中級會計師-財務(wù)管理-基礎(chǔ)練習(xí)題-第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)-第二節(jié)風(fēng)險與收益

中級會計師-財務(wù)管理-基礎(chǔ)練習(xí)題-第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)-第二節(jié)風(fēng)險與收益[單選題]1.有兩個投資項目，甲、乙項目報酬率的期望值分別為15％和23％，標(biāo)（江南博哥）準(zhǔn)差分別為30％和33％，那么（?）。A.甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度B.甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度C.甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度D.不能確定正確答案：A參考解析：甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=30％／15％×100％=200％；乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=33％／23％×100％=143.48％，所以甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度。故選項A正確，選項B、C、D不正確。點贊（0）風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf)必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)[單選題]3.已知目前市場上純粹利率為1.2%，通貨膨脹水平為4%，則目前的無風(fēng)險收益率為（?）。A.2.8%B.1.2%C.4%D.5.2%正確答案：D參考解析：無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。所以無風(fēng)險收益率=1.2%+4%=5.2%。故選項D正確，選項A、B、C不正確。[單選題]4.某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示：則：證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)為（?）。A.1.23B.1.175C.1.29D.1.34正確答案：C參考解析：A股票所占比例=（3×200）/（3×200+4×100+10×100）×100%=30%，B股票所占比例=（4×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=20%，C股票所占比例=（10×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=50%，證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)=1×30%+1.2×20%+1.5×50%=1.29。故選項C正確，選項A、B、D不正確。[單選題]5.下列關(guān)于風(fēng)險管理的描述中，不正確的是()。A.風(fēng)險管理過程包括對風(fēng)險的度量、評估和制定策略B.風(fēng)險預(yù)示著機(jī)會時，化風(fēng)險為增加企業(yè)價值的機(jī)會C.要求風(fēng)險管理的專業(yè)人才實施專業(yè)化管理D.全面風(fēng)險管理必須擁有一套系統(tǒng)的、規(guī)范的方法，為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供絕對保證正確答案：D參考解析：全面風(fēng)險管理必須擁有一套系統(tǒng)的、規(guī)范的方法，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證，而非絕對保證。[單選題]6.根據(jù)財務(wù)管理的理論，特有風(fēng)險通常是()。A.不可分散風(fēng)險B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.基本風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：B參考解析：由于非系統(tǒng)性風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的，因此也稱“特殊風(fēng)險”或“特有風(fēng)險”。由于非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過資產(chǎn)組合分散掉，因此也稱“可分散風(fēng)險”。[單選題]7.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預(yù)期收益率D.無風(fēng)險收益率正確答案：B參考解析：必要收益率也稱最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。[單選題]8.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是()。A.方差B.凈現(xiàn)值C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率正確答案：D參考解析：標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。[單選題]9.某企業(yè)擬進(jìn)行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元：乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是()。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小正確答案：B參考解析：當(dāng)兩個方案的期望值不同時，決策方案只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險越小。甲方案標(biāo)準(zhǔn)離差率=300/1000=30%；乙方案標(biāo)準(zhǔn)離差率=330/1200=27.5%。甲方案的風(fēng)險大于乙方案。[單選題]10.下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，能夠到達(dá)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的是()。A.購買保險B.多種經(jīng)營C.退出某一市場以避免激烈競爭D.計提風(fēng)險準(zhǔn)備金正確答案：A參考解析：選項A屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)移的措施；選項B屬于風(fēng)險對沖的措施；選項C屬于風(fēng)險規(guī)避的措施；選項D屬于風(fēng)險補(bǔ)償。[單選題]11.某上市公司2013年的β系數(shù)為1.24，短期國債利率為3.5%。市場組合的收益率為8%，投資者投資該公司股票的必要收益率是()。A.5.58%B.9.08%C.13.52%D.17.76%正確答案：B參考解析：必要收益率=3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%。由于國債的風(fēng)險很小，尤其是短期國債的風(fēng)險更小，因此，通貨膨脹很小的情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。無風(fēng)險收益率=純粹利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補(bǔ)償率因此，必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=純粹利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險收益率[單選題]12.A公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元、5年期、每半年支付利息40元的債券，該債券按年計算的實際收益率為()A.8.84%B.8.16%C.8%D.8.14%正確答案：B參考解析：本題的主要考查點是債券收益率的實際年利率與名義年利率的關(guān)系。名義年利率=40/1000×2=8%，則實際年利率=（1+4%）^2-1=8.16%[單選題]13.某證券投資組合中有A、B兩種股票，β系數(shù)分別為0.85和1.15，A、B兩種股票所占價值比例分別為40%和60%，假設(shè)短期國債利率為4%，市場平均收益率為10%，則該證券投資組合的風(fēng)險收益率為()A.6.00%B.6.18%C.10.18%D.12.00%正確答案：B參考解析：組合的β系數(shù)=0.85×40%+1.15×60%=1.03；證券組合的風(fēng)險收益率=1.03×（10%-4%）=6.18%[單選題]14.下列不屬于風(fēng)險管理原則的是()。A.戰(zhàn)略性原則B.全員性原則C.二重性原則D.收益性原則正確答案：D參考解析：風(fēng)險管理原則戰(zhàn)略性原則、全員性原則、專業(yè)性原則、二重性原則、系統(tǒng)性原則。[單選題]15.下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是()。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關(guān)程度C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：C參考解析：由于投資組合的β系數(shù)等于單項資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項C的說法不正確。[單選題]16.資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括()。A.市場價格B.期末資產(chǎn)的價值相對于期初價值的升值C.期末資產(chǎn)的價值D.期初資產(chǎn)的價值正確答案：B參考解析：資產(chǎn)的收益額包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入和期末資產(chǎn)的價值相對于期初價值的升值。