中級財務(wù)管理模擬考試試題

內(nèi)部真題資料，考試必過，答案附后客觀試題部分重要提示：客觀試題要求用2B鉛筆在答題卡中按題號順序填涂答題;否則按無效答題處理；1單項選擇題的答案填涂在答題卡中題號1至25信息點；2多項選擇題的答案填涂在答題卡中題號26至35信息點；3判斷題的答案填涂在答題卡中題號81至90信息點；一、單項選擇題本類題共25題,每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案;請將選定的答案,按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點;多選、錯選、不選均不得分可以使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率的財務(wù)管理體制是；集權(quán)型 B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型 型下列財務(wù)管理目標(biāo)中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是；相關(guān)者利益最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化利潤最大化有關(guān)財務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán)的選擇,下列說法不正確的是；較高的管理水平有助于企業(yè)更多地分散財權(quán)需要考慮集中與分散的“成本”和“利益”差異企業(yè)各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切,就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系4?財務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是；現(xiàn)金預(yù)算 B.銷售預(yù)算 C.預(yù)計利潤表 D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是；彈性預(yù)算方法 B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法 D.滾動預(yù)算方法在下列各項中，能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是；現(xiàn)金預(yù)算 B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算 D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資，下列屬于混合融資的衍生金融工具籌資方式的為；可轉(zhuǎn)換債券融資 B.認(rèn)股權(quán)證融資C.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股融資 D.商業(yè)信用融資&按照我國公司法規(guī)定,在企業(yè)成立時應(yīng)采用；實收資本制 B.授權(quán)資本制C.折衷資本制 D.股本制9?融資租賃籌資最主要的缺點是；稅收負(fù)擔(dān)重 B.限制條款多 C.籌資速度慢 D.資金成本高某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%,有四個方案可供選擇；其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元,A/P,12%,10=；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項目計算期為11年,其年等額凈回收額為138萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%;最優(yōu)的投資方案是；A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案下列投資項目評價指標(biāo)中，不受建設(shè)期長短、投資回收時間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評價指標(biāo)是；A.靜態(tài)投資回收期 B.總投資收益率 C.凈現(xiàn)值率 D.內(nèi)部收益率評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所作的貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流量是；所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅后凈現(xiàn)金流量息前凈現(xiàn)金流量息后凈現(xiàn)金流量采用寬松的流動資產(chǎn)管理戰(zhàn)略的特點是；較低水平的流動資產(chǎn)-銷售收入比率較高的運營風(fēng)險較高的投資收益率較高水平的流動資產(chǎn)-銷售收入比率按照米勒-奧爾模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應(yīng)考慮的因素是；A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額 B.有價證券的日利息率C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本 D.管理人員對風(fēng)險的態(tài)度采用ABC法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是；A.數(shù)量較多的存貨 B.占用資金較多的存貨C.品種較多的存貨 D.庫存時間較長的存貨某企業(yè)2011年的實際銷量為2110件，原預(yù)測銷售量為件，若平滑指數(shù)=，則利用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2012年的銷售量為件；公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為；A.降低資金成本 B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力 D.實現(xiàn)資本保全最適合作為企業(yè)內(nèi)部利潤中心對整個公司所做的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的評價指標(biāo)是；A.利潤中心邊際貢獻(xiàn) B.利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)C.利潤中心部門邊際貢獻(xiàn) D.利潤中心凈利潤在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的回購方式屬于A.