2023年被動(dòng)電子元器件制造業(yè)分析報(bào)告

2023年被動(dòng)電子元器件制造業(yè)分析報(bào)告目錄一、行業(yè)監(jiān)管體制與行業(yè)政策 PAGEREFToc358795185\h51、行業(yè)主管部門(mén) PAGEREFToc358795186\h52、行業(yè)協(xié)會(huì) PAGEREFToc358795187\h53、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) PAGEREFToc358795188\h5（1）片式電感行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) PAGEREFToc358795189\h6（2）片式LTCC射頻元器件行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) PAGEREFToc358795190\h64、產(chǎn)業(yè)政策 PAGEREFToc358795191\h7二、行業(yè)概況 PAGEREFToc358795192\h91、電子元器件行業(yè)概況 PAGEREFToc358795193\h92、電感行業(yè)概況 PAGEREFToc358795194\h10（1）電感的種類 PAGEREFToc358795195\h10（2）片式電感的種類 PAGEREFToc358795196\h11（3）片式電感的制造工藝 PAGEREFToc358795197\h123、LTCC射頻元器件行業(yè)概況 PAGEREFToc358795198\h15三、行業(yè)上下游關(guān)系 PAGEREFToc358795199\h171、與行業(yè)上游的關(guān)聯(lián)度 PAGEREFToc358795200\h192、與行業(yè)下游的關(guān)聯(lián)度 PAGEREFToc358795201\h19四、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點(diǎn) PAGEREFToc358795202\h201、綜合學(xué)科性 PAGEREFToc358795203\h202、制造的高精性 PAGEREFToc358795204\h203、高品質(zhì)要求 PAGEREFToc358795205\h214、設(shè)計(jì)理念及產(chǎn)品更新?lián)Q代較快 PAGEREFToc358795206\h21五、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況 PAGEREFToc358795207\h22六、行業(yè)市場(chǎng)需求分析 PAGEREFToc358795208\h231、行業(yè)市場(chǎng)需求特點(diǎn) PAGEREFToc358795209\h23（1）產(chǎn)品應(yīng)用范圍非常廣泛，市場(chǎng)需求快速持續(xù)增長(zhǎng) PAGEREFToc358795210\h23（2）片式電感產(chǎn)品市場(chǎng)需求標(biāo)準(zhǔn)化特征明顯，LTCC射頻元器件市場(chǎng)需求趨于個(gè)性化 PAGEREFToc358795211\h23（3）對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的要求非常嚴(yán)格 PAGEREFToc358795212\h242、行業(yè)需求特點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc358795213\h25（1）小型化 PAGEREFToc358795214\h25（2）高頻化 PAGEREFToc358795215\h26（3）大功率化 PAGEREFToc358795216\h26（4）模組化 PAGEREFToc358795217\h273、行業(yè)市場(chǎng)容量 PAGEREFToc358795218\h27（1）片式電感市場(chǎng)容量 PAGEREFToc358795219\h28（2）片式LTCC射頻元器件市場(chǎng)容量 PAGEREFToc358795220\h313、下游主要應(yīng)用產(chǎn)品 PAGEREFToc358795221\h32（1）片式電感的下游主要應(yīng)用產(chǎn)品 PAGEREFToc358795222\h32（2）片式LTCC射頻元器件的下游主要應(yīng)用產(chǎn)品 PAGEREFToc358795223\h33七、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc358795224\h341、技術(shù)壁壘 PAGEREFToc358795225\h342、品質(zhì)壁壘 PAGEREFToc358795226\h353、人才壁壘 PAGEREFToc358795227\h364、資金壁壘 PAGEREFToc358795228\h365、客戶壁壘 PAGEREFToc358795229\h376、產(chǎn)品設(shè)計(jì)壁壘 PAGEREFToc358795230\h37八、行業(yè)利潤(rùn)水平及變動(dòng)趨勢(shì) PAGEREFToc358795231\h38九、行業(yè)的周期性、區(qū)域性特征 PAGEREFToc358795232\h381、行業(yè)的周期性 PAGEREFToc358795233\h382、行業(yè)的區(qū)域性 PAGEREFToc358795234\h39十、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素 PAGEREFToc358795235\h391、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的有力支持 PAGEREFToc358795236\h392、廣闊的市場(chǎng)前景 PAGEREFToc358795237\h403、新型電子元器件對(duì)傳統(tǒng)電子元器件的替代進(jìn)程加快 PAGEREFToc358795238\h414、國(guó)際電子元器件制造中心逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc358795239\h415、高技術(shù)門(mén)檻保證行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng) PAGEREFToc358795240\h42十一、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素 PAGEREFToc358795241\h421、人民幣升值對(duì)產(chǎn)品出口存在不利影響 PAGEREFToc358795242\h422、主要原材料價(jià)格波動(dòng) PAGEREFToc358795243\h43十二、片式電感主要企業(yè)概況 PAGEREFToc358795244\h43十三、LTCC射頻元器件主要企業(yè)概況 PAGEREFToc358795245\h45一、行業(yè)監(jiān)管體制與行業(yè)政策1、行業(yè)主管部門(mén)本行業(yè)的主管部門(mén)為工業(yè)和信息化部電子信息司，負(fù)責(zé)承擔(dān)電子信息產(chǎn)品制造的行業(yè)管理工作；組織協(xié)調(diào)重大系統(tǒng)裝備、微電子等基礎(chǔ)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)，組織協(xié)調(diào)國(guó)家有關(guān)重大工程項(xiàng)目所需配套裝備、元器件、儀器和材料的國(guó)產(chǎn)化；促進(jìn)電子信息技術(shù)推廣應(yīng)用。2、行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)協(xié)會(huì)為中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)。該協(xié)會(huì)是由電子元件行業(yè)的企（事）業(yè)單位自愿組成的、行業(yè)性的、全國(guó)性的、非營(yíng)利性的社會(huì)組織，協(xié)會(huì)下設(shè)電感器件行業(yè)分會(huì)等15個(gè)分會(huì)。該行業(yè)協(xié)會(huì)的主要職能是開(kāi)展行業(yè)調(diào)查研究和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，組織新產(chǎn)品鑒定、科研成果評(píng)審、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂和質(zhì)量監(jiān)督等工作。3、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)電子元器件產(chǎn)品的合格標(biāo)準(zhǔn)通常包括外觀尺寸標(biāo)準(zhǔn)、電性標(biāo)準(zhǔn)和可靠性標(biāo)準(zhǔn)三個(gè)方面。外觀尺寸指產(chǎn)品的長(zhǎng)寬厚度、表面平整性等；電性標(biāo)準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品的重要電性參數(shù)進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，直接決定產(chǎn)品的性能，是認(rèn)定電子元器件合格率的關(guān)鍵；可靠性標(biāo)準(zhǔn)對(duì)元器件的可焊性、耐焊性、抗壓強(qiáng)度、振動(dòng)、耐潮濕、耐高溫等方面進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。隨著貼片技術(shù)的快速發(fā)展，電子信息產(chǎn)業(yè)鏈高度分工，電子元器件標(biāo)準(zhǔn)基本在國(guó)際范圍內(nèi)通用。電性參數(shù)進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，直接決定產(chǎn)品的性能，是認(rèn)定電子元器件合格率的關(guān)鍵；可靠性標(biāo)準(zhǔn)對(duì)元器件的可焊性、耐焊性、抗壓強(qiáng)度、振動(dòng)、耐潮濕、耐高溫等方面進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。隨著貼片技術(shù)的快速發(fā)展，電子信息產(chǎn)業(yè)鏈高度分工，電子元器件標(biāo)準(zhǔn)基本在國(guó)際范圍內(nèi)通用。（1）片式電感行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2023年之前，片式電子元器件制造行業(yè)在我國(guó)國(guó)內(nèi)屬于新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家沒(méi)有制定關(guān)于片式電感的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。隨著電子設(shè)備日趨小型化和移動(dòng)功能化，片式電感憑借優(yōu)異的性能，應(yīng)用范圍越來(lái)越廣泛。為了更好的發(fā)展我國(guó)片式電感產(chǎn)業(yè)，為該產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)和使用單位提供共同遵守的技術(shù)依據(jù)，同時(shí)也為了與國(guó)際接軌，促使我國(guó)片式電感參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，2023年1月工業(yè)和信息化部制定并發(fā)布《中華人民共和國(guó)電子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：疊層型片式電感器詳細(xì)規(guī)范》，該規(guī)范中詳細(xì)規(guī)定了疊層片式電感的分類、要求、試驗(yàn)方法、檢驗(yàn)規(guī)則及包裝、運(yùn)輸和貯存等要求。該標(biāo)準(zhǔn)為國(guó)內(nèi)片式電感行業(yè)及本公司認(rèn)定產(chǎn)品合格率的標(biāo)準(zhǔn)。（2）片式LTCC射頻元器件行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)片式LTCC射頻元器件產(chǎn)品的研發(fā)、制造在國(guó)內(nèi)屬于新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家尚未制定關(guān)于片式LTCC射頻元器件的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。與片式電感的標(biāo)準(zhǔn)化需求不同，片式LTCC射頻元器件通常具有顯著的定制化特征，主要體現(xiàn)在電性標(biāo)準(zhǔn)方面，片式LTCC射頻元器件生產(chǎn)廠商除了沿用電感行業(yè)部分標(biāo)準(zhǔn)及參照國(guó)際LTCC行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，還必須根據(jù)下游用戶及上游主流芯片設(shè)計(jì)廠商的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案定制化地研發(fā)產(chǎn)品規(guī)格及設(shè)定性能參數(shù)，以滿足下游客戶的多樣化需求。