[單選題]17.引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能相互沖抵，屬于風(fēng)險對策中的()。A.風(fēng)險控制B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險轉(zhuǎn)換D.風(fēng)險對沖正確答案：D參考解析：風(fēng)險對沖是指引人多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能互相沖抵。風(fēng)險對沖不是針對單一風(fēng)險，而是涉及風(fēng)險組合。常見的例子有資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營。[單選題]18.下列關(guān)于市場風(fēng)險溢酬的相關(guān)表述中，錯誤的是()。A.市場風(fēng)險溢酬是附加在無風(fēng)險收益率之上的B.市場風(fēng)險溢酬反映了市場作為整體對風(fēng)險的平均容忍程度C.投資者對風(fēng)險越厭惡，市場風(fēng)險溢酬越大D.無風(fēng)險收益率越大，市場風(fēng)險溢酬越大正確答案：D參考解析：市場風(fēng)險溢酬反映市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，不受無風(fēng)險收益率的影響，所以選項D錯誤。[單選題]19.如果某公司陷入財務(wù)困難的可能性很大，那么對該公司股票進(jìn)行投資要求的必要收益率會()。A.較低B.較高C.不變D.不能判斷正確答案：B參考解析：如果某公司陷入財務(wù)困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會要求一個較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會較高。[單選題]20.華光汽運(yùn)公司是一家專門從事貨物運(yùn)輸?shù)墓?，鑒于貨物運(yùn)輸中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風(fēng)險，公司決定為每一批貨物都向太平洋保險公司投保。華光汽運(yùn)公司的措施屬于()A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險補(bǔ)償D.風(fēng)險控制正確答案：B參考解析：風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如，購買保險；采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)。[單選題]21.禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場上進(jìn)行投機(jī)，屬于風(fēng)險管理對策中的()。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險轉(zhuǎn)換D.風(fēng)險控制正確答案：A參考解析：風(fēng)險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風(fēng)險的所有人。例如，退出某一市場以避免激烈競爭；拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易；禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場上進(jìn)行投機(jī)。[單選題]22.已知某項資產(chǎn)收益率的期望值為20%，標(biāo)準(zhǔn)差率為0.2，則該資產(chǎn)收益率的方差為()A.4%B.20%C.16%D.0.16%正確答案：D參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差/期望值=標(biāo)準(zhǔn)差率則：標(biāo)準(zhǔn)差=期望值*標(biāo)準(zhǔn)差率=0.2*20%=4%方差=標(biāo)準(zhǔn)差*標(biāo)準(zhǔn)差=4%*4%=0.16%[單選題]23.已知某公司股票風(fēng)險收益率為9%，短期國債收益率為5%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的β系數(shù)為()。A.1.8B.0.8C.1D.2正確答案：A參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：9%=β*（10%-5%），求得β=1.8特別提示：β*（Rm-Rf）是風(fēng)險收益率，Rf+β*（Rm-Rf）是必要報酬率。[單選題]24.已知甲、乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險，在比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小時應(yīng)使用的指標(biāo)是()。A.標(biāo)準(zhǔn)差率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.協(xié)方差D.方差正確答案：A參考解析：在兩個方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)差率來比較兩個方案的風(fēng)險。[單選題]25.下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過證券投資組合予以消減的是()。A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化B.世界能源狀況變化C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤正確答案：D參考解析：可消減的是非系統(tǒng)性風(fēng)險。[單選題]26.下列關(guān)于市場組合的說法錯誤的是()。A.市場組合是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合B.市場組合的風(fēng)險只有系統(tǒng)性風(fēng)險C.市場組合的β系數(shù)為1D.市場組合的風(fēng)險既有系統(tǒng)性風(fēng)險也有非系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：D參考解析：市場組合是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合.由于市場組合包含了所有的資產(chǎn)，因此，市場組合中的非系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就只有市場風(fēng)險，市場組合中的非系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)被消除[單選題]27.下列不能用來衡量風(fēng)險的指標(biāo)是()。A.收益率的方差B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率D.收益率的期望值正確答案：D參考解析：衡量風(fēng)險的指標(biāo)方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)差率。期望值不能用來衡量風(fēng)險。[單選題]28.市場上短期國庫券利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，若投資人要求的必要收益率為10%，則風(fēng)險收益率為()。A.3%B.5%C.8%D.10%正確答案：B參考解析：必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，故風(fēng)險收益率=必要收益率-無風(fēng)險收益率=10%-5%=5%[單選題]29.如某投資組合由收益率呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則()。A.該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險能完全抵消B.該組合的風(fēng)險收益率為零C.該組合的投資收益率大于其中任一股票的收益率D.該組合的投資收益率標(biāo)準(zhǔn)差會小于組合中較高的標(biāo)準(zhǔn)差正確答案：D參考解析：負(fù)相關(guān)的相關(guān)系數(shù)為-1，可以抵消風(fēng)險但不能完全抵消，還取決于投資比例。[單選題]30.如果兩個投資項目預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差相同，而期望值不同，則這兩個項目()。A.預(yù)期收益率相同B.標(biāo)準(zhǔn)差率相同C.預(yù)期收益率不同D.未來風(fēng)險相同正確答案：C參考解析：期望值反映預(yù)計收益率的平均化，期望值不同，預(yù)期收益率不同;期望值不同用標(biāo)準(zhǔn)差率來比較風(fēng)險。[單選題]31.企業(yè)通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn)增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售，屬于風(fēng)險管理對策中的()。A.風(fēng)險承擔(dān)B.風(fēng)險轉(zhuǎn)換C.風(fēng)險對沖D.風(fēng)險控制正確答案：B參考解析：風(fēng)險轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)換成另一個風(fēng)險，其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險的同時增加另一風(fēng)險。例如，通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn)增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售。風(fēng)險承擔(dān)是指企業(yè)對所面臨的風(fēng)險采取接受的態(tài)度，從而承擔(dān)風(fēng)險帶來的后果。