公開市場回購 B.要約回購 C.協(xié)議回購 D.私募回購下列關(guān)于存貨計價的敘述中，正確的是；期末存貨如果計價過低，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加期末存貨計價過高，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加期初存貨計價過低，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)減少期初存貨如果計價過高，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加某企業(yè)2011年全年銷售營業(yè)收入為3000萬元，則該企業(yè)2011年全年應(yīng)列支多少業(yè)務(wù)招待費才能達(dá)到最大限度地在稅前扣除萬元；不僅是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，同時也是杜邦體系的核心指標(biāo)是；A.銷售利潤率 B.總資產(chǎn)報酬率 C.凈資產(chǎn)收益率 D.資本保值增值率在業(yè)績評價體系中,下列屬于衡量企業(yè)經(jīng)營增長狀況的基本指標(biāo)的是；A.營業(yè)利潤增長率 B.技術(shù)投入比率 C.營業(yè)增長率 D.總資產(chǎn)增長率甲公司2010年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股,2010年3月1日新發(fā)行4500萬股，12月1日回購1500萬股,2010年實現(xiàn)凈利潤5000萬元，則基本每股收益為元；依據(jù)企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定，下列各項中屬于稅法均準(zhǔn)予稅前一次扣除的是；納稅人銷售貨物給購貨方的回扣企業(yè)發(fā)生的借款費用企業(yè)以融資租賃的方式租入資產(chǎn)發(fā)生的租金企業(yè)按照規(guī)定計算的固定資產(chǎn)的折舊二、 多項選擇題下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案；請將選定的答案,按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點，本類題共20分,每小題2分;多選、少選、錯選、不選均不得分；下列各項中,可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者利益沖突的方法有；A.規(guī)定借款用途 B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保 D.收回借款或停止借款2?在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有；A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算 B.預(yù)計利潤表C.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 D.專門決策預(yù)算3?下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證表述正確的有；具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能屬于衍生金融工具具有投票權(quán)；持有人可以分得紅利收入4?在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是；A.差額內(nèi)部收益率法 B.方案重復(fù)法C.凈現(xiàn)值法 D.最短計算期法下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有；A.運用坐支 B.運用透支 C.提前支付賬款 D.運用浮游量企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時，需考慮的因素有；企業(yè)銷售水平的高低企業(yè)臨時舉債能力的強弱金融市場投資機會的多少企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度企業(yè)如果采取適時制庫存控制系統(tǒng)，則下列表述中正確的有；庫存成本較低制造企業(yè)必須事先和供應(yīng)商和客戶協(xié)調(diào)好需要的是穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及與供應(yīng)商的誠信供應(yīng)商必須提前將企業(yè)生產(chǎn)所需要的原料或零件送來,避免企業(yè)缺貨&企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括；A.投資與收益對等 B.投資機會優(yōu)先C.兼顧各方面利益 D.分配與積累并重企業(yè)在不能及時收到貨款的情況下，可以采用下列哪些方式達(dá)到延緩納稅的作用；A.委托代銷 B.托收承付 C.委托收款 D.分期收款當(dāng)公司存在下列哪些項目時，需計算稀釋每股收益；A?股票期貨 B?可轉(zhuǎn)換公司債券C.認(rèn)股權(quán)證 D.股票期權(quán)三、 判斷題請將判斷結(jié)果,按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點，本類題共10分,每小題1分;每小題判斷結(jié)果正確的得1分,判斷結(jié)果錯誤的扣分，不判斷的不得分也不扣分;本類題最低得分為零分；企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)資金管理的制度，其核心問題是投資決策；滾動預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合,便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果；經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動的影響；在評價投資項目的財務(wù)可行性時,如果靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)；無追索權(quán)保理和到期保理均是保理商承擔(dān)全部風(fēng)險的保理方式；6?代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本；7.