2023年中報收官前瞻：黎明前的黑暗仍難阻通信等板塊ROE創(chuàng)新高

目錄正文 1一、報場覽 1二、報要數(shù)績況 2三、報信級業(yè)績情況 4四、報信級業(yè)績情況 9風(fēng)險析 圖目錄圖1:期報露數(shù)基于披樣） 1圖2:報績速變況（于披樣整法計） 2圖3:報喜情況于已露本） 2圖4:報要數(shù)披股個（于披樣） 3圖5:報要數(shù)業(yè)速變（于披樣整體計） 3圖6:報要數(shù)預(yù)情況基已露本） 4圖7:報要數(shù)超情況基已露本） 4圖8:報信級業(yè)ROE-TTM比化基披露本體計） 5圖9:報信級業(yè)ROE-TTM三分點于已露本體計） 5圖10:信業(yè)三年ROE-TTM（基已露整體計） 6圖11:媒業(yè)三年ROE-TTM（基已露整體計） 6圖12:算行近年ROE-TTM（于披本整法算） 7圖13:報媒業(yè)預(yù)情況基已露本） 7圖14:報算行超期情（于披樣） 8圖15:TMT行歷走勢 8圖16:報信級業(yè)ROE-TTM比化基已披樣整法算） 9圖17:信備業(yè)年ROE-TTM（基已樣本體計） 9圖18:告銷業(yè)年ROE-TTM（基已樣本體計） 10正文一、中報市場概覽截止目前2023年8月25日中報已披露個股數(shù)量3152只，約占滬深兩市整體70.01%（3152/4503）。圖1:同期中報披露數(shù)量（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券金融工程跟蹤圖2:中報業(yè)績增速變化情況（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券在業(yè)績方面，2023年中報目前來看相對于Q1低增速繼續(xù)承壓，距離全面業(yè)績修復(fù)尚有一定距離。圖3:中報預(yù)喜率情況（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券二、中報重要指數(shù)業(yè)績情況金融工程跟蹤圖4:中報重要指數(shù)披露個股個數(shù)（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券2023825300500583只為最多，其次為中證500326只，滬深300177只，最少的創(chuàng)業(yè)板指披露62只。圖5:中報重要指數(shù)業(yè)績增速變化（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券500Q2Q1有一定程度下滑。金融工程跟蹤圖4:中報重要指數(shù)預(yù)喜率情況（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券在上述重要指數(shù)中，滬深300預(yù)喜率最高為58.76%，創(chuàng)業(yè)板綜50.77%，中證500，創(chuàng)業(yè)板指50.00%。圖7:中報重要指數(shù)超預(yù)期情況（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券我們采用超預(yù)期因子-300創(chuàng)業(yè)板綜，創(chuàng)業(yè)板指均有一定程度不及預(yù)期。三、中報中信一級行業(yè)業(yè)績情況金融工程跟蹤圖8:中報中信一級行業(yè)ROE-TTM環(huán)比變化（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券82530圖9:中報中信一級行業(yè)ROE-TTM近三年分位點（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券82530個中信一級行業(yè)中，ROE-TTM80%分位點以上的行業(yè)包括汽車，通信，石油石化，電新。金融工程跟蹤圖10:通信行業(yè)近三年ROE-TTM（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券ROE-TTMROE2023Q2ROE-TTM9.68%ROE2023年Q112.83%。圖11:傳媒行業(yè)近三年ROE-TTM（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券傳媒行業(yè)ROE-TTM，Q2相對Q1略有改善，建議關(guān)注相關(guān)機會。金融工程跟蹤圖12:計算機行業(yè)近三年ROE-TTM（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券計算機行業(yè)ROE-TTM，Q2相對Q1略有改善，建議關(guān)注相關(guān)機會。圖13:中報傳媒行業(yè)超預(yù)期情況（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券201420227107319年中，7107310713日穩(wěn)定地延續(xù)到了7月31日，傳媒行業(yè)的最新的超預(yù)期狀態(tài)為低于預(yù)期。圖14:中報計算機行業(yè)超預(yù)期情況（基于已披露樣本）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券9710731日，計算機行業(yè)最新的超預(yù)期狀態(tài)為低于預(yù)期。圖15:TMT行業(yè)歷史走勢數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券TMT行業(yè)歷史走勢分化，15年之后傳媒行業(yè)回調(diào)時間最長，23年至今TMT板塊整體上行折返。我們此前六維度行業(yè)綜合打分推薦的通信設(shè)備、傳媒行業(yè)，前者二季報業(yè)績兌現(xiàn)，中觀基本面明確向好不變，傳媒行業(yè)中觀景氣變量上行中且二季報業(yè)績略有改善。四、中報中信二級行業(yè)業(yè)績情況圖16:中報中信二級行業(yè)ROE-TTM環(huán)比變化（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券2023825Q2ROE-TTM圖17:通信設(shè)備行業(yè)近三年ROE-TTM（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND，中信建投證券通信設(shè)備行業(yè)ROE-TTM相對2023年Q1有較為明顯提升，建議關(guān)注。圖18:廣告營銷行業(yè)近三年ROE-TTM（基于已披露樣本整體法計算）數(shù)據(jù)來源：WIND,中信建投證券廣告營銷行業(yè)ROE-TTM相對2023年Q1有較為明顯提升，建議關(guān)注。風(fēng)險分析本報告結(jié)果均基于對應(yīng)模型計算，需警惕模型失效的風(fēng)險；歷史不代表未來，需警惕歷史規(guī)律不再重復(fù)的風(fēng)險；模型結(jié)果僅為研究參考，不構(gòu)成投資建議；當前海外地區(qū)沖突仍未結(jié)束，仍需警惕局部地區(qū)沖突大規(guī)模升級的風(fēng)險；美國加息促