商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究

一、存貸款比例不高流動性、開放性和安全性是銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則。流動性、開放性和安全性的“三個屬性平衡”也是銀行運(yùn)作的基本目標(biāo)。國有商業(yè)銀行在我國的商業(yè)銀行體系中處于主導(dǎo)地位,而花旗銀行和匯豐銀行在中國已有百年的發(fā)展史,且加入WTO后,它們在中國也是最具競爭力的銀行,所以,筆者在進(jìn)行定量比較時,選擇我國四大國有商業(yè)銀行、花旗銀行和匯豐銀行作為分析對象,同時選取資產(chǎn)流動性比例、存貸款比例、中長期貸款比例、資產(chǎn)收益率、資本收益率、人均利潤額、一級資本充足率、資本充足率、以及不良貸款率等九項(xiàng)主要的“三性”指標(biāo),對上述六家銀行的流動性、盈利性和安全性現(xiàn)狀進(jìn)行對比分析,具體如表1所示。首先看流動性指標(biāo)。資產(chǎn)流動性比例是流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債的比值,按照人民銀行的要求,這個比值不得低于25%。由表1可知,2002年,我國四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性比值皆高于25%,除農(nóng)行的指標(biāo)值偏低外,其余三家銀行的資產(chǎn)流動性與花旗銀行和匯豐銀行基本相當(dāng)。流動性的第二項(xiàng)指標(biāo)存貸款比例,主要用于檢驗(yàn)貸款與存款之間的比例是否協(xié)調(diào),存貸款比例越高,預(yù)示著銀行流動性越差,但該比例也不能過低,否則會影響銀行的盈利性。花旗銀行和匯豐銀行的存貸比比四大國有銀行都高,這似乎可以說外資銀行的流動性不如中資銀行,但事實(shí)并非如此。自西方國家放松利率管制后,西方銀行的存貸比出現(xiàn)普遍上升的趨勢,在20世紀(jì)70年代,美國銀行的該項(xiàng)比例平均為60%-70%,而20世紀(jì)90年代,該比例普遍接近100%1,這主要源自于銀行存款流失較多,銀行愈來愈多地使用從貨幣市場購買的資金,而且近年來銀行凈利差不斷收窄的壓力也迫使它們尋求更大的貸款規(guī)模。不同的是,當(dāng)前中資銀行的資金來源主要是存款,銀行依靠吸收存款來發(fā)放貸款,所以它們的存貸比較外資銀行低。然而,對比人行規(guī)定的指標(biāo)上限值75%就可發(fā)現(xiàn),四大國有銀行尤其是農(nóng)行的流動性仍然是較低的。再看中長期貸款比例指標(biāo),工行最低,為64.71%,農(nóng)行最高,為142.74%,眾所周知,中長期貸款比例指標(biāo)是檢驗(yàn)銀行資產(chǎn)和負(fù)債在期限上、規(guī)模上是否對稱和匹配。不對稱的負(fù)債支持長期資金的運(yùn)用會產(chǎn)生資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn),農(nóng)行的這一指標(biāo)值顯然超出了人行規(guī)定的不超過120%的范圍,這說明,農(nóng)行容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)。與農(nóng)行不同的是,雖然匯豐銀行的中長期貸款值高達(dá)138.17%,但不能因此認(rèn)為匯豐銀行流動性出現(xiàn)了問題,這是其追求高額利潤,盡量壓縮非盈利資產(chǎn),將更多資產(chǎn)投放于能產(chǎn)生較高收益率的中長期貸款的結(jié)果。其次看盈利性指標(biāo)。由表1可知,我國四大國有商業(yè)銀行的盈利性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于花旗銀行和匯豐銀行。一般來講,商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率都在2%以下2,四大國有銀行在2002年的資產(chǎn)收益率平均只有0.17%,花旗銀行為1.57%,匯豐銀行為1.05%,顯然,國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)創(chuàng)利能力不如花旗和匯豐。從資本收益率指標(biāo)看,四大國有銀行中建行的資本收益率最高,為5.06%,農(nóng)行最低,為2.14%;而同期花旗銀行、匯豐銀行的資本收益率分別高達(dá)18.60%和13.89%,這反映了國有商業(yè)銀行較低的資本盈利能力。人均利潤額指標(biāo)也是一項(xiàng)重要的盈利性指標(biāo),2002年,四大國有商業(yè)銀行的人均創(chuàng)利水平數(shù)中行最高,為7.2萬元/人,然而,同期花旗銀行和匯豐銀行的人均利潤額卻是中國銀行的6-7倍。最后看安全性指標(biāo)。截止2002年底,工行、中行、建行的一級資本充足率皆滿足《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的4%的要求,但其中只有中行的資本充足率達(dá)到協(xié)議要求的風(fēng)險(xiǎn)資本率8%的標(biāo)準(zhǔn),而花旗銀行和匯豐銀行的這兩項(xiàng)指標(biāo)值均已達(dá)標(biāo),可見它們經(jīng)營的安全性都比我國國有商業(yè)銀行高。