房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：多地全面取消限購限售新房二手房銷售環(huán)比復(fù)蘇

請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分證券分析師房誠琦xiaoc@baixs@投資要點行業(yè)走勢 行業(yè)走勢 相關(guān)研究相關(guān)研究持續(xù)加碼》環(huán)比-61.9%，同比-63.3%。百城土地成交建筑面積1609.1萬方，環(huán)比化盤活。同時由于疫情影響褪去帶來利潤修復(fù)，物業(yè)股有望迎來估值+業(yè)績的雙蛇口、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、金地集團(tuán)，建議關(guān)注中國海外發(fā)展；2）管理控股。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 42.房地產(chǎn)基本面與高頻數(shù)據(jù) 6 6 10 123.行情回顧 134.行業(yè)政策跟蹤 15 18 18請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 6 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 9 10 11 11 11 11 12 12 12 13 13 14 15 5 14 15 16請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分（2）物業(yè)管理：房地產(chǎn)行業(yè)正在經(jīng)歷較大邊際變化，物業(yè)公司短期交易向死而生預(yù)期修復(fù)的標(biāo)的，彈性最大的標(biāo)的為市場對于大股東/關(guān)聯(lián)方開發(fā)商是否能存活分歧最公司先發(fā)優(yōu)勢明顯，預(yù)計未來能獲取更高市占率。推薦經(jīng)營能力優(yōu)秀、品牌價值突出、請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分表1：上市公司盈利預(yù)測與估值（2023.09.18）公司代碼公司名稱（億元）保利發(fā)展*金地集團(tuán)*2869.HK數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所備注1）港股總市值原始單位為億港元，已轉(zhuǎn)換為人民幣，2023.9.18港元兌人民幣中間價為1港元=0.9304人民（2）標(biāo)*上市公司為已覆蓋公司，其余上市公司歸母凈利潤/市盈率為Wind一致預(yù)期。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/022.房地產(chǎn)基本面與高頻數(shù)據(jù)2.1.房產(chǎn)市場情況圖1：全國38城商品住宅成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/06/022023/06/092023/06/162023/06/232023/06/302023/07/072023/07/142023/07/212023/07/282023/08/042023/08/112023/08/182023/08/252023/09/012023/09/082023/09/15數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖2：4座一線城市新房成交面積及同環(huán)比面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）2023/09/152023/09/082023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖3：6座新一線城市新房成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）0數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02圖4：7座二線城市新房成交面積及同環(huán)比面積（萬方，左軸）—同比（右軸）—環(huán)比（右軸）2023/09/152023/09/082023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖5：21座三四線城市新房成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）0數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖6：全國17城二手房成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/06/022023/06/092023/06/162023/06/232023/06/302023/07/072023/07/142023/07/212023/07/282023/08/042023/08/112023/08/182023/08/252023/09/012023/09/082023/09/15數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖7：2座一線城市二手房成交面積及同環(huán)比面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖9：3座二線城市二手房成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖8：5座新一線城市二手房成交面積及同環(huán)比_____面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖10：7座三四線城市二手房成交面積及同環(huán)比面積（萬方，左軸）同比（右軸）環(huán)比（右軸）02023/09/152023/09/082023/09/012023/08/252023/08/182023/08/112023/08/042023/07/282023/07/212023/07/142023/07/072023/06/302023/06/232023/06/162023/06/092023/06/02數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所從庫存和去化周期看，14城新房累計庫存9296.3萬方，環(huán)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖11：各能級城市去化周期0—一線（月）—一線（月）—二線（月）—三四線（月）2023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/302023/07/142023/07/282023/08/112023/08/252023/09/08數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖12：一線城市商品房庫存及去化周期2023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/302023/07/142023/07/282023/08/112023/08/252023/09/08數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖14：二線城市商品房庫存及去化周期2023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/302023/07/142023/07/282023/08/112023/08/252023/09/08數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖13：新一線城市商品房庫存及去化周期新一線可售面積（萬方，左軸）去化周期（月，右軸）2023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/302023/07/142023/07/282023/08/112023/08/252023/09/08數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖15：三四線城市商品房庫存及去化周期三四線可售面積（萬方，左軸）去化周期（月，右軸）2023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/302023/07/142023/07/282023/08/112023/08/252023/09/08數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖16：主要城市成交信息匯總城市上周成交（萬方）前周成交（萬方）新房成交面積環(huán)比（%）新房成交面積同比（%）新房成交月累計同比（%）新房成交年累計同比（%）去化周期華北區(qū)域北京-21.6%-41.9%2.0%濟(jì)南4.1%-8.2%-4.5%-63.0%-青島24.729.1%-9.8%-長三角上海-19.4%-50.8%-49.6%杭州2.4南京21.4%23.3%-23.0%-26.1%蘇州-19.8%-53.2%-53.0%-33.9%寧波-23.9%-1.5%-7.0%嘉興-100.0%-100.0%-87.5%-無錫20.2%-35.0%-41.1%-16.7%-揚州2.6-35.6%-24.0%-1.5%-溫州4.24.04.2%-65.3%-70.5%29.9粵港澳深圳廣州佛山惠州4.1-44.4%-39.0%-10.2%-1.6%-14.6%-3.8%-40.2%-55.4%-12.4%--54.8%-80.3%-中西部成都武漢29.229.028.2%21.2%4.4%0.2%--數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所注：去化周期=住宅可售面積/近半年平均每月成交面積請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖17：百城土地供應(yīng)數(shù)量02023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖18：百城土地供應(yīng)規(guī)劃建筑面積02023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖19：百城土地成交建筑面積02023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖20：百城土地成交樓面均價2023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖21：百城土地成交溢價率8%6%4% —三線城市溢價率2023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.3.房地產(chǎn)行業(yè)融資情況境內(nèi)信用債發(fā)行方面，上周房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行信用債合計4支，發(fā)行金額合計2342023年至今，房地產(chǎn)企業(yè)合計發(fā)行信用債426支，合計發(fā)行金額4275.9億元，同比圖22：房企信用債發(fā)行額（周度）0-502023/03/262023/04/092023/04/232023/05/072023/05/212023/06/042023/06/182023/07/022023/07/162023/07/302023/08/132023/08/272023/09/10數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖23：房企信用債凈融資額（周度）00●凈融資額（億元，右軸)2023/07/022023/07/092023/07/162023/07/232023/07/302023/08/062023/08/132023/08/202023/08/272023/09/032023/09/102023/09/17數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖24：REITs周漲跌幅（%）1.5%1.0%0.5%0.0%博時蛇口產(chǎn)園浙商滬杭甬鵬華深圳能源華夏越秀高速平安廣州廣河國金中國鐵建中金廈門安居華泰江蘇交控華夏北京保障房中航京能光伏中航首鋼綠能華安張江光大華夏基金華潤有巢華夏中國交建國泰君安東久新經(jīng)濟(jì)華夏合肥高新中信建投國家電投新能源建信中關(guān)村中金普洛斯華夏和達(dá)高科國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園富國首創(chuàng)水務(wù)嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施中金安徽交控數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所3.行情回顧圖25：房地產(chǎn)板塊走勢與Wind全A和滬深300對比（近1年以來漲跌幅） 2022/09/152022/09/292022/10/132022/10/272022/11/102022/11/242022/12/082022/12/222023/01/052023/01/192023/02/022023/02/162023/03/022023/03/162023/03/302023/04/132023/04/272023/05/112023/05/252023/06/082023/06/222023/07/062023/07/202023/08/032023/08/172023/08/312023/09/14數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分計算機(jī)國防軍工電力設(shè)備電子元器件機(jī)械餐飲旅游建材傳媒房地產(chǎn)食品飲料非銀行金融基礎(chǔ)化工計算機(jī)國防軍工電力設(shè)備電子元器件機(jī)械餐飲旅游建材傳媒房地產(chǎn)食品飲料非銀行金融基礎(chǔ)化工綜合家電輕工制造建筑通信汽車銀行農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售電力及公用事業(yè)交通運輸紡織服裝有色金屬石油石化鋼鐵煤炭醫(yī)藥圖26：29個中信行業(yè)板塊上周漲跌幅4%3%2%1%0%數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所表2：上周漲跌幅前五盤價（元/盤價（元/股）世茂股份數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所備注：周相對漲幅為個股相對中信房地產(chǎn)指數(shù)的漲幅。請務(wù)