【影子銀行業(yè)務對貨幣政策的影響分析5400字（論文）】

影子銀行業(yè)務對貨幣政策的影響研究目錄TOC\o"1-2"\h\u19013關鍵詞：影子銀行；貨幣政策；影響；對策與建議 127294一、前言 119626二、貨幣政策與影子銀行相關概念 28304（一）貨幣政策 211726（二）影子銀行 218517三、影子銀行業(yè)務對我國貨幣政策的影響 323244（一）影子銀行對貨幣政策工具的影響 316246（二）影子銀行對貨幣政策中介目標的影響 314009（三）影子銀行對貨幣政策最終目標的影響 413533四、影子銀行業(yè)務對經(jīng)濟發(fā)展的影響 421403（一）正面影響 47442（二）負面影響 515370五、解決中國貨幣和影子銀行問題的策略 526549（一）重新審視貨幣政策工具 56891（二）加強對影子銀行的管理 611989六、結論 6內容摘要：近年來，我國影子銀行在機構數(shù)量和產品規(guī)模方面發(fā)展迅速，結構也顯示十分的復雜，特別隨著我國經(jīng)濟運行面臨較大壓力，經(jīng)濟金融環(huán)境極其不穩(wěn)定，貨幣政策的實施效果會對中央銀行干預和調節(jié)宏觀經(jīng)濟造成影響。究其原因，影子銀行的存在與發(fā)展對我國貨幣政策來說均造成著重要影響，因此需要我們去重點研究與關注。基于這種前提，本文將對當前影子銀行對我國貨幣政策及經(jīng)濟發(fā)展的影響展開相關研究，得出其發(fā)展現(xiàn)狀及其現(xiàn)存問題，并基于問題提出了可行性的對策與建議，以期幫助其在推動我國經(jīng)濟發(fā)展歷程中，贏得更好。關鍵詞：影子銀行；貨幣政策；影響；對策與建議一、前言在后疫情時代，全球經(jīng)濟呈明顯下降趨勢，各種主要經(jīng)濟體均呈現(xiàn)蕭條情況。歐美經(jīng)濟衰退嚴重，我國經(jīng)濟也受到較強沖擊。2021年4月底中共中央政治局召開會議強調要防范化解經(jīng)濟金融風險。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和社會信貸資金需求的不斷增多，影子銀行也逐步發(fā)展成為當前我國金融體系的主要參與主體，因其風險隱蔽等特征，我們更需對影子銀行可能引起的風險進行重點防范。貨幣政策是宏觀經(jīng)濟的重要控制，在中國的實施效果將直接影響中國宏觀經(jīng)濟目標的實現(xiàn)[[]胡詩陽,劉媛媛,楊文君.商業(yè)銀行從事理財產品業(yè)務的影響因素和經(jīng)濟后果研究[M].重慶大學出版社:,201908.]。影子銀行是擴大商業(yè)銀行[[[]胡詩陽,劉媛媛,楊文君.商業(yè)銀行從事理財產品業(yè)務的影響因素和經(jīng)濟后果研究[M].重慶大學出版社:,201908.[]季健.商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營[M].南京大學出版社:,202005.二、貨幣政策與影子銀行相關概念（一）貨幣政策貨幣政策可以兩個方面來進行理解。從狹義的方面來，貨幣政策就是為了使貨幣達成一定的政策目標，而對中介變量所開展的控制進而所采取的一種手段與方針的統(tǒng)稱[[]王亮,吳浜源.貨幣電子化背景下的貨幣政策有效性研究[M].南京東南大學出版社,201611.][]王亮,吳浜源.貨幣電子化背景下的貨幣政策有效性研究[M].南京東南大學出版社,201611.（二）影子銀行影子銀行不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行,通常指代不受銀行監(jiān)管系統(tǒng)約束的信貸中介機構。它的出現(xiàn)已有30多年的歷史,但由于2008年金融危機的爆發(fā),它一直受到廣泛關注。