福費(fèi)廷的國際渠道與業(yè)務(wù)

福費(fèi)廷的國際渠道與業(yè)務(wù)

福費(fèi)廷是一個新興的長期和長期貿(mào)易融資工具，它起源于第二次世界大戰(zhàn)后的東西貿(mào)易。當(dāng)時東歐各國需要從美國進(jìn)口大量谷物,但因外匯短缺急需貿(mào)易融資。在這種背景下,瑞士蘇黎世銀行協(xié)會率先開創(chuàng)了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。20世紀(jì)50年代以后,國際上資本性貨物逐漸形成買方市場,進(jìn)口商日益要求延長傳統(tǒng)的3-6個月的信貸期限,以至于超出了出口商的資金能力和風(fēng)險承受能力,使出口商轉(zhuǎn)而向銀行提出融資需求,福費(fèi)廷業(yè)務(wù)因此在資本性貨物貿(mào)易中得到推廣。當(dāng)前,福費(fèi)廷業(yè)務(wù)已在世界范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用,并形成了一個全球性的福費(fèi)廷二級市場。福費(fèi)廷是英文“Forfaiting”一詞的音譯,該詞來源于法語“àforfait”,含放棄權(quán)利的意思。一般而言,福費(fèi)廷是指一種無追索權(quán)地向出口商購買其持有的貿(mào)易應(yīng)收賬款的金融服務(wù)。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中,應(yīng)收賬款以各種信用票據(jù)為形式,最常見是狹義票據(jù),即匯票和本票,但也包括信用證、商業(yè)發(fā)票等廣義上的票據(jù),福費(fèi)廷融資商以無追索權(quán)方式買斷代表債權(quán)的票據(jù),故福費(fèi)廷又意譯為“票據(jù)包買”,福費(fèi)廷融資商又稱為“包買商”。在商業(yè)實(shí)踐中,福費(fèi)廷的一般作法是:進(jìn)出口雙方在貿(mào)易洽談時如果有意采用福費(fèi)廷融資,則由出口商與包買商簽訂福費(fèi)廷合同,其后,出口商根據(jù)延期付款貿(mào)易合同發(fā)貨并取得遠(yuǎn)期票據(jù),然后將票據(jù)無追索權(quán)地出售給包買商以提前取得現(xiàn)款,由包買商在票據(jù)到期后向進(jìn)口商收款,或者將票據(jù)在二級市場上轉(zhuǎn)售給二級包買商。如果票據(jù)到期后債務(wù)人不履行付款義務(wù),包買商不能向出口商追索,這樣,包買商完全承擔(dān)了本應(yīng)由出口商承擔(dān)的與收款有關(guān)的信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、國家風(fēng)險等各種風(fēng)險,出口商在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中承擔(dān)的是零風(fēng)險。無追索權(quán)(withoutrecourse)正是福費(fèi)廷業(yè)務(wù)最大的優(yōu)點(diǎn),也是其最基本的特征,是其精髓所在。一、無索賠權(quán)的實(shí)現(xiàn)方法在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中,采用的債權(quán)憑證不同或者管轄法律不同,可能出口商實(shí)現(xiàn)無追索權(quán)的方式也有所不同。(一)英美票據(jù)法和解決擔(dān)保責(zé)任的法域間差異匯票和本票是福費(fèi)廷中最常見的債權(quán)憑證,對這兩種狹義票據(jù)而言,追索權(quán)在票據(jù)法上具有特定含義,這種票據(jù)權(quán)利針對的是票據(jù)關(guān)系人因出票或轉(zhuǎn)讓票據(jù)所連帶承擔(dān)的票據(jù)擔(dān)保責(zé)任。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中,匯票是由出口商以自身為收款人而出具并且經(jīng)進(jìn)口商或信用證開證行承兌,本票則是由進(jìn)口商以出口商為收款人而出具。出口商將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給包買商,他作為匯票的出票人和背書人,或者作為本票的背書人,原本應(yīng)該對包買商承擔(dān)票據(jù)擔(dān)保付款責(zé)任。