三安光電財(cái)務(wù)分析報(bào)告

三安光電財(cái)務(wù)分析匯報(bào)三安光電年度匯報(bào)簡述企業(yè)主線狀況表1.1企業(yè)信息企業(yè)的法定中文名稱三安光電股份企業(yè)的法定英文名稱SANANOPTOELECTRONICSCO.,LTD企業(yè)法定代表人林秀成表企業(yè)股票簡況企業(yè)股票簡況股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼變更前股票簡稱A股上海證券交易所三安光電600703ST三安表1.3前三年歷次證券發(fā)行狀況單位：股幣種:人民幣股票及其衍生證券的種類發(fā)行日期發(fā)行價(jià)格〔元〕發(fā)行數(shù)量上市日期獲準(zhǔn)上市交易數(shù)量A股年6114,945,392年7114,945,392A股年931,500,000年931,500,000A股年10101,000,000年10101,000,000企業(yè)構(gòu)造與實(shí)際控制人產(chǎn)權(quán)關(guān)系圖1.1企業(yè)與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖林志強(qiáng)林志強(qiáng)林秀成福建三安集團(tuán)廈門三安電子三安光電股份83.08%16.92%16.54%71.50%35.02%企業(yè)主營業(yè)務(wù)范圍企業(yè)重要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片、LED液晶背光，高倍聚光太陽能發(fā)電系統(tǒng)、PIN光電探測(cè)器芯片等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。LED是一種半導(dǎo)體固體發(fā)光器件，能發(fā)出紅、黃、藍(lán)、綠、青、橙、紫、白色〔加熒光粉〕的光，具有節(jié)能、環(huán)境保護(hù)、壽命長等特點(diǎn)，無論從節(jié)省電能、減少溫室氣體排放的角度，還是從減少環(huán)境污染的角度，LED作為新型照明光源具有替代老式照明光源的極大潛力。由于開展時(shí)間短，市場需求大，產(chǎn)能明顯缺乏，LED行業(yè)將面臨極大的開展機(jī)遇。表1.4主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品狀況表單位:元幣種:人民幣分行業(yè)或分產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)本錢主營業(yè)務(wù)利潤率(%)主營業(yè)務(wù)收入比上年增減(%)主營業(yè)務(wù)本錢比上年增減(%)主營業(yè)務(wù)利潤率比上年增減(%)芯片銷售LED應(yīng)用產(chǎn)品8租金收入----材料銷售受托加工合計(jì)表1.5主營業(yè)務(wù)分地區(qū)狀況單位:元幣種:人民幣地區(qū)主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入比上年增減〔％〕華東地區(qū)華南地區(qū)其他國外合計(jì)三安光電財(cái)務(wù)分析——資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表2.1三安光電企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表金額單位：元工程〔%〕〔%〕變動(dòng)狀況〔%〕流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金1,904,464,6861,018,127,190交易性金融資產(chǎn)0----應(yīng)收票據(jù)48,780,03529,545,831應(yīng)收賬款182,927,151118,568,024預(yù)付賬款131,721,37844,993,586應(yīng)收股利0----應(yīng)收利息6,954,375----其他應(yīng)收款9,842,6154,537,462存貨310,198,80582,410,513消耗性生物資產(chǎn)----------待攤費(fèi)用----------一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)2,150,3032,502,881其他流動(dòng)資產(chǎn)0----影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目0----流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,597,039,3481,300,685,486非流動(dòng)資產(chǎn)：可供發(fā)售金融資產(chǎn)0----持有至到期投資0----投資性房地產(chǎn)0----長期股權(quán)投資58,132,8599,939,997長期應(yīng)收款0----固定資產(chǎn)898,509,727383,638,124工程物資0----在建工程2,027,892,069239,595,765固定資產(chǎn)清理0----生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0----油氣資產(chǎn)0----無形資產(chǎn)416,469,288111,319,267開發(fā)支出4,033,9307,203,398商譽(yù)0----長期待攤費(fèi)用10,426,6786,048,629遞延所得稅資產(chǎn)6,144,1413,558,757其他非流動(dòng)資產(chǎn)0----影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目0----非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,421,608,693761,303,937資產(chǎn)總計(jì)6,018,648,0412,061,989,423流動(dòng)負(fù)債：短期借款020,000,000交易性金融負(fù)債0----應(yīng)付票據(jù)0--0--應(yīng)付賬款153,004,14267,495,252預(yù)收賬款38,095,5381,884,226應(yīng)付職工薪酬7,824,1091,985,054應(yīng)交稅費(fèi)-41,197,86717,882,921應(yīng)付利息0----應(yīng)付股利0----其他應(yīng)付款6,417,2197,677,347預(yù)提費(fèi)用----------估計(jì)負(fù)債0----遞延收益-流動(dòng)負(fù)債----------一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0----應(yīng)付短期債券----------其他流動(dòng)負(fù)債0----影響流動(dòng)負(fù)債其他科目0----流動(dòng)負(fù)債合計(jì)164,143,141116,924,800非流動(dòng)負(fù)債：長期借款396,670,000476,000,000應(yīng)付債券0----長期應(yīng)付款0----專題應(yīng)付款0----遞延所得稅負(fù)債0----遞延收益-非流動(dòng)負(fù)債----------其他非流動(dòng)負(fù)債547,373,3338,000,000影響非流動(dòng)負(fù)債其他科目----------非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)944,043,333484,000,000負(fù)債合計(jì)1,108,186,474600,924,800所有者權(quán)益：實(shí)收資本〔或股本〕656,369,898277,684,949資本公積金3,760,630,4901,159,715,439盈余公積金27,454,23510,989,476未分派利潤415,474,95512,674,759庫存股0----外幣報(bào)表折算差額0----未確認(rèn)的投資損失----------少數(shù)股東權(quán)益----------歸屬于母企業(yè)股東權(quán)益合計(jì)4,859,929,5781,461,064,623影響所有者權(quán)益其他科目0----所有者權(quán)益合計(jì)4,910,461,5671,461,064,623負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)6,018,648,0412,061,989,423〔一〕資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造變動(dòng)狀況的分析評(píng)價(jià)1.資產(chǎn)構(gòu)造的分析評(píng)價(jià)從表2.1可以看出：〔1〕從靜態(tài)分析方面分析。就一般意義而言，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較??；非流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)二風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)資產(chǎn)比重較高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)動(dòng)資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。三安光電企業(yè)的本期流動(dòng)資產(chǎn)比重為43.15%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重為56.58%。但從資產(chǎn)負(fù)債表的明細(xì)來看，本期的非流動(dòng)資產(chǎn)比重較大的原因是企業(yè)的在建工程一欄由的239,595,765〔元〕劇增至的2,027,892,069〔元〕，可以認(rèn)為的是該企業(yè)的資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏大?！?〕從動(dòng)態(tài)方面分析。本期該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重下降19.93%，非流動(dòng)資產(chǎn)上升了19.93%，結(jié)合各資產(chǎn)工程的構(gòu)造變動(dòng)狀況來看，貨幣資金的比重下降了較大幅度17.73%，而與此相對(duì)的，在建工程上升了較大幅度為22.07%，可以看出，三安光電企業(yè)在大幅增大了工程工程建設(shè)的投資，也一定程度上導(dǎo)致了貨幣資金比重的下降。由此，闡明該企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)造有了較大幅度的調(diào)整，使得整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大。2.資本構(gòu)造的分析評(píng)價(jià)從表2.1可以看出：〔1〕從靜態(tài)方面看，三安光電企業(yè)本期的所有者權(quán)益比重為81.59%，負(fù)債比重為18.41%，資產(chǎn)負(fù)債率還是比擬低的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。財(cái)務(wù)構(gòu)造與否合適，需通過上市企業(yè)盈利能力分析才能予以闡明。〔2〕從動(dòng)態(tài)方面看，該企業(yè)所有者權(quán)益比重上升了10.73%，負(fù)債比重下降了10.73%。此外，長期借款下降了16.49%，資本公積金上升了6.24%，總體看來，企業(yè)的資本構(gòu)造調(diào)整為了較穩(wěn)健的資本構(gòu)造，財(cái)務(wù)實(shí)力略有上升?！捕迟Y產(chǎn)構(gòu)造、負(fù)債構(gòu)造和股東權(quán)益構(gòu)造的詳細(xì)分析評(píng)價(jià)〔1〕經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系非經(jīng)營資產(chǎn)盡管是企業(yè)的資產(chǎn)但已無助于企業(yè)自身經(jīng)營。假如這些非經(jīng)營資產(chǎn)所占比重過大，企業(yè)的經(jīng)營能力就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不不小于企業(yè)總資產(chǎn)所體現(xiàn)出來的經(jīng)營能力。