影子銀行本身具有高度隱蔽性,加上其高杠桿率,容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。但從本質上講,從本質上進行分析,影子銀行是金融上的一種創(chuàng)新,是一種比較先進的表達形式。影子銀行自其發(fā)展到現(xiàn)在而言，有關其相關界定，一直未曾有過明確概況。其中美國有關學家自2007年以來，就一直都在探究有關影子銀行的一些概念，特別是自2008年以來，隨著金融危機席卷全球以來，影子銀行規(guī)模不斷擴大，世界各地的經(jīng)濟學家也陸續(xù)參與了影子銀行的研究。由于影子銀行的獨特性，世界各地的經(jīng)濟學家對影子銀行的定義并不統(tǒng)一，但在某些方面它們具有相同的授權[[][]程世偉.淺談影子銀行對我國貨幣政策的影響[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊),2020(01).三、影子銀行業(yè)務對我國貨幣政策的影響（一）影子銀行對貨幣政策工具的影響就目前而言，在我國主要使用的貨幣政策工具是一般性的政策工具，但是在影子銀行的發(fā)展下，就直接或間接減少了這類工具發(fā)揮作用的有效性，從而造成了對貨幣政策有效性實施的影響[[][]向宇.影子銀行對貨幣政策影響研究[M].四川大學出版社,201412.1.影子銀行對法定存款準備金調控效果的影響法定存款制度主要涵蓋商業(yè)銀行通過信貸渠道所獲得的存款，與影子銀行吸引存款并無關聯(lián)。因此為最大限度增加利潤，商業(yè)銀行會利用各種金融創(chuàng)新工具提取資金，最終導致存款被影子銀行吸收。而另一方面，由于影子銀行所吸引的存款并不受監(jiān)管制度的限制，所以在提供的實際金額方面，包括影子銀行存款，均不受中央銀行的管理。這就使得法定存款要求制度的約束能力下降，最終使得效果也隨之受到影響。2.影子銀行對再貼現(xiàn)調控效果的影響重新貼現(xiàn)政策對公開市場交易和法定準備金有更大的控制，但是，由于只有在商業(yè)銀行等金融機構申請，中央銀行不能自愿啟動的情況下才起作用，導致其自身的被動性很強[[]王妍,王繼紅,劉立新.貨幣政策、影子銀行周期性與系統(tǒng)金融風險[J].上海經(jīng)濟研究,2019(09).]。影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行流動性不足時，商業(yè)銀行對再貼現(xiàn)的依賴逐漸減少，再貼現(xiàn)的監(jiān)管力減弱的情況下，提供了更豐富的貸款方案[]王妍,王繼紅,劉立新.貨幣政策、影子銀行周期性與系統(tǒng)金融風險[J].上海經(jīng)濟研究,2019(09).[]趙衛(wèi)斌.貨幣政策、融資約束與企業(yè)現(xiàn)金持有決策[M].南京大學出版社,201612.3.影子銀行對公開市場操作調控效果的影響公開市場運作對比再貼現(xiàn)，更能實現(xiàn)對中央銀行的吸引[[]李文喆.中國影子銀行的經(jīng)濟學分析:對貨幣政策調控的影響[J].中國經(jīng)濟問題,2020(05).]。而中央銀行則是主要通過證券買賣來用以控制基本貨幣和調整提供的貨幣數(shù)量。此外，央行也會從宏觀視角出發(fā)來控制市場的利率水平。影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展帶來金融工具和工具的創(chuàng)新，[]李文喆.中國影子銀行的經(jīng)濟學分析:對貨幣政策調控的影響[J].中國經(jīng)濟問題,2020(05).（二）影子銀行對貨幣政策中介目標的影響1.影子銀行對利率的影響利率是反應金融市場變動的重要指標，可以被國家控制和準確統(tǒng)計。當利率水平被央行降低時，市場投資需求增加，會提高投資者的投資意愿，經(jīng)濟增長也會加快；當利率水平被央行提高時，市場投資需求降低，投資者更愿意持有資金，經(jīng)濟的過快增長會被抑制。