對未能辨識出的風(fēng)險，企業(yè)只能采用風(fēng)險承擔(dān)；對于辨識出的風(fēng)險，企業(yè)可能由于缺乏能力進(jìn)行主動管理、沒有其他備選方案等因素而選擇風(fēng)險承擔(dān)；對于企業(yè)的重大風(fēng)險，企業(yè)一般不采用風(fēng)險承擔(dān)。風(fēng)險對沖是指引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能互相沖抵。風(fēng)險對沖不是針對單一風(fēng)險，而是涉及風(fēng)險組合。常見的例子有資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營。風(fēng)險控制是指控制風(fēng)險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險事件發(fā)生，時的損失或降低風(fēng)險事件發(fā)生概率的目的。風(fēng)險控制對象一般是可控風(fēng)險，包括多數(shù)運(yùn)營風(fēng)險、如質(zhì)量、安全和環(huán)境風(fēng)險以及法律風(fēng)險中的合規(guī)性風(fēng)險。[單選題]32.目前有甲、乙兩個投資項目，甲、乙兩個投資項目的期望收益率分別是10%，12%，標(biāo)準(zhǔn)差分別是0.1，0.12，則下列說法中正確的有()。A.甲項目的風(fēng)險大于乙項目B.甲項目的風(fēng)險小于乙項目C.甲項目的風(fēng)險等于乙項目D.無法判斷正確答案：C參考解析：因為期望收益率不相等，所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率進(jìn)行判斷。甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.1/10%=100%，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.12/12%=100%。甲、乙兩個投資項目的標(biāo)準(zhǔn)差率相等，所以風(fēng)險相等。[單選題]33.根據(jù)財務(wù)管理的理論，非系統(tǒng)性風(fēng)險通常是()。A.不可分散風(fēng)險B.公司風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：B參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，不可分散風(fēng)險;非系統(tǒng)風(fēng)險又稱可分散，可以通過證券投資組合消除。[單選題]34.當(dāng)必要收益率等于無風(fēng)險收益率時，β系數(shù)()。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0正確答案：D參考解析：R=Rf+β(Rm-Rf)公式得出。[單選題]35.已知短期國債利率為5%，純粹利率為3.5%，投資人要求的最低必要報酬率為10%，則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為()。A.5%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5%正確答案：A參考解析：一般情況下，短期國債利率近似地代替無風(fēng)險收益率，必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益率=10%-5%=5%；無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以通貨膨脹補(bǔ)償率=5%-3.5%=1.5%。[單選題]36.某公司準(zhǔn)備購買一家上市公司股票，經(jīng)財務(wù)部門分析得出結(jié)論，未來該公司股票收益率達(dá)到4%的可能性為10%，達(dá)到8%的可能性為45%，達(dá)到10%的可能性為40%，達(dá)到15%的可能性為5%，則該公司股票預(yù)期收益率為()。A.8.75%B.9.25%C.8.25%D.6.48%正確答案：A參考解析：該公司股票預(yù)期收益率=10%×4%+45%×8%+40%×10%+5%×15%=8.75%。[單選題]37.下列各項中，屬于風(fēng)險規(guī)避的是()。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來B.向?qū)I(yè)性保險公司投保C.有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D.及時與政府部門溝通獲取政策信息正確答案：A參考解析：風(fēng)險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風(fēng)險的所有人。例如，退出某一市場以避免激烈競爭；拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易；禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場上進(jìn)行投機(jī)。[單選題]38.某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是()。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險承擔(dān)C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險轉(zhuǎn)換正確答案：A參考解析：風(fēng)險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風(fēng)險的所有人。例如，退出某一市場以避免激烈競爭；拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易；禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場上進(jìn)行投機(jī)。選項A正確。[單選題]39.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的是()。A.相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風(fēng)險B.相關(guān)系數(shù)在0～1之間時，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險分散效果越小C.相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為-1時，可以最大程度的分散風(fēng)險正確答案：D參考解析：資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險分散效果越明顯。[單選題]40.某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示：則：證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)為()。A.1.23B.1.175C.1.29D.1.34正確答案：C參考解析：A股票所占比例=（3×200）/（3×200+4×100+10×100）×100%=30%，B股票所占比例=（4×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=20%，C股票所占比例=（10×100）/（3×200+4×100+10×100）×100%=50%，證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)=1×30%+1.2×20%+1.5×50%=1.29。[單選題]41.甲公司計劃投資乙項目，已知乙項目的β系數(shù)為1.2，市場風(fēng)險溢酬為6%，市場組合的必要收益率為11%，則乙項目的必要收益率為()。A.12.2%B.14%C.11.7%D.12%正確答案：A參考解析：市場風(fēng)險溢酬對應(yīng)的是（Rm-Rf），市場組合的必要收益率對應(yīng)的是Rm，所以Rf=11%-6%=5%，即R=Rf+β×（Rm-Rf）=5%+1.2×6%=12.2%。[多選題]1.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（?）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風(fēng)險B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險正確答案：BD參考解析：當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險完全不能相互抵消，所以這樣的組合不能降低任何風(fēng)險，選項A不正確；證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項B正確；當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險小于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值，選項C不正確；在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險，選項D正確。[多選題]2.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有（?）。A.如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率B.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高C.市場上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)D.如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小正確答案：AD參考解析：資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+β×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=無風(fēng)險收益率+1×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=市場平均收益率，選項A正確；β系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù)，如果β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話，市場風(fēng)險溢酬提高，資產(chǎn)的必要收益率是降低的，選項B.C不正確；市場風(fēng)險溢酬，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小，選項D正確。