國(guó)內(nèi)目前對(duì)LTCC射頻元器件產(chǎn)品的外觀尺寸、可靠性方面主要沿用電感行業(yè)的部分標(biāo)準(zhǔn)及參照國(guó)際LTCC射頻元器件行業(yè)的通用標(biāo)準(zhǔn)，電性標(biāo)準(zhǔn)通常由下游客戶定制化確定。雖然目前國(guó)內(nèi)尚未制定片式LTCC射頻元器件相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，但隨著LTCC射頻元器件產(chǎn)品用途日益廣泛，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)國(guó)家可能出臺(tái)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。受產(chǎn)業(yè)鏈高度分工的影響，片式電子元器件行業(yè)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，未來(lái)國(guó)內(nèi)出臺(tái)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異。在片式電感行業(yè)規(guī)范的制訂過(guò)程中，以張美蓉女士為核心的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)定期與工業(yè)和信息化部電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化研究所進(jìn)行討論溝通，曾參與電感標(biāo)準(zhǔn)制定LTCC的討論并提出意見(jiàn)，近期正在參與新的電感標(biāo)準(zhǔn)修訂工作。未來(lái)國(guó)內(nèi)如出臺(tái)片式LTCC射頻元器件的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)可能會(huì)參與標(biāo)準(zhǔn)的討論并承擔(dān)部分標(biāo)準(zhǔn)的制定工作。因此，未來(lái)如出臺(tái)LTCC射頻元器件行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人的產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝將不會(huì)存在不能滿足行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)。4、產(chǎn)業(yè)政策新型電子元器件在我國(guó)起步較晚，一直是國(guó)家大力支持發(fā)展的行業(yè)。為了促進(jìn)電子元器件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，政府出臺(tái)了一系列文件，引導(dǎo)和鼓勵(lì)該市場(chǎng)健康快速發(fā)展。2023年3月，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出，改造提升制造業(yè)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套能力、淘汰落后產(chǎn)能，發(fā)展先進(jìn)裝備制造業(yè)，提高基礎(chǔ)工藝、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)元器件研發(fā)和系統(tǒng)集成水平，電子信息行業(yè)要提高研發(fā)水平，增強(qiáng)基礎(chǔ)電子自主發(fā)展能力，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈向高端延伸。2023年8月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)和工業(yè)與信息化部聯(lián)合編制了《電子信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)改造投資方向》目錄。該目錄中明確了重點(diǎn)支持超小型片式多層陶瓷電容器、片式電解電容器、片式鉭電容器、片式電感器、片式壓電陶瓷頻率器件、片式壓電石英晶體器件、集成無(wú)源器件等研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。2023年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》指出：加快電子元器件產(chǎn)品升級(jí)。充分發(fā)揮整機(jī)需求的導(dǎo)向作用，圍繞國(guó)內(nèi)整機(jī)配套調(diào)整元器件產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高片式元器件、新型電力電子器件、高頻器件等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)能力，初步形成完整配套、相互支撐的電子元器件產(chǎn)業(yè)體系。2023年1月，信息產(chǎn)業(yè)部發(fā)布了《電子基礎(chǔ)材料和關(guān)鍵元器件“十一五”專項(xiàng)規(guī)劃》，將片式元器件、傳感器及敏感元件等作為元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)項(xiàng)目。2023年3月，信息產(chǎn)業(yè)部發(fā)布的《我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)“十一五”規(guī)劃》指出：新型元器件是我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，加快新型元器件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，重點(diǎn)發(fā)展片式化、微型化、集成化、高性能的新型元器件；優(yōu)先支持小型片式電阻、電容、電感元件、中高檔機(jī)電組件、新型電力電子器件、光電子器件等量大、面廣的元器件的規(guī)模生產(chǎn)，提升國(guó)內(nèi)元器件材料的基礎(chǔ)研發(fā)和配套能力。2023年1月，國(guó)家發(fā)改委、科學(xué)技術(shù)部等部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南》，也將中高檔片式元器件列為新型電子元器件重點(diǎn)2023發(fā)展領(lǐng)域。2023年2月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2023年本）》。該文件中，新型電子元器件（包括片式元器件、光電子器件、敏感元器件及傳感器、新型機(jī)電元件等）屬國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。二、行業(yè)概況1、電子元器件行業(yè)概況電子元器件是對(duì)各種電子元件和電子器件的總稱。根據(jù)對(duì)電流的反應(yīng)不同，電子元器件產(chǎn)品可以分為主動(dòng)電子元器件與被動(dòng)電子元器件兩大類。主動(dòng)電子元器件，即能夠執(zhí)行數(shù)據(jù)運(yùn)算、處理的組件，主要包括IC芯片、二極管、三極管等，其特點(diǎn)是等效電路均含有受控電源；被動(dòng)電子元器件，即不含有受控電源的電路組件，主要包括RCL及被動(dòng)射頻元器件兩大類。電子元器件制造業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)支撐產(chǎn)業(yè)。二十世紀(jì)九十年代起，通訊設(shè)備、消費(fèi)類電子、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品、汽車電子、機(jī)頂盒等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，同時(shí)伴隨著國(guó)際制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)大陸電子元器件行業(yè)得到了快速發(fā)展。目前，我國(guó)電子元器件行業(yè)總產(chǎn)值約占電子信息產(chǎn)業(yè)的五分之一，電子元器件產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。元器件產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著下游整機(jī)產(chǎn)品的輕薄化、便攜化、復(fù)雜化及集成化，電子元器件行業(yè)的制造工藝也在不斷進(jìn)步，以片式化、微型化、高頻化、模塊化、低功耗、響應(yīng)速率快、高精度等為代表特征的新型電子元器件逐漸成為電子元器件行業(yè)的主流。2、電感行業(yè)概況電感是電子線路中必不可少的三大基礎(chǔ)電子元器件之一，其工作原理是導(dǎo)線內(nèi)通過(guò)交流電時(shí)，在導(dǎo)線的內(nèi)部及周圍產(chǎn)生交變磁通。利用這一性質(zhì)制成的元器件稱為電感器，簡(jiǎn)稱為電感，其主要功能是篩選信號(hào)、過(guò)濾噪聲、穩(wěn)定電流及抑制電磁波干擾等。電感廣泛應(yīng)用于電腦設(shè)備、通訊設(shè)備、視頻音頻設(shè)備、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、電氣自動(dòng)化設(shè)備、電信廣播設(shè)備等各類電子產(chǎn)品。（1）電感的種類根據(jù)制造工藝的不同，電感可分為傳統(tǒng)插裝電感和片式電感兩種。傳統(tǒng)插裝電感主要采用繞線工藝，即電流在磁芯上繞制的銅線中流動(dòng)，例如環(huán)狀電感、空心線圈等，其特點(diǎn)是電感量范圍廣，電感量精度高，損耗小，功率大、制作工藝簡(jiǎn)單，生產(chǎn)周期短，原材料供應(yīng)充足，但存在生產(chǎn)自動(dòng)化程度低、生產(chǎn)成本高，難以小型化等缺點(diǎn)。隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，具備新設(shè)計(jì)、新理念、新功能的電子終端產(chǎn)品層出不窮，電子終端不斷向“小型化、集成化、大功率化、多功能化”等方向發(fā)展，傳統(tǒng)的插裝電感器已不能適應(yīng)下游電子整機(jī)的需求，而體積小、成本低、屏蔽性能優(yōu)良、可靠性高、適合于高密度表面安裝的片式電感在移動(dòng)通信、計(jì)算機(jī)、汽車電子、高分辨電視、廣播衛(wèi)星等領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用，逐步成為電感市場(chǎng)的主流發(fā)展方向。片式化率也成為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)電子元器件制造與電子裝備工藝水平高低的重要標(biāo)志。（2）片式電感的種類根據(jù)性能和用途，片式電感可以分為片式普通電感和片式功率電感。片式功率電感是相對(duì)于片式普通電感而言，兩者在性能上的主要差異在于：片式功率電感的耐受電流遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于片式普通電感，其直流電阻也小于片式普通電感，適合用在小型移動(dòng)終端產(chǎn)品中的直流轉(zhuǎn)直流電源模塊，可應(yīng)用于手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、PDA等諸多以電池供電的電源模塊；片式普通電感則廣泛應(yīng)用于各類電子產(chǎn)品的電路中。生產(chǎn)流程方面，由于內(nèi)部電路設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和電性參數(shù)要求不同，該兩類產(chǎn)品在流延成型、燒結(jié)、測(cè)試分選等環(huán)節(jié)存在制作工藝和工藝參數(shù)上的差異。由于具備耐受功率大的特性，在流延成型環(huán)節(jié)，功率電感較普通電感需增加多層介質(zhì)層；在燒結(jié)環(huán)節(jié)，由于功率電感包含的原材料種類較普通電感多，其最佳燒結(jié)溫度和最佳燒結(jié)溫度的控制精度也與片式普通電感不同。成本方面，功率電感由于耐受功率大，其生產(chǎn)制造所需原材料數(shù)量較多，且在內(nèi)部電路設(shè)計(jì)上較普通電感復(fù)雜，片式普通電感的單位成本低于片式功率電感。（3）片式電感的制造工藝根據(jù)制造工藝的不同，片式電感可以分為繞線型片式電感、疊層片式電感、編織型片式電感和薄膜片式電感。發(fā)行人片式電感的生產(chǎn)采用疊層片式生產(chǎn)工藝。①繞線片式電感繞線片式電感沿用傳統(tǒng)插裝電感元件的結(jié)構(gòu)模式，將細(xì)的導(dǎo)線繞在軟磁鐵氧體磁芯上，然后將磁芯固定于基座并引出鉤形短引線，再用樹(shù)脂封固而成。繞線片式電感的特點(diǎn)是電感量范圍廣、精度高，功率高，損耗小，制作工藝簡(jiǎn)單、繼承性強(qiáng)，特別是以陶瓷為芯的繞線片式電感在高頻率下能夠保持穩(wěn)定的高精度電感量和較高的Q值，因而在高頻回路中占據(jù)一席之地。缺點(diǎn)是制造成本較高，并且受繞線工藝的限制，其在進(jìn)一步小型化方面受到限制。②疊層片式電感疊層片式電感制造技術(shù)的出現(xiàn)晚于繞線片式電感，該種技術(shù)徹底突破了傳統(tǒng)繞線工藝的限制，不需繞線，而是采用新型的電子材料及厚膜技術(shù)，將材料制成厚度約10微米～30微米的薄膜，然后在薄膜上印制線圈圖案，經(jīng)交替印刷、疊層后形成一條螺旋式線圈，最后采用低溫陶瓷共燒技術(shù)工藝對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行燒結(jié)，形成具有獨(dú)石結(jié)構(gòu)的疊層片式電感。