè)PMI

B、服務業(yè)PMI

C、非制造業(yè)PMI

D、A和B都正確

【參考答案】：D

【考點】熟悉PMI概念及其應用。見教材第三章第一節(jié)，P76o

19、以一定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根

據股價漲跌幅度顯示市場強弱的指標是OO

A、MACD

B、RSI

C、WMS

D、KDJ

【參考答案】：B

【解析】RSI是以一定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動

方向，并根據股價漲跌幅度顯示市場強弱的指標。

20、()是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調

節(jié)市場貨幣供應量的政策行為。

A、再貼現率

B、直接信用控制

C、法定存款準備金率

D、公開市場業(yè)務

【參考答案】：D

21、處于行業(yè)生命周期的幼稚期的行業(yè)是()o

A、遺傳工程

B、鋼鐵

C、手表

D、電子信息

【參考答案】：A

【解析】處于行業(yè)生命周期的幼稚期的行業(yè)往往是科學技術突破性

進步的結果，處于剛剛誕生或出生不久的階段。

22、證券投資咨詢機構需在()，將本機構及其執(zhí)業(yè)人員前兩個月

向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體

證券建議的情況向注冊地的中國證監(jiān)會派出機構提供書面?zhèn)浒覆牧稀?/p>

A、每逢單月的前3個工作日內

B、每逢雙月的前3個工作日內

C、每逢單月的前5個工作日內

D、每逢雙月的前5個工作日內

【參考答案】：A

23、中華人民共和國正式成為WTO的第143個成員的時間是()。

A、2001年12月11日

B、2001年11月12日

C、2001年10月12日

D、2001年11月10日

【參考答案】：A

24、公司的資產凈利率是()o

A、7.99%

B、11.75%

C、9.99%

D、19.28%

【參考答案】：A

25、《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機構應

對每筆咨詢服務收入按()的比例計提風險準備金。

A、3%

B、5%

C、8%

D、10%

【參考答案】：D

26、在計算失業(yè)率時所指的勞動力指的是：()o

A、年齡在18歲以上的人的全體

B、年齡在18歲以上的具有勞動能力的人的全體

C、年齡在16歲以上的具有勞動能力的人的全體

D、年齡在15歲以上的具有勞動能力的人的全體

【參考答案】：C

27、證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家()于1952年系

統提出。

A、詹森

B、特雷諾

C、夏普

D、馬柯威茨

【參考答案】：D

考點：了解現代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程；了解馬柯威

茨.夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。見教材第七章第一節(jié),

P324o

28、某債券面值100元，每半年付息一次，利息4元，債券期限為

5年，若一投資者在該債券發(fā)行時以108.53元購得，其實際的年收益

率是OO

A、5.88%

B、6.09%

C、6.25%

D、6.41%

【參考答案】：B

29、下列對MACD的說法中正確的是()o

A、MACD由MA和DIF兩部分構成

B、在市場沒有明顯趨勢時，失誤的幾率更高

C、計算是引入單日的開盤價和收盤價

D、使用MACD指標時更多的是看柱狀的顏色和長短

【參考答案】：B

30、綜合研究擬訂經濟和社會發(fā)展政策、進行總量平衡、指導總體

經濟體制改革的宏觀調控部門是OO

A、國家發(fā)展和改革委員會

B、國務院

C、中國證券監(jiān)督管理委員會

D、財政部

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四