[多選題]3.按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B兩項目，下列說法正確的有（?）。A.若A、B項目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險完全抵消B.若A、B項目相關(guān)系數(shù)小于0，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險可以減少C.若A、B項目相關(guān)系數(shù)大于0，但小于1時，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險不能減少D.若A、B項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少正確答案：ABD參考解析：當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險可以充分地相互抵銷，甚至完全消除。選項A正確；當(dāng)兩個項目的相關(guān)系數(shù)<0時，屬于負(fù)相關(guān)，可以降低組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險，選項B正確；若A、B項目相關(guān)系數(shù)大于0，但小于1時，屬于正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險也可以分散一部分，只不過分散效應(yīng)不如負(fù)相關(guān)的強(qiáng)，選項C不正確；當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)的關(guān)系，即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同。選項D正確。[多選題]4.下列有關(guān)某特定投資組合β系數(shù)的表述正確的有（?）。A.投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的價值比例B.當(dāng)投資組合β系數(shù)為負(fù)數(shù)時，表示該組合的風(fēng)險小于零C.在已知投資組合風(fēng)險收益率Rp，市場組合的平均收益率Rm和無風(fēng)險收益率Rf的基礎(chǔ)上，可以得出特定投資組合的β系數(shù)=Rp／（Rm-Rf）D.作為整體的市場投資組合的β系數(shù)為1正確答案：ACD參考解析：投資組合的β系數(shù)是組合中所有單項資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價值比例。選項A正確；當(dāng)投資組合β系數(shù)為負(fù)數(shù)時，表示該組合的收益率與市場平均收益率呈反向變化，當(dāng)市場收益率增加時，該類資產(chǎn)的收益率減少。選項B不正確；資產(chǎn)組合的必要收益率=無風(fēng)險收益率+β*（市場組合的平均收益率-無風(fēng)險收益率）=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，選項C正確；作為整體的市場投資組合的β系數(shù)=1，選項D正確。[多選題]5.下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有（?）。A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài).預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率C.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D.期望報酬率又稱為必要報酬率或最低報酬率正確答案：ABC參考解析：實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當(dāng)然，當(dāng)存在通貨膨脹時，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，剩余的才是真實的收益率。選項A正確；預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。選項B正確；必要收益率也稱最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。選項C正確，選項D不正確。[多選題]6.財務(wù)管理風(fēng)險對策有哪些（?）。A.規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險正確答案：ACD參考解析：今年新規(guī)定財務(wù)管理風(fēng)險對策主要有：規(guī)避風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、接受風(fēng)險。選項A、C、D均正確。[多選題]7.資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項屬于這些假設(shè)的有（?）。A.市場是均衡的B.市場不存在摩擦C.市場參與者都是理性的D.不存在交易費用正確答案：ABCD參考解析：使資本資產(chǎn)定價模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。選項A、B、C、D均正確。[多選題]8.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的描述中，說法正確的有（?）。A.計算風(fēng)險收益率時考慮了全部風(fēng)險B.市場風(fēng)險溢酬越大，表示對風(fēng)險越厭惡C.無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率共同組成必要收益率D.資本資產(chǎn)定價模型不是對任何公司都是適合的正確答案：BC參考解析：在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，選項A不正確；風(fēng)險溢酬反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，也就是市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，市場整體對風(fēng)險越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。選項B正確。必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，故選項C正確；資本資產(chǎn)定價模型對任何公司、任何資產(chǎn)（包括資產(chǎn)組合）都是適合的，選項D不正確。[多選題]9.企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險矩陣工作方法繪制風(fēng)險矩陣坐標(biāo)圖，風(fēng)險發(fā)生可能性的縱坐標(biāo)等級可定性描述為()。A.可忽略B.微小C.中度D.嚴(yán)重正確答案：ABCD參考解析：風(fēng)險后果嚴(yán)重程度的縱坐標(biāo)等級可定性描述為“可忽略”、“微小”、“中度”、“嚴(yán)重”（也可采用1、2、3、4等M個半定量分值）[多選題]10.企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險矩陣工作方法繪制風(fēng)險矩陣坐標(biāo)圖，風(fēng)險發(fā)生可能性的橫坐標(biāo)等級可定性描述為()。A.極低B.低C.中等D.高正確答案：ABCD參考解析：風(fēng)險發(fā)生可能性的橫坐標(biāo)等級可定性描述為“極低”、“低”、“中等”、“高”等（也可采用1、2，3，4等N個半定量分值）。[多選題]11.風(fēng)險管理對現(xiàn)代企業(yè)而言十分重要，良好的風(fēng)險管理有助于()。A.降低決策錯誤概率B.降低損失可能性C.相對提高企業(yè)本身的附加價值D.降低系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：ABC參考解析：系統(tǒng)風(fēng)險是市場風(fēng)險、不可分散風(fēng)險。風(fēng)險管理對現(xiàn)代企業(yè)而言十分重要，良好的風(fēng)險管理有助于降低決策錯誤概率、降低損失可能性以及相對提高企業(yè)本身的附加價值。[多選題]12.在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有()。A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)C.市場投資組合的無風(fēng)險收益率D.該組合的無風(fēng)險收益率正確答案：AB參考解析：投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。[多選題]13.下列各項中，能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有()。A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率正確答案：ABD參考解析：暫無解析[多選題]14.以下關(guān)于投資組合風(fēng)險的表述中，正確的有()A.股票的投資組合風(fēng)險由兩部分組成，它們是系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險B.股票的系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過證券組合來消除C.不可分散風(fēng)險可通過β系數(shù)來測量D.