單利與復(fù)利的計算不同之處

單利與復(fù)利的計算一、利息與利率㈠利息利息是指占用資金所付出的代價或放棄資金使用權(quán)所得到的補償。如果將一筆資金存入銀行，這筆資金就稱為本金。經(jīng)過一段時間之后，儲戶可在本金之外再得到一筆利息，這一過程可表示為：=+式中一本利和；一本金；一利息。下標表示計算利息的周期數(shù)。計息周期是指計算利息的時間單位，如“年、”季度、”月或“周等，但通常采用的時間單位是年。㈡利率利率是在單位時間一個計息周期內(nèi)所得的利息額與借貸金額即本金之比，一般以百分數(shù)表示。用表示利率，其表達式為：式中一一個計息周期的利息。上式表明，利率是單位本金經(jīng)過一個計息周期后的增值額。利率又分為基礎(chǔ)利率、同業(yè)拆放利率、存款利率、貸款利率等類型?；A(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風險的國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表。同業(yè)拆放利率指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。同業(yè)拆放有兩個利率，拆進利率表示銀行愿意借款的利率；拆出利率表示銀行愿意貸款的利率。同業(yè)拆放中大量使用的利率是倫敦

同業(yè)拆放利率,指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率。我國對外籌資成本即是在利率的基礎(chǔ)上加一定百分點，從變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆放利、紐約同業(yè)拆放利率、香港同業(yè)拆放利率同業(yè)拆放利率,指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率。我國對外籌資成本即是在利率的基礎(chǔ)上加一定百分點，從變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆放利、紐約同業(yè)拆放利率、香港同業(yè)拆放利率等等。二、單利計息與復(fù)利計息利息的計算有單利計息和復(fù)利計息兩種。㈠單利計息單利計息是僅按本金計算利息，利息不再生息，其利息總額與借貸時間成正比。單利計息時的利息計算公式為:個計息周期后的本利和為:我國個人儲蓄存款和國庫券的利息就是以單利計算的，計息周期為“年。㈡復(fù)利計息復(fù)利計息，是指對于某一計息周期來說，如果按本金加上先前計息周期所累計的利息進行計息，即“利息再生利息。按復(fù)利方式計算利息時，利息的計算公式為:個計息周期后的本利和為:三、名義利率與實際利率㈠名義利率與實際利率的概念在以上討論中，我們都是以年為計息周期的，但在實際經(jīng)濟活動中，計息周期有年、季度、月、周、日等，也就是說，計息周期可以短于一年。這樣就出現(xiàn)了不同計息周期的利率換算問題。也就是說，當利率標明的時間單位與計息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率和實際利率的區(qū)別。名義利率，指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。實際利率，指一年內(nèi)多次復(fù)利時，每年末終值比年初的增長率。例如某筆住房抵押貸款按月還本付息，其月利率為，通常稱為“年利率，每月計息一次。這里的年利率稱為“名義利率。當按單利計算利息時，名義利率和實際利率是一致的；但當按復(fù)利計息時，上述“年利率，每月計息一次的實際利率則不等于名義利率%例如，年利率為，存款額為元，期限為一年，分別以一年次復(fù)利計息、一年次按季利率計息、一年次按月利率計息，則一年后的本利和分別為：TOC\o"1-5"\h\z一年 次計息= O + = 元一年 次計息= X + =元一年次計息= 0+ =元這里的2對于一年一次計息情況既是實際利率又是名義利率；和稱為周期利率。由上述計算可知：名義利率=周期利率乂每年的計息周期數(shù)。對于一年計息次和次來說，就是名義利率，而一年計息次時的實際利率=1 -= ;一年計息次時的實際利率=1 —= 6㈡名義利率與實際利率的關(guān)系式設(shè)名義利率為，若年初借款為，在一年中計算利息次，則每一計息周期的利率為,一年后的本利和為：= +其中利息為=-=+ -。