美的集團-財務(wù)報表分析

...wd......wd......wd...財務(wù)報表分析報告—美的集團股份題目：美的集團股份財務(wù)報表分析班級：姓名：學(xué)號：年06月15日目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、美的集團股份概況3〔一〕公司簡介3二、美的集團股份財務(wù)報表分析4〔一〕資產(chǎn)負(fù)債表分析4〔二〕利潤表分析7〔三〕現(xiàn)金流量表分析8三、美的集團的財務(wù)狀況分析10〔一〕美的集團的盈利能力分析10〔二〕美的集團的營運能力分析12〔三〕美的集團的償債能力分析13〔四〕美的集團的杜邦綜合分析16四、美的集團的綜合評價和建議17〔一〕美的集團的財務(wù)狀況綜合評價17〔二〕美的集團存在的主要問題和改良建議17美的集團股份概況公司簡介創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團，是一家以家電業(yè)為主，涉足房產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團，旗下?lián)碛袃杉疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團，是中國最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開場使用美的品牌。目前，美的集團員工近8萬人，擁有美的、威靈等十余個品牌。除順德總部外，美的集團還在國內(nèi)的廣州、中山、安徽蕪湖、湖北武漢、江蘇淮安、云南昆明、湖南長沙、安徽合肥、重慶、江蘇蘇州等地建有生產(chǎn)基地；在國外的越南平陽基地已建成投產(chǎn)。美的集團在全國各地設(shè)有強大的營銷網(wǎng)絡(luò)，并在美國、德國、加拿大、英國、法國、意大利、西班牙、迪拜、日本、香港、韓國、印度、菲律賓、新加坡、泰國、俄羅斯、巴拿馬、馬來西亞、越南等地設(shè)有21個海外機構(gòu)。美的集團主要產(chǎn)品有家用空調(diào)、商用空調(diào)、大型中央空調(diào)、冰箱、洗衣機、電飯煲、飲水機、微波爐、洗碗機、電磁爐、風(fēng)扇、電暖器、熱水器、灶具、吸油煙機、消毒柜、電火鍋、電烤箱、吸塵器等家電產(chǎn)品和壓縮機、電機、磁控管、變壓器等家電配件產(chǎn)品，擁有中國最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈和微波爐產(chǎn)業(yè)鏈，擁有中國最大最完整的小家電產(chǎn)品群和廚房家電產(chǎn)品群。美的集團一直保持著安康、穩(wěn)定、快速的增長。上世紀(jì)80年代平均增長速度為60%，90年代平均增長速度為50%。新世紀(jì)以來，年均增長速度超過35%。2007年，美的集團整體實現(xiàn)銷售收入達(dá)750億元，同比增長30%，其中出口額31.2億美元，同比增長40%，預(yù)計2008年將實現(xiàn)銷售收入880億元，其中出口36.6億美元。在“2007中國最有價值品牌〞的評定中，美的品牌價值躍升到378.29億元，位居全國最有價值品牌第七位。2007年6月，由廣東企業(yè)聯(lián)合會，廣東省企業(yè)家協(xié)會評定的“2007廣東企業(yè)100強〞中，美的集團名列第三位。2007年6月，由《環(huán)球企業(yè)家雜志》和羅蘭?貝格咨詢公司發(fā)布的2007年度“最具全球競爭力中國公司20強〞名單，美的榜上有名。2006年10月，國家統(tǒng)計局公布的“中國最大500家企業(yè)〞美的集團排名第52位。在保持高速增長的同時，美的集團也為地方經(jīng)濟開展做出了積極的奉獻(xiàn)，從1990年代至今上交稅收超過100億元，為社會福利、教育事業(yè)捐贈超過1億元。展望未來，美的將繼續(xù)堅持有效、協(xié)調(diào)、安康、科學(xué)的開展方針，形成產(chǎn)業(yè)多元化、開展規(guī)模化、經(jīng)營專業(yè)化、業(yè)務(wù)區(qū)域化、管理差異化的產(chǎn)業(yè)格局。擁有安康的財務(wù)構(gòu)造和明顯的企業(yè)核心競爭優(yōu)勢，并初步具備全球范圍內(nèi)資源調(diào)配使用的能力，以企業(yè)整體價值最大化為目標(biāo)，進(jìn)一步完善企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式，在2010年成為年銷售額突破1200億元人民幣的國際化消費類電器制造企業(yè)集團，躋身全球白色家電制造商前五名，成為中國最有價值的家電品牌美的集團股份財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表的分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的開展程度，以及所提供的的會計信息的質(zhì)量。通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，提醒資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)的工程內(nèi)涵，了解企業(yè)的財務(wù)狀況的變動情況及變動原因，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反響程度，評價企業(yè)會計政策和修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)。對美的公司的總資產(chǎn)規(guī)模分析圖2-1沒的集團的總資產(chǎn)圖4-2美的集團的總資產(chǎn)規(guī)模變化根據(jù)圖2-1和圖2-2得美的集團的總資產(chǎn)規(guī)模比擬可以得知美的集團2009年以來總資產(chǎn)規(guī)模逐漸穩(wěn)步增加，其中2013年上升了10%，2014年上升了24%，總資產(chǎn)到達(dá)了12029209萬元。