【2023年】甘肅省慶陽市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

【2023年】甘肅省慶陽市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理真題（含答案）學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):一、單選題（10題）.甲公司2017年總資產(chǎn)凈利率為20%,權(quán)益乘數(shù)為2；2018年總資產(chǎn)凈利率為22%,權(quán)益乘數(shù)為1.6,使用因素分析法依次分析總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)于權(quán)益凈利率的影響。則下列說法中不正確的是（）A.2017年權(quán)益凈利率為10%B.2018年權(quán)益凈利率為35.2%C.總資產(chǎn)凈利率提高使得權(quán)益凈利率提高4%D.權(quán)益乘數(shù)下降使得權(quán)益凈利率下降8.8%.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%,期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%,則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A.1000B.982.24C.926.41D.1100.第22題僅含有實(shí)物量指標(biāo)的預(yù)算是（）。A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.制造費(fèi)用預(yù)算D.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算.固定制造費(fèi)用在三因素分析法下的能量差異，可以進(jìn)-步分為。A.閑置能量差異和耗費(fèi)差異⑴根據(jù)上述有關(guān)資料，采用直接分配法計(jì)算分配率，并編制輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表。計(jì)算時(shí)，分配率的小數(shù)取四位.第五位四舍五入；分配的小數(shù)尾差，計(jì)入管理費(fèi)用。（下問同）單位：兀輔助*同名你記給不間機(jī)0H同合計(jì)一 1i 0分盥費(fèi)用 1 1時(shí)外供出勞務(wù)敷at■—冷位成本（分足率）.一個(gè)何ftHlIkiI基拿4阿小川收M. AJI一TI'N分收金m11 金，小什企業(yè)管刑怎”routttt分置￡假畬線合計(jì) |⑵根據(jù)上述有關(guān)資料，采用交互分配法計(jì)算分配率，編制輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表。單位1兀?助車阿名鞠運(yùn)城年向機(jī)命車間合信時(shí)內(nèi)分配后的價(jià)分配費(fèi)用財(cái)壞供應(yīng)勞務(wù)數(shù)依單位成本《W外分配本）基本軍阿-車網(wǎng)iemvt?分超全一:一一一二乍何分出金新金■小計(jì)企業(yè)管搏部”禮用數(shù)量分配公費(fèi)金■合計(jì)⑶若運(yùn)輸車間計(jì)劃分配率為0.35元/公里，機(jī)修車間計(jì)劃分配率為0.5元/小時(shí)，根據(jù)上述有關(guān)資料.采用計(jì)劃分配法分配，填寫下表。TOC\o"1-5"\h\z■助車M幺赤 旭.車阿 | ——儲(chǔ)分/費(fèi)用供應(yīng)勞為也依_ ____ ]., ,一■ , ■I計(jì)劃分配率 Iftiutktt I溫0車M匚j三rr配包M―— ——-—_ -d— —I-■t■—…’ …itmtttt機(jī)律車M -1分配金粽itnittMItHI芳?jí)鄹? M本■車M分配金假.II ■■■—■ ]——耗用數(shù)*《今二qM分段金融,■ ■一I[― -'I”ifMIkV企*討鹿林口 .」一分配金■技計(jì)財(cái)成本分配介ft,助它戶實(shí)五血小Ml蛇生產(chǎn)或?筮異.B公司擬于明年年初投資一新項(xiàng)目，設(shè)備購置成本為500萬元，計(jì)劃貸款200萬元，設(shè)備使用期限是4年（與稅法規(guī)定相同），預(yù)計(jì)殘值。萬元（與稅法規(guī)定相同），稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年，相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在使用新設(shè)備后公司每年增加銷售額為800萬元，增加付現(xiàn)成本為500萬元（不包括利息支出）。B公司當(dāng)前的股利為2元，證券分析師預(yù)測(cè)未來第1年的股利為2.2元，未來第30年的股利為10元。8公司的目前資本結(jié)構(gòu)（目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)）是負(fù)債資金占40%,股權(quán)資金占60%,稅后債務(wù)資本成本為7%,股價(jià)為32.5元，所得稅稅率為40%。要求：⑴計(jì)算證券分析師預(yù)測(cè)的股利幾何平均增長率，8公司的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本(精確到1%)；(2)計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量；⑶按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行；⑷按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。已知：(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,12%,1)0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118,(P/F,12%,4)=0.6355五、單選題(0題).某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，年利率為10%。按照貼現(xiàn)法付息，年末應(yīng)償還的金額為()萬元。A.490B.450C.500D.550六、單選題(0題).