非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過證券投資組合來消除正確答案：ABCD參考解析：一種股票的風(fēng)險由兩部分組成，它們是系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險；非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過證券投資組合來消除；證券組合不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險；β系數(shù)衡量不可分散風(fēng)險，即衡量系統(tǒng)性風(fēng)險，非系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過β系數(shù)來衡量。[多選題]15.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有()。A.β值恒大于0B.市場組合的β值恒等于1C.β系數(shù)為0表示無系統(tǒng)風(fēng)險D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)性風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：BC參考解析：絕大多數(shù)的β系數(shù)是大于0的，極個別資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)性風(fēng)險的大小，不能衡量非系統(tǒng)性風(fēng)險，選項D不正確。[多選題]16.按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A，B兩項目，下列說法正確的有()A.若A，B項目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險完全抵消B.若A.B項目相關(guān)系數(shù)小于0，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險可以減少C.若A.B項目相關(guān)系數(shù)大于0，但小于1時，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險不能減少D.若A，B項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少正確答案：ABD參考解析：若A，B項目相關(guān)系數(shù)大于0，但小于1時，屬于正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險也可以分散一部分，只不過分散效應(yīng)不如負(fù)相關(guān)的強(qiáng)，選項C錯誤。[多選題]17.下列屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)移應(yīng)對策略的有()A.拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易B.資產(chǎn)組合使用C.購買保險D.采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)正確答案：CD參考解析：選項A屬于風(fēng)險規(guī)避的對策。選項B屬于風(fēng)險對沖的對策。[多選題]18.投資決策中用來衡量項目風(fēng)險的，可以是項目的()A.收益率的期望值B.預(yù)期收益率的方差C.預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率正確答案：BCD參考解析：衡量風(fēng)險的指標(biāo)主要有預(yù)期收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率等。期望值不能衡量風(fēng)險。[多選題]19.下列有關(guān)風(fēng)險矩陣這種風(fēng)險管理工具的表述正確的有()A.可以對風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度做出客觀準(zhǔn)確的判斷B.可以通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險的重要性等級C.為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具D.應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等級是通過相互比較確定的正確答案：CD參考解析：利用風(fēng)險矩陣需要對風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性，選項A錯誤；應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風(fēng)險重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險的重要性等級，選項B錯誤[多選題]20.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有()A.如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率B.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高C.市場上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)D.如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小正確答案：AD參考解析：β=1時，資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+β*（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=無風(fēng)險收益率+1*（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=市場平均收益率，選項A正確。β系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù)，如果β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話，市場風(fēng)險溢酬提高，資產(chǎn)的必要收益率是降低的，選項B、C不正確。市場風(fēng)險溢酬，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小，選項D正確。[多選題]21.資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項屬于這些假設(shè)的有()。A.市場是均衡的B.市場不存在摩擦C.市場參與者都是理性的D.不存在交易費用正確答案：ABCD參考解析：使資本資產(chǎn)定價模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。[多選題]22.證券投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩大類，下列各項中，屬于可分散風(fēng)險的有()。A.公司經(jīng)濟(jì)決策失誤風(fēng)險B.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險C.公司訴訟失敗風(fēng)險D.通貨膨脹風(fēng)險正確答案：AC參考解析：可分散風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。[多選題]23.下列說法正確的有()。A.無風(fēng)險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼率B.必要投資收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率C.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼率+風(fēng)險收益率D.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼率正確答案：ABC參考解析：暫無解析[多選題]24.下列關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險的說法中，不正確的有()。A.它是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險B.它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的C.可通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除D.不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的正確答案：BC參考解析：選項B、C是非系統(tǒng)性風(fēng)險的特點。[多選題]25.現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、64%，下列結(jié)論不正確的有()A.甲方案的風(fēng)險程度大于乙方案的風(fēng)險程度B.甲方案的風(fēng)險程度小于乙方案的風(fēng)險程度C.乙方案優(yōu)于甲方案D.甲方案優(yōu)于乙方案正確答案：AC參考解析：甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝40%/20%＝200%，乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝64%/25%＝256%，可判斷甲的風(fēng)險小，乙的風(fēng)險大，甲的期望值小于乙的期望值，所以無法判斷哪個方案較優(yōu)，要取決于投資者對風(fēng)險的態(tài)度。標(biāo)準(zhǔn)差也叫標(biāo)準(zhǔn)離差.[多選題]26.下述有關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的說法，正確的有()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險又稱市場風(fēng)險、不可分散風(fēng)險B.系統(tǒng)性風(fēng)險不能用多元化投資來分散，只能靠更高的報酬率來補(bǔ)償C.非系統(tǒng)性風(fēng)險又稱公司風(fēng)險，可通過投資組合分散D.