2023年新版基藥目錄投資分析報(bào)告

2023年新版基藥目錄投資分析報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、基藥基層版運(yùn)行1-2年，新的重磅品種已經(jīng)形成 PAGEREFToc368700774\h41、采購(gòu)金額呈明顯上升 PAGEREFToc368700775\h52、雙信封招標(biāo)模式修正，普藥盈利開(kāi)始回升 PAGEREFToc368700776\h6二、新版基藥目錄即將出臺(tái)，新老品種均可實(shí)現(xiàn)放量 PAGEREFToc368700777\h71、獨(dú)家品種繼續(xù)放量，有專業(yè)推廣隊(duì)伍的企業(yè)最為受益 PAGEREFToc368700778\h8（1）實(shí)施范圍擴(kuò)大 PAGEREFToc368700779\h8（2）基層積極性提高 PAGEREFToc368700780\h8（3）醫(yī)保報(bào)銷政策傾斜 PAGEREFToc368700781\h82、競(jìng)爭(zhēng)品種“質(zhì)量?jī)?yōu)先、價(jià)格合理”，集中度提高 PAGEREFToc368700782\h8（1）雙信封模式不斷修正，低價(jià)藥物有望迎來(lái)價(jià)值回歸 PAGEREFToc368700783\h9（2）安徽省縣級(jí)公立醫(yī)院評(píng)標(biāo)方法有利于大型企業(yè)中標(biāo) PAGEREFToc368700784\h10（3）探索新的基本藥物采購(gòu)方式，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額提高 PAGEREFToc368700785\h11（4）新版GMP實(shí)施進(jìn)度緩慢，大量落后產(chǎn)能或遭淘汰 PAGEREFToc368700786\h113、有望納進(jìn)新版基藥目錄的獨(dú)家品種 PAGEREFToc368700787\h12三、投資建議：分享基藥下一輪放量 PAGEREFToc368700788\h131、首推基藥獨(dú)家品種 PAGEREFToc368700789\h132、看好中藥飲片 PAGEREFToc368700790\h143、競(jìng)爭(zhēng)性品種看大企業(yè) PAGEREFToc368700791\h14（1）天士力 PAGEREFToc368700792\h14（2）云南白藥 PAGEREFToc368700793\h14（3）華潤(rùn)三九 PAGEREFToc368700794\h15（4）康美藥業(yè) PAGEREFToc368700795\h15（5）恒瑞醫(yī)藥 PAGEREFToc368700796\h15（6）科倫藥業(yè) PAGEREFToc368700797\h15（7）上海醫(yī)藥 PAGEREFToc368700798\h15（8）華潤(rùn)雙鶴 PAGEREFToc368700799\h16（9）哈藥股份 PAGEREFToc368700800\h16（10）東北制藥 PAGEREFToc368700801\h16四、風(fēng)險(xiǎn)因素 PAGEREFToc368700802\h161、新版基藥目錄出臺(tái)時(shí)間有一定不確定性 PAGEREFToc368700803\h162、基藥目錄內(nèi)產(chǎn)品是否能放量，仍取決于企業(yè)營(yíng)銷能力 PAGEREFToc368700804\h173、以省為單位的藥品招標(biāo)，各地政策差異性大 PAGEREFToc368700805\h17一、基藥基層版運(yùn)行1-2年，新的重磅品種已經(jīng)形成2023年國(guó)家基本藥物制度推行之初，出臺(tái)了基本藥物基層版，申萬(wàn)醫(yī)藥小組在該年9月發(fā)布了基本藥物獨(dú)家品種市場(chǎng)容量前瞻報(bào)告《新的重磅品種誕生》，對(duì)獨(dú)家品種市場(chǎng)容量進(jìn)行預(yù)判，由于各省招標(biāo)時(shí)間推遲，基藥基層版實(shí)際推行只有1-2年，基藥起始放量時(shí)間延遲，但走過(guò)3年，銷量增長(zhǎng)可觀，獨(dú)家品種銷售規(guī)模基本符合我們預(yù)期，新的重磅品種已經(jīng)形成。2023年天士力復(fù)方丹參滴丸成為規(guī)模超過(guò)20億的大品種；云南白藥氣霧劑過(guò)10億；血栓通近10億；華潤(rùn)雙鶴降壓零號(hào)近10億；婦科千金片（膠囊）7億；云南白藥膏約8億；速效救心丸超9億；脈絡(luò)寧過(guò)6億；三九胃泰近5億。1、采購(gòu)金額呈明顯上升2023年政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)全部配備使用基本藥物，所有省份均完成了對(duì)國(guó)家基本藥物和省增補(bǔ)藥物的招投標(biāo)，基本藥物采購(gòu)額穩(wěn)步提升。以湖北、河北省為例，2023年湖北省基本藥物采購(gòu)金額達(dá)17.9億，河北省基藥采購(gòu)額17.9億，采購(gòu)金額明顯提升。江蘇省基本藥物區(qū)分質(zhì)量層次，將部分臨床剛需的專利、原研、單獨(dú)定價(jià)產(chǎn)品納入基藥招標(biāo)目錄。2023年江蘇省基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物計(jì)劃采購(gòu)額高達(dá)84.9億。