反映產(chǎn)品或勞務(wù)的實(shí)際性能與其設(shè)計(jì)性能的符合程度的質(zhì)量是()A.設(shè)計(jì)質(zhì)量B.研發(fā)質(zhì)量C.生產(chǎn)質(zhì)量D.符合性質(zhì)量參考答案1.A選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，2017年權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)=20%x2=40%；選項(xiàng)B說法正確，2018年權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)二22%xl.6=35.2%；選項(xiàng)C說法正確，總資產(chǎn)凈利率提高對(duì)權(quán)益凈利率的影響：(22%-20%)x2=4%；選項(xiàng)D說法正確，權(quán)益乘數(shù)下降對(duì)權(quán)益凈利率的影響：22%x(1.6-2)二-8.8%。綜上，本題應(yīng)選A。2C債券的發(fā)行價(jià)格二發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值=1000x5%x(P/A,6%,10)+1000x(P/F,6%,10)=50x7.3601+1000x0.5584=926.41(元)3.B生產(chǎn)預(yù)算以實(shí)物量指標(biāo)反映預(yù)算期的生產(chǎn)量，不涉及現(xiàn)金收支，該預(yù)算是所有日常業(yè)務(wù)結(jié)算中唯一只使用實(shí)物量計(jì)量單位的預(yù)算。4.B固定制造費(fèi)用的三因素分析法，是將固定制造費(fèi)用成本差異分解為耗費(fèi)差異、效率差異和閑置能量差異三部分。其中耗費(fèi)差異的計(jì)算與二因素分析法相同。不同的是要將二因素分析法中的“能量差異''進(jìn)-步分解為兩部分，部分是實(shí)際工時(shí)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)能量而形成的閑置能量差異；另-部分是實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的效率差異。5.C因?yàn)槠髽I(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資人事詼正.Trno.C【正確答案】：C【答案解析】：產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒?yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等?！驹擃}針對(duì)“產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】.A由于本題已知現(xiàn)在存入的款項(xiàng)金額（現(xiàn)值），求的是每年年末等額的流出（年金），故本題考查已知普通年金現(xiàn)值求年金。則年金A二現(xiàn)值x投資回收系數(shù)=現(xiàn)值/普通年金現(xiàn)值系數(shù)=P/（P/A,10%,3）=50000/2.4869=20105.35（元）。綜上，本題應(yīng)選A。.C答案：C解析：因?yàn)殇N售息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率，所以安全邊際率二銷售息稅前利潤率/邊際貢獻(xiàn)率9.C甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，成本性態(tài)方程y=a+bx,根據(jù)題目信息建立方程：250=a+100xb；300=a+150xb得出a=150,b=l。成本性態(tài)方程即為：y=150+xo當(dāng)機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí)，維修費(fèi)=150+80x1=230（元）。綜上，本題應(yīng)選C。.D凈增效益原則指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上,一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益，凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念。.AB優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)是，考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），而將發(fā)行新股作為最后的選擇。選項(xiàng)C、D是代理理論考慮的問題。.ABD【正確答案】：ABD【答案解析】：B—S模型假設(shè)沒有股利支付，認(rèn)股權(quán)證由于期限長（可以長達(dá)10年，甚至更長），不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅，所以，認(rèn)股權(quán)證不能用B—S模型定價(jià)，選項(xiàng)A的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)之一是靈活性較少，所以選項(xiàng)B的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率，所以選項(xiàng)C的說法正確；認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票來自一級(jí)市場(chǎng)，不是二級(jí)市場(chǎng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。【該題針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證籌資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】.AD有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說法錯(cuò)誤。.ABD【正確答案】：ABD【答案解析】：如果目標(biāo)企業(yè)的［3值明顯小于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。