大學(xué)生職業(yè)規(guī)劃

第一章投行Analyst&Associate概述1.1概念1.1.1華爾街投行Analyst概念分析員（Analyst）是華爾街公司里面最初級的崗位，通常由本科畢業(yè)生擔(dān)任，為期兩年。這些頗具發(fā)展?jié)摿Φ谋究飘厴I(yè)生是公司里的“勞動者”,承擔(dān)著極為緊湊的超強工作負(fù)荷,即使從華爾街的標(biāo)準(zhǔn)來看也是如此。盡管在投資銀行的各部門都設(shè)有分析員的崗位,但公司理財部是這個崗位分布最集中的部門。分析員的主要工作是分析數(shù)據(jù)、組織并撰寫投資條件清單、公司財務(wù)分析表或者首次公開發(fā)行的招股說明書。這些年輕的專業(yè)人員孜孜不倦的工作,以期憑借在華爾街享有聲望的公司或者全球性金融機構(gòu)工作兩年的經(jīng)歷獲得進入全球頂尖商學(xué)院獲得攻讀MBA的資格。Analyst&Associate的概念NewAnalyst（新聘分析員）職位一般來說適合剛從大學(xué)院校畢業(yè)或剛攻讀完高等學(xué)位但缺乏工作經(jīng)驗的應(yīng)聘者。作為新聘分析員,你將更多地了解公司業(yè)務(wù),建立重要的人際關(guān)系,并培養(yǎng)晉升至更高職位所需的各種技能。NewAssociate（新聘經(jīng)理）一般需要二到五年的工作經(jīng)驗或者擁有高級學(xué)位（如工商管理碩士），或者兩者兼有。作為新聘經(jīng)理,你將成為公司業(yè)務(wù)的重要組成部分,并可迅速承擔(dān)產(chǎn)品或客戶責(zé)任。投行Analyst&Associat薪酬狀況1.2.1國內(nèi)券商投行部門薪酬投行是很多人削尖了腦袋要進的行業(yè),畢業(yè)生年起薪45萬+RMB遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他任何行業(yè),不過這主要指有數(shù)的幾個華爾街投行:MS、GS、JPM,DB,UBS,瑞士一波、貝爾斯登、美林以及花旗和匯豐的投行部門等。國內(nèi)券商投行部要排除在外,它們跟真正意義上的華爾街和歐洲投行在制度規(guī)范性上差的太遠(yuǎn),薪酬跟上述投行比起來也很難看。已經(jīng)比較國際化的中金后面另說,中信亦然。國內(nèi)券商投行部門（不包括中金和中信）的員工大體上可以分為三種人:保薦人、非保薦人的管理階層和非保薦人的普通員工,這里的普通員工包括從最低級的Analyst到MD均屬于同一類人,三種員工的待遇差別極大。管理階層的薪水非我所能知道,在此僅說其他兩類。保薦人制度從2004年開始實施,凡是證券公司從業(yè)人員,均可參加保薦人考試。證券公司作為中介機構(gòu),承銷企業(yè)IPO或者增發(fā),每一項目的招股說明書均需2名保薦人簽字,有點類似審計師行業(yè),每份審計報告均需2名注冊會計師簽字。所以券商從事投行業(yè)務(wù),首先必須得確保自己公司里有一定數(shù)量的保薦人,一個項目占用2個保薦人,而證監(jiān)會規(guī)定,如果保薦人手頭的項目沒有完成,不得參與其他項目。證監(jiān)會從事這個制度的一個目的,就是將券商投行業(yè)務(wù)的責(zé)任細(xì)化到具體的保薦人身上,如果保薦人保薦的企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重失職,保薦人可能被證監(jiān)會談話提醒甚至規(guī)定時間內(nèi)不再接受該保薦人保薦的項目。這也在客觀上強化了保薦人的重要性,保薦人逐漸分化出來成為券商里的優(yōu)勢團體?，F(xiàn)在國內(nèi)券商里面,保薦人站在整個食物鏈的最上游,待遇都很高,國泰君安保薦人最高的達(dá)到12萬/月,最低也有3萬/月;光大證券保薦人的保底工資是80萬/年,這個數(shù)字算是中等水平。除了保底工資,保薦人還有簽字費,如華泰證券保薦人IPO簽字費35萬,定向增發(fā)15萬;此外保薦人參與的項目,當(dāng)然還有項目獎金,這個數(shù)字也是相當(dāng)可觀,幾十萬至上百萬不等。各種收入加起來,大型券商的保薦人,歲入100萬算是少的了。另外通過保薦人考試但尚未注冊成為保薦人的也歸屬保薦人一類,因為就目前形勢而言,過會率比較高的券商,讓保薦人注冊成功還是比較容易的,只需其掛個項目主辦人的名義,成功發(fā)行即可注冊。和保薦人的高薪相比,非保薦人的普通員工的薪水就比較難看了。在維持保薦人的超高薪水之外,國內(nèi)券商普遍存在一種壓榨非保薦人普通員工的傾向。就畢業(yè)生進入券商投行部門來說,第一年的工資都比較低。國泰君安和平安證券、光大證券均在約4000,銀河約4500,其他大券商應(yīng)該在這個水平左右浮動,超過也不會太多,并且每升一級,工資的漲幅并不高,至于中小券商就慘不忍睹了。雖說早知道券商投行部員工的工資只是零花錢,主要靠項目獎金,并且遠(yuǎn)無法和外資投行相比,但是確定知道這么低的基本工資之后我還是覺得吃驚。就我了解的某在中小企業(yè)上市方面做得不錯的A級券商而言（呃…知道我說的是哪家的,就不要說出來了）,新員工每月基本工資約4000,效益工資每月約3000,加起來每月稅前約7000。年終和年中都有獎金,多少不等。如果通過保薦人考試,在尚未注冊成保薦人的情況下,基本工資漲到8000,效益工資漲到5000,共13000/月。一般來說一個IPO或增發(fā)項目,項目小組也就三四個人?，F(xiàn)在股市形勢大好,很多企業(yè)希望上市,由于每個項目都要占用2個保薦人,在保薦人資源稀缺的情況下,承銷費在1000萬以下的項目都往后排。在三四個人做一個項目的情況下,如果成功,除去公司拿走的大部分,剩下的每個人能夠分到的獎金仍然非?？捎^。舉例而言,一個才來不到一年的員工,今年作為某上市公司定向增發(fā)的項目組成員（項目組主要就三個人）,老總承諾年底能分到30萬+,這還不算年中獎金。另一個同樣不到一年的員工,在沒有做成IPO和增發(fā)項目的情況下（做了一個收費較低的改制項目）,去年底分到15萬,今年中8萬,加上基本工資+效益工資,粗略估算一年稅前在30萬+。因該部門的規(guī)定是,只要有一個項目成功,部門所有員工均有分紅。券商投行部門屬于典型的三年不開張、開張吃三年的類型。就我看來,在當(dāng)前資本市場形勢大好的情況下,對于應(yīng)屆生來說,雖然基本工資不高,但加上獎金,總收入仍然是其他行業(yè)不能相比的，甚至要高過頂尖外資咨詢公司應(yīng)屆生第一年能拿到的薪水,而僅次于外資投行和PE,如麥肯錫analyst第一年工資加獎金稅前約22萬。問題就在于,靠獎金,非保薦人普通員工收入水平一下子就跌落下來,很多行業(yè)薪水都可以超過券商投行部門不足5000的基本工資。合資券商高盛高華和UBSS在薪酬上和純粹的外資投行看齊,不在此列,中金亦然。中信目前的薪酬體系也向外資投行看齊,員工基本收入也是看級別,從analyst-associate-vp-ed-md每級各有規(guī)定,保薦人除了拿簽字費外,并無特殊之處,不像其他券商一樣享有特權(quán)地位。據(jù)未經(jīng)證實的消息,應(yīng)屆生進入中信投行部門第一年起薪8500/月,高于國內(nèi)其他券商,次于外資投行、合資券商和中金。1.2.2國際投資銀行的收入水平在歐美發(fā)達(dá)國家和地區(qū),一個本科生最開始從事投資銀行業(yè)務(wù)的年薪標(biāo)準(zhǔn)大概是25000美元到50000美元,其中包括獎金（一般擔(dān)任助理或普通分析員職務(wù)）。有MBA學(xué)歷的畢業(yè)生年薪范圍是60000美元到135000美元。不同的公司,不同的地區(qū),薪金標(biāo)準(zhǔn)也不相同。一般剛開始時,獎金占薪金的10%到50%,然后慢慢增加到1-3倍。目前,投資銀行的趨勢是薪金中包括股票期權(quán),至少3年以上不能流動;這樣做對公司有利,因為它減緩了人才的流動性。如果你是一名分析員,可能不會遇到這種情況。受近年來世界經(jīng)濟持續(xù)不景氣的影響,以高盛、摩根士丹利為代表的跨國投資銀行紛紛把削減成本的“大刀”揮向了素以高薪著稱的銀行家,相當(dāng)部分員工不得不面對“零紅包”的嚴(yán)峻現(xiàn)實,投行業(yè)的整體收入退回到1990年代中期水平。以投資銀行中級別最高的董事總經(jīng)理（ManagingDirector,簡稱MD）為例，在2002年拿到的''紅包"金額介于25萬-35萬美元之間,較2000年證券市場巔峰時期的150萬-175萬美元大幅下降80%以上;他們的基本年薪維持在20萬美元左右。地位處于中游的副總裁（VicePresident,簡稱VP）的“紅包"則從2000年的100萬美元水平滑落至15萬美元;他們的平均年薪在12萬-15萬美元之間。至于通常由剛從商學(xué)院畢業(yè)的MBA擔(dān)任的高級經(jīng)理,'紅包”能拿到4萬美元的就算幸運了;他們的基本年薪介于55000-85000美元之間。在投資銀行界,津貼與補助一般占到銀行家每年總收入的一半。摩根士丹利、高盛通常向員工支付較早;而花旗環(huán)球金融（CitigroupGlobalMarkets,原所羅門美邦）和瑞士信貸第一波士頓則會延遲到來年3月才給付。獵頭公司億康先達(dá)（EgonZehnderInternational）金融服務(wù)業(yè)務(wù)全球主管AndrewLowenthal指出,過去在金融界,'零紅包”往往意味著需要另謀出路;現(xiàn)在銀行家因為無路可走則愿意接受這樣的事實。不過,即使沒有'紅包”收入,國際投行董事總經(jīng)理的收入仍是英美國民平均年薪的5倍;高級經(jīng)理的收入可達(dá)到平均水平的3倍。在資本市場整體低迷的大氣候下,證券界正在向憑借業(yè)績獲取'紅包”的時代回歸。