電感工作時(shí)，電流是在印刷出來(lái)的導(dǎo)體材料（銀、銅等）中流動(dòng)，這有異于傳統(tǒng)意義上的電感。層后形成一條螺旋式線圈，最后采用低溫陶瓷共燒技術(shù)工藝對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行燒結(jié)，形成具有獨(dú)石結(jié)構(gòu)的疊層片式電感。電感工作時(shí)，電流是在印刷出來(lái)的導(dǎo)體材料（銀、銅等）中流動(dòng)，這有異于傳統(tǒng)意義上的電感。由于它采用了先進(jìn)的厚膜多層印刷技術(shù)和疊層工藝，實(shí)現(xiàn)了超小型化，且其小型化速度隨著疊層技術(shù)的進(jìn)步而不斷加快，在大部分應(yīng)用領(lǐng)域逐步取代傳統(tǒng)插裝電感和繞線片式電感，成為新一代片式電感的主流產(chǎn)品，被廣泛用于通訊領(lǐng)域、計(jì)算機(jī)及周邊產(chǎn)品、消費(fèi)類電子、辦公自動(dòng)化及汽車電子等領(lǐng)域。同時(shí)，疊層片式電感也是國(guó)家政策重點(diǎn)支持的新型電子元器件產(chǎn)品之一。與繞線片式電感相比，疊層片式電感具有顯著的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)為：①成本低、尺寸小，有利于電路的小型化；②磁路封閉，具有良好的磁屏蔽性、不會(huì)干擾周圍的元器件，也不會(huì)受臨近元器件的干擾，有利于元器件的高密度安裝；③一體化獨(dú)石結(jié)構(gòu)，燒結(jié)密度高、機(jī)械強(qiáng)度好、可靠性高；④耐熱性、可焊性好；⑤形狀規(guī)則、整齊，適合于自動(dòng)化表面安裝生產(chǎn)等。疊層片式電感的不足之處是制作工藝復(fù)雜、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、功率較小、高感值的制作難度大，因此在高頻、大功率領(lǐng)域，繞線片式電感仍占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。③薄膜片式電感薄膜片式電感采用光刻腐蝕工藝，其內(nèi)電極集中于同一層面，磁場(chǎng)分布集中，能確保裝貼后的器件參數(shù)變化不大，在100MHz以上呈現(xiàn)良好的頻率特性，具有在微波頻段保持高Q、高精度、高穩(wěn)定性和小體積的特性。薄膜片式電感的優(yōu)點(diǎn)是產(chǎn)品一致性高，性能參數(shù)好，但由于其制造采用光刻腐蝕的工藝，設(shè)備投資大，因而制作成本昂貴，只應(yīng)用在一些尖端領(lǐng)域，目前只有少數(shù)日本廠商從事薄膜片式電感的研發(fā)生產(chǎn)。④編織型片式電感編織型片式電感是以條狀磁芯為經(jīng)線，以導(dǎo)體作緯線編織起來(lái)的一種片式電感，該種電感理論上具備體積小、在1MHz下的單位體積電感量比其它片式電感大等特點(diǎn)。但由于該種工藝過(guò)于復(fù)雜、批量化生產(chǎn)存在困難，該種工藝在行業(yè)中實(shí)際應(yīng)用很少。上述四種工藝中，疊層片式工藝憑借先進(jìn)的厚膜多層印刷技術(shù)和疊層工藝，實(shí)現(xiàn)了超小型化，且其小型化速度隨著疊層技術(shù)的進(jìn)步而不斷加快，在大部分應(yīng)用領(lǐng)域逐步取代傳統(tǒng)插裝電感和繞線片式電感，是片式電感行業(yè)目前的主流工藝，兼具先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)性，被廣泛用于通訊領(lǐng)域、計(jì)算機(jī)及周邊產(chǎn)品、消費(fèi)類電子、辦公自動(dòng)化及汽車電子等領(lǐng)域，也是國(guó)家政策重點(diǎn)支持的新型電子元器件產(chǎn)品，產(chǎn)品市場(chǎng)空間廣闊。3、LTCC射頻元器件行業(yè)概況LTCC即低溫共燒陶瓷技術(shù)，以功能材料作為電路基板材料，在1000度左右將各種元件如電容、電阻、電感等或單一或復(fù)合集成的方式燒結(jié)形成電子元器件，是一種用于集成被動(dòng)電子元器件的多層陶瓷技術(shù)。由于該技術(shù)可以簡(jiǎn)化電路設(shè)計(jì)、縮小產(chǎn)品體積、便于表面貼裝，可靠性高、成本低，并具有高自諧振頻率和良好的可焊耐焊性，同時(shí)其在設(shè)計(jì)上具有很大的靈活性，能夠充分滿足下游客戶對(duì)被動(dòng)電子元件集成的多樣化需求，被廣泛用于集成電感、電容等多個(gè)被動(dòng)電子元器件組成的復(fù)合化功能器件。LTCC射頻元器件是指利用LTCC技術(shù)將電容和電感以及射頻電路，通過(guò)三維電路結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)而集成的具有較好高頻特性的內(nèi)埋式被動(dòng)電子元器件，主要包括濾波器、耦合器、天線、巴倫等。LTCC射頻元器件通常屬于定制化的產(chǎn)品，符合被動(dòng)電子元器件“片式化、小型化、復(fù)合化、高頻化”的發(fā)展趨勢(shì)，是被動(dòng)電子元器件產(chǎn)品中的高端產(chǎn)品，代表被動(dòng)電子元器件行業(yè)最前沿的技術(shù)水平，廣泛應(yīng)用于各種制式的手機(jī)、藍(lán)牙模塊、GPS模塊、WLAN模塊、WIFI模塊等。由于LTCC產(chǎn)品的高可靠性，在汽車電子、通訊、宇航與軍事、微機(jī)電系統(tǒng)與傳感技術(shù)等領(lǐng)域的應(yīng)用也日益上升。與疊層片式電感相同，LTCC射頻元器件也采用疊層片式的制造工藝。目前制造LTCC射頻元器件的疊層片式工藝包括流延濕法和流延干法。利用流延干法制造LTCC射頻元器件是將低溫?zé)Y(jié)陶瓷粉制成厚度精確而且致密的生瓷帶，在生瓷帶上利用激光打孔、微孔注漿、精密導(dǎo)體漿料印刷等工藝制出所需要的電路圖形，并將多個(gè)被動(dòng)組件埋入多層陶瓷基板中，然后疊壓在一起，在藝制出所需要的電路圖形，并將多個(gè)被動(dòng)組件埋入多層陶瓷基板中，然后疊壓在一起，在1000度下低溫?zé)Y(jié)，制成三維空間互不干擾的高密度電路。流延干法工藝的優(yōu)點(diǎn)在于產(chǎn)品精度高、可靠性好、性能參數(shù)穩(wěn)定且生產(chǎn)合格率相對(duì)較高，但該工藝設(shè)備投入大，生產(chǎn)成本高，并且電路的內(nèi)連接技術(shù)沒(méi)有濕法工藝靈活便利。利用流延濕法制造LTCC射頻元器件的生產(chǎn)工藝系由麥捷科技自主開(kāi)發(fā)。憑借多年從事精密制造的工藝經(jīng)驗(yàn)和嚴(yán)格的生產(chǎn)過(guò)程控制，麥捷科技將采用流延濕法生產(chǎn)LTCC射頻元器件可能存在的生產(chǎn)精度誤差降低到可接受的范圍，創(chuàng)新性地研發(fā)成功了流延濕法制造LTCC射頻元器件的制造工藝，在保證產(chǎn)品性能參數(shù)和可靠性的同時(shí)，具有較強(qiáng)的設(shè)計(jì)靈活性和經(jīng)濟(jì)性，大大降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，增強(qiáng)了濕法LTCC射頻產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前公司的片式LTCC射頻元器件產(chǎn)品的市場(chǎng)份額位居中國(guó)大陸第一位。流延干法工藝和麥捷科技自主研發(fā)的流延濕法兩種工藝下生產(chǎn)的LTCC射頻元器件產(chǎn)品在參數(shù)、性能、成本等方面的差異情況如下：三、行業(yè)上下游關(guān)系電子元器件行業(yè)處于電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的上游，為電子信息產(chǎn)業(yè)提供一系列包括高性能材料和高性能零部件在內(nèi)的中間產(chǎn)品，處于原材料工業(yè)和裝配工業(yè)之間，起到承前啟后的作用，屬于高增值率環(huán)節(jié)，是僅次于計(jì)算機(jī)的第二大細(xì)分產(chǎn)業(yè)。電子元器件行業(yè)處于電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的上游，為電子信息產(chǎn)業(yè)提供一系列包括高性能材料和高性能零部件在內(nèi)的中間產(chǎn)品，處于原材料工業(yè)和裝配工業(yè)之間，起到承前啟后的作用，屬于高增值率環(huán)節(jié)，是僅次于計(jì)算機(jī)的第二大細(xì)分產(chǎn)業(yè)。在整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中，電子元器件無(wú)處不在，不論是日常的消費(fèi)電子產(chǎn)品還是工業(yè)用電子設(shè)備，都是由基本的電子元器件構(gòu)成的，是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)支撐產(chǎn)業(yè)。其發(fā)展速度的快慢、所達(dá)到的技術(shù)水平和生產(chǎn)規(guī)模，直接影響整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)發(fā)展信息技術(shù)、改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、提升現(xiàn)代化裝備水平、促進(jìn)科技進(jìn)步都具有重大影響。片式電感及片式LTCC射頻元器件與行業(yè)上下游的關(guān)系如下圖所示：1、與行業(yè)上游的關(guān)聯(lián)度片式電感及片式LTCC射頻元器件的上游行業(yè)是電子材料制造業(yè)。作為新型電子元器件，片式電子元器件的原材料與傳統(tǒng)的電子元器件有較大不同。片式電感及片式LTCC射頻元器件的上游原材料包括銀漿、鐵氧體粉、介電陶瓷粉、磁芯、導(dǎo)線等。由于整個(gè)片式元器件制造工藝都圍繞材料以及對(duì)原材料的物理化學(xué)加工展開(kāi)，一方面原材料的電氣化學(xué)參數(shù)影響電子元器件的電氣參數(shù)水準(zhǔn)，影響到元件能否達(dá)到某些特殊電氣參數(shù)要求，另一方面基礎(chǔ)材料的物理機(jī)械參數(shù)性狀，也影響元器件的工藝可行性和工藝成本，因此本行業(yè)對(duì)原材料產(chǎn)品品質(zhì)、供應(yīng)能力、性能穩(wěn)定性的要求較高。為了保證原材料產(chǎn)品的穩(wěn)定性，同時(shí)保護(hù)行業(yè)公司的原材料配方等商業(yè)秘密，行業(yè)公司通常都與上游原材料供應(yīng)商保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，建立高效的供應(yīng)鏈管理體系，以確保產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定及持續(xù)供應(yīng)能力。2、與行業(yè)下游的關(guān)聯(lián)度片式電感及片式LTCC射頻元器件的下游行業(yè)主要是通訊、電腦、消費(fèi)類電子、小家電、衛(wèi)星通訊以及汽車電子等領(lǐng)域的終端電子產(chǎn)品制造業(yè)。這些終端產(chǎn)品小型化和多功能化的發(fā)展趨勢(shì)，為新型片式電感及片式LTCC射頻元器件的應(yīng)用提供了日趨廣闊的前景。本行業(yè)下游客戶數(shù)量及種類眾多，既有行業(yè)內(nèi)一流的大型電子產(chǎn)品整機(jī)廠商，也有規(guī)模小但創(chuàng)新能力強(qiáng)的新興電子產(chǎn)品制造企業(yè)。大型電子產(chǎn)品整機(jī)廠商通常對(duì)片式電感及片式LTCC射頻元器件的產(chǎn)品品質(zhì)、性能穩(wěn)定性、供應(yīng)能力有很高的要求，并要求元器件供應(yīng)商深刻理解市場(chǎng)需求并迅速跟進(jìn)市場(chǎng)變化。因此，大型電子整機(jī)企業(yè)通常會(huì)對(duì)元器件供應(yīng)商進(jìn)行周期較長(zhǎng)的認(rèn)證，通常需要進(jìn)行一年以上的時(shí)間考察后才會(huì)大批量采購(gòu)。一旦行業(yè)公司通過(guò)認(rèn)證后，下游客戶會(huì)與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。四、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點(diǎn)1、綜合學(xué)科性片式電感和LTCC射頻元器件的研發(fā)和生產(chǎn)，涉及微波技術(shù)、材料技術(shù)、陶瓷工藝技術(shù)、精密機(jī)械電子等多學(xué)科，是一門(mén)跨學(xué)科的綜合學(xué)科性技術(shù)，這要求從業(yè)人員既要有扎實(shí)的射頻電磁場(chǎng)理論與電子材料理論基礎(chǔ)，還要有豐富的陶瓷材料知識(shí)和工藝實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。該行業(yè)具備較高的技術(shù)門(mén)檻。2、制造的高精性片式電感及片式LTCC射頻元器件屬于高端電子元器件，其生產(chǎn)制造全部基于精密陶瓷工藝，屬于高精密電子制造。