2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》押題卷2

單選題（共80題，共80分）1.某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3500點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5％，年指數(shù)股息率為1％。若不考慮交易成本，三個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為（?）點(diǎn)?！敬鸢浮緾【解析】根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式，可得三個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d）×（T－t）/365]＝3500×[1＋（5％－1％）×3/12]＝3535（點(diǎn)）。A.3553B.3675C.3535D.37102.在期貨市場(chǎng)中，（）通過買賣期貨合約買賣活動(dòng)以減小自身面臨的、由于市場(chǎng)變化而帶來的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！敬鸢浮緾【解析】套期保值者通過期貨合約的買賣活動(dòng)以減小自身面臨的、由于市場(chǎng)變化而帶來的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。A.投資者B.投機(jī)者C.套期保值者D.經(jīng)紀(jì)商3.最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債。下列選項(xiàng)中，（）的國債就是最便宜可交割國債。【答案】D【解析】最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債，一般用隱含回購利率來衡量。隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。A.剩余期限最短B.息票利率最低C.隱含回購利率最低D.隱含回購利率最高4.分時(shí)圖是指某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的（）進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖?！敬鸢浮緽【解析】常見的期貨行情圖有分時(shí)圖、Tick圖、K線圖等。其中，分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。A.期貨申報(bào)價(jià)B.期貨成交價(jià)C.期貨收盤價(jià)D.期貨結(jié)算價(jià)5.美國銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌6.70元人民幣，則這種外匯標(biāo)價(jià)方法是（）【答案】D【解析】間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。A.美元標(biāo)價(jià)法B.浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法6.關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】AC兩項(xiàng)，買進(jìn)期權(quán)可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而賣出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。B項(xiàng)，要規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)考慮買進(jìn)看跌期權(quán)。A.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)7.8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為305.00元/克和308.00元/克。套利者下達(dá)“賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價(jià)差為3元/克”的限價(jià)指令，最優(yōu)的成交價(jià)差是（）元/克?！敬鸢浮緼【解析】從題干可判斷出該投資者進(jìn)行的是熊市套利，在正向市場(chǎng)相當(dāng)于買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大盈利，所以成交的價(jià)差越小越好，這樣價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利更多。應(yīng)以小于或等于3的價(jià)格成交。A.1B.2C.4D.58.期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在（）和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約?！敬鸢浮緼【解析】期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間A.將來某一特定時(shí)間B.當(dāng)天C.第二天D.一個(gè)星期后9.若某年11月，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱為（）?！敬鸢浮緼【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎担椿钭兇?，這種基差變化為“走強(qiáng)”。A.走強(qiáng)B.走弱C.不變D.趨近10.期權(quán)的簡(jiǎn)單策略不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】期權(quán)交易的簡(jiǎn)單策略有四種：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.買進(jìn)平價(jià)期權(quán)11.下列屬于蝶式套利的有（）?！敬鸢浮緽【解析】蝶式套利是由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合，近期和遠(yuǎn)期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側(cè)。蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）近期月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。A.在同一期貨交易所，同時(shí)買入100手5月份菜籽油期貨合約、賣出200手7月份菜籽油期貨合約、賣出100手9月菜籽油期貨合約B.在同一期貨交易所，同時(shí)買入300手5月份大豆期貨合約、賣出600手7月份大豆期貨合約、買入300手9月份大豆期貨合約C.在同一期貨交易所，同時(shí)買入300手5月份豆油期貨合約、買入600手7月份豆油期貨合約、賣出300手9月份豆油期貨合約D.在同一期貨交易所，同時(shí)買入200手5月份菜籽油期貨合約、賣出700手7月份菜籽油期貨合約、買入400手9月份鋁期貨合約12.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述中，正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并不意味著期貨交易本身無價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，期貨價(jià)格的上漲和下跌既可以使期貨交易贏利，也可以使期貨交易虧損。在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易的主要目的，并不在于追求期貨市場(chǎng)上的贏利，而是要實(shí)現(xiàn)以一個(gè)市場(chǎng)上的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損。這正是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這一期貨市場(chǎng)基本功能的要義所在。A.期貨交易無價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.期貨價(jià)格上漲則贏利，下跌則虧損C.能夠消滅期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)D.用一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損13.下列關(guān)于交易所推出的AU1212，說法正確的是（）。【答案】D【解析】AU代表黃金期貨合約，1212代表2012年12月份到期。A.上市時(shí)間是12月12日的黃金期貨合約B.上市時(shí)間為12年12月的黃金期貨合約C.12月12日到期的黃金期貨合約D.12年12月到期的黃金期貨合約14.保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的（）?！敬鸢浮緾【解析】保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的5%~15%。A.5%B.5%~10%C.5%~15%D.15%~20%15.對(duì)賣出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）?！敬鸢浮緼【解析】賣出套期保值，基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。A.基差從﹣10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)椹?0元/噸C.基差從﹣10元/噸變?yōu)椹?0元/噸D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸16.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將（）?！敬鸢浮緼【解析】看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。A.