中央企業(yè)eva業(yè)績(jī)考核指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)行為的影響

中央企業(yè)eva業(yè)績(jī)考核指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)行為的影響

eva考核的引入對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響為了完善中央企業(yè)績(jī)效考核激勵(lì)機(jī)制，科學(xué)評(píng)價(jià)各企業(yè)和事業(yè)單位的價(jià)值創(chuàng)造能力，采用企業(yè)收入指標(biāo)（經(jīng)濟(jì)增加值）作為價(jià)值管理的重要指標(biāo)，取代了資產(chǎn)損益指標(biāo)。它已成為中央公司負(fù)責(zé)人的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)。它的權(quán)重和評(píng)估權(quán)重的優(yōu)先性決定了主要指標(biāo)的地位。EVA作為一個(gè)價(jià)值指標(biāo),在形成過程中與利潤(rùn)指標(biāo)有著本質(zhì)上的區(qū)別。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策中,不能再一味追求利潤(rùn)或收入規(guī)模,而必須在追求規(guī)模與速度的同時(shí),更加注重主營(yíng)或經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入,更加注重以技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新為目的的研究開發(fā)支出,更加注重收入規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)資本成本節(jié)約,以及資產(chǎn)質(zhì)量的保證與投資門檻的提高?；贓VA的企業(yè)財(cái)務(wù)行為的轉(zhuǎn)變已成為必然,但是我國(guó)國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)行為是否已經(jīng)因?yàn)镋VA考核的引入發(fā)生改變?改變了多少?有哪些方面需要進(jìn)一步改進(jìn)?這些問題仍待解決。本文在對(duì)央企業(yè)績(jī)考核方法的演變及央企引入EVA考核方法的背景和意義加以回顧的基礎(chǔ)上,以30家央企控股上市公司(2011年央企排名中擁有控股上市公司的前30家)為樣本,通過統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)2010—2011年培訓(xùn)支出、研究開發(fā)支出和投資活動(dòng)等的相關(guān)數(shù)據(jù),對(duì)中央企業(yè)施行EVA業(yè)績(jī)考核指標(biāo)后財(cái)務(wù)行為的轉(zhuǎn)變進(jìn)行研究分析。一、根據(jù)企業(yè)自身業(yè)務(wù)管理與控制,實(shí)施計(jì)劃管理措施,保證企業(yè)實(shí)際運(yùn)行,提高企業(yè)實(shí)際管理層次,提高企業(yè)實(shí)際管理層次,確保企業(yè)實(shí)際管理層次,本企業(yè)管中國(guó)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的產(chǎn)生是國(guó)家為加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)管理與控制,保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)而采取的計(jì)劃管理措施之一。伴隨著國(guó)有企業(yè)的改革、發(fā)展,我國(guó)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)大致分為三個(gè)階段。(一)政府管理考核企業(yè)業(yè)績(jī)由于我國(guó)借鑒前蘇聯(lián)的做法實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,國(guó)有企業(yè)本身基本沒有自主經(jīng)營(yíng)權(quán),政府評(píng)價(jià)考核企業(yè)業(yè)績(jī)的方法是對(duì)照指令性生產(chǎn)計(jì)劃來考核企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品產(chǎn)量、節(jié)約降耗等。雖然產(chǎn)值和利潤(rùn)指標(biāo)也在考核范圍內(nèi),但是能源原材料價(jià)格由國(guó)家制定,而生產(chǎn)的產(chǎn)品也是由國(guó)家按照計(jì)劃價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)和調(diào)撥,因此產(chǎn)值和利潤(rùn)并不能反映企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)。(二)從企業(yè)業(yè)績(jī)的考核看1978年中國(guó)實(shí)行改革開放政策以后,由于國(guó)有企業(yè)管理體制的改革,國(guó)有企業(yè)自主權(quán)逐步擴(kuò)大,國(guó)家對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核逐步過渡到以產(chǎn)值和利潤(rùn)為主要內(nèi)容,以上繳利稅的完成情況為考核中心。當(dāng)然,行政管理和計(jì)劃控制并沒有被放棄,相關(guān)指標(biāo)仍然在考核評(píng)價(jià)之列。然而單純的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或上繳利稅的考核方法,使國(guó)有企業(yè)將大量損失和呆賬長(zhǎng)期掛賬來保證經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能夠完成。