2、雙信封招標(biāo)模式修正，普藥盈利開(kāi)始回升由于各省基藥招標(biāo)基本嚴(yán)格仿效安徽雙信封模式，選取報(bào)價(jià)最低者唯一中標(biāo)，多家競(jìng)爭(zhēng)品種由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，少數(shù)企業(yè)為了市場(chǎng)份額投標(biāo)行為不夠理性，基本藥物中標(biāo)價(jià)格越招越低。科倫與雙鶴工業(yè)毛利率2023下半年開(kāi)始有所下滑就可看出，企業(yè)盈利受到降價(jià)影響。我們預(yù)計(jì)，隨著招標(biāo)政策轉(zhuǎn)向，普藥企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)將穩(wěn)步回升，科倫和雙鶴等工業(yè)企業(yè)毛利率有望止跌回升。二、新版基藥目錄即將出臺(tái)，新老品種均可實(shí)現(xiàn)放量國(guó)家基本藥物原則上每三年調(diào)整一次，根據(jù)我們了解，新版基藥目錄已經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院，等待批準(zhǔn)，新版目錄在307種藥品基礎(chǔ)上擴(kuò)容至500多種，擴(kuò)容的200多種可能中西藥各半，增加了基層版沒(méi)有的腫瘤藥、心血管重癥藥、神經(jīng)系統(tǒng)和精神類用藥、血液制品，由于新目錄不僅僅局限于基層使用，還將在二級(jí)及三級(jí)醫(yī)院使用，所以不僅新品種能放量，老品種也會(huì)繼續(xù)放量，我們繼續(xù)看好基本藥物獨(dú)家品種。1、獨(dú)家品種繼續(xù)放量，有專業(yè)推廣隊(duì)伍的企業(yè)最為受益我們認(rèn)為，新版基藥目錄實(shí)施后，不僅新的獨(dú)家品種能夠放量，老的獨(dú)家品種也將繼續(xù)放量，其中有專業(yè)推廣隊(duì)伍的企業(yè)最為受益：（1）實(shí)施范圍擴(kuò)大新版基藥實(shí)施范圍有望從基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)擴(kuò)展至二三級(jí)醫(yī)院，實(shí)施范圍擴(kuò)大帶動(dòng)放量；（2）基層積極性提高政府針對(duì)基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)人事、補(bǔ)償?shù)扰涮渍哒诟M(jìn)，基層使用基本藥物積極性將提高；（3）醫(yī)保報(bào)銷政策傾斜政府規(guī)定國(guó)家基本藥物報(bào)銷比例要高于非基本藥物，基本醫(yī)療保障報(bào)銷政策向基本藥物傾斜也將帶動(dòng)基本藥物獨(dú)家品種放量。2、競(jìng)爭(zhēng)品種“質(zhì)量?jī)?yōu)先、價(jià)格合理”，集中度提高多家競(jìng)爭(zhēng)品種也將受益：安徽雙信封模式不斷修正，中標(biāo)價(jià)格趨穩(wěn)，部分低價(jià)藥物有望迎來(lái)價(jià)值回歸；探索新的基本藥物采購(gòu)方式，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額提高；新版GMP也將淘汰落后產(chǎn)能，提高市場(chǎng)集中度。（1）雙信封模式不斷修正，低價(jià)藥物有望迎來(lái)價(jià)值回歸安徽“雙信封”低價(jià)招標(biāo)模式向全國(guó)推廣之后，出現(xiàn)了一系列的問(wèn)題，如藥品質(zhì)量問(wèn)題時(shí)有發(fā)生、低價(jià)藥品無(wú)法供貨等，2023年各地藥品招標(biāo)政策紛紛對(duì)“安徽模式”進(jìn)行改良，我們認(rèn)為2023年底安徽省推出的縣級(jí)公立醫(yī)院招標(biāo)政策具有一定的風(fēng)向標(biāo)意義。（2）安徽省縣級(jí)公立醫(yī)院評(píng)標(biāo)方法有利于大型企業(yè)中標(biāo)在最小競(jìng)價(jià)組內(nèi)，質(zhì)量相關(guān)因素、企業(yè)信譽(yù)等分值較小，無(wú)法拉開(kāi)打分差距，但企業(yè)規(guī)模成為舉足輕重的因素，這對(duì)主要提供基藥的大型普藥企業(yè)極為有利。安徽以技術(shù)標(biāo)與商務(wù)標(biāo)加權(quán)的綜合評(píng)分高低確定最終中標(biāo)品種，小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模因素在技術(shù)標(biāo)中落后，難以以價(jià)格彌補(bǔ)，因此安徽的招標(biāo)政策有利于低價(jià)藥品中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)步回升。對(duì)安徽省中標(biāo)結(jié)果的分析我們可以得出結(jié)論（見(jiàn)表3），低價(jià)藥品中標(biāo)價(jià)格回升明顯。以哈藥總廠160萬(wàn)單位注射用青霉素鈉和250mg*30頭孢氨芐片為例，安徽省最新中標(biāo)價(jià)分別為0.58元/支和5.00元/盒，相比11年“雙信封模式”盛行時(shí)的中標(biāo)價(jià)格明顯回升。我們認(rèn)為，在新一輪招標(biāo)中，大企業(yè)有望憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，低價(jià)藥品中標(biāo)價(jià)格有望迎來(lái)價(jià)值回歸。（3）探索新的基本藥物采購(gòu)方式，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額提高基本藥物集中采購(gòu)堅(jiān)持以省為單位網(wǎng)上集中采購(gòu)，落實(shí)招采合一、量?jī)r(jià)掛鉤、雙信封制、集中支付、全程監(jiān)控等制度。