2023年中級會計職稱之中級會計財務管理通關題庫(附答案)

【答案】【答案】B2023年中級會計職稱之中級會計財務管理通關題庫

（附答案）單選題（共30題）1、 某企業(yè)從銀行取得一年期貸款2000萬元，按8%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。8.30%12%8%16%【答案】D2、 （2020年真題）假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。TOC\o"1-5"\h\z5.2510.5510【答案】B3、 與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（）。資本成本低財務風險小融資期限長融資限制少

【答案】A4、 東方公司普通股B系數(shù)為2,此時一年期國債利率5%,市場風險收益率12%,則該普通股的資本成本率為（）。17%19%29%20%【答案】C5、 M公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，邊際貢獻率分別為45%和20%，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達到15000萬元時可以實現(xiàn)盈虧平衡.則甲產(chǎn)品的銷售比重應達到（）。40%75%60%25%【答案】A6、 按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于維持性投資的是（）。企業(yè)間兼并合并的投資更新替換舊設備的投資大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】【答案】D【答案】【答案】B7、在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。部門稅前利潤可控邊際貢獻邊際貢獻部門邊際貢獻【答案】B8、 某企業(yè)編制“直接材料預算”，預計第四季度期初存量400千克，預計生產(chǎn)需用量2000千克，預計期末存量350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有80%在本季度內付清，另外20%在下季度付清，則該企業(yè)預計資產(chǎn)負債表年末“應付賬款”項目為（）元。TOC\o"1-5"\h\z780039001170010000【答案】B（2019年）在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。部門稅前利潤可控邊際貢獻邊際貢獻部門邊際貢獻

10、 M上市公司2020年年初股東權益總額為12000萬元，2020年4月10日向控股股東以每股5元價格定向增發(fā)800萬股股票募集資金4000萬元，2020年實現(xiàn)凈利潤600萬元，利潤留存率為100%，年末股東權益總額為16600萬元，則M上市公司的資本保值增值率為（）。166%105%140%135%【答案】B11、 （2019年真題）在利用成本模型進行最佳現(xiàn)金持有量決策時，下列成本因素中未被考慮在內的是（ ）。機會成本交易成本短缺成本管理成本【答案】B12、 （2020年真題）參與優(yōu)先股中的“參與”，指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息外，還能與普通股股東一起參加（）公司經(jīng)營決策認購公司增長的新股剩余財產(chǎn)清償分配剩余利潤分配【答案】【答案】C【答案】【答案】A13、 （2021年真題）某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵其實現(xiàn)設定的業(yè)績目標。如未實現(xiàn)有權收回股票，此股權激勵模式屬于（）。股票增值權模式業(yè)績股票激勵模式股票期權模式限制性股票模式【答案】D14、 債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且市場利率低于票面利率，則（ ）。償還期限長的債券價值低償還期限長的債券價值高兩只債券的價值相同兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低【答案】B15、 某公司信用條件為0.8/10，N/30，預計有25%的客戶（按銷售額計算）選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現(xiàn)期為（）天。TOC\o"1-5"\h\z25153020

16、下列各項中，關于貨幣時間價值的說法不正確的是（）。貨幣時間價值，是指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率沒有通貨膨脹時，短期國債的利率可以視為貨幣時間價值貨幣時間價值是指不存在風險但含有通貨膨脹情況下資金市場的平均利率【答案】D17、 租賃一臺設備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值為10萬元，歸租賃公司所有，租賃的年利率為7%，手續(xù)費率為2%，年初支付租金，每年的租金表達式為（）。[200—10X（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）（1+9%）][200—10X（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10）[200—10X（P/F，7%，10）]/[（P/A，9%，10）（1+7%）][200—10X（P/F，7%，10）]/（P/A，7%，10）【答案】A18、 某公司2019年1月1日投資建設一條生產(chǎn)線，投資期3年，營業(yè)期8年，建成后每年現(xiàn)金凈流量均為500萬元。該生產(chǎn)線從投資建設開始的營業(yè)期現(xiàn)金凈流量的年金形式是（）。普通年金預付年金遞延年金永續(xù)年金【答案】【答案】D19、以下資產(chǎn)當中屬于速動資產(chǎn)的是（）。應收賬款一年內到期的非流動資產(chǎn)存貨預付賬款【答案】A20、 企業(yè)向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬元。[（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048]123.84123.14137.92137.35【答案】B21、 已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（ ）。方差期望值標準差標準差率

