【影子銀行業(yè)務(wù)對貨幣政策的影響分析5400字（論文）】

影子銀行業(yè)務(wù)對貨幣政策的影響研究目錄TOC\o"1-2"\h\u19013關(guān)鍵詞：影子銀行；貨幣政策；影響；對策與建議 127294一、前言 119626二、貨幣政策與影子銀行相關(guān)概念 28304（一）貨幣政策 211726（二）影子銀行 218517三、影子銀行業(yè)務(wù)對我國貨幣政策的影響 323244（一）影子銀行對貨幣政策工具的影響 316246（二）影子銀行對貨幣政策中介目標(biāo)的影響 314009（三）影子銀行對貨幣政策最終目標(biāo)的影響 413533四、影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 421403（一）正面影響 47442（二）負(fù)面影響 515370五、解決中國貨幣和影子銀行問題的策略 526549（一）重新審視貨幣政策工具 56891（二）加強對影子銀行的管理 611989六、結(jié)論 6內(nèi)容摘要：近年來，我國影子銀行在機(jī)構(gòu)數(shù)量和產(chǎn)品規(guī)模方面發(fā)展迅速，結(jié)構(gòu)也顯示十分的復(fù)雜，特別隨著我國經(jīng)濟(jì)運行面臨較大壓力，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境極其不穩(wěn)定，貨幣政策的實施效果會對中央銀行干預(yù)和調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)造成影響。究其原因，影子銀行的存在與發(fā)展對我國貨幣政策來說均造成著重要影響，因此需要我們?nèi)ブ攸c研究與關(guān)注?；谶@種前提，本文將對當(dāng)前影子銀行對我國貨幣政策及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響展開相關(guān)研究，得出其發(fā)展現(xiàn)狀及其現(xiàn)存問題，并基于問題提出了可行性的對策與建議，以期幫助其在推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中，贏得更好。關(guān)鍵詞：影子銀行；貨幣政策；影響；對策與建議一、前言在后疫情時代，全球經(jīng)濟(jì)呈明顯下降趨勢，各種主要經(jīng)濟(jì)體均呈現(xiàn)蕭條情況。歐美經(jīng)濟(jì)衰退嚴(yán)重，我國經(jīng)濟(jì)也受到較強沖擊。2021年4月底中共中央政治局召開會議強調(diào)要防范化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和社會信貸資金需求的不斷增多，影子銀行也逐步發(fā)展成為當(dāng)前我國金融體系的主要參與主體，因其風(fēng)險隱蔽等特征，我們更需對影子銀行可能引起的風(fēng)險進(jìn)行重點防范。貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要控制，在中國的實施效果將直接影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實現(xiàn)[[]胡詩陽,劉媛媛,楊文君.商業(yè)銀行從事理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果研究[M].重慶大學(xué)出版社:,201908.]。影子銀行是擴(kuò)大商業(yè)銀行[[[]胡詩陽,劉媛媛,楊文君.商業(yè)銀行從事理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果研究[M].重慶大學(xué)出版社:,201908.[]季健.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營[M].南京大學(xué)出版社:,202005.二、貨幣政策與影子銀行相關(guān)概念（一）貨幣政策貨幣政策可以兩個方面來進(jìn)行理解。從狹義的方面來，貨幣政策就是為了使貨幣達(dá)成一定的政策目標(biāo)，而對中介變量所開展的控制進(jìn)而所采取的一種手段與方針的統(tǒng)稱[[]王亮,吳浜源.貨幣電子化背景下的貨幣政策有效性研究[M].南京東南大學(xué)出版社,201611.][]王亮,吳浜源.貨幣電子化背景下的貨幣政策有效性研究[M].南京東南大學(xué)出版社,201611.（二）影子銀行影子銀行不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行,通常指代不受銀行監(jiān)管系統(tǒng)約束的信貸中介機(jī)構(gòu)。它的出現(xiàn)已有30多年的歷史,但由于2008年金融危機(jī)的爆發(fā),它一直受到廣泛關(guān)注。影子銀行本身具有高度隱蔽性,加上其高杠桿率,容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。