對(duì)經(jīng)多次采購(gòu)價(jià)格基本穩(wěn)定的基本藥物試行國(guó)家統(tǒng)一定價(jià)，對(duì)少數(shù)基層必需但用量小、市場(chǎng)供應(yīng)短缺的基本藥物，采取招標(biāo)定點(diǎn)生產(chǎn)等方式確保供應(yīng)。新的基本藥物采購(gòu)方式不斷探索實(shí)施，利于龍頭企業(yè)提高市場(chǎng)份額。（4）新版GMP實(shí)施進(jìn)度緩慢，大量落后產(chǎn)能或遭淘汰國(guó)家強(qiáng)制推行新版GMP認(rèn)證，要求無(wú)菌藥品生產(chǎn)線在2023年底前通過(guò)認(rèn)證，否則將一律停產(chǎn)。新版GMP實(shí)施進(jìn)度緩慢：全國(guó)共有1319家無(wú)菌藥品生產(chǎn)企業(yè)，截止到2023年2月20日，共核發(fā)新修訂藥GMP證書(shū)249張，涉及207家企業(yè)，總體通過(guò)率為15.7%；全國(guó)共有3839家非無(wú)菌藥品生產(chǎn)企業(yè)，截止到2023年2月20日，共核發(fā)新修訂藥GMP證書(shū)486張，涉及413家企業(yè)，總體通過(guò)率為10.8%。藥監(jiān)局2023年對(duì)GMP的摸底調(diào)查顯示，全國(guó)目前共有1319家無(wú)菌藥品生產(chǎn)企業(yè)，共有4462條無(wú)菌藥品生產(chǎn)線。其中：大約五分之一計(jì)劃在2023年底前獲得新修訂藥品GMP證書(shū)；大約五分之三計(jì)劃在2023年一年內(nèi)獲得新修訂藥品GMP證書(shū)；余下大約五分之一預(yù)計(jì)2023年以后獲得新修訂藥品GMP證書(shū)或尚未制定新修訂藥品GMP認(rèn)證計(jì)劃或計(jì)劃放棄認(rèn)證。3、有望納進(jìn)新版基藥目錄的獨(dú)家品種我們認(rèn)為，臨床療效廣受認(rèn)可，在多個(gè)省份增補(bǔ)進(jìn)入省增補(bǔ)目錄的品種進(jìn)入新版基藥目錄可能性最高，我們統(tǒng)計(jì)了進(jìn)入省增補(bǔ)目錄最多的品種。由于新版基藥目錄將包括腫瘤藥、心血管重癥藥、神經(jīng)系統(tǒng)和精神類用藥、血液制品，華東醫(yī)藥（阿卡波糖）、通化東寶（胰島素）、恒瑞醫(yī)藥都將受益。三、投資建議：分享基藥下一輪放量1、首推基藥獨(dú)家品種發(fā)改委可能會(huì)對(duì)獨(dú)家品種統(tǒng)一定價(jià)，不參與招標(biāo)，其中有品種可能最新納入基藥目錄的企業(yè)是天士力（丹滴、養(yǎng)血）、云南白藥（白藥系列及宮血寧）、以嶺藥業(yè)（通心絡(luò)、參松養(yǎng)心、蓮花清瘟）、康緣藥業(yè)（桂枝茯苓膠囊）、桂林三金（三金片）、沃華醫(yī)藥（心可舒）、奇正藏藥（消痛貼）、華東醫(yī)藥（阿卡波糖）、通化東寶（胰島素）等，已經(jīng)在基層版的企業(yè)華潤(rùn)三九、廣州藥業(yè)等。2、看好中藥飲片國(guó)家鼓勵(lì)使用中醫(yī)藥，中藥飲片全部納入基藥，銷量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，康美藥業(yè)中藥飲片正在從泛區(qū)域市場(chǎng)推向全國(guó)，將顯著受益。3、競(jìng)爭(zhēng)性品種看大企業(yè)未來(lái)招標(biāo)趨勢(shì)是小企業(yè)出局，向大企業(yè)集中，藥品最近進(jìn)入基藥目錄的恒瑞醫(yī)藥以及科倫藥業(yè)和一些大型國(guó)企都將受益——上海醫(yī)藥、華潤(rùn)雙鶴、哈藥股份、東北制藥和華北制藥等企業(yè)都會(huì)受益：（1）天士力復(fù)方丹參滴丸持續(xù)放量，養(yǎng)血清腦、芪參益氣有望進(jìn)入新版基藥目錄，公司超大品種（30億、50億）和大品種（10億-20億）梯隊(duì)已經(jīng)成型，未來(lái)千億市值明確，集團(tuán)化學(xué)藥資產(chǎn)整合時(shí)機(jī)成熟，整合后將增厚2023年每股收益0.20元。（2）云南白藥云南白藥是可持續(xù)成長(zhǎng)能力最強(qiáng)的企業(yè)，已經(jīng)13年凈利潤(rùn)C(jī)AGR超過(guò)30%，在藥品和健康品產(chǎn)品群推動(dòng)下，未來(lái)十年將保持持續(xù)快速成長(zhǎng)。宮血寧膠囊有望進(jìn)入新版基藥，受益明確。（3）華潤(rùn)三九公司是華潤(rùn)中藥業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，華潤(rùn)醫(yī)藥謀求上市有動(dòng)力支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展未來(lái)仍有并購(gòu)預(yù)期。（4）康美藥業(yè)整合中藥材全產(chǎn)業(yè)鏈，中藥飲片、貴細(xì)藥材、大宗藥材未來(lái)成長(zhǎng)潛力巨大，是A股最具成長(zhǎng)潛力的醫(yī)藥企業(yè)。（5）恒瑞醫(yī)藥恒瑞固定資產(chǎn)加速折舊，研發(fā)全部費(fèi)用化，會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健。13年仿制藥上市潮開(kāi)啟，阿帕替尼13年有望獲批，創(chuàng)新藥逐步收獲，新藥上市則會(huì)給股價(jià)注入彈性。