22、作業(yè)動因中屬于用執(zhí)行頻率或次數(shù)計量的成本動因是（ ）。交易動因持續(xù)時間動因強度動因資源動因【答案】A23、 某部門2019年稅后凈營業(yè)利潤為800萬元，資產(chǎn)總額為5000萬元，加權平均資本成本為10%，不考慮其他因素，則該部門的經(jīng)濟增加值為（）萬元。TOC\o"1-5"\h\z800300500200【答案】B24、 關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（ ）。在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風險越大【答案】C25、經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量企業(yè)的經(jīng)營風險，下列各項措施中可以降低企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。提高產(chǎn)品銷售量降低單價提高單位變動成本降低利息費用【答案】A26、 關于總杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（ ）。DTL=DOLXDFL是普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率反映產(chǎn)銷量變動對普通股每股收益變動的影響總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風險越大【答案】B27、 （2013年真題）采用ABC控制法進行存貨管理時，應該重點控制的存貨類別是（）。品種較多的存貨數(shù)量較多的存貨庫存時間較長的存貨單位價值較大的存貨【答案】D28、 關于比較分析法，下列表述錯誤的是（）。預算差異分析法屬于比較分析法的一種

用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致橫向比較法比較的對象是同類企業(yè)定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的【答案】D29、 某企業(yè)本年實際發(fā)生的業(yè)務招待費為50萬元，本年實現(xiàn)的銷售收入為10000萬元，則根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，該企業(yè)本年可以在稅前抵扣的業(yè)務招待費為（ ）萬元。TOC\o"1-5"\h\z5103050【答案】C30、 某公司取得為期1年的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%。1月1日從銀行借入500萬元，7月1日又借入300萬元，則該公司應向銀行支付的承諾費為（）萬元。TOC\o"1-5"\h\z11.51.752.5【答案】C多選題（共20題）1、（2019年真題）采用凈現(xiàn)值法評價投資項目可行性時，貼現(xiàn)率選擇的依據(jù)通常有（）。

市場利率期望最低投資收益率企業(yè)平均資本成本率投資項目的內含收益率【答案】ABC2、 下列各項中，影響總杠桿系數(shù)的有（）。固定經(jīng)營成本優(yōu)先股股利所得稅稅率利息費用【答案】ABCD3、 （2020年真題）下列各項中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風險的有（）。公司業(yè)績下滑市場利率波動宏觀經(jīng)濟政策調整公司管理層變更【答案】BC4、 （2018年真題）下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。新產(chǎn)品研發(fā)費廣告費職工培訓費【答案】【答案】CD設備折舊費【答案】ABC5、 投資項目在資金投放時，要遵循結構平衡的原則，合理分布資金，需要考慮的內容包括（）。固定資金與流動資金的配套關系生產(chǎn)能力與經(jīng)營規(guī)模的平衡關系資金來源與資金運用的匹配關系發(fā)展性投資與維持性投資的配合關系【答案】ABCD6、 采用比率分析法時，需要注意的問題有（）。對比項目的相關性對比口徑的一致性衡量標準的科學性應剔除偶發(fā)性項目的影響【答案】ABC7、 下列屬于資本支出預算編制依據(jù)的有（）。銷售預算制造費用預算項目財務可行性分析資料企業(yè)籌資決策資料8、下列關于B系數(shù)的說法中，錯誤的有（）。市場組合的B系數(shù)等于0無風險資產(chǎn)的B系數(shù)等于0B系數(shù)都是大于0的B系數(shù)都是小于1的【答案】ACD9、 在標準成本法下，關于固定制造費用差異的說法，正確的有（）。在兩差異法下，固定制造費用差異可分解為耗費差異和能量差異在三差異法下，固定制造費用差異可分解為耗費差異、能量差異和效率差異固定制造費用的耗費差異是指固定制造費用實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額固定制造費用的能量差異是指預算產(chǎn)量下標準固定制造費用與實際產(chǎn)量下標準固定制造費用之間的差額【答案】ACD10、 （2017年）一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（）可以增加公司的財務杠桿效應可以降低公司的財務風險可以保障普通股股東的控制權可以降低公司的資本成本【答案】ACD11、運用線性回歸法確定a和b時，必須注意的有（）。