稅務(wù)風(fēng)險管理是防止企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)過多所采取的管理對策和措施；&每股股利它可以反映公司的獲利能力的大小每股股利越低,說明公司的獲利能力越弱；一般來說,市凈率較高的股票，投資價值較高；股票回購容易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差,影響公司發(fā)展后勁；主觀試題部分主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題計算分析題本類題共4題,每小題5分，共20分;凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述公司正在著手編制明年的財務(wù)計劃，公司財務(wù)主管請你協(xié)助計算其平均資本成本；有關(guān)信息如下：1公司銀行借款利率當(dāng)前是9%,明年將下降為％；2公司債券面值為1元票面利率為8%,期限為10年,分期付息，當(dāng)前市價為元；如果按公司債券當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價的4%；3公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價為元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利元,預(yù)計股利增長率維持7%；4公司當(dāng)前本年的資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款 150萬元長期債券 650萬元普通股 400萬元留存收益 萬元5公司所得稅稅率為25%；6公司普通股的B值為；7當(dāng)前國債的收益率為％,市場平均報酬率為％;要求：1按照一般模式計算銀行借款資本成本；2按照一般模式計算債券的資本成本；3分別使用股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法計算股票資本成本并將兩種結(jié)果的平均值作為股票資本成本；4如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計算其平均資本成本;計算時個別資本成本百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)某企業(yè)預(yù)計運營期第1年的平均存貨需用額為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款需用額為1760萬元，日均購貨成本為22萬元，企業(yè)應(yīng)收賬款的信用政策為N/45;要求：

1計算存貨周轉(zhuǎn)期；2計算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期；3現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期；4應(yīng)收賬款逾期天數(shù)；甲公司2011年年初的資產(chǎn)總額為6000萬元,年初股東權(quán)益總額為1000萬元,年末股東權(quán)益總額為4000萬元，年末資產(chǎn)負(fù)債率為60%；2011年實現(xiàn)銷售收入8000萬元、凈利潤700萬元，年初的股份總數(shù)為1000萬股,2011年2月10日，經(jīng)公司年度股東大會決議,以年初的普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體普通股股東每10股送2股；2011年9月1日發(fā)行新股普通股600萬股；2011年年末普通股市價為15元/股；甲公司的普通股均發(fā)行在外；2011年6月1日甲公司按面值發(fā)行了年利率為2%的可轉(zhuǎn)換債券10萬張，每張面值1000元，期限為5年,利息每年末支付一次，可轉(zhuǎn)換債券利息直接計入當(dāng)期損益,所得稅稅率為25%,發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換比率為30;假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券在負(fù)債成分和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率；要求計算2011年的下列指標(biāo)：1基本每股收益；2稀釋每股收益；3年末的市盈率；4年末的普通股每股凈資產(chǎn)；5市凈率；6簡要說明影響企業(yè)股票市盈率的因素；資料一：已知某公司2011年會計報表的有關(guān)資料如下：單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)營業(yè)收入凈額略20000凈利潤略500資料二：2010年公司凈資產(chǎn)收益率為16%，總資產(chǎn)凈利率為8%,銷售凈利率為5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為,資產(chǎn)負(fù)債率為50%,權(quán)益乘數(shù)為2;要求：1計算杜邦財務(wù)分析體系中的2011年的下列指標(biāo)凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率保留三位小數(shù)；銷售凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保留三位小數(shù)；權(quán)益乘數(shù)；2從總資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負(fù)債率角度分析公司凈資產(chǎn)收益率變動的原因；3從銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率角度分析公司總資產(chǎn)凈利率率變動的原因；五、綜合題本類題共2題，共25分，第1題10分，第2題15分;凡要求計算的項目,除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明;凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文