因此，選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確。市盈率的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)資本成本），只有這三個(gè)因素類似的企業(yè)，才會(huì)具有類似的市盈率，因此，選項(xiàng)A和選項(xiàng)D的說法正確?！驹擃}針對(duì)“相對(duì)價(jià)值模型的原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】.ABC.ABCD【答案］ABCD【解析】由于本題的前提機(jī)會(huì)集是一條直線，說明A證券和B證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為1,而A證券的標(biāo)準(zhǔn)差低于B證券，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，最大方差組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)A、D的說法正確；投資組合的報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽證券的預(yù)期報(bào)酬率高于A證券，所以最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)8正確；因?yàn)闄C(jī)會(huì)集曲線沒有彎曲的部分，所以，兩種證券報(bào)酬率的有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，選項(xiàng)c的說法正確。17.BCD變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)義（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率一變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率），間接材料價(jià)格變化、間接人工工資調(diào)整和間接人工的人數(shù)過多影響變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率，即影響變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。而直接材料質(zhì)量次，廢料過多不影響變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，本題選BCD。18.BCD.ABCD.ABCD考慮所得稅因素，上述公式都是現(xiàn)金流量的計(jì)算方法。.C由于股利分配政策有較大變動(dòng)。股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì)，所以，股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中很少被使用。.B第一季度材料采購金額=（1500x5+7800x10%—1000）x12=87360（元）23.D這類公司的特點(diǎn)是前期投資大，初期回報(bào)不高，上市時(shí)的利潤一般偏低，如果采用市盈率法定價(jià)則會(huì)低估其真實(shí)價(jià)值，而對(duì)公司未來收益（現(xiàn)金流量）的分析和預(yù)測(cè)能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠(yuǎn)價(jià)值。.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)二銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)二制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本。所以，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=1200-300-150=750（萬元）.D根據(jù)題日可知，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量二[2x25x16200x60/（60—16200/360）]1/2=1800（件）,選項(xiàng)A正確；最高庫存量=1800-1800x（16200/360）/60=450（件），選項(xiàng)B正確；平均庫存量=450/2=225（件），選項(xiàng)C正確,?與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本二[2x25x16200x（60—45）/60]1/2=450（元），選項(xiàng)D錯(cuò)誤。.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。市場(chǎng)競(jìng)爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；市場(chǎng)銷售不暢,企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為了保持一定的資產(chǎn)流動(dòng)性，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；經(jīng)濟(jì)增長速度減慢,企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保持大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置，于是企業(yè)會(huì)增加現(xiàn)金股利的支付，選項(xiàng)C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應(yīng)盡可能利用留存收益籌資，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。.D【答案】D【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗墒找娴扔诙惡罄麧櫯c投入股份數(shù)的比值，是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，所以每股收益最大化較之利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系。.C29.B股利穩(wěn)定則股價(jià)穩(wěn)定，在剩余股利政策下，先要滿足投資的權(quán)益資金需求，然后才能分配股利，股利很不穩(wěn)定，因此，不利于穩(wěn)定股價(jià)。