資金需要量與業(yè)務量之間線性關系的假定應符合實際情況應利用連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料應考慮價格等因素的變動情況應采用高低點法來計算項目中不變資金和變動資金數(shù)額【答案】ABC12、 在編制預算時，下列計算式子中不正確的有（）。預計生產(chǎn)量=預計銷售量-預計期末產(chǎn)成品存貨+預計期初產(chǎn)成品存貨預計材料采購量=預計生產(chǎn)量X單位產(chǎn)品材料用量+預計材料期末存量-預計材料期初存量人工總工時=預計銷售量X單位產(chǎn)品工時現(xiàn)金余缺=可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出【答案】AC13、 關于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（）。支付的股利越高，股價越高高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC14、 現(xiàn)金的收款成本包括（）。浮動期成本管理收款系統(tǒng)的相關費用

第三方處理費用相關清算費用【答案】ABCD（2021年真題）下列各項中，屬于直接籌資方式的有（）。發(fā)行公司債券銀行借款融資租賃發(fā)行股票【答案】AD（2021年真題）資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有（）。向債權人支付的利息發(fā)行股票支付的傭金發(fā)行債券支付的手續(xù)費向股東支付的現(xiàn)金股利【答案】AD根據(jù)規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行公司債券籌集的資金不得用于（）。流動資產(chǎn)投資生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資彌補虧損職工文化設施建設

【答案】CD18、 已知A、B兩個獨立投資方案，方案A的原始投資額現(xiàn)值為30000元，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為31500元，凈現(xiàn)值為1500元；方案B的原始投資額現(xiàn)值為3000元，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為4200元，凈現(xiàn)值為1200元，則下列說法正確的有（）。應當采用凈現(xiàn)值法進行比較應當采用現(xiàn)值指數(shù)法進行比較A方案優(yōu)于B方案B方案優(yōu)于A方案【答案】BD19、 下列關于財務管理環(huán)節(jié)的相關表述中，正確的有（）。財務分析的方法通常有比較分析法和比率分析法財務預算是財務戰(zhàn)略的具體化，是財務計劃的分解和落實財務決策是財務管理的核心計劃與預算環(huán)節(jié)包括財務預測、財務計劃和財務預算【答案】BCD20、 按取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為（）。債務籌資股權籌資直接籌資衍生工具籌資【答案】ABD

大題（共10題）一、某企業(yè)只生產(chǎn)一種銷售產(chǎn)品，產(chǎn)品售價8元/件。2019年12月銷售20000件，2020年1月預計銷售30000件，2020年2月預計銷售40000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回10%。要求：（1）2020年2月預計現(xiàn)金收入為多少。（2）2020年2月末應收賬款為多少。【答案】（1）現(xiàn)金收入=40000X8X60%+30000X8X30%+20000X8X10%=280000（元）2）應收賬款=40000X8X40%+30000X8X10%=152000（元）。二、上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門購進單價為395元（包括運費，單位是人民幣，下同）。與訂購和儲存這些套裝門相關的資料如下：（1）去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態(tài)不變。（2）雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關檢查，其費用為280元。（3）套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。（4）公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。（5）在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。（6）占用資金利息率為10%。要求：（1）計算經(jīng)濟批量模型中“每次訂貨變動成本”；（前已講）（2）計算經(jīng)濟批量模型中“單位變動存貨儲存成本”；（前已講）（3）根據(jù)經(jīng)濟訂貨模型，計算經(jīng)濟訂貨批量（四舍五入取整）；（4）計算年最佳訂貨次數(shù)（四舍五入取整）。【答案】（1）每次訂貨變動成本=（13400-10760）/22+280+8X2.5=420（元）（2）單位存貨儲存成本=4+28.5+395X10%=72（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量=2X420X10000/72=342（套）（4）年最佳訂貨次數(shù)=10000/342=29（次）。三、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為800萬元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為4年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為4%。