1.2.3Analyst&Associat薪酬投行的entrylevel一般叫analyst,是給一些剛畢業(yè)得本科生還有中國國內(nèi)得研究生剛剛加入時候提供得職位,主要做一些分析工作在大陸,這個薪水通常是20+萬人民幣,香港一般在40+萬人民幣左右作為analyst,即使globalpay也不過五萬美元多一些一年這樣子而且這個level是很難升上去做到associate的,屬于比較底層的工作morganstanely有一些例外,他在中國設(shè)置了researchanalyst的職位,這個職位比analyst還要低一級,如果在一兩年內(nèi)你的表現(xiàn)比較出色的話,可以被派駐到ny或者london之類的地方工作,拿globalpay同時升級為analystassociate就是投行提供給招收來的mba或者phd的職位,這個職位應(yīng)該算是投行真正體系的一部分了,多數(shù)是拿globalpay的,一般的薪水在15+萬美元左右。這個崗位的主要任職者是大家熟悉的harvard/wharton/columbia畢業(yè)的mba/phd/mfeD3i3h"r7_4i$b6J$'1.2.4關(guān)于薪金的建議建議:有些公司付給你的薪金比別的公司少,其實這都無關(guān)緊要。重要的是你自己不要泄氣。剛一開始,你所獲得的經(jīng)驗和你接觸的人的價值要比你目前掙的錢重要的多。你要最大限度地擴大你目前的價值,并為以后的發(fā)展做好準(zhǔn)備。你目前的薪金會很低,但如果你幸運的話,也許會碰到很高的。1.3投行Analyst工作描述公司理財:如果你擔(dān)任合作金融這個職務(wù),你應(yīng)該幫助公司為新的項目和以后可能有的項目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券、或衍生品證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為合作金融的一名新的分析員,通常你應(yīng)該更多的和客戶打交道。MerrillLynch,PaineWebber和Salomon/SmithBarney是公認(rèn)的合作金融行業(yè)中的權(quán)威。在合作金融中的一些工作是指投資銀行中的一些職務(wù)。如果你聽到有人被稱為IBD或IBK,他們都在從事合作金融。并購:使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來源。這種做法在1995年華爾街上是十分流行的。并且在90年代的剩下的時間里會繼續(xù)持續(xù)下去。如果你從事這類工作,你應(yīng)該成為客戶的咨詢者,為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)、并協(xié)商對自己有利的條款。GoldmanSachsMorganStanley/DeanWitter是世界公認(rèn)的并購領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。投資銀行經(jīng)常自己承擔(dān)投資風(fēng)險,不斷直接參與LBO,母公司收回子公司全部股本使之脫離,附帶利益和過渡貸款。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。項目融資:項目融資的范圍正在迅速擴大。一般來說,項目融資包括為公司或政府主3/22-中國最先進的大學(xué)生互動求職平臺要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項目籌資。有些銀行如CSFB或Deuttsche在這些方面非?；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入一些國家的最主要的渠道之一,如引入中國、也門和印度尼西亞。當(dāng)其它借款枯竭時,一般來說項目融資仍然存在。交易:投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。你的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機構(gòu)投資者中進行資產(chǎn)、股票、貨幣（指Forex或FX）,選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其他交易者“講一個故事”,告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力并具備必要的資金來管理交易比較少的市場中大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力（你最好具備工科學(xué)位）。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經(jīng)濟方面有直覺感。除此之外,還有其它類型的交易工作。結(jié)構(gòu)化融資:結(jié)構(gòu)化融資的工作包括金融工具的創(chuàng)新,以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的證券）。普通的有資產(chǎn)支持的證券會將應(yīng)收信用卡,自動應(yīng)收貸款或抵押貸款證券化。這種市場在1998-1999年非?；鸨?并很可能變成期貨市場。其它也在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn)支持的證券商業(yè)票據(jù)、有抵押的債券債務(wù)（CBOs）和重新包裝的資產(chǎn)工具。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。衍生品:衍生品的價值來自原始證券。選擇權(quán)、換匯和期貨都屬于衍生品。衍生品市場是巨大的,并且越來越規(guī)范。衍生品業(yè)務(wù)是一項高利潤的業(yè)務(wù)。它對華爾街上的從事這項工作的人員的要求很高。衍生品市場將來很可能在換匯交易的形式上以及外來選擇權(quán)方面進行改革。這將會創(chuàng)造出專業(yè)性更強的工作。如果你對這類工作感興趣,可以先學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。除了銷售技能非常重要外,你將聽到的另一個詞是“結(jié)構(gòu)化票據(jù)”。一個結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯借貸,遠(yuǎn)期或期貨合同。咨詢服務(wù):投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢服務(wù)。許多投資銀行都設(shè)有風(fēng)險管理的咨詢服務(wù)。資本和固定收入研究:一般來說,證券分析員會被指定做某個企業(yè)或地區(qū)的分析研究。你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券的情況。你要不斷與公司和機構(gòu)投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有在企業(yè)工作經(jīng)驗的人做分析員（相反卻不是剛畢業(yè)的MBA或本科生）。比如,你是某個餐館的經(jīng)理,你可能就會成為餐館行業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶交流并有良好的預(yù)見性是做好這項工作的重點。分析員主要指電腦分析人員和基礎(chǔ)研究人員。基礎(chǔ)研究人員會根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r,CEO的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計算機程序來確認(rèn)貶值的證券、市場甚至是整個國家。這類工作不多,但由于個工作要求的專業(yè)技能很高,其收入也很高。國際交易和新興市場:盡管亞洲出現(xiàn)經(jīng)濟危機,但投資者對證券發(fā)行的需求仍然很旺。公司會派出很多專業(yè)的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領(lǐng)域是新興市場,如泰國或墨西哥的市場。公司需要雇用一些既精通外語,又愿意常出差,并了解新興市場的員工。財政:市政公債市場巨大并需要分析學(xué)家、市政咨詢專家和商人來研究它。搞財政的工作很難爭取到,但是這行的報酬卻很高。曾在市政行政部門工作過的人會對投資銀行業(yè)務(wù)有很強的吸引力。市政方面的主要增長點是項目融資這一塊。比如TuckerAnthony的財政高級VP在1995年8月發(fā)表講話說，以前他從事的投資銀行業(yè)務(wù)中,項目融資占15而現(xiàn)在增加到了60%。證券交易經(jīng)紀(jì)人:證券交易經(jīng)紀(jì)人的工作是為個人賣股票、債券、和其它投資服務(wù)。有些經(jīng)紀(jì)人只為收入高的客戶服務(wù),而有些經(jīng)紀(jì)人則不加以區(qū)分地為所有客戶服務(wù)。盡管這個行業(yè)開始做時很難（尤其是你的年齡要比客戶小的多）,但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能,你的回報是很高的。據(jù)證券行業(yè)協(xié)會報道,1993年證券交易經(jīng)紀(jì)人的平均年收入為128,553美元。有些經(jīng)紀(jì)人的年收入甚至達(dá)到了500,000美元。因此,最好能進入象MerrillLynch這樣的公司,接受良好的培訓(xùn)。