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)比照分析圖2-3流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)根據(jù)圖2-3資產(chǎn)構(gòu)造類別分析，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的大局部，并且可以看出流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例無較大的波動，資產(chǎn)構(gòu)造的配置整體表現(xiàn)平穩(wěn)。流動資產(chǎn)變動的構(gòu)造分析表2-1流動資產(chǎn)構(gòu)造變動圖2-4流動資產(chǎn)構(gòu)造變動從表2-1可知，內(nèi)地集團2012-2014年的流動資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨五項資產(chǎn)構(gòu)成，這五項年均占到流動資產(chǎn)總和的98%以上，其中存貨和貨幣資金占流動資產(chǎn)的80%以上，從表中可知存貨2012-2014年分別為1102945，1502003,1097097從圖中可看出貨幣資金的所占的比重在先減少后上升，存貨的比重總體上看少一些上浮，預(yù)付賬款的比重也先減少后上升，應(yīng)收賬款的沒有較大的波動。結(jié)合表和圖得出在今后應(yīng)該減少貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重，提高資金的利用率，同時應(yīng)該加快存貨的周轉(zhuǎn)率，盡快回流資金。綜合以上所述美的集團2012-2014年中流動資產(chǎn)的構(gòu)造中，貨幣資金和存貨所占的比重較大，資金占用較多。流動負(fù)債與非流動負(fù)債比照圖2-5流動負(fù)債和非流動負(fù)債根據(jù)圖2-5可知，美的集團2012-2014年這期間，流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重呈現(xiàn)出逐年減少的狀態(tài)，并且非流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重在以后的年限內(nèi)呈現(xiàn)下降趨勢圖2-6流動負(fù)債構(gòu)造變動根據(jù)圖2-6得知，美的集團流動負(fù)債主要由短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債款、預(yù)收款項、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費和其他應(yīng)付款等組成，其中短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款是流動負(fù)債的重要組成局部從整體上看美的集團的資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)總額呈現(xiàn)出上升狀態(tài)，其中資本的積累是促進(jìn)資產(chǎn)總額增加的主要原因，同時企業(yè)也通過了增加負(fù)債的籌資比例，提高財務(wù)杠桿的運行效率，調(diào)整了資本的構(gòu)造。利潤表分析利潤表又可稱為損益表，是企業(yè)用貨幣計量的方法，全面簡要地反映公司在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表。利潤表編制原理是“收入-費用=利潤〞的會計等式，該表能全面動態(tài)地反映一定時期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營活動狀況及其結(jié)果。分析該表，主要是為了通過對企業(yè)利潤形成過程、構(gòu)造的分析，評價利潤的質(zhì)量，得出其持續(xù)贏利能力。利潤質(zhì)量高，說明企業(yè)持續(xù)贏利能力較好、資產(chǎn)運作情況良好、企業(yè)主營業(yè)務(wù)的市場開展前景良好、利潤構(gòu)造根本合理、利潤帶來的凈資產(chǎn)增加能為企業(yè)未來的開展提供良好的根基。利潤表分析主要是對利潤表工程進(jìn)展分析，具體分析如下：對收入與利潤的變動進(jìn)展分析圖2-7主營業(yè)務(wù)收入增長率變化三項期間費用率及其變動分析表2-3期間費用根據(jù)圖2-3可知兩項費用在2012-2014年間出現(xiàn)了較大的增長，銷售和管理項費用處于上升狀態(tài)，2012年的銷售費用為938987,2013年的銷售費用為1243234，2014年的銷售費143392一直呈上升狀態(tài)，但是財務(wù)費用2012和2014年的費用為呈現(xiàn)下降趨勢，從整體上三項費用的的比重處于上升狀態(tài)。凈利潤分析表2-5年營業(yè)外收支根據(jù)表2-5可知2014年營業(yè)外收入出現(xiàn)大幅度增長，2013年的營業(yè)外收入，營業(yè)兩者相互作用使2013年的凈利潤增加。2014年的營業(yè)外收入和營業(yè)外支出為105707和51689,兩者相互總用使凈利潤增長從整體上看營業(yè)外收入比營業(yè)外支出多，對凈利潤的影響是是使凈利潤增加，從中可以得出2012年開場營業(yè)外收入逐年開場上升，營業(yè)外支出無較大波動?？傮w來說，從企業(yè)利潤構(gòu)成上來看，主營業(yè)務(wù)利潤占主導(dǎo)地位，利潤構(gòu)成比擬合理，持續(xù)開展能力較好.現(xiàn)金流量表分析對現(xiàn)金流量表的一般分析從整體上看，美的集團2014年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為-1149164元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是2478851元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是-2886240，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-741013萬元這意味著，企業(yè)的投資活動出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象，由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量使得其也是可以正常運轉(zhuǎn)。