第5年年末，該設備預計市場價值為60萬元（假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn)）。財務部門估計每年固定成本為70萬元（不含折舊費），變動成本為180元/盒。另外，新設備投產(chǎn)初期需要墊支營運資金250萬元。墊支的營運資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預計年銷售量為5.5萬盒，銷售價格為310元/盒。同時，由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產(chǎn)品項目追加籌資時的目標資本結構債務權益比為3：7,債務融資均為長期借款，稅前利息率為5.96%。權益資本均為普通股和留存收益，均不考慮籌資費用。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為2%，市場組合的平均收益率為8%，B系數(shù)為1.49。要求：（1）計算為新產(chǎn)品項目追加籌資時的邊際資本成本；（2）計算新產(chǎn)品項目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量；（3）計算新產(chǎn)品項目的凈現(xiàn)值?！敬鸢浮浚?）普通股和留存收益資本成本=2%+1.49X（8%-2%）=10.94%邊際資本成本=0.3X5.96%X（1-25%）+0.7X10.94%=9%（2）初始現(xiàn)金流量=-800-250=-1050（萬元）每年折舊=800X（1-4%）/4=192（萬元）第5年年末賬面價值=800-192X4=32（萬元）第5年年末設備變現(xiàn)取得的相關現(xiàn)金凈流量=60-（60-32）X25%=53（萬元）第5年年末現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入X（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本X（1-所得稅稅率）+營運資金回收+設備變現(xiàn)取得的相關現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產(chǎn)品營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5.5X310X（1-25%）-（70+180X5.5）X（1-25%）+250+53-82.5=704.25（萬元）（3）新產(chǎn)品第1?4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=5.5X310X（1-25%）-（70+180X5.5）X（1-25%）+192X25%-82.5=449.25（萬元）凈現(xiàn)值=449.25X（P/A，9%，4）+704.25X（P/F，9%，5）-1050=863.13（萬元）。四、甲公司為某企業(yè)集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下： 資料一：2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心負責人可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。 資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預計可實現(xiàn)利潤98萬元，現(xiàn)有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業(yè)集團要求的最低投資收益率為10%。 要求：（1）根據(jù)資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。 （2）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資收益率和剩余收益。 （3）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資收益率和剩余收益。 （4）

根據(jù)（2）,（3）的計算結果從企業(yè)集團整體利益的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。【答案】（1）部門邊際貢獻=120—72—10—8=30（萬元） （2）接受新投資機會前： 投資收益率=98/700X100%=14% 剩余收益=98—700X10%=28（萬元） （3）接受新投資機會后： 投資收益率=（98+36）/（700+300）X100%=13.4% 剩余收益=（98+36）—（700+300）X10%=34（萬元）（4）從企業(yè)集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。 因為接受新投資機會后，甲公司的剩余收益增加了。五、（2014年）乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發(fā)生變動制造費用57000元。要求：（1）計算M產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率。 （2）計算M產(chǎn)品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產(chǎn)品的變動制造費用成本差異。 （4）計算M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異。 （5）計算M產(chǎn)品的變動制造費用耗費差異?！敬鸢浮浚?）M產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率=84240/23400=3.6（元/小時）（2）M產(chǎn)品的變動制造費用實際分配率=57000/15000=3.8（元/小時）（3）M產(chǎn)品的變動制造費用成本差異=57000—（7500X（4）M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異=（4）M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異=(15000—7500X2.2)X3.6=—5400(元) (5)M產(chǎn)品的變動制造費用耗費差異=15000X(3.8—3.6)=57000—15000X3.6=3000(元)六、嘉華公司長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品，有關資料如下：資料一：2019年度A產(chǎn)品實際銷售量為1000萬件，銷售單價為50元，單位變動成本為27.5元，固定成本總額為4500萬元，假設2020年A產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：嘉華公司預測的2020年的銷售量為1150萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，嘉華公司決定2020年放寬A產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加200萬件，收賬費用和壞賬損失將增加600萬元，應收賬款平均周轉天數(shù)將由40天增加到60天，年應付賬款平均余額將增加800萬元，資本成本率為8%。資料四：2020年度嘉華公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余