節(jié)，P20o

31、政府實施較多干預的行業(yè)是()o

A、財政投資

B、傾斜金融

C、傾斜稅收以及行政干預

D、以上均正確

【參考答案】：D

考點：熟悉產業(yè)政策的概念、內容。見教材第四章第三節(jié)，P157O

32、下列屬于期權特性的是()o

A、對看漲期權而言，若市場價格低于協定價格，期權的買方執(zhí)行

期權將有利可圖

B、對看跌期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執(zhí)行

期權將有利可圖

C、從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值

為負，平價期權的內在價值為零

D、實際上，期權的內在價值可能大于零，可能等于零，也可能為

負值

【參考答案】：C

【解析】掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。見

教材第二章第四節(jié)，P58O

33、下列關于證券投資理念的說法，錯誤的是()o

A、以價值發(fā)現型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念為主的理性價值

投資逐步成為主流投資理念

B、價值發(fā)現型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念

C、在價值培養(yǎng)型投資理念指導下，投資行為既分享證券內在價值

成長，也共擔證券價值成長風險

D、以價值發(fā)現型投資理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資

風險

【參考答案】：B

【解析】價值發(fā)現型投資理念是一種風險相對分散的投資理念。

34、計算機和復印機行業(yè)屬于()行業(yè)。

A、增長型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【參考答案】：A

35、根據1996年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的“資本協議市場風險補

充規(guī)定”中的要求，VaR計算采用()的置信度和()天的持有期。

A、99%,10

B、95%,10

C、95%,30

D、99%,30

【參考答案】：A

【解析】巴塞爾委員會要求在99%的置信度下計算10個交易日的

VAR值。之所以這么規(guī)定是因為他們假定管理者發(fā)現問題并迅速采取補

救措施需要10天的時間，同時99%的置信水平反映了管理者維持健全

的金融體系的愿望和抵消設置風險資本對銀行利潤不利影響之間的均衡。

36、()投資者對風險承受度最低。安全性是其最重要的考慮因素。

A、保守穩(wěn)健型

B、穩(wěn)健成長型

C、積極成長型

D、以上都不是

【參考答案】：A

37、宏觀經濟分析所探討的經濟指標包括()o

A、先行性指標

B、同步性指標

C、滯后性指標

D、以上都是

【參考答案】：D

38、流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額

稱之為OO

A、期貨升水

B、轉換溢價

C、流動性溢價

D、評估增值

【參考答案】：C

39、通常，認為證券市場是有效市場的機構投資者傾向于選擇()o

A、市場指數型證券組合

B、平衡型證券組合

C、收入型證券組合

D、增長型證券組合

【參考答案】：B

40、一般地，認為證券市場是有效市場的機構投資者傾向于選擇：

()O

A、收入型證券組合

B、平衡型證券組合

C、市場指數型證券組合

D、有效型證券組合

【參考答案】：C

41、()決定股價的移動。

A、多方力量大小

B、多一空雙方力量大小

C、空方力量大小

D、多一空雙方價格走勢

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉股價移動的規(guī)律。見教材第六章第二節(jié)，P282O