證券投資組合可消除系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：ABC參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險不可分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險可分散。[多選題]27.下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有()A.資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示B.資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益C.一般情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益D.資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值的比值正確答案：ACD參考解析：資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項B錯誤。[多選題]28.下列關(guān)于無風(fēng)險收益率的計算公式中，正確的()。A.純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率B.必要收益率-風(fēng)險收益率C.貨幣時間價值+風(fēng)險收益率D.預(yù)期收益率-實際收益率正確答案：AB參考解析：純粹利率=貨幣時間價值；無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率。[多選題]29.下列各項中屬于風(fēng)險管理對策的有()。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險承擔(dān)C.風(fēng)險減少D.風(fēng)險轉(zhuǎn)換正確答案：ABD參考解析：風(fēng)險管理對策分為：風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補(bǔ)償、風(fēng)險控制。[多選題]30.下列各項所引起的風(fēng)險屬于市場風(fēng)險的有()A.銀行存貸款利率變化B.匯率變動C.銷售決策失誤D.通貨膨脹正確答案：ABD參考解析：市場風(fēng)險是指風(fēng)險的起源與影響方面都不與特定的組織或個人有關(guān)，至少是某個特定組織或個人所有能阻止的風(fēng)險，即全社會普遍存在的風(fēng)險，屬于不可分散風(fēng)險，如利率匯率物價上漲等帶來的風(fēng)險，銷售決策失誤引起的是公司風(fēng)險，屬于可分散風(fēng)險。[多選題]31.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險收益率為3%，則下列說法中不正確的有()。A.可以近似地認(rèn)為無風(fēng)險收益率為6%B.如果無風(fēng)險收益率為6%，則必要收益率為11%C.如果無風(fēng)險收益率為6%，則資金時間價值為1%D.如果無風(fēng)險收益率為6%，則純粹利率為4%正確答案：BC參考解析：無風(fēng)險收益率是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，由于短期國庫券的風(fēng)險很小，因此，通貨膨脹很小的情況下，為了方便起見，通常用短期國庫券的利率近似地代替無風(fēng)險收益率，即選項A的說法正確；必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，因此，本題中，必要收益率＝6%＋3%＝9%，即選項B的說法不正確；資金時間價值是沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值＝無風(fēng)險利率－通貨膨脹率＝短期國庫券利率－通貨膨脹率＝6%－2%＝4%，即選項C的說法不正確；無風(fēng)險收益率的大小由純粹利率（資金時間價值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成，由此可知，純粹利率＝資金時間價值＝4%，即選項D的說法正確。[多選題]32.某企業(yè)擬進(jìn)行一項存在一定風(fēng)險的投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案收益的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案收益的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中不正確的有()。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風(fēng)險大小正確答案：ACD參考解析：當(dāng)兩個方案收益的期望值不同時，比較風(fēng)險只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)差率＝標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險越小。甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率＝300/1000＝0.3，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差率＝330/1200＝0.275，因此甲方案的風(fēng)險大于乙方案。。[多選題]33.假定甲公司投資某項目有50%的可能性獲得30%的報酬率，另有50%的可能性虧損5%。如果甲公司實施該項目，則下列表述中不正確的有()。A.甲公司必定獲得30%的報酬率B.甲公司必定虧損5%C.甲公司的期望報酬率為12.5%D.甲公司要么獲得30%的報酬率，要么虧損5%正確答案：AB參考解析：由于甲公司投資的該項目存在風(fēng)險，所以，獲利30%和虧損5%都沒有完全的把握，所以AB都不正確，期望報酬率=30%*50%-5%*50%=12.5%，所以C正確；對于該項目，實施后結(jié)果能只是兩種結(jié)果之一，所以D正確。[多選題]34.下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，錯誤的有()。A.市場組合的β系數(shù)等于0B.無風(fēng)險資產(chǎn)的β系數(shù)等于0C.β系數(shù)都是大于0的D.β系數(shù)都是小于1的正確答案：ACD參考解析：市場組合的β系數(shù)等于1，無風(fēng)險資產(chǎn)的β系數(shù)等于0，β系數(shù)可以是負(fù)數(shù)，也可以大于1。[多選題]35.下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有()。A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài).預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率C.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D.期望收益率又稱為必要報酬率或最低收益率正確答案：ABC參考解析：必要收益率又稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，因此選項D的說法不正確。[多選題]36.下列關(guān)于資產(chǎn)風(fēng)險衡量的表述中，不正確的有()。A.一般來說，方差越大，風(fēng)險越小B.期望值不相同的兩個項目，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大C.期望值相同的兩個項目，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大D.期望值不相同的兩個項目，標(biāo)準(zhǔn)差越大，標(biāo)準(zhǔn)差率就越大正確答案：AD參考解析：方差是用以衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)。一般來說，在期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大；方差越小，風(fēng)險越小。選項A不正確。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大，反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，則風(fēng)險越小。選項C正確。在期望值不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大，反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，則風(fēng)險越??；此時標(biāo)準(zhǔn)差的大小和標(biāo)準(zhǔn)差率的大小沒有必然的聯(lián)系，選項B正確、選項D錯誤。[多選題]37.企業(yè)采取的下列做法中，屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)移的有()。A.購買保險B.合營經(jīng)營C.業(yè)務(wù)外包D.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測正確答案：ABC參考解析：風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如，購買保險；采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)。[多選題]38.下列關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險的說法中，錯誤的有()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為可分散風(fēng)險B.系統(tǒng)性風(fēng)險影響到資本市場上的部分證券C.系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過投資多元化的組合而加以避免D.系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強(qiáng)，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險正確答案：ABC參考解析：證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強(qiáng)，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風(fēng)險。