機構(gòu)銷售機構(gòu)銷售的工作主要是負(fù)責(zé)將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機構(gòu)投資者。你很可能與你公司里的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。銷售技巧和掌握產(chǎn)品知識是至關(guān)重要的。它關(guān)系到你是否有能力說服繁忙的機構(gòu)投資者。投資銀行中的銷售的工作（賣方）經(jīng)常是在為轉(zhuǎn)向買方（保險公司和共同基金會）做準(zhǔn)備。兩種工作都可將你置身于受譴責(zé)的境地。華爾街上常流傳這樣的笑話:買者和賣者有什么區(qū)別呢?答案:如果你是賣方,他們只會在掛掉電話后詛咒你。詛咒可以創(chuàng)造財富。據(jù)證券行業(yè)協(xié)會報道,1995年,機構(gòu)銷售人員的平均年收入超過300,000美元。計算機專家在華爾街上可以找到有關(guān)計算機和信息系統(tǒng)方面最好的工作。一個公司如果有幾套好的銷售軟件或辦公軟件就非常有優(yōu)勢。1994年和1995年,華爾街上許多大公司都在全國尋找能開發(fā)UNIX的工作站軟件和金融主機應(yīng)用程序。對優(yōu)秀的計算機人才來說,6位數(shù)的工資也不算奇怪。資信評估分析員:進入投資銀行的一種方法就是從資信評估分析員做起。這個工作的薪金不是很高,升職的機會也不是很多。干投資銀行的人對這種情況非常清楚,因此經(jīng)常以資信評估機構(gòu)的名義吸引新的資信評估分析員。Moody的資信為50億美元證券和560名分析員。StandardandPoor的資信為20億美元證券和800名分析員。資信評估機構(gòu)是獲利高的機構(gòu),它的任務(wù)是對公司和獨立實體進行信貸能量評估定級。這一行對人員的能力和專業(yè)要求都很高。第二章成為投行Analyst&Associate了解投行人的生活在感性的印象里,投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領(lǐng)帶、開名車、坐飛機頭等艙、住星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么,但從他們今天巴黎,明天紐約的行程中,我們也能隱約地知道他們都很忙。的確,國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉,而投資銀行又不斷地創(chuàng)造著財富神話,再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式,這種反差使得投資銀行這個行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。超負(fù)荷的繁忙生活想進投行,就要做好準(zhǔn)備迎接超負(fù)荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此,投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息,使自己永遠(yuǎn)處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。所以,一旦進入這一行,你就必須對自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應(yīng)該做好長期奮斗的心理準(zhǔn)備,調(diào)整自己的生活節(jié)奏,盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗,保持堅持不懈的專業(yè)精神。投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券,幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn),進行證券交易與提供金融咨詢等服務(wù)。因此,投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經(jīng)濟指標(biāo)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應(yīng)用。體面的收入投行不僅以高強度的工作聞名,也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領(lǐng)一族”,讓其它行業(yè)望塵莫及。根據(jù)《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調(diào)查結(jié)果,在紐約投資銀行工作的MBA畢業(yè)生,第一年可以掙得20萬到26.5萬美元,4年以后,這個數(shù)字漲到60萬元,如果堅持7年,可以達(dá)到每年100萬元。在高盛銀行和摩根斯坦利,這個數(shù)字還可以稍微高一點,每年有110萬元。7年就可以成為百萬富翁,這個夢的誘惑太大了,大得可以蓋過所有過來人的“忠告”,任何一個年輕的銀行家,不論為哪一家投資銀行工作,都可以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學(xué)生們同樣的故事:如果選擇了投資銀行,就意味著要放棄好多年正常人的生活,他們?nèi)绾我贿B7天工作,一連數(shù)周每天只睡2個小時,如何因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓(xùn)斥,如何忍受屈辱、收起自尊,一遍又一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著“MyLifeSucks",然后甩出辭職信,從投資銀行離開,但很快又會有人前仆后繼地加入。此外,還有一個有趣的現(xiàn)象是,在申請投資銀行工作的時候,雖然人人都知道你應(yīng)該是很愛錢的,但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學(xué)生都表示,當(dāng)被問到為什么希望成為銀行家的時候,申請者應(yīng)該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動人心魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財富的樂趣。但是,絕對、永遠(yuǎn)不能談錢。他們的共性,他們的交友圈全球金融市場是個充滿生機與變化的領(lǐng)域,投資銀行業(yè)務(wù)是一個高層次、高風(fēng)險、高回報的領(lǐng)域。在這個領(lǐng)域內(nèi)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是:精力充沛、熱情向上、學(xué)識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。他們有堅定的心理承受能力,接受過度疲勞時產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結(jié)起來,共同為客戶服務(wù)是一個巨大的挑戰(zhàn),并且回報很可能是非常高的。在投資銀行這個圈子里,有一個高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無論是高盛,德意志,波士頓還是摩根斯坦利,里面的都有一部分亞裔員工，但學(xué)歷基本都是牛津劍橋，哈佛耶魯?shù)葒饷５腗BA。即使是分析員或者助手,也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此,如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”,那么更好的機會可能就在中金（中國國際金融有限公司）,和國內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗和出色的工作成績。投資銀行人才能力素質(zhì)要求強大的人際交往與領(lǐng)導(dǎo)才能摩根斯坦利中國首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說:''我們希望所有的人都既能做'方'的事情，也能做'圓'的事情。”可見,在各種情況下都能與客戶進行良好的溝通,并最終解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。出色的學(xué)習(xí)與邏輯思考能力應(yīng)屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會從初級職位做起,如筆頭的信息收集、整理和分析,工作量和工作壓力相當(dāng)可觀,如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力,很難適應(yīng)。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應(yīng)付激烈的競爭。良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識頂級的金融機構(gòu)一般并不對人才的專業(yè)背景進行限制。正如美國許多優(yōu)秀的投資銀行家并非金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)出身,但是具備相當(dāng)?shù)慕鹑谥R,能夠熟練運用金融分析工具,具備很強的分析能力是他們的共同特點。