生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品B,為此每年增加固定成本550萬元。預計B產(chǎn)品的年銷售量為480萬件，銷售單價為40元，單位變動成本為28元，與此同時，A產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎上減少150萬件。假設1年按360天計算。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2019年度下列指標：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點的業(yè)務量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①計算2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)；②預測2020年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算嘉華公司因調整信用政策而預計增加的相關收益（邊際貢獻）、相關成本和相關利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對該公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品B為該公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此作出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品B的經(jīng)營決策?！敬鸢浮浚?）①邊際貢獻總額=1000X（50-27.5）=22500（萬元）②盈虧平衡點的業(yè)務量=4500/（50-27.5）=200（萬件）③安全邊際額=（1000-200）X50=40000（萬元）④安全邊際率=（1000-200）/1000=80%（2）①2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=22500/（22500-4500）=1.25②預計2020年銷售量增長率=（1150-1000）/1000X100%=15%預測2020年息稅前利潤增長率=1.25X15%=18.75%（3）增加的相關收益=200X（50-27.5）=4500（萬元）增加的應收賬款應計利息=（1000+200）X50/360X60X（27.5/50）X8%-1000X50/360X40X（27.5/50）X8%=195.56（萬元）增加的應付賬款節(jié)約的應計利息=800X8%=64（萬元）增加的相關成本=600+195.56-64=731.56（萬元）增加的相關利潤=4500-731.56=3768.44（萬元）改變信用條件后該公司利潤增加，所以改變信用條件對該公司有利。（4）增加的息稅前利潤=480X（40-28）-550-150X（50-27.5）=1835（萬元），投資新產(chǎn)品B后該公司的息稅前利潤會增加，所以應投產(chǎn)新產(chǎn)品B。七、甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設三個生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器，最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進行生產(chǎn)經(jīng)營的調整和決策。公司預計2020年X凈化器銷量3萬臺，單位售價10000元，單位變動成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷量3萬臺，單位售價6000元，單位變動成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價3000元，單位變動成本2625元，固定成本1350萬元。總部管理費用4500萬元，按預測的營業(yè)收入比例分攤給X、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計算X、Y、Z三種凈化器的邊際貢獻和息稅前利潤。（2）基于要求（1）的結果，采用加權平均法計算該企業(yè)2020年的加權平均邊際貢獻率、綜合保本銷售額及X凈化器的保本銷售額、保本銷售量、保本作業(yè)率。（3）假設該公司根據(jù)市場需求變化，調整產(chǎn)品結構，計劃2020年只生產(chǎn)X凈化器。預計2020年X凈化器銷量達到6萬臺，單位變動成本、固定成本保持不變，總部管理費用增加到5250萬元。若想達到要求（1）的息稅前利潤總額，2020年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價是多少元？【答案】（1）X凈化器應分配的管理費用=4500X3X10000/（3X10000+3X6000+4X3000）=2250（萬元）Y凈化器應分配的管理費用

=4500X3X6000/（3X10000+3X6000+4X3000）=1350（萬元）Z凈化器應分配的管理費用=4500X4X3000/（3X10000+3X6000+4X3000）=900（萬元）①X凈化器：邊際貢獻=3X（10000-6000）=12000（萬元）息稅前利潤=12000-3375-2250=6375（萬元）②Y凈化器：邊際貢獻=3X（6000-3000）=9000（萬元）息稅前利潤=9000-2025-1350=5625（萬元）③Z凈化器：邊際貢獻=4X（3000-2625）=1500（萬元）息稅前利潤=1500-1350-900=-750（萬元）（2）加權平均邊際貢獻率=（12000+9000+1500）/（3X10000+3X6000+4X3000）X100%=37.5%綜合保本銷售額=（3375+2025+1350+4500）/37.5%=30000（萬元）X凈化器的保本銷售額=30000X3X10000/（3X10000+3X6000+4X3000）=15000（萬元）X凈化器的保本銷售量=15000/10000=1.5（萬臺）X凈化器的保本作業(yè)率=1.5/3=50%八、甲公司2020年4月8日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率6%,5年期。要求：（1）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果乙公司可以在2022年4月8日按每張1000元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內部收益率。（2）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果丙公司可以在2022年4月8日按每張1009元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內部收益率。（3）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。丁公司計劃在2021年4月8日購入該債券并持有至到期，要求的最低投資收益率為8%，計算該債券的價格低于多少時可以購入。【答案】（1）由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，內部收益率=票面利率=6%o（2）NPV=1000X6%X（P/A，i，3）+1000X（P/F，i，3）-1009當i=6%，NPV=1000X6%X（P/A，6%，3）+1000X（P/F，6%，3）-1009=-9（元）當i=5%，NPV=1000X6%X（P/A，5%，3）+1000X（P/F，5%，3）-1009=18.19（元）i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）X（6%-5%）=5.67%（3）債券的價值=1000X6%X（P/A，8%，4）+1000X（P/F，8%，4）=60X3.3121+1000X0.735=933.73（元）因此當債券的價格低于933.73元時可以購入。九、已知甲公司2011年年末的股東