汽車行業(yè)2021年業(yè)績分析-經銷商生存壓力增大

Word汽車行業(yè)2021年業(yè)績分析:經銷商生存壓力增大2021年的兩會正在如火如荼地召開。眾所周知，汽車業(yè)不僅在制造業(yè)中有著舉足輕重的地位，并且其發(fā)展與經濟、環(huán)境、社會都有著密不可分的關系。因此，與往年一樣，有關汽車的話題再度成為了2021年兩會中的熱點。

2021年的政府工作報告有關汽車行業(yè)與往年最大的不同是關注熱點在“新能源汽車”。主要的熱詞包括以下“新能源汽車”、“治理機動車尾氣”、“節(jié)能減排”、“環(huán)境治理”、“國五標準”、“油品標準和質量”等。李克強在報告中明確指出，要：“推廣新能源汽車，治理機動車尾氣，提高油品標準和質量?！?/p>

下面一起來回顧一下2021年汽車行業(yè)的業(yè)績現狀。

近日，部分上市整車企業(yè)及汽車經銷商集團發(fā)布了2021年業(yè)績預告。而中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數據顯示，2021年我國汽車銷量達到2349.19萬輛，同比增長6.9%，總體呈現平穩(wěn)增長態(tài)勢，增速比上年下降7個百分點。更多相關信息請查閱行業(yè)調研發(fā)布的汽車行業(yè)市場調查分析報告。

依據部分汽車行業(yè)上市公司發(fā)布的業(yè)績預告，多數上市整車企業(yè)2021年業(yè)績出現下滑。依賴于合資品牌銷量的有力拉動，部分上市車企的業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)步增長；相比之下，以自主車型為主的車企業(yè)績則出現下滑，凸顯生存困境。商用車市場則持續(xù)2021年以來的低迷之勢，多數商用車企銷量、業(yè)績繼續(xù)下行。此外，受汽車市場增速放緩及競爭壓力的影響，多數上市汽車經銷商集團的業(yè)績也難掩黯淡。但在2021年政府密集利好政策的刺激下，新能源汽車業(yè)務則現蓬勃發(fā)展之勢。

乘用車領域兩極分化

幸福：主要還是靠合資的戰(zhàn)斗力

2021年，我國乘用車市場繼續(xù)保持穩(wěn)定增勢。中汽協(xié)公布的數據顯示，2021年我國乘用車共銷售1970.06萬輛，同比增長9.9%。只是，在整體保持穩(wěn)定增速的大背景下，2021年上市整車企業(yè)的業(yè)績兩極分化趨勢愈加明顯，背后凸顯的則是自主品牌面臨的生存困境。

長安汽車、上汽集團去年的業(yè)績表現屬于十分搶眼的。長安汽車發(fā)布公告稱，預計2021年業(yè)績同向大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長111.09%-122.50%，達到74億-78億元。長安汽車明確表示，公司報告期內業(yè)績的大幅度增長，主要是得益于合資企業(yè)長安福特翼虎、新蒙迪歐等銷量同比大增，投資收益大幅增加（2021年長安福特投資收益預計為72億元，同比增長75%），以及重慶長安本部CS75、逸動等銷量同比大增，本部實現同比減虧。

上汽集團則預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增加12%左右，約278億元。上汽凈利潤的增長主要也是來自銷量增長的貢獻，根據公告顯示，2021年度，上汽集團共銷售整車561.99萬輛，同比增長10.1%。其中，上汽集團旗下三家合資公司上海大眾，上海通用及上汽通用五菱分別貢獻銷量173萬、172萬和159萬輛，共計504萬輛，占上汽集團2021年銷量的89.6%。此外，根據2月5日上汽集團發(fā)布的另一份公告顯示，上海通用2021年凈利潤達到176億元。由此可見，在上述兩大車企凈利潤的大幅增長中，旗下合資公司的貢獻尤為巨大。

苦澀：調整跟不上變化，各種遭遇拐點

與之形成鮮明對比的則是一汽轎車和一汽夏利這對“難兄難弟”。近日，一汽夏利發(fā)布業(yè)績預告，預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損15.5億-17.5億元，下滑幅度達222.92%-264.58%。這是天津一汽繼2021年凈利潤虧損4.80億元之后，再創(chuàng)虧損紀錄。天津一汽方面表示，虧損的主要原因是公司產品結構升級調整的步伐未能適應市場快速變化的要求。夏利N3、N5轎車、威志V5轎車銷量同比下降，2021年推出的夏利N7產品未達銷售目標，駿派D60產品2021年內上市的日期有所推遲，導致2021年度公司產銷規(guī)模同比有較大幅度的下降，公司主營業(yè)務產生了較大的虧損。

銷量實現近兩成增長的一汽轎車也未實現利潤增長。一汽轎車2021年度業(yè)績預告稱，該公司去年共實現銷量29.33萬輛，同比增長18.04%，但由于宣傳費用增加和部分產品銷售結構發(fā)生變化，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.5億-2.5億元，同比下降了75.18%-95.04%。這也是一汽轎車連續(xù)兩年因銷售費用高企導致公司凈利潤出現大幅下滑。

一直領軍自主車企的長城汽車也在去年遭遇拐點。長城汽車業(yè)績快報顯示，2021年長城汽車共實現銷量73.08萬輛，同比下降3.08%。另據其公告顯示，該公司去年歸屬于上市公司股東的凈利潤為80.51億元，同比下滑2.20%。

此外，比亞迪2021年度業(yè)績快報顯示，2021年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.38億元，同比下滑20.82%。部分業(yè)內人士認為，盡管去年比亞迪在新能源汽車領域增速迅猛，但尚難彌補其傳統(tǒng)燃油車利潤的下滑，從而造成其整體利潤下滑。