這導(dǎo)致了本階段后期絕大多數(shù)國(guó)有企業(yè)包袱越背越重,陷入了不同程度的經(jīng)營(yíng)困境。(三)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系由于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革發(fā)展,1993年財(cái)政部頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》所設(shè)計(jì)的以財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)為核心的8大指標(biāo)體系,從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。但是這個(gè)體系存在局限性,一是評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過分重視,使公司管理層注重短期行為,忽略企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造;二是評(píng)價(jià)指標(biāo)中將稅收特別是增值稅也作為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行考核,具有明顯的行政管理特點(diǎn);三是評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)劃分太粗,降低了評(píng)價(jià)實(shí)踐的適應(yīng)性。二、通過對(duì)eva方法引入考核隨著經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步改革,國(guó)有企業(yè)的一些長(zhǎng)期積累的問題還沒有得到解決,而深層次矛盾卻逐漸凸顯。企業(yè)普遍存在技術(shù)創(chuàng)新能力不足、研究開發(fā)能力弱、經(jīng)營(yíng)管理水平差、資本使用率低和盲目投資等問題,缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。2009年12月,國(guó)資委發(fā)布了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行方法》(下文簡(jiǎn)稱《辦法》),于2010年起在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核,并將考核結(jié)果與央企負(fù)責(zé)人的薪酬和任免直接掛鉤。將EVA的理念和方法引入考核,可以真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),有利于鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入,在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)和戰(zhàn)略性資源開發(fā)等方面勇于創(chuàng)新,增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展力度;有利于企業(yè)重視資本效率,樹立沒有“免費(fèi)”資本的觀念,處置低效率資產(chǎn),努力做大做強(qiáng)主業(yè),避免盲目投資,可以更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值;有利于企業(yè)克服短視行為,更加著眼于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,提升企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī),從而引導(dǎo)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值,實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。三、中央企業(yè)改革中的財(cái)務(wù)狀況分析本文對(duì)30家樣本企業(yè)2010年和2011年培訓(xùn)支出、研究開發(fā)支出和投資活動(dòng)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納計(jì)算,以此對(duì)中央企業(yè)施行EVA業(yè)績(jī)考核指標(biāo)后財(cái)務(wù)行為的轉(zhuǎn)變進(jìn)行研究分析(表1)。(一)產(chǎn)能快速發(fā)展,技術(shù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展滯后據(jù)統(tǒng)計(jì),樣本企業(yè)2011年研究開發(fā)支出總計(jì)433.85億元,2010年同期研究開發(fā)支出總計(jì)365.28億元,2011年的企業(yè)研究開發(fā)支出較2010年同期增長(zhǎng)了18.77%。以中石油集團(tuán)為例,該集團(tuán)2011年研究開發(fā)費(fèi)用為236.03億元,相比2010年同期增長(zhǎng)了28.01%。2011年,中石油集團(tuán)持續(xù)開展油田開發(fā)基礎(chǔ)年活動(dòng)和注水專項(xiàng)管理,致力于科學(xué)制定油氣田生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃,加強(qiáng)重點(diǎn)產(chǎn)能建設(shè),推廣應(yīng)用水平井、叢式井等新工藝,持續(xù)推進(jìn)油田精細(xì)注水,努力降低自然遞減率,并積極組織老油田穩(wěn)產(chǎn),主要開發(fā)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn),綜合含水率上升也得到有效控制,油田穩(wěn)產(chǎn)基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。