以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約B.以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約C.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣出期貨合約D.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買入期貨合約17.國債期貨交割時(shí)，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為（）。【答案】B【解析】發(fā)票價(jià)格=國債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。A.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息B.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息C.期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子18.（）的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地地變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局?！敬鸢浮緾【解析】金融期貨的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。A.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權(quán)19.下列構(gòu)成跨市套利的是（）?！敬鸢浮緽【解析】跨市套利也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。B選項(xiàng)是在不同的交易所買賣相同月份相同品種的期貨合約。A.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆油和豆粕期貨合約B.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月小麥期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所5月銅期貨合約D.買入A期貨交易所7月銅期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所7月鋁期貨合約20.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升，故買入50手，成交價(jià)格為4000元/噸。當(dāng)價(jià)格升到4030元/噸時(shí)，買入30手；當(dāng)價(jià)格升到4040元/噸，買入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元/噸時(shí)，買入10手，該交易者建倉的方法為（）?！敬鸢浮緿【解析】金字塔式建倉是指：如果建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。A.平均買低法B.倒金字塔式建倉C.平均買高法D.金字塔式建倉21.下列關(guān)于我國期貨交易所集合競(jìng)價(jià)的說法正確的是（）。【答案】B【解析】我國期貨交易所開盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。交易系統(tǒng)自動(dòng)控制集合競(jìng)價(jià)申報(bào)的開始和結(jié)束，并在計(jì)算機(jī)終端上顯示。A.收盤集合競(jìng)價(jià)在開盤前10分鐘內(nèi)進(jìn)行B.開盤集合競(jìng)價(jià)在開盤前5分鐘內(nèi)進(jìn)行C.收盤集合競(jìng)價(jià)在收盤前5分鐘內(nèi)進(jìn)行D.開盤集合競(jìng)價(jià)在開盤前10分鐘內(nèi)進(jìn)行22.在我國，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行（）?！敬鸢浮緽【解析】2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。A.審批制B.備案制C.核準(zhǔn)制D.注冊(cè)制23.我國10年期國債期貨合約要求可交割國債為合約到期日首日剩余期限至少在（）年以上，但不超過（）年?！敬鸢浮緾【解析】我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為6.5~10.25年的記賬式付息國債。A.5；10B.6；15C.6.5；10.25D.6.5；1524.我國期貨交易所會(huì)員資格審查機(jī)構(gòu)是（）。【答案】B【解析】期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。取得期貨交易所會(huì)員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn)。A.中國證監(jiān)會(huì)B.期貨交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)25.下列不是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C項(xiàng)是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。A.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立和完善B.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化C.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)D.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)26.在正向市場(chǎng)中熊市套利最突出的特點(diǎn)是（）?！敬鸢浮緼【解析】在正向市場(chǎng)中熊市套利最突出的特點(diǎn)是損失巨大而獲利的潛力有限。A.損失巨大而獲利的潛力有限B.沒有損失C.只有獲利D.損失有限而獲利的潛力巨大27.一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失，該面包坊主將（）。【答案】B【解析】買入套期保值的操作主要適用的情形：①預(yù)計(jì)未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。A.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值B.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值C.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值D.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值28.美式期權(quán)的買方（）行權(quán)?！敬鸢浮緾【解析】美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。A.可以在到期日或之后的任何交易日B.只能在到期日C.可以在到期日或之前的任一交易日D.只能在到期日之前29.移動(dòng)平均線的英文縮寫是（）。【答案】A【解析】移動(dòng)平均線的英文縮寫是MA。A.MAB.MACDC.DEAD.DIF30.關(guān)于期貨公司的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】A項(xiàng)，期貨公司應(yīng)在充分保障客戶利潤(rùn)最大化的前提下，爭(zhēng)取為公司股東創(chuàng)造最大價(jià)值；C項(xiàng)，期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)；D項(xiàng)，期貨公司的主要職能包括為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。A.在公司股東利益最大化的前提下保障客戶利益B.客戶的保證金風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司重要的風(fēng)險(xiǎn)源C.屬于銀行金融機(jī)構(gòu)D.主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不提供資產(chǎn)管理服務(wù)31.在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的（）?！敬鸢浮緽【解析】在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的減少。A.增加B.減少C.不變D.不一定32.目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。【答案】D【解析】目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。我國各交易所的指令均為當(dāng)日有效。在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。A.套利指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.限價(jià)指令33.預(yù)期（）時(shí)，投資者應(yīng)考慮賣出看漲期權(quán)?！敬鸢浮緽【解析】標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利，如果預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利。A.標(biāo)的物價(jià)格上漲且大幅波動(dòng)B.標(biāo)的物市場(chǎng)處于熊市且波幅收窄C.標(biāo)的物價(jià)格下跌且大幅波動(dòng)D.標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市且波幅收窄34.在國際外匯市場(chǎng)上，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）【答案】C【解析】在國際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。