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)增長時(shí)，從外表上看，似乎是企業(yè)經(jīng)營能力增長了，但假如僅僅是非經(jīng)營資產(chǎn)比重增長，經(jīng)營資產(chǎn)比重反而下降，是不能真正提高企業(yè)的經(jīng)營能力的。表2.2經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)構(gòu)造分析表金額單位：元工程〔%〕〔%〕變動(dòng)狀況〔%〕經(jīng)營資產(chǎn)：貨幣資金1,904,464,6861,018,127,19031.64%49.38%-17.73%預(yù)付賬款131,721,37844,993,5862.19%2.18%0.01%存貨310,198,80582,410,5135.15%4.00%1.16%固定資產(chǎn)898,509,727383,638,12414.93%18.61%-3.68%在建工程2,027,892,069239,595,76533.69%11.62%22.07%無形資產(chǎn)416,469,288111,319,2676.92%5.40%1.52%經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)5,689,255,9531,880,084,44494.53%91.18%3.35%非經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)：交易性金融資產(chǎn)0--0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)48,780,03529,545,8310.81%1.43%-0.62%應(yīng)收賬款182,927,151118,568,0243.04%5.75%-2.71%其他應(yīng)收款9,842,6154,537,4620.16%0.22%-0.06%消耗性生物資產(chǎn)------待攤費(fèi)用------一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)2,150,3032,502,8810.04%0.12%-0.09%可供發(fā)售金融資產(chǎn)0--0.00%0.00%持有至到期投資0--0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)0--0.00%0.00%長期股權(quán)投資58,132,8599,939,9970.97%0.48%0.48%長期應(yīng)收款0--0.00%0.00%應(yīng)收股利0--0.00%0.00%工程物資0--0.00%0.00%應(yīng)收利息6,954,375--0.12%0.12%固定資產(chǎn)清理0--0.00%0.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0--0.00%0.00%油氣資產(chǎn)0--0.00%0.00%開發(fā)支出4,033,9307,203,3980.07%0.35%-0.28%商譽(yù)0--0.00%0.00%長期待攤費(fèi)用10,426,6786,048,6290.17%0.29%-0.12%遞延所得稅資產(chǎn)6,144,1413,558,7570.10%0.17%-0.07%非經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)329,392,088181,904,9795.47%8.82%-3.35%資產(chǎn)總計(jì)6,018,648,0412,061,989,423100.00%100.00%0.00%根據(jù)表2.2可以看出，雖然三安光電企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)均有很大增長，但由于經(jīng)營增長速度高于非經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度，經(jīng)營資產(chǎn)的比重還是增長了3.35%，闡明此企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營能力有所增長。此外，企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其非經(jīng)營資產(chǎn)，94.53%的資產(chǎn)都投入了實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)中，也闡明企業(yè)本來的實(shí)際經(jīng)營能力就很不錯(cuò)，并仍保持了增長?！?〕固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間只有保持合理的比例構(gòu)造，才能形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，否那么，就有也許導(dǎo)致局部生產(chǎn)能力閑置或加工能力缺乏。根據(jù)表2.1可知，三安光電企業(yè)本年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為43.15%，固定資產(chǎn)比重為，上年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為63.08%，固定資產(chǎn)比重為18.61%，固流比例為1：3.39，固流比例有所下降，闡明企業(yè)增長了固定資產(chǎn)，會(huì)對(duì)應(yīng)提高企業(yè)的盈利水平，同步資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大。2.負(fù)債構(gòu)造的詳細(xì)分析評(píng)價(jià)〔1〕負(fù)債期限構(gòu)造分析評(píng)價(jià)表2.3負(fù)債期限構(gòu)造分析表工程金額〔元〕構(gòu)造〔%〕差異流動(dòng)負(fù)債164,143,141116,924,800長期負(fù)債944,043,333484,000,000負(fù)債總計(jì)1,108,186,474600,924,8001001000負(fù)債期限構(gòu)造更能闡明企業(yè)的負(fù)債籌資政策。從表2.3可以看出，三安光電企業(yè)本年的流動(dòng)比重只占14.81%，比上年減少4.65%，闡明該企業(yè)在使用負(fù)債資金時(shí)，以長期資金為主。