為免除這種責(zé)任,實(shí)現(xiàn)無追索權(quán),出口商一般在票據(jù)上背書時加注免除擔(dān)保責(zé)任的文句,如記載“無追索權(quán)”、“不得向我追索”等等,這種方式稱為無追索權(quán)背書或無擔(dān)保背書。但是,對于無追索權(quán)背書的適用范圍和法律效力,英美法系票據(jù)法和日內(nèi)瓦法系票據(jù)法的規(guī)定存在很大的不同,對福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生了較大的影響。在英美票據(jù)法,匯票的出票人和背書人都可以在票據(jù)上作免除擔(dān)保責(zé)任的記載;本票的出票人雖不得作免除擔(dān)保責(zé)任的記載,但背書人可以。按照這種規(guī)定,無論以匯票或本票作為債權(quán)憑證,出口商總可以借無追索權(quán)背書免除票據(jù)責(zé)任?！度諆?nèi)瓦統(tǒng)一匯票本票法》卻嚴(yán)格區(qū)分出票人和背書人來規(guī)定:匯票和本票的出票人免除擔(dān)保付款責(zé)任的記載視為未記載,背書人則可以作這種記載。日內(nèi)瓦法系大部分國家如德國、法國、日本等都作這種規(guī)定。在這種制度下,如果以匯票作為債權(quán)憑證,出口商的出票人身份使其不能進(jìn)行無追索權(quán)背書;如果以本票為債權(quán)憑證,出口商僅僅是背書人,便可采用無追索權(quán)背書?；谶@種差別,出口商更傾向于使用本票,這是本票常用于福費(fèi)廷交易的一個重要原因。在票據(jù)法允許記載無追索權(quán)的情況下,這種記載屬于任意記載事項(xiàng),一經(jīng)記載就發(fā)生票據(jù)法上的效力,出口商對所有后手均不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,也就是說,不僅初級包買商不能向出口商追索,其后受讓票據(jù)的二級包買商也不得向出口商追索。但是,無追索權(quán)背書不影響其他背書的效力,因此,當(dāng)包買商在二級市場上轉(zhuǎn)讓票據(jù)時,必須繼續(xù)做無追索權(quán)背書,而且必須在背書地法律認(rèn)可這種背書的情況下,才能免除后手包買商對他的追索權(quán),否則,包買商應(yīng)依照通常情形對其后手負(fù)擔(dān)保責(zé)任。我國《票據(jù)法》規(guī)定了票據(jù)擔(dān)保責(zé)任,并以專節(jié)規(guī)定了追索權(quán),但是沒有規(guī)范無追索權(quán)問題,對于是否允許出票人和背書人在票據(jù)上作免責(zé)記載并無明確規(guī)定。值得注意的是,《票據(jù)法》第24條規(guī)定“匯票上可以記載本法規(guī)定事項(xiàng)以外的其它出票事項(xiàng),但是該記載不具有匯票上的效力”,第33條規(guī)定“背書不得附有條件。背書時附有條件的,所附條件不具有匯票上的效力?！币虼?在我國,免除追索權(quán)的記載作為“其他出票事項(xiàng)”或者作為背書所附的“條件”,屬于記載后不發(fā)生票據(jù)上效力的事項(xiàng),也就是說,我國對無追索權(quán)背書持否定態(tài)度,這對我國開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)構(gòu)成了一定的法律障礙。(二)要求包買商效率無追索權(quán)背書雖然簡單方便,但是不能適用于匯票和本票之外的債權(quán)憑證,而且其適用還可能存在前述票據(jù)法上的障礙。在這種情況下,出口商通常要求包買商向其出具書面承諾,保證在所購債權(quán)憑證遭到拒付時,無論有無法定權(quán)利均不對出口商行使追索權(quán)。當(dāng)包買商在福費(fèi)廷二級市場上進(jìn)行再轉(zhuǎn)讓時,同樣也可以要求后手包買商出具書面承諾,如此傳下去就可以實(shí)現(xiàn)無追索權(quán)。當(dāng)書面承諾被接受之時,實(shí)際上是在出口商與初級包買商、前手包買商與后手包買商等直接當(dāng)事人之間成立了一個個合同。這些合同相互銜接,克服了合同效力的相對性所帶來的局限,使得轉(zhuǎn)讓人免除追索權(quán)的約定能對受讓人及其后手產(chǎn)生約束力。但是,這種書面承諾畢竟只能產(chǎn)生民法上的效力,僅就匯票和本票而言,出口商仍要承擔(dān)票據(jù)法上的擔(dān)保責(zé)任,因此,雖然包買商出于資信不會對出口商追索,仍存在潛在的法律問題。