財(cái)務(wù)管理專業(yè)英語unit2

Unit2(A):

IntroductiontoFinancialManagement(2)Wanglily

wll_0123ccountingEnglishTeachingobjectives:Afterlearningthissection,thestudentsarereqiuredto:graspsomeimportantwordsandexpressions;haveabetterunderstandingofthetypesofbusinessorganization、corporatestructureofthecompany、objectivesoffinancialmanagement、separationofownershipandcontrol、agencyrelationships.AccountingEnglishWisdom

Howdowewantthefirmsinoureconomytomeasuretheirownperformance?Howdowewantthemtodeterminewhatisbetterversusworse?Mosteconomistswouldanswersimplythatmanagershaveacriterionforevaluatingperformanceanddecidingbetweenalternativecoursesofaction,andthatthecriterionshouldbemaximizationofthelong-termmarketvalueofthefirm.ThisValueMaximizationpropositionhasitsrootsin200yearsofresearchineconomicsandfinance.——MichaelCJensenAccountingEnglishWhat’stheobjectionoffinancialmanagement??AccountingEnglishMaximizetheprofit(revenue)ofthefirm(利潤最大化)Maximizethestakeholders’wealth(相關(guān)利益者財(cái)富最大化)Maximizethevalueofthefirm(ortheshareholders’wealth)(企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化)TheobjectionoffinancialmanagementAccountingEnglishMinicase

In1990,twoofGeneralMotor’slargestinstitutionalshareholders,unhappywiththecompany’sdecliningmarketshareandprofitsduringthe1980s,soughttotalktoGM’sleadersaboutasuccessortotheretiringCEO.GM’sseniormanagersrebuffedtheshareholders.Theycoulddothatbecausethetwolargestockholderseachownedlessthan1%ofthecompany’sstock.

MiniCaseAccountingEnglishReadtheminicaseandthink:WhycantheGM’sseniormanagersrebufftheshareholders?AccountingEnglish

1990年，通用汽車公司的兩個(gè)最大的機(jī)構(gòu)投資者股東，因?yàn)閷?duì)公司在20世紀(jì)80年代的市場(chǎng)份額減少、利潤下降及公司業(yè)績欠佳不滿，試圖借總裁退休，在繼任者的選擇問題上發(fā)表自己的意見，但他們的要求遭到公司管理層的斷然拒絕。公司管理層的反對(duì)之所以有效，是因?yàn)檫@兩個(gè)最大股東所持有公司股票的份額都不超過1%。這就是公司所有權(quán)分散、公司經(jīng)理主導(dǎo)的美國公司治理模式的特點(diǎn)。這是美國主流的公司治理模式，股權(quán)的分散化使得決策權(quán)從股東轉(zhuǎn)向了職業(yè)經(jīng)理。這種公司治理機(jī)制是利弊互現(xiàn)的，即公司管理的職業(yè)經(jīng)理化與代理成本的存在。那么在以后設(shè)計(jì)出的種種公司治理機(jī)制就是為了減少公司代理成本。AccountingEnglish通用汽車公司是世界上最大的汽車公司，年工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1000多億美圓。其標(biāo)志GM取自其英文名稱（GeneralMotroCorporation）的前兩個(gè)單詞的第一個(gè)字母。它是由威廉·杜蘭特于1908年9月在別克汽車公司的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，成立于美國的汽車城底特律，現(xiàn)總部仍設(shè)在底特律。GMAccountingEnglishBrandsofGM大宇土星奧茲莫比爾霍頓悍馬凱迪拉克歐寶龐蒂克薩博雪佛蘭別克GMCAccountingEnglishGM’sBankruption

美國東部時(shí)間2009年6月1日早上，通用汽車公司正式向美國政府申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。通用汽車的破產(chǎn)成為美國歷史上最大宗的工業(yè)公司破產(chǎn)案，也是美國歷史上破產(chǎn)規(guī)模第四大的破產(chǎn)案。通用汽車申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，該公司將退出道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，由思科取而代之。