由于長期負(fù)債對(duì)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性規(guī)定較低，該企業(yè)承擔(dān)較小的償債壓力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同步增長了企業(yè)的負(fù)債本錢。〔2〕負(fù)債本錢構(gòu)造分析評(píng)價(jià)多種負(fù)債，由于其來源渠道和獲得方式不一樣，本錢也有較大差異。表2.4負(fù)債本錢構(gòu)造分析表工程金額〔元〕構(gòu)造〔%〕差異無本錢負(fù)債164,143,14196,924,800-低本錢負(fù)債020,000,0000高本錢負(fù)債944,043,333484,000,000負(fù)債總計(jì)1,108,186,474600,924,8001001000從表2.4可看出，三安光電企業(yè)本期的低本錢負(fù)債降為0，比重下降3.33%，無本錢負(fù)債比重也下降1.32%，其成果使企業(yè)的負(fù)債平均本錢上升。企業(yè)本來的負(fù)債本錢就很高，考慮到該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比重也不高〔43.15%〕，可合適運(yùn)用低本錢負(fù)債來減少企業(yè)負(fù)債資金本錢?！踩彻蓶|權(quán)益構(gòu)造的詳細(xì)分析評(píng)價(jià)表2.5股東權(quán)益構(gòu)造變動(dòng)狀況分析表工程金額〔元〕構(gòu)造〔%〕差異股本656,369,898277,684,949資本公積3,760,630,4901,159,715,439投入資本總計(jì)4,417,000,388盈余公積27,454,23510,989,476未分派利潤415,474,95512,674,759擬派期末股利----------外幣報(bào)表折算差額0--0----內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)442,929,19023,664,235歸屬于母企業(yè)股東權(quán)益總計(jì)4,859,929,5781,461,064,6231001000從表2.5可以看出，從靜態(tài)方面分析，投入資本仍然是該企業(yè)股東權(quán)益的最重要來源，本期投入資本的比重占90.89%。從動(dòng)態(tài)方面分析，本年度留存收益有小幅的增長，重要由于未分派利潤的增長導(dǎo)致，其比重上升了7.68%。投入資本的比重下降了7.49%，內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)對(duì)應(yīng)上升7.47%。闡明三安光電企業(yè)股東權(quán)益構(gòu)造變動(dòng)的原因重要是本年度經(jīng)營利潤的上升導(dǎo)致。三、三安光電財(cái)務(wù)分析——利潤表綜合分析〔一〕利潤增減變動(dòng)狀況分析表3.1三安光電企業(yè)利潤水平分析表金額單位：元工程增減額增減〔%〕一、營業(yè)收入862,610,842470,293,759392,317,08383.42%減：營業(yè)本錢453,837,673272,708,522181,129,15066.42%營業(yè)稅金及附加5,181,9534,833,479348,4747.21%銷售費(fèi)用6,075,2624,257,5521,817,71042.69%管理費(fèi)用76,555,08425,418,61451,136,470201.18%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,043,47113,938,72913,104,74194.02%資產(chǎn)減值損失1,286,153187,6491,098,504585.40%加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0--0--投資凈收益-1,445,817-60,003-1,385,8142309.57%聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益--------匯兌凈收益0--0--二、營業(yè)利潤291,185,431148,889,211142,296,22095.57%加：營業(yè)外收入254,161,47956,133,081198,028,397352.78%減：營業(yè)外支出426,486341,18085,30625.00%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0--0--三、利潤總額544,920,423204,681,112340,239,311166.23%減：所得稅114,323,47924,530,00289,793,477366.06%未確認(rèn)的投資損失--------四、凈利潤430,596,944180,151,110250,445,834139.02%少數(shù)股東損益11,331,989--11,331,989--歸屬于母企業(yè)股東的凈利潤419,264,955180,151,110239,113,845132.73%五、每股收益〔一〕主線每股收益1.41%〔二〕稀釋每股收益1.41%〔1〕凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終獲得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分派或使用的財(cái)務(wù)成果。本年度三安光電企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤430,596,944元，比上年增長了250,445,834元，增長率為139.02%，具有爆發(fā)性增長幅度。從水平分析來看，企業(yè)凈利潤增長重要是利潤總額比上年增長340,239,311元引起的；由于所得稅費(fèi)用比上年增長了89,793,477元，兩者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了250,445,834元?！?〕利潤總額分析。利潤總額是反應(yīng)企業(yè)所有財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反應(yīng)企業(yè)的營業(yè)利潤，并且反應(yīng)企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。