1998年財(cái)政部曾通過發(fā)行2700億元特別國債對四大國有銀行進(jìn)行注資,使它們的平均資本充足率達(dá)到了8%,但近年來由于缺乏正常的資本金補(bǔ)充渠道,它們的資本充足率下降很快,這說明,僅僅依賴國家財(cái)政的扶持,不可能從根本上解決我國國有商業(yè)銀行的資本充足問題,在中國銀行業(yè)自我約束能力不強(qiáng)的情況下,需要通過加強(qiáng)資本充足性管制來解決這一問題。此外,表中的不良貸款率指標(biāo)是按國際通行的五級分類標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算所得,四大國有商業(yè)銀行在2002年的不良貸款率平均高達(dá)25%左右,比花旗銀行1.9%和匯豐銀行5.2%的不良貸款率高出很多,這一點(diǎn)足以反映出我國國有商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性很低。二、資金籌措、運(yùn)用與調(diào)度中西方商業(yè)銀行在實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理過程中,都以實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算為前提,都具有資金籌措、運(yùn)用與調(diào)度的權(quán)力,這是它們的共同之處。但同樣都是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理,中西方銀行在實(shí)施條件、資金管理和運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理的方法上卻有著更多的差異性,具體分析如下。(一)資產(chǎn)負(fù)債管理三性原則的啟示西方商業(yè)銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理,有兩個必不可少的前提條件,一是以盈利為目的,二是利率敏感性。從目前中資銀行的實(shí)際情況看,尚未完全具備上述兩個條件。首先,西方商業(yè)銀行是以盈利為目標(biāo),謀求自身市場價(jià)值最大化。比如,花旗銀行的經(jīng)營目標(biāo)十分注意聯(lián)系銀行的市場價(jià)值來展開,這是因?yàn)?產(chǎn)生好的經(jīng)營業(yè)績的經(jīng)營內(nèi)容如果被股票市場理解了的話,銀行的市場價(jià)值——股價(jià)就會上升。與之不同的是,中資銀行尤其是四大國有商業(yè)銀行的經(jīng)營行為受政府約束較多,它們不能完全按照資產(chǎn)負(fù)債管理的三性原則來約束自己的行為,也不能完全將追逐自身利潤作為經(jīng)營目標(biāo)。其次,利率敏感性是指市場利率的任何變動,都將引起銀行資產(chǎn)負(fù)債管理行為的相應(yīng)變化。西方國家普遍實(shí)行利率自由化,這使商業(yè)銀行可根據(jù)金融市場提供的價(jià)格信號靈活配置資產(chǎn),從而得以成功實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略。相比之下,我國現(xiàn)階段尚未形成一個發(fā)育良好的金融市場。長期以來,銀行的各項(xiàng)存貸款利率由國家統(tǒng)一規(guī)定,雖然近年來我國的利率市場化改革已取得了很大進(jìn)展,但目前仍然實(shí)行著較嚴(yán)格的利率管制,因此國內(nèi)的利率水平未能真實(shí)反映資金需求程度,也不能反映不同金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和差異程度,致使國內(nèi)銀行不能根據(jù)市場利率這一價(jià)格信號決定資產(chǎn)配置。(二)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)需求如何首先,對資金需求的自我約束程度不同。西方商業(yè)銀行對資金的吸收具有自我約束力,臨界點(diǎn)是吸收資金的邊際成本小于或等于運(yùn)用這些資金所產(chǎn)生的邊際效益。例如,西方銀行主管在制定盈利性的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略之前,必須了解資金來源的平均邊際成本,然后將該成本作為盈利資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)。然而,中資銀行在對資金的爭取上具有無限追求的趨向,這是因?yàn)閲鴥?nèi)銀行一般不會面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn),成本的制約力自然也不如西方銀行那么強(qiáng)。事實(shí)上,由于籌資渠道較少,存款業(yè)務(wù)一直是國內(nèi)各家銀行關(guān)注和競爭的焦點(diǎn),同時,各商業(yè)銀行缺乏一套高效的吸存機(jī)制,導(dǎo)致存款成本增加。