EVA在商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用

-.z.農(nóng)業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文題目：EVA在商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用二O一四年六月十日目錄摘要IAbstractII前言1一、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）概述2（一）EVA理論21.評(píng)價(jià)指標(biāo)22.管理體系23.激勵(lì)機(jī)制24.理念體系2（二）EVA指標(biāo)的計(jì)算3二、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的構(gòu)建3（一）國銀行引入EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的必要性31.資本充足率要求32.風(fēng)險(xiǎn)管理要求3(二)商業(yè)銀行EVA的計(jì)算41.NOPAT的確定42.資本總額53.資本成本率5三、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)實(shí)證研究5（一）樣本選取5（二）方法設(shè)計(jì)6（三）實(shí)證過程61.稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算62.資本總額的計(jì)算73.權(quán)益資本成本率的計(jì)算7（四）EVA的計(jì)算8（五）業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與分析81.樣本銀行的總體分析82.EVA與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)比較9（六）EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法的優(yōu)勢(shì)101.EVA指標(biāo)可以更真實(shí)的反映經(jīng)營業(yè)績102.EVA指標(biāo)統(tǒng)一了企業(yè)的經(jīng)營決策目標(biāo)103.EVA指標(biāo)重視企業(yè)的長期目標(biāo)，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展104.EVA指標(biāo)可以有效的提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防意識(shí)10四、商業(yè)銀行完善以EVA為核心的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的建議10（一）建立以EVA為導(dǎo)向的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制101.加強(qiáng)EVA戰(zhàn)略理念建設(shè)102.充分發(fā)揮EVA四大系統(tǒng)功能10（二）逐步完善管理信息系統(tǒng)的建設(shè)11（三）逐步提高商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理水平111.商業(yè)銀行應(yīng)逐步完善經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量112.科學(xué)安排經(jīng)濟(jì)資本配置，提高其配置效率11（四）嘗試EVA與平衡積分卡相結(jié)合11結(jié)論12參考文獻(xiàn)13致14-.z.EVA在商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)1班欒亞云指導(dǎo)教師:錄敬【摘要】本文以EVA理論和績效考核理論為出發(fā)點(diǎn)，簡要說明了EVA的計(jì)算公式以及相關(guān)的會(huì)計(jì)調(diào)整事項(xiàng)，構(gòu)建設(shè)計(jì)了以EVA為核心的商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系；運(yùn)用構(gòu)建的商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，分析我國商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績，并且通過與傳統(tǒng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)相比較，再次以數(shù)據(jù)證明EVA較傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)越性；通過上述的計(jì)算與分析，提出完善我國商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的展望與建議?！娟P(guān)鍵詞】EVA商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)TheApplicationofEVAinthePerformanceEvaluationofmercialBanksAccountingGrade2010Class1LuanYayunTutor:LiuLujing【Abstract】ThispapertreatstheEVAtheoryandperformanceevaluationtheoryasthestartingpointandintroducesthecalculationformulaofEVAandrelatedaccountingadjustmentsbriefly,constructingthemercialperformanceevaluationsystemwiththeEVAtheory.WithapplyingtheEVAperformanceevaluationsystemofmercialbanks,thepaperanalysesChineseoperatingperformanceofmercialbanks.Andparedtothetraditionalperformanceevaluation,theEVAprovesitssuperioritywithdatum;throughtheabovecalculationandanalysis,theauthorputsforwardsomesuggestionsande*pectationtoimprovetheEVAperformanceevaluationofmercialbanksinChina.【Keywords】EVAmercialbanksperformanceevaluation-.z.