商用車行業(yè)持續(xù)低迷

近年來，商用車市場已持續(xù)低迷。2021年，商用車銷量僅微增0.6%，而在2021年，商用車銷量則再次下滑。數據顯示，2021年商用車產銷分別完成380.31萬輛和379.13萬輛，同比分別下降5.7%和6.5%。與之同步，多數主營商用車業(yè)務的上市車企利潤也出現同比下滑狀況。

金杯汽車預計2021年度經營業(yè)績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.5億元左右，同比降幅高達948.90%。金杯汽車稱，由于2021年貨車行業(yè)景氣度降低，公司全年整車銷售收入下降，銷售毛利率有所降低，另外為提高公司整體技術水平投入了較多的研發(fā)費用，從而導致公司收入利潤有所下滑。

亞星客車也發(fā)布公告預計2021年度經營業(yè)績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將虧損1.3億-1.5億元，同比下滑2579.12%-2960.52%（2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為524.38萬元）。亞星客車認為，業(yè)績預虧的主要原因之一是2021年國內外經濟增長乏力，經濟增速持續(xù)下滑，公司面臨市場、成本與價格、節(jié)能排放等多方面的壓力，公司搬入新廠區(qū)后剛性費用增加，人工成本上升，導致主營業(yè)務利潤虧損較大。

相比之下，中通客車的成績單還算喜人。公告顯示，2021年中通客車歸屬于上市公司母公司的凈利潤為2.61億-2.93億元，同比增長150%-180%。不過，中通客車利潤的增加并非源于汽車主業(yè)出色，而是因其出售子公司新疆中通房地產開發(fā)有限公司而獲收益計入本年度利潤，影響公司合并報表利潤1.9億元，其中歸屬于母公司凈利潤1.8億元。這也意味著，如果減去投資收益，中通客車的主業(yè)利潤也基本是負增長，至多是微增。

不過，江鈴汽車在2021年則保持了業(yè)績穩(wěn)增。依據其2021年業(yè)績快報顯示，公司2021年凈利潤約為21.08億元，同比上升24.40%，主要是本期公司收到的政府補助增加及銷量上升帶來的利潤增長。

新能源車板塊多有亮色

2021年以來，在國家密集利好政策的扶持和促進下，新能源汽車厚積薄發(fā)，展現出良好的發(fā)展勢頭。據中汽協(xié)統(tǒng)計，2021年新能源汽車共生產78499輛，銷售74763輛，比上年分別增長3.5倍和3.2倍。

在此環(huán)境下，各大車企在新能源車領域進展加速，尤其是在傳統(tǒng)能源車領域發(fā)展受阻的自主車企，在新能源汽車領域開始搶占先機。

布局新能源板塊已久的比亞迪，2021年公司累計銷售新能源汽車2.1萬輛，其中秦銷售1.5萬輛，穩(wěn)居中國新能源汽車銷量冠軍。比亞迪董事長兼總裁王傳福此前在接受記者采訪時稱，比亞迪2021年在新能源汽車上的銷售額達到80億元，預計2021年將有更好的業(yè)績。據悉，2021年比亞迪將再推四款插電混合動力車型唐、商、宋、元，新能源汽車陣營將極大豐富，有效覆蓋主流產品線。同時，其全新動力電池工廠（坪山）已于去年10月投產，設計產能相當于惠州老工廠的4倍。隨著新工廠產能的爬升，制約比亞迪新能源汽車上量的電池瓶頸有望逐步解除。

另據了解，目前江淮旗下iEV系列純電動汽車累計已經銷售7000多輛，在新能源汽車市場上名列前茅。同時，江淮近年來多次收到來自國家和地方政府的補貼，據其公告顯示，僅第五代純電動轎車平臺技術開發(fā)項目，江淮就收到來自財政部的創(chuàng)新獎勵資金2億元；去年6月和7月，江淮又分別收到來自合肥市和安徽省財政廳撥付的部分節(jié)能與新能源汽車推廣補助款，分別為7282萬元和5075萬元。據悉，江淮iEV5或將于今年4月上市。

經銷商生存壓力增大

近年來，我國汽車銷量增長逐漸減緩，但廠商和車型越來越多，導致行業(yè)競爭日趨激烈，銷售利潤隨之收縮，并最先在經銷商身上得到體現——部分上市經銷商集團2021年的利潤出現明顯下滑，呈現虧損之勢。

亞夏汽車發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2021年公司增收不增利，報告期內共實現營業(yè)總收入52.4億元，同比增長3.86%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5685.57萬元，同比降幅達220.18%。對此，亞夏汽車認為主要是汽車銷售市場競爭激烈、毛利率下滑以及公司新建項目增多、人員薪酬費用增加、報銷費用增大和財務費用大幅增加等原因所致。在此之前，亞夏汽車曾在2021年度業(yè)績預告修正公告中預計，其2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤會虧損3500萬-5500萬元，本次業(yè)績快報與前次業(yè)績預告相比又有所下降，主要原因是第四季度銷售收入未達預期。

申華控股也在近日發(fā)布了2021年度業(yè)績預虧公告，預計其2021年度經營業(yè)績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.98億元左右，同比下滑214.77%。申華控股認為，業(yè)績虧損的主要原因是公司汽車銷量下滑較多，且投資收益大幅下降。

針對虧損現狀，各大汽車經銷商集團也在積極尋求轉機。龐大集團董事長龐慶華透露，龐大集團計劃未來3年通過多項業(yè)務提高競爭力，包括已在今年年初于巴博斯經銷店開展的平行進口汽車業(yè)務、以實體經銷店為依托的汽車電子商城業(yè)務，以及前期市場競爭還不是很充分