該集團(tuán)加大新區(qū)產(chǎn)能建設(shè)力度,優(yōu)化開發(fā)技術(shù)路線,持續(xù)推進(jìn)地面建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化,新井單井產(chǎn)量同比有所上升;國(guó)內(nèi)外合作和技術(shù)攻關(guān)成效明顯,積極探索完善煤層氣、頁(yè)巖氣勘探開發(fā)技術(shù),使非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)得以有序推進(jìn)。技術(shù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展是EVA所鼓勵(lì)和支持的,它主要體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用、技術(shù)改造費(fèi)用以及市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)用的會(huì)計(jì)核銷上。由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)在這些費(fèi)用發(fā)生當(dāng)年一次性予以核銷,因此企業(yè)將它們與一般的期間費(fèi)用等同處理,這樣做使得企業(yè)忽視了這些費(fèi)用對(duì)企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展所起的重要作用。經(jīng)營(yíng)者往往會(huì)為了降低成本、增加利潤(rùn)而減少對(duì)研究開發(fā)、技術(shù)改造、市場(chǎng)開發(fā)等費(fèi)用的投入。然而,這樣的業(yè)績(jī)是短期的,并不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA考核則將當(dāng)期發(fā)生的這幾類費(fèi)用不再計(jì)入當(dāng)期損益,而是作為企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期投資計(jì)入到資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)類項(xiàng)目管理中,資本總額也相應(yīng)增加,分期攤銷時(shí)攤銷值列入當(dāng)期費(fèi)用抵減利潤(rùn)。這樣企業(yè)投入的科研發(fā)展等費(fèi)用變?yōu)榉制跀備N,不再影響企業(yè)的短期效益,如此鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行科研發(fā)展投資,從而有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。(二)對(duì)企業(yè)員工進(jìn)行培訓(xùn),注重發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)經(jīng)統(tǒng)計(jì),樣本企業(yè)2011年培訓(xùn)支出總額5742194280元,相較2010年同期4726010112元增長(zhǎng)了21.5%。以中國(guó)海洋石油總公司的控股上市公司中海油田服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中海油服)為例,2011年公司培訓(xùn)費(fèi)用支出4000余萬元,員工接受管理類培訓(xùn)2750人次、技術(shù)類培訓(xùn)8751人次、操作類培訓(xùn)9086人次,共計(jì)20587次,相較2010年同期多980次。中海油服的培訓(xùn)與發(fā)展工作緊緊圍繞公司的發(fā)展思路,建立了以公司五年培訓(xùn)規(guī)劃為引領(lǐng)、以年度滾動(dòng)計(jì)劃為指導(dǎo)的培訓(xùn)目標(biāo)體系,注重切合員工的本崗工作需要,以期形成日益系統(tǒng)化的國(guó)際化人才培養(yǎng)機(jī)制,為公司的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。究其原因,一是因?yàn)閭鹘y(tǒng)觀念的影響。盡管自2003年開始,國(guó)資委代表國(guó)家作為國(guó)有資本出資人,制定了三年為一個(gè)任期的規(guī)劃,過去六年,央企考核已經(jīng)走過了以提高經(jīng)濟(jì)效益為導(dǎo)向的“目標(biāo)管理”階段和以建立全面預(yù)算管理和實(shí)施戰(zhàn)略規(guī)劃為導(dǎo)向的“戰(zhàn)略管理”階段,但是長(zhǎng)期以來,經(jīng)營(yíng)者、投資者以及投資分析師等深受利潤(rùn)至上的觀念影響,很多企業(yè)仍是運(yùn)用利潤(rùn)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)。因此想要全面改變這種觀念,將EVA理念全面貫徹還需要時(shí)間和制度的保障。面向企業(yè)內(nèi)部全體員工的關(guān)于EVA財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)相關(guān)知識(shí)的培訓(xùn)則是縮短這一時(shí)間的最優(yōu)途徑。央企經(jīng)營(yíng)者要增加EVA值,必須帶領(lǐng)全體員工準(zhǔn)確理解EVA的內(nèi)涵和相關(guān)內(nèi)容,以EVA為指揮棒,完善內(nèi)部控制各方面的制度建設(shè),并在內(nèi)部控制建設(shè)中健全對(duì)EVA體系的構(gòu)建。二是為了加大企業(yè)員工的專業(yè)素質(zhì)和創(chuàng)新意識(shí)。EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行科研創(chuàng)新發(fā)展投資,更加注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)營(yíng)理念的改變促使創(chuàng)新理念深入員工,成為廣大員工堅(jiān)持并努力的方向,創(chuàng)新意識(shí)成為企業(yè)員工必須擁有的良好技能。