充沛的創(chuàng)造激情與工作能力金融是智力產(chǎn)業(yè),正如竺稼先生所言:'作為一個服務(wù)性行業(yè),沒有高精尖的技術(shù)和機器,但要區(qū)別于其它公司并在競爭中取勝,最大的砝碼就是人才!”金融業(yè)務(wù)有時非常復(fù)雜,之前可能沒有人嘗試過,這就需要團隊成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。飽滿的成功信念和制勝勇氣金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn),在激烈而漫長的競爭過程中,必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心,以及不畏艱難的勇氣。事實上,在正式進入任何一個國際知名金融機構(gòu)之前,繁瑣的書面申請程序和筆試、面試等活動已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。兼?zhèn)淙忠庾R與實干精神金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家,踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金融機構(gòu)的人工作起點都很低,即使是MBA畢業(yè)生。但對于一個對未來有規(guī)劃的職業(yè)人來說，起點正是學(xué)習(xí)的良機。和同事的談?wù)?與客戶的商議,并非小事,你應(yīng)當(dāng)從中漸漸清楚自己要做的是什么,并在工作中對全局有一個思考和把握。投資銀行的職業(yè)背景要求廣泛地收集信息以跨國投資銀行的證券銷售人員為例,他必須每天瀏覽包括《華爾街日報》、《財富》、《商業(yè)周刊》、《福布斯》等在內(nèi)的大量專業(yè)財經(jīng)報刊;同時還要關(guān)注來自彭博資訊、路透社、CNBC和CNN的最新金融報道。在仔細(xì)研讀、消化和吸收后,他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資組合中的資產(chǎn),將自己對信息的領(lǐng)悟與見解傳遞給客戶。高強度的生活節(jié)奏如果一個負(fù)責(zé)美國市場的證券銷售人身處亞洲,他必須在美國市場開市交易到閉市的時段一直工作（相當(dāng)于北京時間從晚上9:30到凌晨4:00）,因為必須關(guān)注市場每時每刻的動態(tài)和股市快訊中各家上市公司的資訊,而且還務(wù)必在第二天亞洲時區(qū)的正常工作時間準(zhǔn)時起床上班,經(jīng)過短暫的幾個小時睡眠后還要與當(dāng)?shù)乜蛻羟⒄?。這種每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個人所有的社交生活和與家人團聚的時間。一旦進入這一行,你就必須對自己的生活方式高度自律。所以,職業(yè)銀行家應(yīng)該做好長期奮斗的心理準(zhǔn)備,調(diào)整自己的生活節(jié)奏,盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗,保持堅持不懈的專業(yè)精神。職業(yè)發(fā)展之路在歐美發(fā)達(dá)國家與地區(qū),許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成功地做好這個工作,必須具有特別的技能,如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題,接下來才有可能會成為高級經(jīng)理。這需要同樣的技能,只是要求更高一些。在事業(yè)的中期,你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時,還要了解市場情況,政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。專業(yè)要求投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學(xué)功底。如果你數(shù)學(xué)很好,不妨考慮在理工類學(xué)科中再拿一個更高的學(xué)位（如隨機演算和微分方程學(xué)）,然后繼續(xù)在財務(wù)分析和股票評估等學(xué)科中選修幾門更深的課程。在大多數(shù)分析員的工作中,正確地分析財務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析師,你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天,你有志成從事融資業(yè)務(wù),并成為公司財務(wù)分析家,你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高:科學(xué)家可以從事任何類型的工作,從計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學(xué);律師則可以協(xié)助設(shè)計新型證券,進行租賃經(jīng)營并用他們杰出的分析能力與客戶交流。人脈關(guān)系是關(guān)鍵“學(xué)會推銷自己”是成為投資銀行家的基本功。進入投資銀行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)——也許你早已被這種關(guān)系網(wǎng)所吸引,但如果你還不具備,就應(yīng)迅速建立自己的人際網(wǎng)絡(luò)。多參加一些行業(yè)會議,并在同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友。當(dāng)然,關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起到作用。進入投資銀行業(yè)后,通常情況下,你應(yīng)負(fù)責(zé)把你接受的每一個項目及時做好,無論是寫報告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后,一旦有機會接觸客戶并參與創(chuàng)造利潤,如果你能為公司談成生意,回報將相當(dāng)豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為董事,董事總經(jīng)理及更高層管理人員）,你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險。在這種職位上不能很好地勝任工作的人,就要被迫離職。具有以下的優(yōu)勢讓你離投行更近2.4.1地緣優(yōu)勢頂級投資銀行在中國的業(yè)務(wù)雖然范圍廣泛,但是他們在中國總部卻主要集中在北京,上海一線。因此在上述城市的名校畢業(yè)生在應(yīng)聘方面可以搶占很大先機。2.4.2英語優(yōu)勢投資銀行招人最重要的一點是應(yīng)聘者必須具備非常skilled的英語能力,口語要說得地道,英語思維要敏捷。這從他們的面試過程中可以感覺出來,因此,如果你的英語不是很好,建議首先要回去好好努力。2.4.3職業(yè)化優(yōu)勢具備在AA,PWC這樣的大公司實習(xí)的經(jīng)歷也直接造就后來的職業(yè)化潛力,這是一個軟優(yōu)勢。因此,如果想在競爭中占優(yōu),首先要擺脫自己的書生氣,廣泛接觸面向社會,提升自身的職業(yè)素養(yǎng)。2.4.4更寬的視野北京上海這樣的國際大城市的佼佼者,他們平時所接觸的機會和平臺更加能開拓他們的視野和增強他們的自信。他們能夠更加容易的接觸大公司,見識大場面、大人物。投行的職業(yè)發(fā)展道路首先,進入投資銀行的途徑通常有兩種:途徑之一,認(rèn)識圈子中的人,有他人推薦或者介紹;途徑之二,校園招聘。從級別上來講，從低到高大致有這些層次：Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業(yè)、或者國內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)）Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘）VP（副總裁,從經(jīng)理升任）Director（董事，從VP升任）ManagingDirector（董事總經(jīng)理，從Director升任）。上述稱謂不同的銀行有所不同,但本質(zhì)相通。一般來說,每一級別之間大致相差三年的工作經(jīng)驗,按資升級。越往上,人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講,投資銀行的人大致分為做客戶關(guān)系管理的和做業(yè)務(wù)實施的。前者一般相對應(yīng)的級別比較高，通常VP和以上為主;后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個級別。進入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應(yīng)負(fù)責(zé)把你接受的每一個項目及時做好,無論是寫報告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后,一旦有機會接觸客戶并參與創(chuàng)造利潤,如果你能為公司談成生意,回報將相當(dāng)豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為董事,董事總經(jīng)理及更高層管理人員）,你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險。