A.英鎊標(biāo)價(jià)法B.歐元標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法35.關(guān)于玉米的期貨與現(xiàn)貨價(jià)格，如果基差從-200元／噸變?yōu)?340元／噸，則該情形屬于（）。【答案】C【解析】我們用“強(qiáng)”或“弱”來評(píng)價(jià)基差的變化。基差變小時(shí)，稱為“走弱”。題干描述的是基差走弱的情形。A.基差為零B.基差不變C.基差走弱D.基差走強(qiáng)36.期貨公司接受客戶書面委托，根據(jù)有關(guān)規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)是（）?！敬鸢浮緾【解析】A項(xiàng)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務(wù)；B項(xiàng)，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員開展的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司通過成立風(fēng)險(xiǎn)管理公司，為商業(yè)實(shí)體、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等法人或組織、高凈值自然人客戶提供適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)和產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式。A.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D.風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)37.某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時(shí)的價(jià)差為（）元/噸?！敬鸢浮緽【解析】建倉時(shí)價(jià)差＝高價(jià)-低價(jià)＝5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉時(shí)價(jià)格較高的合約平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低的合約平倉價(jià)格。平倉時(shí)價(jià)差＝10125-10175＝-50（元/噸）。A.50B.-50C.40D.-4038.下列屬于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能的是（）?！敬鸢浮緽【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。A.管理期貨交易所財(cái)務(wù)B.擔(dān)保期貨交易履約C.提供期貨交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)D.管理期貨公司財(cái)務(wù)39.某投資者通過蝶式套利，買入2手3月銅期貨，同時(shí)賣出5手5月銅期貨，并買入3手7月銅，價(jià)格為68000、69500、69850元／噸，當(dāng)3、5、7月價(jià)格變?yōu)椋ǎ┰瘒嵲撏顿Y都平倉后能盈利150元／噸?！敬鸢浮緽【解析】如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣空一個(gè)買空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說至少不能虧損。賣出套利，價(jià)差肯定縮?。毁I入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來判斷計(jì)算一下，就可知選B。試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D分別代入計(jì)算，其中將B代入可知：盈利：-200×2+200×5-150×3得總盈利=-200×2+200×5-150×3=150(元／噸)，故選B。A.67680；68980；69810B.67800；69300；69700C.68200；70000；70000D.68250；70000；6989040.目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)（）進(jìn)行管理。【答案】A【解析】目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理。A.貨幣供應(yīng)量B.貨幣存量C.貨幣需求量D.利率41.能夠?qū)⑹袌?chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給（）是期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)質(zhì)。【答案】D【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機(jī)者42.1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。【答案】C【解析】1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的國民抵押協(xié)會(huì)債券（GNMA）期貨合約是世界上第一個(gè)利率期貨合約。A.歐洲美元B.美國政府10年期國債C.美國政府國民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證D.美國政府短期國債43.以下交易中屬于股指期貨跨期套利交易的是（）。【答案】B【解析】跨期套利：是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。

A.①B.②C.③D.④44.商品期貨合約不需要具備的條件是（）。【答案】D【解析】期貨合約標(biāo)的的選擇，一般需要考慮以下條件：（一）規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；（二）價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；（三）供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。A.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷B.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)C.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁D.具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng)45.在期貨交易所中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是期貨合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的（）?！敬鸢浮緼【解析】最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。A.整數(shù)倍B.十倍C.三倍D.兩倍46.期權(quán)的買方是（）?！敬鸢浮緽【解析】期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。A.支付權(quán)利金、讓渡權(quán)利但無義務(wù)的一方B.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利但無義務(wù)的一方C.收取權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方D.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方47.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的?！敬鸢浮緼【解析】期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.期貨交易所B.期貨公司C.期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.證監(jiān)會(huì)48.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于（）。【答案】C【解析】根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，結(jié)算機(jī)構(gòu)一般可分為兩種形式：（1）結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；（2）結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立B.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所C.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.獨(dú)立的全國性的機(jī)構(gòu)49.以下關(guān)于跨市套利說法正確的是（）。【答案】D【解析】跨市套利，也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí),在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約,以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。即滿足的條件為：在不同交易所，同時(shí)買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約。A.在不同交易所，同時(shí)買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約B.在同一交易所，同時(shí)買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約C.