前言自從我國加入WTO以來，越來越多的具有強(qiáng)大實(shí)力的外資銀行進(jìn)入中國市場，設(shè)立法人銀行，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了本土化。此外，在經(jīng)濟(jì)全球化日益加劇的背景下，我國的商業(yè)銀行進(jìn)行了一次意義深遠(yuǎn)的改革，基本完成了組織體系的變革和資金規(guī)模的擴(kuò)，但是，在管理機(jī)制和發(fā)展方式并沒有發(fā)生根本改變，還沒有發(fā)展成為在規(guī)模、速度、質(zhì)量、效益四者統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展的新型商業(yè)銀行，面對(duì)日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，與其自身的不足，迫使中國的銀行必須建立科學(xué)合理的績效評(píng)價(jià)體系，樹立起價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo)，已經(jīng)成為我國銀行業(yè)當(dāng)前亟需解決的問題之一。EVA不僅考慮了債務(wù)資本成本這一部分，還考慮了權(quán)益資本成本，使得最終結(jié)果反映的是增加的價(jià)值部分，可以更真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營效益；此外，在EVA的計(jì)算過程中不僅使企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、成本節(jié)約、風(fēng)險(xiǎn)控制三者有機(jī)統(tǒng)一，而且也考慮到企業(yè)的各方面組織和戰(zhàn)略。2002年，中國建設(shè)銀行率先引入EVA理念，在總行和各分行實(shí)行業(yè)績考核，并根據(jù)EVA考核結(jié)果發(fā)放績效工資。2004年，興業(yè)銀行全行推廣實(shí)行EVA績效評(píng)價(jià)體系和激勵(lì)機(jī)制。2006年，工商銀行也實(shí)行了以EVA為核心業(yè)績考核體系，以實(shí)際創(chuàng)造價(jià)值為各部門進(jìn)行考核。雖然各銀行各大商業(yè)銀行陸續(xù)引入EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，但是還未形成有效的以EVA為核心的商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系。本文以EVA模型為基礎(chǔ)，構(gòu)建了以EVA為核心的商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，運(yùn)用構(gòu)建的EVA評(píng)價(jià)體系，分析了我國商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績，并與傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系相比較，最后，總結(jié)出EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的優(yōu)越性，并為此提出了完善EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的展望和建議。一、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）概述（一）EVA理論經(jīng)濟(jì)增加值平常被人們叫做EVA，被認(rèn)為是“現(xiàn)代公司管理的一場革命”。EVA理論起源于英國學(xué)者AlfredMarshall的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中的“經(jīng)濟(jì)利潤”和RobertW.Hamilton的“剩余價(jià)值”思想。1982年，思騰思特公司在充分的理論基礎(chǔ)上提出了EVA的概念，2010年，中國市場引入了EVA管理模式，推動(dòng)EVA在中國的傳播和應(yīng)用。EVA是從經(jīng)營產(chǎn)生的稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括債務(wù)成本和權(quán)益成本在的全部投入資本的機(jī)會(huì)成本后的剩余所得[1]。它考慮了帶來企業(yè)利潤的所有資本成本，資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)其凈利潤覆蓋了資本成本后還有剩余，企業(yè)的價(jià)值才真正得以實(shí)現(xiàn)，股東的權(quán)益才能得以保障[2]。隨著EVA理論的發(fā)展，AlEhrbar將EVA理論實(shí)質(zhì)歸納為4M理論，即評(píng)價(jià)指標(biāo)、管理體系、激勵(lì)制度和理念體系。1.評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)是最經(jīng)常用的EVA指標(biāo)。與以利潤為中心的傳統(tǒng)指標(biāo)相比，EVA可以更真實(shí)地反映經(jīng)營效益，有利于企業(yè)獲得最大盈利，有利于企業(yè)的長久運(yùn)行，避免企業(yè)盲目追求短期利潤。2.管理體系EVA不僅是一種價(jià)值管理體系，更是一種全面的管理框架，EVA以為股東創(chuàng)造財(cái)富為目標(biāo)，為企業(yè)樹立了一個(gè)長期、明確且統(tǒng)一的目標(biāo)，為企業(yè)不用分支，不同部門提供了統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使員工、管理者、股東的利益趨向一致，解決了企業(yè)部的矛盾，便于管理。3.激勵(lì)機(jī)制EVA將員工利益與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)掛鉤，使員工與股東站在同一角度看問題，員工為了獲得更多的報(bào)酬，會(huì)為股東創(chuàng)造更多的財(cái)富。相對(duì)傳統(tǒng)的有上限的激勵(lì)手段，這種沒有上限的獎(jiǎng)勵(lì)方式可以使員工和股東的利益趨于一致，激勵(lì)經(jīng)營管理者為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。4.理念體系在新的評(píng)價(jià)指標(biāo)、管理體系以及激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)當(dāng)中全面實(shí)施之后，將會(huì)形成一種新的企業(yè)價(jià)值觀，并且會(huì)對(duì)企業(yè)文化產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。