南京信息工程大學(xué)實(shí)驗(yàn)實(shí)習(xí)報(bào)告3(證券投資學(xué))

PAGEPAGE1南京信息工程大學(xué)濱江學(xué)院證券分析實(shí)驗(yàn)（實(shí)習(xí)）報(bào)告實(shí)驗(yàn)名稱：證券投資技術(shù)分析專業(yè)與班級：姓名：學(xué)號：實(shí)驗(yàn)日期：2014.12.15[實(shí)驗(yàn)?zāi)康腯了解技術(shù)分析圖形的研判作用[實(shí)驗(yàn)內(nèi)容]道氏理論、K線圖、移動(dòng)平均線、成交量柱狀圖、切線、形態(tài)分析（以浦發(fā)銀行圖形為例）[實(shí)驗(yàn)原理、方法和手段]證券投資技術(shù)分析理論與方法[實(shí)驗(yàn)條件]計(jì)算機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)，證券行情分析軟件。[實(shí)驗(yàn)步驟]利用道氏理論對其趨勢進(jìn)行分析2014年浦發(fā)銀行股票走勢道氏理論:股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有以下三種趨勢，根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升（降）的幅度超過２０％。對投資者來說，基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨勢稱為股價(jià)的次級趨勢。因?yàn)榇渭壼厔萁?jīng)常與基本趨勢的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時(shí)間從３周至數(shù)月不等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢的１／３或２／３。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。修正趨勢通常由３個(gè)或３個(gè)以上的短期趨勢所組成。在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時(shí)地賣出股票。投機(jī)者則對股價(jià)的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價(jià)的基本趨勢和修正趨勢，只有國家的財(cái)政部門才有可能進(jìn)行有限的調(diào)節(jié)。K線形態(tài)和K線圖線性分析K線又分為陽（紅）線和陰（黑）線兩種，收盤價(jià)高于開盤價(jià)是為陽線，收盤價(jià)低于開盤價(jià)是為陰線。浦發(fā)銀行周K線浦發(fā)銀行月K線由于陰陽代表趨勢方向，陽線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌，從周k線圖中可以看出，陰線明顯多于陽線，大部分的陰陽線上的下影線長于上影線說明市場上賣方受到買方的頑強(qiáng)抗擊。從月k線圖中可看出浦發(fā)銀行價(jià)格變化大部分時(shí)間是走高的，K線走勢波動(dòng)較大，讓月K線圖形成了兩極形態(tài)。移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線是將某一段時(shí)間股指或股價(jià)的平均值畫在坐標(biāo)圖上所連成的曲線，用它可以研判股價(jià)未來的運(yùn)動(dòng)趨勢。移動(dòng)平均線常用線有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指標(biāo)。其中，5天和10天的短期移動(dòng)平均線。是短線操作的參照指標(biāo)，稱做日均線指標(biāo)；30天和60天的是中期均線指標(biāo)，稱做季均線指標(biāo)；120天、240天的是長期均線指標(biāo)，稱做年均線指標(biāo)。均線具有追蹤趨勢、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性。MACD即為平滑異同移動(dòng)平均線，它吸收了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。運(yùn)用移動(dòng)平均線判斷買賣時(shí)機(jī)，在趨勢明顯時(shí)收效很大，但如果碰上牛皮盤整的行情，所發(fā)出的信號頻繁而不準(zhǔn)確。根據(jù)移動(dòng)平均線原理所發(fā)展出來的MACD，一來克服了移動(dòng)平均線假信號頻繁的缺陷，二來能確保移動(dòng)平均線最大的戰(zhàn)果。DIFF與DEA均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢屬多頭市場，DIFF向上突破DEA，可作買。DIFF與DEA均為負(fù)值，即都在零軸線以下時(shí)，大勢屬空頭市場，DIFF向下跌破DEA，可作賣。當(dāng)DEA線與K線趨勢發(fā)生背離時(shí)為反轉(zhuǎn)信號。