在固定股利支付率政策下，各年股利額隨公司經(jīng)營的好壞而上下波動(dòng)，因此，也不利于穩(wěn)定股價(jià)。在低正常股利加額外股利政策下，支付的股利中只有一部分是固定的，額外股利并不固定。在固定或持續(xù)增長的股利政策下，股利長期固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平，穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格，因此，本題答案應(yīng)該是Bo30.B債權(quán)人會(huì)議表決破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配方案時(shí)，經(jīng)2次表決仍未通過的,由人民法院裁定“債權(quán)額”無財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額"2以上的”債權(quán)人對(duì)人民法院作出的裁定不服的，可以自裁定宣佰之日或者收到通知之日起15日內(nèi)向該人民法院申請(qǐng)復(fù)議，復(fù)議期間不停止裁定的執(zhí)行。31.（1）稅后經(jīng)營利潤一稅前經(jīng)營利潤x（l-所得稅稅率）=2597x（l-30%）=1817.9（萬元）凈投資=資本支出+經(jīng)營營運(yùn)資本增力口-折舊與攤銷=507.9+20-250=277.9（萬元）實(shí)體現(xiàn)金流量二稅后經(jīng)營利潤-凈投資=1817.9-277.9=1540（萬元）（2）企業(yè)實(shí)體現(xiàn)值一1512.5726+1485.5025+1459.0049+2462.1609/（10%-2%）x0.7118=26364.16（萬元）股權(quán)價(jià)值=26364.16-3000=23364.16（萬元）每股價(jià)值=23364.16/1000=23.36（元）B.閑置能量差異和效率差異C.耗費(fèi)差異和效率差異D.耗費(fèi)差異和能量差異.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動(dòng)資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是( )OA.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本,該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是()。A.品種法B.分步法C分批法D.品種法與分步法相結(jié)合.科創(chuàng)公司現(xiàn)從銀行貸款50000元，貸款期限為3年，假定銀行利息率為10%,(F/A,10%,3)=3.3100,(P/A,10%,3)=2.4869,為了能在3年內(nèi)償還貸款，則該公司應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行()元A.20105.35B.15105.74C.124345.00D.165500.00.安全邊際率等于()0A.銷售息稅前利潤率除以變動(dòng)成本率由于公司目前的市價(jià)為20元，所以公司的股票被市場(chǎng)低估了。.（1）對(duì)外供應(yīng)勞務(wù)數(shù)量：運(yùn)輸車間二16000-1000=15000（公里）機(jī)修車間=18800-800=18000（小時(shí)）運(yùn)輸車間分配率=4800/15000=0.32（元/公里）機(jī)修車間分配率=9400/18000=0.5222（元/小時(shí)）輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配最（苴接分配法）2012年12月—元?助車州名稱 1運(yùn)修朱同機(jī)修不腳j ftif梅分Aiff川 ]48(109400.14200財(cái)外供應(yīng)力務(wù)敷■ 115000公限18000小時(shí)缺位成Q（分配牛） 10.320.S222?助軍何名體遠(yuǎn)瑞韋阿機(jī)修車同 1合計(jì)耗用熱情6000公n9200小N分IE金?192041KM.246724.24衽本車網(wǎng)：q同5000公里6800小時(shí)分配金s1600”4。9651509f>「 畬■小計(jì) L ，- ，， ■?,8”，2IIR75.2企業(yè)管理越門4(XX)公1口2000小時(shí)分配金霜12Ko1044M—————- - d2324.8金?合計(jì)4HOO<340014200（2）第一次分配：（對(duì)內(nèi)交互分配）運(yùn)輸分配率=480。/16000=0.3（元/公里）機(jī)修分配率=9400/18800=0.5（元/小時(shí)）運(yùn)輸部門為機(jī)修車間提供的運(yùn)輸費(fèi)用=。.3x1000=300（元）機(jī)修車間為運(yùn)輸部門提供的機(jī)修服務(wù)費(fèi)用=0.5X800=400（元）第二次分配（對(duì)外分配）：運(yùn)輸部門待分配費(fèi)用二原費(fèi)用+分配轉(zhuǎn)入費(fèi)用一分配轉(zhuǎn)出費(fèi)用=4800+400-300=4900(元)機(jī)修車間待分配費(fèi)用=9400+300-400=9300（元）運(yùn)輸分配率=4900/15000=0.3267（元/公里）機(jī)修分配率=9300/18000=0.5167（元/小時(shí)）■助生產(chǎn)的用分配表（交互分配法）?助里的名稱 : i__ - —— -」應(yīng)螭4間機(jī)修車孫1^11對(duì)內(nèi)分A已防的特分配使用- --1490093001420a新外供應(yīng)勞分HMI5OOOJ>VIS000<卜時(shí)限位成本（W外分配率）0.32670.5167一軍何rt/flfttt6000公中9200小時(shí)分價(jià)金?I96024753.M67B.MJK本車間-4.同1花川散航5000公里6800d皿分配金頓1631S3513.565147M金?小計(jì)3593.78267.2L ——' ——?1186n.9生?管即海門禮用《讓4000公里20004＞酎分配金21306，' 1031X2339.1金H合計(jì)4900930014200通儲(chǔ)元■—名毒運(yùn)蛤車何? 