將EVA作為一種新形的管理理念引入企業(yè)，使企業(yè)的各個(gè)分支機(jī)構(gòu)、各部門的溝通交流加強(qiáng)[3]。各部門之間建立起便利的溝通渠道，增加了各部門之間的交流與合作，減少并消除部門之間的隔閡與矛盾，使企業(yè)形成了一種團(tuán)結(jié)一致，有奮斗力的文化氛圍。（二）EVA指標(biāo)的計(jì)算EVA的基本計(jì)算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本總額×加權(quán)平均資本成本從EVA的計(jì)算公式可以看出，EVA主要是由稅后凈營業(yè)利潤、資本總額和加權(quán)平均資本成本決定的。按照公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身的缺陷以及管理人員對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的操縱存在一定的會(huì)計(jì)失真現(xiàn)象，而EVA是反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)，所以在計(jì)算EVA過程中需要對(duì)原有的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。在實(shí)際調(diào)整過程中不需要編制新的財(cái)務(wù)報(bào)表，只是對(duì)原財(cái)務(wù)報(bào)表中的能對(duì)EVA指標(biāo)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的幾項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。通常的調(diào)整項(xiàng)目包括：研發(fā)費(fèi)用、商譽(yù)、折舊、資產(chǎn)清理、非營業(yè)收支以及準(zhǔn)備金等[4]。二、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的構(gòu)建（一）國商業(yè)銀行引入EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的必要性進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨著我國加入WTO以來，國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大變化。因此，國銀行必須建立起適應(yīng)開放的國際經(jīng)濟(jì)市場的經(jīng)營管理體制、金融運(yùn)行機(jī)制、財(cái)務(wù)管理體制，努力提高自身的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。如何建立科學(xué)、合理的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，控制風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，已經(jīng)成為我國銀行業(yè)當(dāng)前亟需解決的問題之一。建立科學(xué)、合理的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)制度，應(yīng)考慮商業(yè)銀行經(jīng)營管理的兩個(gè)要求：1.資本充足率要求我國銀行的資本充足率一直與國外先進(jìn)銀行差距較大，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》以及國外先進(jìn)銀行管理經(jīng)驗(yàn)，我國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定了我國銀行最低資本充足率為8%。為了達(dá)到8%的目標(biāo)，許多商業(yè)銀行采取了增加資金、降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重等各種措施，并且越來越多的銀行意識(shí)到依靠傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)擴(kuò)的方式是行不通的。銀行必須建立起科學(xué)合理的業(yè)績考核方式，節(jié)約資本金的同時(shí)增加企業(yè)利潤。經(jīng)濟(jì)資本和各項(xiàng)資產(chǎn)損失準(zhǔn)備的計(jì)提是EVA業(yè)績考核指標(biāo)中最重要的兩點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)資本就是聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)資金與EVA的橋梁，就可以提高EVA。因此商業(yè)銀行建立EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率，提高資本充足率。2.風(fēng)險(xiǎn)管理要求銀行的主要收益來自經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)收益，但是各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算并沒有納入我國商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)核算體系，從而導(dǎo)致我國銀行經(jīng)營目標(biāo)不明確、部控制薄弱等現(xiàn)象的頻繁發(fā)生，導(dǎo)致銀行價(jià)值增長能力和可持續(xù)發(fā)展能力弱。在銀行的EVA體系中，風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的作用和地位，是銀行價(jià)值管理的基礎(chǔ)和核心。在銀行EVA體系風(fēng)險(xiǎn)管理包含兩方面容。一方面是識(shí)別和計(jì)量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，依靠經(jīng)濟(jì)資本和準(zhǔn)備金支出反映非預(yù)期損失和預(yù)期損失，合理的在目標(biāo)收益中反映風(fēng)險(xiǎn)成本。另一方面，通過各種金融分析工具，利用利率機(jī)制，在資本市場上經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)獲取收益，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。