福田汽車財務報表分析

福田汽車財務報表分析土管1001班杜春行51132北汽福田汽車股份有限企業(yè)財務報表分析摘要：近年來我國汽車產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，不僅帶動了上下產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，對我國整體經(jīng)濟也起到了巨大的拉動作用。本文選用了A股上市企業(yè)福田汽車股份有限企業(yè)，重要從盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力等方面，對其近幾年的財務報表數(shù)據(jù)進行綜合分析，從而判斷該企業(yè)的財務狀況及企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，并提出有效提議，以期為投資者及企業(yè)決策者提供參照。關(guān)鍵詞：汽車，企業(yè)，財務，分析企業(yè)簡介福田汽車股份有限企業(yè)（如下簡稱福田汽車）成立于1996年8月28日，由北京汽車摩托車聯(lián)合制造企業(yè)、常柴股份有限企業(yè)等100家法人單位共同發(fā)起，注冊資本為14,412萬元，是一家跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的國有控股上市企業(yè)。福田汽車總部位于北京市昌平區(qū)，既有資產(chǎn)近300億元，員工超過3.2萬人，是一種以北京為管理中心，在京、津、魯、冀、湘、鄂、遼、粵、新等9個省市區(qū)擁有整車和零部件事業(yè)部，研發(fā)分支機構(gòu)分布在中國、日本、德國、臺灣等國家和地區(qū)的大型企業(yè)集團。產(chǎn)品覆蓋全系列的載貨車和客車，包括中重型卡車、輕型卡車，以及大中型和輕型客車，同步在乘用車方面有SUV和皮卡產(chǎn)品。目前擁有歐曼、歐V、奧鈴、歐馬可、風景、傳奇和薩普共8個品牌。上六個月，福田汽車輕型卡車（含微卡）實現(xiàn)銷量273063輛，行業(yè)排名保持第一，市場擁有率到達21.2%。同期，“福田汽車”品牌以388.72億元的品牌價值位列"中國500最具價值品牌"第34位，品牌價值較去年增長49.01億元人民幣，居汽車行業(yè)第四位，并蟬聯(lián)商用車第一。歐曼重卡還以優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量榮獲“中國汽車十年經(jīng)典商用車”。年8月28日，福田歐曼GTL重卡駛下福田汽車新型節(jié)能重卡數(shù)字工廠生產(chǎn)線，成為福田汽車生產(chǎn)的第500萬輛汽車，同步，宣布中國首款世界原則重卡的正式誕生。GTL是GlobalTechnologyLeader的縮寫，意為世界技術(shù)的領(lǐng)導者，這是以世界重卡行業(yè)的最高原則——歐洲原則為原則，從研發(fā)體系、供應體系、制造體系、質(zhì)量保證體系、到服務體系，以全價值鏈為平臺，整體打造的一款完全符合世界原則的重卡。該款車無論在設(shè)計研發(fā)、設(shè)備工藝還是服務體系上，都是全新投入，到達歐洲先進水平。年8月21日，在中央電視臺財經(jīng)頻道舉行的“CCTV中國上市企業(yè)峰會暨中央財經(jīng)50指數(shù)公布典禮”上，福田汽車從2200家上市企業(yè)中脫穎而出，憑借在商用車及新能源汽車等方面的優(yōu)秀體現(xiàn)，榮獲“央視財經(jīng)50·十佳成長上市企業(yè)”稱號，成為唯一入選該榜單的A股汽車行業(yè)上市企業(yè)。年7月26日，由中國機械工業(yè)企業(yè)管理協(xié)會主辦，機械工業(yè)經(jīng)濟管理研究院和世界經(jīng)理人集團聯(lián)合承接的年《中國機械500強研究匯報》暨《世界機械500強》公布會在北京舉行，會上，福田汽車榮獲中國機械500強企業(yè)稱號。二、財務報表比率分析一盈利能力分析。以營業(yè)收入和營業(yè)成本費用為基礎(chǔ)的盈利能力分析1銷售利潤率分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85營業(yè)利潤155,793,060.511,218,970,321.801,747,659,833.37972,429,224.89凈利潤345,538,480.731,037,223,150.551,646,011,686.731,152,389,085.33營業(yè)利潤率0.52%2.72%8.86%1.88%銷售凈利潤率1.15%2.31%3.08%2.23%2成本費用利潤率分析營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本營業(yè)費用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費用所有支出總利潤率=利潤總額/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）所有支出凈利潤率=凈利潤/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85營業(yè)成本27,632,035,325.1439,827,708,273.9946,980,590,071.3347,071,343,798.58銷售費用990,517,939.341,672,592,221.831,378,127,742.891,220,986,499.49管理費用973,813,055.041,672,931,450.782,154,030,993.991,725,185,762.34財務費用130,905,381.8654,495,583.5848,247,990.70173,214,756.63營業(yè)稅金及附加86,894,165.51205,606,583.31236,264,117.51185,267,228.52營業(yè)利潤155,793,060.511,218,970,321.801,747,659,833.37972,429,224.89凈利潤345,538,480.731,037,223,150.551,646,011,686.731,152,389,085.33營業(yè)成本利潤率0.56%3.06%3.72%2.07%（二）以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析1、流動資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均流動資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均固定資產(chǎn)原值項目資產(chǎn)總額10,129,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.9818,214,578,982.54負債總額3,511,594,011.766,674,740,141.198,898,373,025.339,547,842,245.21資產(chǎn)負債率34.67%46.29%50.35%52.42%2投資收益率=投資凈收益/平均對外投資總額項目投資收益98,853,987.4981,304,880.43104,456,389.66105,457,541.21對外投資總額期初529,445,133.34711,954,750.23698,929,973.45710,156,258.58對外投資總額期末711,954,750.23698,929,973.45748,195,684.27756,518,325.66平均對外投資總額620,699,941.79705,442,361.84723,562,828.86733,337,292.12投資收益率15.93%11.53%14.44%14.38%凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取酬勞水平的最具綜合性與代表性的指標，反應企業(yè)資本營運的綜合效益，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率的關(guān)鍵指標。