雖然近年來中資銀行的高層管理者也開始重視這個問題,意識到要控制銀行籌資成本以提高經(jīng)營效益,并采取了一些措施來改善現(xiàn)狀,但要真正象西方銀行那樣有效地進(jìn)行成本定價(jià),還需要時間和經(jīng)驗(yàn)的積累。其次,資金調(diào)度體系不同。西方商業(yè)銀行與中央銀行之間主要是一種利益關(guān)系,中央銀行對商業(yè)銀行不存在直接的控制,而是通過經(jīng)濟(jì)利益的調(diào)整實(shí)現(xiàn)其資金總量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。所以,在西方發(fā)達(dá)國家,商業(yè)銀行是純粹的追逐自身利益的企業(yè),中央銀行沒有資金供應(yīng)的義務(wù),這就迫使商業(yè)銀行只能面向金融市場,充分利用金融市場來開展業(yè)務(wù)。相比之下,我國商業(yè)銀行的資金調(diào)度體系不如西方商業(yè)銀行靈活。長期以來,國內(nèi)商業(yè)銀行在融資方式上與中央銀行的資金關(guān)系密切,商行對央行的資金依存度大,所以往往較少利用金融市場調(diào)度資金頭寸。(三)對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的高度重視商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的方法主要包括比例管理、利率敏感性缺口管理、持續(xù)期管理、模擬模型管理以及利用金融市場上轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具,如金融期貨、期權(quán)、利率掉期等多種方法。商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中會面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)負(fù)債的管理在一定程度上也可以說是對風(fēng)險(xiǎn)的管理,所以銀行對于風(fēng)險(xiǎn)的度量和控制就顯得尤為重要。然而商業(yè)銀行并不是單獨(dú)使用上述方法中的某一特定方法來管理某一特定風(fēng)險(xiǎn),它們往往是綜合運(yùn)用多種資產(chǎn)負(fù)債管理方法來控制某種風(fēng)險(xiǎn),從而達(dá)到“三性平衡”的目的。中西方商業(yè)銀行由于所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同和自身經(jīng)營狀況不同,它們在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中所使用的方法及側(cè)重點(diǎn)都會有所差異。以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為例:通常西方商業(yè)銀行使用利率敏感性缺口管理、收益模擬模型以及利率調(diào)期、利率期權(quán)、調(diào)期期權(quán)等金融衍生工具來控制利率變動對銀行短期收益的影響;使用持續(xù)期缺口管理和市場估值法模型來控制利率變動對銀行市場價(jià)值的影響。一直以來,中資銀行都是使用比例管理的方法進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。比例管理著重于資產(chǎn)和負(fù)債的總量及結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào),它主要防范的是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn),而國內(nèi)銀行對于利率風(fēng)險(xiǎn)的管理還處于探索階段,與西方銀行相比存在較大差距,這是我國長期對商業(yè)銀行實(shí)行利率管制的結(jié)果?，F(xiàn)階段,一方面我國人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和計(jì)結(jié)息辦法均由人民銀行制定,人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)不大,中資銀行主要是通過預(yù)測人民幣利率走勢,適時進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和期限的調(diào)配來防范人民幣利率風(fēng)險(xiǎn);另一方面,我國已基本放開外幣利率,中資銀行面臨的外幣利率風(fēng)險(xiǎn)較大,它們規(guī)避外幣利率風(fēng)險(xiǎn)的主要做法是,根據(jù)國際市場利率變化的情況,通過調(diào)整外幣存貸款利率,力爭使外匯存貸款報(bào)價(jià)緊跟市場水平,而只有中資銀行的部分規(guī)模較大的國外分支機(jī)構(gòu)才會嘗試?yán)美拭舾行匀笨诠芾砗脱苌鹑诠ぞ哌@類先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法來控制和化解外幣利率風(fēng)險(xiǎn)。