片式電感及片式LTCC射頻元器件產(chǎn)品的長(zhǎng)寬通常不超過(guò)2毫米，體積非常微小，但內(nèi)部卻分布著8～35層的復(fù)雜電路，尤其是片式LTCC射頻元器件通常為多個(gè)電子元件的集成，從原材料配方、內(nèi)部電路設(shè)計(jì)到產(chǎn)品制程和產(chǎn)品測(cè)試各個(gè)環(huán)節(jié)，都需要工藝工程師根據(jù)不同產(chǎn)品對(duì)于磁導(dǎo)率、損耗率、頻率、磁飽和等參數(shù)的不同要求設(shè)計(jì)多項(xiàng)參數(shù)，并保證整個(gè)制造過(guò)程可以精確滿足各項(xiàng)參數(shù)和指標(biāo)的要求。3、高品質(zhì)要求電子元器件是電子產(chǎn)品集成電路的重要組成部分。一旦電子元器件的品質(zhì)出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)使得下游終端產(chǎn)品功能出現(xiàn)故障，甚至無(wú)法使用，帶來(lái)昂貴的維修及返工成本。下游廠商對(duì)電子元器件的高合格率要求決定了元器件制造企業(yè)必須掌握熟練的制造工藝和制程技術(shù)，獲得生產(chǎn)工藝的各項(xiàng)最佳參數(shù)，并能動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和控制制造工藝和制程技術(shù)的穩(wěn)定性，使產(chǎn)品的品質(zhì)和合格率穩(wěn)定在較高的水平之上。疊層片式電感和片式LTCC射頻元器件均為密閉性非常高的一體獨(dú)石結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品一旦成形，無(wú)法進(jìn)行返工或修改。因此片式電感和片式LTCC射頻元器件等電子元器件在出廠前必須對(duì)產(chǎn)品的物理電性參數(shù)進(jìn)行逐只檢驗(yàn)，同時(shí)需要對(duì)產(chǎn)品的外觀形狀以及表面處理質(zhì)量進(jìn)行X射線衍射法檢查，產(chǎn)品出廠合格率一般要求達(dá)到99.99%（不良率小于100PPM）以上。4、設(shè)計(jì)理念及產(chǎn)品更新?lián)Q代較快片式電感及片式LTCC射頻元器件廣泛應(yīng)用于通訊終端、計(jì)算機(jī)、家用電器、汽車電子、LED照明、儀器儀表、消費(fèi)電子產(chǎn)品等各個(gè)領(lǐng)域，下游電子產(chǎn)品更新?lián)Q代速度不斷加快，要求片式電感及片式LTCC射頻元器件生產(chǎn)廠商具備較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力，產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念和產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案能夠根據(jù)市場(chǎng)需求的變化迅速調(diào)整，并及時(shí)確定材料配方及各項(xiàng)工藝參數(shù)，實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)，快速響應(yīng)客戶需求。五、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況作為新型片式電子元器件，片式電感及片式LTCC射頻元器件屬于高端電子元器件，其生產(chǎn)制造具備較高的技術(shù)門(mén)檻及資金門(mén)檻，行業(yè)集中度較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序比較規(guī)范。電阻、電容、電感三大類被動(dòng)電子元件中，電感片式化的技術(shù)難度相對(duì)最大，能夠掌握電感片式化核心技術(shù)的企業(yè)較少。以疊層片式電感為例，制造疊層片式電感需在介質(zhì)材料內(nèi)部形成金屬線圈，屬串聯(lián)結(jié)構(gòu)，其制備工藝與并聯(lián)結(jié)構(gòu)的多層陶瓷電容器和片式電阻相比更為復(fù)雜。而LTCC射頻元器件產(chǎn)品是利用LTCC技術(shù)將電容和電感集成，屬于定制化產(chǎn)品，其設(shè)計(jì)難度非常高，需要研發(fā)人員具備扎實(shí)的射頻電磁場(chǎng)理論基礎(chǔ)、豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和靈活的設(shè)計(jì)思路以及豐富的工藝經(jīng)驗(yàn)。因此，片式電感和LTCC片式射頻元器件的行業(yè)集中度較其他電子元器件行業(yè)高。從國(guó)際范圍看，片式電子元器件主要集中在日本、中國(guó)臺(tái)灣、歐洲和中國(guó)大陸等電子產(chǎn)品整機(jī)制造水平較高的地區(qū)，中國(guó)大陸片式電感及片式LTCC射頻元器件主要集中在珠江三角洲和長(zhǎng)江三角洲兩個(gè)產(chǎn)業(yè)配套好、制造技術(shù)水平較高的地區(qū)，目前我國(guó)大陸片式電感的生產(chǎn)主要集中在順絡(luò)電子、麥捷科技、風(fēng)華高科和振華富四家，片式LTCC射頻元器件的生產(chǎn)主要集中在麥捷科技、嘉興佳利、順絡(luò)電子和磊德科技四家。六、行業(yè)市場(chǎng)需求分析1、行業(yè)市場(chǎng)需求特點(diǎn)（1）產(chǎn)品應(yīng)用范圍非常廣泛，市場(chǎng)需求快速持續(xù)增長(zhǎng)在整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中，電子元器件無(wú)處不在，不論是日常的消費(fèi)電子產(chǎn)品還是工業(yè)用電子設(shè)備，都是由基本的電子元器件構(gòu)成的，是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)支撐產(chǎn)業(yè)。隨著電子產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用和普及，電子元器件在消費(fèi)電子產(chǎn)品、工業(yè)設(shè)備、以及航空航天及軍工等領(lǐng)域的應(yīng)用迅速增加。特別是近年來(lái)隨著表面貼裝技術(shù)的普遍應(yīng)用，高速自動(dòng)化貼裝電子元器件的生產(chǎn)方式得以實(shí)現(xiàn)，電子產(chǎn)品制造業(yè)生產(chǎn)效率得到極大的提高，市場(chǎng)對(duì)于片式電感的需求也隨著表面貼裝技術(shù)的廣泛應(yīng)用而快速增長(zhǎng)。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于射頻元器件產(chǎn)品也隨著手機(jī)等通信產(chǎn)品的普及以及藍(lán)牙、WIFI模塊的廣泛應(yīng)用而快速增長(zhǎng)。（2）片式電感產(chǎn)品市場(chǎng)需求標(biāo)準(zhǔn)化特征明顯，LTCC射頻元器件市場(chǎng)需求趨于個(gè)性化片式電感的尺寸和性能參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)為國(guó)際通用，標(biāo)準(zhǔn)化特征明顯，目前國(guó)際通用的電感的規(guī)格由小到大主要包括公制尺寸0402（長(zhǎng)0.4mm、寬0.2mm）、0603（長(zhǎng)0.6mm、寬0.3mm）、1005（長(zhǎng)1.0mm、寬0.5mm）、1608（長(zhǎng)1.6mm、寬0.8mm）、2023（長(zhǎng)2.0mm、寬1.2mm）、2520（長(zhǎng)2.5mm、寬2.0mm）、3225（長(zhǎng)3.2mm、寬2.5mm）、3216（長(zhǎng)3.2mm、寬1.6mm）等。隨著表面貼裝技術(shù)和電感制造工藝的進(jìn)步，更小尺寸、更高性能的電感產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)以滿足市場(chǎng)需求。我國(guó)工業(yè)和信息化部也制定并發(fā)布《中華人民共和國(guó)電子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：疊層型片式電感器詳細(xì)規(guī)范》，該規(guī)范中詳細(xì)規(guī)定了疊層片式電感的分類、要求、試驗(yàn)方法、檢驗(yàn)規(guī)則及包裝、運(yùn)輸和貯存等要求，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)疊層片式電感參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)具有重要意義。片式LTCC射頻元器件則與片式電感不同，具備顯著的定制化特征。片式LTCC射頻元器件是被動(dòng)電子元器件產(chǎn)品中的高端產(chǎn)品，是電容、電感以及射頻電路的組合，下游應(yīng)用對(duì)象主要為手機(jī)和便攜式計(jì)算機(jī)的藍(lán)牙模塊、WIFI模塊、WLAN模塊及藍(lán)牙終端和衛(wèi)星接收終端等電子產(chǎn)品。由于下游電子產(chǎn)品無(wú)線通信模塊的個(gè)性化特征非常明顯，LTCC射頻元器件的功能、設(shè)計(jì)方案、尺寸大小與下游電子產(chǎn)品的集成電路設(shè)計(jì)方案關(guān)聯(lián)度非常高，需要產(chǎn)品研發(fā)人員充分了解IC設(shè)計(jì)的輸入輸出參數(shù)要求，結(jié)合下游電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案定制化地設(shè)計(jì)出滿足特定產(chǎn)品需求的射頻元器件。（3）對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的要求非常嚴(yán)格電子元器件是電子產(chǎn)品集成電路的重要組成部分，一塊PCB板上通常安裝著數(shù)以百計(jì)的各種電子元器件。一旦電子元器件的品質(zhì)出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)直接導(dǎo)致下游終端產(chǎn)品功能出現(xiàn)故障，甚至導(dǎo)致整機(jī)無(wú)法使用，導(dǎo)致較高的返工成本。片式電感和片式LTCC射頻元器件均為密閉性非常高的一體獨(dú)石結(jié)構(gòu)，若在制造完成后內(nèi)部電路處于開(kāi)路或短路狀態(tài)，將無(wú)法返修。因此片式電感和片式LTCC射頻元器件等電子元器件在出廠前必須對(duì)產(chǎn)品的物理電性參數(shù)進(jìn)行逐只檢驗(yàn)，同時(shí)需要對(duì)產(chǎn)品的外觀形狀以及表面處理質(zhì)量進(jìn)行X射線衍射法檢查，產(chǎn)品出廠合格率一般要求達(dá)到99.99％（不良率小于100PPM）以上。2、行業(yè)需求特點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì)下游電子整機(jī)產(chǎn)品“輕、薄、短、小”的發(fā)展趨勢(shì)決定了上游電子元器件朝小型化和片式化發(fā)展是必然趨勢(shì)。電子元器件由原來(lái)只為適應(yīng)整機(jī)小型化的被動(dòng)改進(jìn)，變成主動(dòng)滿足數(shù)字技術(shù)、微電子技術(shù)發(fā)展所提出的特性要求，并呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)。新型片式電子元器件體現(xiàn)了當(dāng)代和今后電子元器件向高頻化、片式化、微型化、薄型化，低功耗，響應(yīng)速率快、高分辨率、高精度、高功率、多功能、組件化、復(fù)合化、模塊化和智能化等發(fā)展趨勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）小型化受到下游手機(jī)及其它電子產(chǎn)品小型化、輕薄化發(fā)展趨勢(shì)，使用片式電感等產(chǎn)品的比重將逐步提高。目前市場(chǎng)主流型號(hào)為公制0603（0.6mm×0.3mm）、公制1005（1.0mm×0.5mm）、公制1608（1.6mm×0.8mm）、公制2023（2.0mm×1.2mm）等產(chǎn)品，未來(lái)將朝更小的尺寸發(fā)展。（2）高頻化目前通訊產(chǎn)品傳輸頻率朝向高頻化方向發(fā)展，如WLAN的應(yīng)用頻率未來(lái)會(huì)從干擾源比較多的2.4GHZ逐步往5GHZ以上發(fā)展。為了提高通訊品質(zhì)，電磁干擾的頻段未來(lái)也將提升至300MHZ～1GHZ以上，電感元件需要滿足的頻率參數(shù)也隨之增加，其中高頻片式電感的使用量將逐步增加。（3）大功率化隨著未來(lái)電子產(chǎn)品大數(shù)據(jù)量的傳輸和處理速度的提高，市場(chǎng)對(duì)元器件的功率需求也會(huì)越來(lái)越大，因此電感和射頻元器件可耐電流也需要隨之提高，適應(yīng)小尺寸大功率的要求。（4）模組化隨著下游通訊及電子產(chǎn)品的輕薄化，對(duì)電子元器件產(chǎn)品的尺寸、功能要求越來(lái)越高，因此預(yù)計(jì)未來(lái)模組化電子元器件的需求將逐步增加。模組化技術(shù)主要包括將多個(gè)電感復(fù)合成排感，將多個(gè)濾波器制成LTCC基板，將IC和與之匹配的電容、電感元件貼裝在LTCC基板上，從而減少電子元件間距、減少組裝空間的需求，同時(shí)節(jié)約下游電子產(chǎn)品制造企業(yè)對(duì)電子元器件進(jìn)行表面貼裝的人工時(shí)間，進(jìn)而降低成本，并提高終端產(chǎn)品的各項(xiàng)功能指標(biāo)，如天線開(kāi)關(guān)、WIFI模塊等。