DEA在盤局時(shí)，失誤率較高，但如果配合RSI及KD，可以適當(dāng)彌補(bǔ)缺憾。分析MACD柱形圖，由正變負(fù)時(shí)往往指示該賣，反之往往為買入信號。成交量柱狀圖分析年成交量柱狀圖浦發(fā)銀行的年成交量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢。日成交量柱狀圖浦發(fā)銀行的成交量自2014年均呈現(xiàn)出平穩(wěn)趨勢，其中雖不乏小小回落，但近期來成交量漲勢喜人。切線在一個(gè)價(jià)格運(yùn)動(dòng)當(dāng)中，如果其包含的波峰和波谷都相應(yīng)的高于前一個(gè)波峰和波谷，那么就稱為上漲趨勢；相反的，如果其包含的波峰和波谷都低于前一個(gè)波峰和波谷，那么就稱為下跌趨勢；如果后面的波峰與波谷都基本與前面的波峰和波谷持平的話，那么成為振蕩趨勢，或者橫盤趨勢，或者無趨勢。趨勢線是最常見的一種方法，但同時(shí)趨勢線并沒有被有效充分地使用。如果正確地畫出趨勢線，就如同其他技術(shù)分析方法一樣，是十分準(zhǔn)確的。但問題在于，大多數(shù)的交易員不能正確的畫出趨勢線，或者試著讓趨勢線符合市場，而我們需要的卻是讓市場符合我們的趨勢線。趨勢線的最基本形式是，在一個(gè)上升的趨勢中，連接明顯的支撐區(qū)域（最低點(diǎn)）的直線就是趨勢線。在一個(gè)下降趨勢中，連接明顯阻力區(qū)域（最高點(diǎn)）的直線，也是趨勢線。如何畫趨勢線？為了正確的畫出趨勢線，我們只需要找到2個(gè)主要的頂部或者底部，然后正確地連接它們。2個(gè)底部或者頂部就可以畫出一條有效的趨勢線，但是需要3個(gè)頂部或者底部才能確認(rèn)。.趨勢線越陡，該趨勢線就越不可信，也容易被打破。和水平阻力支撐一樣，被測試過很多次的趨勢線就是強(qiáng)趨勢線，相對難以突破。最重要的，千萬不要強(qiáng)行迎合市場而畫趨勢線。如果趨勢線不符合市場的話，那么這根趨勢線則不是有效的。形態(tài)分析連接股價(jià)波的高點(diǎn)的直線為下降趨勢線，連接股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)的直線為上升趨勢線。根據(jù)波動(dòng)的時(shí)間又可分為長期趨勢線（連接長期波動(dòng)點(diǎn)）和中期趨勢線（連接中期波動(dòng)點(diǎn)）。趨勢線表明當(dāng)股價(jià)向其固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。（１）當(dāng)上升趨向線跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨訊號。在沒有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。（２）當(dāng)下降趨向線突破時(shí)，就是一個(gè)入貨訊號。在沒升破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。（３）一種股票隨著固定的趨勢移動(dòng)時(shí)間愈久，就趨勢愈是可靠。（４）在長期上升趨勢中，每一個(gè)變動(dòng)都比改正變動(dòng)的成交量高，當(dāng)有非常高的成交量出現(xiàn)時(shí)，這可能為中期變動(dòng)終了的信號，緊隨著而來的將是反轉(zhuǎn)趨勢。（５）在中期變動(dòng)中的短期波動(dòng)結(jié)尾，大部分都有極高的成交量，頂點(diǎn)比底部出現(xiàn)的情況更多，不過在恐慌下跌的底部常出現(xiàn)非常高的成交量，這是因?yàn)樵陧旤c(diǎn)，股市沸騰，散戶盲目大量搶進(jìn)，大戶與做手乘機(jī)脫手，于底部，股市經(jīng)過一段恐慌大跌，無知散戶信心動(dòng)搖，見價(jià)就賣，而此時(shí)實(shí)已到達(dá)長期下跌趨勢的最后階段，于是大戶與做手開始大量買進(jìn)，造成高成交量。（６）每一條上升趨勢線，需要二個(gè)明顯的底部，才能決定，每一條下跌趨勢線，則需要二個(gè)頂點(diǎn)。（７）趨勢線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個(gè)短的橫向整理所突破，因此愈平愈具有技術(shù)性意義。（８）股價(jià)的上升與下跌，在各種趨勢之末期，皆有加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或底部，大都遠(yuǎn)離趨勢線。[實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析]根據(jù)股票價(jià)格的推算公式：股票價(jià)值等于市盈率乘以每股收益。根據(jù)穩(wěn)定增長公司的股權(quán)資本的價(jià)值計(jì)算公式推導(dǎo)出來的。2010年銀行的盈利將有確定性增長。最主要的驅(qū)動(dòng)因素是息差的恢復(fù)性提升和資產(chǎn)規(guī)模的慣性增長，預(yù)計(jì)息差至少擴(kuò)大15-20bp，而生息資產(chǎn)規(guī)模則有望增長20%。在這二者的共同驅(qū)動(dòng)下，銀行盈利有望增長20-30%。銀行股當(dāng)