[多選題]39.某投資組合中包括證券A和證券B，證券A占40%，證券B占60%，兩項證券的相關(guān)系數(shù)為0.25，證券A的期望收益率是10%，標(biāo)準(zhǔn)差是6%，證券B的期望收益率是16%，標(biāo)準(zhǔn)差是8%。下列說法中，正確的有()。A.該投資組合的期望收益率=證券A的期望收益率×40%+證券B的期望收益率×60%B.該投資組合的β系數(shù)=證券A的β系數(shù)×40%+證券B的β系數(shù)×60%C.證券A的風(fēng)險小于證券B的風(fēng)險D.該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=證券A的標(biāo)準(zhǔn)差×40%+證券B的標(biāo)準(zhǔn)差×60%正確答案：AB參考解析：由于證券A和證券B的期望收益率不相同，因此比較風(fēng)險看的是標(biāo)準(zhǔn)差率。證券A的標(biāo)準(zhǔn)差率=6%/10%=60%，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差率=8%/16%=50%，因此證券A的風(fēng)險大于證券B的風(fēng)險，選項C錯誤。投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=，相關(guān)系數(shù)小于1，投資組合標(biāo)準(zhǔn)差不是各項證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，選項D錯誤。[多選題]40.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的描述中，說法正確的有()。A.無風(fēng)險收益率是證券市場線上的斜率B.市場風(fēng)險溢酬越大，表示對風(fēng)險越厭惡C.無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率共同組成必要收益率D.證券市場線只適用于上市公司正確答案：BC參考解析：市場風(fēng)險溢酬是證券市場線上的斜率，選項A錯誤；證券市場線對任何公司、任何資產(chǎn)都是適合的，選項D錯誤。[判斷題]1.風(fēng)險自保是指當(dāng)風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤。風(fēng)險自擔(dān)是企業(yè)有計劃地計提風(fēng)險金。（?）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：該表述將風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保的含義說反了。風(fēng)險自擔(dān)是指當(dāng)風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤；風(fēng)險自保是企業(yè)有計劃地計提風(fēng)險金。故本題的說法不正確。[判斷題]2.證券A的標(biāo)準(zhǔn)差率為40％，β系數(shù)為0.5，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差率為20％，β系數(shù)為1.5，則可以判斷證券A比證券B總體風(fēng)險大，系統(tǒng)風(fēng)險小。（?）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差率是用來衡量整體風(fēng)險的指標(biāo)，而β系數(shù)是用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)。證券A的β系數(shù)證券B的標(biāo)準(zhǔn)差率，所以證券A比證券B的整體風(fēng)險大，系統(tǒng)風(fēng)險小。故本題的說法正確。[判斷題]3.如果某股票的β系數(shù)為0.5，表明它的風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.5倍。（?）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：正確說法應(yīng)是：如果某股票的β系數(shù)為0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.5倍。故本題的說法不正確。[判斷題]4.甲持有一種股票，買入價格10元，預(yù)計未來的價格有兩種可能，分別為11元和12元，概率分別為70%和30%，則該項投資預(yù)期收益率為23%。（?）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：預(yù)計未來的收益率分別為（11-10）/10=10%和（12-10）/10=20%，則預(yù)期收益率＝10%×70%＋20%×30%＝13%。故本題不正確。[判斷題]5.在風(fēng)險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險的效應(yīng)會越來越明顯。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。[判斷題]6.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負(fù)值。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1，導(dǎo)致實際利率為負(fù)值。[判斷題]7.根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項證券資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)關(guān)系，則該證券投資組合不能夠分散風(fēng)險。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)，非系統(tǒng)性風(fēng)險不能被分散；而系統(tǒng)性風(fēng)險是不能通過投資組合分散的。所以，該證券組合不能夠分散風(fēng)險。[判斷題]8.必要收益率與投資者認(rèn)識到的風(fēng)險有關(guān)。如果某項資產(chǎn)的風(fēng)險較低，那么投資者對該項資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：必要報酬率與投資者認(rèn)識到的風(fēng)險有關(guān)，人們對資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財務(wù)困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會要求一個較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會較高。反之，如果某項資產(chǎn)的風(fēng)險較低，那么投資者對該項資產(chǎn)要求的必要收益率就較低。[判斷題]9.兩種正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵消任何風(fēng)險。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是不可分散風(fēng)險，非系統(tǒng)性風(fēng)險是可分散風(fēng)險，但非系統(tǒng)性風(fēng)險的分散情況要視股票間相關(guān)程度而定；當(dāng)兩只正相關(guān)股票的相關(guān)系數(shù)小于1時，組合可以分散一定的風(fēng)險.只有當(dāng)兩只股票完全正相關(guān)，即相關(guān)系數(shù)為1時，該組合不能抵消任何風(fēng)險。[判斷題]10.風(fēng)險矩陣，是指按照風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后果的嚴(yán)重程度，將風(fēng)險繪制在矩陣圖中，展示風(fēng)險及其重要性等級的風(fēng)險管理工具方法()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：暫無解析[判斷題]11.資產(chǎn)的收益用金額表示，有利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：以金額表示的收益與期初資產(chǎn)的價值相關(guān)，不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較；與百分?jǐn)?shù)表示的收益是一個相對指標(biāo)，便于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較。[判斷題]12.資本資產(chǎn)定價模型已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，但在實際應(yīng)用中，仍存在一些明顯的局限。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價模型雖然已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，但在實際應(yīng)用中，仍存在一些明顯的局限。主要表現(xiàn)在：（1）某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)。（2）由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣。（3）資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實際情況有較大偏差，使得資本資產(chǎn)定價模型的有效性受到質(zhì)疑。[判斷題]13.風(fēng)險對沖是指引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能互相沖抵。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：風(fēng)險對沖是指引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能互相沖抵。