福田汽車至凈資產(chǎn)收益率總體呈逐年上升趨勢，闡明該企業(yè)所有者投入資本的收益能力逐年增長，并在到達近年來的最高點，也闡明福田汽車已完全掙脫了金融危機的影響，繼續(xù)保持著良性發(fā)展。而根據(jù)國資委公布的《企業(yè)績效評價原則值》，汽車制造業(yè)凈資產(chǎn)收益率的優(yōu)秀值為12.8%，前三季度汽車行業(yè)上市企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率為12.02%，福田汽車已經(jīng)遠遠超過了這兩個指標，可見該企業(yè)具有較強的盈利能力和綜合效益。資產(chǎn)凈利率表達企業(yè)所有資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反應了企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。與凈資產(chǎn)收益率類似，福田汽車除該指標有所下降，其他年度該指標均稱上升趨勢，表明該企業(yè)總體投入產(chǎn)出的水平好，其資產(chǎn)運行較為有效。主營業(yè)務利潤率和主營業(yè)務毛利率指標在扣除期間費用原因前后反應了每單位主營業(yè)務收入凈額給企業(yè)帶來的利潤。從這兩個指標來看，福田汽車至前三季度總體盈利能力穩(wěn)步提高，尤其是前三季度較在銷售毛利率相稱的狀況下，主營業(yè)務利潤率有較大提高，這闡明福田汽車對財務費用、管理費用、銷售費用的控制狀況很好，從而提高了企業(yè)的盈利能力。二營運能力分析。應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)率項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85應收賬款期初余額351,754,807.92607,006,754.92687,647,257.85981,878,469.85應收賬款期末余額607,006,754.92687,647,257.85981,878,469.851,364,986,184.84應收賬款平均余額479,380,781.42647,327,006.39834,762,863.851,173,432,327.35應收賬款周轉(zhuǎn)率62.7369.2764.0844.01應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)5.745.25.628.18（二）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率項目營業(yè)成本27,632,035,325.1439,827,708,273.9946,980,590,071.3347,071,343,798.58存貨期初余額1,859,515,748.581,294,610,130.181,499,605,386.041,254,475,852.54存貨期末余額1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.761,369,785,445.25存貨平均余額1,577,062,939.381,397,107,758.111,719,472,170.401,312,130,648.90存貨周轉(zhuǎn)率17.5228.5127.3235.87存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)20.5512.6313.1810.04（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應收賬款平均占用額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款賬轉(zhuǎn)率項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85流動資產(chǎn)期初余額3,906,779,667.324,789,823,076.6211,183,433,415.7615,654,742,790.78流動資產(chǎn)期末余額4,789,823,076.6211,183,433,415.7615,654,742,790.7813,804,738,014.67流動資產(chǎn)平均余額4,348,301,371.977,986,628,246.1913,419,088,103.2714,729,740,402.73流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.925.613.993.51流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)52.0664.1290.31102.67（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85固定資產(chǎn)期初余額3,824,437,914.555,043,654,927.366,473,893,237.748,986,729,146.49固定資產(chǎn)期末余額5,043,654,927.366,473,893,237.748,986,729,146.4914,316,716,293.49固定資產(chǎn)平均余額4,434,046,420.965,758,774,082.557,730,311,192.1211,651,722,719.99固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.787.796.924.43固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)53.0846.2352.0281.22項目營業(yè)收入30,069,831,805.9244,839,622,984.7453,492,052,402.5251,645,734,937.85總資產(chǎn)期初余額7,731,217,581.879,833,478,003.9817,657,326,653.5024,641,471,937.27總資產(chǎn)期末余額9,833,478,003.9817,657,326,653.5024,641,471,937.2728,121,454,308.16總資產(chǎn)平均余額8,782,347,792.9313,745,402,328.7421,149,399,295.3926,381,463,122.72總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.423.262.531.