(1)-7.1中央銀行概述金融學(xué)

7.1中央銀行概述7.1.1中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展美聯(lián)儲降息北京時間2019年8月1日凌晨2點，美聯(lián)儲貨幣政策委員會宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個基點至2%-2.25%，為該行自2008年12月16日后首次降息。在政策聲明中，美聯(lián)儲貨幣政策委員會(FOMC)稱盡管目前的增長狀況“溫和”，勞動力市場“強勁”，但仍然決定放松貨幣政策。美聯(lián)儲宣布降息后，美國三大股指短線走低，道指跌約50點，標(biāo)普500指數(shù)跌約0.2%。什么是中央銀行？中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的職能是宏觀調(diào)控、保障金融安全與穩(wěn)定、金融服務(wù)。中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟原因統(tǒng)一貨幣發(fā)行的要求建立全國票據(jù)清算中心的需要集中信用的需要金融監(jiān)管的需要在這種情況下，國家通過法律或特殊規(guī)定對某家銀行或新建一家銀行賦予其某些特權(quán)來解決上述問題，這些享有特定授權(quán)并承擔(dān)特定責(zé)任的銀行便成為了中央銀行。中央銀行產(chǎn)生的途徑自然演進：由信譽好、實力強的大銀行逐步發(fā)展演變而成，政府根據(jù)客觀需要，不斷賦予這家銀行某些特權(quán)，從而使這家銀行逐步具有了中央銀行的某些性質(zhì)并最終發(fā)展成為中央銀行。直接設(shè)立：由政府出面直接組建中央銀行。中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展的階段初創(chuàng)時期1656年-1913年普遍推行時期1921年-1942年強化時期20世紀(jì)中葉至今初創(chuàng)時期從1656年最早成立中央銀行的瑞典銀行算起，到1913年美國建立的聯(lián)邦儲備體系為止，經(jīng)歷了250多年的歷史。這一時期重要的兩家中央銀行是英格蘭銀行和美聯(lián)儲。英格蘭銀行創(chuàng)建于1694年，初期主要為政府籌措戰(zhàn)費，成立當(dāng)初國會通過法案授予英格蘭銀行兩項特權(quán)：一是該行給政府貸款以支持戰(zhàn)爭經(jīng)費，政府存款在該行；二是作為交換條件，該行取得不超過資本總額的貨幣發(fā)行權(quán)。英格蘭銀行貨幣發(fā)行權(quán)開始僅限于倫敦，1844年《比爾條例》后，分設(shè)發(fā)行部和銀行部，逐漸壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，后逐漸放棄商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，成為專門的中央銀行。美聯(lián)儲美聯(lián)儲（FederalReserve），全稱為美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（TheFederalReserveSystem），負責(zé)履行美國的中央銀行的職責(zé)。與其他國家的中央銀行相比，美聯(lián)儲作為美國的中央銀行誕生的比較晚。歷史上，美國曾多次試圖成立一個像美聯(lián)儲這樣的中央銀行，但因為議員及總統(tǒng)擔(dān)心央行權(quán)力過大，或央行會被少數(shù)利益集團綁架而沒有成功。1791年和1816年，美國先后成立了第一銀行和第二銀行，主要解決政府融資問題，并在全國開展銀行性業(yè)務(wù)，但經(jīng)營期限僅有20年。1836年美國第二銀行關(guān)閉，此后的70多年里，美國政府沒有再試圖建立一個類似中央銀行的機構(gòu)，在此期間，美國的金融市場經(jīng)歷了放任自流式的大發(fā)展。隨著金融市場的不斷擴張，放任自流式銀行體系的缺點也越來越多地暴露出來，銀行擠兌造成市場崩潰的情況經(jīng)常發(fā)生。美國在1873年、1884年、1890年、1893年、1907年都發(fā)生過由于擠兌造成銀行大規(guī)模倒閉的金融危機。尤其是在1893年的危機中，美國有超過500家銀行相繼倒閉，很多人的畢生積蓄可以說一夜之間付諸東流。頻繁爆發(fā)的金融危機讓公眾逐漸意識到，放任自流式的金融市場存在很大問題。支持成立一個機構(gòu)對金融市場進行適當(dāng)監(jiān)管的呼聲逐漸高起來。最終1913年，美國國會通過了《美國聯(lián)邦儲備法案》，并據(jù)此成立了美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。美聯(lián)儲由在華盛頓的聯(lián)邦儲備局和分布美國各地區(qū)的12個聯(lián)邦儲備銀行組成。美聯(lián)儲主要的貨幣政策由聯(lián)邦儲備局委員和聯(lián)邦儲備銀行的主席共同參與制定。普遍推行時期本階段時間從第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的1921年到第二次世界大戰(zhàn)期間的1942年止。由于一戰(zhàn)爆發(fā)后金本位制逐漸瓦解，由此導(dǎo)致世界范圍內(nèi)的通貨膨脹和幣制混亂，在這一背景下，各國政府都意識到只有利用中央銀行來加強對貨幣信用的控制才能補救。1920年在布魯塞爾召開的國際金融會議明確提出：凡未設(shè)立中央銀行的國家應(yīng)盡快建立中央銀行，以共同維持國際貨幣體系和經(jīng)濟穩(wěn)定。強化時期從20世紀(jì)中葉到現(xiàn)在。這一時期，又有許多新的國家獨立并成立了中央銀行。隨著凱恩斯主義的興起和戰(zhàn)后經(jīng)濟恢復(fù)的需要，西方國家對經(jīng)濟的干預(yù)日益增強，貨幣政策成為許多國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的最重要政策工具，中央銀行作為貨幣政策的制定者和執(zhí)行者，其職能、地位和作用得到了進一步強化。7.1.2中央銀行的職能中央銀行的職能從中央銀行在國民經(jīng)濟中所處的地位出發(fā)，中央銀行的職能可以表述為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行三個方面。中央銀行是發(fā)行的銀行所謂發(fā)行的銀行，是指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構(gòu)。從中央銀行產(chǎn)生和發(fā)展的歷史看，獨占貨幣發(fā)行權(quán)是其最先具有的職能，也是它區(qū)別于普通商業(yè)銀行的根本標(biāo)志。在發(fā)行現(xiàn)鈔、供給貨幣的同時，中央銀行必須履行保持貨幣幣值穩(wěn)定的重要職責(zé)。具有發(fā)行的銀行這一基本職能也是中央銀行實施宏觀調(diào)控的基本條件。中央銀行是銀行的銀行所謂銀行的銀行，是指中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，并不與工商企業(yè)和個人發(fā)生直接的信用關(guān)系。1、充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的最后貸款人2、集中管理一般金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金3、作為最后的清算銀行4、監(jiān)督和管理全國的商業(yè)銀行中央銀行是政府的銀行所謂政府的