模組化的片式元器件市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大將成為未來(lái)趨勢(shì)。3、行業(yè)市場(chǎng)容量被動(dòng)電子元器件主要應(yīng)用于信息、通訊及消費(fèi)性電子產(chǎn)品等三大類。從全球來(lái)看，被動(dòng)元器件下游市場(chǎng)應(yīng)用最多的是消費(fèi)性電子產(chǎn)品（約占26%），其次分別為通訊產(chǎn)品（約占25%）、信息產(chǎn)品（約占21%），其余為汽車用電子產(chǎn)品、工業(yè)及其它產(chǎn)品等（約占28%）。無(wú)論是全球市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電子信息產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展都給上游電子元器件產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)空間。2023年中國(guó)電子元器件行業(yè)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的形勢(shì)。根據(jù)《世界電子數(shù)據(jù)年鑒》，2023年中國(guó)已成為世界電子元器件第一生產(chǎn)大國(guó)。此前電子元器件中的部分高端產(chǎn)品由于本土生產(chǎn)能力不足，主要依賴進(jìn)口。隨著電子整機(jī)制造業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，中國(guó)大陸對(duì)電子元器件的需求日益強(qiáng)勁，電子元器件制造產(chǎn)業(yè)也隨之快速向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，尤其是此前主要依賴進(jìn)口的高端電子元器件的進(jìn)口替代效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)2023～2023年，中國(guó)電子元器件行業(yè)仍將保持較高的增長(zhǎng)速度。根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球被動(dòng)電子元器件市場(chǎng)中，電感和射頻元器件的產(chǎn)值僅次于電容和線性電阻，其中電感占全球被動(dòng)電子元器件產(chǎn)值的比重為10.4%，射頻元器件占全球被動(dòng)電子元器件產(chǎn)值的比重為4%。（1）片式電感市場(chǎng)容量作為三大基礎(chǔ)電子元器件之一，電感是電路的基本構(gòu)件，在各類電路中均需大量運(yùn)用。根據(jù)PaumanokPublications的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球電感市場(chǎng)規(guī)模約為165.9億元，同比增長(zhǎng)9.1%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到175.4億元。隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，片式電感憑借其體積小、成本低、屏蔽性能優(yōu)良、可靠性高、便于表面高密度貼裝等優(yōu)異特性，在移動(dòng)通信、計(jì)算機(jī)、汽車電子、高分辨電視、廣播衛(wèi)星等領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用，逐步成為電感市場(chǎng)的主流發(fā)展方向。根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年片式電感占全球電感市場(chǎng)的比重為60%，2023年片式電感占全球電感市場(chǎng)的比重上升至65%，預(yù)計(jì)到2023年片式電感在全球電感市場(chǎng)中的比重將上升至70%。①全球片式電感市場(chǎng)容量根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)整理的數(shù)據(jù)，2023年全球市場(chǎng)對(duì)片式電感的需求量達(dá)到1,505億只，合計(jì)68.49億元，需求量同比增長(zhǎng)32.95%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到1,766億只，2023年將達(dá)到2,225億只，合計(jì)107.15億元，2023-2023年全球市場(chǎng)對(duì)片式電感需求量的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到10.27%。未來(lái)幾年全球疊層片式電感占片式電感的比重均將繼續(xù)保持在90%以上。②中國(guó)片式電感市場(chǎng)容量隨著中國(guó)電子整機(jī)制造水平的不斷提高，全球電子產(chǎn)品制造基地正在快速向中國(guó)大陸遷移，配套的電子元器件制造業(yè)也隨之向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。隨著中國(guó)電子整機(jī)制造水平的不斷提高，全球電子產(chǎn)品制造基地正在快速向中國(guó)大陸遷移，配套的電子元器件制造業(yè)也隨之向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。工信部2023年電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2023年中國(guó)生產(chǎn)彩電1.18億臺(tái)、手機(jī)9.98億部、微型計(jì)算機(jī)2.46億臺(tái)、數(shù)碼相機(jī)9,000萬(wàn)臺(tái)，均名列全球第一。隨著中國(guó)全球制造大國(guó)地位的日益凸顯，特別是中國(guó)大陸手機(jī)、計(jì)算機(jī)整機(jī)制造的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)片式電感的用量快速增加。根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)片式電感需求量達(dá)到978億只，合計(jì)約45億元，需求量同比增長(zhǎng)32.91%，由于液晶電視、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、筆記本電腦、個(gè)人電腦外圍設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)行業(yè)對(duì)片式電感產(chǎn)品需求的快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到1,169億只，2023年將達(dá)到1,542億只，合計(jì)約74億元。2023-2023年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)片式電感需求量的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到12.05%。隨著國(guó)內(nèi)廠商片式電感器產(chǎn)量的增長(zhǎng)，片式電感的進(jìn)口替代效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。（2）片式LTCC射頻元器件市場(chǎng)容量片式LTCC射頻元器件主要應(yīng)用于移動(dòng)通信、數(shù)據(jù)傳輸?shù)葻o(wú)線通訊領(lǐng)域，應(yīng)用對(duì)象主要有手機(jī)、藍(lán)牙模塊、WIFI模塊、WLAN模塊及移動(dòng)電視、PND、衛(wèi)星收音機(jī)及衛(wèi)星高頻頭等電子產(chǎn)品。由于LTCC產(chǎn)品的高可靠性，在汽車電子、通訊、宇航與軍事、微機(jī)電系統(tǒng)與傳感技術(shù)等領(lǐng)域的應(yīng)用也日益上升。無(wú)線通訊是電子信息產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要方向，片式LTCC射頻元器件擁有著極其廣闊的市場(chǎng)前景。片式LTCC射頻元器件的銷售單價(jià)較高，其市場(chǎng)容量巨大。①全球LTCC射頻元器件市場(chǎng)容量根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球市場(chǎng)對(duì)LTCC射頻元器件的需求量達(dá)到64億只，合計(jì)36.5億元，需求量同比增長(zhǎng)22.61%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到125億只，合計(jì)人民幣57.5億元。2023-2023年全球市場(chǎng)對(duì)LTCC射頻元件需求量復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到18.19%。②中國(guó)LTCC射頻元器件市場(chǎng)容量中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)LTCC射頻元器件的需求達(dá)到36億只，同比增長(zhǎng)46.76%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到70.6億只，2023-2023年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)LTCC射頻元件需求量復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到23.79%。由于片式LTCC射頻元器件的制造工藝難度高，國(guó)內(nèi)片式LTCC射頻元器件制造工藝發(fā)展較晚，生產(chǎn)廠商相對(duì)較少，目前中國(guó)片式LTCC射頻元器件產(chǎn)品主要來(lái)自進(jìn)口，國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)模尚不能滿足市場(chǎng)需求，進(jìn)口替代空間廣闊。3、下游主要應(yīng)用產(chǎn)品（1）片式電感的下游主要應(yīng)用產(chǎn)品片式電感廣泛應(yīng)用于LCD液晶電視、LCD顯示器、便攜式計(jì)算機(jī)、手機(jī)、計(jì)算機(jī)主板、DVD、汽車電子產(chǎn)品、數(shù)字機(jī)頂盒等各種電子產(chǎn)品。主要電子產(chǎn)品整機(jī)需要使用的片式電感數(shù)量如下表所示：（2）片式LTCC射頻元器件的下游主要應(yīng)用產(chǎn)品LTCC射頻元器件屬于定制化的產(chǎn)品，下游應(yīng)用對(duì)象主要為手機(jī)、便攜式計(jì)算機(jī)等通訊類電子產(chǎn)品的藍(lán)牙模塊、WIFI模塊、GPS天線模塊以及新興的手機(jī)支付模塊等。LTCC射頻元器件是被動(dòng)電子元器件產(chǎn)品中的高端產(chǎn)品，其單位價(jià)格遠(yuǎn)高于電感，代表被動(dòng)電子元器件行業(yè)最前沿的技術(shù)水平，符合被動(dòng)電子元器件“片式化、小型化、復(fù)合與集成化、高頻化”的發(fā)展趨勢(shì)。隨著通訊工具智能化與功能多樣化趨勢(shì)，特別是手機(jī)和便攜式計(jì)算機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)，片式LTCC射頻元器件的市場(chǎng)需求將大幅增加。主要電子產(chǎn)品整機(jī)需要使用的片式LTCC射頻元器件數(shù)量如下表所示：七、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙1、技術(shù)壁壘片式電感及片式LTCC射頻元器件屬于高端電子元器件，其生產(chǎn)制造基于疊層片式工藝和精密陶瓷工藝，屬于精密電子制造。長(zhǎng)寬通常不超過(guò)2毫米，體積非常微小，但內(nèi)部卻分布著多層復(fù)雜電路，尤其是片式LTCC射頻元器件通常為多個(gè)電子元件的集成。該行業(yè)制造技術(shù)、工藝技術(shù)、控制技術(shù)比較復(fù)雜，包括超細(xì)超均勻漿料配制、流延生片、精密絲網(wǎng)印刷、精密切割、陶瓷共燒、多端電極涂覆、無(wú)鉛電鍍處理、元器件測(cè)試等，從原材料配方、內(nèi)部電路設(shè)計(jì)到產(chǎn)品制程和產(chǎn)品測(cè)試各個(gè)環(huán)節(jié)，需根據(jù)不同產(chǎn)品對(duì)磁導(dǎo)率、損耗率、頻率、磁飽和等參數(shù)的不同要求設(shè)計(jì)多項(xiàng)參數(shù)，并保證整個(gè)制造過(guò)程可以精確滿足各項(xiàng)參數(shù)和指標(biāo)的要求。相對(duì)于電阻和電容等被動(dòng)電子元器件而言，電感及射頻元器件的片式化制造工藝難度最高，屬于電子元器件行業(yè)中技術(shù)門(mén)檻較高的行業(yè)。2、品質(zhì)壁壘品質(zhì)是貫穿整個(gè)行業(yè)鏈的主要屬性。主要表現(xiàn)在下游電子產(chǎn)品整機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，電子產(chǎn)品整機(jī)生產(chǎn)廠商必須以質(zhì)取勝，元器件的品質(zhì)是下游廠商的重點(diǎn)控制環(huán)節(jié)。下游廠商對(duì)元器件品質(zhì)的控制包括高合格率和高可靠性兩個(gè)方面。