（二）商業(yè)銀行EVA的計(jì)算銀行是不同于一般企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，不論從資本結(jié)構(gòu)層面，還是業(yè)務(wù)層面，有很大差異，因此，在計(jì)算銀行的EVA值時(shí)，需要結(jié)合銀行的特殊性，對(duì)傳統(tǒng)的EVA公式進(jìn)行修正，才能計(jì)算出真實(shí)的銀行EVA數(shù)據(jù)，做出正確的決策。1.NOPAT的確定對(duì)于商業(yè)銀行來說，吸收存款和發(fā)放貸款是其主要業(yè)務(wù)。所以，在計(jì)算EVA數(shù)據(jù)時(shí)，由客戶存款形成的利息支出，我們應(yīng)記為營業(yè)成本，從利潤表中扣除；由客戶貸款所形成的利息收入，我們應(yīng)記為營業(yè)收入，計(jì)入利潤表中。因?yàn)橛?jì)算EVA的數(shù)據(jù)主要來源于按照公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，受到會(huì)計(jì)政策和管理人員的人為操縱的影響，不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營情況與價(jià)值創(chuàng)造能力。因此，稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算，需要對(duì)*些指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，具體調(diào)整的項(xiàng)目如下：（1）營業(yè)外收支營業(yè)外收支是與日常生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接聯(lián)系的所得或損失，或者企業(yè)的利潤或損失只是偶然發(fā)生的。比如企業(yè)資產(chǎn)盤盈盤虧的利得或損失，處置非流動(dòng)資產(chǎn)的損益，政府給予的補(bǔ)助或企業(yè)捐贈(zèng)出去或收到的捐贈(zèng)利得等[5]。EVA是關(guān)注主營業(yè)務(wù)收入情況，因此，在計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤時(shí)，應(yīng)將營業(yè)外收入扣除。（2）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，是企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)的預(yù)期收益不低于現(xiàn)在的賬面價(jià)值而應(yīng)計(jì)的費(fèi)用津貼。但是，人為主觀性的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，不僅會(huì)引起會(huì)計(jì)操縱現(xiàn)象，而且不能反映企業(yè)的真實(shí)情況。因此在計(jì)算NOPAT時(shí)，將計(jì)提的減值準(zhǔn)備沖回，同時(shí)，將減值準(zhǔn)備年末余額計(jì)入資本。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目最主要的是貸款損失準(zhǔn)備，其他的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目金額較少，可以忽略不計(jì)。而關(guān)于貸款損失準(zhǔn)備，根據(jù)國家規(guī)定，分為一般準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)向準(zhǔn)備和特種準(zhǔn)備三類[6]。（3）遞延稅款遞延稅款是由于資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值與按稅法計(jì)量所確定計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。因此，企業(yè)當(dāng)期實(shí)際應(yīng)繳納的稅款與會(huì)計(jì)報(bào)表中的數(shù)額并不一致，計(jì)算NOPAT時(shí)需要適當(dāng)調(diào)整。調(diào)整的公式為:NOPAT調(diào)整額=本年度遞延所得稅增加額=（遞延所得稅負(fù)債﹣遞延所得稅資產(chǎn)）綜上所述，經(jīng)過調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤的公式可以表示為：NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）=稅后利潤總額+各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備±（遞延所得稅負(fù)債﹣遞延所得稅資產(chǎn)）﹣（營業(yè)外收入﹣營業(yè)外支出）×（1-所得稅稅率）2.資本總額商業(yè)銀行EVA的計(jì)算最大的兩點(diǎn)在于引進(jìn)了經(jīng)濟(jì)資本，而不是傳統(tǒng)的賬面資本或監(jiān)管資本[7]。經(jīng)濟(jì)資本是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本，在銀行業(yè)務(wù)流程過程中所存在的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，可以通過經(jīng)濟(jì)資本配置進(jìn)行緩沖。本研究是對(duì)整個(gè)銀行直接資本化的EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，直接采用資本總額作為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算各銀行的EVA值。資本總額包括債券資本和權(quán)益資本，因?yàn)樵趦羰杖胗?jì)算，債務(wù)資本成本作為成本予以扣除，而且，債務(wù)資本在我國商業(yè)銀行所占比例較小，因此在計(jì)算EVA時(shí)將權(quán)益資本作為資本總額。為了更加真實(shí)的反映銀行總資本，需要對(duì)權(quán)益資本成本進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整，公式如下：權(quán)益資本=股東權(quán)益+年末各類資產(chǎn)減值余額﹣營業(yè)外收支凈額×（1﹣所得稅稅率）3.資本成本率在計(jì)算EVA時(shí)，我們選取的權(quán)益資本代表資本總額，因此EVA=稅后凈利潤—權(quán)益資本×權(quán)益資本成本率，這樣不僅可以使計(jì)算過程簡單易懂，而且保證了計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。計(jì)算權(quán)益資本成本率的主要方式是依照邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)，且國外資本市場較為成熟的資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定[8]。