42、套利定價理論的創(chuàng)始人是()o

A、馬柯威茨

B、理查德？羅爾

C、林特耐

D、史蒂夫？羅斯

【參考答案】：D

考點：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。

見教材第七章第一節(jié)，P325o

43、低集中競爭型產業(yè)市場結構是指()o

A、CR8N70%

B.20%WCR8<40%

C.40%WCR8〈70%

D.CR8<20%

【參考答案】：B

【解析】熟悉以行業(yè)集中度為劃分標準的產業(yè)市場結構分類。見教

材第四

章第二節(jié)，P144o

44、下列不屬于財政政策手段的是()o

A、國家預算

B、稅收

C、公開市場業(yè)務

D、轉移支付制度

【參考答案】：C

【解析】財政政策手段包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財

政管理體制、轉移支付制度。這些手段可以單獨使用，也可以配合協調

使用。C選項屬于貨幣政策工具。

45、套利定價理論的創(chuàng)始人是()o

A、馬柯威茨

B、理查德?羅爾

C、林特耐

D、史蒂夫?羅斯

【參考答案】：D

【考點】了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢

獻。見教材第七章第一節(jié)，P325o

46、某投資者投資如下的項目，在未來第10年末將得到收入

50000元，期間沒有任何貨幣收入。假設希望得到的年利率為12%,則

按復利計算的該項投資的現值為OO

A、22727.27元

B、19277.16元

C、16098.66元

D、20833.30元

【參考答案】：C

47、以下選項，不屬于圓弧形態(tài)特征的是()o

A、形態(tài)完成、股價反轉后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時

間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現回檔或反彈

B、在形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。越

靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少。在突破后的一

段，都有相當大的成交量

C、形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人

們去相信

D、形態(tài)的形成往往是由于投資者的沖動情緒造成的，通常在長期

上升的最后階段出現

【參考答案】：D

圓弧形態(tài)具有的特征有三點：一是形態(tài)完成、股價反轉后，行情多

屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間也不長，一般是一口氣走完，中聞極少

出現回檔或反彈；二是在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的

變化是兩頭多，中間少；三是圓孤形態(tài)所花的時間越長，今后反轉的力

度就越強，就越值得人們去相信。不正確的選擇是D項往往是由投資者

的沖動情緒造成的，通常在上升的最后階段出現的是喇叭形態(tài)。

48、假設某認股權證目前股價為5元，權證的行權價為4.5元，存

續(xù)期為1年，股價年波動率為0.25,無風險利率為8%,則認股權證的

價值為()o已知累積正態(tài)分布表N(l.34)=0.表8,Nd.09)=0.862,

e-0.08=0.9231o

A、0.96元

B、0.54元

C、0.66元

D、0.22元

【參考答案】：A

49、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會()翻一番，同等價

位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便

宜。

A、每10個月

B、每18個月

C、每24個月

D、每28個月

【參考答案】：B

【解析】所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會每18個月翻一

番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器

會越來越便宜。

50、遺傳工程、太陽能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的()o

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：A

51、根據道氏理論，股價變動趨勢有()o

A、無數種

B、一種

C、兩種

D、三種

【參考答案】：D

52、產出增長率在成長期較高，在成熟期以后減低，經驗數據一般

以()為界。

A、20%

B、15%

C、10%

D、8%

【參考答案】：B

53、下列指標的計算不是使用一張財務報表就可得出的()o

A、資產負債比率

B、銷售凈利率

C、銷售毛利率

D、存貨周轉率

【參考答案】：D

54、采用無套利均衡分析技術的要點是()o

A、舍去稅收、企業(yè)破產成本等一系列現實的復雜因素

B、動態(tài)復制

C、靜態(tài)復制

D、復制證券的現金流特性與被復制政權的現金流特性完全相同

【參考答案】：D

55、()是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施。

A、產業(yè)結構政策

B、產業(yè)組織政策

C、產業(yè)技術政策

D、產業(yè)布局政策

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉產業(yè)政策的概念、內容。見教材第四章第三節(jié),

P157O

56、()被稱為“價值投資之父”。

A、沃金

B、格雷厄姆

C、斯蒂安

D、艾爾蒙多

【參考答案】：B

【解析】考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代

表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P6o

57、產品的銷售價格和銷量之間存在的關系是()o

A、自相關關系

B、共變關系

C、因果關系

D、相關關系

【參考答案】：C

【解析】了解因果關系與共變關系。見教材第四章第四節(jié)，P171o

58、可以對將來的經濟狀況提供預示性信息的經濟指標是()o

A、同步性指標

B、先行性指標

C、滯后性指標

D、創(chuàng)造性指標

【參考答案】：B

【解析】可以對將來的經濟狀況提供預示性信息的經濟指標是先行

性指標。

59、證券組合理論認為，證券間關聯性極低的多元化證券組合可以

有效地OO

A、降低系統性風險

B、降低非系統性風險

C、增加系統性收益

D、增加非系統性收益

【參考答案】：B

60、在權證創(chuàng)設的相關規(guī)定上，深圳證券交易所規(guī)定，T日創(chuàng)設的

權證要到了（）日才能賣出。

A、T+0

B、T+1

C、T+2

D、T+5

【參考答案】：C

【解析】根據深圳證券交易所關于權證創(chuàng)設的有關規(guī)定，T日創(chuàng)設

的權證要到T+2才能賣出。

二、多項選擇題（共20題，每題1分）。

1、下列產品中，（）所屬的市場類型不屬于完全競爭的市場結構。

A、紡織

B、農產品

C、黃金

D、郵電通信

【參考答案】：A,C,D

【解析】在完全競爭市場中，企業(yè)產品無差異，所有企業(yè)都無法控

制產品的市場價格，農產品基本上屬于完全競爭的市場結構，紡織行業(yè)