鑒于我國票據(jù)法不承認(rèn)無追索權(quán)背書,在我國開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時,出口商可要求包買商出具書面承諾放棄追索權(quán)。雖然我國法律沒有明確規(guī)定這種文件的效力,但是,從民事權(quán)利的自治性來看,追索權(quán)作為持票人的一項(xiàng)權(quán)利,是否行使應(yīng)由權(quán)利人自行決定。持票人自愿放棄追索權(quán)的行為,并未受到法律明確禁止,也不損害第三人利益或社會公共利益,應(yīng)該承認(rèn)其合法性和有效性。二、無索賠權(quán)的相對性(一)違反合同義務(wù)的救濟(jì)在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中,包買商通常情況下對出口商無追索權(quán)。但是,無追索權(quán)并不是絕對的:出口商必須在沒有違反福費(fèi)廷合同中任何條款和條件的情況下出售應(yīng)收賬款,才能享受無追索權(quán)的待遇;否則,包買商就具有追索權(quán)。從法理上看,無追索權(quán)的相對性與債權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力是一致的。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,貼現(xiàn)款實(shí)際上是包買商為受讓應(yīng)收賬款而支付的對價,而根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)部效力,以有償方式讓與債權(quán)時,轉(zhuǎn)讓人須對所讓與的債權(quán)負(fù)瑕疵擔(dān)保責(zé)任,所以,如果出口商違反合同義務(wù),導(dǎo)致應(yīng)收賬款存在瑕疵,包買商當(dāng)然應(yīng)有權(quán)追索貼現(xiàn)款。在福費(fèi)廷二級市場上,前手包買商與后手包買商之間的交易同樣如此。值得注意的是,由于瑕疵擔(dān)保責(zé)任是一種合同責(zé)任,受制于合同的相對性,所以,如果轉(zhuǎn)讓人違反合同義務(wù),受讓人行使追索權(quán)的對象只能是其直接前手。大陸法系民法一般都確立了出賣人的瑕疵擔(dān)保義務(wù),在英美法上擔(dān)保義務(wù)尤其是默示擔(dān)保義務(wù)具有相同的功能,《國際貿(mào)易中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓公約》也在第12條明確規(guī)定轉(zhuǎn)讓人應(yīng)承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任:“除非轉(zhuǎn)讓人與受讓人之間另行約定,在轉(zhuǎn)讓合同訂立時,轉(zhuǎn)讓人即表示:(a)轉(zhuǎn)讓人有權(quán)轉(zhuǎn)讓該應(yīng)收賬款;(b)轉(zhuǎn)讓人此前未曾將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給另一受讓人;(c)債務(wù)人現(xiàn)在和將來均無任何“抗辯或抵銷權(quán)”。不僅如此,無追索權(quán)的相對性在票據(jù)法上也是被承認(rèn)的。如在英國票據(jù)法上,當(dāng)事人可作無追索權(quán)背書,但假如發(fā)生以下三種情形中的任何一種,該背書人仍須對其直接后手承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任:該票據(jù)是偽造的,或背書人在轉(zhuǎn)讓時就知悉該票據(jù)將不會被付款,或背書人的權(quán)利有缺陷。在司法實(shí)踐中無追索權(quán)的相對性也受到了肯定。美國紐約南部地區(qū)法院在美國第一個福費(fèi)廷案件A.I.TradeFinance,Inc.v.CentroInternationaleHandelsbankag中將無追索權(quán)的相對性作為一個慣例加以承認(rèn),認(rèn)為福費(fèi)廷中包買商的支付必須滿足一定的先決條件,否則包買商有權(quán)向轉(zhuǎn)讓人追索。