但從本質(zhì)上講,從本質(zhì)上進(jìn)行分析,影子銀行是金融上的一種創(chuàng)新,是一種比較先進(jìn)的表達(dá)形式。影子銀行自其發(fā)展到現(xiàn)在而言，有關(guān)其相關(guān)界定，一直未曾有過明確概況。其中美國有關(guān)學(xué)家自2007年以來，就一直都在探究有關(guān)影子銀行的一些概念，特別是自2008年以來，隨著金融危機(jī)席卷全球以來，影子銀行規(guī)模不斷擴(kuò)大，世界各地的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也陸續(xù)參與了影子銀行的研究。由于影子銀行的獨特性，世界各地的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對影子銀行的定義并不統(tǒng)一，但在某些方面它們具有相同的授權(quán)[[][]程世偉.淺談影子銀行對我國貨幣政策的影響[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊),2020(01).三、影子銀行業(yè)務(wù)對我國貨幣政策的影響（一）影子銀行對貨幣政策工具的影響就目前而言，在我國主要使用的貨幣政策工具是一般性的政策工具，但是在影子銀行的發(fā)展下，就直接或間接減少了這類工具發(fā)揮作用的有效性，從而造成了對貨幣政策有效性實施的影響[[][]向宇.影子銀行對貨幣政策影響研究[M].四川大學(xué)出版社,201412.1.影子銀行對法定存款準(zhǔn)備金調(diào)控效果的影響法定存款制度主要涵蓋商業(yè)銀行通過信貸渠道所獲得的存款，與影子銀行吸引存款并無關(guān)聯(lián)。因此為最大限度增加利潤，商業(yè)銀行會利用各種金融創(chuàng)新工具提取資金，最終導(dǎo)致存款被影子銀行吸收。而另一方面，由于影子銀行所吸引的存款并不受監(jiān)管制度的限制，所以在提供的實際金額方面，包括影子銀行存款，均不受中央銀行的管理。這就使得法定存款要求制度的約束能力下降，最終使得效果也隨之受到影響。2.影子銀行對再貼現(xiàn)調(diào)控效果的影響重新貼現(xiàn)政策對公開市場交易和法定準(zhǔn)備金有更大的控制，但是，由于只有在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請，中央銀行不能自愿啟動的情況下才起作用，導(dǎo)致其自身的被動性很強[[]王妍,王繼紅,劉立新.貨幣政策、影子銀行周期性與系統(tǒng)金融風(fēng)險[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2019(09).]。影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行流動性不足時，商業(yè)銀行對再貼現(xiàn)的依賴逐漸減少，再貼現(xiàn)的監(jiān)管力減弱的情況下，提供了更豐富的貸款方案[]王妍,王繼紅,劉立新.貨幣政策、影子銀行周期性與系統(tǒng)金融風(fēng)險[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2019(09).[]趙衛(wèi)斌.貨幣政策、融資約束與企業(yè)現(xiàn)金持有決策[M].南京大學(xué)出版社,201612.3.影子銀行對公開市場操作調(diào)控效果的影響公開市場運作對比再貼現(xiàn)，更能實現(xiàn)對中央銀行的吸引[[]李文喆.中國影子銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析:對貨幣政策調(diào)控的影響[J].中國經(jīng)濟(jì)問題,2020(05).]。而中央銀行則是主要通過證券買賣來用以控制基本貨幣和調(diào)整提供的貨幣數(shù)量。此外，央行也會從宏觀視角出發(fā)來控制市場的利率水平。影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展帶來金融工具和工具的創(chuàng)新，[]李文喆.中國影子銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析:對貨幣政策調(diào)控的影響[J].中國經(jīng)濟(jì)問題,2020(05).（二）影子銀行對貨幣政策中介目標(biāo)的影響1.影子銀行對利率的影響利率是反應(yīng)金融市場變動的重要指標(biāo)，可以被國家控制和準(zhǔn)確統(tǒng)計。當(dāng)利率水平被央行降低時，市場投資需求增加，會提高投資者的投資意愿，經(jīng)濟(jì)增長也會加快；當(dāng)利率水平被央行提高時，市場投資需求降低，投資者更愿意持有資金，經(jīng)濟(jì)的過快增長會被抑制。但利率管制會造成金融市場上的利率扭曲，資本不能得到合理的配置，資本利用率也沒有被有效降低，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營及管理帶來很大的難度，也使得金融市場缺乏活力。2.