屬于壟斷競爭，黃金和郵電通信屬于完全壟斷。本題的最佳答案是ACD

選項。

2、在過去的40多年中，美國制造業(yè)PMI的峰值可()商業(yè)高潮

6?18個月，()商業(yè)低潮2—16個月。

A、領先，領先

B、領先，滯后

C、滯后，領先

D、滯后，滯后

【參考答案】：A

熟悉PMI概念及其應用。見教材第三章第一節(jié)，P77O

3、在圓弧頂(底)形成的過程中，表現出的特征有()o

A、成交量的變化是兩頭多、中間少

B、突破過程成交量一般不會急劇放大

C、在突破后的一段有相當大的成交量

D、成交量的變化是兩頭少、中間多

【參考答案】：A,C

【解析】在圓弧頂(底)形成的過程中，成交量的變化是兩頭多、中

間少，越靠近頂(底)成交量越少，到達頂(底)時成交量達到最少。在突

破后的一段有相當大的成交量。

4、企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內容有()o

A、不符合會計核算前提的說明

B、重要會計政策和會計估計的說明

C、重要會計政策和會計估計變更的明以及重大會計差錯更正的說

明

D、或有事項的說明

【參考答案】：A,B,C,D

5、貼現債券發(fā)行時只公布()o

A、發(fā)行價格

B、面額

C、利息率

D、貼現率

【參考答案】：B,D

6、下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是()o

A、應收賬款周轉率說明應收賬款流動的速度

B、應收賬款周轉率等于銷售收入與期末應收賬款的比值

C、應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，應收賬款的收回越快

D、應收賬款周轉率是企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項，轉

換為現金所需要的時間

【參考答案】：A,C

7、目前，完全體系化、系統化的證券投資分析流派是()o

A、基本分析流派

B、學術分析流派

C、心理分析流派

D、技術分析流派

E、占星術分析流派

【參考答案】：A,D

8、評價宏觀經濟形勢的基本變量包括()o

A、國民經濟總體指標

B、投資指標

c、消費指標

D、金融指標

【參考答案】：A,B,C,D

9、在構思證券組合資產時應遵循的原則不包括()o

A、本金的安全性原則

B、收益最大化原則

C、流動性原則

D、多元化原則

E、有利的稅收地位

【參考答案】：B

10、在圓弧頂(底)形成的過程中，表現出的特征有()O

A、成交量的過程是兩頭多、中間少

B、成交量的過程是兩頭少、中間多

C、在突破后的一段有相當大的成交量

D、突破過程成交量一般不會急劇放大

【參考答案】：A,C

11、一般來說，投資者在選擇行業(yè)進行投資時，應選擇()行業(yè)投

資。

A、增長型

B、周期型

C、幼稚期

D、防御型

E、成長期

【參考答案】：A,E

12、關于人氣型指標PSY的應用法則，下列敘述正確的有()o

A、PSY的取值在50?75,說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)

B、PSY的取值過高或過低，都是行動的信號

C、PSY的取值第一次進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯

D、PSY的曲線如果在低位或高位出現大的W底或M頭，也是買入

或賣出的行動信號

【參考答案】：B,C,D

【解析】人氣型指標PSY的應用法則：①PSY的取值在25?75,說

明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)。如果PSY的取值超出了這個平衡狀態(tài)，

則是超賣或超買；②PSY的取值過高或過低，都是行動的信號。一般來

說，如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的買入和賣出

信號；③PSY的取值第一次進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯。一

般都要求PSY進入高位或低位兩次以上才能采取行動；④PSY的曲線如

果在低位或高位出現大的W底或M頭，也是買入或賣出的行動信號；

⑤PSY線一般可同股價曲線配合使用。

13、衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是()o

A、行業(yè)綜合排序

B、產品的競爭力

C、產品的品牌戰(zhàn)略

D、產品的市場占有率

【參考答案】：A,D

［解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司所處行業(yè)中的競爭地位，

如是否為領導企業(yè)，在價格上是否具有影響力，是否有競爭優(yōu)勢等。企

業(yè)的行業(yè)定位決定了其盈利能力是高于還是低于行業(yè)的平均水平，決定

了其行業(yè)內的競爭地位。衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是產品的市

場占有率和行業(yè)綜合排序，其中市場占有率指標是企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略的