一方面，由于下游電子整機(jī)產(chǎn)品中包含的電子元器件數(shù)目巨大，如果電子元器件的品質(zhì)出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)直接導(dǎo)致下游產(chǎn)品功能出現(xiàn)故障。片式電感及片式LTCC射頻元器件為封閉的獨(dú)石結(jié)構(gòu)，如果產(chǎn)品出現(xiàn)品質(zhì)問(wèn)題，一般無(wú)法進(jìn)行返工。因此，如何準(zhǔn)確設(shè)計(jì)出各個(gè)產(chǎn)品的原材料配方、如何精確控制產(chǎn)品的物理化學(xué)參數(shù)及盡可能的確保產(chǎn)品內(nèi)部電路處于通路狀態(tài)并且保證產(chǎn)品具備高可靠性，對(duì)于本行業(yè)的新進(jìn)入者而言是一個(gè)重要門(mén)檻。產(chǎn)品制造完成后，元器件制造商還必須采用專門(mén)的精密儀器對(duì)產(chǎn)品的物理參數(shù)進(jìn)行逐只檢驗(yàn)和分選，并逐只對(duì)元器件的外觀形狀以及金屬沉積層質(zhì)量進(jìn)行X射線衍射法檢查，產(chǎn)品出廠合格率一般要求達(dá)到99.999%以上。下游整機(jī)對(duì)電子元器件嚴(yán)格的品質(zhì)要求決定了片式電感及片式LTCC射頻元器件行業(yè)具備較高的進(jìn)入壁壘。另一方面，是否能夠精確控制產(chǎn)品參數(shù)及性能、同樣尺寸的產(chǎn)品是否可以實(shí)現(xiàn)其電感量更大、頻率更高、抗干擾、過(guò)濾雜波、穩(wěn)定電流能力更強(qiáng)的產(chǎn)品是進(jìn)入本行業(yè)的另一個(gè)壁壘。3、人才壁壘本行業(yè)涉及材料、電路、射頻無(wú)線電、半導(dǎo)體、化工、測(cè)量、可靠性實(shí)驗(yàn)等方面的知識(shí)，需要一批掌握材料學(xué)、電路、射頻無(wú)線電理論、半導(dǎo)體、化工、測(cè)量、自動(dòng)化控制等領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)并具有多年電子元器件生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。由于片式電感和LTCC射頻元器件的生產(chǎn)制造工藝是在二十世紀(jì)九十年代之后才發(fā)展起來(lái)的，發(fā)展較晚，國(guó)內(nèi)外高校很少開(kāi)辦相關(guān)專業(yè)，沒(méi)有現(xiàn)成的技術(shù)可以學(xué)習(xí)，也沒(méi)有成套的文字技術(shù)資料可供參考學(xué)習(xí)，行業(yè)人才具有引進(jìn)難度大和培養(yǎng)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，人才培養(yǎng)主要通過(guò)企業(yè)完成，而行業(yè)內(nèi)從事片式電感和片式LTCC射頻元器件生產(chǎn)的廠商很少，因此行業(yè)內(nèi)人才供給總體上非常緊缺。4、資金壁壘片式電感及片式LTCC射頻元器件生產(chǎn)屬于精密電子制造范疇，且生產(chǎn)過(guò)程的自動(dòng)化程度高，從產(chǎn)品的材料開(kāi)發(fā)、元器件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)到小批量試產(chǎn)、大規(guī)模生產(chǎn)，需要購(gòu)置整套專用的高精度測(cè)量?jī)x器、檢測(cè)設(shè)備、制造設(shè)備、精密工夾具等，生產(chǎn)設(shè)備單位價(jià)值昂貴，并且整個(gè)制造過(guò)程對(duì)關(guān)鍵核心工序的凈化等級(jí)以及溫濕度控制均有嚴(yán)格的要求，需在高規(guī)格生產(chǎn)車間完成。這些都需要前期進(jìn)行大量的資金投入。此外，本行業(yè)具有顯著的規(guī)模效應(yīng)，需要進(jìn)行較大規(guī)模的后續(xù)資金投入，才能實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)銷量，進(jìn)而獲得較好的投資回收。5、客戶壁壘由于下游產(chǎn)品對(duì)電子元器件的使用數(shù)量巨大，因此上游電子元器件企業(yè)的供貨響應(yīng)速度、產(chǎn)品品質(zhì)以及根據(jù)客戶需求開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力等均會(huì)對(duì)下游廠商產(chǎn)生較大的影響。因此，行業(yè)下游大型廠商對(duì)上游電子元器件供應(yīng)商的認(rèn)證周期通常比較長(zhǎng)。對(duì)于新供應(yīng)商，下游廠商不會(huì)實(shí)施大批量采購(gòu)，通常都是先認(rèn)證，然后小批量試用，根據(jù)制造部門(mén)和質(zhì)檢部門(mén)的反饋情況，逐步增加采購(gòu)量或中止采購(gòu)。為了增強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的控制，下游廠商通常對(duì)上游電子元器件的生產(chǎn)過(guò)程、生產(chǎn)體系進(jìn)行嚴(yán)格認(rèn)證，客戶通常都會(huì)要求與電子元器件供應(yīng)商簽訂PCN協(xié)議（過(guò)程更改協(xié)議，即供應(yīng)的產(chǎn)品的制作過(guò)程雙方一旦約定，不能隨意更改），以保證產(chǎn)品的可靠性和穩(wěn)定性。6、產(chǎn)品設(shè)計(jì)壁壘由于片式電感及LTCC射頻元器件產(chǎn)品體積非常微小，其內(nèi)部電路的設(shè)計(jì)難度較其他被動(dòng)電子元器件高，需要研發(fā)設(shè)計(jì)人員具備扎實(shí)的電感及射頻理論基礎(chǔ)、豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和靈活的設(shè)計(jì)思路，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初就能從材料、制作難度、生產(chǎn)時(shí)間、合格率等方面充分考慮產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。同時(shí)，由于下游電子產(chǎn)品市場(chǎng)變化非?？?，如何快速把握下游市場(chǎng)的最新動(dòng)向，依靠自主創(chuàng)新能力，開(kāi)發(fā)出尺寸更小、性能更高、功率更大的片式電感產(chǎn)品以及如何根據(jù)客戶電路設(shè)計(jì)出適銷對(duì)路的射頻元器件成為進(jìn)入本行業(yè)的主要壁壘之一。八、行業(yè)利潤(rùn)水平及變動(dòng)趨勢(shì)下游電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度逐步加快，為電子元器件行業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。電子產(chǎn)品層出不窮，每年都會(huì)涌現(xiàn)大量新概念、新設(shè)計(jì)、新功能的電子產(chǎn)品，趨于成熟的電子產(chǎn)品也會(huì)不斷地推陳出新、升級(jí)換代以滿足下游客戶日益廣泛的個(gè)性化需求。這將為電子元器件行業(yè)帶來(lái)新的需求、新的技術(shù)難點(diǎn)以及新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。行業(yè)平均利潤(rùn)水平，在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，還會(huì)維持在一個(gè)較高的水準(zhǔn)。九、行業(yè)的周期性、區(qū)域性特征1、行業(yè)的周期性電子元器件主要應(yīng)用于通訊、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)類電子、小家電以及汽車電子等電子信息產(chǎn)業(yè)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)帶來(lái)的電子信息產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)對(duì)本行業(yè)存在一定影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)向好時(shí)，消費(fèi)群體對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期充滿信心，對(duì)電子產(chǎn)品的消費(fèi)需求會(huì)增強(qiáng)，對(duì)電子元器件的市場(chǎng)需求會(huì)增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷時(shí)，消費(fèi)群體對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期下降，進(jìn)而影響到電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代需求，電子元器件的市場(chǎng)需求也會(huì)有所降低。雖然外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境在一定程度上影響行業(yè)需求，但鑒于電子元器件下游應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛且日益增長(zhǎng)，總體而言，行業(yè)周期性特征不明顯。2、行業(yè)的區(qū)域性本行業(yè)產(chǎn)業(yè)分布區(qū)域相對(duì)比較集中。從國(guó)際范圍看，片式電子元器件主要集中在日本、中國(guó)臺(tái)灣、歐洲和中國(guó)大陸，特別是近年來(lái)隨著中國(guó)大陸電子整機(jī)制造水平的快速提高，片式電子元器件制造呈現(xiàn)快速向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在地區(qū)上的漸進(jìn)性，珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲是目前我國(guó)最主要的兩大電子元器件制造業(yè)聚集區(qū)。十、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素1、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的有力支持新型電子元器件一直是國(guó)家大力支持發(fā)展的行業(yè)。電子元器件制造水平的高低對(duì)于整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和系統(tǒng)集成能力都具有重要影響。為了促進(jìn)件的研發(fā)、生產(chǎn)、制造新型電子元器件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，政府出臺(tái)了一系列文件，優(yōu)先支持片式化、微型化、集成化、高性能的新型電子元器件的規(guī)模生產(chǎn)，提升國(guó)內(nèi)元器件材料的基礎(chǔ)研發(fā)和配套能力。電感和射頻元器件由于材料工藝精度較高，制作工藝難度也較大，其片式化進(jìn)程遠(yuǎn)滯后于其他電子元器件，片式電感和片式LTCC射頻元器件的研發(fā)、生產(chǎn)、制造成為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力支持的對(duì)象。2、廣闊的市場(chǎng)前景隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，終端產(chǎn)品的更新?lián)Q代間隔不斷縮短，具備新設(shè)計(jì)、新理念、新功能的電子產(chǎn)品層出不窮，有力地拉動(dòng)了電子元器件的市場(chǎng)需求。特別是以手機(jī)為中心的移動(dòng)通訊技術(shù)和有線、無(wú)線數(shù)字通訊網(wǎng)的不斷更新?lián)Q代，以及便攜式計(jì)算機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品在高速度、高存儲(chǔ)密度、輕薄化等方面的日益進(jìn)步，電子產(chǎn)品向著小型化、便攜化以及多功能化等方向飛速發(fā)展，直接帶動(dòng)了表面貼裝技術(shù)的崛起。隨著SMT對(duì)傳統(tǒng)插裝技術(shù)的替代，體積小、性能好、功能多、可靠性高、集成度高的片式電子元器件在電路板上的安裝密度逐年提高。3、新型電子元器件對(duì)傳統(tǒng)電子元器件的替代進(jìn)程加快隨著電子產(chǎn)品向“輕、薄、短、小”方向發(fā)展，傳統(tǒng)的插裝電感器已不能適應(yīng)表面安裝技術(shù)發(fā)展的需要。體積小、安裝方便、屏蔽性能優(yōu)良、可靠性高、適合于高密度表面安裝的片式電感在移動(dòng)通信、計(jì)算機(jī)、汽車電子、高分辨電視、廣播衛(wèi)星等領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用。片式化率成為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)電子元器件制造工藝水平高低的重要標(biāo)志。根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)的片式化率約為65%左右，日本、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的片式化率達(dá)到了85%以上，我國(guó)的片式化率水平相對(duì)較低，未來(lái)片式元件對(duì)傳統(tǒng)元件的替代進(jìn)程將進(jìn)一步加快。