AccountingEnglish通用汽車是美國也是全球首家年銷售收入突破10億美元企業(yè)，但卻釀出全美最大的工業(yè)破產(chǎn)案。導(dǎo)致通用汽車破產(chǎn)的因素有多個(gè)。（1）通用汽車依靠資本紐帶發(fā)展、但未充分消化收購的資產(chǎn)。（2）通用汽車過度追求大馬力，未充足考慮到市場(chǎng)需要。（3）長年累月的高昂工資和豐厚的員工退休金等成本，壓垮了通用汽車。TheReasonAccountingEnglish通用汽車公司2009年7月9日清除了所有重組面臨的法律障礙，正式走出破產(chǎn)保護(hù)獲得重生?！靶峦ㄓ谩痹?0日宣布成立。新公司改名為通用汽車有限公司，品牌標(biāo)志不變。當(dāng)時(shí)，美國財(cái)政部同意向“新通用”注資600億美元，聯(lián)邦政府將因此持有其60％的股權(quán)。另外，汽車工人聯(lián)合會(huì)持股17.5%，加拿大政府持股約12％，公司債權(quán)人預(yù)計(jì)持股10％。新公司將保留“雪佛蘭”、“凱迪拉克”、“別克”和“ＧＭＣ”４個(gè)核心汽車品牌，薩博、悍馬等虧損品牌將被出售。與破產(chǎn)前相比，“新通用”減少了480億美元債務(wù)和醫(yī)療開支，并削減了４０％盈利能力較差的經(jīng)銷商。TheRebirthAccountingEnglish1.business企業(yè)，商業(yè)businesscircle企業(yè)界

2.financialrisk財(cái)務(wù)(金融)風(fēng)險(xiǎn)Thereisnofinancial

riskinsellingtoEastEuropeancountriesoncredit.

向東歐國家賒銷沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.soleproprietorship私人業(yè)主制企業(yè)

proprietorship（所有權(quán)）Asoleproprietorshipisabusinessownedbyoneperson.Itistheclassicexampleofentrepreneur.單一業(yè)主指一人擁有公司，它是企業(yè)家經(jīng)營的典型模式。4.partnership合伙制企業(yè)partner合伙人

limitedpartnership有限合伙制企業(yè)generalpartner一般合伙人WordsStudyAccountingEnglishApartnershipmayhaveunlimitedliabilityaswellaslimited

liability.

合營可以是無限責(zé)任也可以是有限責(zé)任。

5.separationofownershipandcontrol

所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離Thereasonoftheagencyrelationshipistheseparationofownershipandcontrol.代理關(guān)系產(chǎn)生的原因就是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。6.claim要求權(quán)haveaclaimon(to)有對(duì)...要求權(quán)claimalargeamountagainsthim要求他賠償大量金額AccountingEnglish7.Managementbuyout管理層收購

管理層收購在英文中簡稱MBO，是指公司的經(jīng)營管理者利用借貸融資買斷或控制公司的股份，旨在改變公司的所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使公司原經(jīng)營者變成企業(yè)所有者的一種收購行為。MBO的主要投資者是目標(biāo)公司的管理人員，或是管理人員與投資者結(jié)成的聯(lián)盟，通過MBO，他們的身份由單一的經(jīng)營者角色變?yōu)樗姓吲c經(jīng)營者合一的雙重身份。AccountingEnglish8.tenderoffertakeoverbid（要約收購）收購上市公司,有兩種方式：協(xié)議收購和要約收購,而后者是更市場(chǎng)化的收購方式。從協(xié)議收購向要約收購發(fā)展,是資產(chǎn)重組市場(chǎng)化改革的必然選擇。要約收購（即狹義的上市公司收購），是指通過證券交易所的買賣交易使收購者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例（《證券法》規(guī)定該比例為30％）,若繼續(xù)增持股份，必須依法向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約。hostiletenderoffer惡意收購9.NewYorkStockExchange紐約股票交易所New

York

Stock

Exchange

compositeindex

紐約證券交易所混合指數(shù)