（6）科倫藥業(yè)多數(shù)省份直立式軟袋獲得單列，直立式軟袋13年加速放量；2023年新疆一期硫氰酸紅霉素項(xiàng)目如期達(dá)產(chǎn)；前齊魯主管研發(fā)副總裁王晶毅加盟科倫，確立了高端輸液、抗生素和高端制劑三個(gè)主要研發(fā)方向。（7）上海醫(yī)藥3月現(xiàn)任管理層任職期滿，新一屆管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定后有望緩解市場(chǎng)對(duì)于公司管理問(wèn)題的擔(dān)心；H股募集用于并購(gòu)資金余額接近60億，外延擴(kuò)張有望超預(yù)期；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)13年P(guān)E15倍，具備較強(qiáng)安全邊際。（8）華潤(rùn)雙鶴華潤(rùn)入主有望給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性提升，雙鶴發(fā)展階段類似于2023年的華潤(rùn)三九；行業(yè)招標(biāo)政策回暖，大輸液等普藥產(chǎn)品價(jià)格有望小幅回升，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境趨勢(shì)向好。（9）哈藥股份基本面見(jiàn)底，盈利能力逐步恢復(fù)，十八大后地方國(guó)資系統(tǒng)換屆，提升企業(yè)管理水平。（10）東北制藥現(xiàn)任管理層2023年任職到期，預(yù)計(jì)2023年上半年將完成換屆；公司融資一直未果，有望啟動(dòng)再融資；遼寧方大受讓東藥集團(tuán)持有的上市公司10%股權(quán)，受讓價(jià)格8.35元/股，當(dāng)前股價(jià)折價(jià)6%，現(xiàn)價(jià)有一定安全邊際。四、風(fēng)險(xiǎn)因素1、新版基藥目錄出臺(tái)時(shí)間有一定不確定性新版基藥目錄尚待國(guó)家相關(guān)部委審批，出臺(tái)時(shí)間有一定不確定性。2、基藥目錄內(nèi)產(chǎn)品是否能放量，仍取決于企業(yè)營(yíng)銷能力產(chǎn)品進(jìn)入基藥目錄僅是第一步，產(chǎn)品是否能夠放量仍取決于自身營(yíng)銷能力。3、以省為單位的藥品招標(biāo)，各地政策差異性大基本藥物招標(biāo)采取以省為單位的藥品招標(biāo)，各地政策差異性大。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書(shū)期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國(guó)出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開(kāi)拓全國(guó)盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開(kāi)發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書(shū)等傳媒方式，人們?cè)絹?lái)越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來(lái)了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開(kāi)始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過(guò)提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書(shū)的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開(kāi)創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書(shū)市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)占美國(guó)整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國(guó)市場(chǎng)2023年的電子書(shū)產(chǎn)品銷售同比增長(zhǎng)20%至1.8億英鎊。德國(guó)的電子書(shū)市場(chǎng)不到整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬(wàn)英鎊。2023年日本電子書(shū)市場(chǎng)占圖書(shū)市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬(wàn)英鎊)，韓國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長(zhǎng)33%}2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長(zhǎng)25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國(guó)國(guó)民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國(guó)18-70周歲國(guó)民包括書(shū)報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂(lè)活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過(guò)程中，形成越來(lái)越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒(méi)時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書(shū)等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國(guó)民閱讀率增長(zhǎng)的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國(guó)民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國(guó)民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書(shū)等設(shè)備，另一類是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長(zhǎng)了108%，達(dá)到了2710萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長(zhǎng)率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來(lái)電子閱讀器的出貨量仍將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來(lái)自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長(zhǎng)率。近年來(lái)移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過(guò)了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來(lái)移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來(lái)趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過(guò)功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》第一次將“電子書(shū)包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目。《規(guī)劃》指出，通過(guò)電子書(shū)包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書(shū)包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書(shū)包的標(biāo)準(zhǔn)等開(kāi)始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開(kāi)始了電子書(shū)包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語(yǔ)文、數(shù)學(xué)、英語(yǔ)、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書(shū)包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來(lái)進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書(shū)期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書(shū)、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)下，圖書(shū)內(nèi)生經(jīng)營(yíng)而臨較大壓力，出版類公司的成長(zhǎng)需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書(shū)銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢(shì)資源(如市中心新華書(shū)店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書(shū)、娛樂(lè)的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國(guó)總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對(duì)比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長(zhǎng)率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來(lái)看，年我國(guó)0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對(duì)比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來(lái)看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬(wàn)人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民包括書(shū)報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，從中央到地方，多方合力共同組織和推進(jìn)各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動(dòng)的開(kāi)展，極大地促進(jìn)了全民閱讀的熱情，