影子銀行對貨幣供應(yīng)量的影響貨幣供應(yīng)量所提供的資金數(shù)額是在某一時刻的存量概念，它與貨幣政策最終目標(biāo)密切相關(guān)，直接將影響到貨幣政策最終目標(biāo)的執(zhí)行效果[[]孟鶴.影子銀行對貨幣政策和銀行流動性的影響[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2020,41(08).]。此外，影子銀行的出現(xiàn)[]孟鶴.影子銀行對貨幣政策和銀行流動性的影響[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2020,41(08).（三）影子銀行對貨幣政策最終目標(biāo)的影響在物價穩(wěn)定方面，影子銀行游離于監(jiān)管體系之外，由于在制定政策時其未被央行考慮在內(nèi)，可能會出現(xiàn)政策力度不到位或過于猛烈的情況，使得貨幣供大于求，造成物價的上漲。加上影子銀行的不斷作用，物價會持續(xù)攀升，進(jìn)而導(dǎo)致通貨膨脹[[]柳洋.貨幣政策對中國影子銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響研究[J].浙江金融,2019(06).[]柳洋.貨幣政策對中國影子銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響研究[J].浙江金融,2019(06).在充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長方面，影子銀行拓寬了融資渠道，為金融市場提供了充足的資金，滿足了企業(yè)對于資金的需求，解決了中小企業(yè)資金不足的問題，使企業(yè)能夠繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)的同時增加了就業(yè)量，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長。但影子銀行的隱蔽性、脆弱性，加上本身高杠桿的特點，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。在國際收支平衡方面，影子銀行的發(fā)展逐步驅(qū)動了利率市場化的進(jìn)程，與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相互揚棄后，使本幣匯率對世界的金融發(fā)展更加敏感，使中國與世界的經(jīng)濟(jì)緊密相連，外匯儲備更加便于控制，有利于建設(shè)一個更加先進(jìn)高效穩(wěn)定的國際化金融市場。四、影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）正面影響當(dāng)前，和歐美發(fā)達(dá)國家比較而言，我國的影子銀行的發(fā)展還有點落后。但是，伴隨著我國漸漸開放的直接融資渠道，將進(jìn)一步深化我國的影子銀行的發(fā)展。另外，除開影子銀行帶來的影響，其一定程度也為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著正面作用[[]中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所.中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測[M].中國人民大學(xué)出版社:教育部哲學(xué)社會科學(xué)系列發(fā)展報告,201912.[]中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所.中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測[M].中國人民大學(xué)出版社:教育部哲學(xué)社會科學(xué)系列發(fā)展報告,201912.（二）負(fù)面影響影子銀行體系也會對我國的宏觀經(jīng)濟(jì)造成比較大的負(fù)面影響，這是因為影子銀行比較容易誘發(fā)金融風(fēng)險[[][]歐亞蘭.中國影子銀行的發(fā)展對貨幣政策傳導(dǎo)的影響[J].牡丹江大學(xué)學(xué)報,2020,29(09).五、解決中國貨幣和影子銀行問題的策略影子銀行的快速發(fā)展和我國的貨幣政策的制定與實施是密切相關(guān)的。影子銀行可以放大我國整個社會的信貸供給,并且會創(chuàng)造出獨特的信用創(chuàng)造機(jī)制,這樣會對貨幣政策數(shù)量型調(diào)控產(chǎn)生進(jìn)一步的干擾,還有就是對資金產(chǎn)生影響,導(dǎo)致出現(xiàn)利率的調(diào)控偏差。總結(jié)研究結(jié)果,不管是影子銀行產(chǎn)品或者是信托產(chǎn)品都會對貨幣的供應(yīng)量產(chǎn)生影響,并且這個影響會比較滯后。為了使影子銀行迅速擴(kuò)張，進(jìn)一步影響貨幣政策，就需要重新思考當(dāng)前的貨幣政策。（一）重新審視貨幣政策工具1.適時放寬信貸規(guī)模調(diào)控范圍當(dāng)前在中國，金融體系還是主要由銀行控制的，這也不會產(chǎn)生什么壞的影響。