期貨分析方法

期貨基礎(chǔ)知識(shí)——主要分析方法

期貨交易基本分析方法

基本分析法

技術(shù)分析法

影響期貨價(jià)格變動(dòng)的因素供求因素

非供求因素

影響期貨價(jià)格變動(dòng)的因素供求關(guān)系

期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，它的價(jià)格變化受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。當(dāng)供大于求時(shí)，期貨價(jià)格下跌；反之，期貨價(jià)格就上升。

經(jīng)濟(jì)周期

在期貨市場(chǎng)上，價(jià)格變動(dòng)還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，都會(huì)出現(xiàn)隨之波動(dòng)的價(jià)格上漲和下降現(xiàn)象。

政府政策各國政府制定某些政策和措施會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格帶來不同程度的影響。

影響期貨價(jià)格變動(dòng)的因素政治因素期貨市場(chǎng)對(duì)政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對(duì)價(jià)格造成不同程度的影響。

社會(huì)因素社會(huì)因素指公眾的觀念、社會(huì)心理趨勢(shì)、傳播媒介的信息影響。

季節(jié)性因素許多期貨商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價(jià)格亦隨季節(jié)變化而波動(dòng)。影響期貨價(jià)格變動(dòng)的因素心理因素所謂心理因素，就是交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度，人稱“人氣”。如對(duì)某商品看好時(shí)，即使無任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而當(dāng)看淡時(shí)，無任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌。又如一些大投機(jī)商品們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤。

金融貨幣變動(dòng)因素在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程，各國的通貨膨脹，貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這對(duì)期貨市場(chǎng)帶來了日益明顯的影響。

基本分析法

基本分析主要解決市場(chǎng)的方向問題、中長期趨勢(shì)問題。它的主要理論依據(jù)是價(jià)值規(guī)律和供求關(guān)系規(guī)律。

從商品的實(shí)際供求和需求對(duì)商品價(jià)格的影響這一角度來進(jìn)行分析的方法。這種分析方法注重的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融政策、法律、法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出口量等因素對(duì)商品供求狀況直接或間接的影響程度。

基本分析法

期貨價(jià)格走勢(shì)基本分析具體方法有：

1、結(jié)轉(zhuǎn)庫存量；

2、產(chǎn)量；

3、產(chǎn)情報(bào)告；

4、氣候；

5、經(jīng)濟(jì)狀況；

6、其它：如替代品的供求狀況、全球性競(jìng)爭(zhēng)因素等。

基本分析法案例

影響白糖期貨價(jià)格的主要因素供給與需求（世界、中國）國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)國際期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性政策因素季節(jié)性(節(jié)假日)氣候與天氣替代品其他因素（原油、政治、國際基金等）基本分析法案例

供給與需求產(chǎn)量－播種面積、單產(chǎn)、災(zāi)害……消費(fèi)量－工業(yè)消費(fèi)（食品工業(yè)、飲料、制藥）

、民用消費(fèi)

……期初（末）庫存量－進(jìn)出口量、拋儲(chǔ)、吸儲(chǔ)、工業(yè)庫存、……基本分析法案例政策因素各國制定糖業(yè)政策主要考慮：供給安全、財(cái)政收支、生產(chǎn)者利益、消費(fèi)者利益、國內(nèi)生產(chǎn)成本及世界市場(chǎng)價(jià)格等。關(guān)注國際食糖組織的有關(guān)政策、歐盟對(duì)生產(chǎn)者的補(bǔ)貼，美國政府的生產(chǎn)支持政策等。食糖是我國政府宏觀管理的重要商品之一。

基本分析法案例

節(jié)假日春節(jié)和中秋節(jié)是我國白糖消耗最大的節(jié)假日,節(jié)假日前,食品行業(yè)的大量用糖，糖消費(fèi)進(jìn)入高峰期，這時(shí)的糖價(jià)往往比較高。之后由于白糖消費(fèi)量的降低，糖價(jià)往往回落.

基本分析法案例氣候與天氣甘蔗在生長期具有喜高溫、光照強(qiáng)、需水量大、吸肥多等特點(diǎn)，因此，對(duì)熱、光、水等條件有著特殊的依賴性。干旱、洪澇、大風(fēng)、冰雹、低溫霜凍等天氣對(duì)生長期中甘蔗具有災(zāi)害性的影響。

2000/2001制糖期的食糖因霜凍減產(chǎn)，致使供求關(guān)系發(fā)生變化，糖價(jià)從1900元/噸躍居4000元/噸左右。

基本分析法案例

替代品甜味劑包括：1、淀粉糖：1993年的37萬噸,2005年產(chǎn)量450萬噸，近三年年均增長25%。2、糖精：甜味是白砂糖的500倍，我國實(shí)行指令性計(jì)劃管理，共有五家生產(chǎn)企業(yè)，2004年我國生產(chǎn)24718噸。

3、甜蜜素：2004年我國生產(chǎn)5.5萬噸

基本分析法案例

參考網(wǎng)站糖網(wǎng)：廣西糖網(wǎng)：中國食糖網(wǎng)：中國糖網(wǎng)：云南糖網(wǎng)