本年度企業(yè)利潤總額增長340,239,311元，增長幅度為166.23%。原因是企業(yè)營業(yè)收入有大幅增長以及營業(yè)外收入有了極大的增長，企業(yè)營業(yè)收入增長392,317,083元，上升了83.42%；同步，營業(yè)外收入增長了198,028,397元，上升了352.78%。綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額增長了340,239,311元。表3.2三安光電企業(yè)營業(yè)利潤水平分析表金額單位：元工程增減額增減〔%〕一、營業(yè)收入862,610,842470,293,759392,317,08383.42%減：營業(yè)本錢453,837,673272,708,522181,129,15066.42%二、營業(yè)毛利408,773,169197,585,237211,187,932106.88%營業(yè)稅金及附加5,181,9534,833,479348,4747.21%銷售費(fèi)用6,075,2624,257,5521,817,71042.69%管理費(fèi)用76,555,08425,418,61451,136,470201.18%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,043,47113,938,72913,104,74194.02%資產(chǎn)減值損失1,286,153187,6491,098,504585.40%加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0--0--投資凈收益-1,445,817-60,003-1,385,8142309.57%聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益--------匯兌凈收益0--0--二、營業(yè)利潤291,185,431148,889,211142,296,22095.57%〔1〕營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)所獲得的財(cái)務(wù)成果。三安光電企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤291,185,431元，比上年增長了142,296,220元，增長率為95.57%，實(shí)現(xiàn)很大幅度的增長。從水平分析表上看，企業(yè)營業(yè)利潤增長重要是營業(yè)毛利比上年增長211,187,932元引起的，增長率為106.88%；投資收益比上年減少了1,385,814元，管理費(fèi)用比上年增長了51,136,470元，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年增長13,104,741元，都是導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的不利原因?！?〕營業(yè)毛利分析。營業(yè)毛利是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)本錢之間的差額。本年度三安光電企業(yè)營業(yè)毛利比上年增長211,187,932元，增長率為106.88%，最重要的原因是營業(yè)收入的大幅增長，企業(yè)營業(yè)收入增長392,317,083元，增長率為83.42%；但由于營業(yè)本錢也增長了181,129,150元，對(duì)營業(yè)毛利導(dǎo)致不利影響。增減相抵，導(dǎo)致營業(yè)毛利增長211,187,932元。四、三安光電財(cái)務(wù)分析——上市企業(yè)盈利能力分析〔一〕每股收益的行業(yè)分析表4.1同行業(yè)企業(yè)每股收益比擬分析總資產(chǎn)規(guī)模〔元〕凈資產(chǎn)規(guī)?！苍持骶€每股收益〔元〕差異三安光電6,018,648,0414,910,461,5671雷曼光電220,714,096103,720,391乾照光電1,732,120,2801,666,279,776順絡(luò)電子1,481,267,0991,076,171,630鴻利光電424,822,929205,657,763從表4.1的分析中可以看到三安光電企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模與凈資產(chǎn)規(guī)模要遠(yuǎn)超過所選用的同行業(yè)企業(yè)的，然而，盡管如此，企業(yè)的每股收益仍然遠(yuǎn)超同行業(yè)的企業(yè)，闡明其盈利能力占有絕對(duì)領(lǐng)先地位。〔二〕每股收益原因分析表4.2每股收益原因分析表工程差異凈利潤〔元〕430,596,944180,151,110--優(yōu)先股股息00--一般股權(quán)益平均額〔元〕3,160,497,101971,098,068--一般股權(quán)益酬勞率〔%〕11-發(fā)行在外的一般股平均數(shù)〔股〕598,051,311253,733,957--每股賬面價(jià)值〔元〕根據(jù)所給資料，每股收益為：/=0.72〔元〕；每股收益為/=0.71〔元〕可見，的每股收益比增長了0.01元，對(duì)增長的原因運(yùn)用差額分析法分析如下：1.由于每股賬面價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股收益的影響〔5.28-3.82〕*%=0.27〔元〕2由于一般股權(quán)益酬勞率變動(dòng)對(duì)每股收益的影響5.28*〔%-%〕=〔元〕計(jì)算構(gòu)造闡明，每股賬面價(jià)值的變動(dòng)使得每股收益增長了0.27元，一般股權(quán)益酬勞率的變動(dòng)使得每股權(quán)益減少了0.27元，兩項(xiàng)原因共同作用的成果，使每股收益增長了0.01元，可見企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力比有所提高，而盈利能力有所下降?！踩惩匈eQ指標(biāo)分析表4.3財(cái)務(wù)分析信息表工程數(shù)額流通在外一般股股數(shù)〔股〕656,369,898股票價(jià)格〔元〕長、短期債務(wù)賬面價(jià)值〔元〕1,108,186,474所有者權(quán)益賬面價(jià)值〔元〕4,910,461,567總資產(chǎn)賬面價(jià)值〔元〕6,018,648,041托賓Q=〔45.86*+〕/由計(jì)算成果可知，該企業(yè)的托賓Q值不小于1，闡明市場上對(duì)該企業(yè)的估價(jià)水平高于自身的重置本錢，該企業(yè)的市場價(jià)值較高。