4、國(guó)際電子元器件制造中心逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移自上世紀(jì)六七十年代以來(lái)，日本、中國(guó)臺(tái)灣一直是新型電子元器件產(chǎn)業(yè)的國(guó)際制造中心。隨著中國(guó)改革開(kāi)放，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，不論是投資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、人工成本、產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境還是下游客戶在中國(guó)大陸的密集分布，都為國(guó)際電子元器件的制造中心逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移提供了便利條件，也為國(guó)內(nèi)新型電子元器件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。5、高技術(shù)門(mén)檻保證行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)電子信息產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)電子元器件提出了小型化、高頻化、復(fù)合化、功率化、高可靠性等要求，一些規(guī)模大、技術(shù)領(lǐng)先的廠商通過(guò)加大技術(shù)投入和研發(fā)力量，引進(jìn)更為先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和測(cè)試儀器，對(duì)已有產(chǎn)品持續(xù)改良，并不斷研發(fā)推出新產(chǎn)品。產(chǎn)品技術(shù)含量的提高增加行業(yè)對(duì)于新進(jìn)入者的技術(shù)壁壘，對(duì)于維護(hù)行業(yè)內(nèi)良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序、保證毛利率水平提供了有利條件。十一、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素1、人民幣升值對(duì)產(chǎn)品出口存在不利影響隨著電子元器件制造中心向中國(guó)大陸的深度轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)電子元器件生產(chǎn)廠商開(kāi)始逐步參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，出口額在行業(yè)銷售總額中占較高的比重。隨著人民幣的不斷升值，雖然有利于原材料人民幣采購(gòu)價(jià)格下降，但對(duì)于電子元器件行業(yè)整體而言，出口電子元器件產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所下降，相對(duì)不利于海外市場(chǎng)的開(kāi)拓、發(fā)展。2、主要原材料價(jià)格波動(dòng)銀漿是占片式電感及片式LTCC射頻元器件生產(chǎn)成本比重較高的原材料。自2023年以來(lái)，隨著國(guó)際銀價(jià)的波動(dòng)，銀漿的價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢(shì)，給行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本帶來(lái)一定的壓力。十二、片式電感主要企業(yè)概況根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)，全球前十大片式電感廠商全部集中在日本、中國(guó)廣東和中國(guó)臺(tái)灣，2023年全球前十大生產(chǎn)廠商的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的61.54%，行業(yè)集中度較高。主要廠商的基本情況和市場(chǎng)份額如下表所示：十三、LTCC射頻元器件主要企業(yè)概況根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)，全球主要的LTCC射頻元器件生產(chǎn)廠商基本情況和市場(chǎng)份額如下表所示：根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)，中國(guó)大陸主要的LTCC射頻元器件廠商基本情況和市場(chǎng)份額如下表所示：

2023年IPTV行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力 32、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎 43、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張 91、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU 92、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng) 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力我國(guó)“三網(wǎng)融合”方案提出、試點(diǎn)已有多年，從目前三網(wǎng)融合進(jìn)程中來(lái)看，電信系更占優(yōu)勢(shì)，IPTV是電信系進(jìn)入視頻領(lǐng)域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上開(kāi)展IPTV視頻業(yè)務(wù)也非常平滑。我國(guó)擁有超過(guò)4億多電視用戶，網(wǎng)絡(luò)用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點(diǎn)的第一階段（2023-2021年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個(gè)試點(diǎn)城市已經(jīng)包括全國(guó)大部分重要省市，覆蓋人口超過(guò)3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國(guó)IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬(wàn)戶發(fā)展到了2021年底的2300萬(wàn)，成為全球IPTV用戶最多的國(guó)家。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達(dá)到3400萬(wàn)的規(guī)模。2、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進(jìn)而決定IPTV的用戶體驗(yàn)。今年四月工信部、國(guó)家發(fā)改委等部委發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2022專項(xiàng)行動(dòng)的意見(jiàn)》：目標(biāo)2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬(wàn)戶，同時(shí)寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過(guò)70%。各省級(jí)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也反應(yīng)迅速積極，出臺(tái)相關(guān)規(guī)劃。IPTV業(yè)務(wù)作為電信運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)寬帶升級(jí)服務(wù)的重要賣(mài)點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈(zèng)一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計(jì)劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務(wù)，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務(wù)。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級(jí)實(shí)施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬(wàn)規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點(diǎn)播也將成為IPTV增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。從IPTV存量的廣度上來(lái)看，我國(guó)IPTV當(dāng)前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬(wàn)的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國(guó)電信在發(fā)達(dá)地區(qū)寬帶基礎(chǔ)建設(shè)優(yōu)異相關(guān)。西部和北部地區(qū)市場(chǎng)依然廣闊，有待于中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務(wù)作為中國(guó)電信目前最為核心的一塊領(lǐng)域，其市場(chǎng)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)由來(lái)已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來(lái)，兩家公司都在寬帶業(yè)務(wù)方面積極發(fā)力，以中國(guó)移動(dòng)為例：2021年中國(guó)移動(dòng)新增FTTH覆蓋家庭超過(guò)180萬(wàn)戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過(guò)50%；新增寬帶端口320萬(wàn)個(gè)；新增固定寬帶接入家庭超過(guò)120萬(wàn)戶。3、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯IPTV最直接的競(jìng)爭(zhēng)者是各地的有線電視。價(jià)格上來(lái)看，由于歷史原因，我國(guó)有線電視網(wǎng)的公益屬性導(dǎo)致其價(jià)格相對(duì)較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)化程度低、升級(jí)換代困難，“三網(wǎng)融合”中競(jìng)爭(zhēng)能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡(luò)傳輸，通常要在邊緣設(shè)置內(nèi)容分配服務(wù)節(jié)點(diǎn)，配置流媒體服務(wù)及存儲(chǔ)設(shè)備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡(luò)體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲(chǔ)及分發(fā)的視頻服務(wù)器，運(yùn)營(yíng)成本大大降低。但帶來(lái)的問(wèn)題是如要實(shí)現(xiàn)視頻點(diǎn)播和雙向互動(dòng)則必須將廣播網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價(jià)格。但I(xiàn)PTV的優(yōu)勢(shì)在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對(duì)價(jià)格的敏感度。在各地網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營(yíng)銷，對(duì)于用戶來(lái)講，更像是寬帶贈(zèng)送的增值業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對(duì)性。而“三網(wǎng)融合”進(jìn)程中的電信系寬帶接入商的強(qiáng)勢(shì)，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國(guó)家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴(yán)格。根據(jù)廣電總局43號(hào)文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺(tái)牌照由中央電視臺(tái)持有，而分平臺(tái)牌照由省級(jí)電視臺(tái)申請(qǐng)。廣電總局要求通過(guò)IPTV集成播控平臺(tái)及各地分平臺(tái)來(lái)達(dá)到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場(chǎng)對(duì)百視通IPTV業(yè)務(wù)政策性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。