在同一交易所，同時(shí)買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約D.在不同交易所，同時(shí)買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約50.當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)，恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為（）港元?！敬鸢浮緽【解析】恒指期貨合約每點(diǎn)價(jià)值50港元，當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際波動(dòng)價(jià)格為（16000-15980）×50=1000（港元）。A.10B.1000C.799500D.80000051.假設(shè)C、K兩個(gè)期貨交易所同時(shí)交易銅期貨合約，且兩個(gè)交易所相同品種期貨合約的合理價(jià)差應(yīng)等于兩者之間的運(yùn)輸費(fèi)用。某日，C、K兩個(gè)期貨交易所6月份銅的期貨價(jià)格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩交易所之間銅的運(yùn)費(fèi)為90元/噸。某投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平，適宜采取的操作措施是（）【答案】D【解析】一般來說，同一品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，一旦這個(gè)穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過買入價(jià)格相對(duì)較低的合約，賣出價(jià)格相對(duì)較高的合約而在這兩個(gè)市場(chǎng)間套利，以期兩市場(chǎng)價(jià)差恢復(fù)正常時(shí)平倉，獲取利潤(rùn)。題中，C、K兩個(gè)期貨交易所6月份銅的期貨價(jià)格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩者價(jià)差為230元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于兩交易所之間銅的運(yùn)費(fèi)為90元/噸。因而當(dāng)投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平時(shí)，可以賣出C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買入K交易所6月份銅期貨合約進(jìn)行套利。A.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買入10手K交易所6月份銅期貨合約B.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)賣出10手K交易所6月份銅期貨合約C.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)賣出10手K交易所6月份銅期貨合約D.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買入10手K交易所6月份銅期貨合約52.3月中旬，某飼料廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后將需要玉米5000噸，決定利用玉米期貨進(jìn)行套期保值。該廠在7月份到期的玉米期貨合約上建倉，成交價(jià)格為2060元/噸。此時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2000元/噸。至5月中旬，玉米期貨價(jià)格上漲至2190元/噸，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2080元/噸。該飼料廠按照現(xiàn)貨價(jià)格買入5000噸玉米，同時(shí)按照期貨價(jià)格將7月份玉米期貨合約對(duì)沖平倉。則套期保值的結(jié)果為（）。【答案】B【解析】本題中，該飼料廠進(jìn)行的是買入套期保值。3月初，基差=2000-2060=-60（元/噸）；5月中旬，基差=2080-2190=-110（元/噸）；基差走弱50元/噸，買入套期保值，基差走弱，則套期保值效果為：不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。A.基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值B.基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利C.基差走強(qiáng)，不完全套期保值，存在凈盈利D.基差走強(qiáng)，不完全套期保值，存在凈虧損53.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說法不正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場(chǎng)流動(dòng)性。A.減少了價(jià)格波動(dòng)B.降低了交易成本C.簡(jiǎn)化了交易過程D.提高了市場(chǎng)流動(dòng)性54.進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避（）?！敬鸢浮緽【解析】進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到套期保值或投機(jī)獲利的目的。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.外匯風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)55.基點(diǎn)價(jià)值是指（）?！敬鸢浮緿【解析】基點(diǎn)價(jià)值：是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。A.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比B.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額C.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比D.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額56.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753，30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783，這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）?！敬鸢浮緼【解析】一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水。題中，英鎊兌美元的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率0.003美元，即升水30點(diǎn)。A.升水30點(diǎn)B.貼水30點(diǎn)C.升水0.003英鎊D.貼水0.003英鎊57.受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監(jiān)督CTA的交易活動(dòng)的是（）?！敬鸢浮緿【解析】交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。A.介紹經(jīng)紀(jì)商（TB）B.托管人（Custodian）C.期貨傭金商（FCM）D.交易經(jīng)理（TM）58.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，在其他條件不變時(shí)，買賣期貨合約的數(shù)量（）?！敬鸢浮緼【解析】當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值確定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多，反之則越少。A.與β系數(shù)呈正比B.與β系數(shù)呈反比C.固定不變D.以上都不對(duì)59.“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”是指（）?！敬鸢浮緽【解析】對(duì)沖基金又稱避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”。A.風(fēng)險(xiǎn)基金B(yǎng).對(duì)沖基金C.商品投資基金D.社會(huì)公益基金60.我國推出的5年期國債期貨合約標(biāo)的的面值為（）萬元人民幣?！敬鸢浮緼【解析】我國推出的5年期國債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬元人民幣。A.100B.150C.200D.25061.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)時(shí)最大的損失是（）?！敬鸢浮緾【解析】如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，則可放棄權(quán)利或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為全部權(quán)利金。A.零B.無窮大C.全部權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格62.某投資者在我國期貨市場(chǎng)開倉賣出10手銅期貨合約，成交價(jià)格為67000元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為66950元／噸。期貨公司要求的交易保證金比例為6％。該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。（合約規(guī)模5噸／手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】B【解析】當(dāng)日盈虧=∑[（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出量]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)）×買入量]+（上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）=（67000-66950）×5×10=2500（元）。A.250B.2500C.-250D.-250063.某日，銅合約的收盤價(jià)是17210元/噸，結(jié)算價(jià)為17240元/噸，該合約的每日最大波動(dòng)幅度為3%，最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，則該期貨合約下一個(gè)交易日漲停價(jià)格是____元/噸，跌停價(jià)格是____元/噸。（）【答案】B【解析】銅合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%，即下一交易日漲跌停板價(jià)格=17240±17240×3%=17240±517.2（元/噸），最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，因此漲停價(jià)格=17750（元/噸）；跌停價(jià)格=16730（元/噸）。A.16757；16520B.17750；16730C.17822；17050D.18020；1756064.某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為5萬歐元），賣出10張歐元期貨。假設(shè)當(dāng)日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432，歐元期貨合約成交價(jià)格EUR/USD為1.4450，3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價(jià)格EUR/USD為1.4101。因匯率波動(dòng)該投資者（）萬美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】C【解析】依題意，可得：A.獲利1.745B.損失1.56C.獲利0.185D.損失0.18565.某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。【答案】B【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×（1+漲跌停板幅度）=2997×（1+4%）=3116.88（元/噸），但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。A.3117B.3116C.3087D.308666.某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當(dāng)日不平倉，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為2840點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉盈虧為（）元?！敬鸢浮緾【解析】當(dāng)日持倉盈虧=∑[（賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）×買入手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。A.-30000B.30000C.60000D.2000067.某美國投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元兌美元貶值，該投資者決定利用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元），假設(shè)當(dāng)日歐元兌美元即期匯率為1.4432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR/USD為1.4450，3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價(jià)格EUR/USD為1.4101。因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)（）萬美元，在期貨市場(chǎng)（）萬美元?！敬鸢浮緾【解析】由題干可以得賣出的是4張合約，現(xiàn)貨虧損=（1.4432-1.4120）×50=1.56；期貨盈利=（1.4450-1.4101）×12.5×4=1.745。A.損失1.75；獲利1.745B.獲利1.75；獲利1.565C.損失1.56；獲利1.745D.獲利1.56；獲利1.56568.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）?！敬鸢浮緼【解析】買入套期保值基差走弱盈利，本題中基差由-20到-50，基差走弱-30，所以盈利30元/噸。大豆合約10噸/手，盈利=10×10×30=3000（元）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元69.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價(jià)為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價(jià)格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價(jià)為23350元/噸，結(jié)算價(jià)為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。銅期貨合約的最低保證金為其合約價(jià)值的5%，當(dāng)天結(jié)算后投資者的可用資金余額為（）元（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）?！敬鸢浮緿【解析】當(dāng)日結(jié)算時(shí)該投資者需要的最低保證金為：23210x5x10x5%=58025（元）；則其可用資金余額=200000+15500-58025=157475（元）。A.164475B.164125C.157125D.15747570.某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為540美元/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為35美元/蒲式耳，則該交易者賣出的看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為（）美元/蒲式耳。（不考慮交易費(fèi)用）【答案】C【解析】賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=540+35=575（美元/蒲式耳）。A.520B.540C.575D.58571.某機(jī)構(gòu)持有一定量的A公司股票，當(dāng)前價(jià)格為42港元／股，投資者想繼續(xù)持倉，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，該投資者以2港元／股的價(jià)格買入執(zhí)行價(jià)格為52港元／股的看跌期權(quán)。則該期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格為（）時(shí)，該投資者應(yīng)該會(huì)放棄行權(quán)。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)）【答案】D【解析】看跌期權(quán)買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，便可執(zhí)行期權(quán)；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲超過執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)買方放棄行使權(quán)利更有利。A.42港元／股B.43港元／股C.48港元／股D.55港元／股72.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時(shí)買入20手執(zhí)行價(jià)格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是（）美分/蒲式耳?！敬鸢浮緾【解析】該策略是一種買入蝶式套利（看漲期權(quán)）的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分/蒲式耳（16-9-9+4）。賣出蝶式套利（看漲期權(quán)）的最大可能虧損為：270-260-2=8（美分/蒲式耳）。A.4B.6C.8D.1073.某交易者在4月份以4.97港元/股的價(jià)格購買一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時(shí)他又以1.73港元/股的價(jià)格賣出一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（合約單位為1000股，不考慮交易費(fèi)用），如果標(biāo)的股票價(jià)格為90港元，該交易者可能的收益為（）?！敬鸢浮緾【解析】當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為90港元時(shí)，買入的看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)均可執(zhí)行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。A.5800港元B.5000港元C.4260港元D.800港元74.某新客戶存入保證金10萬元，8月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價(jià)為4100元/噸。同天賣出平倉大豆合約20手，成交價(jià)為4140元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的持倉盈虧為（）元?！敬鸢浮緿【解析】持倉盈虧是該客戶當(dāng)日開倉收盤前沒有平倉的那一部分，就是另外20手。