另一方面,隨著企業(yè)對(duì)技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新力度加大,也需要員工能夠準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)并熟練掌握新產(chǎn)品、新技術(shù)的使用方法,以滿足各自崗位要求,使企業(yè)良好運(yùn)作下去。(三)在資源管理方面,進(jìn)行對(duì)eva值的調(diào)整從樣本企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)總結(jié)可得,2011年30家樣本企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~總計(jì)-7514億元,較2010年赤字同比增加1460億元,即增長(zhǎng)24.1%。例如中國(guó)南車,其2011年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-75.43億元,其赤字比2010年同期增加18.95億元,這主要原因是購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增加。該公司2011年投資項(xiàng)目達(dá)40余項(xiàng),其中多為諸如交流傳動(dòng)電力機(jī)車研發(fā)體系建設(shè)和產(chǎn)業(yè)提升項(xiàng)目、齒輪傳動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、提升企業(yè)信息化能力工程建設(shè)項(xiàng)目以及交流傳動(dòng)內(nèi)燃機(jī)車國(guó)產(chǎn)化技術(shù)改造項(xiàng)目等能夠給企業(yè)帶來長(zhǎng)期利益、使企業(yè)可以持續(xù)發(fā)展的投資項(xiàng)目。還有一些公司與此相反,以中國(guó)石油天然氣股份有限公司為例,2011年該集團(tuán)投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金流量?jī)纛~為人民幣2836.38億元,比2010年的2993.02億元下降5.2%,主要是由于本期資本性支出增加以及收購(gòu)聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)公司支出減少綜合影響。由于石油石化行業(yè)屬于資金密集型行業(yè),該公司采取了謹(jǐn)慎的投資策略,建立投資業(yè)務(wù)審查小組,對(duì)每個(gè)投資項(xiàng)目都進(jìn)行嚴(yán)格的可行性研究,以期能夠規(guī)避由市場(chǎng)環(huán)境、設(shè)備及材料價(jià)格、施工周期等因素造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。舉例來說,該公司2011年對(duì)南方石油勘探開發(fā)有限責(zé)任公司的收購(gòu)就完全符合本公司的發(fā)展戰(zhàn)略。本次收購(gòu)有利于該公司國(guó)內(nèi)油氣業(yè)務(wù)的集中管理,優(yōu)化資源配置,加快了南方地區(qū)油氣勘探開發(fā)步伐,提升了該公司在油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域的控制力;其次可為該公司帶來潛力增值前景,增強(qiáng)該公司對(duì)股東的回報(bào)能力;同時(shí)也有利于減少該公司的關(guān)聯(lián)交易,增強(qiáng)該公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的獨(dú)立性。也有投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的,如五礦發(fā)展股份有限公司,其2011年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.02億元,2010年同期則為-6.99億元。該公司比上年同期增加的主要原因是本期出售寧波聯(lián)合股票和轉(zhuǎn)讓五礦工程、五礦礦業(yè)等公司股權(quán)收回現(xiàn)金,并希望在將來投入到為企業(yè)帶來長(zhǎng)期利益的項(xiàng)目中。由此可見,EVA的引入不能僅要求項(xiàng)目的收益率高于債務(wù)成本,還必須要考慮到權(quán)益資金的資本成本,必須要考慮投資的機(jī)會(huì)成本,確保投資收益大于投資風(fēng)險(xiǎn)。要完善項(xiàng)目評(píng)估方法,將有限的資金投入到回報(bào)率高于資本成本率的項(xiàng)目,增加EVA值為正的項(xiàng)目投資,實(shí)現(xiàn)有效的資本節(jié)制,避免盲目擴(kuò)張。結(jié)語(yǔ)自2010年《辦法》公布以來,EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系漸漸在央企內(nèi)部得以深入貫徹和實(shí)施,企業(yè)財(cái)務(wù)行為也相應(yīng)發(fā)生改變,收到了良好的預(yù)期效果。研究表明,大部分的央企已經(jīng)開始在國(guó)資委《辦法》的引導(dǎo)下針對(duì)研究開發(fā)投入、員工培訓(xùn)投入和謹(jǐn)慎投資等方面采取相應(yīng)措施:大部分央企積極解放思想,轉(zhuǎn)變觀念,研發(fā)投入大幅提高,努力健全研發(fā)體系,專職研發(fā)人員大量增加,加大了對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新市場(chǎng)的研究開發(fā)力度,提升企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī);在央企中開展自上而下的關(guān)于EVA的培訓(xùn),建立EVA企業(yè)文化,使EVA的思想深入人心,自然而然地引導(dǎo)員工的行為。由于EVA計(jì)算中對(duì)資本成本