字闡述;要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理;某企業(yè)2008—2011年銷售收入與現(xiàn)金情況如下：單位：萬元時間銷售收入現(xiàn)金20086001400200950012002010680162020117001600其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項目預(yù)測數(shù)據(jù)如下表所示:項目年度不變資金a萬兀每兀銷售收入所需變動資金b兀應(yīng)收賬款4003存貨6005固定資產(chǎn)凈值65000應(yīng)付票據(jù)80應(yīng)付賬款1001企業(yè)2011年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下表所示：單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益現(xiàn)金1600應(yīng)付票據(jù)230應(yīng)收賬款2500應(yīng)付賬款1000存貨4100短期借款3570固定資產(chǎn)凈值6500公司債券1300實收資本6300留存收益2300資產(chǎn)合計14700負(fù)債和所有者權(quán)益合計14700要求：1采用高低點法計算每元銷售收入所需變動現(xiàn)金及不變現(xiàn)金總額；2建立總資金預(yù)測模型；3預(yù)測當(dāng)2012年銷售收入為1000萬元時：企業(yè)的資金需要總量；2012年需要增加的資金；預(yù)測若2012年銷售凈利率為10%,股利支付率為40%時,2012年對外籌資數(shù)額；某企業(yè)目前有兩個備選項目,相關(guān)資料如下，資料1：：已知甲投資項目建設(shè)期投入全部原始投資，其累計各年稅后凈現(xiàn)金流量如表所示：時間年01 2 345678 9NCF萬元

折現(xiàn)系數(shù)1=10%折現(xiàn)的NCF折現(xiàn)系數(shù)1=10%折現(xiàn)的NCF資料2：乙項目需要在建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元,無形資產(chǎn)投資25萬元;該項目建設(shè)期2年,經(jīng)營期5年,到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢;投產(chǎn)第一年末預(yù)計流動資產(chǎn)需用額90萬元，流動負(fù)債需用額30萬元;該項目投產(chǎn)后，預(yù)計每年營業(yè)收入210萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費50萬元，工資福利費20萬元，其他費用10萬元;企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%,教育費附加率3%;該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費稅；資料3：該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次回收，所得稅稅率25%,設(shè)定折現(xiàn)率10%;要求：1計算甲項目下列相關(guān)指標(biāo)填寫表中甲項目各年的NCF和折現(xiàn)的NCF；計算甲投資項目的建設(shè)期、項目計算期和靜態(tài)投資回收期；計算甲項目的凈現(xiàn)值；2計算乙項目下列指標(biāo)計算該項目的項目計算期、流動資金投資總額和原始投資額；計算投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本；投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本；投產(chǎn)后各年的息稅前利潤；計算該項目各年凈流量；計算該項目稅后凈現(xiàn)金流量的靜態(tài)投資回收期和凈現(xiàn)值；3評價甲、乙兩方案的財務(wù)可行性；4若甲乙兩方案彼此相互排斥，要求利用年等額凈回收額法選優(yōu)；資金時間價值系數(shù)TP/A,10%,tP/F,10%,t36710參考答案及解析一、單項選擇題1.答案B解析分權(quán)型財務(wù)管理體制，可以在相當(dāng)程度上縮短信息的傳遞時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率；2.答案A解析相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點：有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；體現(xiàn)了合作共贏的價值理念；本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系；體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)一；3.答案A解析較高的管理水平有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)；4.答案B解析財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容，財務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算;銷售預(yù)算是日常業(yè)務(wù)預(yù)算；5.答案C解析零基預(yù)算方法的優(yōu)點：1不受已有費用開支水平的限制；2能夠調(diào)動各方面降低費用的積極性；3有助于企業(yè)未來發(fā)展;零基預(yù)算方法的優(yōu)點正好是增量預(yù)算方法的缺點；6.答案B解析現(xiàn)金預(yù)算只能以價值量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支，不能以實物量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支；生產(chǎn)預(yù)算只反映實物量預(yù)算不反映價值量預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算只能反映現(xiàn)金支出；只有銷售預(yù)算能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支；7.答案A解析可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股融資和認(rèn)股權(quán)證融資屬于是股權(quán)性質(zhì)的衍生金融工具屬于其他衍生工具融資;商業(yè)信用不是衍生工具；&答案C解析本題的考點是資本金繳納的期限；我國公司法規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額；9.答案D解析因為融資租賃的租金構(gòu)成中除了包括設(shè)備購置成本、融資租賃期間的應(yīng)計利息、租賃業(yè)務(wù)費，甚至還包括一定的盈利,所以融資租賃的成本較高；10.答案A解析本題考核的是多個方案比較決策評價指標(biāo)的決策標(biāo)準(zhǔn)及運用;根據(jù)凈現(xiàn)值NPV20、凈現(xiàn)值率NPVR20、內(nèi)部收益率IRR三行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率等基本判斷條件,可以先排除掉乙方案和丁方案;現(xiàn)比較甲、丙方案；甲方案的NA=凈現(xiàn)值X回收系a=NPVXA/P，i，n=1000X=177萬元〉丙方案138萬元，所以甲方案較優(yōu)；11.