10.Financialstandards財(cái)務(wù)準(zhǔn)則AccountingEnglish11.initialpublicoffering(IP0)首次公開發(fā)行股票A$100investmentinDellstockatthe1988

initial

public

offering

isworthmorethan$56,000today

在1988年最初上市時(shí)僅投資100美元的戴爾股票今天價(jià)值56000美元

12.privatecorporation私募公司closelyheldcorporation控股公司13.boardofdirectors董事會(huì)executivedirector執(zhí)行董事Non-ececutive

非執(zhí)行董事chairperson（chairman)主席、董事長independentdirector獨(dú)立董事An‘’independentdirector‘’isadirectorwhoshouldbeinapositiontoexerciseindependentjudgmentincarryingoutthefunctionsoftheAuditCommitteeofalistedcompany.

“獨(dú)立董事”是一個(gè)能夠在執(zhí)行審計(jì)委員會(huì)的功能時(shí)，做出獨(dú)立判斷的上市公司董事。AccountingEnglish14.controller主計(jì)長、管理者

The

controller

ofBBCRadio

英國廣播公司廣播電臺(tái)負(fù)責(zé)人

15.treasurer司庫、出納、財(cái)務(wù)主任

Whocanwehaveas

treasurer?

我們能讓誰掌管財(cái)務(wù)呢？

16.MasterofFinancialManagement財(cái)務(wù)管理專業(yè)碩士

MasterofAccounting會(huì)計(jì)學(xué)碩士

MasterofBusinessAdministration(MBA)工商管理碩士17.revenue收入profit利潤earningspershare每股盈余（EPS)18.return回報(bào)marketshare市場(chǎng)份額

Thomsonshavea48%

market

share.

湯姆森公司有48%的市場(chǎng)占有率.

socialgood社會(huì)福利

financialdistress財(cái)務(wù)困境AccountingEnglish19.stakeholdertheory利益相關(guān)者理論

1984年，弗里曼《戰(zhàn)略管理：利益相關(guān)者管理的分析方法》，明確提出了利益相關(guān)者管理理論。利益相關(guān)者管理理論是指企業(yè)的經(jīng)營管理者為綜合平衡各個(gè)利益相關(guān)者的利益要求而進(jìn)行的管理活動(dòng)。與傳統(tǒng)的股東至上主義相比較，該理論認(rèn)為任何一個(gè)公司的發(fā)展都離不開各利益相關(guān)者的投入或參與，企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，而不僅僅是某些主體的利益。這些利益相關(guān)者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、雇員、消費(fèi)者、供應(yīng)商等交易伙伴，也包括政府部門、本地居民、本地社區(qū)、媒體、環(huán)保主義等的壓力集團(tuán)，甚至包括自然環(huán)境、人類后代等受到企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)直接或間接影響的客體。AccountingEnglish20.value(wealth)maximization價(jià)值（財(cái)富）最大化21.commonstockholderorshareholder普通股股東

preferredstockholderorshareholder優(yōu)先股股東

debtholder(creditor)債權(quán)人22.well-being福利diversify多樣化

Sheworkedforthe

well-being

oftheunderprivileged.

她為下層貧困民眾的福利而努力。

Wemust

diversify

ourproducts.

我們必須于產(chǎn)品多樣化。23.learningcurve學(xué)習(xí)曲線goingconcern持續(xù)的24.agencyproblem代理問題AccountingEnglish25.free-ridingproblem搭便車問題搭便車?yán)碚撌紫扔擅绹?jīng)濟(jì)學(xué)家曼柯·奧爾遜于1965年發(fā)表的《集體行動(dòng)的邏輯：公共利益和團(tuán)體理論》(TheLogicofCollectiveActionPublicGoodsandtheTheoryofGroups)一書中提出的。其基本含義是不付成本而坐享他人之利。26.informationasymmetry信息不對(duì)稱該理論認(rèn)為：市場(chǎng)中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息；掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞不可靠信息在市場(chǎng)中獲益；買賣雙方中擁有信息較少的一方會(huì)努力從另一方獲取信息；市場(chǎng)信號(hào)顯示在一定程度上可以彌補(bǔ)信息不對(duì)稱的問題；信息不對(duì)稱是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的弊病，要想減少信息不對(duì)稱對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的危害，政府應(yīng)在市場(chǎng)體系中發(fā)揮強(qiáng)有力的作用。TheInfluencesofInformation