機(jī)佛車則待分配費(fèi)用480(><1400供應(yīng)勞務(wù)以量16000公甲1颯0小時(shí)1 計(jì)財(cái)分配率0.35元公里一0?S元/小時(shí) ；續(xù)表Ml岫竄何名琳運(yùn)除與阿機(jī)修車聞西的/間耗用數(shù)場(chǎng)分配金募800小時(shí)400 --91像車同疑川效1000公M分配3W運(yùn)用6CKM)公H1■ ———<)200小時(shí)輪網(wǎng)舟等故喉&?，響分窗臺(tái)糊―二~.■一卜■■一一■一—21005000公用■,?^?—46006800小時(shí)04*二年同分配金仲17S03400b ^?rrwwfi依用改4000公里2000小時(shí)分配告物14001000按計(jì)財(cái)或*分配》計(jì)561)09400疆助生產(chǎn)篁際成本4ROO?4(M)?5200L——一 ■ ■Q4O0?ASO=0750#成本龍”-400?3S0.(1)根據(jù)2X(F/P,g,30)=10,可知：證券分析師預(yù)測(cè)的股利幾何平均增長率5.51%股權(quán)資本成本2XQ+5.51%)/32.5+5.51%12%加權(quán)平均資本成本7%x40%+12%x60%10%⑵項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量：第0年的實(shí)體現(xiàn)金流量=500元)第0年的股權(quán)現(xiàn)金流量二一500+200=300萬元)單位，萬元項(xiàng)目1234銷售收入800800800800付現(xiàn)成本500500500500計(jì)提折舊20015010050稅苛銳營利制100ISO200250稅后經(jīng)營利潤100X0.6=*60150X0.6-90200X0.6^120205X0,6^150實(shí)體現(xiàn)金流?260240220200債務(wù)現(xiàn)金流量525354SS股權(quán)現(xiàn)金流獨(dú)20818716614S【提示】股權(quán)現(xiàn)金流量二實(shí)體現(xiàn)金流量-債權(quán)現(xiàn)金流量，而債權(quán)現(xiàn)金流量是已知條件，所以，本題的關(guān)鍵是實(shí)體現(xiàn)金流量的計(jì)算。在項(xiàng)目投資中，實(shí)體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷一經(jīng)營性營運(yùn)資本增加一經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加+回收的固定資產(chǎn)殘值相關(guān)現(xiàn)金流量，其中的經(jīng)營性營運(yùn)資本增加即墊支的營運(yùn)資金，經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加指的是購置的長期資產(chǎn)。本題中不涉及墊支流動(dòng)資金，也沒有固定資產(chǎn)回收的相關(guān)現(xiàn)金流量，也不涉及長期資產(chǎn)攤銷，所以，實(shí)體現(xiàn)金流量一息前稅后營業(yè)利潤+折舊一購置固定資產(chǎn)支出。⑶按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=260x(P/F,10%,l)+240x(P/F,10%,2)+220x(P/F,10%,3)+200x(P/F,10%,4)-500=260x0.9091+240x0.8264+220x0.7513+200x0.6830—500=236.59(萬元)由于凈現(xiàn)值大于0,因此，該項(xiàng)目可行。(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=208x(P/F,12%,l)+187x(p/F,12%,2)+166x(P/F,12%,3)+145x(P/F,12%,4)—300=208x0.8929+187x0.7972+166x0.7118+145x0.6355—300=245.11(萬元)由于凈現(xiàn)值大于0,因此，該項(xiàng)目可行。.C貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。采用這種方法,企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率。.D質(zhì)量是企業(yè)生存和發(fā)展之本。質(zhì)量包括兩層含義，一是設(shè)計(jì)質(zhì)量,即產(chǎn)品或勞務(wù)對(duì)顧客要求的滿足程度；二是符合性質(zhì)量，即產(chǎn)品或勞務(wù)的實(shí)際性能與其設(shè)計(jì)性能的符合程度。綜上，本題應(yīng)選D。.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率乘以安全邊際率C銷售息稅前利潤率除以邊際貢獻(xiàn)率D.邊際貢獻(xiàn)率乘以變動(dòng)成本率.甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，機(jī)床運(yùn)行100小時(shí)的維修費(fèi)為250元，運(yùn)行150小時(shí)的維修費(fèi)為300元。機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí)，維修費(fèi)為（）元。A.200B.220C.230D.250.沉沒成本是以下列哪項(xiàng)財(cái)務(wù)管理原則的應(yīng)用（）。A.雙方交易原則B.自利行為原則C.比較優(yōu)勢(shì)原則D.凈增效益原則二、多選題（10題）1L下列有關(guān)優(yōu)序融資理論的說法中，正確的有（）oA.考慮了信息不對(duì)稱對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響B(tài).考慮了逆向選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響C.考慮了債務(wù)代理成本和代理收益的權(quán)衡D.考慮了過度投資和投資不足的問題12.以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資說法中，不正確的有（）。A.可以用B-S模型為認(rèn)股權(quán)證定價(jià)B.