答案B解析總投資收益率是以息稅前利潤為基礎(chǔ)計算的指標(biāo)，不受現(xiàn)金流量的影響;它是指經(jīng)營期正常年度息稅前利潤或年均息稅前利潤占項目總投資的百分比所以不受建設(shè)期長短影響;此外它不考慮時間價值，所以不受投資回收時間先后的影響；12.答案B解析凈現(xiàn)金流量形式有兩種，投資項目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響,它是全面反映投資項目本身財務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；投資項目的所得稅后凈現(xiàn)金流量評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所作的貢獻(xiàn)；13.答案D解析流動資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略分為緊縮的和寬松的兩種;寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的特點：1維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率；2較低的投資收益率，較小的運營風(fēng)險;選項ABC是緊縮的的流動資產(chǎn)管理戰(zhàn)略的特點；14.答案D解析企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時,要受企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要，管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響；15.答案B解析本題考核的是存貨ABC分類管理方法;ABC法中,A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點,應(yīng)分品種重點管理;B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)劃分類別進(jìn)行一般控制;C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)按總額靈活掌握就可以；16.答案B解析2012年的銷售量=X2110+X=2113件；17.答案B解析穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象,增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格；18.答案C解析部門邊際貢獻(xiàn)反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績；19.答案B解析要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的要約；20.答案B解析期末存貨如果計價過低，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)減少；期初存貨計價過低,當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加；期初存貨如果計價過髙當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)減少；21.答案C解析納稅人可以根據(jù)企業(yè)當(dāng)年的銷售計劃，按照銷售額的1/120確定當(dāng)年的業(yè)務(wù)招待費的最高限額,3000/120=25萬元；22.答案c解析按照杜邦分析體系，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù),該公式可以體現(xiàn)出影響凈資產(chǎn)收益率的因素有三方面：一是盈利能力；二是營運能力；三是負(fù)債能力因素;23.答案C解析衡量企業(yè)經(jīng)營增長狀況的基本指標(biāo)包括營業(yè)增長率、資本保值增值率;選項ABD屬于修正指標(biāo)；答案B解析普通股加權(quán)平均數(shù)=10000+4500X12-1500X =13625股JL厶 JL厶基本每股收益=5000/13625=元;25.答案D解析根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，納稅人銷售貨物給購貨方的回扣，稅前不得扣除；企業(yè)發(fā)生的有些借款費用需要計入資產(chǎn)成本，分期扣除；企業(yè)以融資租賃的方式租入資產(chǎn)發(fā)生的費用要計提折舊，分期扣除；二、多項選擇題1.答案ABCD解析本題的考點是利益沖突的協(xié)調(diào);協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有限制性借債即A、B、C和收回借款或停止借款即D;2.答案AD解析現(xiàn)金預(yù)算亦稱現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的;3.答案AB解析認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能;但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)；4.答案AC解析凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策；差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不同但項目計算期相等的多方案比較決策；5.答案BD解析現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，延期支付賬款的方法一般有使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶等；6.答案BD解析選項A是影響交易性需求現(xiàn)金持有額的因素，選項C是影響投機性需求現(xiàn)金持有額的因素；答案ABC解析適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應(yīng)商才會將原料或零件送來；&答案ACD解析收益分配的基本原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對等原則;所以,B不對；9.答案AD解析企業(yè)在不能及時收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，等收到貨款時再開具發(fā)票、承擔(dān)納稅義務(wù)，就可以起到延緩納稅的作用，避免采用托收承付和委托收款方式賒銷貨物，防止墊付稅款；10.答案BCD解析稀釋潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股；目前常見的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等；三、判斷題1.