它代表了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)告應(yīng)等于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)加上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估價(jià)格，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估價(jià)格是經(jīng)公司風(fēng)險(xiǎn)因素β調(diào)節(jié)的，反映了股票市場對(duì)所有的證券投資者支付的價(jià)格，它被廣泛運(yùn)用于估算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)[9]。具體公式如下：權(quán)益資本成本率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β系數(shù)×（市場回報(bào)率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）其中β系數(shù)為資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。三、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)實(shí)證研究（一）樣本選取本文選取了比較有代表性的上市銀行，分別是：民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行，主要研究數(shù)據(jù)來源于四家銀行公布的2013年年報(bào)。下面將對(duì)四家商業(yè)銀行做簡要介紹。中國民生銀行股份1996年在設(shè)立，在全國設(shè)立了29家一級(jí)分行，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到287家，在設(shè)有分行，目前正在籌備新加坡、東京、倫敦代表處，另外控股民生加銀基金管理，民生金融租賃，并且全國控股村鎮(zhèn)銀行27家，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。浦東發(fā)展銀行股份是由中國人民銀行批準(zhǔn)創(chuàng)建，是一家全國性股份制商業(yè)銀行，公司總部設(shè)在，在全國設(shè)立了36家分支機(jī)構(gòu)，668個(gè)商業(yè)機(jī)構(gòu)，構(gòu)架起全國性商業(yè)銀行的經(jīng)營服務(wù)格局，公司為客戶提供全面的金融服務(wù)。興業(yè)銀行股份成立于1988年，公司總部設(shè)在市，在全國設(shè)立了338家分支機(jī)構(gòu)，境外在設(shè)有分行，在、設(shè)立信用卡中心，資金營運(yùn)中心、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的組織，與很多外資銀行是合作伙伴，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：存款、貸款、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券、承銷政府債券等。華夏銀行在全國設(shè)立了34家一級(jí)分行、30家二級(jí)分行和12家異地支行，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到520家，與境外一千多家銀行建立了代理業(yè)務(wù)關(guān)系，主要經(jīng)營吸收存款、發(fā)放貸款等經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的各項(xiàng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，2005年10月，成功引進(jìn)德意志銀行作為國際戰(zhàn)略投資者。（二）方法設(shè)計(jì)本篇文章主要采用的實(shí)證研究方法為比較分析法。首先，搜集四家樣本銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)建立的EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)模型，計(jì)算出四家樣本銀行的經(jīng)營業(yè)績，分析2013年四家樣本銀行的經(jīng)營業(yè)績；其次，EVA與傳統(tǒng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析進(jìn)行評(píng)估，最后，通過比較，用數(shù)據(jù)證明EVA業(yè)績衡量方法的優(yōu)越性。（三）實(shí)證過程EVA的基本計(jì)算公式：EVA=稅后凈營業(yè)利潤﹣資本總額×加權(quán)平均資本成本率，可以看出，要計(jì)算EVA值，必須先計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤、資本總額、加權(quán)平均資本成本率。1.稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤=稅后利潤總額+各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+（遞延所得稅負(fù)債-遞延所得稅資產(chǎn)）-（營業(yè)收入—營業(yè)支出）×（1-稅率）樣本銀行2013年稅后凈營業(yè)利潤計(jì)算見表1：表1稅后凈營業(yè)利潤計(jì)算單位：人民幣百萬元民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行凈利潤43282412004154120660各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備17185810117522136營業(yè)外收入748444965354營業(yè)外支出400118782309營業(yè)外收支凈額*（1-25%）26124513734遞延所得稅資產(chǎn)112049382101074475遞延所得稅負(fù)債521---稅后凈營業(yè)利潤34056373824304918287數(shù)據(jù)來源：同花順2.