收盤前沒有平倉的合約根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)去計(jì)算盈虧，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是4150元/噸，比當(dāng)初開倉價(jià)格高了40元/噸。所以得出：（4150-4100）×20×10=10000（元）。這10000元是浮動(dòng)盈虧。因?yàn)槊魈扉_盤有可能會(huì)繼續(xù)盈利也有可能會(huì)減少盈利，甚至虧損。A.1000B.8000C.18000D.1000075.某交易者以100美元/噸的價(jià)格買入12月到期，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸的銅看跌期權(quán)，標(biāo)的物銅期權(quán)價(jià)格為3650美元/噸，則該交易到期凈收益為（）美元/噸。（不考慮交易費(fèi)用）?！敬鸢浮緽【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)的損益=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=3800-100-3650=50（美元/噸）。A.100B.50C.150D.O76.某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí),相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸,則該投資人的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì)）【答案】B【解析】看漲期權(quán)盈虧為150-140-20=-10（美元/噸）;因?yàn)閮r(jià)格上漲,故看跌期權(quán)放棄行權(quán),損失權(quán)利金10美元/噸;投資結(jié)果為損失20美元/噸。A.-30美元/噸B.-20美元/噸C.10美元/噸D.-40美元/噸77.某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬元，當(dāng)日保證金占用額為16.5萬元，當(dāng)日平倉盈虧為5萬元，當(dāng)日持倉盈虧為-2萬元，當(dāng)日出金為20萬元。該投資者當(dāng)日可用資金余額為（）萬元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】C【解析】可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=60-20+5-2+22.5-16.5=49（萬元）。A.58B.52C.49D.74.578.若6月S&P500看跌期貨買權(quán)履約價(jià)格為1110，權(quán)利金為50，6月期貨市價(jià)為1105，則（）。【答案】C【解析】看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格－標(biāo)的物的資產(chǎn)價(jià)格=1110－1105=5；時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金－內(nèi)涵價(jià)值=50－5=45。A.時(shí)間價(jià)值為50B.時(shí)間價(jià)值為55C.時(shí)間價(jià)值為45D.時(shí)間價(jià)值為4079.某交易者以9710元/噸買入7月棕櫚油期貨合約100手，同時(shí)以9780元/噸賣出9月棕櫚油期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者虧損。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】C【解析】該交易者賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約，該策略為賣出套利，價(jià)差縮小盈利。建倉時(shí)價(jià)差＝9780-9710＝70（元/噸）。選項(xiàng)A，平倉價(jià)差＝9850-9810＝40（元/噸）；選項(xiàng)B，平倉價(jià)差＝9840-9860=-20（元/噸）；選項(xiàng)C，平倉價(jià)差＝9820-9720=100（元/噸）；選項(xiàng)D，平倉價(jià)差＝9860-9840=20（元/噸）。選項(xiàng)A、B、D價(jià)差均縮小，該交易者是盈利的。A.7月9810元/噸，9月9850元/噸B.7月9860元/噸，9月9840元/噸C.7月9720元/噸，9月9820元/噸D.7月9840元/噸，9月9860元/噸80.某投資者A在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為（）時(shí)，該投資從兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)清可正好盈虧相抵。【答案】A【解析】根據(jù)反向市場(chǎng)基差特征，在基差為+10時(shí)，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，此時(shí)，如果基差不變，可以完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。即基差為+10時(shí)結(jié)清可盈虧相抵。A.+10B.+20C.-10D.-20多選題（共40題，共40分）81.投資者買入上證50ETF基金，同時(shí)賣出上證50期貨合約，以期持有一段時(shí)間后再同時(shí)進(jìn)行反向交易獲利。以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緽、D【解析】期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。A.屬于股指期貨反向套利交易B.屬于股指期貨正向套利交易C.投資者認(rèn)為市場(chǎng)存在期價(jià)低估D.投資者認(rèn)為市場(chǎng)存在期價(jià)高估82.下列關(guān)于國內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）【答案】B、C、D【解析】A項(xiàng)，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。期貨保證金存管銀行（以下簡(jiǎn)稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。A.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)B.是我國期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)C.交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行83.目前我國內(nèi)地的期貨交易所包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】我國境內(nèi)現(xiàn)有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所84.期貨與互換的區(qū)別有（）?！敬鸢浮緼、C、D【解析】期貨與互換的區(qū)別包括：①標(biāo)準(zhǔn)化程度不同，期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，而互換交易的對(duì)象則是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同；②成交方式不同，期貨交易是在交易所組織的有形的公開市場(chǎng)內(nèi)通過電子交易系統(tǒng)撮合成交，而互換交易一般無固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間；③合約雙方關(guān)系不同，互換協(xié)議是交易雙方直接簽訂，是一對(duì)一的，互換的違約風(fēng)險(xiǎn)主要取決于對(duì)手的信用，而期貨交易則不同，合約的履行不取決于交易對(duì)手，而取決于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)在期貨交易中充當(dāng)中央對(duì)手的角色。A.成交方式不同B.盈虧特點(diǎn)不同C.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同D.合約雙方關(guān)系不同85.某大豆經(jīng)銷商在大連商品交易所進(jìn)行買入20手大豆期貨合約進(jìn)行套期保值，建倉時(shí)基差為-20元/噸，以下描述正確的是（）（大豆期貨合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。【答案】A、D【解析】買入套期保值，基差走弱，盈利，建倉時(shí)基差為-20元/噸，-50元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，基差走弱30元/噸，所以凈盈利為30×20×10=6000元；買入套期保值，基差走強(qiáng)，虧損，建倉時(shí)基差為-20元/噸，基差為-10元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，則基差走強(qiáng)10元/噸，則套期保值的凈虧損為2000元。A.若在基差為-10元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，則套期保值的凈虧損為2000元B.若在基差為-10元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，則套期保值的凈盈利為6000元C.若在基差為-40元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，則套期保值的凈虧損為4000元D.若在基差為-50元/噸時(shí)進(jìn)行平倉，則套期保值的凈盈利為6000元86.當(dāng)預(yù)期（）時(shí)，交易者適合進(jìn)行牛市套利。【答案】A、B【解析】當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下跌幅度小于較遠(yuǎn)月份的下跌幅度。無論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。A.