在這種職位上不能很好地勝任工作的人,就要被迫離職。簡單而言,如果想做到Director以上或者做客戶關(guān)系管理,即拉業(yè)務(wù)為主,要么你從底層爬上來,積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務(wù)經(jīng)驗以及廣闊的人脈,要么是因為家庭的背景,或者行業(yè)的長期經(jīng)驗和人脈。其它可能性不大。中國職場：投行到底要怎樣的人要說中國目前最炙手可熱的行業(yè),莫過于投資銀行了。很多人都認(rèn)為,這個行業(yè)待遇好,又有很多紅利,都希望能夠加入其中。那么投行到底要怎樣的人?自去年第4季度開始,中國企業(yè)的海外公開發(fā)行成為全球焦點。2003年,中國人壽成為全球IPO集資額最大的公司。今年,市場也預(yù)計中國大陸的公司在海外籌集約150億美元。隨著越來越多的上市活動,投資銀行更是忙得不可開交,不少投資銀行都表示要增加人手。根據(jù)人力顧問公司Hudson的調(diào)查,有超過一半的金融界企業(yè)都打算在4月至6月擴充人手,但投資銀行最需要的是什么人呢?在Hudson任職銀行及財務(wù)招聘組長的卓東櫻說,投資銀行在中國的招聘比起商業(yè)銀行要少很多,不過隨著市場的開放,它的潛力比很多行業(yè)都大。她說,現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又懂中國國情的人,能說普通話當(dāng)然最好,但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以,海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢。而對中國年青人來說,競爭則比較激烈,因為投資銀行是在過去兩年才開始較有規(guī)模地招聘畢業(yè)生,但想加入這個行業(yè)的人卻越來越多。不過,機會也不是沒有的。投資銀行除了會在大學(xué)舉行校園招聘外,也會跟商學(xué)院合作舉辦課程來挑選人才。但中國每年有成千上萬的商科生畢業(yè),要脫穎而出,也不是一件易事。摩根士丹利的副總裁,負(fù)責(zé)亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說,投資銀行最基本的要求是,求職者要有好的學(xué)業(yè)成績,因為成績代表一個人學(xué)習(xí)的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比比皆是,一個MBA學(xué)位也逐漸變成必需了。不過,他說中國的學(xué)生有一個通病,就是只著重學(xué)習(xí)的表現(xiàn)?？上?擁有一張滿分的成績表,并不代表一個人能成為出色的銀行家,一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。“投資銀行是充滿競爭的行業(yè),能力,熱誠及目標(biāo)當(dāng)然重要,但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少的。”他說。除了學(xué)業(yè)上有好表現(xiàn),投資銀行也喜歡一些也在其他方面有成就的人,例如音樂,藝術(shù)或體育?！耙粋€有才華的人,代表他是一個充滿熱誠的人,這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫助他們?！彼f。不過,希望加入投資銀行的人,也要有心理準(zhǔn)備這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。在投資銀行工作了七年多,現(xiàn)于香港ING擔(dān)任地產(chǎn)分析員的李智穎說,她每天至少要工作12小時,除了要對自己負(fù)責(zé)的行業(yè)及公司有很深入的認(rèn)識外,也要掌握整個社會的經(jīng)濟發(fā)展,因為每一件看似簡單的事件,每一個普通的數(shù)據(jù)都可能對地產(chǎn)業(yè)帶來重大的影響,而客人就依靠你的判斷去做買賣。她說:“這是一個充滿挑戰(zhàn)的行業(yè),但也是一個很獎罰分明的行業(yè)?！钡谌峦缎猩?.1一篇高盛的Associate的一天生活8:15Arriveat85BroadStreet.(ShowGoldmanIDcardtogetpastthe"surly"elevatorguards).8:25Arriveon17thFloor.Use"bluecard"togetpastfloorlobby.("Don''teverforgetyourbluecard.Goldmanhastightsecurityandyouwon''tbeabletogetaroundthebuildingallday.")8:45PickupworkfromWordProcessing,reviewit,makechanges.9:00Checkvoicemail,returnphonecalls.9:30Eatbreakfast;readTheWallStreetJournal.("Butdon''tletasupervisorseeyouwithyourpapersprawledacrossyourdesk.")10:00Preparepitchbooks,discussanalysiswithmembersofdealteam.12:00ConferencecallwithmembersofIPOteam,includinglawyersandclient.1:00Eatlunchatdesk.("TheWallStreetMcDonald''sdelivers,butit''sthemostexpensiveMcDonald''sinNewYorkCity;Goldman''scafeteriaischeaper,butyouhavetoenduretheshoptalk.")2:00Workonrestructuringcasestudies;makeseveraldocumentrequestsfromcompanylibrary.3:00Starttoprepareanalysis;orderadditionaldatafromDRG(DataResourcesGroup).5:00Checkinwithvicepresidentsandheadsofdealteamsonstatusofwork.6:00Gotogymforanabbreviatedworkout.("ManyGoldmanemployeesbelongtotheNewYorkHealth&RacquetClubacrossthestreet.Thefirmhasalsoopenedanewstate-of-the-artfitnesscenterat10Hanover.")6:45Dinner.("DinnerisfreeintheIBDcafeteria,butavoidit.WallStreethasprettylimitedfoodoptions,soforaquickmealit''stheIndianplaceacrossthestreetthat''sopen24hours.")8:00MeetwithVPagain.("You''llprobablygetmoreworkthrownatyou.")9:45TrytomakeFedExcutoff.DropoffpitchbooktoDocumentProcessingon20thFloor.("Youhavetocallaheadandwarnthemifyouhavealast-minutejoboryou''rescrewed.")10:00Orderinfoodagain.("It''sunlikelythattherewillbeanyroomleftinyour$20mealallowance-butweusuallyorderinagroupandaddextranamestobypassthelimit.")10:30Leaveforhome.("Callforacarservice.Enjoyyournightly''mealonwheels''onthewayhome.")3.2投行面經(jīng)——高盛篇求職期間,一直是job版面的小潛水艇，現(xiàn)在拿到喜歡的offer,該參加的入職酒會什么的也都忙完了。靜下心來寫面經(jīng),擅情的心路歷程估計之前有很多人寫過了。我直接寫有用信息吧。*****高盛篇****FICC*****FixedIncome,currencyandcommodity**********、電面從日本東京打來的電話,之前會和你約時間,打通手機后會很體貼地問你要不要換固話。Whythisfunction?WhyTokyo?Exampleofteamwork.?Exampleofyourgreatestachievement?Yourhobby?問題很簡單,看你口語如何,邏輯是否清晰。二、北京面試匆忙補習(xí)了一下金融知識,匆忙踏上了北上的飛機。應(yīng)該是每個人面試3個面官,都是從東京直接飛過來面的。我比較specialcase,連續(xù)面了7個。所有人在lobby等待，叫到你就去某房間面試，這間房間面試好再回到lobby等待下一個面官叫你去他的房間。我們就如同走穴一樣,一個一個房間地去享受自我鄙視。當(dāng)我三場面完準(zhǔn)備回去的時候,被hr叫住,拖進另外一間房間加面,這樣的事情連續(xù)發(fā)生了四次,于是那天我成了interviewqueen。沒有人知道為什么要加面我那么多輪，我從associate面到那個部門的外國老大;起先面對加面,是所有candidate的羨慕聲,因為大家認(rèn)為加面就是對你有興趣,你的chance就比人家大;而之后反復(fù)的加面,卻給了我不確定感。