資本總額的計(jì)算資本總額=股東權(quán)益+年末各類資產(chǎn)減值余額-（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）×（1-稅率)樣本銀行2013資本總額的計(jì)算見表2：表2樣本銀行2013資本總額單位：人民幣百萬元民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行股東權(quán)益20428720117120722786019年末各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額34816363754130022443營業(yè)外收入748444965354營業(yè)外支出400118782309營業(yè)外收支凈額26124513734資本總額238842237301248390108428數(shù)據(jù)來源：同花順3.權(quán)益資本成本率的計(jì)算權(quán)益資本成本率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β系數(shù)×（市場回報(bào)率﹣無風(fēng)險(xiǎn)收益率）（1）無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定本文采用2013年五年期的國債的到期收益率表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通過查閱相關(guān)資料，可以得知2013年五年期國債平均收益率為5.41%。（2）β系數(shù)的確定β系數(shù)的變化來衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的組合變動(dòng)程度，用來衡量該項(xiàng)投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[10]。β值可以根據(jù)股票每日收益率與上證A股指數(shù)每日收益率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸，得出樣本銀行的β值[11]。樣本銀行的β值見表3：表3樣本銀行2013β值銀行上市交易天數(shù)β值民生銀行2410.7846971浦發(fā)銀行2410.7764648興業(yè)銀行2410.7549731華夏銀行2410.7630511（3）市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是企業(yè)因收益的高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股東要付出的資金。理性的投資者放棄低收益的投資而選擇更高收益的投資。但是國股票市場發(fā)展時(shí)間短，制度不完善，股票市場波動(dòng)較大，市場缺乏有效性，所以，國理論界未確定市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)方法，本文查閱相關(guān)資料，選取2013年GDP增長率作為當(dāng)年市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7.7%。各銀行權(quán)益資本成本率見表4：表4樣本銀行權(quán)益資本成本率民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行權(quán)益資本成本率11.45%11.22%11.38%11.43%（四）EVA的計(jì)算從EVA的公式可以明確得出，EVA是一個(gè)絕對(duì)的值，而且相同的經(jīng)營結(jié)果，受企業(yè)規(guī)模影響很大，不是有利于橫向比較各商業(yè)銀行的經(jīng)營水平。因此應(yīng)當(dāng)計(jì)算基于EVA的相對(duì)指標(biāo)即：經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率（REVA）其計(jì)算公式為：REVA=EVA/資本總額通過上述計(jì)算，根據(jù)EVA和REVA的計(jì)算公式，EVA和REVA的計(jì)算結(jié)果見表5：表5樣本銀行EVA和REVA值單位：人民幣百萬元民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行稅后凈營業(yè)利潤34056373824304918287資本總額238842237301248390108428資本成本率11.45%11.22%11.38%11.43%EVA670910757147835894REVA，2.81%4.53%5.95%5.43%（五）業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與分析1.樣本銀行的總體分析通過計(jì)算我們可以看出，四家樣本銀行的EVA指均大于0，這表明四家樣本銀行的總體經(jīng)營業(yè)績是非常不錯(cuò)的，不但為企業(yè)創(chuàng)造出價(jià)值，而且都切實(shí)的為股東創(chuàng)造了財(cái)富。從EVA計(jì)算表格可以清楚看到，興業(yè)銀行的EVA值最高，其次為浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行，表明興業(yè)銀行在我國股份制商業(yè)銀行中處于領(lǐng)先地位。為了更好比較四家商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績，提出資本規(guī)模對(duì)EVA的影響，我們引入REVA指標(biāo)。民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行的REVA值分別為：2.81%、4.53%、5.95%、5.43%。其中，興業(yè)銀行無論是經(jīng)濟(jì)增加值還是經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率都是最高的，表明興業(yè)銀行的經(jīng)營管理還是不錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持，但是興業(yè)銀行的資本總額和資本成本率也是相對(duì)較高，說明興業(yè)銀行資本使用效率有待加強(qiáng)。民生銀行的EVA和REVA值都偏低，但是資本總額與資本成本率卻都相對(duì)較高，表明民生銀行的投入資本過多，但資本使用效率低，資本的投資并不能為企業(yè)帶來有形的經(jīng)濟(jì)效益。浦發(fā)銀行的資本成本率在四家樣本銀行中最低，但是經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率卻和興業(yè)銀行差距較大，因此，浦發(fā)銀行必須提高經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)營利潤，不斷為股東創(chuàng)造財(cái)富。華夏銀行的EVA是最低的，這與其本身規(guī)模有很大關(guān)系，但是，華夏銀行的REVA卻比較高，但同時(shí)資本成本率也較高，因此，華夏銀行應(yīng)該在適當(dāng)增加成本投入的同時(shí)，提高資本使用效率。