過(guò)去擁有IPTV全國(guó)性運(yùn)營(yíng)牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國(guó)際、南方傳媒、中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛(ài)上電視傳媒有限公司”完成工商注冊(cè)正式成立，成為全國(guó)唯一中央級(jí)集成播控平臺(tái)。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時(shí)減少了與地方臺(tái)和有線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對(duì)地方電視臺(tái)和有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的沖擊最大，43號(hào)文再次強(qiáng)調(diào)IPTV總分二級(jí)播控平臺(tái)的落實(shí)，城市臺(tái)喪失了內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺(tái)手中；而IPTV是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關(guān)系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國(guó)集成播控平臺(tái)，另一方面在與中國(guó)電信為主的網(wǎng)絡(luò)接入運(yùn)營(yíng)商的的長(zhǎng)期合作中建立了良好的伙伴關(guān)系和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。長(zhǎng)期的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境使電信運(yùn)營(yíng)商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)、系統(tǒng)維護(hù)、客戶服務(wù)方面有相對(duì)廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢(shì)。百視通合作心態(tài)開(kāi)放，在與電信運(yùn)營(yíng)商和電視臺(tái)的長(zhǎng)期合作中積累了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。從歷史上看，在IPTV市場(chǎng)的第一輪搶占中，機(jī)制靈活的百視通通過(guò)與電信運(yùn)營(yíng)商合作，迅速地?fù)屨剂耸袌?chǎng)；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的CNTV卻受體制制約，用戶開(kāi)發(fā)非常緩慢；IPTV市場(chǎng)最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺(tái)合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國(guó)廣東方宣布啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)全面發(fā)展合作，利用其國(guó)際資源加快自己的國(guó)際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機(jī)：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)版權(quán)庫(kù)，節(jié)目總量超過(guò)40萬(wàn)小時(shí)，其中高清節(jié)目總量超過(guò)5萬(wàn)小時(shí)，覆蓋了70%的熱播劇和國(guó)內(nèi)外強(qiáng)檔電影。以美國(guó)的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，自制劇和獨(dú)播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)上最為熱播的top200部劇中有113部為獨(dú)有，尤其是2月1日獨(dú)家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張1、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU百視通70%以上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自IPTV業(yè)務(wù)，2021年該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到14.2億，同比增長(zhǎng)73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達(dá)1600萬(wàn)，同比增長(zhǎng)60%；ARPU值增長(zhǎng)8.3%，達(dá)88.62元/年。不同于網(wǎng)絡(luò)視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠(chéng)度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習(xí)慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點(diǎn)播內(nèi)容和互動(dòng)性，更把年輕人重新吸引到電視機(jī)前，存量客戶的價(jià)值效應(yīng)即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費(fèi)、高清、廣告、按部點(diǎn)播（PPV）、增值服務(wù)等方面。過(guò)去，用戶基礎(chǔ)收費(fèi)一直是IPTV最主要的收入來(lái)源。國(guó)外IPTV發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應(yīng)的增強(qiáng)，將實(shí)現(xiàn)收入模式由基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)向多樣化增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務(wù)ARPU值。寬帶提速和智能終端推動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點(diǎn)播將成為增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。年報(bào)顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬(wàn)高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進(jìn)，也增強(qiáng)IPTV的服務(wù)擴(kuò)展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務(wù)的引入。增值服務(wù)也越來(lái)越多地得到用戶認(rèn)可，開(kāi)始貢獻(xiàn)收入。在業(yè)務(wù)開(kāi)展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習(xí)慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對(duì)IPTV操作熟悉程度越來(lái)越高，點(diǎn)播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見(jiàn)，用戶使用電視的習(xí)慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉(zhuǎn)變，特別是高清、按部點(diǎn)播等功能發(fā)展?jié)摿薮?。且隨著技術(shù)的改進(jìn)，多樣化的增值服務(wù)將有廣泛的發(fā)展空間。2、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網(wǎng)電視、機(jī)頂盒）是2021-13年互聯(lián)網(wǎng)與新媒體行業(yè)中最熱門(mén)的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網(wǎng)電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機(jī)頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國(guó)內(nèi)200萬(wàn)端、國(guó)內(nèi)最大規(guī)模OTT牌照序列號(hào)審批；12月份，百視通OTT獲得放號(hào)，首批規(guī)劃突破100萬(wàn)。目前國(guó)內(nèi)機(jī)頂盒市場(chǎng)產(chǎn)品豐富，樂(lè)視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產(chǎn)品充分競(jìng)爭(zhēng)，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產(chǎn)品。大多數(shù)電視盒子、一體機(jī)制造商和視頻網(wǎng)站著重?fù)屨既肟冢谠S只通過(guò)用戶規(guī)模來(lái)吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨(dú)有版權(quán)內(nèi)容，繁華過(guò)后必然大浪淘沙。我們認(rèn)為，在平臺(tái)端擁有內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的樂(lè)視盒子和百視通小紅目前處于領(lǐng)先地位。另外與樂(lè)視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷不同，我們預(yù)計(jì)百視通小紅的主要銷售渠道是通過(guò)與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商合作推廣，在用戶訂閱費(fèi)用落實(shí)上會(huì)較有優(yōu)勢(shì)。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng)OTT對(duì)于IPTV來(lái)說(shuō)是繼承中的演進(jìn)，兩者協(xié)同效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)并存。IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術(shù)語(yǔ)背后是不同利益方為謀求市場(chǎng)拓展所尋求的不同切入點(diǎn)產(chǎn)生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎(chǔ)商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動(dòng)機(jī)頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標(biāo)。而IPTV的增值業(yè)務(wù)已經(jīng)歷經(jīng)多次變革，從以技術(shù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，多款應(yīng)用都經(jīng)過(guò)了用戶考驗(yàn)。我們認(rèn)為僅有產(chǎn)品的OTT，既達(dá)不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費(fèi)模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產(chǎn)業(yè)。作為最早進(jìn)軍OTT的企業(yè)之一，百視通團(tuán)隊(duì)提出“借鑒IPTV收費(fèi)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行OTT運(yùn)營(yíng)”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺(tái)。百視通的“云電視”平臺(tái)采取動(dòng)態(tài)碼率等技術(shù)，可以同步對(duì)接IPTV專網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、3G/4G、NGB、WIFI等各類網(wǎng)絡(luò)，可服務(wù)IPTV、智能電視OTT/一體機(jī)、PC、手機(jī)/PAD等各類終端，能夠初步實(shí)現(xiàn)公司新媒體業(yè)務(wù)的集約化運(yùn)營(yíng)。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產(chǎn)品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費(fèi)優(yōu)勢(shì)與OTT的創(chuàng)新能力形成互補(bǔ)，從電信的渠道大力推廣。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來(lái)效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說(shuō)明各板塊