故實際利率與名義利率的關(guān)系式為： 一通過上述分析和計算，可以得出名義利率與實際利率存在著下述關(guān)系：⑴實際利率比名義利率更能反映資金的時間價值；⑵名義利率越大，計息周期越短，實際利率與名義利率的差異就越大；⑶當每年計息周期數(shù)=時，名義利率與實際利率相等；⑷當每年計息周期數(shù)〉時，實際利率大于名義利率；⑸當每年計息周期數(shù)一8時，名義利率與實際利率的關(guān)系為：二、復(fù)利計算㈠常用符號在復(fù)利計算和考慮資金時間因素的計算中，常用的符號包括、、、和等，各符號的具體含義是:現(xiàn)值；終值未來值）連續(xù)出現(xiàn)在各計息周期期末的等額支付金額，簡稱年值；每一時間間隔收入或支出的等差變化值；每一時間間隔收入或支出的等比變化值；計息周期數(shù)；每個計息周期的利率。在復(fù)利計算和考慮資金時間因素的計算中，通常都要使用和，以及、和中的兩項。比較不同投資方案的經(jīng)濟效果時，常常換算成值或值，也可換算成值來進行比較。㈡公式與系數(shù)⑴一次支付的現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)一次支付的現(xiàn)金流量圖如圖所示。如果在時間點=時的資金現(xiàn)值為，并且利率已定，則復(fù)利計息的個計息周期后的終值的計算公式為：=+上式中的紅色部分稱為“一次支付終值系數(shù)。當已知終值和利率時，很容易得到復(fù)利計息條件下現(xiàn)值的計算公式：上式中的紅色部分稱為“一次支付現(xiàn)值系數(shù)⑵等額序列支付的現(xiàn)值系數(shù)和資金回收系數(shù)等額序列支付是指在現(xiàn)金流量圖上的每一個計息周期期末都有一個等額支付金額，現(xiàn)金流量圖如圖所示。此時，其現(xiàn)值可以這樣確定：把每一個看作是一次支付中的F用一次支付復(fù)利計算公式求其現(xiàn)值，然后相加，即可得到所求的現(xiàn)值。計算公式是：— —式中的紅色部分稱為“等額序列支付現(xiàn)值系數(shù)。由上式可以得到當現(xiàn)值和利率為已知時，求復(fù)利計息的等額序列支付年值的計算公式：一 —式中的紅色部分稱為“等額序列支付資金回收系數(shù)。⑶等額序列支付的終值系數(shù)和儲存基金系數(shù)所謂等額序列支付的終值系數(shù)和儲存基金系數(shù)就是在已知的情況下求A或在已知的情況下求F現(xiàn)金流量圖如圖所示。因為前面已經(jīng)有了和之間的關(guān)系，我們也已經(jīng)知道了和之間的關(guān)系，所以很容易就可以推導(dǎo)出和之間的關(guān)系。計算公式為：上式中的紅色部分稱為“等額序列支付儲存基金系數(shù)。通過上式，我們可以很容易地推導(dǎo)出：上式中的紅色部分稱為“等額序列支付終值系數(shù)。⑷等差序列的現(xiàn)值系數(shù)和年費用系數(shù)等差序列是一種等額增加或減少的現(xiàn)金流量序列。換句話說，這種現(xiàn)金流量序列的收入或支出每年以相同的數(shù)量發(fā)生變化。例如物業(yè)的維修費用往往隨著房屋及其附屬設(shè)備的陳舊程度而逐年增加，物業(yè)的租金收入通常隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展逐年增加等。逐年增加的收入或費用，雖然不能嚴格地按線性規(guī)律變化，但可根據(jù)多年資料，整理成等差序列以簡化計算。=+—如果以表示收入或支出的年等差變化值，第一年的現(xiàn)金收入或支出的流量已知，則第年年末現(xiàn)金收入或支出的流量為+ —)現(xiàn)金流量圖如圖 所示。計算等差序列現(xiàn)值系數(shù)的公式為：— — —上式中的紅色部分稱為“等差序列現(xiàn)值系數(shù)。若要將等差現(xiàn)金流量序列換算成等額年值，則公式為：上式中的紅色部分稱為“等差序列年費用系數(shù)。⑸等比序列的現(xiàn)值系數(shù)和年費用系數(shù)等比序列是一種等比例增加或減少的現(xiàn)金流量序列。換句話說，這種現(xiàn)金流量序列的收入或支出每年以一個固定的比例發(fā)生變化。例如建筑物的建造成本每年以的比例逐年增加、房地產(chǎn)的價格或租金水平每年以的速度逐年增加等。= +如果以等比系數(shù)表示收入或支出每年變化的百分率，第一年的現(xiàn)金收入或支出的流量已知，則第年年末現(xiàn)金收入或支出的流量為+，現(xiàn)金流量圖如圖 所示。計算等比序列現(xiàn)值系數(shù)的公式為不等于等于上式中的紅色部分稱為“等比序列現(xiàn)值系數(shù)。若要將等比現(xiàn)金流量序列換算成等額年值A(chǔ)則公式為:上式中的紅色部分稱為“等比序列年費用系數(shù)。㈢復(fù)利系數(shù)的標準表示法