認(rèn)股權(quán)證籌資的靈活性較大C.認(rèn)股權(quán)證籌資可以降低相應(yīng)債券的利率D.認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票來自二級(jí)市場(chǎng).下列關(guān)于財(cái)務(wù)管盛則的說法中，不正確的有（）。A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用.下列關(guān)于市盈率模型的敘述中，正確的有（）。A.市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性B.如果目標(biāo)企業(yè)的P值顯著大于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小C.如果目標(biāo)企業(yè)的0值明顯小于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小D.只有企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)資本成本）這三個(gè)因素類似的企業(yè)，才會(huì)具有類似的市盈率.第18題雙方交易原則的建立依據(jù)包括（）。A.商業(yè)交易至少有兩方B.交易是“零和博弈”C.各方都是自利的D.不要總是“自以為是”.A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差為20%o投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條直線，由A、B證券構(gòu)成的投資組合（）0A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預(yù)期報(bào)酬率是18%C.有效邊界與機(jī)會(huì)集重合D.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為20%.下列各項(xiàng)中，會(huì)造成變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異的有（）。A.直接材料質(zhì)量次，廢料過多B.間接材料價(jià)格變化C.間接人工工資調(diào)整D.間接人工的人數(shù)過多.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述，正確的有（ ）。A.如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時(shí)間相同，利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念B.假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義D.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量.下列說法中，正確的有（）。A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長（減少）所引起的息前稅前利潤增長（減少）的程度B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大C.財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對(duì)投資者收益的影響D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度.在考慮所得稅因素以后,能夠計(jì)算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。A.營業(yè)現(xiàn)金流量二稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B.營業(yè)現(xiàn)金流量=收入x（1-稅率）-付現(xiàn)成本x（1-稅率）+折舊x稅率C.營業(yè)現(xiàn)金流量二稅后凈利潤+折舊D.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）。A.現(xiàn)金流量模型是企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用最廣泛、理論上最健全的模型B.實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實(shí)體的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)C.由于股利比較直觀，因此股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中經(jīng)常被使用D.企業(yè)價(jià)值等于預(yù)測(cè)期價(jià)值加上后續(xù)期價(jià)值.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。（2009年新）A.78000B.87360C.92640D.99360.國際上對(duì)于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價(jià)定價(jià)方式主要采用（）。A.市盈率法B.凈資產(chǎn)倍率法C.競(jìng)價(jià)確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法.某企業(yè)銷售收入為1200萬元，產(chǎn)品變動(dòng)成本為300萬元，固定制造成本為100元，銷售和管理變動(dòng)成本為150萬元，固定銷售和管理成本為250萬元，則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為（）萬元。A.900B.800C.400D.750.某零件年需要量16200件，口供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元/年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫存并日.按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是（）。A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫存舞為450件