這個之后討論。面試內(nèi)容:1.一個口語很差的中年上海男人。主要測試我的數(shù)理能力。大一的時候隨便用耳朵都能做出來的概率題,我居然都全部遺忘不會做了。盡管我很誠懇地告訴他我大學(xué)里的數(shù)學(xué)類課程全部是A,估計他也比較失望吧。2.1男,1女。金融問題和數(shù)理問題的結(jié)合。據(jù)說有人被問到“17的8次方是多少,請現(xiàn)在估算一下”。估計死翹翹了。這里的話,學(xué)過金融課程的人應(yīng)該都沒什么問題。3.1個日本人。問我的職位選擇。我要做sales,1說希望我做trader,大家談了一下想法,1說sales不招非日本人。我暈。當(dāng)時那個汗,估計可以流一輩子了。心里暗恨,不就不招,為什么網(wǎng)站上不說清楚呢。我今天退了3個咨詢的面試啊,就為了來北京一趟。不過,死馬當(dāng)活馬醫(yī),trader我是絕對不喜歡的，我堅持說我要申請sales。1說好的。然后還是金融專業(yè)知識考察,給我講了一個新的投資方式,問我一些利弊,這個很難沒有接觸過,不過她會引導(dǎo),最后解決了。4.PPJJ,看到我就開始笑，很nice的一個人，還是金融知識考察，這里她給我介紹了一個新的期權(quán)組合方式，讓我理解一下然后把她當(dāng)客戶去展示這個新投資模式,又順手遞給我一杯水,要我說服她買這杯水。很明顯是考察我的communicationskillandpersuadingskill,整個流程非常順利,那些說服她的字眼從嘴巴里blabla出來,這輩子都沒發(fā)現(xiàn)自己用英語說服人都能那么溜,說得她笑瞇瞇說:好好我要買下了。出她房間的時候她說，你真的很適合做sales。我慘慘笑笑，心想你們東京又不招sales,何必給我正面評價呢。5?第五輪結(jié)束的時候已經(jīng)6點,zt開始張牙舞爪催促我，因為飛機8點40要起飛，我不想被留在北京，因為第二天還有3場面試。正當(dāng)我口中叼起一塊pizza準(zhǔn)備大塊朵頤的時候，東京老大（外國女人）很nice的woman,她朝我招招手，我又尾隨進了一個房間。隨便聊聊,沒有任何金融知識的考察,問我為什么叫rachel,我很老實地說我喜歡friends里那個角色啊。她豪放大笑,反正整個流程就很開心,稍微考察了一點我的persuadingskill。6?第六輪結(jié)束的時候是6點半,zt抓著我就走，電梯門口的時候,hr又悄然出現(xiàn)，“Rachel.?…”zt給我一個絕望的眼神,惡狠狠地告訴我,飛機真的不等人...sigh...我也知道。hr告訴我,東京讓我去高盛高華香港部門去面2輪。我告訴自己,我會瘋掉的如果趕不上飛機。我堅持只能再加面1輪,時間20分鐘。hr進去溝通了一下,說可以。過了5分鐘,我進去。面對今年面試中最不堪的刁難和技術(shù)問題,我充分被他打擊了,漲紅臉出門,心里暗恨我再也不說自己是學(xué)金融的了。經(jīng)驗:Softskill只能一時之用，如果想去投行的人，要早點開始準(zhǔn)備專業(yè)知識。不要去玩票，真的不好。結(jié)果:香港部門的offer要求我做2年trader再轉(zhuǎn)sales,由于實在是不喜歡，沒有和他們達(dá)成共識。放棄了這個offer。3.3聽投行人講投行故事出場人物介紹S.T:2007年畢業(yè)進入某總部在紐約的國際著名投資銀行的香港辦公室。Jacky:供職于中信證券投行部。Jennifer:供職于麥格里銀行。Lee:供職于華泰證券投行部。Alan:供職于中銀國際證券。Linda:供職于國泰君安投行部。關(guān)于公司的概況中國校園導(dǎo)刊:貴公司人員架構(gòu)是怎樣的?晉升機制又如何?S.T:從上到下是董事總經(jīng)理，執(zhí)行董事或者董事，副總裁,經(jīng)理,分析員。在投資銀行部，一般分析員3年可以到經(jīng)理，在亞洲一般不用讀MBA,但在其他地區(qū)可能需要MBA。過2到4年到副總裁,再經(jīng)過2到4年到執(zhí)行董事或董事,再經(jīng)過2到4年到董事總經(jīng)理。具體的年限要看工作表現(xiàn)和市場情況來定。在與銷售和交易相關(guān)的部門,并沒有固定的年限,由于個人的貢獻(xiàn)比較容易看出來,如果做的特別優(yōu)秀,可能會晉升得很快。Lee:從下往上依次是項目助理、項目經(jīng)理、高級經(jīng)理、執(zhí)行董事。項目助理一般很少，都是由本科新人擔(dān)任。評級晉升時間比較長,沒有固定的年限。一般通過保薦代表人勝任能力測試后自動晉升到高級經(jīng)理,執(zhí)行董事則是整個投行精華所在,一般由資歷、經(jīng)驗都比較豐富的投行資深人士擔(dān)任,這個比例是少于10%的。中國校園導(dǎo)刊:貴公司的薪酬制度是怎樣的?員工福利如何?S.T:投資銀行里面，分析員的基礎(chǔ)工資一般是一年6萬美元，每過一年會適當(dāng)上調(diào)，每升一級基礎(chǔ)工資大概至少翻一番。每年之后會有獎金,獎金的數(shù)額視職位、當(dāng)年的市場情況以及個人表現(xiàn)而定,獎金有時候會超過基礎(chǔ)工資,特別是對于職位比較高的人。福利來說,晚上加班的話可以報銷晚飯和回家的出租車費;周末加班的話可以報銷吃飯和來回的出租車費。公司花了很多錢給員工買醫(yī)療保險,因此去看病或者住院只要出示一下保險卡就可以了,完全不用花錢。剛開始工作的時候,公司會安排agent幫忙找住房等等,每個月給住房補貼。可以說是資本主義的待遇加上社會主義的福利。Jacky:雖然都在投行，可是公司之間、員工之間的差別還是很大的。主要還是看你的努力程度的。我現(xiàn)在每月稅前七八千,主要靠年終獎金,這個是領(lǐng)導(dǎo)根據(jù)你一年的項目工作量和各項表現(xiàn)綜合考評出來的,差別會很大,但是如果這一年你什么項目也沒做的話,年底獎金也有15W吧,還算高吧?Lee:我們的工資是由很多部分組成的，不好計算,主要是固定工資加季度獎金加項目獎金加年終獎，后三個獎金數(shù)額都不確定。員工福利與一般企業(yè)沒有什么區(qū)別,中等水平吧。Alan:工資加獎金,首年工資大約6至8萬美元，比如前臺獎薪比基本為1:1;員工的福利是與工作有關(guān)的開銷全部由公司負(fù)擔(dān),比如機票,交通費,餐費等等。中國校園導(dǎo)刊:你覺得投行的光環(huán)來源于哪里?是否真實?S.T:投行的吸引力在于報酬相比其他工作比較高,能夠在比較短的時間內(nèi)學(xué)習(xí)到很多東西，接觸到很多對社會有重大影響的人,做的事情可能過一段時間就能夠出現(xiàn)在報紙的頭條上,如果去申請MBA或者做其他行業(yè)也比較容易。我覺得,吸引力是真實存在的,但提升到“光環(huán)”的角度,就不太好了。Jennifer:高薪、高度競爭以及廣闊的前景，并且當(dāng)前金融行業(yè)最熱門。這種光環(huán)有它的真實性，但是必須認(rèn)識到背后所付出的代價。Lee:投行光環(huán)在于大多數(shù)人見到的投行員工要么衣冠楚楚在高檔寫字樓工作,要么西裝革履在機場穿梭，安排RS（roadshow路演,就是巡回推介、巡回推銷）的時候更是在高級酒店,而且據(jù)說待遇很好,其實國內(nèi)投行待遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如想象中的好,再加上這個行業(yè)對人的素質(zhì)要求比較高,行業(yè)人員也不是很多,所以可能給人有一些誤解。我覺得這個光環(huán)其實不是很真實。投行工作是很辛苦的,而且有時候付出和收獲是不成正比的。Linda:投行之所以有所謂的''光環(huán)"，一是大部分人不了解它，二是在大多數(shù)人的眼里，投行從業(yè)人員是高收入階層,三是要完全勝任投行工作,確實需要比較全面的知識和比較高的綜合素質(zhì)。目前,在一流券商和一些中小券商之間,投行人員的薪酬差距比較大,機制也不盡相同,對新加入中小券商的投行從業(yè)人員來說,其收入并沒有想象中的優(yōu)厚。關(guān)于投行的員工狀況中國校園導(dǎo)刊:一定要學(xué)經(jīng)濟類專業(yè)的人才能勝任投行嗎?什么樣的人適合投行?S.T:不一定。盡管很多人都有經(jīng)濟或金融的教育背景,但是也有學(xué)文學(xué)、藝術(shù)、物理、生物、法律等等的人進入了投資銀行。因此,相比教育背景來說,核心的素質(zhì)是更加重要的,比如說溝通能力、語言能力、團隊合作能力、分析能力、學(xué)習(xí)能力、以及對數(shù)字的敏感。Jacky:以前一些工科學(xué)生都可以進的，畢竟有數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。但是近年來這個行業(yè)比較火，應(yīng)聘的人多了，公司選擇也就多了,已經(jīng)有那么多經(jīng)濟專業(yè)的人來了,足夠優(yōu)秀并且足夠勝任工作,那么我們還有必要去重新培養(yǎng)一個沒有知識背景的人嗎?Jennifer:并不一定是經(jīng)濟專業(yè)的，但是對經(jīng)濟、會計、金融必須有一定的了解和相當(dāng)?shù)呐d趣。適合投行的人才需要有團隊精神、學(xué)習(xí)能力強、溝通交往能力強,能夠出活兒,當(dāng)然也要有抗壓能力。Linda:從專業(yè)性角度講，投行需要綜合的素質(zhì)包括經(jīng)濟類、管理類、法律類、和熟悉企業(yè)相關(guān)的行業(yè)特性。所以說,并不一定非要經(jīng)濟類專業(yè)的人才能勝任。