同一期貨品種近月合約的價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度B.同一期貨品種近月合約的價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約的下跌幅度C.同一期貨品種近月合約的價(jià)格上漲幅度小于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度D.同一期貨品種近月合約的價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度87.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緽、C【解析】期貨市場(chǎng)的主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)配置。遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格不可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A.期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置資源B.遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用C.遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣D.遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格88.下列關(guān)于股指期貨跨期套利的說法中，正確的是（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】四項(xiàng)說法都正確。股指期貨一般都有兩個(gè)到期交割月份以上合約，其中交割月離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。通過分析兩個(gè)不同月份期貨合約的價(jià)差和價(jià)比數(shù)據(jù)，并觀察和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分布區(qū)間及其相應(yīng)概率，當(dāng)實(shí)際價(jià)差出現(xiàn)在大概率分布區(qū)間之外時(shí)，可以考慮建立套利頭寸；當(dāng)價(jià)差或價(jià)比重新回到大概率區(qū)間時(shí)，可以平掉套利頭寸獲利了結(jié)A.當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)B.當(dāng)近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)C.當(dāng)實(shí)際價(jià)差出現(xiàn)在大概率分布區(qū)間之外時(shí)，可以考慮建立套利頭寸D.當(dāng)價(jià)差或價(jià)比重新回到大概率區(qū)間時(shí)，可以平掉套利頭寸獲利了結(jié)89.國際上，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括（）【答案】A、B、C【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)期貨交易所的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理、和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)，其主要職能包括擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，D項(xiàng)屬于期貨交易所的職能A.擔(dān)保交易履約B.結(jié)算交易盈虧C.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和相關(guān)服務(wù)90.關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的描述，正確的是（）?！敬鸢浮緾、D【解析】期權(quán)的價(jià)格，又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格購買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。A.權(quán)利金是指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值B.權(quán)利金是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C.權(quán)利金是指期權(quán)合約的價(jià)格D.權(quán)利金是指期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用91.以下有關(guān)滬深300指數(shù)期貨合約的說法，正確的有（）。【答案】A、C、D【解析】B項(xiàng)，滬深300指數(shù)期貨合約的交易代碼是IF。A.合約的報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)B.交易代碼是IC.C最低交易保證金為合約價(jià)值的8％D.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的上下10％92.期貨投機(jī)者選擇不同月份的合約進(jìn)行交易時(shí)，通常要考慮（）?！敬鸢浮緼、B【解析】投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要注意以下兩個(gè)問題：①合約的流動(dòng)性；②遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。A.合約價(jià)格的高低B.合約的流動(dòng)性C.合約報(bào)價(jià)單位D.合約的違約風(fēng)險(xiǎn)93.下列屬于基差走強(qiáng)的情形有（）?！敬鸢浮緼、B【解析】當(dāng)基差變大，稱為“走強(qiáng)”。以下均屬于基差走強(qiáng)：基差為正且數(shù)值越來越大、基差從負(fù)值變?yōu)檎?、基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來越小。A.基差為正且數(shù)值越來越大B.基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來越小C.基差為正且數(shù)值越來越小D.基差從正值變負(fù)值94.上海期貨交易所的期貨品種有（）。【答案】A、C【解析】B、D項(xiàng)為大連商品交易所的上市品種。A.線材B.玉米C.鋅D.豆油95.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有（）?！敬鸢浮緼、B【解析】跨品種套利中，交易者可以通過期貨市場(chǎng)賣出被高估的商品合約，買入被低估的商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。A.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可賣出小麥期貨合約、同時(shí)買入玉米期貨合約進(jìn)行套利B.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可買入小麥期貨合約、同時(shí)賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利C.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可賣出小麥期貨合約、同時(shí)買入玉米期貨合約進(jìn)行套利D.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可買入小麥期貨合約、同時(shí)賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利96.某套利者賣出3月份大豆期貨合約的同時(shí)買入5月份大豆期貨合約，成交價(jià)格分別為3880元/噸和3910元/噸，持有一段時(shí)間后，該套利者分別以3850元/噸和3895元/噸的價(jià)格將兩個(gè)合約平倉，則（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）【答案】B、C、D【解析】3月份的大豆期貨合約:盈利=3880-3850=30（元/噸）；5月份的大豆期貨合約:虧損=3910-3895=15（元/噸）；套利結(jié)果:盈利=-15+30=15（元/噸）。A.套利的凈虧損為15元/噸B.5月份期貨合約虧損15元/噸C.套利的凈盈利為15元/噸D.3月份期貨合約盈利30元/噸97.目前我國期貨市場(chǎng)已上市的品種有（）等?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】選項(xiàng)A、B、D是上海期貨交易所上市的交易品種，選項(xiàng)C是鄭州商品交易所上市的交易品種。A.螺紋鋼B.黃金C.PTAD.白銀98.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為（）?！敬鸢浮緼、B【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司。A.某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)B.獨(dú)立的結(jié)算公司C.某一金融公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.與交易所被同一機(jī)構(gòu)共同控制99.我國期貨交易所繳納的保證金可以是（）?！敬鸢浮緼、C【解析】在我國，期貨交易者交納的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是現(xiàn)金等價(jià)物，比如價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單或國債等有價(jià)證券。A.現(xiàn)金B(yǎng).股票C.國債D.投資基金100.以下屬于期貨價(jià)差套利種類的有（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市套利D.