三、資產(chǎn)負(fù)債管理缺乏長效基于上述比較分析,可得出以下結(jié)論:西方商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中,始終將流動性、盈利性和安全性“三性平衡”作為自己經(jīng)營的基本目標(biāo),它們通過開展有效的資產(chǎn)負(fù)債管理,實(shí)現(xiàn)了適度流動性和安全性前提下的經(jīng)營利潤最大化及銀行價(jià)值的最大化;而以四大國有商業(yè)銀行為代表的中資銀行,其資產(chǎn)負(fù)債管理還很不成熟,經(jīng)營管理績效差,具體表現(xiàn)為低流動性、低安全性和低盈利性的經(jīng)營特征。中西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的差距如此明顯,原因是多方面的,包括我國利率市場化程度不高、金融市場管理不規(guī)范、國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一、銀行組織結(jié)構(gòu)不完善以及銀行缺乏創(chuàng)新等。現(xiàn)就中資銀行如何完善資產(chǎn)負(fù)債管理提出如下幾點(diǎn)建議:(一)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革,建立市場化利率體系,充實(shí)中資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的手段近年來,人民銀行在推進(jìn)利率市場化的改革方面已采取了一系列的措施,但利率的市場化程度還不夠高,我國需進(jìn)一步推進(jìn)利率改革,從建立市場化的利率體系入手,理順利率關(guān)系,增強(qiáng)利率調(diào)節(jié)的靈活性,充實(shí)中資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容,增加中資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的手段。(二)完善我國金融市場,促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理的市場金融市場是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理重要的外部環(huán)境,它的完善對后者具有重要的意義。因?yàn)榻鹑谑袌瞿芊駶M足銀行資金頭寸調(diào)度多樣化的要求,將直接關(guān)系到其資產(chǎn)負(fù)債管理的質(zhì)量。然而我國金融市場規(guī)模小、管理不夠規(guī)范,要發(fā)展和規(guī)范它,需從完善貨幣市場和資本市場兩方面著手。首先,大力發(fā)展貨幣市場,需要通過擴(kuò)大市場交易主體、發(fā)展新的貨幣市場工具、加快貨幣市場清算體系改革實(shí)現(xiàn);其次,大力發(fā)展資本市場,需要通過規(guī)范證券市場管理和逐步擴(kuò)大資本市場的開放程度實(shí)現(xiàn)。(三)國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的路徑選擇從國外銀行業(yè)發(fā)展實(shí)踐看,盡管各國銀行有不同的發(fā)展模式,但在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上實(shí)行股份制則是國際大銀行的共同選擇。我國國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)屬于國家所有,實(shí)行股份制改造,走國有銀行股份化道路,應(yīng)該是其產(chǎn)權(quán)制度改革的出路。國有商業(yè)銀行在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革時,應(yīng)注意以下兩點(diǎn):一是必須把金融性國有資產(chǎn)(主要指國家投入銀行的資本金)的所有者職能與政府管理職能分離開來;二是在確立國有商業(yè)銀行經(jīng)營權(quán)的獨(dú)立地位的同時,必須充分體現(xiàn)和強(qiáng)化所有權(quán)。(四)公司治理結(jié)構(gòu)不優(yōu)化完善的商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)是銀行資產(chǎn)負(fù)債管理方法得以有效實(shí)施的保證。目前,中資銀行在組織機(jī)構(gòu)方面,并未建立起有效的公司治理結(jié)構(gòu),這是造成中資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理低效的直接原因之一。所以,中資銀行需從外部和內(nèi)部兩個方面來改善其組織結(jié)構(gòu),就外部而言,銀行需優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置,提高網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營水平,精簡機(jī)構(gòu),分流冗員,解決人浮于事,負(fù)擔(dān)過重的問題;就內(nèi)部而言,要健全決策組織機(jī)