并且對籌資活動和籌資活動有奉獻(xiàn)。投資活動的主要現(xiàn)金流出量主要是由于企業(yè)的構(gòu)建固定資產(chǎn)，支付投資有關(guān)的現(xiàn)金和支付其他關(guān)投資活動有關(guān)的現(xiàn)金的等長期資產(chǎn)等引起的。籌資活動現(xiàn)金流出量主要是由于歸還債務(wù)支付大量現(xiàn)金，導(dǎo)致籌資活動的凈現(xiàn)金流量入不敷出對現(xiàn)金流量表的構(gòu)造分析美的集團2014年的現(xiàn)金流入總額約為11221547萬元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動流入量、籌資活動流入量所占的比重分別為22.09%、2.33%、39.84%?？梢?，企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是有經(jīng)營活動產(chǎn)生的，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動中現(xiàn)金流入量主要取得投資收益的收到的現(xiàn)金和和其他投資活動有關(guān)的現(xiàn)金?；I資活動中的現(xiàn)金流入量中取得的借款收到的現(xiàn)金和吸收投資收到的現(xiàn)金分別占各類資產(chǎn)現(xiàn)金流入量的絕大局部比重。從整體評價現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入局部，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量應(yīng)當(dāng)占主要局部，特別是銷售商品提夠勞務(wù)收到的現(xiàn)金應(yīng)明顯高于其他業(yè)務(wù)活動流入的現(xiàn)金。美的集團的財務(wù)狀況分析美的集團的盈利能力分析盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取的利潤的能力。盈利能力大小是一個相對的概念，及利潤于一定的資源投入或一定的收入相比擬而獲得的一個相對概念，利潤率越高，盈利能力越強，利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映營業(yè)費用利潤率分析表2-7美的集團營業(yè)費用利潤率分析營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，反映了在考慮營業(yè)本錢的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。美的集團營業(yè)利潤率一直呈上升趨勢，營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。美的集團總資產(chǎn)收益率分析表2-9美的集團2012-2014年總資產(chǎn)收益率從表2-9中得出美的集團總資產(chǎn)收益率均表現(xiàn)良好，總體均處與上升狀態(tài)，對整體表現(xiàn)很好。美的集團凈資產(chǎn)收益率分析表2-10美的集團2012-2014年凈資產(chǎn)收益率從表2-10中可以看美的集團從12年至14年先下降后上升，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)表達(dá)了自有資本獲得凈收益的能力。美的集團每股收益分析表2-11美的集團2012-2014年每股收益每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟決策的重要的財務(wù)指標(biāo)之一美的集團的營運能力分析企業(yè)的營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。營運資產(chǎn)的效率通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運資產(chǎn)的的效益則指營運資產(chǎn)的利用效果，即通過資產(chǎn)的投入與其產(chǎn)出的相比擬來實現(xiàn)。評價企業(yè)的營運能力有很多，主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨的周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。美的集團的存貨周轉(zhuǎn)率分析表2-12美的集團2012-2014年存貨周轉(zhuǎn)率根據(jù)表2-12得美的集團存貨周轉(zhuǎn)率在6左右，整體波動不大，存貨周轉(zhuǎn)率比擬低，需要較強存貨的周轉(zhuǎn)速度，從而減少庫存，提高資產(chǎn)的利用率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨本錢與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。美的集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表2-13美的集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析根據(jù)表2-13中的數(shù)據(jù)得美的集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在108左右，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化沒有太大的波動，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要運行良好，今后還是要加強流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高流動資產(chǎn)的利用效率從而獲得更多的收益。