AsymmetryonIPOPricing

信息不對(duì)稱對(duì)于IPO競(jìng)價(jià)發(fā)行的影響

AccountingEnglish27.retailinvestor散戶投資者institutionalinvestor機(jī)構(gòu)投資者28.principal-agentoragencyrelationship委托-代理關(guān)系委托代理理論的主要觀點(diǎn)認(rèn)為：委托代理關(guān)系是隨著生產(chǎn)力大發(fā)展和規(guī)?；笊a(chǎn)的出現(xiàn)而產(chǎn)生的。其原因一方面是生產(chǎn)力發(fā)展使得分工進(jìn)一步細(xì)化，權(quán)利的所有者由于知識(shí)、能力和精力的原因不能行使所有者的權(quán)利了；另一方面專業(yè)化分工產(chǎn)生了一大批具有專業(yè)知識(shí)的代理人，他們有精力、有能力代理行使好被委托的權(quán)利。但在委托代理的關(guān)系當(dāng)中，由于委托人與代理人的效用函數(shù)不一樣，委托人追求的是自己的財(cái)富更大，而代理人追求自己的工資津貼收入、奢侈消費(fèi)和閑暇時(shí)間最大化，這必然導(dǎo)致兩者的利益沖突。在沒有有效的制度安排下代理人的行為很可能最終損害委托人的利益。AccountingEnglish29.netpresentvalue(NPV)凈現(xiàn)值ThusAAIshouldinvestitsavailablecashinthepackageofprojectshavingthelargestaggregatenet

present

value.因此AAI應(yīng)該投資能夠投資于有最大的合計(jì)凈現(xiàn)值的項(xiàng)目組合。

30.creativeaccounting創(chuàng)造性會(huì)計(jì)創(chuàng)造性會(huì)計(jì)是指通過包裝或粉飾公司財(cái)務(wù)報(bào)表以求達(dá)到某種目的的會(huì)計(jì)處理方式，不同于做假賬，其本身并非違法行為，但使得公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息嚴(yán)重失實(shí)。它是一種在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)的條件下，為達(dá)到某種目的而有意識(shí)地選擇會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)方法的活動(dòng)。

AccountingEnglish31.stockoption股票期權(quán)股票期權(quán)是指買方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。32、agencycost代理成本資產(chǎn)所有權(quán)與使用權(quán)的分離會(huì)產(chǎn)生委托代理關(guān)系，這種委托代理關(guān)系會(huì)產(chǎn)生代理成本。

AccountingEnglish33、bondingcost契約成本

monitoringcosts監(jiān)督成本34、takeover接管Thetakeovercause250redundancy.

接管移交造成250人的裁員。AccountingEnglishLessonTenClosingProceduresTextStudy2.1TypesofBusinessOrganization2.2CorporateStructureoftheCompany2.3ObjectivesofFinancialManagement2.4SeparationofOwnershipandControl2.5AgencyRelationships

AccountingEnglish(1)SoleProprietorshipanunincorporatedbusinessownedbyonepersonWhat’stheadvantageanddrawbacksofthisstructure?theadvantage:easytoformNodoubletaxationthedrawbacks:Non-transferable2.1TypesofBusinessOrganizationAccountingEnglish(2)Partnershipownedbytwoormoreindividuals(calledpartners)generalpartnership——generalpartners普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。Ifanypartnerisunabletomeethisorherprorateliabilityintheeventthatthepartnershipgoesbankrupt,theremainingpartnersmustmakegoodontheunsatisfiedclaims,drawingontheirpersonalassetstotheextendnecessary.Limitedpartnership——generalpartners limitedpartners

有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。Thelimitedpartnersareliableonlyfortheamountoftheirinvestmentinthepartnership,whilethegeneralpartnershaveunlimitedliability.However,thelimitedpartnerstypicallyhavenocontrol,whichrestssolelywiththegeneralpartners,andtheirreturnsarelikewiselimited.