但利率管制會造成金融市場上的利率扭曲，資本不能得到合理的配置，資本利用率也沒有被有效降低，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營及管理帶來很大的難度，也使得金融市場缺乏活力。2.影子銀行對貨幣供應量的影響貨幣供應量所提供的資金數(shù)額是在某一時刻的存量概念，它與貨幣政策最終目標密切相關，直接將影響到貨幣政策最終目標的執(zhí)行效果[[]孟鶴.影子銀行對貨幣政策和銀行流動性的影響[J].現(xiàn)代商貿工業(yè),2020,41(08).]。此外，影子銀行的出現(xiàn)[]孟鶴.影子銀行對貨幣政策和銀行流動性的影響[J].現(xiàn)代商貿工業(yè),2020,41(08).（三）影子銀行對貨幣政策最終目標的影響在物價穩(wěn)定方面，影子銀行游離于監(jiān)管體系之外，由于在制定政策時其未被央行考慮在內，可能會出現(xiàn)政策力度不到位或過于猛烈的情況，使得貨幣供大于求，造成物價的上漲。加上影子銀行的不斷作用，物價會持續(xù)攀升，進而導致通貨膨脹[[]柳洋.貨幣政策對中國影子銀行風險承擔的影響研究[J].浙江金融,2019(06).[]柳洋.貨幣政策對中國影子銀行風險承擔的影響研究[J].浙江金融,2019(06).在充分就業(yè)和經(jīng)濟增長方面，影子銀行拓寬了融資渠道，為金融市場提供了充足的資金，滿足了企業(yè)對于資金的需求，解決了中小企業(yè)資金不足的問題，使企業(yè)能夠繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)的同時增加了就業(yè)量，促進了經(jīng)濟的增長。但影子銀行的隱蔽性、脆弱性，加上本身高杠桿的特點，容易引發(fā)系統(tǒng)性風險。在國際收支平衡方面，影子銀行的發(fā)展逐步驅動了利率市場化的進程，與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相互揚棄后，使本幣匯率對世界的金融發(fā)展更加敏感，使中國與世界的經(jīng)濟緊密相連，外匯儲備更加便于控制，有利于建設一個更加先進高效穩(wěn)定的國際化金融市場。四、影子銀行業(yè)務對經(jīng)濟發(fā)展的影響（一）正面影響當前，和歐美發(fā)達國家比較而言，我國的影子銀行的發(fā)展還有點落后。但是，伴隨著我國漸漸開放的直接融資渠道，將進一步深化我國的影子銀行的發(fā)展。另外，除開影子銀行帶來的影響，其一定程度也為推動我國經(jīng)濟發(fā)展起著正面作用[[]中國人民大學經(jīng)濟研究所.中國宏觀經(jīng)濟分析與預測[M].中國人民大學出版社:教育部哲學社會科學系列發(fā)展報告,201912.[]中國人民大學經(jīng)濟研究所.中國宏觀經(jīng)濟分析與預測[M].中國人民大學出版社:教育部哲學社會科學系列發(fā)展報告,201912.（二）負面影響影子銀行體系也會對我國的宏觀經(jīng)濟造成比較大的負面影響，這是因為影子銀行比較容易誘發(fā)金融風險[[][]歐亞蘭.中國影子銀行的發(fā)展對貨幣政策傳導的影響[J].牡丹江大學學報,2020,29(09).五、解決中國貨幣和影子銀行問題的策略影子銀行的快速發(fā)展和我國的貨幣政策的制定與實施是密切相關的。影子銀行可以放大我國整個社會的信貸供給,并且會創(chuàng)造出獨特的信用創(chuàng)造機制,這樣會對貨幣政策數(shù)量型調控產生進一步的干擾,還有就是對資金產生影響,導致出現(xiàn)利率的調控偏差?？偨Y研究結果,不管是影子銀行產品或者是信托產品都會對貨幣的供應量產生影響,并且這個影響會比較滯后。為了使影子銀行迅速擴張，進一步影響貨幣政策，就需要重新思考當前的貨幣政策。