核心。因此，AD選項正確。BC選項中產品的競爭力和產品的品牌戰(zhàn)略

是公司產品分析的指標。

14、關于人民幣升值對股票市場的影響，以下表述正確的是()o

A、將全面提升人民幣資產價值

B、將會吸引外國資金，但對本國資金影響不大

C、出口創(chuàng)匯型企業(yè)將會受到投資者的青睞

D、不僅對A股產生影響，對B股也會產生影響

【參考答案】：A,D

15、以下關于漲跌停板制度下的量價分析基本判斷，正確的有()o

A、漲停量小，將繼續(xù)上揚

B、漲停板被打開次數越多，反轉下跌的可能性越大

C、漲停中途成交量越大，反轉下跌的可能性越大

D、封住漲停板的買盤數量越大，次B繼續(xù)當前走勢的概率越大

【參考答案】：A,B,C,D

16、關于指數平滑法，下列說法正確的是()o

A、應用指數平滑法預測的一個關鍵是修正常數a的取值。一般情

況下，時間數列越平穩(wěn)，a取值越小

B、只需要本期實際數值和本期預測值便可預測下期數值，不需要

大量歷史數據

C、它需要大量的歷史資料，且權數的選擇具有較大的隨意性，所

以預測的準確性相對較差

D、指數平滑法是由移動平均法演變而來的

【參考答案】：A,B,D

17、付息債券到期收益率的實現依賴于以下條件：()o

A、將債券一直持有至期滿

B、可以隨時出售債券

C、票面利息以到期收益率作再投資

D、票面利息不再進行投資

【參考答案】：A,C

18、屬于寡頭壟斷型產品的是()o

A、資本密集型產品

B、技術密集型產品

C、少數儲量集中的礦產品

D、輕工業(yè)產品

【參考答案】：A,B,C

19、傳統的證券組合管理一般按下列哪些類型對投資進行分類？()

A、避稅型

B、增長型

C、混合型

D、國際型

E、收入型

【參考答案】：B,C,E

20、某公司的可轉換債券的面值為1000元，轉換價格是40元，當

前市場價格為1200元，其標的的股票當前的市場價格為45元，則()o

A、該債券的轉換比例為25(股)

B、該債券當前的轉換價值為1125元

C、該債券當前的轉換平價為48元

D、該債券轉換升水75元

【參考答案】：A,B,C,D

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、如不考慮標的股票價格未來變化，下列關于轉換平價的說法正

確的是OO

A、轉換平價＞標的股票市場價格時，可轉換證券市場價格＞可轉換

證券的轉換價值，此時轉股對持有人有利

B、轉換平價＞標的股票市場價格時，可轉換證券市場價格〉可轉換

證券的轉換價值，此時轉股對持有人不利

C、轉換平價〈標的股票市場價格時，可轉換證券市場價格〈可轉換

證券的轉換價值，此時轉股對持有人有利

D、轉換平價〈標的股票市場價格時，可轉換證券市場價格〈可轉換

證券的轉換價值，此時轉股對持有人不利

【參考答案】：B,C

【解析】考點：熟悉可轉換證券的投資價值、轉換價值、理論價值

和市場價值的含義及計算方法，掌握可轉換證券轉換平價、轉換升水、

轉換貼水的計算，熟悉可轉換證券轉換升水比率、轉換貼水比率的計算。

見教材第二章第四節(jié)，P63o

2、債券交易中，較為普遍采用的報價形式是()o

A、收益報價

B、全價報價

C、凈價報價

D、部分報價

【參考答案】：B,C

【解析】考點：熟悉債券報價。見教材第二章第二節(jié)，P31?32。

3、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價1020元,

則該債券的到期收益率OO

A、為6%

B、高于6%

C、低于6%

D、為30%

【參考答案】：C

4、對公司規(guī)模變動特征和擴張潛力的分析包括()o

A、公司的發(fā)展趨勢

B、公司主要產品的市場前景及未來的市場份額

C、公司的財務狀況以及投資和籌資潛力

D、行業(yè)地位的變化

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的

關系。見教材第五章第二節(jié)，P188—1890

5、以下技術分析指標中只能用于綜合指數，而不能應用于個股的

有()。

A、ADR

B、ADL

C、0B0S

D、WMS

【參考答案】：A,B,C

【解析】大多數技術指標都是既可應用于個股，又可應用于大盤指

數。而大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，它只能用

于研判證券市場整體形勢，而不能應用于個股。大勢型指標主要有ADL、

ADR和OBOS.