(二)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的無追索權(quán)的一般應(yīng)在福費(fèi)廷實(shí)務(wù)中,包買商為盡可能地保障自己的權(quán)益,使其不僅受到法定瑕疵擔(dān)保義務(wù)的保護(hù),還能受到約定瑕疵擔(dān)保義務(wù)的保護(hù),通常會要求出口商在福費(fèi)廷協(xié)議中作出某些陳述和保證(RepresentationsandWarranties),出口商一旦違反,就不再享有無追索權(quán)待遇,所以,這些陳述和保證相當(dāng)于為“無追索權(quán)”設(shè)定了前提條件。從國內(nèi)外福費(fèi)廷業(yè)務(wù)實(shí)踐來看,對于無追索權(quán)的前提條件并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),依據(jù)具體情況而定,不同的包買商也可能有不同的要求。通常,出口商向包買商陳述和保證:1.應(yīng)收賬款確屬存在,系產(chǎn)生于真實(shí)、合法的貿(mào)易背景;2.應(yīng)收賬款本身具有可轉(zhuǎn)讓性且轉(zhuǎn)讓人有權(quán)轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)應(yīng)收賬款;3.其未曾向第三人作出全部或部分轉(zhuǎn)讓該應(yīng)收賬款的承諾或約定;4.應(yīng)收賬款將不會受到對第三方的負(fù)擔(dān),或者第三方的抵消權(quán)、反請求、衡平救濟(jì)或其他優(yōu)先權(quán)益的影響;5.并未由于其不適當(dāng)履行對債務(wù)人的義務(wù)而使應(yīng)收賬款喪失任何價值。除此之外,當(dāng)事人還可訂入其他陳述與保證,其類型和性質(zhì)沒有限制,通常對于市場經(jīng)濟(jì)越不發(fā)達(dá)的國家,要求越嚴(yán)格。由于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中債權(quán)憑證具有獨(dú)立性和抽象性,尤其是95%以上的交易都是以匯票和本票作為結(jié)算工具,所以,無追索權(quán)的前提條件一般包括以下三個方面:正當(dāng)交易、有效票據(jù)、有效擔(dān)保。第一,正當(dāng)交易,是指應(yīng)收賬款應(yīng)來源于真實(shí)、合法的基礎(chǔ)交易。首先,交易應(yīng)是實(shí)際發(fā)生的。為防止欺詐,包買商可要求出口商提交提單副本、發(fā)票副本、基礎(chǔ)合同副本、信用證或保函副本等文件,但是,在絕大多數(shù)條件下,由于債權(quán)憑證的獨(dú)立性和無因性,不要求提交太多有關(guān)基礎(chǔ)交易的文件。其次,交易應(yīng)是銷售貨物或提供服務(wù)等合法正當(dāng)貿(mào)易,不違反所適用的法律或者國際法。非法交易如涉及軍事產(chǎn)品、毒品、恐怖主義分子用品的交易,所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款不得轉(zhuǎn)讓,否則,可能遇到付款上的主權(quán)國家或者國際法強(qiáng)制力阻礙。當(dāng)有關(guān)法律涉及國際貿(mào)易管制和外匯管制時,基礎(chǔ)交易還應(yīng)當(dāng)符合進(jìn)出口雙方國家的有關(guān)規(guī)定,為此,出口商應(yīng)提交進(jìn)出口國家的許可文件和進(jìn)口國允許對外支付的許可等加以證明。第二,有效票據(jù),是指匯票或本票的簽發(fā)和承兌應(yīng)符合有關(guān)國家票據(jù)法的規(guī)定,而且出票人以及承兌人的簽字都是真實(shí)的或經(jīng)授權(quán)的。福費(fèi)廷是一種票據(jù)式應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,如果發(fā)生了虛假票據(jù)、瑕疵票據(jù)或者違法票據(jù)等,那么福費(fèi)廷合同的標(biāo)的就存在缺陷,包買商當(dāng)然有權(quán)向出口商主張權(quán)利。第三,有效擔(dān)保,是指票據(jù)應(yīng)具備有效擔(dān)保。由于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的無追索權(quán)性質(zhì),如果債務(wù)人無力或無法支付到期票據(jù),包買商不能從出口商處獲得任何補(bǔ)償,因此,包買商通常要求對票據(jù)提供銀行擔(dān)保,以減少其所承受的風(fēng)險。該擔(dān)保應(yīng)符合有關(guān)國家的擔(dān)保法和外匯管理規(guī)定,且擔(dān)保人的簽字