但是，伴隨著我國不斷發(fā)展與完善的金融體系，使得金融結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜。各種金融服務(wù)和產(chǎn)品通過不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控制，和商業(yè)銀行的類似之處在于同樣可以吸收存款、融資和放貸等[[][]吳俊嶺,陳欽.影子銀行對貨幣政策的影響機(jī)制研究[J].會計之友,2018(16).2.逐步放開利率市場化逐步放開利率是一個相對較長的過程。中國通過量化控制來調(diào)節(jié)貨幣政策，調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模，以規(guī)范貨幣政策。但影子銀行也有資產(chǎn)負(fù)債表和一些離岸業(yè)務(wù)。所以，只是依靠定量控制肯定是不夠的。通過價格調(diào)控，以便對影子銀行進(jìn)行政策調(diào)控，提升我國的貨幣政策的傳導(dǎo)效率。當(dāng)前，利率被用來作為價格控制的工具，但是一般主要是進(jìn)行行政控制，沒有市場傳導(dǎo)，對于貨幣政策的意圖沒法進(jìn)行反應(yīng)，所以，有必要加快利率自由化進(jìn)程，建立有效的市場利率驅(qū)動機(jī)制。（二）加強對影子銀行的管理1.加強對影子銀行的統(tǒng)計監(jiān)測影子銀行的透明度與商業(yè)銀行不同。商業(yè)銀行的信息透明度高于影子銀行。因為影子銀行是隱藏的，因此不能從次級銀行得到準(zhǔn)確的信息。所以，要重視監(jiān)管影子銀行體系。多于影子銀行的變化要時刻注意監(jiān)控，搜集有關(guān)數(shù)據(jù)與信息，以此制定好相關(guān)的貨幣政策。此外還可以定期衡量資本市場中流動性。因為資本市場變化很快，那么在信貸產(chǎn)出上，可能會監(jiān)控不好影子銀行，所以十分有必要關(guān)注信貸流量的統(tǒng)計。2.加強對影子銀行抵押品的管理擔(dān)保資產(chǎn)在替代銀行體系中具有與現(xiàn)金相同的功能，商業(yè)銀行的基本貨幣和擔(dān)保資產(chǎn)的基本價值是相似的[[][]藍(lán)天.貨幣政策與宏觀審慎政策的協(xié)調(diào)——基于影子銀行治理的視角[J].上海金融,2020(10).3.引入最后貸款人機(jī)制應(yīng)付資金需求的機(jī)構(gòu)就是最后貸款人，一般是在出現(xiàn)資金危機(jī)或者是短缺的時候進(jìn)行的。相比較商業(yè)銀行而言，影子銀行的市場活動比較自由，存款準(zhǔn)備金率不會對其產(chǎn)生影響，當(dāng)沒有大的股權(quán)留存率的時候，會增加影子銀行體系的信貸創(chuàng)造倍數(shù)，使得風(fēng)險增加。這個時候就需要央行進(jìn)行宏觀調(diào)控，在公開市場上購買相關(guān)影子銀行的資產(chǎn)，或向暫時流動性不足但有償付能力的影子銀行等機(jī)構(gòu)提供貸款，使得影子銀行出現(xiàn)金融風(fēng)險的可能性降低[[]李奕.我國影子銀行對貨幣政策資產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制的影響[J].知識經(jīng)濟(jì),2019(01)[]李奕.我國影子銀行對貨幣政策資產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制的影響[J].知識經(jīng)濟(jì),2019(01).六、結(jié)論我國現(xiàn)階段仍以商業(yè)銀行為主體。然而，在目前的金融體制下，中小企業(yè)的融資問題很難在短時間內(nèi)得到解決。影子銀行的出現(xiàn)是時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，它的出現(xiàn)使得金融市場的流動性變大，最重要的是給很多資本使用者提供了渠道，一定程度上可以促進(jìn)資本市場的發(fā)展。并且我國宏觀政策上也是支持影子銀行的發(fā)展的。所以十分有必要對影子銀行的規(guī)模范圍進(jìn)行測量，并且進(jìn)一步對影子銀行進(jìn)行監(jiān)管，漸漸放開利率市場化。參考文獻(xiàn)：[1]胡利琴,文懷玲,黃琨.貨幣政策、影子銀行擴(kuò)張與金融穩(wěn)定[J].統(tǒng)計與決策,2021,37(24).[2]嚴(yán)偉祥,孟德鋒,肖瑩.影子銀行規(guī)模變動對貨幣政策與經(jīng)濟(jì)景氣時變沖擊效應(yīng)[J].經(jīng)濟(jì)與管理評論,2021,37(06).[3]侯社紅.影子銀行對貨幣政策有效性的影響分析[J].上海電機(jī)學(xué)院學(xué)報,2021,24(04).[4]于博,羅玉玲.貨幣政策、影子銀行與非金融企業(yè)金融化[J].上海金融,2021(06).[5]劉涵逸.影子銀行對我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的