（一）重新審視貨幣政策工具1.適時放寬信貸規(guī)模調控范圍當前在中國，金融體系還是主要由銀行控制的，這也不會產生什么壞的影響。但是，伴隨著我國不斷發(fā)展與完善的金融體系，使得金融結構也比較復雜。各種金融服務和產品通過不同的金融機構進行控制，和商業(yè)銀行的類似之處在于同樣可以吸收存款、融資和放貸等[[][]吳俊嶺,陳欽.影子銀行對貨幣政策的影響機制研究[J].會計之友,2018(16).2.逐步放開利率市場化逐步放開利率是一個相對較長的過程。中國通過量化控制來調節(jié)貨幣政策，調整金融機構的資產和負債規(guī)模，以規(guī)范貨幣政策。但影子銀行也有資產負債表和一些離岸業(yè)務。所以，只是依靠定量控制肯定是不夠的。通過價格調控，以便對影子銀行進行政策調控，提升我國的貨幣政策的傳導效率。當前，利率被用來作為價格控制的工具，但是一般主要是進行行政控制，沒有市場傳導，對于貨幣政策的意圖沒法進行反應，所以，有必要加快利率自由化進程，建立有效的市場利率驅動機制。（二）加強對影子銀行的管理1.加強對影子銀行的統(tǒng)計監(jiān)測影子銀行的透明度與商業(yè)銀行不同。商業(yè)銀行的信息透明度高于影子銀行。因為影子銀行是隱藏的，因此不能從次級銀行得到準確的信息。所以，要重視監(jiān)管影子銀行體系。多于影子銀行的變化要時刻注意監(jiān)控，搜集有關數(shù)據(jù)與信息，以此制定好相關的貨幣政策。此外還可以定期衡量資本市場中流動性。因為資本市場變化很快，那么在信貸產出上，可能會監(jiān)控不好影子銀行，所以十分有必要關注信貸流量的統(tǒng)計。2.加強對影子銀行抵押品的管理擔保資產在替代銀行體系中具有與現(xiàn)金相同的功能，商業(yè)銀行的基本貨幣和擔保資產的基本價值是相似的[[][]藍天.貨幣政策與宏觀審慎政策的協(xié)調——基于影子銀行治理的視角[J].上海金融,2020(10).3.引入最后貸款人機制應付資金需求的機構就是最后貸款人，一般是在出現(xiàn)資金危機或者是短缺的時候進行的。相比較商業(yè)銀行而言，影子銀行的市場活動比較自由，存款準備金率不會對其產生影響，當沒有大的股權留存率的時候，會增加影子銀行體系的信貸創(chuàng)造倍數(shù)，使得風險增加。這個時候就需要央行進行宏觀調控，在公開市場上購買相關影子銀行的資產，或向暫時流動性不足但有償付能力的影子銀行等機構提供貸款，使得影子銀行出現(xiàn)金融風險的可能性降低[[]李奕.我國影子銀行對貨幣政策資產價格傳導機制的影響[J].知識經(jīng)濟,2019(01)[]李奕.我國影子銀行對貨幣政策資產價格傳導機制的影響[J].知識經(jīng)濟,2019(01).六、結論我國現(xiàn)階段仍以商業(yè)銀行為主體。然而，在目前的金融體制下，中小企業(yè)的融資問題很難在短時間內得到解決。影子銀行的出現(xiàn)是時代經(jīng)濟發(fā)展的必然產物，它的出現(xiàn)使得金融市場的流動性變大，最重要的是給很多資本使用者提供了渠道，一定程度上可以促進資本市場的發(fā)展。并且我國宏觀政策上也是支持影子銀行的發(fā)展的。所以十分有必要對影子銀行的規(guī)模范圍進行測量，并且進一步對影子銀行進行監(jiān)管，漸漸放開利率市場化。參考文獻：[1]胡利琴,文懷玲,黃琨.貨幣政策、影子銀行擴張與金融穩(wěn)定[J].統(tǒng)計與決策,2021,37(24).[2]嚴偉祥,孟德鋒,肖瑩.影子銀行規(guī)模變動對貨幣政策與經(jīng)濟景氣時變沖擊效應[J].經(jīng)濟與管理評論,2021,37(06).[3]侯社紅.影子銀行對貨幣政策有效性的影響分析[J].上海電機學院學報,2021,24(04).[4]于博,羅玉玲.貨幣政策、影子銀行與非金融企業(yè)金融化[J].上海金融,2021(06).[5]劉涵逸.影子銀行對我國貨幣政策傳導機制的