從事投行工作一定要有比較強的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)造性的思維,同時也要做好辛苦工作的準(zhǔn)備,需要提醒的還有:付出與收獲不一定成正比。中國校園導(dǎo)刊:初進投行會有怎樣的困難?S.T:對于中國的學(xué)生來說，因為很多投行里面的工作語言都是英語，同事多數(shù)也是外國人或者在外國長大的中國人,因此語言和文化上可能有一些障礙。工作上的英語一般中國學(xué)生都還是能夠應(yīng)付的,不過一些生活上的閑聊,可能會有一些困難。Jennifer:和其他行業(yè)一樣，所有的東西都要從頭學(xué)起，包括適應(yīng)公司的文化,跟上節(jié)奏。Lee:知識結(jié)構(gòu)與實際需要不完全匹配，所學(xué)非所用，就需要不斷地充電學(xué)習(xí)。同時，工作節(jié)奏快，不太適應(yīng)。另外,工作中的待人接物與校園里的習(xí)慣完全不一樣。Linda:在國外著名的大的投行一般都有較長時間的培訓(xùn)階段，國內(nèi)投行一般培訓(xùn)時間較短，要盡快進入工作狀態(tài),更需要加強自身的努力!中國校園導(dǎo)刊:有哪些證是一定要考取的嗎?對前途有何影響?S.T:對進入投資銀行業(yè)務(wù)來說,并沒有任何一定要考的證,而且像CFA之類的，對于投資銀行業(yè)務(wù)來說，也沒有什么幫助，如果是做PortfolioManagement,很多人都有CFA;當(dāng)然考取CFA可以說明你有較強的英文閱讀能力,因為考試是英文的,而且學(xué)習(xí)資料也很厚。CPA/ACCA可能有一些幫助,因為投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)常和會計打交道,但是大學(xué)生也不可能拿到這些證,最多只是參加一部分考試。對前途來說,在投資銀行界,很多資深人士也沒有考任何證,所以我個人覺得基本沒有影響。當(dāng)然,如果在香港的金融行業(yè)工作,必須要考執(zhí)照,總共大概有9類,看從事的具體業(yè)務(wù)而定。Jennifer:沒有證是一定要考的，但是如果有，比如CFA,CPA,ACCA,都是一個加分。Lee:證券從業(yè)資格、CPA、CFA、司法考試、注冊稅務(wù)師、注冊資產(chǎn)評估師等都有幫助，主要是前4種，要求的可能多一些。進入國內(nèi)投行之后,如果在職業(yè)上想有長遠(yuǎn)發(fā)展,必須要求考試通過保薦代表人勝任能力測試,通過之后即為準(zhǔn)保薦代表人，如果再有3年從業(yè)經(jīng)驗，同時在最近一年主持過一個主承銷項目,IPO,可轉(zhuǎn)債、增發(fā)、公司債等，就可以晉升為注冊保薦代表人,全國現(xiàn)在不到1000人，固定年薪不少于40w,加上其他各種收入,100w年薪很正常。中國校園導(dǎo)刊:員工的流動性強嗎？S.T:這個行業(yè)的流動性很強，特別是在市場很好的時候，因為不同的銀行之間都在想方設(shè)法地挖對方的員工。我聽說有一家銀行,一天早上一個團隊的董事總經(jīng)理來到公司的時候,發(fā)現(xiàn)辦公室都是空的,自己整個團隊都被挖走了。Linda:投行從業(yè)人員整體上流動性還是比較強的，尤其是在近一兩年投行隊伍需要大幅擴充的情況下，同時在券商的兩極分化日益明顯的情況下,優(yōu)秀投行人士向一流券商集中的趨勢很明顯。中國校園導(dǎo)刊:貴公司有實習(xí)生么？他們的待遇如何？招聘是否規(guī)范？實習(xí)生能得到什么鍛煉？S.T:有暑期實習(xí)生，工資待遇和正式的員工一樣,也有保險等等。招聘規(guī)范,流程和正式的員工差不多。實習(xí)生應(yīng)該能得到很大鍛煉,并不是部分人想象中的端茶倒水。實習(xí)生和正式的員工做的事情也是比較相近的,而且實習(xí)快結(jié)束的時候,實習(xí)生的工作效率甚至能夠超過剛剛招募進來的新員工。Jennifer:有。實習(xí)生與正式員工的不同在于,可能沒有固定的職位，哪里需要就為哪個組工作。學(xué)習(xí)范圍比較廣,也是一個融入公司文化的過渡期。Lee:在暑假期間會不定期招，沒有工資，除了每天給一些伙食和交通補貼，實習(xí)生有時候可以參與全程項目，在實踐中得到鍛煉,同時表現(xiàn)優(yōu)秀者有機會被公司錄取。Alan:我們公司有實習(xí)機會，待遇還不錯，是底薪加住宿加交通,招聘很規(guī)范,有兩至三次面試，通過實習(xí)，能夠?qū)W會如何從學(xué)生變成白領(lǐng)并發(fā)現(xiàn)自己是否能勝任工作。中國校園導(dǎo)刊:流傳的“一夜之間賬戶上多了幾個零”這種說法正確嗎？S.T:如果在領(lǐng)取第一個月的工資之前新開一個銀行賬戶，第一個月的工資加上各種SigningBonus都在一天晚上被打入這個賬戶的話,確實可能會多幾個零。Lee:單個項目獎金拿十萬、幾十萬還是有的，但是多了幾個零就有點夸張了。一般基本工資加上補貼在1萬左右,不是很多,如果不是保薦代表人,主要收入要看項目獎金和年終獎了,少的話幾萬,多的能有幾十萬。保薦代表人是工資加上簽字費再加項目獎金等,一般也就100萬,可能外資的會再高一些。Linda:從形式上可能存在這種狀態(tài)，但羅馬不是一天建成的，或許是辛苦了一年甚至很多年才可能出現(xiàn)這樣的一次現(xiàn)象。關(guān)于投行人的工作狀態(tài)中國校園導(dǎo)刊:你的作息時間是怎樣的?S.T:早9點左右上班,晚上下班的時間看項目的繁忙程度，平均大概1到2點吧，如果項目忙的時候也要到第二天早上,甚至連續(xù)幾天加班。Jacky:早上九十點上班，晚上可以準(zhǔn)時七八點下班，但是回家后要繼續(xù)工作到11點左右吧,然后就能休息了,比較常規(guī)，但是如果碰上出差做項目就說不準(zhǔn)了。Lee:—般正常朝九晚五，標(biāo)準(zhǔn)作息。項目來的時候很難說,在最后沖刺階段曾經(jīng)連續(xù)50天,每周睡眠時間30小時。同時要經(jīng)常出差,總體來說,正常作息時間比較少。Linda:作息時間基本沒有規(guī)律，既要遵從企業(yè)的作息時間，也要以完成工作為準(zhǔn)來安排時間。中國校園導(dǎo)刊:你的親人、情人、朋友們對你的工作有何意見或評價?S.T:因為工作地點和家庭原來的地點不一樣,和親人見面的時間就很少了，因為假期經(jīng)常需要加班，也很難有機會回家,家人覺得工作是我自己的決定,并不干涉。女朋友還是很理解和支持的,也不介意因為工作的緣故而沒有能夠在她身邊。朋友來說,因為下班時間的緣故,很少能夠和公司以外的朋友再去活動,即使約了和朋友吃飯,也可能突然有工作會在最后一刻取消。Jacky:家人都還是支持我的工作的，畢竟年輕人嘛,就是應(yīng)該辛苦點多奮斗一下，只是會囑咐我注意身體。Lee:投行里單身比例較高，主要是沒時間。親人和朋友主要是勸注意身體，注意休息。中國校園導(dǎo)刊:你會拖著行李箱住在公司里嗎?那是個“把女人當(dāng)男人使,男人當(dāng)牲口使”的地方?S.T:不會，公司里面沒有床。如果哪一天沒有時間回去睡覺,至少要回去換件衣服……其實牲口比我們好多了,天黑,大概就是晚上6點以后,牲口應(yīng)該都回豬圈/牛圈睡覺了我們還在辦公室里面。女生和男生的工作確實沒有太大區(qū)別,工作強度都是一樣的。Lee:在做項目的時候有時候會這樣，比如去年8月份做一個項目時，每天加班至少到2點以后，家住的地方離公司比較遠(yuǎn),早上打車過來路上也比較堵,算了算要是回家的話睡覺的時間太少,所以有幾次就在公司睡了。關(guān)于投行人的職業(yè)規(guī)劃中國校園導(dǎo)刊:你對未來的展望如何?S.T:做一段時間后可能會去讀MBA或者JD,這樣可以在讀書的時候休息一下。長遠(yuǎn)來看,10年以后可能會去投身公益事業(yè),同時也做自己的企業(yè)。Jennifer:可能想出國讀MBA。Linda:投行從業(yè)人員只有一小部分會成為投行家，大部分是成為投行工匠。中國校園導(dǎo)刊:你想對拼命要進入投行工作的大學(xué)生說什么?S.T:從職業(yè)生涯的起步階段,投資銀行確實是一個非常好的職業(yè)，希望大家的夢想都能成真。如果剛畢業(yè)的時候沒有進入,以后也還是有很多機會的,比如之后讀一個MBA什么的。當(dāng)然,很多其他的職業(yè)也是很好的,大家可以把眼界放寬一些,用一個同事的話說,“世界上多的是比投資銀行賺的錢多,又沒有投資銀行那么累的職業(yè)?！盝acky:我覺得投行沒有外界以為的如此可怕，還是可以接受的,想來就來吧,年輕人根據(jù)自己的興趣選擇職業(yè)就好。Jennifer:想進投行的人很多，但一定要想明白自己適不適合。我有好幾個朋友都是放棄了投行的offer而選擇了其他工作。因為這個工作有可能會成為你生活的全部,而擠壓掉你和朋友、親人、情人在一起的時間。如果你做了決定,就得從現(xiàn)在開始自我準(zhǔn)備,投行的門檻也不是人們想象中的那么高。Lee:想好了再來,這里不好玩。現(xiàn)在擁有國內(nèi)保薦牌照的機構(gòu)大約68家,真正有實力開展業(yè)務(wù)的很少,如果去了一些不知名的機構(gòu),首先是待遇上不去,可能比一般行業(yè)還低;其次對個人成長不利。Linda:做好專業(yè)知識的儲備，包括熟悉證券市場、把CPA的幾本書好好學(xué)習(xí)一下。然后做好辛苦工作的準(zhǔn)備。第四章附錄4.1投行Analyst&Associate比較(以高盛08招聘為例)4.2投行及其它金融職業(yè)介紹整個金融行業(yè)大致分為buyside和sellside兩大類。sellside做的主要是把各種asset變成各種金融產(chǎn)品,提供給市場。sellside主要指的是通常意義上的投行投行內(nèi)部結(jié)構(gòu)也很復(fù)雜,按照產(chǎn)品分大致分為fixedincome和equity兩大類。