2.EVA與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)比較（1）EVA與凈利潤比較樣本銀行EVA與凈利潤比較見表6：表6樣本銀行EVA與凈利潤單位：人民幣百萬元銀行名稱民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行凈利潤43282412004154115511EVA670910757147835894從上表我們可以看出四家樣本銀行的凈利潤均高于EVA，從上述計(jì)算我們可以知道，計(jì)算EVA是在稅后凈利潤基礎(chǔ)上減去權(quán)益資本成本。凈利潤忽視了權(quán)益資本成本，而資本成本是銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)關(guān)鍵因素。（2）經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率與凈資產(chǎn)收益率的比較樣本銀行REVA與凈資產(chǎn)收益率的比較見表7：表7樣本銀行REVA與凈資產(chǎn)收益率銀行名稱民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行凈資產(chǎn)收益率23.23%21.53%20.63%19.30%REVA2.81%4.53%5.95%5.43%從上表可以看出，民生銀行的凈資產(chǎn)收益率是四家樣本銀行中最高的，但是其REVA卻是四家樣本銀行中最低的，根據(jù)上文計(jì)算的數(shù)據(jù)及REVA的計(jì)算公式，我們可以發(fā)現(xiàn)，民生銀行的REVA之所以太低，是因?yàn)槊裆y行的權(quán)益資本成本率太高，而資本成本又是EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素，相反，凈資產(chǎn)卻忽視了權(quán)益資本成本，不利于民生銀行制定正確的經(jīng)營目標(biāo)，不能及時(shí)有效的處理經(jīng)營管理漏洞，最終影響實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化。（3）每股EVA與每股收益的比較樣本銀行每股EVA與每股收益的比較見表8：表8樣本銀行每股EVA與每股收益銀行名稱民生銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行華夏銀行每股收益（元/股）1.492.192.161.74股份總數(shù)（股）8904643500每股EVA（元/股）2.365.777.76.6從上表可以看出，興業(yè)銀行的每股收益與每股EVA差額較大，通過研究分析發(fā)先，主要原因是，興業(yè)銀行在2013年提取了大量的貸款減值準(zhǔn)備，因此凈利潤偏低，導(dǎo)致每股收益偏低。從客觀上說，各類減值準(zhǔn)備金的提取隱瞞了凈利潤的真實(shí)數(shù)值，使每股收益評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生偏差。在計(jì)算EVA時(shí)，我們將提取的各類減值準(zhǔn)備加回，因此，EVA可以更真實(shí)的反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。（六）EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法的優(yōu)勢(shì)1.EVA指標(biāo)可以更真實(shí)的反映經(jīng)營業(yè)績傳統(tǒng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)大多集中在會(huì)計(jì)利潤的計(jì)算，多數(shù)僅僅考慮了債務(wù)資本成本，忽視了股本成本。而EVA考慮企業(yè)的所有資本的成本，考慮資本成本，可以更全面，更真實(shí)的反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。2.EVA指標(biāo)統(tǒng)一了企業(yè)的經(jīng)營決策目標(biāo)EVA指標(biāo)對(duì)公司的市場價(jià)值和股東的財(cái)富緊密相連，所以以EVA作為業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，可以把經(jīng)營者與股東的經(jīng)濟(jì)利益有效地結(jié)合起來，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一；還可以將公司各層次、各部門的決策目標(biāo)運(yùn)用EVA指標(biāo)結(jié)合起來，建立起一種有效的激勵(lì)機(jī)制。與此同時(shí)，因?yàn)楣蓶|利益與經(jīng)營者利益的一致性，道德風(fēng)險(xiǎn)也可以有效的防。3.EVA指標(biāo)非常重視企業(yè)的長期目標(biāo)，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展EVA指標(biāo)在一系列會(huì)計(jì)調(diào)整使企業(yè)更加注重企業(yè)經(jīng)營的長期業(yè)績，長期對(duì)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的追求，鼓勵(lì)企業(yè)的經(jīng)營者進(jìn)行有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略決策。4.EVA指標(biāo)可以有效的提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防意識(shí)在EVA的計(jì)算過程，引進(jìn)資本成本系數(shù)，使企業(yè)考慮到可能面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)防意識(shí)，經(jīng)營這可以根據(jù)估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)程度調(diào)整資產(chǎn)和投資結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營業(yè)績，實(shí)現(xiàn)最大的商業(yè)價(jià)值目標(biāo)。四、商業(yè)銀行完善以EVA為核心的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的建議（一）建立以EVA為導(dǎo)向的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制1.加強(qiáng)EVA戰(zhàn)略理念建設(shè)提升EVA不但會(huì)使銀行經(jīng)營業(yè)績改善，而且有利于銀行價(jià)值最大化終極經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，因此，應(yīng)加強(qiáng)EVA戰(zhàn)略理念建設(shè)，推廣EVA戰(zhàn)略思想。