答案X解析企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限；2.答案X解析滾動預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計年度脫離;而定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合,便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果；3.答案丁解析引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源,只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn);但是,經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響；4.答案丁解析項目投資決策的評價指標(biāo)包括主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo);凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)屬于主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；總投資收益率為輔助指標(biāo);當(dāng)靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾時，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)；5.答案丁解析無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險；到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款；6.答案丁解析代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本;因此理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最?。?.答案X解析稅務(wù)風(fēng)險管理，是防止和避免企業(yè)偷稅、漏稅行為所采取的管理對策和措施；&答案X解析每股股利是上市公司普通股股東從公司實際分得的每股利潤，它除了受上市公司獲利能力大小影響外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策；9.答案X解析一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較高；反之，則投資價值較低；10.答案丁解析股票回購需要大量資金支付回購的成本，容易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司后續(xù)發(fā)展；四、計算分析題1.答案1銀行借款資本成本=%X1-25%=%說明：資本成本用于未來的決策，與過去的舉債利率無關(guān)；2債券資本成本=1X8%X1-25%/X1-4%=6%/=%；3股利增長模型：股票資本成本=Dl/P0+g=Xl+7%/+7%=%+7%=%資本資產(chǎn)定價模型：股票的資本成本=%+X%%=%+%=%普通股平均成本=%+%/2=%；4項目金額占百分比個別資本成本平均資本成本銀行借款150%%%長期債券650%%%普通股400%%%留存收益%%%合計100%%2.答案1存貨周轉(zhuǎn)期=360/9000/3000=120天2應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=1760/22=80天3現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120+60-80=100天4應(yīng)收賬款逾期天數(shù)=60-45=15天；3.答案1①歸屬于普通股股東的凈利潤=700萬元年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=1000萬股2011年2月10日向全體股東送的股數(shù)=1000X2/10=200萬股

2011年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=1000+200+600X4/12=1400萬股基本每股收益=700/1400=元假設(shè)可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股：增加的凈利潤=10X1000X2%X7/12X1-25%=萬元增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10X30X7/12=175萬股稀釋每股收益=700+/1400+175=元年末的市盈率=15/=30年末的普通股每股凈資產(chǎn)=4000/1000+200+600=元年末的普通股市凈率=15/=2影響企業(yè)股票市盈率的因素有三個：一是上市公司盈利能力的成長性；二是投資者所獲報酬的穩(wěn)定性；三是利率水平的變動；4.答案1①凈資產(chǎn)收益率=500(3500+4000)一2X100%=%②總資產(chǎn)凈利率=500(80001①凈資產(chǎn)收益率=500(3500+4000)一2X100%=%②總資產(chǎn)凈利率=500(8000+10000)-2X100%=%③銷售凈利率=50020000X100%=%④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000(8000+10000)-2=次斗、， 1⑤權(quán)益乘數(shù)=-(6000+4500)-2-(10000+8000)-2或:權(quán)益乘數(shù)=(10000+8000)一2或:權(quán)益乘數(shù)=(4000+3500)-22該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率與上年相比下降了%，主要是總資產(chǎn)凈利率下降導(dǎo)致，權(quán)益乘數(shù)與上年相比有所增加,提高了財務(wù)杠桿效益，但也提高了財務(wù)風(fēng)險；3總資產(chǎn)凈利率降低是由于銷售凈利率下降所致，雖然資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升了，但由于銷售凈利率下降幅度較大導(dǎo)致總資產(chǎn)凈利率下降；五、綜合題1.答案1^ffi=^Y/^X=1600-1200/700-500=2a=Y-bX=1600-2X700=200現(xiàn)2b=2+3+=a=200+400+600+6500-80-100=7520y=a+bx=7520+3①預(yù)計需要的資金總額=7520+X1000=16020萬