期現(xiàn)套利101.關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)，正確的說法是（）?！敬鸢浮緽、C【解析】結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交的，用上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。A.指某一期貨合約當(dāng)日收盤價(jià)B.指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)C.如當(dāng)日無成交價(jià)，以上一交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)D.有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù)102.基差走強(qiáng)的常見情形是（）?！敬鸢浮緼、C【解析】基差走強(qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。這意味著，相對(duì)于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。A.現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅B.現(xiàn)貨價(jià)格漲幅低于期貨價(jià)格漲幅C.現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅D.現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于期貨價(jià)格跌幅103.隔夜掉期中T/N的掉期形式是（）?！敬鸢浮緾、D【解析】T/N的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯；或賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。A.買進(jìn)當(dāng)天外匯，賣出下一交易日到期的外匯B.賣出當(dāng)天外匯，買進(jìn)下一交易日到期的外匯C.買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯D.賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯104.在我國，會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲取方式有多種，主要是：①以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；②接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；③接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入；④依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.由期貨監(jiān)管部門特批加入105.期貨持倉的了結(jié)方式包括（）。【答案】A、B、D【解析】期貨交易有交割與對(duì)沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)的。交割分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。A.對(duì)沖平倉B.現(xiàn)金交割C.背書轉(zhuǎn)讓D.實(shí)物交割106.在我國，對(duì)所有交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有（）。【答案】B、C、D【解析】海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。A.中國金融期貨交易所B.上海期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所107.期權(quán)交易的基本策略有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】期權(quán)交易的基本策略有四種：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)，其他所有的交易策略都因此而派生。A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買進(jìn)看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)108.國際上期貨交易的常用指令包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】國際上期貨交易的常用指令包括：（1）市價(jià)指令；（2）限價(jià)指令；（3）停止限價(jià)指令；（4）止損指令；（5）觸價(jià)指令；（6）限時(shí)指令；（7）長(zhǎng)效指令；（8）套利指令；（9）取消指令。A.市價(jià)指令B.限價(jià)指令C.停止限價(jià)指令D.止損指令109.套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)椋ǎ??！敬鸢浮緼、C、D【解析】期貨市場(chǎng)通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要的基本原理在于：對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同B.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反C.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致，二者的基差接近于零110.下列關(guān)于期權(quán)交易的說法中，正確的有（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入期權(quán)后，便取得了買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。該權(quán)利為選擇權(quán)，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。A.期權(quán)交易是買賣一種選擇權(quán)B.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約C.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方可以不履約D.如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除111.一般而言，影響期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】影響期權(quán)價(jià)格的因素包括：①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；②到期期限（距到期日之間的天數(shù)）；③預(yù)期匯率波動(dòng)率大?。虎車鴥?nèi)外利率水平。A.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率B.到期期限C.預(yù)期匯率波動(dòng)率大小D.國內(nèi)外利率水平112.根據(jù)套利者對(duì)不同合約中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為（）【答案】A、B、D【解析】根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。A.熊市套利B.牛市套利C.年度套利D.蝶式套利113.影響期權(quán)價(jià)格的主要因素有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】影響期權(quán)價(jià)格的因素有多種，主要影響因素有：期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、期權(quán)的剩余期限、利率、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率等。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率C.距到期日剩余時(shí)間D.無風(fēng)險(xiǎn)利率114.影響利率期貨價(jià)格的因素包括（）等。【答案】A、B、C、D【解析】影響利率期貨價(jià)格的因素有：財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平等。A.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平B.經(jīng)濟(jì)周期C.財(cái)政政策D.通貨膨脹率115.對(duì)買入套期保值而言，無法實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形包括（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】A、B、D【解析】買入套期保值基差走弱存在凈盈利。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利小于期貨市場(chǎng)虧損B.基差走強(qiáng)C.基差走弱D.基差不變116.期權(quán)的權(quán)利金大小是由（）決定的?！敬鸢浮緼、B【解析】期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。A.內(nèi)涵價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.實(shí)值D.虛值117.影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】一般而言，影響期權(quán)價(jià)格的因素包括:①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；②到期期限（距到期日之間的天數(shù)）；③預(yù)期匯率波動(dòng)率大?。虎車鴥?nèi)外利率水