6、下列期權屬于虛值期權的是()o

A、市場價格高于協定價格的看漲期權

B、市場價格高于協定價格的看跌期權

C、市場價格低于協定價格的看漲期權

D、市場價格低于協定價格的看跌期權

【參考答案】：B,C

7、一般將剔除了()消費價格之后的居民消費價格指數作為“核

心消費價格指數"(CoreCPI)。

A、食品

B、服裝

C、服務

D、能源

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPI的計算方

法以及PPI與CPI的傳導特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量。見教

材第三章第一節(jié)。P74o

8、下列關于回歸模型的說法，正確的是()o

A、一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之

間線性關系的數學方程

B、判定系數r2表明指標變量之間的依存程度，r2越大，表明依

存度越大

C、在一元線性回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者

取其一即可

D、在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是不等價

【參考答案】：A,B,C,D

9、套期保值的形式有()o

A、買進套期保值

B、多頭套期保值

C、賣出套期保值

D、空頭套期保值

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第

二節(jié),P376O

10、健全的公司法人治理機制體現在()O

A、規(guī)范的股權結構

B、董事會權力的合理界定與約束

C、完善的獨立董事制度

D、優(yōu)秀的職業(yè)經理層

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉健全的法人治理機制的具體體現和獨立董事制

度的有關要求。見教材第五章第二節(jié)，P184?185。

11、調整型的公司重組方式包括()O

A、股權置換

B、資產出售或剝離

C、公司分立

D、公司合并

【參考答案】：A,B,C

12、2005年新《證券法》規(guī)定，投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事

證券服務業(yè)務不得有()行為。

A、代理委托人從事證券投資

B、買賣本咨詢機構提供服務的上市公司股票

C、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資

者的信息

D、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失

【參考答案】:A,B,C,D

13、證券、期貨投資咨詢人員在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播

媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須OO

A、注明所在證券、期貨投資咨詢機構的名稱

B、注明個人真實姓名

C、聯系電話

D、對投資風險做充分說明

【參考答案】：A,B,D

14、基本分析法主要適用于預測()o

A、周期相對比較長的證券價格

B、短期的行情

C、精確度要求不高的領域

D、相對成熟的證券市場

【參考答案】：A,C,D

15、產業(yè)組織政策主要包括()o

A、市場秩序政策

B、產業(yè)合理化政策

C、促進資源向技術開發(fā)領域投入的政策

D、產業(yè)保護政策

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：熟悉產業(yè)政策的概念、內容。見教材第四章第三節(jié),

P158o

16、下列不是影響股票投資價值內部因素的是()o

A、公司凈資產

B、宏觀經濟因素

C、市場因素

D、公司盈利水平

【參考答案】：B,C

【解析】考點：熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制。

見教材第二章第三節(jié)，P43o

17、對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來

進行。一般說來，常用的指標有OO

A、零售物價指數

B、批發(fā)物價指數

C、國民生產總值物價平減指數

D、原材料物價指數

【參考答案】：A,B,C

18、馬柯威茨分別用()來衡量投資的預期收益水平和不確定性

(風險)，建立均值方差模型幫助進行決策。

A、平均收益率和收益率的方差

B、期望收益率和收益率的方差

C、期望收益率和收益率的協方差

D、到期收益率和收益率的方差

【參考答案】：B

【解析】考點：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的

主要貢獻。見教材第七章第一節(jié)，P325o

19、評價組合業(yè)績的基本原則為()o

A、要考慮組合投資中單個證券風險的大小

B、要考慮組合收益的高低

C、要考慮組合投資中單個證券收益的高低

D、要考慮組合所承擔風險的大小

【參考答案】：B,D

【解析】考點：熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應注意

的事項。見教材第七章第五節(jié)，P356o

20、公司財務狀況的綜合評價方法評價的主要內容有()o

A、盈利能力

B、償債能力

C、生存能力

D、成長能力

【參考答案】：A,B,D

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、支撐線和壓力線的作用是在較長的時間內阻止殷價向一個方向