美的集團的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表2-14美的集團2012-2014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從表2-14中可以看出美的集團的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2012-2014年這三年間整體表現(xiàn)平穩(wěn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率運行良好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它反響了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。.美的集團的償債能力分析償債能力是指企業(yè)的歸還債務(wù)的的能力，企業(yè)的負(fù)債按負(fù)債的長短分為流動性負(fù)債和非流動性負(fù)債兩大類，反映企業(yè)的償付流動負(fù)債能力的是短期償債能力，反響企業(yè)償付非流動負(fù)債能力的是長期償債能力。在進(jìn)展企業(yè)的償債能力分析時應(yīng)從以下兩方面進(jìn)展。企業(yè)的短期償債能力營運資金的分析首先從整體上說企業(yè)的短期債務(wù)能夠歸還，其次2012-2014年營運資金處于上漲狀態(tài)，企業(yè)的短期歸還能力強，企業(yè)違約的風(fēng)險小，2012-2014年企業(yè)的營運資金處于上升趨勢，說明企業(yè)的短期償債能力強，營運資金只能反映出能用于歸還短期債務(wù)的剩余流動資產(chǎn)的絕對量，對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都變化時無法進(jìn)展準(zhǔn)確評價，因此運用相對數(shù)指標(biāo)來評價更準(zhǔn)確。流動比率表2-15美的集團2012-2014年流動比率根據(jù)圖2-15可知美的集團的流動比率2012年為1.09到2014年上升到.18，呈現(xiàn)出上升趨勢，短期償債能力較好。流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱。速動比率圖2-13美的集團的速動比率分析根據(jù)圖2-13可知美的集團的速動比率這三年間處于上升，波動比擬大，但很少有企業(yè)會留存但過多的速動資產(chǎn)來保證期短期償債能力速動比率維持在1:1較為正常，它說明企業(yè)的每1元流動負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的時機本錢。但以上評判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對的。現(xiàn)金比率表2-16美的集團2012-2014年現(xiàn)金比率美的集團的現(xiàn)金先上升后下降，有很明顯的下降。綜合流動比率速動比率和現(xiàn)金比率可得出美的集團的短期償債能力強，主要是由于每個企業(yè)對短期償債能力的規(guī)定不同，從短期償債的指標(biāo)分析得出美的集團短期償債能力都趨于穩(wěn)定。長期償債能力分析圖2-17美的集團2012-2014年利息保障系數(shù)利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對歸還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，且比值越高，企業(yè)長期償債能力越強。如果利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。美的集團的負(fù)債率分析圖2-18美的集團資產(chǎn)負(fù)債率從表2-18中得美的集團的資產(chǎn)負(fù)債每年上升，說明美的集團的負(fù)債在增加，對此債權(quán)者的權(quán)益沒有很好的保障，從整體上看具有上漲的趨勢，美的集團的長期償債能力有待加強。美的集團的產(chǎn)權(quán)比率分析表2-19美的集團年產(chǎn)權(quán)比率從表2-19中可知看到，美的集團的產(chǎn)權(quán)比率在160%，總體比擬穩(wěn)定說明美的集團長期償債能力良好，債權(quán)人的權(quán)益能夠得到很好的驗證，沒有很好的發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，應(yīng)該在財務(wù)杠桿的作用上發(fā)揮更大的作用，從而提高企業(yè)的利益。美的集團的杜邦綜合分析凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)*銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表2-24美的集團杜邦分析從表2-24中可以看出美的集團的凈資產(chǎn)收益率這三年來呈現(xiàn)出先下降后上升的趨勢，從整體上符合市場的開展態(tài)勢，說明美的集團的營運能力和財務(wù)杠桿效應(yīng)2013年不佳，相比之下，銷售凈利率一直上升，呈現(xiàn)較好的趨勢，但還有上升的空間：一方面企業(yè)應(yīng)該從源頭加強本錢控制，盡量降低消耗，以到達(dá)增加盈利的目旳；另外一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重改善、提升產(chǎn)品的構(gòu)造，增加高檔電器的宣傳力度以便獲取更高的利潤，提升企業(yè)的盈利能力。近幾年企業(yè)在這方面也有較好的改良，說明美的集團的盈利能力在逐漸增強，取得很好開展。美的集團的綜合評價和建議美的集團的財務(wù)狀況綜合評價美的擁有安康的財務(wù)構(gòu)造和明顯的企業(yè)核心競爭優(yōu)勢，規(guī)模高速擴張，說明公司抓住了中國電器市場的開展，把握住時機，在競爭中取得優(yōu)勢，穩(wěn)居市場占有率第一位。該公司目前財務(wù)狀況均屬良好，比擬安全，具有較強的獲現(xiàn)能力，而且美的是處于增長期。美的在經(jīng)營中各品牌價值都有了較大增長，平均品牌價值增長24%，在國內(nèi)市場穩(wěn)扎穩(wěn)打的同時，也加快了海外擴張的步伐，具有較大的開展空間，從利潤表中可看出。有較