關(guān)于美國次貸危機看資產(chǎn)證券化

關(guān)于美國次貸危機看資產(chǎn)證券化概述2008年，美國次貸危機爆發(fā)，給整個世界經(jīng)濟造成了巨大的影響。這場危機主要是由于資產(chǎn)證券化的過度應(yīng)用所引發(fā)的。資產(chǎn)證券化曾被認為是創(chuàng)造了金融市場上最強大的工具之一，但是，在美國次貸危機之后，許多人開始質(zhì)疑它的可靠性和合理性。本文將從資產(chǎn)證券化的定義、特點及影響等幾個方面來分析評估這種金融工具的優(yōu)缺點，同時探討在美國次貸危機中，資產(chǎn)證券化所扮演的角色以及對整個金融體系造成的影響。資產(chǎn)證券化的定義和特點資產(chǎn)證券化是指將一份資產(chǎn)的價值分割成一些可購買的證券，從而吸引更多的投資者，提高供給方的流動性，同時降低成本和風險。在資產(chǎn)證券化中，有些資產(chǎn)比如房貸、汽車貸款、信用卡資產(chǎn)等會通過發(fā)行證券的形式出售到市場上，這些證券由于具備的較高的固定收益性和較低的風險性，所以它們能夠吸引到一些風險偏好相對較低的投資人，如養(yǎng)老基金、保險公司等機構(gòu)投資者。資產(chǎn)證券化的主要特點在于：分散風險。由于資產(chǎn)證券化需要將許多資產(chǎn)進行綁定和拆分，所以很大程度上能夠?qū)L險分散到不同的投資者或機構(gòu)間，從而減少了風險的承受者。帶來流動資金。資產(chǎn)證券化可以很好地創(chuàng)造流動資金，讓供給方和需求方受益。通過將資產(chǎn)打破，市場上的小型投資者有機會買入原本對他們不可達的證券產(chǎn)品，同時供應(yīng)方也可以通過將資產(chǎn)出售獲得資金并提高其資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的靈活性。規(guī)模化的經(jīng)濟效益。通過資產(chǎn)證券化，提高了證券化資產(chǎn)的流通性以及可操作性，所以可以很好地實現(xiàn)規(guī)?；⑴位?，進而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益。美國次貸危機與資產(chǎn)證券化的關(guān)系美國次貸危機是指2007年底以及2008年正式爆發(fā)，當時許多銀行的房貸違約率開始激增，而這種危機主要是由于銀行在發(fā)放貸款時，涉及到了大量不良貸款，如“次貸”，導致了這種宏觀經(jīng)濟的問題。而資產(chǎn)證券化在美國次貸危機中的主要問題在于，信貸機構(gòu)渴望發(fā)放更多的貸款，從而獲得更高的收益，但是他們同時又不想承擔過多的風險。資產(chǎn)證券化成為了他們用以轉(zhuǎn)嫁自身風險和擴大貸款發(fā)放量的一種工具。這就導致了很多次貸類商品的出現(xiàn)，這些商品常常包含了大量的不良貸款，即使以更高的風險報酬率出售到境外的投資者手中，也難以保證其信用質(zhì)量和回報性。資產(chǎn)證券化在美國次貸危機中所起的作用美國次貸危機中，資產(chǎn)證券化所起的作用是讓貸款的原始貸款人和信貸交易商能夠從他們的貸款中獲得迅速的利潤。通過將這些貸款轉(zhuǎn)化為證券，并賣給金融機構(gòu)，這些貸款人讓早期收回的資金遠多于他們實際應(yīng)受的利潤比例。但是證券中很大一部分都是由風險極高的次級抵押貸款所組成，它們大規(guī)模出現(xiàn)迅速對整個經(jīng)濟系統(tǒng)造成了威脅。理應(yīng)警醒的是，以往的貸款和證券的運作模式是，這些貸款到期后可以成為金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表中的購買借款，但是由于這些次級貸款的逐漸違約，金融機構(gòu)在宣布這些資產(chǎn)負溢價時被迫公開，進而導致了自身資產(chǎn)的縮水和公司的賭博性行為，這樣不但極大地威脅金融版塊的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，而且也對整個宏觀經(jīng)濟的運作造成了非常嚴重的沖擊。資產(chǎn)證券化的優(yōu)缺點和展望資產(chǎn)證券化的優(yōu)點在于，它可以引入更多的投資者，擴大市場，減少信貸風險和利率風險，降低了資本成本。同時它也可以降低了金融機構(gòu)獲得資金的成本，提高了金融機構(gòu)的效率，這些優(yōu)勢是無可替代的。資產(chǎn)證券化也有其缺點，首先它會出現(xiàn)信貸風險和帶來透明性問題。其次，它需要更多的監(jiān)管和評估，來更好地清晰證券化資產(chǎn)的識別和分析。最后，它會對金融與宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性造成影響，如美國次貸危機所帶來的趨勢?？傮w來說，資產(chǎn)證券化的使用是有利也有弊的。