技術(shù)分析法三個(gè)假設(shè)

⒈價(jià)格反映市場(chǎng)一切；

⒉價(jià)位循一定方向推進(jìn)；

⒊歷史是會(huì)重演的。

根據(jù)第一個(gè)假設(shè)，技術(shù)分析時(shí)并不需要關(guān)注價(jià)位為何變動(dòng)，只關(guān)心價(jià)位怎樣變動(dòng)。第二個(gè)假設(shè)是借用牛頓力學(xué)第一定律“在沒有任何外力影響下，物體會(huì)遵循一定方向恒速前進(jìn)”，價(jià)位就有如有形物體一樣，也是會(huì)沿著一定方向前進(jìn)，直到受到外來因素的影響。歷史會(huì)重演則反映了市場(chǎng)參與者的心理反應(yīng)。

技術(shù)分析法基本原理：

⒈價(jià)格是由供求關(guān)系決定的；

⒉商品的供求關(guān)系又是由各種合理與非合理的因素決定的；

⒊忽略價(jià)格微小波動(dòng)，則價(jià)格的變化就會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)顯示出一定的變化趨勢(shì)；

⒋價(jià)格的變化趨勢(shì)會(huì)隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而變化。技術(shù)分析的基本方法就是以過去投資行為的軌跡為依據(jù)，考察未來或潛在的投資機(jī)會(huì)。

技術(shù)分析一、基本繪畫方法１．直線圖２．點(diǎn)數(shù)圖３．Ｋ線圖三﹑線﹑支持﹑阻力及趨勢(shì)線四﹑形態(tài)分析１．持續(xù)形態(tài)２．轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)五﹑指標(biāo)分析二、認(rèn)識(shí)K線圖1、K線圖的種類2、K線圖的形態(tài)１．移動(dòng)平均線４．MACD指標(biāo)２．KDJ指標(biāo)５．布林帶３．相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）６．黃金分割持倉量

是指買賣雙方開立的還未實(shí)行反向操作的合約數(shù)量總和。持倉量的大小反映了市場(chǎng)交易規(guī)模的大小，也反映了多空雙方對(duì)當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。因此是市場(chǎng)人士較為看重的一項(xiàng)分析指標(biāo)。

1、

成交量逐步增加，持倉量也同步增加。此種情況在期貨走勢(shì)中最常見，多發(fā)生在單邊行情開始時(shí)期，價(jià)位趨勢(shì)處于動(dòng)蕩之中。多空雙方對(duì)后市的嚴(yán)重分歧，形成市場(chǎng)中資金的比拼，但價(jià)格此時(shí)還未形成統(tǒng)一的整理區(qū)間，價(jià)格波動(dòng)幅度快速而頻繁，使短線投資者有足夠的獲利空間。此時(shí)，成交量的擴(kuò)張是由于短線資金的積

進(jìn)出，而持倉量的擴(kuò)張則顯示了多空能量的積蓄。在此情況下，可以從盤面上感到多空力量強(qiáng)弱的變化，同時(shí)結(jié)合前期行情的走勢(shì)，判斷行情的變化方向。持倉量

2、成交量逐步減小，持倉量逐步增加。這種情況往往是大行情來臨的前兆，此時(shí)多空雙方的力量和市場(chǎng)外部因素的共同作用使市場(chǎng)在動(dòng)態(tài)中達(dá)到了一種平衡。成交的減少，是由于價(jià)格波動(dòng)區(qū)間的逐步平衡，使短線資金無利可圖，但持倉量的增加，則意味著多空雙方看法分歧加大，資金對(duì)抗逐步升級(jí)。由于分歧結(jié)果并未明朗，因而多空互不讓步，紛紛加倉，無一方首先打破僵局，成交逐步減少，等待最后的突破。此情況后續(xù)的走勢(shì)十分兇猛，很少有假突破發(fā)生，一旦爆發(fā)，至少應(yīng)有中級(jí)行情出現(xiàn)，因而投資者應(yīng)作好資金管理工作。持倉量

3、

成交量逐步增加，持倉量逐步減小。此情況一般發(fā)生在一段行情中繼的過程中，并且伴有多殺多、空殺空的現(xiàn)象。由于行情有利于多空其中的一方，從而使相反一方紛紛出逃，持倉逐步減少。但價(jià)位的快速運(yùn)動(dòng)為短線炒作提供了良機(jī)，因而短線資金積極介入，成交并未減少，有時(shí)短線持倉的增加掩蓋了長線資金的出局，造成持倉量減少的趨勢(shì)并不明顯。這種情況下，可能會(huì)伴有中期反彈行情，由于反彈的劇烈，往往給人一種轉(zhuǎn)勢(shì)的感覺，但原趨勢(shì)仍將保持下去。持倉量

4

、成交量逐步減少，持倉量逐步減少。此種情況多發(fā)生在一波行情逐步結(jié)束時(shí)，成交量和持倉量的同步收縮，證明多空雙方或其中一方對(duì)后市失去信心，資金正逐步退場(chǎng)。這種情況如果持