五、三安光電財(cái)務(wù)分析——總資產(chǎn)長期償債能力分析〔一〕資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長期償債能力影響的分析1.資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算和分析資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反應(yīng)企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越大，闡明企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)越重；反之，闡明企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)越輕，對(duì)債權(quán)人來說，該比例越低越好，由于企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)越輕，其總體償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高。對(duì)三安光電企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算如下：期初資產(chǎn)負(fù)債率=/*100%=29.14%期末資產(chǎn)負(fù)債率=/*100%=18.41%通過比擬可知，三安光電企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債率比期初下降了10.73%，闡明該企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有小幅下降，并且這一指標(biāo)一直保持相對(duì)較低的比率，該企業(yè)的總體償債能力一直很強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人的保證程度較高。對(duì)三安光電企業(yè)的有形資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算如下：期初有形資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率=/(-)*100%=30.81%期末有形資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率=/(-)*100%=19.78%通過計(jì)算可以看出，該企業(yè)期初、期末有形資產(chǎn)負(fù)債率與資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，闡明在總資產(chǎn)中未來變現(xiàn)能力較差的無形資產(chǎn)所占的比重較小。2.固定長期適合率的計(jì)算與分析固定長期適合率是指固定資產(chǎn)凈值與股東權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債的比率。當(dāng)該指標(biāo)超過1時(shí)，闡明企業(yè)使用了一局部短期資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，而流動(dòng)資產(chǎn)的投資所有由流動(dòng)負(fù)債來處理。這對(duì)企業(yè)的短期償債能力是一種十分危險(xiǎn)的信號(hào)。三安光電企業(yè)的固定長期適合率指標(biāo)計(jì)算如下：期初固定長期適合率=/(+)*100%=19.72%期末固定長期適合率=/(+)*100%=15.35%從計(jì)算成果來看，三安光電的長期可以滿足固定資產(chǎn)的投資需要，并且回旋的余地比擬大。從期末來看，有84.65%的長期資金用于其他方面，進(jìn)而可以推斷出，企業(yè)除用于固定資產(chǎn)的資金需要以外，其他方面的資金需要主線上靠長期資金來滿足，短期償債的壓力較小。三安光電企業(yè)的固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率如下：期初固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率=/*100%=79.36%期末固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率=/*100%=95.18%從計(jì)算成果來看，期初每1元的非流動(dòng)負(fù)債只有0.79元的固定資產(chǎn)作為償付保證。因此，假如是在清算狀況下，長期債務(wù)的清償是沒有保障的。在期末，每1元的非流動(dòng)負(fù)債有0.95元的固定資產(chǎn)可以償付，有了小幅提高?？梢姡瑹o論期初還是期末，假如在清算狀況下，該企業(yè)的長期債務(wù)的清償都是沒有保障的。假如該企業(yè)真正的進(jìn)行清算，債權(quán)人和股東的權(quán)益都難以保障。3.資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率的計(jì)算與分析三安光電企業(yè)的資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率計(jì)算如下：期初資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率=/*100%=23.47%期末資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率=/*100%=15.69%從計(jì)算成果來可以看出，三安光電企業(yè)的資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率較低，期末每1元資產(chǎn)長期債務(wù)只占0.15元，長期債務(wù)承擔(dān)較輕，長期債權(quán)人的保證程度較高。企業(yè)可根據(jù)實(shí)際狀況合適調(diào)整長短期債務(wù)比例?！捕秤芰?duì)長期償債能力影響的分析表5.1利息保證倍數(shù)計(jì)算分析表