首先，應(yīng)使各商業(yè)銀行高級(jí)管理者通過學(xué)習(xí)認(rèn)可并支持EVA理念，然后通過各銀行部培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，讓每個(gè)員工能深入理解EVA理念，從而建立起以EVA為核心的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制和經(jīng)營管理機(jī)制。2.充分發(fā)揮EVA四大系統(tǒng)功能隨著EVA理論的發(fā)展，EVA不僅是財(cái)務(wù)指標(biāo)，更是一種有效的激勵(lì)機(jī)制和管理模式。我國商業(yè)銀行在引入EVA時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮EVA四大系統(tǒng)功能，從根本上提高銀行經(jīng)營業(yè)績。建立起以EVA為核心的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制，以正確反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并在此基礎(chǔ)上，建立EVA管理體系，為企業(yè)樹立明確而同意的目標(biāo)，使EVA戰(zhàn)略理念貫穿于整個(gè)銀行的經(jīng)營管理之中。EVA戰(zhàn)略使員工和企業(yè)的利益相結(jié)合，鼓勵(lì)了員工為了獲得更大的利益為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。在EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)、管理體系以及激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)當(dāng)中全面實(shí)施之后，將會(huì)形成一種新的企業(yè)價(jià)值觀，并且會(huì)對(duì)企業(yè)文化產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。（二）逐步完善管理信息系統(tǒng)的建設(shè)本文在進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，由于我國商業(yè)銀行沒有完善的信息管理系統(tǒng)，計(jì)算EVA所需數(shù)據(jù)很難獲取，表明我國商業(yè)銀行沒有一套完善的信息管理系統(tǒng)，無法提供計(jì)算EVA的數(shù)據(jù)資源，因此，中國上市的銀行應(yīng)加快建設(shè)信息管理系統(tǒng)，并為EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系鋪好道路。首先，我國商業(yè)銀行應(yīng)建立起覆蓋全行的初始業(yè)務(wù)系統(tǒng)，有利于形成全行的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，為成本測(cè)算、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供數(shù)據(jù)支持，為EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)奠定基礎(chǔ)。其次，應(yīng)建立起以機(jī)構(gòu)、部門、員工、客戶、產(chǎn)品、為中心的五位一體的管理信息系統(tǒng)，利用該系統(tǒng)和建立的EVA業(yè)績?cè)u(píng)級(jí)系統(tǒng)，計(jì)算出銀行各部門的EVA指標(biāo)，以確定各部門對(duì)銀行價(jià)值的貢獻(xiàn)。（三）逐步提高商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理水平1.商業(yè)銀行應(yīng)逐步完善經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本設(shè)置的目的是彌補(bǔ)以外風(fēng)險(xiǎn)，但由于我國商業(yè)銀行沒有完善的信息管理系統(tǒng)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并且現(xiàn)階段的計(jì)量方法只是停留在簡單的系數(shù)法上，這就導(dǎo)致了計(jì)算結(jié)果的不準(zhǔn)確性，不能有效衡量非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該逐步完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)預(yù)警系統(tǒng)，運(yùn)用更準(zhǔn)確有效的方法來量化各種風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)算出相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本，為了使經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算更為準(zhǔn)確，為我國商業(yè)銀行運(yùn)用EVA指標(biāo)體系建立鋪好道路。2.科學(xué)安排經(jīng)濟(jì)資本配置，提高其配置效率經(jīng)濟(jì)資本的設(shè)置反映了銀行的意外風(fēng)險(xiǎn)，中國的商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)資本分配時(shí)，必須了解銀行風(fēng)險(xiǎn)概率分布，并對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)敞口額度進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，據(jù)此判斷出各層次對(duì)個(gè)各種風(fēng)險(xiǎn)的承受額度。我國上市銀行應(yīng)該用更科學(xué)有效的方法，將各種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，計(jì)算對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本，使計(jì)算結(jié)果更加準(zhǔn)確，從而為上市銀行運(yùn)用EVA指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)提供更客觀、充分的依據(jù)[12]。（四）嘗試EVA與平衡積分卡相結(jié)合平衡積分卡不僅是企業(yè)的日常管理戰(zhàn)略工具同時(shí)是一項(xiàng)績效考核工具，從財(cái)務(wù)、客戶、部運(yùn)