TypesofBusinessOrganizationAccountingEnglish

(3)Corporation

alegalentityseparatefromitsownersThereisaseparationofownershipandcontrol.Shareholderswhoholdsharesinacorporationownthecorporation.Sharesrepresentaclaimtocorporateprofits,whicharedistributedintheformofdividends,sharerepurchasesoracquisitionpayouts,Differenttypesofcorporations:publiclytradedcorporationsIPOprivatecorporationscloselyheldcorporationsTypesofBusinessOrganizationAccountingEnglish2.2CorporateStructureoftheCompanyAccountingEnglish

2.3ObjectivesofFinancialManagement

Sofarwehaveseesthatmanagersareprimarilyconcernedwithlong-terminvestmentandfinancingdecisionsaswellasworkingcapitalmanagementdecisionswithinafirm.Tomakeeffectivedecisions,thefinancialmanagerneedsaclearobjectiveorgoaltoserveasastandardoracriterion.What’stheobjectionoffinancialmanagement?AccountingEnglishStakeholderTheory

Managersshouldmakedecisionsthattakeintoaccounttheinterestsofallofafirm’sstakeholders.ValueorWealthMaximizationTomaximizelong-termfirmvalueorwealth.Maximizationofshareholderwealthfocusesonlyonstockholderswhereasmaximizationoffirmvalueencompassesallfinancialclaimholdersincludingcommonstockholders,debtholders,andpreferredstockholders.AccountingEnglishSeparationofOwnershipandControl

Theentitywhichownsthecompany(shareholders)isoftennottheonethatcontrolsthecompany’sresources(management)

2.4SeparationofOwnershipandControlWhy?AccountingEnglishProfessionalmanagers’superiorabilityTogrowtoanoptimalsizeintermsofbusinessefficiencyEfficientdiversification’sneedThe“l(fā)earningcurve”or“goingconcern”effectThereasonortheadvantageAccountingEnglishSeparationofOwnershipandControlagencyproblemfree-ridingproblemincreasedcostsofinformationgathering.informationasymmetryFourmajordownsidesAccountingEnglishAgencyproblemManagersmaywastecorporatecashandresourcesbyengaginginnegativenetpresentvalue(NPV)acquisitionsorinvestmentstosatisfytheirdesiretobuildanempire.Lessominous,butnolesscostly,managersmaysquandercorporatefundsonexcessivelylavishcorporateofficesandjets.Morerecentlymanagershavebeenknowntoincreaseshareprices(notvalue)byusing“creativeaccounting”,soastoexercisetheirstockoptions(e.g.Enron).2.5AgencyRelationshipsAccountingEnglishAgencycostsarethetotalcostsresultingfromtheagencyproblem.managementtakesactionsthatnegativelyinfluencethewealthofshareholders.

Bondingcosts

theshareholdersmonitorthemanagement’sactionstoensurecompliance.

MonitoringcostsAgencyRelationshipsAccountingEnglishPracticalsolutionstotheagencyproblem——ensurethatmanagerialactionsareconsistentwithshareholders’interests.Equity-basedmanagerialcompensationschemesElectionofindependentoutsidememberstotheboardofdirectorsThreatofdismissalofmanagement.Asalastresort,thethreatofahostiletakeoverAgencyRelationshipsAccountingEnglishUnit2(B):

Accountingelementsandaccountingidentities會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)恒等式Wanglily

wll_0123ccountingEnglishLearningObjectives（學(xué)習(xí)目標(biāo)）：

Afterlearningofthischapter,thestudentswouldmaster:

theknowledgeofaccountingelementsandaccountingequation,andtheeffectsofbusinesstransactionsontheaccountingequation.AccountingEnglishTheaccountingelements(會(huì)計(jì)要素)

Theaccountinginformationisclassifiedinto6categories：

assetsliabilitiesowners’Equityrevenueexpensenetearnings(orNetloss).