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)105.14110.36142.33183.89總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應了企業(yè)所有資產(chǎn)的使用效率。根據(jù)《企業(yè)績效評價原則值》汽車制造業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到達2.1即為優(yōu)秀值，福田汽車前3季度即到達這一指標，至各年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均遠超過這一優(yōu)秀值。這闡明福田汽車所有資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，獲得的收入多。但以來該企業(yè)這一數(shù)據(jù)逐年有所減少，這與福田汽車總資產(chǎn)增長較大有關(guān)，提議及時采用措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)運用程度。應收賬款周轉(zhuǎn)率是一定期期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務收入凈額與平均應收賬款余額的比值，是反應應收賬款周轉(zhuǎn)速度的一項指標。福田汽車至4年時間里，平均應收賬款周轉(zhuǎn)率達67.73次，而該指標達21.8此即屬優(yōu)秀，闡明福田汽車應收賬款的周轉(zhuǎn)狀況非常健康。福田汽車存貨周轉(zhuǎn)速度和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定，一直維持在較高的水平。反應出福田汽車采購、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況很好，有助于提高該企業(yè)的償債能力及獲利能力。存貨占用水平低，存貨積壓狀況少，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率高。該企業(yè)充足運用了固定資產(chǎn)，構(gòu)造合理，可以充足發(fā)揮其效率。（三）償債能力分析。1.短期償債能力分析。流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債項目流動資產(chǎn)4,789,823,076.6211,183,433,415.7615,654,742,790.7813,804,738,014.67流動負債6,632,000,024.2111,484,661,639.4013,124,296,349.3414,167,743,631.29流動比率0.720.971.190.97速動比率分析速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債項目流動資產(chǎn)4,789,823,076.6211,183,433,415.7615,654,742,790.7813,804,738,014.67流動負債6,632,000,024.2111,484,661,639.4013,124,296,349.3414,167,743,631.29存貨1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.761,624,578,332.24速動比率0.530.841.050.86（三）營運資本分析營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債項目流動資產(chǎn)4,789,823,076.6211,183,433,415.7615,654,742,790.7813,804,738,014.67流動負債6,632,000,024.2111,484,661,639.4013,124,296,349.3414,167,743,631.29營運資本-1,842,176,947.59-301,228,223.642,530,446,441.44-363,005,616.62（四）現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=（貨幣資產(chǎn)+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債項目現(xiàn)金類資金510,307,254.904,130,604,407.085,373,510,933.814,214,462,566.21流動負債6,632,000,024.2111,484,661,639.4013,124,296,349.3414,167,743,631.29現(xiàn)金比率0.080.360.410.3從福田汽車流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率3個短期償債能力指標來看，流動比率、速動比率兩個指標總體穩(wěn)中有升，這反應福田汽車擁有足夠多的流動資產(chǎn)抵償短期債務，扣除存貨后的速動資產(chǎn)也基本可以滿足償還短期債務的需要，債權(quán)人的風險較小。不過其現(xiàn)金流動負債比率波動較大，除狀況較為理想外，其他年度只是保持在汽車制造業(yè)平均水平。假如債權(quán)人對還款需求較急，應重視該指標反應的狀況。長期償債能力分析。（一）資本構(gòu)造分析1資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額項目資產(chǎn)總額9,833,478,003.9817,657,326,653.5024,641,471,937.2728,121,454,308.16負債總額6,823,032,449.7113,582,936,702.4016,580,090,370.0319,029,334,418.00資產(chǎn)負債率69.39%76.93%67.29%67.67%2股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負債率）項目資產(chǎn)總額9,833,478,003.9817,657,326,653.5024,641,471,937.2728,121,454,308.16股東權(quán)益總數(shù)3,010,445,554.274,074,389,951.108,061,381,567.249,092,119,890.16股東權(quán)益比率30.61%23.07%32.71%32.33%權(quán)益乘數(shù)3.274.333.063.09產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負債總