風(fēng)險對沖不是針對單一風(fēng)險，而是涉及風(fēng)險組合。常見的例子有資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營。[判斷題]14.在風(fēng)險分散過程中，可以通過資產(chǎn)多樣化達(dá)到完全消除風(fēng)險的目的。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：系統(tǒng)風(fēng)險不能通過風(fēng)險的分散來消除，所以不能通過資產(chǎn)多樣化達(dá)到完全消除風(fēng)險的目的[判斷題]15.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是反映某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對實際收益率的偏離程度的一個指標(biāo)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是反映某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對期望值的偏離程度的一個指標(biāo)[判斷題]16.市場組合中的非系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)性風(fēng)險。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：市場組合包括了所有的資產(chǎn)，所以非系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)完全被消除。[判斷題]17.如果不作特殊說明的話，資產(chǎn)的收益指的就是資產(chǎn)的年收益率，對于計算期限短于或長于一年的資產(chǎn)，在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：暫無解析[判斷題]18.人們在進(jìn)行財務(wù)決策時，之所以選擇低風(fēng)險的方案，是因為低風(fēng)險會帶來高收益，而高風(fēng)險的方案則往往收益偏低。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：風(fēng)險與收益對等，低風(fēng)險低收益，高風(fēng)險高收益[判斷題]19.某資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率為8%，市場組合的平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為5%，則資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險比市場組合小。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：投資組合的β=8%/（10%-5%）=1.6，組合的系統(tǒng)性風(fēng)險比市場組合大。[判斷題]20.風(fēng)險控制是指控制風(fēng)險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險事件發(fā)生時的損失或降低風(fēng)險事件發(fā)生概率的目的。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：暫無解析[判斷題]21.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差率是相對數(shù)指標(biāo)，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案[判斷題]22.風(fēng)險收益率的大小取決于風(fēng)險的大小和投資者對風(fēng)險的偏好兩個因素。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風(fēng)險的大小；二是投資者對風(fēng)險的偏好。[判斷題]23.標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的決策方案風(fēng)險比較，而方差只能用于收益率期望值相同的決策方案風(fēng)險比較。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)指標(biāo)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)指標(biāo)。[判斷題]24.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，組合不能抵消任何風(fēng)險。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，表明兩項資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同，組合不能抵消任何風(fēng)險。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，資產(chǎn)組合可以分散部分風(fēng)險。[判斷題]25.在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，這是因為非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過資產(chǎn)組合消除，一個充分的投資組合幾乎沒有非系統(tǒng)風(fēng)險。[問答題]1.某企業(yè)擬投甲投資項目，計劃投資額為1000萬元，其報酬率的概率分布如下表。要求：（1）甲項目報酬率的期望值為多少？（2）甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為多少？（3）甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差率為多少？正確答案：（1）甲項目報酬率的期望值=20％×0.2+10％×0.6+5％×0.2=11％（2）甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=（3）甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差率=4.90％／11％=44.55％。[問答題]2.已知：A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10％，方差是0.0144，投資比重為80％；B證券的預(yù)期收益率為18％，方差是0.04，投資比重為20％；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2。要求：（1）計算下列指標(biāo)：①該證券投資組合的預(yù)期收益率；②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差；③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差；④該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11％，結(jié)合（1）的計算結(jié)果回答以下問題：①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率有沒有影響，如有影響，說明有什么樣的影響？②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有沒有影響，如有影響，說明有什么樣的影響？正確答案：（1）①證券投資組合的預(yù)期收益率=10％×80％+18％×20％=11.6％④證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=（2）①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率沒有影響；②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有影響，相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風(fēng)險越大。[問答題]3.有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。要求：（1）分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較其風(fēng)險大??；（2）假設(shè)投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計算投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率；（3）計算投資組合的必要收益率。正確答案：（1）甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率：甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×（-10%）=21%乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×（-20%）=33%甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==11.36%乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==20.02%甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=11.36%/21%=0.54乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=20.02%/33%=0.61甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差率小于乙股票的標(biāo)準(zhǔn)差率，所以甲股票的風(fēng)險比乙股票的風(fēng)險小。（2）投資組合的β系數(shù)=30%×1.5+70%×1.8=1.71，組合的風(fēng)險收益率=1.71×（10%-4%）=10.26%（3）投資組合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%[問答題]4.某公司現(xiàn)有兩個投資項目可供選擇，有關(guān)資料見下表：甲、乙投資項