AccountingEnglish(1)Assets資產(chǎn)

Theyarefutureeconomicbenefits(經(jīng)濟(jì)利益)ownedorcontrolled（擁有或控制）bytheentityasaresultofpasttransactions（交易）orotherevents（事件）.

Assetsaredividedintotwocategories:CurrentAssets（<1year）

Cash現(xiàn)金/cashinthebank銀行存款

Itemsofvaluethatwillbeconvertedtocashwithinoneyearofthestatementdate(e.g.6-monthstermdeposit,accountreceivable)

Itemscanbeusedup(consumed)withinoneyearofthestatementdate(e.g.PrepaidRent預(yù)付租金,)

AccountingEnglishNon-currentAssets(>1year)

Itemsofvaluethatthefirmintendtoholdforlongerthanoneyearfromthestatementdate.(e.g.Equipment設(shè)備,MotorVehicles車輛).

AccountingEnglish(2)Liabilities負(fù)債

Liabilitiesarefuturesacrificesofeconomicbenefits(未來經(jīng)濟(jì)利益的流出)thatanentityispresentlyobliged(現(xiàn)時(shí)的義務(wù))tomaketootherentitiesasaresultofpasttransactionsorotherevents.Liabilitiesarealsodividedintotwocategories:Currentliabilities(<oneyear)

Debtsthatareduetoberepaidwithinoneyear(e.g.Accountpayable應(yīng)付賬款,Bankoverdraft銀行透支款,6MonthsBankLoan6個(gè)月銀行貸款)

Non-currentliabilities（>oneyear)

Debtsthataredueforrepaymentafteroneyear(e.g.5yearloan5年期銀行貸款,mortgage按揭貸款)

AccountingEnglish(3)Owner’sequity所有者權(quán)益

Owner’sequitiesaretheowners’claimontheentity’snetassetsorresidualvalueofassets(凈資產(chǎn)).

Owner’sequityincludes：Owner’sinvestmentinthebusiness(e.g.capital實(shí)收資本);capitalsurplus

;

accumulatedoperatingbenefitsfromthebeginningoftheoperation（e.g.retainedprofits未分配利潤,Surplusreserves盈余公積，dividends股利）。AccountingEnglish(4)Revenue(Income)收入

Revenueistheinflowoftheeconomicresourcesintotheentityasaresultoftheactivities(suchasprovidinggoodsorservicestoothereconomicentities,andsoon).

IncreaseinrevenuewillincreasetheamountOwner’sEquity.

Theexamplesofrevenueinclude:salesrevenue,servicerevenue,andinvestmentrevenueAccountingEnglish(5)Expense(Outcome)費(fèi)用

Expensearetheoutflowofabusiness’seconomicresourcesresultingfromtheactivities(suchaspurchasinggoodsorreceivingservicesfromothereconomicentities，andsoon).Increaseinexpensewilldecreaseowner’sequity.

Theexamplesofexpenseinclude:

productioncosts

(生產(chǎn)成本)Directmaterials、DirectlaborNon-productioncostsadministrativeexpenses（管理費(fèi)用），financialcosts(財(cái)務(wù)費(fèi)用)，salescosts(營業(yè)費(fèi)用)，andsoon。AccountingEnglish(6)Profit/loss利潤或虧損

Profitistheamountofincomesminuses(減去)expenses.ifitispositive(正),Itisalsocallednetincomeornetearnings.

ifitisnegative（負(fù)）,ItiscalledNetLoss.AccountingEnglishTheaccountingequitation（會(huì)計(jì)恒等式）

Assets=Equities(所有權(quán))Creditors（債權(quán)人）

Owners（所有者）

Assets=liabilities+owner’sequity

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

AccountingEnglish(1)Howthebusiness