按照業(yè)務(wù)分大致分為IBD,sales&trading,equityresearch,assetmanagement(這部分和buyside性質(zhì)是類似的)等°IBD是最傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)，靠近的是corporate一邊;sales&trading主要進行產(chǎn)品銷售和交易，有時候投行會扮演marketmaker的角色以保持市場的流通性。buyside主要進行的是投資管理的業(yè)務(wù)，所以也稱為IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement),主要由各種機構(gòu)投資者組成,包括mutualfund,hedgefund,pensionfund等等。就careerpath來說，很難說誰好誰不好，關(guān)鍵看每個人的特長和個性。IBD適合工作熱情高漲，吃苦耐勞的人。sales適合善于人際交往的人。trading適合能承受巨大壓力,并且對市場感覺敏銳的人。equityreasearch適合做事踏實的人。一般來說IBDcareerpath比較按部就班,需要熬年頭,能熬上去的不僅需要良好的業(yè)務(wù)能力也需要強健的體魄。tradercareerpath風(fēng)險很大,可能在2年之內(nèi)就毀了前程,也可能在很短的時間內(nèi)平步青云。我知道一個頂尖的trader從associate升到director只用了2年。sellsideequityresearch行業(yè)前景有一定問題,因為regulation越來越傾向讓research保持獨立性以保護投資者。Buyside總體來說lifestyle比sellside好，收入也超過sellside。不過，進buyside也遠(yuǎn)遠(yuǎn)難于進sellside。注:當(dāng)今金融產(chǎn)業(yè)之龐大和復(fù)雜遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過常人想象,在整個金融產(chǎn)業(yè)鏈上還有著很多細(xì)分的行業(yè),這里就不一一列舉。補充一下,帖子的職業(yè)分工主要是指成熟市場的情況。國內(nèi)情況有所不同。金融領(lǐng)域的開放讓國內(nèi)很多年輕的朋友一下子豁然開朗。不過隨之而來的是扭曲的價值觀:進投行的是牛人,進四大的是凡人,進企業(yè)的是土人之類。在此還想表明以下我一向的觀點:工作本身沒有等級之分,我決不贊成投行就比四大“高級”之說。任何一個人能在本行干的出色的才是牛人。選擇職業(yè)道路應(yīng)該看自己喜歡干什么,自己能夠干什么,然后盡量在二者之間取得平衡。如果一心只想往“高級”的工作鉆的話,可能回頭看來還是一事無成。hedgefund中文翻譯成“對沖基金”,這個翻譯是準(zhǔn)確的。不過有意思的是,現(xiàn)在主流的hedgefund往往做的不是hedge,相反很多hedgefund對一些市場趨勢進行大膽的speculation（中文是投機，貶義詞,英語的原意是中性的,是hedge的反義詞,表示承擔(dān)風(fēng)險而獲取超常的收益）。如果把hedgefund和國內(nèi)的情形聯(lián)系起來看,更準(zhǔn)確的翻譯應(yīng)該是“私募基金”。這個意義上而言國內(nèi)存在hedgefund已經(jīng)已經(jīng)有些年頭了,只不過因為法律界定而沒有露出水面?，F(xiàn)在管理層正在進行私募基金合法化的進程,應(yīng)該很快就能成為正大光明的一支金融力量。（國內(nèi)現(xiàn)在往往把PE翻譯成“私募基金”是不準(zhǔn)確的,下文還有相關(guān)論述）在成熟市場上hedgefund通常是相對于mutualfund而言。其差別是:mutualfund是公開招募，并且公開交易的開放型基金。國內(nèi)市場上交易的開放型基金大多數(shù)屬于mutualfund。而hedgefund則大多是私下招募,并且封閉的基金。在全球金融市場,hedgefund已經(jīng)成為一支舉足輕重的角色。從東南亞金融危機到最近兩年的商品期貨的超級牛市都可以見到hedgefund的身影。由于hedgefund收益率普遍高于mutualfund,最近幾年全球范圍的hedgefund都取得了快速的成長。再加上全球性資本過剩,現(xiàn)在上billion的fund都算不上特別大。稍微提一下對沖的概念。對沖是一種控制金融風(fēng)險的手段。舉個例子來說,如果你買了100股股票,然后又擔(dān)心股票下跌，你就可以再買一個認(rèn)沽100股的期權(quán)（putoption）進行對沖。最后無論股票怎么跌,最差的結(jié)果就是你以putoption的執(zhí)行價（strike）賣掉手中的股票。和對沖相關(guān)但比較容易混淆的概念是套利（arbitrage）。套利是指把所有相關(guān)風(fēng)險完全對沖掉以后可以獲取的無風(fēng)險收益。比如說中國銀行的美元牌價是8,門口黃牛的牌價是7.8,你可以用7.8人民幣從黃牛那里換1美元,隨后馬上拿一美元換給BOC變成8元人民幣,毫無風(fēng)險的賺了0.2元。就職業(yè)而言buyside和sellsidelink最多的是tradingdesk。雙方的人馬幾乎是對應(yīng)的。基本上都設(shè)有:trading,structure和research幾塊。一般來說sellside研究力量更為強大,buyside很多基本信息都依靠sellside取得。sellsidestructure側(cè)重的是如何將金融產(chǎn)品合理定價,而buyside側(cè)重于如何搞出模型更好的預(yù)測市場的變化。（本質(zhì)是一樣的）雙方的trader做的事情倒是殊途同歸。當(dāng)投行根據(jù)buyside要求設(shè)計出金融產(chǎn)品后,雙方達(dá)成交易。然后投行一般會盡快地通過相關(guān)交易對沖產(chǎn)品風(fēng)險,而buyside這時候一般是“一切盡在掌握”,因為買到手中的產(chǎn)品完全是根據(jù)自己的判斷而訂制的。這時候,雙方是合作伙伴關(guān)系,大家賺自己的利潤。另外有些時候,投行也會takeposition,這種時候雙方都是marketplayer,關(guān)系也就變成你死我活的博弈了。把業(yè)務(wù)上的link講完后,職業(yè)上的link也就水到渠成了。雙方trader作的事情十分接近,互相之間的跳槽也就十分普遍。research而言,投行的比較focus也比較辛苦,所以一般更加愿意往buyside跳,不過buyside本來也不需要很多的research,跳槽并不容易。structure是雙方都需要的，雖然側(cè)重不同,但都是通的,互相之間都有跳。上面說的都是投行的市場一頭。回過頭說IBD（傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)）,更多的是和企業(yè)打交道，而不是和市場打交道。反之,buyside都是和市場大交道。所以IBD一般不容易轉(zhuǎn)buyside。由于國內(nèi)這些年出現(xiàn)了很多成功風(fēng)投的案例,大家已經(jīng)不太陌生,這里簡單的介紹一下PE。國內(nèi)很多地方把PE(privateequity)翻譯成''私募基金"，這顯然是不熟悉金融市場的人''顧名思義"所致。誠如上文所述，私募基金接近于hedgefund的概念(相對于mutualfund)。而PE是一個相對于publicequity的概念。我個人將其翻譯成'非上市融資”,現(xiàn)在國內(nèi)比較被認(rèn)可的翻法是'私人股權(quán)融資”。現(xiàn)在vc/pe是一個很時髦的詞，無論在美國還是在國內(nèi)。在美國火爆的原因是最近幾年P(guān)E的收益率都明顯好過publicmarket,導(dǎo)致PE的規(guī)?？焖倥蛎洝Ｔ趪鴥?nèi)火爆的原因就比較復(fù)雜了。其實現(xiàn)在vc/pe差異已經(jīng)不是十分明顯，很多時候人們把VC看成是pe的一種。如果進行劃分的話,二者主要區(qū)別在于對targetcompany投資階段的不同。vc主要投資于公司發(fā)展早期，從種子階段到上市前不等。而pe主要投資于有穩(wěn)定現(xiàn)金流,businessmodel比較成熟的公司。PE最經(jīng)典的做法是LBO(leveragebuyout),核心是將現(xiàn)金充沛而又失去發(fā)展動力的上市公司goprivate,通過大財務(wù)杠桿使公司有緊迫感，從而為股東提供更大的收益。喜歡看電影的朋友一定知道《風(fēng)月俏佳人》，其中理查基爾干的就是PE。片中羅伯茨問他你到底是干嘛的,回答頗為經(jīng)典:'總而言之我干的就是把一家公司買下來,然后再拆成一塊一塊賣”。(注:這只是PE做法的一種,并不是全部)vc/pe是金融市場中最直接和企業(yè)打交道的分支。vc做的是整天看businessplan(bp),從中找出有前途的bp以及執(zhí)行團隊,隨后進行價值評估以及投資。根據(jù)公司不同,有些vc會強烈的參與公司經(jīng)營管理,有些則沒有。pe更多的是尋找有前途的被收購公司,并且進行金融改造。vc/pe最終的的目的都是找一個更好的價錢把公司股份賣掉推出,從而進入新的循環(huán)。具體操作方法VC/PE在其他很多地方都是不同的,有興趣的朋友可以進一步討論?，F(xiàn)在可以把金融產(chǎn)業(yè)鏈簡單的串一串。在一個企業(yè)IPO之前,公司都是private的,這一階段可以參與融資的就是VC/PE。當(dāng)企業(yè)需要上市，這時投行就參與進來,對公司價值進