繼續(xù)運動，所以應當在這根線上大膽買入或果斷賣出。()

【參考答案】：錯誤

2、財政收入指國家財政參與社會產品分配所取得的收入，是實現

國家職能的財力保證。其主要來源由各項稅收、專業(yè)收入、國有企業(yè)計

劃虧損補貼和其他收入構成。()

【參考答案】：正確

3、有效市場理論認為，只要證券的市場價格充分及時地反映了全

部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為

有效市場。()

【參考答案】：正確

【解析】在有效市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風

險相匹配的那部分正常收益，而不會是有高出風險補償的超額收益。因

此，在有效市場中，公平原則得以實現，資源配置更為合理，市場效率

得以提高。

4、匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)的盈利將增加。()

【參考答案】：正確

5、基金資產是基金經營業(yè)債的指標器，也是基金在發(fā)行期滿后基

金單位買賣價格的計算依據。

【參考答案】：錯誤

6、目前，在滬深證券交易所買賣ETF或LOF的雙邊費用最高為

0.6%,在一級市場申購或贖回基金的平均交易賽用是1%。()

【參考答案】：錯誤

【解析】在滬深證券交易所投資者在一級市場申購或贖回基金的平

均交易費用是1.5%o

7、如果一種債券的市場價格下降，其到期收益率必然提高。()

【參考答案】：正確

8、經濟衰退時，所有行業(yè)一同衰退。()

【參考答案】：錯誤

【解析】盡管宏觀經濟大環(huán)境體現為衰退，但有些行業(yè)周期并不一

定與此相一致。

9、現金債務總額比越高，表明公司承擔債務的能力越弱。()

【參考答案】：錯誤

【解析】表明公司承擔債務的能力越強。

10、財務報表分析既要堅持全面的原則，又要堅持考慮個性的原則。

()

【參考答案】：正確

【解析】每個指標不足以提供公司的全面信息，所以要全面；各個

公司在具體經營管理活動中會采取不同的方式，所以要堅持個性原則。

11、對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為虛值期權，市場價

格高于協定價格為實值期權。()

【參考答案】：錯誤

【解析】對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權，市

場價格高于協定價格為虛值期權。

12、變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)?/p>

現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。()

【參考答案】：正確

13、實現國際收支平衡需要避免國際收支的過度逆差或順差，可以

維持適當的國際儲備水平和相對穩(wěn)定的匯率水平。()

【參考答案】：正確

14、具有較高提前贖回可能性債券具有較高的票面利率，而投資風

險較低。()

【參考答案】：錯誤

【解析】具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，

其內在價值相對較低.承擔的投資風險情況還要看債券的市場價格與內

在價值的關系，因此無法判斷投資風險的高低。

15、雖然對稱三角形一般是整理形態(tài)，但有時也可能在頂部或底部

出現而導致大勢反轉，這是三角形態(tài)在實際應用中要注意的問題。()

【參考答案】：正確

16、在期貨市場上，期貨市場價格總是圍繞著理論價格而波動。()

【參考答案】：正確

【解析】掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。見教材第

二章第四節(jié)，P57o

17、支撐線不僅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撐線()o

【參考答案】：正確

18、證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息

包括完整翔實的、公開披露的信息資料，以及分析師所獲得的非公開信

息。()

【參考答案】：錯誤

【解析】證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的

信息僅限于完整翔實的、公開披露的信息資料。

19、演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預期的模式到觀察

檢驗預期的模式是否確實存在，演繹法是從觀察開始，而歸納法則是先

推論后觀察。()

【參考答案】：錯誤

【解析】演繹法是先推論后觀察，而歸納法則是從觀察開始。

20、證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務，應當保

證證券投資顧問人員數量、業(yè)務能力、合規(guī)管理和風險控制與服務方式、

業(yè)務規(guī)模相適應。()

【參考答案】：正確

【解析】【考點】掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫

行辦法》、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》